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簡介

香港(gang)是繼紐約(yue)和倫敦之后的世界第(di)三大(da)金融中(zhong)心，因(yin)此使港(gang)幣(bi)(bi)成為體系健全、幣(bi)(bi)值(zhi)穩定的貨幣(bi)(bi)之一。雖然(ran)港(gang)幣(bi)(bi)發行歷(li)史不算長，區域也(ye)不大(da)，但其(qi)發展具有一定的代(dai)表性。

港(gang)元(yuan)(yuan)(yuan)的(de)(de)(de)紙(zhi)幣(bi)絕大部(bu)分是在(zai)香港(gang)金(jin)融(rong)管(guan)(guan)理(li)局監管(guan)(guan)下由(you)三家發(fa)鈔銀(yin)行(xing)(xing)(xing)發(fa)行(xing)(xing)(xing)的(de)(de)(de)。三家發(fa)鈔行(xing)(xing)(xing)包括匯(hui)豐(feng)銀(yin)行(xing)(xing)(xing)、渣打銀(yin)行(xing)(xing)(xing)和中(zhong)國銀(yin)行(xing)(xing)(xing)，另有(you)新(xin)款(kuan)紫色十(shi)元(yuan)(yuan)(yuan)鈔票，由(you)香港(gang)金(jin)融(rong)管(guan)(guan)理(li)局自行(xing)(xing)(xing)發(fa)行(xing)(xing)(xing)。硬幣(bi)則(ze)由(you)金(jin)融(rong)管(guan)(guan)理(li)局負責發(fa)行(xing)(xing)(xing)。自1983年起，香港(gang)建(jian)立了港(gang)元(yuan)(yuan)(yuan)發(fa)行(xing)(xing)(xing)與美(mei)元(yuan)(yuan)(yuan)掛(gua)鉤的(de)(de)(de)聯系(xi)匯(hui)率(lv)制度。發(fa)鈔銀(yin)行(xing)(xing)(xing)在(zai)發(fa)行(xing)(xing)(xing)任何數量的(de)(de)(de)港(gang)幣(bi)時，必須(xu)按7.80港(gang)元(yuan)(yuan)(yuan)兌(dui)(dui)1美(mei)元(yuan)(yuan)(yuan)的(de)(de)(de)兌(dui)(dui)換匯(hui)率(lv)向金(jin)管(guan)(guan)局交出美(mei)元(yuan)(yuan)(yuan)，記(ji)入外匯(hui)基(ji)(ji)金(jin)賬目，領取了負債證明書后才可印(yin)鈔。這(zhe)樣(yang)，外匯(hui)基(ji)(ji)金(jin)所(suo)持(chi)的(de)(de)(de)美(mei)元(yuan)(yuan)(yuan)就為港(gang)元(yuan)(yuan)(yuan)紙(zhi)幣(bi)的(de)(de)(de)穩定提供支持(chi)。

值(zhi)得注意的(de)(de)是(shi)，香(xiang)(xiang)港所有鈔票的(de)(de)式樣(yang)都(dou)有版(ban)權。所以，任(ren)何人(ren)(ren)在(zai)(zai)未(wei)有得到版(ban)權持(chi)有人(ren)(ren)的(de)(de)許可前，都(dou)不(bu)能任(ren)意復(fu)制鈔票的(de)(de)式樣(yang)。在(zai)(zai)香(xiang)(xiang)港多年來有幾(ji)家機構因為未(wei)得鈔票版(ban)權持(chi)有銀(yin)行的(de)(de)批準而在(zai)(zai)廣告上運(yun)用，結(jie)果被判(pan)支(zhi)付巨額罰款。

雖然港(gang)(gang)(gang)元(yuan)只在(zai)(zai)香港(gang)(gang)(gang)有法定地(di)位(wei)，但在(zai)(zai)中國內地(di)和澳(ao)門(men)特區的(de)很多地(di)方也接受港(gang)(gang)(gang)元(yuan)。而(er)且，在(zai)(zai)澳(ao)門(men)的(de)賭場，港(gang)(gang)(gang)元(yuan)是澳(ao)門(men)元(yuan)以(yi)外唯一(yi)接受的(de)貨幣。

香(xiang)港的(de)第一(yi)張紙幣(bi)(bi)是(shi)1845年(nian)由東方匯理銀行(xing)(xing)(xing)發行(xing)(xing)(xing)，但(dan)在(zai)很長時(shi)間里都沒(mei)能真(zhen)正(zheng)的(de)普(pu)遍流通。直到1857年(nian)，香(xiang)港政府準(zhun)許用紙幣(bi)(bi)支付費(fei)用，隨之許多(duo)銀行(xing)(xing)(xing)相繼開始發行(xing)(xing)(xing)鈔票(piao)，到1865年(nian)有5家(jia)銀行(xing)(xing)(xing)發行(xing)(xing)(xing)的(de)鈔票(piao)得到了香(xiang)港政府的(de)認可，但(dan)5元(yuan)以下的(de)鈔票(piao)除非(fei)特別許可不得發行(xing)(xing)(xing)。真(zhen)正(zheng)以港元(yuan)為貨幣(bi)(bi)單位是(shi)在(zai)1935年(nian)11月。

