韓國(guo)(guo)證(zheng)券市場的真正發展,源于1962年(nian)韓國(guo)(guo)政府制定的“證(zheng)券交(jiao)易條(tiao)例”和1968年(nian)出臺的“關(guan)于培育(yu)資(zi)本市場的特別法”。到2002年(nian),韓國(guo)(guo)證(zheng)券交(jiao)易所(suo)已有(you)850多家企業上(shang)市,1996年(nian)開設的KOSDAQ市場也(ye)有(you)800多家上(shang)市公司,1999年(nian)市值(zhi)最高(gao)時曾達到350萬億(yi)韓元,約合3000億(yi)美元。
發展至今,韓國(guo)(guo)的證券(quan)(quan)市(shi)場(chang)(chang)已經(jing)成為(wei)充(chong)分(fen)國(guo)(guo)際化的開放性經(jing)營(ying)和投資(zi)市(shi)場(chang)(chang)。早在(zai)1981年(nian),韓國(guo)(guo)政府(fu)制定(ding)了(le)分(fen)階段開放證券(quan)(quan)市(shi)場(chang)(chang)的十年(nian)計劃(hua)。1992年(nian)1月起更是改間(jian)接開放為(wei)允許(xu)直接投資(zi),初始限(xian)度為(wei)上市(shi)企(qi)業發行股票總數的10%,而后逐步加大。1998年(nian)5月,政府(fu)取消了(le)對外國(guo)(guo)投資(zi)者證券(quan)(quan)投資(zi)和證券(quan)(quan)經(jing)營(ying)機構(gou)的所有限(xian)制,進入了(le)充(chong)分(fen)自由競爭發展的時代(dai)。
2005年1月,韓(han)國(guo)合并(bing)原韓(han)國(guo)證券交易所(KSE)、韓(han)國(guo)期貨交易所(KOFEX)及韓(han)國(guo)創業(ye)板市場(KOSDAQ),正式更名為韓(han)國(guo)證券期貨交易所(KRX)。
根據世界主要(yao)交(jiao)易所聯(lian)盟2004年的統計資料表明,KRX市(shi)價總值為3,985.6億美元(yuan),排名第15位,成交(jiao)金(jin)(jin)額(e)4,887.2億美元(yuan),排名第12位,與(yu)香港證券市(shi)場相(xiang)比,KRX市(shi)價總值略低,但成交(jiao)金(jin)(jin)額(e)高(gao)出(chu)香港證券市(shi)場。
截至2005年3月末,韓國證券(quan)市(shi)(shi)場外國人持股(gu)(gu)比(bi)例占上市(shi)(shi)股(gu)(gu)份的40%,持股(gu)(gu)金額(e)占KRX市(shi)(shi)價(jia)總額(e)的42%。高(gao)額(e)的外國投資比(bi)重是韓國證券(quan)市(shi)(shi)場的顯著特征。
KRX已經實現(xian)全面電算化交(jiao)易(yi),網上交(jiao)易(yi)系(xi)統(tong)(tong)發達,網上交(jiao)易(yi)金額(e)占成交(jiao)總額(e)的40-60%。綜合監管(guan)系(xi)統(tong)(tong)和電子公告系(xi)統(tong)(tong)可以實現(xian)逐筆交(jiao)易(yi)的實時監控(kong)KRX的每(mei)筆交(jiao)易(yi)信息均可通過網路(lu)查(cha)詢(xun),市場透明度高。
韓國(guo)交易所(KRX)上(shang)市條(tiao)件、程序及時間
2004年底開始,KRX開始會同有關政府部(bu)門修改相關法(fa)律法(fa)規,以(yi)吸引包括中國(guo)上市公司在內的(de)的(de)外(wai)國(guo)優(you)秀企(qi)業到韓國(guo)上市。
項目 條 件
上(shang)市 必須已在韓國境外證(zheng)券交(jiao)易(yi)所上(shang)市。
IPO 僅適用于大型優秀企業或(huo)擬在香港等(deng)海外股市(shi)和韓(han)國股市(shi)同時上市(shi)的(de)公司(si)。
持續經(jing)營年限(xian) 提(ti)交上市(shi)預審申請日(ri)期(qi)為準,持續經(jing)營年限(xian)不得少于3年(承認轉成股份有限(xian)公司之前的(de)有限(xian)公司的(de)經(jing)營業績)
凈資(zi)(zi)產(chan)(chan) 截(jie)止最近會計年度末,凈資(zi)(zi)產(chan)(chan)100億韓元(yuan)(約8,300萬人民(min)幣)以上,且凈資(zi)(zi)產(chan)(chan)不小于實收資(zi)(zi)本
利(li)潤 各(ge)會計(ji)年度的營業利(li)潤、利(li)潤總額和本期(qi)凈利(li)潤當中最小的金額為準(zhun),不(bu)得少(shao)于以下(xia)要求(qiu):
