對于大多數的創(chuang)業者們來說，把公司做上市，成為了衡量企業是否成功的標示之一。

上市可以在市場上獲取大量資金，用來進一步擴大企業規模，發展經營，而且對于提升企業的管理水平也有著一定的促進作用。在成為了一家公眾企業之后，品牌效應也隨之被放大，企業知名度進一步提高，更重要的是，公司上市后還(huan)可以利用(yong)股票或(huo)者期權(quan)來吸引和(he)留住人才，提(ti)高其忠誠(cheng)度，避(bi)免日后成為自己的競(jing)爭對手。

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上市公司的好處

1.新的直融資通道

企業(ye)不(bu)僅可以在上(shang)市時籌集(ji)一筆(bi)可觀的(de)(de)資(zi)(zi)金，上(shang)市后(hou)還可以再(zai)融(rong)資(zi)(zi)籌集(ji)資(zi)(zi)金用(yong)企業(ye)的(de)(de)股票進行兼并、收購(gou)等，公開上(shang)市是(shi)企業(ye)最具吸引(yin)力的(de)(de)長期融(rong)資(zi)(zi)形式，能(neng)從根本上(shang)解決(jue)企業(ye)對(dui)資(zi)(zi)本的(de)(de)需求。香港資(zi)(zi)本市場的(de)(de)再(zai)融(rong)資(zi)(zi)能(neng)力是(shi)不(bu)用(yong)懷疑的(de)(de)，另外(wai)，銀(yin)行及(ji)金融(rong)機構的(de)(de)融(rong)資(zi)(zi)成本亦(yi)會降低。

2.上市有利于公司自我完善

（1）上(shang)市有一(yi)系列嚴格(ge)的(de)要求，特(te)別是對公司(si)的(de)法人(ren)治理結構、信息披(pi)露制(zhi)度等(deng)方面都有明確的(de)規定，為了達到這(zhe)些(xie)要求，企(qi)業(ye)必須提高(gao)運(yun)作的(de)透(tou)明度，提升(sheng)企(qi)業(ye)的(de)法人(ren)治理結構水平，使得企(qi)業(ye)從一(yi)個“草莽(mang)企(qi)業(ye)” 、“家(jia)族公司(si)” 逐漸演(yan)變為現代企(qi)業(ye)。

（2）企(qi)業(ye)(ye)(ye)改制(zhi)上(shang)市的(de)過(guo)程，就是企(qi)業(ye)(ye)(ye)明(ming)確(que)發展(zhan)方向、完(wan)善(shan)公司治(zhi)理、實現(xian)規范(fan)發展(zhan)的(de)過(guo)程，企(qi)業(ye)(ye)(ye)改制(zhi)上(shang)市前，要分析內(nei)外(wai)部環境(jing)，評估企(qi)業(ye)(ye)(ye)優勢劣勢，找準定位(wei)，使企(qi)業(ye)(ye)(ye)發展(zhan)戰略清晰(xi)化，改制(zhi)過(guo)程中，保薦(jian)人(ren)、律師(shi)事務所(suo)和會計師(shi)事務所(suo)等眾多(duo)專業(ye)(ye)(ye)機構為(wei)企(qi)業(ye)(ye)(ye)出謀(mou)劃策，通過(guo)清產(chan)(chan)核資等一系列過(guo)程，幫助企(qi)業(ye)(ye)(ye)明(ming)晰(xi)產(chan)(chan)權關系，規范(fan)納稅行為(wei)，完(wan)善(shan)公司治(zhi)理、建立(li)現(xian)代(dai)企(qi)業(ye)(ye)(ye)制(zhi)度。

（3） 為(wei)符合上市公司的法人治理(li)(li)結構，可能會引(yin)進外部董事、戰略(lve)投資(zi)者，這(zhe)些外腦(nao)和資(zi)源可以為(wei)公司所用，而且也能對(dui)公司的經營和管理(li)(li)進行(xing)監督和保護。

（4） 公司上(shang)市后要履行嚴格的(de)信(xin)息披露制度(du)(du)和其他法律要求，這些都會增加公司運營(ying)的(de)透明度(du)(du)，有利(li)于防止“內部人控制”現(xian)象的(de)發生，有利(li)于提高企業(ye)的(de)經營(ying)管理效(xiao)率。

