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創業板股票是什么意思 創業板股票采取什么投資策略

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摘要:創業板股票是什么意思?所謂的創業板,又稱二板市場即第二股票交易市場,是與主板市場不同的一類證券市場,專為暫時無法在主板上市的創業型企業、中小企業和高科技產業企業等需要進行融資和發展的企業提供融資途徑和成長空間的證券交易市場。那么投資創業板應該采取怎樣的投資策略呢?下面一起來看看詳細介紹。


創業板是什(shen)么(me)意思(si)

創(chuang)業(ye)(ye)(ye)板,又稱二板市(shi)(shi)場(chang)(chang)即第二股票交(jiao)易(yi)(yi)市(shi)(shi)場(chang)(chang),是(shi)與主板市(shi)(shi)場(chang)(chang)不同的(de)一類證券市(shi)(shi)場(chang)(chang),專為暫時無(wu)法(fa)在主板上市(shi)(shi)的(de)創(chuang)業(ye)(ye)(ye)型企業(ye)(ye)(ye)、中小(xiao)企業(ye)(ye)(ye)和(he)高科技產業(ye)(ye)(ye)企業(ye)(ye)(ye)等需要(yao)進行融資(zi)和(he)發(fa)展(zhan)的(de)企業(ye)(ye)(ye)提供(gong)融資(zi)途徑和(he)成長空間的(de)證券交(jiao)易(yi)(yi)市(shi)(shi)場(chang)(chang),是(shi)對(dui)主板市(shi)(shi)場(chang)(chang)的(de)重(zhong)要(yao)補充,在資(zi)本市(shi)(shi)場(chang)(chang)有著(zhu)重(zhong)要(yao)的(de)位(wei)置。

創業板與主板市場相比,上市要求(qiu)(qiu)往往更加寬松,主要體現(xian)在成立時間,資(zi)本規模,中長(chang)期(qi)業績等的要求(qiu)(qiu)上。由于(yu)新(xin)興的二板(ban)市(shi)場上市(shi)企業大多趨(qu)向于(yu)創業型企業,所(suo)以又稱(cheng)為(wei)創業板(ban)。創業板(ban)市(shi)場最大的特(te)點就是(shi)低門檻進入,嚴要求(qiu)(qiu)運作,有助(zhu)于(yu)有潛力的中小企業獲得融(rong)資(zi)機會。

在創業(ye)板市(shi)場上市(shi)的公司大多從事(shi)高科技業(ye)務,具有(you)較(jiao)高的成長(chang)性,但往(wang)往(wang)成立時間(jian)較(jiao)短(duan)規(gui)模(mo)較(jiao)小,業(ye)績也不突出,但有(you)很大的成長(chang)空(kong)間(jian)。可以說,創業(ye)板是一個門(men)檻低、風險大、監管嚴(yan)格(ge)的股票(piao)市(shi)場,也是一個孵化科技型、成長(chang)型企(qi)業(ye)的搖籃(lan)。

創(chuang)(chuang)業板(ban)(ban)GEMboard是地位次于(yu)主板(ban)(ban)市(shi)(shi)(shi)場(chang)的二級證(zheng)券市(shi)(shi)(shi)場(chang),以NASDAQ市(shi)(shi)(shi)場(chang)為代表(biao),在中國(guo)特指深圳創(chuang)(chuang)業板(ban)(ban)。在上(shang)市(shi)(shi)(shi)門(men)檻、監管制度、信息(xi)披(pi)露(lu)、交(jiao)(jiao)易者條(tiao)件、投(tou)資風險等(deng)方(fang)面(mian)和主板(ban)(ban)市(shi)(shi)(shi)場(chang)有(you)較大區別。2012年4月20日,深交(jiao)(jiao)所正式發布(bu)《深圳證(zheng)券交(jiao)(jiao)易所創(chuang)(chuang)業板(ban)(ban)股票上(shang)市(shi)(shi)(shi)規(gui)(gui)則(ze)》,并于(yu)5月1日起正式實(shi)(shi)施,將創(chuang)(chuang)業板(ban)(ban)退市(shi)(shi)(shi)制度方(fang)案內容,落(luo)實(shi)(shi)到(dao)上(shang)市(shi)(shi)(shi)規(gui)(gui)則(ze)之中。

