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簡介

香(xiang)港是繼紐約和倫敦之后的(de)世(shi)界第三大(da)金融中心，因此(ci)使港幣(bi)成(cheng)為體系(xi)健全、幣(bi)值穩定的(de)貨幣(bi)之一。雖然(ran)港幣(bi)發行歷史不算長，區(qu)域也不大(da)，但其發展具有一定的(de)代表性。

港(gang)元(yuan)的紙幣(bi)絕大部(bu)分是在香港(gang)金(jin)(jin)融管理局(ju)監管下(xia)由(you)三家(jia)發(fa)(fa)(fa)(fa)(fa)鈔(chao)(chao)(chao)銀行(xing)(xing)發(fa)(fa)(fa)(fa)(fa)行(xing)(xing)的。三家(jia)發(fa)(fa)(fa)(fa)(fa)鈔(chao)(chao)(chao)行(xing)(xing)包(bao)括匯豐銀行(xing)(xing)、渣(zha)打銀行(xing)(xing)和中國銀行(xing)(xing)，另有新款紫色(se)十(shi)元(yuan)鈔(chao)(chao)(chao)票(piao)，由(you)香港(gang)金(jin)(jin)融管理局(ju)自(zi)行(xing)(xing)發(fa)(fa)(fa)(fa)(fa)行(xing)(xing)。硬幣(bi)則由(you)金(jin)(jin)融管理局(ju)負(fu)責發(fa)(fa)(fa)(fa)(fa)行(xing)(xing)。自(zi)1983年起，香港(gang)建立了(le)港(gang)元(yuan)發(fa)(fa)(fa)(fa)(fa)行(xing)(xing)與美元(yuan)掛鉤的聯系匯率制(zhi)度(du)。發(fa)(fa)(fa)(fa)(fa)鈔(chao)(chao)(chao)銀行(xing)(xing)在發(fa)(fa)(fa)(fa)(fa)行(xing)(xing)任何數量的港(gang)幣(bi)時(shi)，必須(xu)按7.80港(gang)元(yuan)兌1美元(yuan)的兌換匯率向金(jin)(jin)管局(ju)交出美元(yuan)，記入外匯基(ji)金(jin)(jin)賬目，領取了(le)負(fu)債證明書后才可印鈔(chao)(chao)(chao)。這樣，外匯基(ji)金(jin)(jin)所持(chi)的美元(yuan)就為港(gang)元(yuan)紙幣(bi)的穩定(ding)提供支持(chi)。

值得注(zhu)意(yi)的(de)(de)是，香(xiang)(xiang)港(gang)所有(you)鈔票的(de)(de)式(shi)樣(yang)都(dou)有(you)版權。所以，任(ren)何人在(zai)未有(you)得到版權持(chi)有(you)人的(de)(de)許(xu)可前(qian)，都(dou)不能任(ren)意(yi)復制鈔票的(de)(de)式(shi)樣(yang)。在(zai)香(xiang)(xiang)港(gang)多年來有(you)幾家(jia)機構因為未得鈔票版權持(chi)有(you)銀行的(de)(de)批準而在(zai)廣告上運用，結果被判支付巨額(e)罰款(kuan)。

雖然港(gang)(gang)(gang)元只(zhi)在(zai)香港(gang)(gang)(gang)有法(fa)定地(di)位，但在(zai)中國(guo)內地(di)和(he)澳門特區的很多地(di)方也接受港(gang)(gang)(gang)元。而且，在(zai)澳門的賭場，港(gang)(gang)(gang)元是澳門元以外唯一接受的貨幣。

香港的第(di)一張紙(zhi)幣(bi)(bi)是(shi)1845年(nian)由東(dong)方(fang)匯理(li)銀(yin)行(xing)(xing)(xing)發行(xing)(xing)(xing)，但(dan)在很(hen)長時間(jian)里都沒能真正(zheng)的普遍流通。直到(dao)1857年(nian)，香港政(zheng)府準許(xu)用紙(zhi)幣(bi)(bi)支付費用，隨之許(xu)多銀(yin)行(xing)(xing)(xing)相(xiang)繼開始發行(xing)(xing)(xing)鈔(chao)(chao)票(piao)，到(dao)1865年(nian)有5家銀(yin)行(xing)(xing)(xing)發行(xing)(xing)(xing)的鈔(chao)(chao)票(piao)得到(dao)了香港政(zheng)府的認可(ke)，但(dan)5元以下的鈔(chao)(chao)票(piao)除非特別許(xu)可(ke)不得發行(xing)(xing)(xing)。真正(zheng)以港元為(wei)貨幣(bi)(bi)單(dan)位是(shi)在1935年(nian)11月(yue)。