3.提升企業品牌價值和影響力

公開發行(xing)與上(shang)市具有(you)很(hen)強的(de)(de)(de)(de)(de)品(pin)牌(pai)(pai)傳播效應，公開上(shang)市對(dui)企業的(de)(de)(de)(de)(de)品(pin)牌(pai)(pai)建設作(zuo)用(yong)巨(ju)大，直接(jie)提(ti)升了公司(si)(si)的(de)(de)(de)(de)(de)行(xing)業知名度，將會得到更(geng)多的(de)(de)(de)(de)(de)關注。由于上(shang)市公司(si)(si)的(de)(de)(de)(de)(de)運作(zuo)是(shi)(shi)相(xiang)當透(tou)明的(de)(de)(de)(de)(de)、運營是(shi)(shi)受到監管的(de)(de)(de)(de)(de)，比運作(zuo)不透(tou)明、運營不受監管的(de)(de)(de)(de)(de)非上(shang)市公司(si)(si)更(geng)讓人放心(xin)，所以(yi)，客戶、供貨(huo)商(shang)和銀行(xing)會對(dui)上(shang)市公司(si)(si)更(geng)有(you)信心(xin)。公司(si)(si)將更(geng)容易吸引新(xin)客戶，供貨(huo)商(shang)更(geng)愿(yuan)意與你(ni)合作(zuo)，銀行(xing)會給(gei)予更(geng)高的(de)(de)(de)(de)(de)信用(yong)額度。

4.上市使得公司對員工更有吸引力

在交易所上(shang)市將(jiang)使企業對高(gao)素質的(de)(de)(de)(de)雇員(yuan)(yuan)（如首席執行官）產(chan)生更(geng)強的(de)(de)(de)(de)吸引(yin)力，有利(li)于公(gong)(gong)司招聘到滿意(yi)的(de)(de)(de)(de)高(gao)級(ji)人(ren)才。另外，上(shang)市后(hou)，公(gong)(gong)司的(de)(de)(de)(de)股權激勵計劃會對員(yuan)(yuan)工(gong)(gong)更(geng)有吸引(yin)力，這有助于吸引(yin)并保(bao)留最有才干(gan)的(de)(de)(de)(de)員(yuan)(yuan)工(gong)(gong)。而當公(gong)(gong)司向優(you)秀的(de)(de)(de)(de)管理(li)雇員(yuan)(yuan)提供股份紅利(li)計劃，公(gong)(gong)司的(de)(de)(de)(de)效益(yi)將(jiang)與企業管理(li)者利(li)益(yi)聯(lian)系在一起，提高(gao)員(yuan)(yuan)工(gong)(gong)的(de)(de)(de)(de)干(gan)勁。

5.增強公司的競爭優勢

對于業(ye)績優(you)良、成長性好、講誠信的(de)公司，其股價(jia)會保(bao)持在較(jiao)高的(de)水平上，不(bu)僅(jin)能夠以較(jiao)低的(de)成本持續(xu)籌集大(da)量(liang)資本，不(bu)斷(duan)擴(kuo)大(da)經營規模，而且(qie)可(ke)以將(jiang)股票作為工具進行并購重(zhong)組，進一步培育和(he)發(fa)(fa)展公司的(de)競(jing)爭優(you)勢和(he)競(jing)爭實力，增(zeng)強公司的(de)發(fa)(fa)展潛力和(he)發(fa)(fa)展后(hou)勁，進入(ru)持續(xu)快(kuai)速發(fa)(fa)展的(de)通道(dao)。

6.對上市公司老板的好處

（1）可以去掉私人擔保。

（2）投資者的退(tui)出(chu)機(ji)制。如(ru)果老板不想(xiang)繼續經(jing)營公司(si)，可以通過公開市(shi)場(chang)出(chu)售股份的方(fang)式(shi)直接退(tui)出(chu)，而現時上(shang)市(shi)公司(si)的殼價，在市(shi)場(chang)上(shang)是有異常的吸引力。

（3）方(fang)便股東的財產管(guan)理-通過(guo)設(she)立(li)家(jia)庭信托基金。

（4）股(gu)東(dong)接(jie)觸的層面得到提(ti)升。

（5）增加(jia)股東資產的流(liu)動(dong)性(xing)。上市(shi)(shi)后股東可以通過證券(quan)市(shi)(shi)場(chang)交易增加(jia)資產流(liu)動(dong)性(xing)。

（6）降低了老板經(jing)(jing)營風(feng)險(xian)(xian)。公司(si)的(de)(de)經(jing)(jing)營風(feng)險(xian)(xian)隨著股(gu)份的(de)(de)分(fen)散而(er)被(bei)大眾分(fen)攤，而(er)不再是老板獨自(zi)承擔(dan)所有的(de)(de)經(jing)(jing)營風(feng)險(xian)(xian)。