1945年以(yi)后，香港(gang)地(di)區(qu)(qu)流通(tong)的(de)貨幣是由三家銀(yin)(yin)(yin)(yin)行(xing)(xing)(xing)(xing)發行(xing)(xing)(xing)(xing)的(de)，即(ji)(ji)匯(hui)豐銀(yin)(yin)(yin)(yin)行(xing)(xing)(xing)(xing)、渣打銀(yin)(yin)(yin)(yin)行(xing)(xing)(xing)(xing)和(he)(he)有(you)利(li)銀(yin)(yin)(yin)(yin)行(xing)(xing)(xing)(xing)，1元以(yi)下的(de)由政府發行(xing)(xing)(xing)(xing)。到1959年有(you)利(li)銀(yin)(yin)(yin)(yin)行(xing)(xing)(xing)(xing)被匯(hui)豐銀(yin)(yin)(yin)(yin)行(xing)(xing)(xing)(xing)收購，這一(yi)時期(qi)的(de)港(gang)幣鈔(chao)(chao)(chao)(chao)票(piao)均由匯(hui)豐銀(yin)(yin)(yin)(yin)行(xing)(xing)(xing)(xing)和(he)(he)渣打銀(yin)(yin)(yin)(yin)行(xing)(xing)(xing)(xing)發行(xing)(xing)(xing)(xing)，5元以(yi)下硬幣由政府發行(xing)(xing)(xing)(xing)。1994年中國(guo)銀(yin)(yin)(yin)(yin)行(xing)(xing)(xing)(xing)開始在香港(gang)地(di)區(qu)(qu)發行(xing)(xing)(xing)(xing)鈔(chao)(chao)(chao)(chao)票(piao)。到2012年為止香港(gang)地(di)區(qu)(qu)有(you)三家銀(yin)(yin)(yin)(yin)行(xing)(xing)(xing)(xing)發行(xing)(xing)(xing)(xing)鈔(chao)(chao)(chao)(chao)票(piao)，即(ji)(ji)匯(hui)豐銀(yin)(yin)(yin)(yin)行(xing)(xing)(xing)(xing)、中國(guo)銀(yin)(yin)(yin)(yin)行(xing)(xing)(xing)(xing)和(he)(he)渣打銀(yin)(yin)(yin)(yin)行(xing)(xing)(xing)(xing)。在香港(gang)地(di)區(qu)(qu)發行(xing)(xing)(xing)(xing)鈔(chao)(chao)(chao)(chao)票(piao)的(de)三家銀(yin)(yin)(yin)(yin)行(xing)(xing)(xing)(xing)對老版(ban)鈔(chao)(chao)(chao)(chao)票(piao)一(yi)般不宣布(bu)停止流通(tong)，而是回(hui)籠后不再投(tou)放(fang)，使(shi)其逐步(bu)退(tui)出(chu)流通(tong)。自1993年起，匯(hui)豐銀(yin)(yin)(yin)(yin)行(xing)(xing)(xing)(xing)和(he)(he)渣打銀(yin)(yin)(yin)(yin)行(xing)(xing)(xing)(xing)發行(xing)(xing)(xing)(xing)的(de)新版(ban)鈔(chao)(chao)(chao)(chao)票(piao)將代有(you)殖民地(di)色彩的(de)圖案(an)均由獅頭和(he)(he)紫荊花圖案(an)所(suo)代替。舊版(ban)鈔(chao)(chao)(chao)(chao)票(piao)仍(reng)可使(shi)用，但將會(hui)逐漸退(tui)出(chu)流通(tong)領域。

各版港(gang)幣的(de)印制(zhi)特征主(zhu)要(yao)：凹版印刷、高透光水(shui)印、對印、縮印、熒光透視銀碼、動(dong)感光亮圖案、開窗金屬線(xian)、隱藏銀碼等。