1945年(nian)以后，香(xiang)(xiang)港(gang)(gang)地(di)區(qu)流(liu)通(tong)的(de)(de)貨幣是(shi)由三家(jia)銀(yin)(yin)(yin)行(xing)(xing)(xing)(xing)(xing)(xing)發(fa)(fa)(fa)行(xing)(xing)(xing)(xing)(xing)(xing)的(de)(de)，即(ji)匯豐(feng)銀(yin)(yin)(yin)行(xing)(xing)(xing)(xing)(xing)(xing)、渣(zha)(zha)打銀(yin)(yin)(yin)行(xing)(xing)(xing)(xing)(xing)(xing)和(he)有(you)利銀(yin)(yin)(yin)行(xing)(xing)(xing)(xing)(xing)(xing)，1元以下的(de)(de)由政府發(fa)(fa)(fa)行(xing)(xing)(xing)(xing)(xing)(xing)。到(dao)1959年(nian)有(you)利銀(yin)(yin)(yin)行(xing)(xing)(xing)(xing)(xing)(xing)被匯豐(feng)銀(yin)(yin)(yin)行(xing)(xing)(xing)(xing)(xing)(xing)收(shou)購，這(zhe)一時(shi)期的(de)(de)港(gang)(gang)幣鈔(chao)票(piao)(piao)(piao)均由匯豐(feng)銀(yin)(yin)(yin)行(xing)(xing)(xing)(xing)(xing)(xing)和(he)渣(zha)(zha)打銀(yin)(yin)(yin)行(xing)(xing)(xing)(xing)(xing)(xing)發(fa)(fa)(fa)行(xing)(xing)(xing)(xing)(xing)(xing)，5元以下硬(ying)幣由政府發(fa)(fa)(fa)行(xing)(xing)(xing)(xing)(xing)(xing)。1994年(nian)中(zhong)國銀(yin)(yin)(yin)行(xing)(xing)(xing)(xing)(xing)(xing)開始在香(xiang)(xiang)港(gang)(gang)地(di)區(qu)發(fa)(fa)(fa)行(xing)(xing)(xing)(xing)(xing)(xing)鈔(chao)票(piao)(piao)(piao)。到(dao)2012年(nian)為(wei)止香(xiang)(xiang)港(gang)(gang)地(di)區(qu)有(you)三家(jia)銀(yin)(yin)(yin)行(xing)(xing)(xing)(xing)(xing)(xing)發(fa)(fa)(fa)行(xing)(xing)(xing)(xing)(xing)(xing)鈔(chao)票(piao)(piao)(piao)，即(ji)匯豐(feng)銀(yin)(yin)(yin)行(xing)(xing)(xing)(xing)(xing)(xing)、中(zhong)國銀(yin)(yin)(yin)行(xing)(xing)(xing)(xing)(xing)(xing)和(he)渣(zha)(zha)打銀(yin)(yin)(yin)行(xing)(xing)(xing)(xing)(xing)(xing)。在香(xiang)(xiang)港(gang)(gang)地(di)區(qu)發(fa)(fa)(fa)行(xing)(xing)(xing)(xing)(xing)(xing)鈔(chao)票(piao)(piao)(piao)的(de)(de)三家(jia)銀(yin)(yin)(yin)行(xing)(xing)(xing)(xing)(xing)(xing)對老版鈔(chao)票(piao)(piao)(piao)一般不(bu)宣(xuan)布停止流(liu)通(tong)，而是(shi)回籠(long)后不(bu)再投(tou)放，使其逐步退出流(liu)通(tong)。自1993年(nian)起，匯豐(feng)銀(yin)(yin)(yin)行(xing)(xing)(xing)(xing)(xing)(xing)和(he)渣(zha)(zha)打銀(yin)(yin)(yin)行(xing)(xing)(xing)(xing)(xing)(xing)發(fa)(fa)(fa)行(xing)(xing)(xing)(xing)(xing)(xing)的(de)(de)新(xin)版鈔(chao)票(piao)(piao)(piao)將代有(you)殖民(min)地(di)色彩的(de)(de)圖案(an)均由獅頭和(he)紫(zi)荊花圖案(an)所代替。舊版鈔(chao)票(piao)(piao)(piao)仍可(ke)使用，但將會(hui)逐漸退出流(liu)通(tong)領域。

各版港(gang)幣的印(yin)(yin)(yin)制特(te)征主要(yao)：凹版印(yin)(yin)(yin)刷(shua)、高透光(guang)水印(yin)(yin)(yin)、對印(yin)(yin)(yin)、縮印(yin)(yin)(yin)、熒光(guang)透視(shi)銀碼、動(dong)感光(guang)亮圖案、開窗(chuang)金屬線、隱(yin)藏(zang)銀碼等。

