對于大多數的(de)創業者們(men)來說，把公司做(zuo)上市，成為了衡量企業是否(fou)成功的(de)標示(shi)之(zhi)一。

上市可以在市場上獲取大量資金，用來進一步擴大企業規模，發展經營，而且對于提升企業的管理水平也有著一定的促進作用。在成為了一家公眾企業之后，品牌效應也隨之被放大，企業知名度進一步提高，更重要的是，公司上市后(hou)還可(ke)以利用股票(piao)或者期權來吸(xi)引和留住人(ren)才，提高其忠誠(cheng)度，避(bi)免(mian)日(ri)后(hou)成為(wei)自己的競爭(zheng)對手。

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上市公司的好處

1.新的直融資通道

企(qi)業(ye)不僅可(ke)以(yi)(yi)在(zai)上(shang)(shang)市時籌集一筆可(ke)觀的資(zi)(zi)金(jin)，上(shang)(shang)市后還可(ke)以(yi)(yi)再融(rong)資(zi)(zi)籌集資(zi)(zi)金(jin)用(yong)企(qi)業(ye)的股票(piao)進行兼(jian)并、收購等(deng)，公開(kai)上(shang)(shang)市是企(qi)業(ye)最具(ju)吸(xi)引力(li)的長期(qi)融(rong)資(zi)(zi)形式，能(neng)從(cong)根(gen)本(ben)(ben)上(shang)(shang)解決企(qi)業(ye)對資(zi)(zi)本(ben)(ben)的需求。香(xiang)港(gang)資(zi)(zi)本(ben)(ben)市場(chang)的再融(rong)資(zi)(zi)能(neng)力(li)是不用(yong)懷疑的，另外，銀(yin)行及(ji)金(jin)融(rong)機構的融(rong)資(zi)(zi)成本(ben)(ben)亦會(hui)降低。

2.上市有利于公司自我完善

（1）上市有一系列嚴格的(de)要求，特別是對(dui)公司的(de)法人(ren)(ren)治(zhi)理結構、信息披露制度(du)等方面都有明(ming)確的(de)規定(ding)，為了(le)達到這些要求，企(qi)(qi)業必須提(ti)高(gao)運作的(de)透明(ming)度(du)，提(ti)升企(qi)(qi)業的(de)法人(ren)(ren)治(zhi)理結構水平，使得企(qi)(qi)業從一個“草莽企(qi)(qi)業” 、“家族公司” 逐(zhu)漸(jian)演(yan)變(bian)為現代企(qi)(qi)業。

（2）企(qi)業(ye)改制上(shang)市(shi)的過(guo)程(cheng)，就(jiu)是企(qi)業(ye)明確發(fa)展方向、完善公(gong)司(si)治(zhi)理(li)、實現規范發(fa)展的過(guo)程(cheng)，企(qi)業(ye)改制上(shang)市(shi)前(qian)，要分(fen)析內(nei)外部環境，評(ping)估企(qi)業(ye)優勢劣勢，找準定(ding)位，使企(qi)業(ye)發(fa)展戰略(lve)清晰(xi)化(hua)，改制過(guo)程(cheng)中，保薦人、律師(shi)事務(wu)所和會(hui)計師(shi)事務(wu)所等眾多專業(ye)機構為企(qi)業(ye)出謀(mou)劃策，通過(guo)清產核(he)資等一(yi)系列過(guo)程(cheng)，幫(bang)助(zhu)企(qi)業(ye)明晰(xi)產權關(guan)系，規范納稅行為，完善公(gong)司(si)治(zhi)理(li)、建立現代企(qi)業(ye)制度。

（3） 為符合上市公司(si)的法人(ren)治(zhi)理結構(gou)，可(ke)能(neng)會(hui)引進外部董事、戰略投資者，這些外腦和(he)資源可(ke)以為公司(si)所用(yong)，而(er)且也能(neng)對公司(si)的經營和(he)管(guan)理進行監(jian)督(du)和(he)保護。

（4） 公司(si)上市后(hou)要履行嚴(yan)格的信息(xi)披露制度和其他(ta)法律要求，這(zhe)些(xie)都(dou)會增加公司(si)運營的透明(ming)度，有利于(yu)防止“內部人控(kong)制”現象(xiang)的發(fa)生，有利于(yu)提高企業的經(jing)營管理效率。

