喬治·索羅斯(si)這位金(jin)(jin)融(rong)奇(qi)才,堪稱目前全球最具(ju)實力且獲利最高的(de)投(tou)(tou)資(zi)(zi)人,他(ta)的(de)《金(jin)(jin)融(rong)煉(lian)金(jin)(jin)術(shu)》一(yi)書被公(gong)眾當(dang)成(cheng)(cheng)投(tou)(tou)資(zi)(zi)指南。《金(jin)(jin)融(rong)煉(lian)金(jin)(jin)術(shu)》是(shi)自《股(gu)票作手回憶錄(lu)》之后又一(yi)部具(ju)有永恒(heng)價值的(de)投(tou)(tou)資(zi)(zi)指南。索羅斯(si)不僅(jin)是(shi)金(jin)(jin)融(rong)家(jia),也是(shi)思想家(jia),他(ta)的(de)充滿哲學觀點的(de)著作《金(jin)(jin)融(rong)煉(lian)金(jin)(jin)術(shu)》被公(gong)眾當(dang)成(cheng)(cheng)投(tou)(tou)資(zi)(zi)指南。
該書是索羅(luo)斯(si)的(de)(de)投(tou)資日記。讀者(zhe)可以(yi)從中(zhong)欣賞到(dao)索羅(luo)斯(si)如(ru)何(he)分析個股、如(ru)何(he)把握市(shi)(shi)場(chang)轉變的(de)(de)時(shi)(shi)機、如(ru)何(he)面對不利(li)的(de)(de)市(shi)(shi)場(chang)行情并及時(shi)(shi)調整對策(ce),從而在(zai)風(feng)云變幻的(de)(de)金(jin)融(rong)市(shi)(shi)場(chang)中(zhong)立于不敗之地(di)的(de)(de)精(jing)彩藝(yi)術(shu)。索羅(luo)斯(si)是大(da)師中(zhong)的(de)(de)大(da)師,在(zai)《金(jin)融(rong)煉金(jin)術(shu)》一書中(zhong)這位杰出人士透(tou)露了(le)使他受(shou)封為(wei)“基金(jin)經理超級巨(ju)星”的(de)(de)投(tou)資策(ce)略,還披露了(le)近(jin)年來金(jin)融(rong)市(shi)(shi)場(chang)的(de)(de)游戲(xi)規(gui)則,只有索羅(luo)斯(si)才(cai)能就如(ru)此復雜的(de)(de)事(shi)態作出透(tou)徹的(de)(de)分析。1997年從東(dong)南亞開始的(de)(de)金(jin)融(rong)風(feng)暴使國際金(jin)融(rong)大(da)炒家喬治(zhi)·索羅(luo)斯(si)名噪一時(shi)(shi),他的(de)(de)著(zhu)作和理論一下子(zi)受(shou)到(dao)了(le)廣泛的(de)(de)關注。學習(xi)索羅(luo)斯(si)成為(wei)不少(shao)人的(de)(de)追求和夢想,而索羅(luo)斯(si)多年投(tou)資的(de)(de)經驗在(zai)他的(de)(de)代表作《金(jin)融(rong)煉金(jin)術(shu)》里得(de)到(dao)了(le)完全的(de)(de)展(zhan)現。
《金融煉(lian)金術》是資本市場的(de)經典作品,不僅(jin)為投資者人手必備之書,而且其(qi)中傳(chuan)奇(qi)式的(de)主人公也為投資者所仰慕(mu)和(he)傳(chuan)頌(song)。
第(di)(di)(di)一部分(fen)提出理論(lun)。第(di)(di)(di)一章泛論(lun)反身性概(gai)念,探(tan)討認識反身性現(xian)象的(de)困難,特別指出自然科學規律(lv)特有的(de)解(jie)釋與預言之間(jian)的(de)對稱(cheng)在這里(li)是不可企及的(de),接下來的(de)三章將理論(lun)應(ying)用于金融(rong)市場,第(di)(di)(di)二章涉及股票市場,第(di)(di)(di)三章涉及貨幣(bi)市場,第(di)(di)(di)四章概(gai)述信(xin)貸和管制周期(qi)。