歷史

據考，香(xiang)(xiang)(xiang)(xiang)港(gang)(gang)(gang)是最先把通(tong)貨(huo)稱為(wei)(wei)“圓(yuan)”的(de)(de)(de)地(di)(di)方。本(ben)來香(xiang)(xiang)(xiang)(xiang)港(gang)(gang)(gang)成(cheng)為(wei)(wei)英國(guo)殖(zhi)民地(di)(di)之(zhi)初，采(cai)用英國(guo)的(de)(de)(de)貨(huo)幣(bi)。但(dan)因為(wei)(wei)當時(shi)與中國(guo)大(da)陸的(de)(de)(de)貿易主要以銀作(zuo)為(wei)(wei)單位，使各地(di)(di)的(de)(de)(de)銀圓(yuan)：包括墨(mo)西哥鷹洋(yang)及中國(guo)大(da)陸的(de)(de)(de)銀圓(yuan)都(dou)在香(xiang)(xiang)(xiang)(xiang)港(gang)(gang)(gang)自由(you)(you)通(tong)行。后(hou)(hou)來，政(zheng)府為(wei)(wei)更有效規管當地(di)(di)的(de)(de)(de)通(tong)貨(huo)，而采(cai)用了銀圓(yuan)為(wei)(wei)基本(ben)通(tong)貨(huo)單位，而銀圓(yuan)一詞亦由(you)(you)原先的(de)(de)(de)形容(rong)詞變成(cheng)量詞。1863年(nian)香(xiang)(xiang)(xiang)(xiang)港(gang)(gang)(gang)首次發行官鑄貨(huo)幣(bi)，并(bing)于(yu)1866年(nian)在香(xiang)(xiang)(xiang)(xiang)港(gang)(gang)(gang)成(cheng)立鑄幣(bi)廠。當時(shi)香(xiang)(xiang)(xiang)(xiang)港(gang)(gang)(gang)生產的(de)(de)(de)一圓(yuan)銀幣(bi)，都(dou)會印(yin)上“香(xiang)(xiang)(xiang)(xiang)港(gang)(gang)(gang)壹圓(yuan)”四字(zi)。這(zhe)個(ge)通(tong)貨(huo)的(de)(de)(de)名稱亦由(you)(you)香(xiang)(xiang)(xiang)(xiang)港(gang)(gang)(gang)傳(chuan)回中國(guo)大(da)陸、日本(ben)及韓國(guo)，并(bing)成(cheng)為(wei)(wei)各地(di)(di)通(tong)貨(huo)的(de)(de)(de)單位名稱。后(hou)(hou)來鑄幣(bi)廠于(yu)1868年(nian)關閉(bi)，香(xiang)(xiang)(xiang)(xiang)港(gang)(gang)(gang)改以其(qi)他銀元作(zuo)為(wei)(wei)法定(ding)貨(huo)幣(bi)。

1935年，因為美國等地的(de)銀價上(shang)升，引(yin)起中國及(ji)香(xiang)(xiang)港的(de)白(bai)銀外(wai)流。香(xiang)(xiang)港政(zheng)府(fu)在1935年11月9日通(tong)過貨(huo)(huo)幣條(tiao)例，公布(bu)以(yi)「港元(yuan)」作為香(xiang)(xiang)港貨(huo)(huo)幣單位，并將港元(yuan)與英(ying)鎊匯率定為16港元(yuan)兌1英(ying)鎊。（中國是在香(xiang)(xiang)港通(tong)過以(yi)港元(yuan)為貨(huo)(huo)幣前的(de)五天，即11月4日宣布(bu)放棄(qi)銀本位，改發(fa)法(fa)幣。）1937年8月1日，終(zhong)止了(le)各(ge)種銀元(yuan)的(de)流通(tong)，正式以(yi)港元(yuan)作為法(fa)定貨(huo)(huo)幣。二次(ci)大戰日本占領香(xiang)(xiang)港時(shi)，強行以(yi)日本軍用手票代替港元(yuan)。戰后港元(yuan)才恢(hui)復法(fa)定地位。

港(gang)(gang)(gang)元(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)最初(chu)與英鎊掛鉤(gou)，但是戰后(hou)英國的(de)經(jing)濟(ji)實力減(jian)弱，更曾一度(du)大(da)幅貶值，影響(xiang)香港(gang)(gang)(gang)經(jing)濟(ji)。香港(gang)(gang)(gang)政府于(yu)是在1972年(nian)6月(yue)(yue)英鎊作自由(you)(you)浮(fu)(fu)動后(hou)，改為(wei)將(jiang)港(gang)(gang)(gang)元(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)以美(mei)元(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)掛鉤(gou)。最初(chu)匯(hui)(hui)率為(wei)5.65港(gang)(gang)(gang)元(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)兌(dui)1美(mei)元(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)。1973年(nian)2月(yue)(yue)改為(wei)5.085港(gang)(gang)(gang)元(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)兌(dui)1美(mei)元(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)。1974年(nian)11月(yue)(yue)起，改作自由(you)(you)浮(fu)(fu)動。直(zhi)至1983年(nian)，由(you)(you)于(yu)香港(gang)(gang)(gang)前途問題引發的(de)信心危機(ji)令(ling)港(gang)(gang)(gang)元(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)匯(hui)(hui)價大(da)幅下降，到了同年(nian)9月(yue)(yue)一度(du)下跌至9.6港(gang)(gang)(gang)元(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)兌(dui)1美(mei)元(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)。同年(nian)10月(yue)(yue)17日起，當(dang)時的(de)財政司(si)彭(peng)勵治宣布港(gang)(gang)(gang)元(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)匯(hui)(hui)價與美(mei)元(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)掛鉤(gou)，定為(wei)7.80港(gang)(gang)(gang)元(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)兌(dui)1美(mei)元(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)，一直(zhi)維持(chi)至今。