3.提升企業品牌價值和影響力

公(gong)開發行與(yu)(yu)上(shang)市(shi)(shi)具有很強的(de)品牌傳播效應，公(gong)開上(shang)市(shi)(shi)對企業的(de)品牌建(jian)設作用(yong)巨(ju)大，直接提升了公(gong)司(si)(si)的(de)行業知(zhi)名度，將會(hui)得到更(geng)多的(de)關注(zhu)。由于上(shang)市(shi)(shi)公(gong)司(si)(si)的(de)運(yun)(yun)作是相當透明(ming)的(de)、運(yun)(yun)營是受到監管的(de)，比運(yun)(yun)作不(bu)透明(ming)、運(yun)(yun)營不(bu)受監管的(de)非上(shang)市(shi)(shi)公(gong)司(si)(si)更(geng)讓(rang)人放心，所以(yi)，客戶(hu)、供貨商和(he)銀(yin)行會(hui)對上(shang)市(shi)(shi)公(gong)司(si)(si)更(geng)有信心。公(gong)司(si)(si)將更(geng)容(rong)易吸引新客戶(hu)，供貨商更(geng)愿意與(yu)(yu)你合作，銀(yin)行會(hui)給予更(geng)高的(de)信用(yong)額度。

4.上市使得公司對員工更有吸引力

在(zai)交(jiao)易(yi)所上市將使企業對高素質的(de)(de)(de)雇員(yuan)（如首席執行官）產生更強的(de)(de)(de)吸引(yin)力(li)，有(you)(you)利(li)于公司招聘到滿意的(de)(de)(de)高級人才。另(ling)外(wai)，上市后，公司的(de)(de)(de)股(gu)權激勵計(ji)劃會對員(yuan)工(gong)更有(you)(you)吸引(yin)力(li)，這有(you)(you)助(zhu)于吸引(yin)并(bing)保留最有(you)(you)才干的(de)(de)(de)員(yuan)工(gong)。而當公司向優秀的(de)(de)(de)管理雇員(yuan)提(ti)供(gong)股(gu)份紅(hong)利(li)計(ji)劃，公司的(de)(de)(de)效益將與企業管理者利(li)益聯(lian)系在(zai)一起，提(ti)高員(yuan)工(gong)的(de)(de)(de)干勁(jing)。

5.增強公司的競爭優勢

對于業績優(you)良(liang)、成(cheng)(cheng)長性好、講誠信的(de)(de)公(gong)司，其股(gu)價會保持在(zai)較高的(de)(de)水平上，不僅能夠以較低的(de)(de)成(cheng)(cheng)本(ben)持續籌集大(da)量(liang)資本(ben)，不斷擴大(da)經營規模，而且可以將股(gu)票(piao)作為工具進(jin)行并(bing)購重組，進(jin)一(yi)步(bu)培育(yu)和發(fa)(fa)展(zhan)(zhan)(zhan)公(gong)司的(de)(de)競(jing)爭(zheng)優(you)勢和競(jing)爭(zheng)實力，增強公(gong)司的(de)(de)發(fa)(fa)展(zhan)(zhan)(zhan)潛力和發(fa)(fa)展(zhan)(zhan)(zhan)后勁，進(jin)入持續快速發(fa)(fa)展(zhan)(zhan)(zhan)的(de)(de)通道。

6.對上市公司老板的好處

（1）可(ke)以(yi)去掉(diao)私(si)人擔保。

（2）投資(zi)者(zhe)的退出(chu)(chu)機制(zhi)。如果老板不想繼續經營公司，可以通(tong)過公開(kai)市場(chang)出(chu)(chu)售(shou)股(gu)份的方(fang)式直(zhi)接退出(chu)(chu)，而現(xian)時上市公司的殼價，在市場(chang)上是(shi)有異常(chang)的吸引力(li)。

（3）方便(bian)股東的財(cai)產管(guan)理-通過設立家庭信托基金。

（4）股(gu)東接(jie)觸的層面(mian)得到(dao)提(ti)升。

（5）增加股(gu)東資產的流(liu)動(dong)性。上(shang)市后股(gu)東可以(yi)通過證(zheng)券市場交(jiao)易增加資產流(liu)動(dong)性。

（6）降低了老板經(jing)營(ying)(ying)風險。公司的經(jing)營(ying)(ying)風險隨著股份的分(fen)散而(er)被大眾(zhong)分(fen)攤，而(er)不再是老板獨自承擔(dan)所(suo)有的經(jing)營(ying)(ying)風險。