主要分類

按與主板市(shi)場的(de)關系劃(hua)分(fen),全(quan)球的(de)二板市(shi)場大致(zhi)可分(fen)為兩類模式。

獨立型

完全獨立于主板之(zhi)外(wai),具有自(zi)己鮮明的角色定位。世界上最(zui)成功的二板市(shi)場——美國納斯達克市(shi)場即屬此(ci)類(lei)。

納(na)斯達克市(shi)場(chang)(chang)誕(dan)生于1971年,納(na)斯達克股(gu)票市(shi)場(chang)(chang)是世(shi)界(jie)上主(zhu)要的股(gu)票市(shi)場(chang)(chang)中(zhong)成長速度最快的市(shi)場(chang)(chang),而(er)且它(ta)是首家電子化的股(gu)票市(shi)場(chang)(chang)。

每天(tian)在美國市(shi)場(chang)上(shang)換手(shou)的(de)股票中有超過(guo)半數的(de)交易是在納(na)斯達(da)克上(shang)進行的(de),將近有6000多(duo)家公(gong)司的(de)證(zheng)券(quan)在這(zhe)個(ge)市(shi)場(chang)上(shang)掛(gua)牌,同時也有2000多(duo)家企(qi)業退市(shi)。

附屬型

附屬于主(zhu)板(ban)(ban)(ban)市(shi)場(chang),旨在為主(zhu)板(ban)(ban)(ban)培養上(shang)(shang)市(shi)公(gong)司。二板(ban)(ban)(ban)的上(shang)(shang)市(shi)公(gong)司發展(zhan)成(cheng)熟后可升級到主(zhu)板(ban)(ban)(ban)市(shi)場(chang)。換言之,就是充當主(zhu)板(ban)(ban)(ban)市(shi)場(chang)的“第二梯(ti)隊(dui)”。新加(jia)坡(po)的Sesdaq即(ji)屬此類。

創業板(ban)上(shang)市(shi)有(you)什么好(hao)處

1、更有利于企業成長

深(shen)交(jiao)所著(zhu)重服務于戰(zhan)略性(xing)新興產(chan)業,深(shen)交(jiao)所的培育、服務 和監管與民(min)營企業的創新、成長(chang)和壯大良性(xing)互動。

成(cheng)長型、創 業型企業也可獲(huo)得資本市場的有力支(zhi)持。

2、更具多樣性包容性

創業板上市公司規模靈活,很多要求都從三年降到兩年, 未來創業板的上市條件將適度放寬,進一步降低發行門檻,淡化持續盈利能力的實質性判斷。同時,創業板沒有行業限制, 可以接納更多元、更具特色的各類企業上市。

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3、更有利于企業融資

相對(dui)于主板,創業(ye)板總體的平(ping)均市盈(ying)率、換手率更高,更 有利于企業(ye)首發融(rong)資、并購重組和(he)股權轉讓。創業(ye)板推出再(zai)融(rong) 資制(zhi)度,特別(bie)是“小額快速”定向增(zeng)發機制(zhi)將進一步提(ti)高再(zai) 融(rong)資效率。

4、更具創新服務精神

由于地處深圳,深交所更具創新(xin)氛圍和服務(wu)精神。

企業創業板上市(shi)的條件

企業上市主體資格要(yao)求

持續經營時間

發行人(ren)是依法設立(li)且持續(xu)(xu)經(jing)營3年(nian)以上的股(gu)份有(you)限(xian)公(gong)(gong)司(si)。有(you)限(xian)責任(ren)公(gong)(gong)司(si)按原賬面凈資產值折(zhe)股(gu)整(zheng)體變更為股(gu)份有(you)限(xian)公(gong)(gong)司(si)的 , 持續(xu)(xu)經(jing)營時間可以從有(you)限(xian)責任(ren)公(gong)(gong)司(si)成立(li)之日起計算。