在香港市民的要求下，香港金融(rong)管理局乃于(yu)2002年(nian)起(qi)(qi)自行(xing)印行(xing)拾(shi)元(yuan)鈔(chao)票(piao)，并于(yu)2007年(nian)以試(shi)驗性質改為塑膠鈔(chao)票(piao)。而港元(yuan)中的硬幣則全部(bu)由金融(rong)管理局負責發行(xing)。自1983年(nian)起(qi)(qi)，香港建立了(le)港元(yuan)發行(xing)與美元(yuan)掛(gua)鉤的聯系匯(hui)率制度(du)。

2009年3月13日為提高(gao)內地(di)(di)(di)(di)和香港(gang)（以下簡稱“兩(liang)地(di)(di)(di)(di)”）跨境支(zhi)付(fu)清算效率，密(mi)切兩(liang)地(di)(di)(di)(di)經(jing)濟金融聯系，中國人(ren)民銀行(xing)今天(tian)發(fa)布公(gong)告，公(gong)布了利用境內外幣(bi)支(zhi)付(fu)系統(tong)建立兩(liang)地(di)(di)(di)(di)多(duo)種貨幣(bi)支(zhi)付(fu)系統(tong)互通(tong)安(an)排的相關(guan)細則，對兩(liang)地(di)(di)(di)(di)支(zhi)付(fu)互通(tong)安(an)排的業務(wu)范圍、內地(di)(di)(di)(di)銀行(xing)通(tong)過兩(liang)地(di)(di)(di)(di)支(zhi)付(fu)互通(tong)安(an)排匯往香港(gang)銀行(xing)的支(zhi)付(fu)路徑(jing)、兩(liang)地(di)(di)(di)(di)跨境退匯業務(wu)的報文格式和兩(liang)地(di)(di)(di)(di)跨境轉匯業務(wu)收費等(deng)問題作出(chu)了具體規定(ding)。

紙幣

香(xiang)港最初的(de)(de)紙(zhi)(zhi)(zhi)幣(bi)是在(zai)1845年(nian)由(you)東方匯(hui)理銀(yin)行(xing)(xing)(xing)(xing)發(fa)行(xing)(xing)(xing)(xing)的(de)(de)。在(zai)1935年(nian)政(zheng)府(fu)(fu)通過貨(huo)幣(bi)條例以(yi)前，很多(duo)銀(yin)行(xing)(xing)(xing)(xing)都有發(fa)行(xing)(xing)(xing)(xing)紙(zhi)(zhi)(zhi)幣(bi)，但(dan)這些紙(zhi)(zhi)(zhi)幣(bi)主(zhu)要作商業上的(de)(de)交易(yi)。政(zheng)府(fu)(fu)只(zhi)接受部分(fen)特(te)許銀(yin)行(xing)(xing)(xing)(xing)的(de)(de)紙(zhi)(zhi)(zhi)幣(bi)為(wei)合法(fa)通貨(huo)。1935年(nian)以(yi)后(hou)(hou)，政(zheng)府(fu)(fu)授權(quan)匯(hui)豐(feng)銀(yin)行(xing)(xing)(xing)(xing)、有利銀(yin)行(xing)(xing)(xing)(xing)（其(qi)后(hou)(hou)被匯(hui)豐(feng)銀(yin)行(xing)(xing)(xing)(xing)并購）及印(yin)度新(xin)金山中(zhong)國(guo)匯(hui)理銀(yin)行(xing)(xing)(xing)(xing)（其(qi)后(hou)(hou)輾轉易(yi)名為(wei)渣打銀(yin)行(xing)(xing)(xing)(xing)）發(fa)行(xing)(xing)(xing)(xing)五(wu)(wu)元以(yi)上的(de)(de)港元紙(zhi)(zhi)(zhi)幣(bi)。而面額一元及以(yi)下的(de)(de)港元紙(zhi)(zhi)(zhi)幣(bi)則由(you)香(xiang)港政(zheng)府(fu)(fu)發(fa)行(xing)(xing)(xing)(xing)。香(xiang)港政(zheng)府(fu)(fu)在(zai)1975年(nian)發(fa)行(xing)(xing)(xing)(xing)五(wu)(wu)元硬幣(bi)后(hou)(hou)，五(wu)(wu)元紙(zhi)(zhi)(zhi)幣(bi)停止發(fa)行(xing)(xing)(xing)(xing)。1990年(nian)代政(zheng)府(fu)(fu)發(fa)行(xing)(xing)(xing)(xing)十元硬幣(bi)，銀(yin)行(xing)(xing)(xing)(xing)之(zhi)后(hou)(hou)亦停止發(fa)行(xing)(xing)(xing)(xing)十元紙(zhi)(zhi)(zhi)幣(bi)。后(hou)(hou)來，中(zhong)國(guo)銀(yin)行(xing)(xing)(xing)(xing)亦成為(wei)香(xiang)港其(qi)中(zhong)一間發(fa)鈔銀(yin)行(xing)(xing)(xing)(xing)。2002年(nian)，政(zheng)府(fu)(fu)再度由(you)金融管理局(ju)發(fa)行(xing)(xing)(xing)(xing)十元紙(zhi)(zhi)(zhi)幣(bi)。