（7）財(cai)富雙重(zhong)增長效應。

① 第一是賬面收益：

舉例：某股份有限公司在上市之前，總股本是3億(yi)股，總(zong)資(zi)產(chan)是10億元(yuan)，總負債6億元，凈資產為(wei)4億(yi)元，預計下一年度的(de)盈利能(neng)力為2億元。你持有某投資股份(fen)有限公司50%股權，此(ci)時，你(ni)的原始投資(zi)價值為——4億元*50%=2億元。某投資股份(fen)有限公司股票(piao)發行上(shang)市后(hou)，發行了1億股股票(piao)，按照市場20倍市盈率來(lai)計算，也就是每股盈利——0.5*20，發行價(jia)是每(mei)股10元，募集資金10億(yi)元，此時(shi)，某投資股份(fen)有(you)限公司的(de)整體市值為——總股本*每股價格=4億股(gu)*10元/股=40億元（資產在上(shang)市前的4億(yi)飛升到上市后(hou)的40億(yi)），這時候你持有(you)的(de)股票賬面價(jia)值一下從2億元(yuan)上升到15億元，這就是企(qi)業上(shang)市(shi)帶來的(de)賬面上(shang)的(de)收益。

② 第二是資本性增長收益：

即原始投資人可以轉讓股票的方式為自已帶來利潤，舉例：你在股票市場價格達到每股15元的高位，減持股票2000萬股，獲得現金3億元，而按照(zhao)你的原(yuan)始投入，2000萬(wan)股僅僅投入了2,667萬(wan)元，你獲(huo)得現金(jin)收益(yi)達到了2.7億元(yuan)，按投資(zi)收(shou)益率(lv)來衡量(liang)，投資(zi)收(shou)益達到了(le)10倍（從投入的2667萬元(yuan)飛躍為(wei)2.7億元）。

二、上市公司的弊處

1.信息披露使財務狀況公開化

公(gong)(gong)(gong)(gong)(gong)司(si)(si)(si)的管理層(ceng)尤其要(yao)意識到，隨著公(gong)(gong)(gong)(gong)(gong)司(si)(si)(si)的公(gong)(gong)(gong)(gong)(gong)開上市，公(gong)(gong)(gong)(gong)(gong)司(si)(si)(si)需要(yao)及(ji)時(shi)披露大量有(you)關公(gong)(gong)(gong)(gong)(gong)司(si)(si)(si)的信息(xi)，同時(shi)上市公(gong)(gong)(gong)(gong)(gong)司(si)(si)(si)還須公(gong)(gong)(gong)(gong)(gong)布(bu)(bu)與(yu)公(gong)(gong)(gong)(gong)(gong)司(si)(si)(si)業(ye)績相(xiang)關的確定信息(xi)和部分預測信息(xi)。另外，公(gong)(gong)(gong)(gong)(gong)司(si)(si)(si)的上市無疑會(hui)引發對公(gong)(gong)(gong)(gong)(gong)司(si)(si)(si)、公(gong)(gong)(gong)(gong)(gong)司(si)(si)(si)業(ye)績以及(ji)董事的進(jin)一步(bu)詳細調(diao)查(cha)，董事會(hui)要(yao)為更(geng)加頻繁的媒體曝光(guang)做(zuo)好準備，曝光(guang)的內(nei)容主要(yao)涉及(ji)公(gong)(gong)(gong)(gong)(gong)司(si)(si)(si)的財務(wu)狀況(kuang)(kuang)和業(ye)務(wu)戰略，同時(shi)董事會(hui)還要(yao)及(ji)時(shi)公(gong)(gong)(gong)(gong)(gong)布(bu)(bu)有(you)關公(gong)(gong)(gong)(gong)(gong)司(si)(si)(si)最新發展情(qing)況(kuang)(kuang)的信息(xi)，無論(lun)是正面還是負(fu)面的信息(xi)。 因此，一旦(dan)上(shang)(shang)市，企業(ye)就要在(zai)一個透明(ming)的環境下(xia)運營，上(shang)(shang)市后則完全暴露在(zai)投資者的目光(guang)下(xia)，因受(shou)公司文化(hua)傳(chuan)統等諸多(duo)因素的影(ying)響，企業(ye)需考慮(lv)是否適應高透明(ming)度的運營。