第(di)二部分試圖用(yong)第(di)四章中概述的(de)(de)(de)假說來解釋當代的(de)(de)(de)經(jing)濟(ji)和(he)金(jin)融的(de)(de)(de)歷(li)(li)史(shi)。所論及的(de)(de)(de)歷(li)(li)史(shi)必(bi)定是有(you)選擇的(de)(de)(de),集中于那些(xie)與信貸和(he)管制周期概念相關的(de)(de)(de)歷(li)(li)史(shi)事件,主要(yao)的(de)(de)(de)論題(ti)是銀行、國際貸款和(he)兼(jian)并熱。
第三部分(fen)由一項(xiang)兼(jian)有試(shi)驗(yan)(yan)(yan)和預(yu)言(yan)性(xing)質的(de)歷時實驗(yan)(yan)(yan)構成,以自然科學的(de)標(biao)準(zhun)看,這(zhe)并不是一項(xiang)科學的(de)試(shi)驗(yan)(yan)(yan),但是它也許可(ke)以作為一個例子說明反(fan)身性(xing)的(de)理論(lun)是如何(he)得到檢驗(yan)(yan)(yan)的(de)。
第(di)四部分(fen)評價(jia)了(le)(le)歷時(shi)實驗的結果。第(di)十五(wu)章探討理(li)論——我挑戰性地稱之(zhi)為(wei)煉金(jin)(jin)術(shu)——的適用范圍,歷時(shi)實驗可以看作(zuo)是金(jin)(jin)融煉金(jin)(jin)術(shu)的一個運(yun)用,第(di)十六章考察了(le)(le)社會科學的局限(xian)。
第(di)五部分(fen)試圖為經濟政策提供某些方略。第(di)十(shi)七章討論了(le)自由市場和管制市場的相對(dui)優勢(shi),第(di)十(shi)八(ba)章主(zhu)張成立國際中央銀行。既然市場機制和對(dui)此加以調控的嘗試都有(you)其固有(you)的缺陷,那么也許應該斷(duan)言(yan)系統改革的一切企(qi)圖都是注定要失敗(bai)的,第(di)十(shi)九章駁斥了(le)這(zhe)個(ge)觀點。
在結束語(yu)中探(tan)討了(le)反身(shen)性概(gai)念在金融市(shi)場之外的(de)(de)含義(yi)。借著哲學幻想(xiang)的(de)(de)最后一絲回光,我還嘗試著對幾(ji)個古老的(de)(de)形而上學問題作出自己的(de)(de)回答。
在《金融煉金術(shu)》一(yi)書中,索羅斯(si)吸收了物理學(xue)家海森堡的(de)(de)“測不準關系”、哲學(xue)家卡(ka)爾·波普爾的(de)(de)“試錯法”和經(jing)濟學(xue)家盧卡(ka)斯(si)的(de)(de)“合(he)理預(yu)期”理論的(de)(de)內容,并且(qie)對其加(jia)以(yi)糅合(he),從而形成獨樹一(yi)幟的(de)(de)證券市場理論。
索羅(luo)斯理論的(de)(de)基礎是(shi)他的(de)(de)“反(fan)射(she)論”:人們(men)的(de)(de)思想反(fan)映(ying)現實(shi),但(dan)是(shi)同時又在作進行某些(xie)行為的(de)(de)決(jue)(jue)定(ding),這些(xie)決(jue)(jue)定(ding)恰恰又在改變現實(shi)。傳統(tong)的(de)(de)觀(guan)點認為,反(fan)映(ying)是(shi)一種(zhong)被動的(de)(de)過(guo)(guo)程,而參(can)與是(shi)主動的(de)(de)過(guo)(guo)程,兩(liang)者(zhe)(zhe)互(hu)不相干。索羅(luo)斯則認為,這兩(liang)種(zhong)過(guo)(guo)程是(shi)同時進行的(de)(de)。在證券市(shi)(shi)場(chang),市(shi)(shi)場(chang)的(de)(de)動向(xiang)(xiang)影(ying)(ying)響(xiang)著(zhu)市(shi)(shi)場(chang)參(can)與者(zhe)(zhe)的(de)(de)認識,而參(can)與者(zhe)(zhe)的(de)(de)看法和決(jue)(jue)定(ding)又在影(ying)(ying)響(xiang)市(shi)(shi)場(chang)。他的(de)(de)觀(guan)點是(shi)“人們(men)不能臆斷,供求只取決(jue)(jue)于(yu)與市(shi)(shi)場(chang)參(can)與者(zhe)(zhe)的(de)(de)期望(wang)毫不相干的(de)(de)外部(bu)力量(liang)”,“我稱這種(zhong)雙(shuang)向(xiang)(xiang)的(de)(de)聯系為反(fan)射(she)論”。