政府在(zai)1995年前曾(ceng)發行一分的(de)紙幣，其目(mu)的(de)為(wei)方便(bian)找贖(shu)及用作繳付(fu)公共(gong)服務賬(zhang)單的(de)仙額(e)。這些紙幣在(zai)1995年10月1日之(zhi)后(hou)不再被接受為(wei)合法(fa)貨幣。

匯率

（2020年9月23日）

兌換港幣面額

兌換外幣數量

兌換外幣名稱

100

港幣

87.4661

人民幣

12.9031

美元

11.015

歐元

17.1753

加元

17.9733

澳元

19.4235

新西蘭元

10.1344

英鎊

215.77

南非蘭特

374.8

新臺幣

1354.31

日元

15005.1

韓元

982.23

俄羅斯盧布

948.56

印度盧比

70.0574

巴西雷亞爾

匯率制度

香(xiang)港(gang)在發展為貿易與(yu)金融中心期間，實行(xing)過不同類型的(de)(de)(de)(de)聯系(xi)匯率制(zhi)(zhi)度。1863年，香(xiang)港(gang)政府(fu)宣布(bu)(bu)當時的(de)(de)(de)(de)國際貨(huo)幣(bi)—銀(yin)(yin)(yin)元—為香(xiang)港(gang)的(de)(de)(de)(de)法(fa)定貨(huo)幣(bi)，并(bing)于1866年開始發行(xing)香(xiang)港(gang)本身的(de)(de)(de)(de)銀(yin)(yin)(yin)元。直至1935年，香(xiang)港(gang)的(de)(de)(de)(de)貨(huo)幣(bi)制(zhi)(zhi)度都是(shi)銀(yin)(yin)(yin)本位(wei)制(zhi)(zhi)。后來發生全球白(bai)銀(yin)(yin)(yin)危(wei)機，政府(fu)遂宣布(bu)(bu)棄(qi)用銀(yin)(yin)(yin)本位(wei)制(zhi)(zhi)，并(bing)按16港(gang)元兌1英(ying)(ying)鎊的(de)(de)(de)(de)匯率將港(gang)元與(yu)英(ying)(ying)鎊掛漖。

根據1935年頒布的(de)《貨幣(bi)條例》，銀(yin)行(xing)須向外(wai)匯基(ji)金交出手頭用作支(zhi)持發(fa)行(xing)紙幣(bi)的(de)所有白(bai)銀(yin)，以換(huan)取負(fu)債(zhai)證(zheng)明(ming)書，外(wai)匯基(ji)金則把收到的(de)白(bai)銀(yin)投資于英鎊資產(chan)，這些負(fu)債(zhai)證(zheng)明(ming)書成為了發(fa)鈔銀(yin)行(xing)發(fa)行(xing)紙幣(bi)的(de)法定支(zhi)持。

實際上(shang)，這種(zhong)安排(pai)就是(shi)貨幣發行局制度。發鈔銀行日(ri)后若增發紙幣，必須以英鎊購買(mai)負債證明書。

1972年6月，英國(guo)政府決(jue)定(ding)讓英鎊(bang)自由浮(fu)動。其后，港元(yuan)曾一度與美元(yuan)掛鉤，最初是5.65港元(yuan)兌1美元(yuan)，并(bing)于1973年2月改為(wei)5.085港元(yuan)兌1美元(yuan)。不過，由1972年6月起，發鈔銀行(xing)可(ke)用港元(yuan)購買(mai)負債證明書(shu)。

1974年(nian)11月，由于美(mei)元弱(ruo)勢(shi)，港元遂改(gai)為(wei)自由浮動。

雖(sui)然浮動(dong)(dong)匯(hui)率制(zhi)度實施后(hou)的(de)最初兩年運作(zuo)頗為(wei)順(shun)利，但其(qi)后(hou)的(de)情況卻并不理想。當(dang)時(shi)的(de)貨幣政策(ce)架構尚在發展(zhan)初階，未足以取代以外國貨幣的(de)價值(zhi)來定(ding)位的(de)貨幣架構，同時(shi)又沒有(you)明確的(de)貨幣政策(ce)目標(biao)(biao)，更遑論達致這些目標(biao)(biao)的(de)工(gong)具(ju)。因(yin)此，香(xiang)港經濟步入動(dong)(dong)蕩(dang)期，幾乎所有(you)環(huan)節均(jun)大幅波動(dong)(dong)。