歷史

據考，香(xiang)港(gang)(gang)是最先把通(tong)(tong)(tong)貨(huo)稱為(wei)“圓(yuan)(yuan)(yuan)”的(de)地方。本(ben)來香(xiang)港(gang)(gang)成為(wei)英(ying)國(guo)殖民地之(zhi)初，采用(yong)英(ying)國(guo)的(de)貨(huo)幣。但(dan)因為(wei)當(dang)時與中國(guo)大(da)陸的(de)貿易(yi)主要(yao)以銀作為(wei)單位，使各(ge)地的(de)銀圓(yuan)(yuan)(yuan)：包括墨西哥(ge)鷹(ying)洋(yang)及中國(guo)大(da)陸的(de)銀圓(yuan)(yuan)(yuan)都(dou)在香(xiang)港(gang)(gang)自由(you)通(tong)(tong)(tong)行(xing)。后來，政府為(wei)更有效(xiao)規管當(dang)地的(de)通(tong)(tong)(tong)貨(huo)，而采用(yong)了銀圓(yuan)(yuan)(yuan)為(wei)基(ji)本(ben)通(tong)(tong)(tong)貨(huo)單位，而銀圓(yuan)(yuan)(yuan)一詞(ci)亦由(you)原先的(de)形容(rong)詞(ci)變成量詞(ci)。1863年香(xiang)港(gang)(gang)首次(ci)發行(xing)官鑄(zhu)貨(huo)幣，并于1866年在香(xiang)港(gang)(gang)成立(li)鑄(zhu)幣廠(chang)。當(dang)時香(xiang)港(gang)(gang)生產的(de)一圓(yuan)(yuan)(yuan)銀幣，都(dou)會印上“香(xiang)港(gang)(gang)壹圓(yuan)(yuan)(yuan)”四(si)字(zi)。這個通(tong)(tong)(tong)貨(huo)的(de)名稱亦由(you)香(xiang)港(gang)(gang)傳(chuan)回中國(guo)大(da)陸、日本(ben)及韓國(guo)，并成為(wei)各(ge)地通(tong)(tong)(tong)貨(huo)的(de)單位名稱。后來鑄(zhu)幣廠(chang)于1868年關閉(bi)，香(xiang)港(gang)(gang)改以其(qi)他(ta)銀元作為(wei)法定貨(huo)幣。

1935年(nian)，因為美(mei)國(guo)等地(di)的銀價上升，引起中(zhong)(zhong)國(guo)及香(xiang)港(gang)(gang)(gang)的白銀外(wai)流。香(xiang)港(gang)(gang)(gang)政府在(zai)1935年(nian)11月(yue)9日通(tong)過貨幣條例，公布以(yi)「港(gang)(gang)(gang)元(yuan)(yuan)(yuan)」作為香(xiang)港(gang)(gang)(gang)貨幣單位(wei)(wei)，并將港(gang)(gang)(gang)元(yuan)(yuan)(yuan)與(yu)英鎊(bang)匯率定為16港(gang)(gang)(gang)元(yuan)(yuan)(yuan)兌1英鎊(bang)。（中(zhong)(zhong)國(guo)是在(zai)香(xiang)港(gang)(gang)(gang)通(tong)過以(yi)港(gang)(gang)(gang)元(yuan)(yuan)(yuan)為貨幣前(qian)的五天，即11月(yue)4日宣布放(fang)棄銀本(ben)位(wei)(wei)，改發法幣。）1937年(nian)8月(yue)1日，終(zhong)止(zhi)了各(ge)種銀元(yuan)(yuan)(yuan)的流通(tong)，正式以(yi)港(gang)(gang)(gang)元(yuan)(yuan)(yuan)作為法定貨幣。二次(ci)大(da)戰(zhan)日本(ben)占(zhan)領香(xiang)港(gang)(gang)(gang)時，強行以(yi)日本(ben)軍用手票代替港(gang)(gang)(gang)元(yuan)(yuan)(yuan)。戰(zhan)后港(gang)(gang)(gang)元(yuan)(yuan)(yuan)才恢復法定地(di)位(wei)(wei)。

港(gang)(gang)(gang)(gang)元(yuan)(yuan)最初與(yu)英(ying)鎊掛(gua)鉤(gou)，但是戰后(hou)英(ying)國的經濟(ji)實(shi)力減弱，更(geng)曾一度大幅(fu)貶(bian)值(zhi)，影響(xiang)香(xiang)(xiang)港(gang)(gang)(gang)(gang)經濟(ji)。香(xiang)(xiang)港(gang)(gang)(gang)(gang)政(zheng)(zheng)府于是在1972年6月英(ying)鎊作(zuo)自(zi)由(you)浮動后(hou)，改(gai)(gai)(gai)為(wei)(wei)(wei)將港(gang)(gang)(gang)(gang)元(yuan)(yuan)以美(mei)(mei)元(yuan)(yuan)掛(gua)鉤(gou)。最初匯(hui)(hui)率為(wei)(wei)(wei)5.65港(gang)(gang)(gang)(gang)元(yuan)(yuan)兌1美(mei)(mei)元(yuan)(yuan)。1973年2月改(gai)(gai)(gai)為(wei)(wei)(wei)5.085港(gang)(gang)(gang)(gang)元(yuan)(yuan)兌1美(mei)(mei)元(yuan)(yuan)。1974年11月起(qi)(qi)，改(gai)(gai)(gai)作(zuo)自(zi)由(you)浮動。直至1983年，由(you)于香(xiang)(xiang)港(gang)(gang)(gang)(gang)前途問題引發的信心危(wei)機令(ling)港(gang)(gang)(gang)(gang)元(yuan)(yuan)匯(hui)(hui)價(jia)大幅(fu)下(xia)降，到(dao)了同年9月一度下(xia)跌至9.6港(gang)(gang)(gang)(gang)元(yuan)(yuan)兌1美(mei)(mei)元(yuan)(yuan)。同年10月17日起(qi)(qi)，當時的財政(zheng)(zheng)司彭(peng)勵治宣布港(gang)(gang)(gang)(gang)元(yuan)(yuan)匯(hui)(hui)價(jia)與(yu)美(mei)(mei)元(yuan)(yuan)掛(gua)鉤(gou)，定為(wei)(wei)(wei)7.80港(gang)(gang)(gang)(gang)元(yuan)(yuan)兌1美(mei)(mei)元(yuan)(yuan)，一直維(wei)持至今。