注冊資本總額及出資狀況

發行人的注冊(ce)資本已(yi)足額繳納(na) , 發起人或者(zhe)股東用作出資的資產(chan)財產(chan)權轉移(yi)手(shou)續(xu)已(yi)辦理完(wan)畢。

發行人主要資產權屬、股權

發行人的(de)主要資(zi)產不存(cun)在重(zhong)大權屬(shu)(shu)糾紛(fen)(fen)并(bing)且股(gu)權清(qing)晰 , 控股(gu)股(gu)東和受(shou)控股(gu)股(gu)東、實際控制人支(zhi)配的(de)股(gu)東所持發行人的(de)股(gu)份(fen)不存(cun)在重(zhong)大權屬(shu)(shu)糾紛(fen)(fen)

發行人主營業務要求

發行(xing)(xing)人應當主要經(jing)營一種(zhong)業務 , 其(qi)生(sheng)產經(jing)營活動(dong)符合法律、行(xing)(xing)政(zheng)法規(gui)和(he)公司章程的規(gui)定(ding) , 符合國家(jia)產業政(zheng)策及環境保護政(zheng)策。

創業板上市的公(gong)(gong)司強調(diao)其主要(yao)經營一種(zhong)業務(wu) , 而不是(shi)多種(zhong)產業多元化發展 , 這是(shi)符合(he)創業板上市公(gong)(gong)司均為中小企業特點(dian)的

發行人管理層要求

最近兩年內主營業務和 董事、高級管(guan)理人員均沒有(you)(you)發(fa)生(sheng)(sheng)重大變化 ,實際(ji)控制人沒有(you)(you)發(fa)生(sheng)(sheng)變更

企業上市對財務狀況要求

1、最(zui)(zui)近(jin)(jin)兩年(nian)連續盈(ying)利,最(zui)(zui)近(jin)(jin)兩年(nian)凈利潤(run)累計(ji)(ji)不少(shao)(shao)于(yu)一(yi)(yi)千(qian)萬(wan)元(yuan)(yuan),且(qie)持續增長;或者最(zui)(zui)近(jin)(jin)一(yi)(yi)年(nian)盈(ying)利,且(qie)凈利潤(run)不少(shao)(shao)于(yu)五百萬(wan)元(yuan)(yuan),最(zui)(zui)近(jin)(jin)一(yi)(yi)年(nian)營業(ye)收(shou)入(ru)不少(shao)(shao)于(yu)五千(qian)萬(wan)元(yuan)(yuan),最(zui)(zui)近(jin)(jin)兩年(nian)營業(ye)收(shou)入(ru)增長率(lv)均不低(di)于(yu)百分之三十。凈利潤(run)以扣除非經常(chang)性損益前后孰(shu)低(di)者為計(ji)(ji)算依據(ju);發行(xing)前凈資產不少(shao)(shao)于(yu)兩千(qian)萬(wan)元(yuan)(yuan);最(zui)(zui)近(jin)(jin)一(yi)(yi)期末不存在未彌補虧損;發行(xing)后股(gu)本總額不少(shao)(shao)于(yu)三千(qian)萬(wan)元(yuan)(yuan)。

2、擬上創業板公司應當具有(you)持續盈利能力(li),(經營(ying)模式、產品(pin)或服務的品(pin)種(zhong)結(jie)構穩定(ding);商標、專利、專有(you)技(ji)術不存(cun)在(zai)風險;最近一(yi)年的凈(jing)利潤不存(cun)在(zai)客(ke)戶(hu)依(yi)賴。)

3、依(yi)法(fa)納(na)稅,各項稅收優惠符(fu)合(he)相關(guan)法(fa)律(lv)法(fa)規(gui)的規(gui)定。擬上創業板公(gong)司的經營成果對稅收優惠不存在嚴重依(yi)賴。

4、不(bu)存在重大(da)償債(zhai)風險,不(bu)存在影響持續經營的擔保、訴訟以及仲裁(cai)等重大(da)或有事項。

公司上市對盈利能(neng)力要求

持續盈利能力

不存在對于盈利(li)能力重大不利(li)影(ying)響因素,并且經營(ying)環境穩定。

發行人專有權權屬

發行人在用的商標(biao)、專利、專有技術、特許(xu)經(jing)營權等重要資(zi)產或者技術的取得或者使用不(bu)存(cun)在重大不(bu)利變(bian)化的風險。