實質本地生產總值增(zeng)長率(lv)在1975年跌至(zhi)0.3%，在1976年卻上(shang)升至(zhi)16.2%。

通(tong)脹由1975年(nian)的(de)2.7%大幅攀(pan)升至1980年(nian)的(de)15.5%。港元(yuan)(yuan)匯價由1981年(nian)的(de)5.13港元(yuan)(yuan)兌(dui)1美元(yuan)(yuan)，貶值(zhi)至1983年(nian)的(de)9.60港元(yuan)(yuan)兌(dui)1美元(yuan)(yuan)。

投機(ji)狙擊的活動(dong)，以及(ji)對香港(gang)前途的信(xin)心危機(ji)加劇(ju)，令(ling)港(gang)元貶(bian)值(zhi)的情況(kuang)進一步惡化，在(zai)1983年更到(dao)了非常嚴(yan)峻的關頭。1983年9月，港(gang)元匯率(lv)錄(lu)得新低，兩日間共貶(bian)值(zhi)了13%，跌至9.60港(gang)元兌1美元的低位。

面對貨(huo)幣(bi)危機(ji)及有關多家銀行是否穩健的(de)(de)疑慮，香港(gang)政府在1983年10月15日(ri)公布新政策，以穩定港(gang)元(yuan)匯價，將港(gang)元(yuan)按7.80港(gang)元(yuan)兌1美元(yuan)的(de)(de)固(gu)定匯率與美元(yuan)掛鉤。這項(xiang)安排成為了香港(gang)貨(huo)幣(bi)制度的(de)(de)基礎。

2010版港幣

2010版港(gang)幣新(xin)鈔(chao)(chao)(chao)票(piao)系列與在市面流通(tong)(tong)的鈔(chao)(chao)(chao)票(piao)一(yi)樣，共(gong)有5種(zhong)(zhong)面額(e)(e)(e)，顏色(se)也相(xiang)同。20日(ri)率先公布的是(shi)1000港(gang)元及(ji)(ji)(ji)500港(gang)元面額(e)(e)(e)新(xin)鈔(chao)(chao)(chao)的設計，這(zhe)兩(liang)(liang)種(zhong)(zhong)面額(e)(e)(e)新(xin)鈔(chao)(chao)(chao)將分別于2010年(nian)第四季度及(ji)(ji)(ji)2011年(nian)初開始市面流通(tong)(tong)。其余100港(gang)元、50港(gang)元及(ji)(ji)(ji)20港(gang)元3種(zhong)(zhong)面額(e)(e)(e)新(xin)鈔(chao)(chao)(chao)的設計將于2012年(nian)公布。據(ju)介紹，新(xin)鈔(chao)(chao)(chao)具有多項先進(jin)的防(fang)偽特(te)(te)征，而(er)且統(tong)一(yi)了有關特(te)(te)征在5種(zhong)(zhong)面額(e)(e)(e)鈔(chao)(chao)(chao)票(piao)上的位置。其中5個(ge)比較重要的防(fang)偽特(te)(te)征包括：動感(gan)變(bian)色(se)圖(tu)(tu)案(an)——斜看(kan)鈔(chao)(chao)(chao)票(piao)時，圖(tu)(tu)案(an)由金(jin)色(se)變(bian)綠(lv)色(se)，并(bing)可見(jian)一(yi)條光(guang)紋上下(xia)滾動；變(bian)色(se)開窗金(jin)屬(shu)線(xian)——金(jin)屬(shu)線(xian)由紫紅(hong)變(bian)綠(lv)色(se)，細看(kan)可見(jian)“H”及(ji)(ji)(ji)“K”字(zi)由微縮字(zi)母組合而(er)成；統(tong)一(yi)高(gao)透光(guang)水印——由紫荊花、面額(e)(e)(e)數字(zi)及(ji)(ji)(ji)網點圖(tu)(tu)案(an)組成；熒(ying)光(guang)透視(shi)圖(tu)(tu)案(an)——背光(guang)可見(jian)完整的圖(tu)(tu)案(an)，在紫外光(guang)下(xia)呈(cheng)現兩(liang)(liang)種(zhong)(zhong)熒(ying)光(guang)顏色(se)；熒(ying)光(guang)鈔(chao)(chao)(chao)票(piao)號碼(ma)——直排號碼(ma)在紫外光(guang)下(xia)呈(cheng)現熒(ying)光(guang)紅(hong)色(se)。新(xin)鈔(chao)(chao)(chao)票(piao)首(shou)次加入點字(zi)及(ji)(ji)(ji)手感(gan)線(xian)，方(fang)便視(shi)障人士辨別鈔(chao)(chao)(chao)票(piao)面額(e)(e)(e)。