（7）財富雙(shuang)重(zhong)增長效應。

① 第一是賬面收益：

舉例：某股份有限公司在上市之前，總股本是3億股(gu)，總資產是10億元(yuan)，總負(fu)債(zhai)6億元，凈資產為4億(yi)元，預計下一年度的盈(ying)利能力(li)為2億元。你持有(you)某(mou)投資股(gu)份(fen)有(you)限公(gong)司50%股權，此時，你的原始(shi)投資價值為(wei)——4億元(yuan)*50%=2億元(yuan)。某投資股份有限公司股票(piao)發(fa)行(xing)上市后，發(fa)行(xing)了(le)1億股股票，按照市場20倍市盈(ying)率(lv)來計算，也就是每股盈(ying)利——0.5*20，發(fa)行價是每(mei)股10元，募集資金10億元(yuan)，此時，某投(tou)資股份有限公司的(de)整體市值為(wei)——總股本(ben)*每(mei)股價格(ge)=4億股(gu)*10元(yuan)/股=40億元(yuan)（資(zi)產在(zai)上市前的4億飛升(sheng)到上市后(hou)的40億），這時候(hou)你持有(you)的股票賬面(mian)價值(zhi)一下從2億(yi)元上升(sheng)到(dao)15億元，這就(jiu)是企業上(shang)市(shi)帶來的(de)賬面上(shang)的(de)收(shou)益。

② 第二是資本性增長收益：

即原始投資人可以轉讓股票的方式為自已帶來利潤，舉例：你在股票市場價格達到每股15元的(de)高位，減持股票(piao)2000萬股，獲(huo)得現金3億元，而(er)按照(zhao)你的原始投入，2000萬(wan)股僅僅投入了2,667萬元(yuan)，你獲得現(xian)金收益達到了2.7億(yi)元，按投資(zi)收益率來衡量，投資(zi)收益達到(dao)了10倍（從投入(ru)的(de)2667萬元飛(fei)躍為2.7億元）。

二、上市公司的弊處

1.信息披露使財務狀況公開化

公(gong)(gong)(gong)(gong)(gong)(gong)(gong)司(si)(si)(si)的(de)管理層尤其要(yao)意識(shi)到(dao)，隨(sui)著公(gong)(gong)(gong)(gong)(gong)(gong)(gong)司(si)(si)(si)的(de)公(gong)(gong)(gong)(gong)(gong)(gong)(gong)開上市(shi)(shi)，公(gong)(gong)(gong)(gong)(gong)(gong)(gong)司(si)(si)(si)需要(yao)及(ji)(ji)(ji)時(shi)(shi)披露大(da)量有關公(gong)(gong)(gong)(gong)(gong)(gong)(gong)司(si)(si)(si)的(de)信息，同(tong)時(shi)(shi)上市(shi)(shi)公(gong)(gong)(gong)(gong)(gong)(gong)(gong)司(si)(si)(si)還(huan)(huan)須公(gong)(gong)(gong)(gong)(gong)(gong)(gong)布(bu)與公(gong)(gong)(gong)(gong)(gong)(gong)(gong)司(si)(si)(si)業績相關的(de)確定信息和部(bu)分預測信息。另外，公(gong)(gong)(gong)(gong)(gong)(gong)(gong)司(si)(si)(si)的(de)上市(shi)(shi)無疑會引發(fa)對公(gong)(gong)(gong)(gong)(gong)(gong)(gong)司(si)(si)(si)、公(gong)(gong)(gong)(gong)(gong)(gong)(gong)司(si)(si)(si)業績以及(ji)(ji)(ji)董事的(de)進一步(bu)詳細調查，董事會要(yao)為更加頻繁的(de)媒體曝光(guang)做好(hao)準(zhun)備，曝光(guang)的(de)內容(rong)主要(yao)涉及(ji)(ji)(ji)公(gong)(gong)(gong)(gong)(gong)(gong)(gong)司(si)(si)(si)的(de)財(cai)務(wu)狀況(kuang)和業務(wu)戰(zhan)略，同(tong)時(shi)(shi)董事會還(huan)(huan)要(yao)及(ji)(ji)(ji)時(shi)(shi)公(gong)(gong)(gong)(gong)(gong)(gong)(gong)布(bu)有關公(gong)(gong)(gong)(gong)(gong)(gong)(gong)司(si)(si)(si)最新發(fa)展情況(kuang)的(de)信息，無論是正面(mian)還(huan)(huan)是負面(mian)的(de)信息。 因此，一旦上(shang)市(shi)(shi)，企(qi)業(ye)就要在(zai)一個透明的環(huan)境下運營，上(shang)市(shi)(shi)后則(ze)完(wan)全暴露在(zai)投資者(zhe)的目光下，因受公(gong)司(si)文化傳(chuan)統等諸多(duo)因素的影響，企(qi)業(ye)需考慮是(shi)否適應高透明度(du)的運營。