盈利能力是否存在依賴性

從企業的(de)盈利能力是(shi)否(fou)存(cun)在依(yi)賴性,是(shi)否(fou)存(cun)在重大的(de)償債、訴訟風險(xian)擔(dan)保(bao)等嚴重影響盈利能力的(de)事(shi)項進行考察。

企(qi)業上市對(dui)獨立性要(yao)求(qiu)

要(yao)求(qiu)發行(xing)人(ren)資產(chan)獨立(li),發行(xing)人(ren)資產(chan)完整·其次要(yao)求(qiu)發行(xing)人(ren)運(yun)營獨立(li)保持業(ye)務(wu)及人(ren)員、財務(wu)、

機構(gou)獨(du)立,具有完整的(de)業務(wu)體系(xi)和直(zhi)接(jie)面(mian)向市場獨(du)立經營的(de)能(neng)力;最(zui)后,要求發行人不存在實(shi)際(ji)(ji)控(kong)(kong)制(zhi)人問(wen)題(ti),即(ji)與控(kong)(kong)股(gu)股(gu)東、實(shi)際(ji)(ji)控(kong)(kong)制(zhi)人及其(qi)控(kong)(kong)制(zhi)的(de)其(qi)他企業間不存在同業競爭,以及嚴(yan)重影響公司獨(du)立性(xing)或(huo)者(zhe)顯失(shi)公允的(de)關(guan)聯(lian)交易(yi)。

公司上市如何(he)規范(fan)運行

治理機構規范

具有完善的公司治(zhi)理結構,依法建立健全股東大會、董(dong)事會監事會以及獨(du)立董(dong)事、董(dong)事會秘(mi)書(shu)、審計委員會制度,相(xiang)關機構和人(ren)員能夠依法履行職責(ze)。

財務管理制度規范

建立健全(quan)會計基(ji)礎工作規范。最(zui)后(hou)還要求管理者具有合法的(de)任(ren)職資格,不存在(zai)法律禁止情形(xing)。

企業(ye)上市對募集資金要求

募(mu)集(ji)資(zi)金用途(tu)明(ming)確,應(ying)當(dang)用于(yu)主(zhu)營(ying)業務,并且流向合(he)理,募(mu)集(ji)資(zi)金數額和(he)投資(zi)項目應(ying)當(dang)與發(fa)行人現有的(de)生產經(jing)營(ying)規模(mo)、財務狀況、技術(shu)水平和(he)管理能(neng)力等相(xiang)適應(ying)。而且要求管理嚴格,發(fa)行人應(ying)當(dang)建立募(mu)集(ji)資(zi)金專(zhuan)項存(cun)(cun)儲制度,募(mu)集(ji)資(zi)金應(ying)當(dang)存(cun)(cun)放于(yu)董(dong)事會決(jue)定的(de)專(zhuan)項賬(zhang)戶

其他

1、公(gong)司股本總額不少(shao)于3000萬元;

2、公司股東人數不少(shao)于200人;

3、公司(si)最(zui)近三年無重大違法(fa)行為,財務(wu)會計報告無虛(xu)假記載。

創(chuang)業板上市排隊要多久

擬(ni)創(chuang)業(ye)板上(shang)市(shi)的IPO企業(ye),從受(shou)理到上(shang)會(hui)的平(ping)均排隊時長為489天(tian)。

企業(ye)創業(ye)板上市(shi)流(liu)程

1、對企業改制并設立股份有限公司

擬(ni)定改制(zhi)重組方案(an),聘請保薦機構(gou)(證(zheng)券公司(si)(si))和(he)會計(ji)(ji)師事(shi)務(wu)所、資產(chan)評估(gu)機構(gou)、律師事(shi)務(wu)所等(deng)中(zhong)介(jie)機構(gou)對改制(zhi)重組方案(an)進行(xing)(xing)可(ke)行(xing)(xing)性論證(zheng),對擬(ni)改制(zhi)的資產(chan)進行(xing)(xing)審(shen)計(ji)(ji)、評估(gu)、簽署發起(qi)人協議和(he)起(qi)草公司(si)(si)章程等(deng)文件,設置公司(si)(si)內(nei)部組織(zhi)機構(gou),設立股(gu)份有(you)限公司(si)(si)。除法律、行(xing)(xing)政法規另有(you)規定外,股(gu)份有(you)限公司(si)(si)設立取消了(le)省級人民政府(fu)審(shen)批(pi)這一環節。