香港金管(guan)局總裁(cai)陳德霖說，過去6年，香港的偽(wei)(wei)鈔數(shu)字持續下降，每100萬張(zhang)(zhang)流通鈔票(piao)中，僅不到1張(zhang)(zhang)是偽(wei)(wei)鈔。

陳德霖表示，新鈔采用了最尖端的(de)防偽設計(ji)和(he)雕版印刷(shua)技(ji)術，大大加強(qiang)了防偽功能和(he)容易辨認的(de)優點。同(tong)時，新鈔票還加強(qiang)了無障(zhang)礙(ai)特征，方便視障(zhang)人(ren)士辨別鈔票面額。

新(xin)鈔(chao)的發行已(yi)獲(huo)特區政(zheng)府財政(zheng)司司長批準，并(bing)由香港(gang)印(yin)鈔(chao)有限公司印(yin)制，而(er)鈔(chao)票的設計則由每間(jian)發鈔(chao)銀行負(fu)責。

保衛戰編輯

香港(gang)金(jin)管局連續四次出(chu)手捍衛(wei)掛(gua)鉤美元(yuan)的聯(lian)系(xi)匯率制度(du)，令(ling)市(shi)場開始疑慮：這個(ge)自由的市(shi)場，會(hui)否重蹈(dao)1997年的覆轍，成為對沖基金(jin)爭相攻(gong)擊的標靶？有(you)跡象顯(xian)示(shi)，這輪港(gang)元(yuan)保衛(wei)戰或許與美聯(lian)儲主(zhu)席伯南克有(you)著千(qian)絲萬縷(lv)的關系(xi)。

首次出手干預匯市：

香港(gang)金(jin)管(guan)局(ju)以美(mei)(mei)元(yuan)兌港(gang)幣7.75:1的(de)(de)匯(hui)價(jia)拋售(shou)(shou)港(gang)幣購入(ru)美(mei)(mei)元(yuan)，干預(yu)規模約46.73億(yi)(yi)港(gang)元(yuan)(約合6.03億(yi)(yi)美(mei)(mei)元(yuan))，為(wei)2009年(nian)12月以來首(shou)次干預(yu)市場。隨后，情況急轉直(zhi)下，金(jin)管(guan)局(ju)于23日(ri)中午和下午兩(liang)度買(mai)入(ru)美(mei)(mei)元(yuan)、沽(gu)售(shou)(shou)港(gang)元(yuan)，金(jin)額分別達到(dao)39.14億(yi)(yi)港(gang)元(yuan)和27.12億(yi)(yi)港(gang)元(yuan)。24日(ri)，隨著港(gang)元(yuan)觸及7.75的(de)(de)強方(fang)兌換保證上(shang)限，金(jin)管(guan)局(ju)再次入(ru)市。上(shang)述四個交易(yi)日(ri)內(nei)，金(jin)管(guan)局(ju)共出售(shou)(shou)144億(yi)(yi)港(gang)元(yuan)用以維穩。

就在10月(yue)15日，美(mei)聯儲主(zhu)席伯(bo)南克(ke)曾公開表示(shi)，新興(xing)市(shi)(shi)場應該(gai)減少外匯(hui)(hui)市(shi)(shi)場干(gan)預，允許貨幣(bi)升值。同時，伯(bo)南克(ke)還辯護稱，美(mei)聯儲政策并非造成近幾年(nian)資(zi)本涌入新興(xing)經濟(ji)體(ti)的(de)(de)(de)唯一原因，資(zi)本涌入新興(xing)市(shi)(shi)場的(de)(de)(de)主(zhu)因是發展(zhan)中(zhong)國(guo)家(jia)增速(su)明(ming)顯快(kuai)于發達(da)國(guo)家(jia)。巧合的(de)(de)(de)是，伯(bo)南克(ke)講話結束(shu)后5天，香港罕見(jian)地(di)啟動匯(hui)(hui)率干(gan)預。期間，港匯(hui)(hui)兩年(nian)遠期于22日創下了自3月(yue)以來(lai)最大單日漲幅(fu)。

前(qian)對(dui)沖基(ji)金經理BruceKrasting旋即撰文稱，伯南克15日強烈的(de)暗示(shi)，將香港金管局推到了前(qian)臺。一旦熱錢開始(shi)加碼押注港元升(sheng)值(zhi)，有著29年歷史的(de)聯系(xi)匯(hui)率(lv)制度將走向破(po)產。很明顯，伯南克主要(yao)針對(dui)的(de)是(shi)人民幣，但外匯(hui)市場挑選上了其相關貨幣——港元。

虎視眈(dan)眈(dan)的(de)“鯊(sha)魚”：

潛伏在資本(ben)市(shi)場的(de)對沖基(ji)金們如(ru)同(tong)嗜血的(de)鯊魚。

一旦聯系(xi)匯(hui)率制松綁或(huo)被(bei)解除，那(nei)些押多(duo)港元的對沖基金將從中得利(li)。而這當中，不乏比爾·阿克曼(man)(BillAckman)這樣的國際炒家，他管理(li)著(zhu)大型對沖基金潘興廣場(chang)資本(PershingSquareCapital).