在香港(gang)(gang)市(shi)民(min)的要求下(xia)，香港(gang)(gang)金融管理局(ju)乃于(yu)2002年(nian)起自行(xing)(xing)印(yin)行(xing)(xing)拾元鈔票，并于(yu)2007年(nian)以試驗(yan)性質(zhi)改(gai)為塑膠鈔票。而港(gang)(gang)元中的硬幣則全部由金融管理局(ju)負責發行(xing)(xing)。自1983年(nian)起，香港(gang)(gang)建(jian)立了(le)港(gang)(gang)元發行(xing)(xing)與美元掛鉤的聯系匯率制度。

2009年(nian)3月13日為提高內地和香(xiang)港（以下簡(jian)稱“兩(liang)(liang)(liang)地”）跨境支(zhi)付(fu)(fu)清算效率，密切兩(liang)(liang)(liang)地經濟金融聯(lian)系，中國人民銀行今天發布公告(gao)，公布了利用境內外幣支(zhi)付(fu)(fu)系統建(jian)立兩(liang)(liang)(liang)地多種(zhong)貨幣支(zhi)付(fu)(fu)系統互通(tong)安(an)排的(de)(de)相關細則，對兩(liang)(liang)(liang)地支(zhi)付(fu)(fu)互通(tong)安(an)排的(de)(de)業(ye)務范圍、內地銀行通(tong)過兩(liang)(liang)(liang)地支(zhi)付(fu)(fu)互通(tong)安(an)排匯(hui)往(wang)香(xiang)港銀行的(de)(de)支(zhi)付(fu)(fu)路(lu)徑(jing)、兩(liang)(liang)(liang)地跨境退匯(hui)業(ye)務的(de)(de)報文格式和兩(liang)(liang)(liang)地跨境轉匯(hui)業(ye)務收費(fei)等問題作出了具體規定。

紙幣

香(xiang)港(gang)最初的(de)(de)紙幣(bi)(bi)(bi)是在1845年(nian)由東(dong)方匯理銀行(xing)(xing)發(fa)(fa)(fa)行(xing)(xing)的(de)(de)。在1935年(nian)政(zheng)(zheng)府(fu)通過(guo)貨(huo)幣(bi)(bi)(bi)條例以(yi)前(qian)，很多(duo)銀行(xing)(xing)都有發(fa)(fa)(fa)行(xing)(xing)紙幣(bi)(bi)(bi)，但(dan)這(zhe)些紙幣(bi)(bi)(bi)主要作商(shang)業上的(de)(de)交易(yi)。政(zheng)(zheng)府(fu)只接受部分特(te)許銀行(xing)(xing)的(de)(de)紙幣(bi)(bi)(bi)為(wei)合法通貨(huo)。1935年(nian)以(yi)后(hou)，政(zheng)(zheng)府(fu)授權匯豐(feng)銀行(xing)(xing)、有利銀行(xing)(xing)（其后(hou)被匯豐(feng)銀行(xing)(xing)并購）及印度新(xin)金山中(zhong)國(guo)匯理銀行(xing)(xing)（其后(hou)輾轉易(yi)名為(wei)渣打銀行(xing)(xing)）發(fa)(fa)(fa)行(xing)(xing)五(wu)(wu)元以(yi)上的(de)(de)港(gang)元紙幣(bi)(bi)(bi)。而面(mian)額(e)一元及以(yi)下的(de)(de)港(gang)元紙幣(bi)(bi)(bi)則由香(xiang)港(gang)政(zheng)(zheng)府(fu)發(fa)(fa)(fa)行(xing)(xing)。香(xiang)港(gang)政(zheng)(zheng)府(fu)在1975年(nian)發(fa)(fa)(fa)行(xing)(xing)五(wu)(wu)元硬(ying)幣(bi)(bi)(bi)后(hou)，五(wu)(wu)元紙幣(bi)(bi)(bi)停(ting)止發(fa)(fa)(fa)行(xing)(xing)。1990年(nian)代政(zheng)(zheng)府(fu)發(fa)(fa)(fa)行(xing)(xing)十元硬(ying)幣(bi)(bi)(bi)，銀行(xing)(xing)之后(hou)亦停(ting)止發(fa)(fa)(fa)行(xing)(xing)十元紙幣(bi)(bi)(bi)。后(hou)來(lai)，中(zhong)國(guo)銀行(xing)(xing)亦成(cheng)為(wei)香(xiang)港(gang)其中(zhong)一間發(fa)(fa)(fa)鈔(chao)銀行(xing)(xing)。2002年(nian)，政(zheng)(zheng)府(fu)再(zai)度由金融管理局發(fa)(fa)(fa)行(xing)(xing)十元紙幣(bi)(bi)(bi)。