最近會(hui)計年(nian)度利(li)潤不得(de)少于25億韓元(約2,080萬(wan)人民(min)幣);
最近3年(nian)利潤累(lei)計金額不得少于50億(yi)韓元(約4,160萬人民幣);
股權分散 在韓國公(gong)募的股票數量不得(de)少于30萬(wan)股
審計意見 CPA出(chu)具的企業最(zui)近3年無保留意見的審計報告(gao)
經公(gong)司董事會及股(gu)東(dong)大會決議,公(gong)司提交(jiao)上市(shi)預(yu)審申(shen)(shen)請(qing)書(shu)(shu)(shu),韓(han)(han)(han)(han)(han)國證(zheng)券期貨交(jiao)易(yi)所(suo)(KRX)在接收預(yu)審申(shen)(shen)請(qing)后1-1.5個(ge)月(yue)(yue)(yue)對擬(ni)上市(shi)公(gong)司進行(xing)可行(xing)性審查(cha)及認可,并將(jiang)結果通(tong)(tong)知(zhi)擬(ni)上市(shi)公(gong)司及韓(han)(han)(han)(han)(han)國金融監督(du)委員會。接到(dao)KRX上市(shi)認可通(tong)(tong)知(zhi)后,擬(ni)上市(shi)公(gong)司向金融監督(du)委員會提交(jiao)有價證(zheng)券備案書(shu)(shu)(shu),既可進行(xing)公(gong)募。目前自簽(qian)訂主(zhu)承(cheng)(cheng)銷(xiao)商合同到(dao)上市(shi)所(suo)需時(shi)間(jian)大約為(wei)9個(ge)月(yue)(yue)(yue)。根據韓(han)(han)(han)(han)(han)國法律規定,在向KRX提交(jiao)上市(shi)預(yu)審申(shen)(shen)請(qing)書(shu)(shu)(shu)前6個(ge)月(yue)(yue)(yue),擬(ni)上市(shi)公(gong)司應與具有韓(han)(han)(han)(han)(han)國境內股(gu)票承(cheng)(cheng)銷(xiao)業務許可證(zheng)的主(zhu)承(cheng)(cheng)銷(xiao)商簽(qian)訂主(zhu)承(cheng)(cheng)銷(xiao)合同。目前該制度(du)正在改善(shan),若(ruo)此限制取消(xiao),上市(shi)時(shi)間(jian)可縮短為(wei)3個(ge)月(yue)(yue)(yue)。KRX接受按照國際會計(ji)準(zhun)則(ze)或(huo)美國通(tong)(tong)用會計(ji)準(zhun)則(ze)編寫的財務報表,但向韓(han)(han)(han)(han)(han)國財政經濟部、金融監督(du)委員會及KRX遞交(jiao)的資(zi)料必須以韓(han)(han)(han)(han)(han)文(wen)書(shu)(shu)(shu)寫。
中國(guo)(guo)證(zheng)監會和(he)(he)韓(han)國(guo)(guo)金監會在2001年6月簽署(shu)了(le)《證(zheng)券期貨監管合作安排》。KRX在2003年分別(bie)與上海和(he)(he)深圳交易所簽訂了(le)《諒解備忘錄》,中國(guo)(guo)企業去韓(han)國(guo)(guo)上市不存(cun)在法律(lv)障礙。
品種多樣
交易活躍
全球化
2005年10月(yue),外國(guo)投資(zi)者(zhe)所(suo)持(chi)股票(piao)占市價總值的38%
高度透明
極大的宣傳效果
首家上市企(qi)業:目前(qian),韓國(guo)尚無外國(guo)企(qi)業上市
新聞媒體的高度(du)關注:
高度關(guan)注外國(guo)企業的韓國(guo)上(shang)市
上市企業(ye)樹立形象(xiang)帶來極大的宣傳(chuan)效(xiao)果
世界化
能匯融世界(jie)各國投(tou)資(zi)(zi)者的資(zi)(zi)金
證券市場的成長性
兩國產(chan)業(ye)結構相近
其他海外主要交易所(suo)上市企業(ye)行業(ye):金(jin)融(rong)、房地產(chan)開發(fa)、服務業(ye)
韓·中產業結構:
制造(zao)業比重高(韓國約(yue)占60%,中國約(yue)占45%)
韓國投(tou)資熱點(dian)產(chan)業:二(er)次產(chan)業(電(dian)子(zi)、汽車(che)、IT、鋼鐵、能源等)
高度關注(zhu)外國證券
緊密的中韓(han)經濟(ji)關系(xi)
融資的便利性:
方便
無融(rong)資(zi)限制(zhi)/自定發行價格/增(zeng)資(zi)擴股容易
規模
無(wu)融(rong)資規模限制(第一大股東無(wu)變動為條件)
低廉的費用
公募(mu)金額(e)越大費用越低
比美國,香港低廉