2.股權稀釋，減低控股權

股(gu)票意(yi)味著產權(quan)和控制權(quan)，它(ta)賦(fu)予投(tou)資(zi)者(zhe)投(tou)票的權(quan)利，從而(er)使投(tou)資(zi)者(zhe)影(ying)響公司決策。企(qi)業一旦上市(shi)，其重大(da)(da)經營、管理決定，例如(ru)凈利潤(run)保留、增(zeng)資(zi)或兼并，都需(xu)要股(gu)東在(zai)(zai)年度會(hui)議上通過。所以，上市(shi)后(hou)，執行董事會(hui)在(zai)(zai)做戰(zhan)略決策時也就不能只(zhi)按自己的意(yi)愿(yuan)，而(er)是要首先(xian)獲得大(da)(da)股(gu)東的許(xu)可。這意(yi)味著在(zai)(zai)上市(shi)后(hou)老板對企(qi)業控制力有所減弱(ruo)。

3.被敵意收購的風險

一旦(dan)上市，企業就更容易遭到敵意收購，因(yin)為(wei)公司(si)的股票是自由買賣的，這意味(wei)著可(ke)能有一天，你的公司(si)被其他公司(si)突然收購及接管。

4.股價異常波動負面影響企業運營

上市(shi)后，企(qi)業的(de)經營狀況(kuang)會(hui)影響到公(gong)司股價的(de)表(biao)現(xian)，反過來，公(gong)司股價的(de)一些(xie)不正常(chang)波動也可能(neng)為(wei)其自(zi)身經營帶來一些(xie)不必要的(de)麻煩，甚至(zhi)成為(wei)拖垮一個企(qi)業的(de)導火索(suo)。

5.上市的成本和費用高

除了(le)進行首次(ci)公(gong)開發行和入(ru)場交易的(de)(de)費用外，還有一次(ci)性的(de)(de)準備和改造成(cheng)本(ben)(ben)(ben)及上市后成(cheng)本(ben)(ben)(ben)，（如(ru)處理好與投資(zi)者的(de)(de)關系(xi)），甚至，有時還會(hui)發生訴訟，如(ru)果(guo)產生投資(zi)者賠償(chang)，那成(cheng)本(ben)(ben)(ben)就更(geng)高(gao)。上市后，股票就成(cheng)了(le)一種產品，像其他有形產品一樣(yang)，同樣(yang)需要企業去維護。這兩項工作(zuo)將會(hui)占(zhan)用企業資(zi)源。而企業在(zai)證券市場上的(de)(de)不當行為如(ru)果(guo)給投資(zi)者造成(cheng)損失，那訴訟成(cheng)本(ben)(ben)(ben)和賠償(chang)費用都(dou)會(hui)十分可觀(guan)。

6.上市的先付費用可能白費

公司(si)一旦計劃(hua)上市并開始實(shi)施，即需要(yao)先向(xiang)法律顧問(wen)、保薦人、會(hui)計師(shi)支付(fu)部分費用(yong)(yong)(yong)，此部分費用(yong)(yong)(yong)無論上市成功與否(fou)都會(hui)發生。另外維持上市公司(si)地位亦會(hui)增添其他費用(yong)(yong)(yong)。

7.對上市公司老板的壞處

公司上(shang)市(shi)后成為公眾(zhong)公司，老板的個人生(sheng)活也(ye)會受(shou)到影響，個人隱私易被(bei)社會曝光。

8.商業信息可能被競爭者知悉

每個上市公司都需要披露大(da)量的(de)(de)信息(xi)(xi)，處于保護(hu)投資者的(de)(de)目(mu)的(de)(de)，監管要求上市公(gong)(gong)(gong)司對公(gong)(gong)(gong)司重大(da)信息(xi)(xi)進(jin)行披露。包括財(cai)務信息(xi)(xi)，重大(da)合同，股本變(bian)化等，這樣一(yi)來一(yi)些不便公(gong)(gong)(gong)布的(de)(de)商(shang)業信息(xi)(xi)也被(bei)公(gong)(gong)(gong)開，一(yi)旦被(bei)競爭者知(zhi)悉，可能對公(gong)(gong)(gong)司造成不利影響。