從這個觀(guan)(guan)點出發,索羅斯又提出了他(ta)的(de)(de)(de)(de)“市(shi)場(chang)錯誤(wu)”理(li)論(lun),認(ren)為(wei)(wei)(wei)市(shi)場(chang)價(jia)格(ge)在(zai)(zai)絕大多(duo)數情況(kuang)下沒有正確反映現實。他(ta)不(bu)同(tong)意(yi)傳統經濟學關于可(ke)以(yi)對(dui)市(shi)場(chang)獲得(de)完整的(de)(de)(de)(de)認(ren)識 的(de)(de)(de)(de)所謂“有效(xiao)(xiao)市(shi)場(chang)”的(de)(de)(de)(de)觀(guan)(guan)點。他(ta)認(ren)為(wei)(wei)(wei)“有效(xiao)(xiao)市(shi)場(chang)”僅(jin)(jin)僅(jin)(jin)只是(shi)一種(zhong)理(li)論(lun)上的(de)(de)(de)(de)假設。但是(shi)索羅斯的(de)(de)(de)(de)理(li)論(lun)不(bu)是(shi)簡單的(de)(de)(de)(de)、消極的(de)(de)(de)(de)“不(bu)可(ke)知(zhi)(zhi)論(lun)”。第一,他(ta)認(ren)為(wei)(wei)(wei)對(dui)市(shi)場(chang)作出大致正確的(de)(de)(de)(de)判斷還(huan)是(shi)可(ke)能的(de)(de)(de)(de),但這只有極少數人(ren)能夠做到。事(shi)實上他(ta)的(de)(de)(de)(de)幾次(ci)大的(de)(de)(de)(de)投機(ji)成功(gong),就是(shi)建(jian)立在(zai)(zai)他(ta)對(dui)市(shi)場(chang)的(de)(de)(de)(de)正確判斷之(zhi)上的(de)(de)(de)(de)。第二(er),他(ta)又認(ren)為(wei)(wei)(wei),即使是(shi)與(yu)事(shi)物不(bu)完全相符的(de)(de)(de)(de)認(ren)知(zhi)(zhi),照樣(yang)可(ke)以(yi)在(zai)(zai)影(ying)響和塑造事(shi)實方(fang)面(mian)起到作用。因(yin)此(ci)他(ta)認(ren)為(wei)(wei)(wei),我(wo)們不(bu)應(ying)當追(zhui)求不(bu)可(ke)能達到的(de)(de)(de)(de)“完美認(ren)識”,而應(ying)當分析不(bu)完全的(de)(de)(de)(de)認(ren)知(zhi)(zhi)是(shi)怎(zen)樣(yang)在(zai)(zai)市(shi)場(chang)中發生作用的(de)(de)(de)(de)過程,并且加以(yi)利用。
在(zai)《金(jin)(jin)融(rong)(rong)煉金(jin)(jin)術(shu)》中,索羅斯(si)不(bu)介意把自(zi)己認識(shi)市場的(de)成果(guo)及經(jing)驗與廣大投(tou)資者分(fen)享,因為他在(zai)做更重要(yao)的(de)事情,他要(yao)參與社會歷史進程的(de)變(bian)革(ge)。由于他的(de)市場分(fen)析(xi)方法適合(he)于宏觀(guan)經(jing)濟政(zheng)治等方面(mian)分(fen)析(xi),再(zai)加上(shang)(shang)在(zai)金(jin)(jin)融(rong)(rong)投(tou)機上(shang)(shang)獲得成功的(de)影響,索羅斯(si)開始熱衷于社會理(li)(li)(li)論和金(jin)(jin)融(rong)(rong)改革(ge)理(li)(li)(li)論的(de)構(gou)建。因此,某種意義上(shang)(shang)說,《金(jin)(jin)融(rong)(rong)煉金(jin)(jin)術(shu)》既是(shi)他多年(nian)金(jin)(jin)融(rong)(rong)投(tou)機經(jing)驗的(de)理(li)(li)(li)論概括,也是(shi)他思(si)(si)想追求上(shang)(shang)的(de)新起點,是(shi)他對以(yi)往(wang)主要(yao)思(si)(si)想活動的(de)告別(bie)形式。