政府在1995年前曾(ceng)發行一(yi)分的紙幣，其目的為方便找贖(shu)及(ji)用作繳付公共服務賬單的仙額。這些紙幣在1995年10月(yue)1日之后(hou)不再被接受為合法貨幣。

匯率

（2020年9月23日(ri)）

兌換港幣面額

兌換外幣數量

兌換外幣名稱

100

港幣

87.4661

人民幣

12.9031

美元

11.015

歐元

17.1753

加元

17.9733

澳元

19.4235

新西蘭元

10.1344

英鎊

215.77

南非蘭特

374.8

新臺幣

1354.31

日元

15005.1

韓元

982.23

俄羅斯盧布

948.56

印度盧比

70.0574

巴西雷亞爾

匯率制度

香(xiang)港(gang)(gang)(gang)在發展為(wei)貿易與金融中心期(qi)間，實(shi)行(xing)過(guo)不同(tong)類(lei)型的聯系(xi)匯率(lv)制(zhi)(zhi)度。1863年(nian)，香(xiang)港(gang)(gang)(gang)政府(fu)宣(xuan)布當時(shi)的國際貨(huo)幣—銀(yin)(yin)元—為(wei)香(xiang)港(gang)(gang)(gang)的法(fa)定貨(huo)幣，并于(yu)1866年(nian)開始發行(xing)香(xiang)港(gang)(gang)(gang)本(ben)身的銀(yin)(yin)元。直至1935年(nian)，香(xiang)港(gang)(gang)(gang)的貨(huo)幣制(zhi)(zhi)度都是銀(yin)(yin)本(ben)位(wei)制(zhi)(zhi)。后來發生(sheng)全(quan)球(qiu)白銀(yin)(yin)危機，政府(fu)遂宣(xuan)布棄用(yong)銀(yin)(yin)本(ben)位(wei)制(zhi)(zhi)，并按16港(gang)(gang)(gang)元兌1英(ying)鎊的匯率(lv)將港(gang)(gang)(gang)元與英(ying)鎊掛漖。

根(gen)據1935年頒布的《貨幣條例(li)》，銀行須向(xiang)外匯(hui)基金交出(chu)手頭用作支(zhi)(zhi)持發(fa)行紙(zhi)幣的所有白(bai)銀，以換(huan)取負債證明書，外匯(hui)基金則把收到的白(bai)銀投資于英鎊資產，這些負債證明書成為了(le)發(fa)鈔銀行發(fa)行紙(zhi)幣的法定支(zhi)(zhi)持。

實際上，這種安排就是(shi)貨幣發行局制度。發鈔銀行日后若增發紙(zhi)幣，必(bi)須以英(ying)鎊購買負債證明書(shu)。

1972年6月(yue)，英(ying)國政府(fu)決定讓(rang)英(ying)鎊自由浮動。其后，港(gang)(gang)元曾一度與美元掛鉤，最初是5.65港(gang)(gang)元兌(dui)1美元，并(bing)于1973年2月(yue)改為5.085港(gang)(gang)元兌(dui)1美元。不過(guo)，由1972年6月(yue)起，發鈔銀行可(ke)用港(gang)(gang)元購買(mai)負債證明書。

1974年11月，由(you)于美元弱(ruo)勢，港(gang)元遂改為自由(you)浮(fu)動。

雖然(ran)浮動(dong)匯率制度實(shi)施后(hou)(hou)的(de)(de)最初兩年運作頗為順利，但其后(hou)(hou)的(de)(de)情況卻(que)并不理想(xiang)。當時(shi)的(de)(de)貨(huo)幣政策架構(gou)尚在發(fa)展初階(jie)，未足以(yi)取代以(yi)外國(guo)貨(huo)幣的(de)(de)價(jia)值來定位的(de)(de)貨(huo)幣架構(gou)，同時(shi)又沒有(you)明(ming)確的(de)(de)貨(huo)幣政策目標(biao)，更遑論達致這些(xie)目標(biao)的(de)(de)工具。因此，香港經(jing)濟(ji)步入動(dong)蕩(dang)期，幾乎所有(you)環節均(jun)大幅波動(dong)。