據(ju)悉(xi)，阿克曼表示，他維持看漲(zhang)港元的押注，只要香港允許(xu)港元升值，他將獲利。

彭(peng)博數據顯示(shi)，兩(liang)年期港(gang)元(yuan)遠匯(hui)合(he)約低于過去3年的平均水(shui)平，到(dao)2013年末，港(gang)元(yuan)兌美元(yuan)預計將(jiang)報7.76，處于當(dang)前7.75~7.85波動區間(jian)內。阿(a)克曼就公(gong)開呼(hu)吁(yu)買入港(gang)元(yuan)認購期權，從而在港(gang)元(yuan)升值或重新訂立聯系匯(hui)率制后獲利。

大量熱錢涌入：

此外，一個值得注意(yi)的(de)(de)現象是，熱錢(qian)(qian)已大批涌(yong)入香港，押注相關資產升值。而(er)隨著(zhu)熱錢(qian)(qian)的(de)(de)大量涌(yong)入，香港資本市場反應(ying)迅(xun)速。彭博數(shu)據(ju)顯示，恒(heng)生(sheng)綜合指數(shu)創(chuang)下自(zi)2011年9月以來(lai)新(xin)高(gao)，連續上漲11天也創(chuang)下了自(zi)2005年7月以來(lai)的(de)(de)最長(chang)連漲紀錄。而(er)自(zi)美(mei)聯儲9月13日宣布QE3以來(lai)，恒(heng)生(sheng)指數(shu)的(de)(de)355家成分股中(zhong)有314只(zhi)出現上漲，其(qi)中(zhong)恒(heng)生(sheng)金融指數(shu)為四個行業指數(shu)中(zhong)漲幅最大。

對(dui)(dui)于(yu)熱(re)錢(qian)涌(yong)入的(de)(de)(de)(de)(de)原(yuan)因，“最(zui)重(zhong)要的(de)(de)(de)(de)(de)原(yuan)因是(shi)國(guo)外的(de)(de)(de)(de)(de)投資者認為，目前(qian)以(yi)歐洲為主的(de)(de)(de)(de)(de)市(shi)(shi)場(chang)經(jing)濟(ji)狀況前(qian)景(jing)不好(hao)(hao)，相對(dui)(dui)而言，亞洲地(di)區的(de)(de)(de)(de)(de)資產應(ying)該是(shi)較(jiao)好(hao)(hao)的(de)(de)(de)(de)(de)標的(de)(de)(de)(de)(de)。對(dui)(dui)于(yu)投資者來(lai)說(shuo)，以(yi)內(nei)地(di)為背景(jing)的(de)(de)(de)(de)(de)中國(guo)香港(gang)市(shi)(shi)場(chang)，具有非(fei)常大(da)的(de)(de)(de)(de)(de)吸引力(li)，所以(yi)熱(re)錢(qian)涌(yong)入的(de)(de)(de)(de)(de)頻率在不斷加(jia)大(da)。此外，近期(qi)內(nei)地(di)的(de)(de)(de)(de)(de)經(jing)濟(ji)數據(ju)較(jiao)好(hao)(hao)，市(shi)(shi)場(chang)對(dui)(dui)以(yi)人民(min)幣計價(jia)的(de)(de)(de)(de)(de)資產抱有比(bi)較(jiao)樂觀的(de)(de)(de)(de)(de)態度，也(ye)是(shi)熱(re)錢(qian)大(da)量涌(yong)入香港(gang)的(de)(de)(de)(de)(de)重(zhong)要原(yuan)因。短期(qi)內(nei)，最(zui)直觀的(de)(de)(de)(de)(de)影響就是(shi)港(gang)股持續走高，熱(re)錢(qian)流入使(shi)得(de)整個市(shi)(shi)場(chang)的(de)(de)(de)(de)(de)流動性大(da)幅增加(jia)，資金流向股市(shi)(shi)、樓市(shi)(shi)和匯(hui)市(shi)(shi)，必然(ran)推(tui)升這些市(shi)(shi)場(chang)的(de)(de)(de)(de)(de)資產價(jia)格。”

對于未來香(xiang)(xiang)港金管局(ju)是否會繼續出(chu)手干預匯市(shi)，“這還(huan)要看(kan)近期國外市(shi)場的(de)經濟(ji)情況(kuang)能否有所(suo)改善，以及各國央行會采取什么動(dong)作。如果歐洲(zhou)這些經濟(ji)體的(de)情況(kuang)依(yi)然無法好轉(zhuan)，那么熱(re)錢(qian)還(huan)有可能繼續流入(ru)新興經濟(ji)體。所(suo)以就目前的(de)情況(kuang)來看(kan)，不排除香(xiang)(xiang)港金管局(ju)再次出(chu)手干預匯市(shi)的(de)可能性。”