2.股權稀釋，減低控股權

股(gu)(gu)票意味著產權(quan)(quan)和控制權(quan)(quan)，它賦予投(tou)資(zi)者投(tou)票的權(quan)(quan)利，從而使投(tou)資(zi)者影響公司決策(ce)。企業一旦上(shang)市(shi)(shi)，其(qi)重大經營(ying)、管理(li)決定，例如凈利潤保留(liu)、增資(zi)或兼并，都需(xu)要股(gu)(gu)東在年(nian)度(du)會議上(shang)通(tong)過(guo)。所(suo)以，上(shang)市(shi)(shi)后，執行董事會在做戰略(lve)決策(ce)時(shi)也就不能只按自己的意愿，而是(shi)要首先獲得大股(gu)(gu)東的許可。這意味著在上(shang)市(shi)(shi)后老板對(dui)企業控制力有所(suo)減弱。

3.被敵意收購的風險

一旦上市，企(qi)業就更容易遭到敵意收購，因為公(gong)(gong)司(si)的(de)(de)股票是自由買(mai)賣的(de)(de)，這意味著(zhu)可能(neng)有一天(tian)，你的(de)(de)公(gong)(gong)司(si)被其他(ta)公(gong)(gong)司(si)突然(ran)收購及接管。

4.股價異常波動負面影響企業運營

上市后，企(qi)業(ye)的(de)經營(ying)狀況會影(ying)響到(dao)公司股(gu)價(jia)的(de)表(biao)現，反過來(lai)，公司股(gu)價(jia)的(de)一(yi)些不正常波(bo)動也可能為其自(zi)身(shen)經營(ying)帶(dai)來(lai)一(yi)些不必要的(de)麻煩，甚至(zhi)成(cheng)為拖垮一(yi)個企(qi)業(ye)的(de)導火索。

5.上市的成本和費用高

除了進行首次公(gong)開發行和入場交易的(de)費(fei)用(yong)(yong)外(wai)，還有(you)一(yi)(yi)次性的(de)準備(bei)和改造成(cheng)(cheng)(cheng)本及上(shang)(shang)市后成(cheng)(cheng)(cheng)本，（如(ru)處(chu)理好與(yu)投資(zi)(zi)者(zhe)的(de)關系(xi)），甚至，有(you)時(shi)還會發生訴訟(song)，如(ru)果產生投資(zi)(zi)者(zhe)賠償，那成(cheng)(cheng)(cheng)本就更高(gao)。上(shang)(shang)市后，股票就成(cheng)(cheng)(cheng)了一(yi)(yi)種(zhong)產品(pin)，像其他有(you)形產品(pin)一(yi)(yi)樣，同樣需要(yao)企(qi)業去維護。這(zhe)兩項工(gong)作將會占用(yong)(yong)企(qi)業資(zi)(zi)源。而企(qi)業在(zai)證券市場上(shang)(shang)的(de)不當行為如(ru)果給投資(zi)(zi)者(zhe)造成(cheng)(cheng)(cheng)損(sun)失，那訴訟(song)成(cheng)(cheng)(cheng)本和賠償費(fei)用(yong)(yong)都(dou)會十分可觀。

6.上市的先付費用可能白費

公司一(yi)旦(dan)計(ji)劃上(shang)市(shi)(shi)并(bing)開(kai)始實施，即需要先向法律顧問(wen)、保(bao)薦人、會(hui)(hui)計(ji)師支付部(bu)分(fen)費用(yong)，此(ci)部(bu)分(fen)費用(yong)無(wu)論上(shang)市(shi)(shi)成功與否都會(hui)(hui)發生。另(ling)外維持上(shang)市(shi)(shi)公司地位亦會(hui)(hui)增添(tian)其(qi)他費用(yong)。

7.對上市公司老板的壞處

公司上(shang)市(shi)后成為公眾公司，老板的(de)個(ge)人(ren)生活也會受到影響，個(ge)人(ren)隱私易被社會曝光。

8.商業信息可能被競爭者知悉

每個上市公司都需要(yao)披(pi)露(lu)大量的信息(xi)，處于保護投資者(zhe)(zhe)的目的，監管要(yao)求(qiu)上市公(gong)司(si)對公(gong)司(si)重(zhong)大信息(xi)進行披(pi)露(lu)。包括(kuo)財務信息(xi)，重(zhong)大合同(tong)，股(gu)本(ben)變化(hua)等，這樣一來一些不(bu)便公(gong)布(bu)的商業信息(xi)也(ye)被公(gong)開，一旦被競爭者(zhe)(zhe)知悉，可(ke)能對公(gong)司(si)造(zao)成不(bu)利(li)影響。