實(shi)質本地生產總(zong)值增長率(lv)在1975年(nian)跌至0.3%，在1976年(nian)卻(que)上(shang)升至16.2%。

通脹由1975年的2.7%大幅攀升至1980年的15.5%。港元匯價由1981年的5.13港元兌1美元，貶值至1983年的9.60港元兌1美元。

投機(ji)狙擊(ji)的活動，以及對香港(gang)(gang)前途的信心危(wei)機(ji)加劇(ju)，令港(gang)(gang)元(yuan)(yuan)貶值(zhi)的情(qing)況進(jin)一步惡(e)化，在1983年更到了非(fei)常嚴峻的關頭。1983年9月，港(gang)(gang)元(yuan)(yuan)匯率錄(lu)得新低(di)，兩日間共貶值(zhi)了13%，跌至9.60港(gang)(gang)元(yuan)(yuan)兌1美元(yuan)(yuan)的低(di)位。

面(mian)對貨幣危機(ji)及(ji)有關多(duo)家(jia)銀行是否穩健的疑慮(lv)，香港(gang)政(zheng)府在1983年(nian)10月15日公布新政(zheng)策，以穩定(ding)(ding)港(gang)元(yuan)(yuan)匯(hui)價，將港(gang)元(yuan)(yuan)按7.80港(gang)元(yuan)(yuan)兌1美元(yuan)(yuan)的固定(ding)(ding)匯(hui)率與美元(yuan)(yuan)掛(gua)鉤。這項安排(pai)成為(wei)了香港(gang)貨幣制度的基礎。

2010版港幣

2010版港(gang)幣新(xin)鈔(chao)票(piao)系(xi)列(lie)與在(zai)(zai)(zai)(zai)市面(mian)(mian)流通(tong)的(de)(de)鈔(chao)票(piao)一樣，共(gong)有(you)5種(zhong)面(mian)(mian)額(e)，顏(yan)色(se)(se)也(ye)相同。20日(ri)率先(xian)公布的(de)(de)是(shi)1000港(gang)元(yuan)及(ji)(ji)500港(gang)元(yuan)面(mian)(mian)額(e)新(xin)鈔(chao)的(de)(de)設計，這兩種(zhong)面(mian)(mian)額(e)新(xin)鈔(chao)將分別于(yu)2010年第(di)四季度(du)及(ji)(ji)2011年初開始市面(mian)(mian)流通(tong)。其余(yu)100港(gang)元(yuan)、50港(gang)元(yuan)及(ji)(ji)20港(gang)元(yuan)3種(zhong)面(mian)(mian)額(e)新(xin)鈔(chao)的(de)(de)設計將于(yu)2012年公布。據(ju)介紹，新(xin)鈔(chao)具有(you)多(duo)項先(xian)進的(de)(de)防(fang)(fang)偽特(te)征(zheng)，而且統一了有(you)關(guan)特(te)征(zheng)在(zai)(zai)(zai)(zai)5種(zhong)面(mian)(mian)額(e)鈔(chao)票(piao)上的(de)(de)位置(zhi)。其中5個(ge)比較重要的(de)(de)防(fang)(fang)偽特(te)征(zheng)包括：動感變(bian)(bian)色(se)(se)圖案——斜(xie)看鈔(chao)票(piao)時，圖案由(you)金色(se)(se)變(bian)(bian)綠色(se)(se)，并可(ke)見一條(tiao)光紋(wen)上下滾動；變(bian)(bian)色(se)(se)開窗金屬線——金屬線由(you)紫(zi)紅變(bian)(bian)綠色(se)(se)，細看可(ke)見“H”及(ji)(ji)“K”字由(you)微縮(suo)字母(mu)組合(he)而成；統一高透光水印——由(you)紫(zi)荊花、面(mian)(mian)額(e)數字及(ji)(ji)網點圖案組成；熒(ying)光透視圖案——背(bei)光可(ke)見完整的(de)(de)圖案，在(zai)(zai)(zai)(zai)紫(zi)外光下呈現兩種(zhong)熒(ying)光顏(yan)色(se)(se)；熒(ying)光鈔(chao)票(piao)號(hao)碼——直排號(hao)碼在(zai)(zai)(zai)(zai)紫(zi)外光下呈現熒(ying)光紅色(se)(se)。新(xin)鈔(chao)票(piao)首次加(jia)入點字及(ji)(ji)手感線，方便視障人士辨(bian)別鈔(chao)票(piao)面(mian)(mian)額(e)。

香港(gang)金管(guan)局(ju)總裁陳德霖說(shuo)，過(guo)去6年，香港(gang)的偽鈔(chao)(chao)數字持(chi)續下降，每100萬張流通鈔(chao)(chao)票(piao)中，僅(jin)不到(dao)1張是偽鈔(chao)(chao)。