2、對企業進行盡職調查與輔導

保(bao)薦機(ji)構(gou)和其他中(zhong)介機(ji)構(gou)對(dui)公(gong)(gong)司進行(xing)盡(jin)職調(diao)查、問題(ti)診斷、專業培訓和業務指(zhi)導(dao),學(xue)習上(shang)市(shi)公(gong)(gong)司必(bi)備知識(shi),完善組(zu)織結構(gou)和內部管理,規(gui)范企(qi)業行(xing)為,明確業務發(fa)展目標(biao)和募集資金投向,對(dui)照發(fa)行(xing)上(shang)市(shi)條件(jian)對(dui)存在的問題(ti)進行(xing)整(zheng)改(gai),準備首次公(gong)(gong)開(kai)發(fa)行(xing)申請文件(jian)。目前已取消了為期一年的發(fa)行(xing)上(shang)市(shi)輔導(dao)的硬性規(gui)定。

3、制作申請文件并申報

企業和所(suo)聘請(qing)的中(zhong)介機構(gou),按照證監(jian)(jian)會(hui)的要求制作申請(qing)文件(jian),保薦機構(gou)進行內核并負(fu)責向(xiang)中(zhong)國證監(jian)(jian)會(hui)盡職推(tui)薦;符合申報條(tiao)件(jian)的,中(zhong)國證監(jian)(jian)會(hui)在5個工作日(ri)內受理(li)申請(qing)文件(jian)。

4、對申請文件審核

中(zhong)國證(zheng)監(jian)會(hui)正式受理(li)申請文(wen)(wen)件后(hou),對申請文(wen)(wen)件進行(xing)初(chu)審(shen)(shen),同時征求發(fa)(fa)(fa)行(xing)人(ren)所在(zai)地省級人(ren)民政府和國家發(fa)(fa)(fa)改委(wei)意(yi)見,并向保薦機構反(fan)饋審(shen)(shen)核(he)(he)意(yi)見,保薦機構組(zu)織(zhi)發(fa)(fa)(fa)行(xing)人(ren)和中(zhong)介(jie)機構對反(fan)饋的審(shen)(shen)核(he)(he)意(yi)見進行(xing)回復或整改,初(chu)審(shen)(shen)結(jie)束后(hou)發(fa)(fa)(fa)行(xing)審(shen)(shen)核(he)(he)委(wei)員會(hui)審(shen)(shen)核(he)(he)前,進行(xing)申請文(wen)(wen)件預披(pi)露,最(zui)后(hou)提交發(fa)(fa)(fa)行(xing)審(shen)(shen)核(he)(he)委(wei)員會(hui)審(shen)(shen)核(he)(he)。

5、路演、詢價與定價

發行(xing)申請經發行(xing)審核(he)委員會審核(he)通過后,中國(guo)證(zheng)監(jian)會進行(xing)核(he)準,企業在指定報刊上刊登(deng)招股說明摘要(yao)及發行(xing)公(gong)告等信息,證(zheng)券(quan)公(gong)司(si)與發行(xing)人進行(xing)路演(yan),向投(tou)資者推(tui)介和詢價,并根據(ju)詢價結果協商確(que)定發行(xing)價格。

6、發行與上市

根據中國(guo)證監(jian)會規定的(de)發(fa)行方(fang)式公開發(fa)行股(gu)票,向證券交(jiao)(jiao)易(yi)所提交(jiao)(jiao)上市申請,在登(deng)記結算(suan)公司(si)辦理股(gu)份的(de)托管與登(deng)記,掛牌上市,上市后由(you)保薦機構按規定負責(ze)持續督(du)導。

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