布魯斯·柯夫納從事外匯交(jiao)易十幾(ji)年(nian),戰(zhan)績驚人,每年(nian)平均收(shou)益將近翻(fan)一番。1978年(nian)投(tou)資1千美元(yuan)給(gei)他操作(zuo),到1991年(nian)已變成(cheng)百萬美元(yuan)。
柯夫納的(de)(de)第一(yi)筆交易(yi)就是(shi)以利率(lv)差(cha)的(de)(de)變(bian)化(hua)為基礎的(de)(de),結果正如所料,賺了一(yi)筆小錢。他(ta)如法炮(pao)制,又做了兩個市(shi)場(chang)間(jian)的(de)(de)差(cha)價,但進場(chang)太早(zao),結果賠了一(yi)點。兩筆交易(yi)算下(xia)來(lai)略有盈余(yu)。真正使(shi)他(ta)起步(bu)的(de)(de)是(shi)第三筆交易(yi)。1977年他(ta)發(fa)現大豆供應將出現短缺。近期(qi)的(de)(de)期(qi)貨已開始上(shang)漲,但遠期(qi)期(qi)貨卻沒跟(gen)上(shang)節拍。
他利(li)用(yong)這一差幅做(zuo)套(tao)期交(jiao)易,從一對合(he)約(yue)做(zuo)起,贏利(li)后倒金字塔加碼,很快(kuai)就加到15對合(he)約(yue),浮(fu)動利(li)潤達4萬多(duo)美元。這時候他誤聽經紀人(ren)的勸告,為貪圖更大(da)利(li)潤而單向平掉近期合(he)約(yue)。結果15分鐘后經紀人(ren)來電話告訴他大(da)事(shi)不好,市場開始快(kuai)速回(hui)跌,已至跌停板。
他大叫趕快平單。還算(suan)走得及時,在跌停板回彈的(de)短暫期間他順利(li)離場,原先4萬美元的(de)利(li)潤(run)只剩下一半。雖然(ran)帳戶翻(fan)了好幾番(fan),但柯夫納(na)還是(shi)為自己(ji)最后一刻(ke)所(suo)犯的(de)錯誤痛心疾(ji)首,幾天吃(chi)不下飯。