陳德霖表示(shi)，新(xin)鈔(chao)采(cai)用了最尖端(duan)的防(fang)偽(wei)(wei)設計和雕版印刷技術，大(da)大(da)加強(qiang)了防(fang)偽(wei)(wei)功能和容易辨認(ren)的優(you)點。同時，新(xin)鈔(chao)票(piao)(piao)還(huan)加強(qiang)了無障(zhang)礙特征，方便視障(zhang)人士辨別鈔(chao)票(piao)(piao)面額(e)。

新鈔(chao)的發(fa)行(xing)已獲特區(qu)政府財政司司長批(pi)準，并由香港印(yin)鈔(chao)有限公司印(yin)制，而鈔(chao)票的設(she)計則由每間發(fa)鈔(chao)銀行(xing)負責。

保衛戰編輯

香港(gang)金管局連(lian)續四(si)次出(chu)手捍衛(wei)掛(gua)鉤美元的(de)(de)聯(lian)系匯率制(zhi)度，令市場(chang)開(kai)始疑慮：這個自由的(de)(de)市場(chang)，會否重蹈1997年的(de)(de)覆(fu)轍(che)，成為(wei)對(dui)沖基金爭相攻擊的(de)(de)標靶？有(you)跡象顯示(shi)，這輪港(gang)元保衛(wei)戰或許(xu)與美聯(lian)儲主(zhu)席(xi)伯南克有(you)著千(qian)絲萬(wan)縷的(de)(de)關系。

首次出手干預匯市：

香港(gang)金(jin)(jin)管(guan)局(ju)以(yi)美(mei)元(yuan)兌港(gang)幣(bi)7.75:1的(de)匯價拋售港(gang)幣(bi)購入(ru)美(mei)元(yuan)，干預規模約46.73億(yi)(yi)(yi)港(gang)元(yuan)(約合6.03億(yi)(yi)(yi)美(mei)元(yuan))，為(wei)2009年(nian)12月(yue)以(yi)來首(shou)次干預市場。隨后(hou)，情況急(ji)轉直下，金(jin)(jin)管(guan)局(ju)于(yu)23日中午和(he)下午兩度買入(ru)美(mei)元(yuan)、沽售港(gang)元(yuan)，金(jin)(jin)額分別達到39.14億(yi)(yi)(yi)港(gang)元(yuan)和(he)27.12億(yi)(yi)(yi)港(gang)元(yuan)。24日，隨著港(gang)元(yuan)觸及7.75的(de)強(qiang)方兌換保證上(shang)限，金(jin)(jin)管(guan)局(ju)再次入(ru)市。上(shang)述四個交(jiao)易日內(nei)，金(jin)(jin)管(guan)局(ju)共出(chu)售144億(yi)(yi)(yi)港(gang)元(yuan)用(yong)以(yi)維(wei)穩。

就在10月15日(ri)，美(mei)聯(lian)儲主席(xi)伯南(nan)克(ke)曾公開表示(shi)，新興(xing)市(shi)場(chang)應(ying)該減少外(wai)匯市(shi)場(chang)干預(yu)，允許(xu)貨(huo)幣升(sheng)值。同(tong)時(shi)，伯南(nan)克(ke)還辯護(hu)稱(cheng)，美(mei)聯(lian)儲政(zheng)策(ce)并非(fei)造成近幾(ji)年資本(ben)涌入新興(xing)經(jing)濟體的(de)唯一原因(yin)，資本(ben)涌入新興(xing)市(shi)場(chang)的(de)主因(yin)是發展中國家增速明顯快(kuai)于發達國家。巧合的(de)是，伯南(nan)克(ke)講話(hua)結束后5天(tian)，香港(gang)罕見地啟動匯率(lv)干預(yu)。期(qi)間，港(gang)匯兩年遠期(qi)于22日(ri)創下了自3月以(yi)來最大單日(ri)漲幅。

前對沖基(ji)金(jin)經(jing)理BruceKrasting旋即撰文稱(cheng)，伯(bo)南克15日強烈的暗示，將(jiang)(jiang)香(xiang)港(gang)金(jin)管局推到了前臺。一旦熱錢(qian)開始加碼押注(zhu)港(gang)元升值，有著29年(nian)歷史的聯系(xi)匯(hui)率制度將(jiang)(jiang)走向破(po)產。很明顯(xian)，伯(bo)南克主要(yao)針對的是人民幣，但外匯(hui)市(shi)場挑選上了其相(xiang)關貨幣——港(gang)元。

虎(hu)視眈眈的(de)“鯊魚(yu)”：

潛伏在資本(ben)市場的對沖基金們如同嗜(shi)血的鯊魚(yu)。

一旦聯系匯率制松綁或被解除，那些(xie)押多港元的對沖基金(jin)將從(cong)中得(de)利。而這當(dang)中，不乏比爾·阿克曼(BillAckman)這樣的國(guo)際(ji)炒家，他(ta)管理著大型(xing)對沖基金(jin)潘興(xing)廣場資本(ben)(PershingSquareCapital).

據(ju)悉，阿克曼表示，他維持(chi)看漲(zhang)港(gang)(gang)(gang)元的押注，只要香港(gang)(gang)(gang)允許港(gang)(gang)(gang)元升值(zhi)，他將獲利。

彭博(bo)數(shu)據顯(xian)示，兩(liang)年期(qi)港(gang)元遠匯(hui)合約低于(yu)過去3年的平均水(shui)平，到(dao)2013年末，港(gang)元兌美元預計將(jiang)報(bao)7.76，處于(yu)當前7.75~7.85波動區間內(nei)。阿克曼就公開呼吁買入港(gang)元認(ren)購(gou)期(qi)權(quan)，從(cong)而在港(gang)元升值或重新訂立聯系匯(hui)率制后獲利。

大量熱錢涌入：

此外，一個值得注意的現(xian)象是(shi)，熱錢(qian)已大批(pi)涌入香(xiang)港(gang)，押(ya)注相關(guan)資產升值。而(er)隨著熱錢(qian)的大量涌入，香(xiang)港(gang)資本市場(chang)反應(ying)迅速(su)。彭博數據顯示，恒(heng)生(sheng)綜合指數創下自(zi)2011年(nian)9月(yue)以(yi)來新高，連續上漲(zhang)11天也創下了自(zi)2005年(nian)7月(yue)以(yi)來的最長(chang)連漲(zhang)紀錄。而(er)自(zi)美聯儲9月(yue)13日宣布QE3以(yi)來，恒(heng)生(sheng)指數的355家成分(fen)股中有314只出(chu)現(xian)上漲(zhang)，其中恒(heng)生(sheng)金融(rong)指數為四(si)個行業指數中漲(zhang)幅最大。

對(dui)于(yu)熱(re)(re)(re)錢(qian)涌入的(de)(de)(de)(de)(de)原(yuan)(yuan)(yuan)因(yin)(yin)，“最重要的(de)(de)(de)(de)(de)原(yuan)(yuan)(yuan)因(yin)(yin)是國外的(de)(de)(de)(de)(de)投資(zi)者認為，目前以(yi)歐洲為主的(de)(de)(de)(de)(de)市(shi)(shi)場(chang)(chang)經(jing)(jing)濟(ji)狀況前景不(bu)好(hao)，相對(dui)而言，亞洲地區的(de)(de)(de)(de)(de)資(zi)產應(ying)該(gai)是較(jiao)好(hao)的(de)(de)(de)(de)(de)標的(de)(de)(de)(de)(de)。對(dui)于(yu)投資(zi)者來說，以(yi)內(nei)地為背景的(de)(de)(de)(de)(de)中國香港市(shi)(shi)場(chang)(chang)，具有非常(chang)大(da)(da)的(de)(de)(de)(de)(de)吸引(yin)力，所以(yi)熱(re)(re)(re)錢(qian)涌入的(de)(de)(de)(de)(de)頻率在不(bu)斷加大(da)(da)。此外，近期內(nei)地的(de)(de)(de)(de)(de)經(jing)(jing)濟(ji)數據(ju)較(jiao)好(hao)，市(shi)(shi)場(chang)(chang)對(dui)以(yi)人民幣計價(jia)的(de)(de)(de)(de)(de)資(zi)產抱(bao)有比(bi)較(jiao)樂觀的(de)(de)(de)(de)(de)態度(du)，也(ye)是熱(re)(re)(re)錢(qian)大(da)(da)量涌入香港的(de)(de)(de)(de)(de)重要原(yuan)(yuan)(yuan)因(yin)(yin)。短期內(nei)，最直(zhi)觀的(de)(de)(de)(de)(de)影響就是港股持續走高，熱(re)(re)(re)錢(qian)流(liu)入使得整(zheng)個(ge)市(shi)(shi)場(chang)(chang)的(de)(de)(de)(de)(de)流(liu)動性大(da)(da)幅增加，資(zi)金流(liu)向股市(shi)(shi)、樓市(shi)(shi)和(he)匯市(shi)(shi)，必(bi)然推升這些(xie)市(shi)(shi)場(chang)(chang)的(de)(de)(de)(de)(de)資(zi)產價(jia)格。”

對于(yu)未來香港金管(guan)局(ju)是否會(hui)繼(ji)續(xu)出手干預匯市(shi)，“這(zhe)還要看近期國外市(shi)場的(de)經濟情況(kuang)(kuang)能否有所改善，以(yi)(yi)及各國央行會(hui)采取什么動作。如果歐洲這(zhe)些經濟體的(de)情況(kuang)(kuang)依(yi)然無法好(hao)轉(zhuan)，那(nei)么熱錢還有可能繼(ji)續(xu)流入新興經濟體。所以(yi)(yi)就目前的(de)情況(kuang)(kuang)來看，不排除香港金管(guan)局(ju)再次出手干預匯市(shi)的(de)可能性。”