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【債券投資】債券投資是什么 債券投資收益率的計算 債券投資技巧

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摘要:債券投資,是指債券購買人(投資人,債權人)以購買債券的形式投放資本,到期向債券發行人(借款人、債務人)收取固定的利息以及收回本金的一種投資方式。債券投資通常是大資金的投入,且投資時間其現在2-5年時間,作為大資金的長期投資花一些時間做一些調查準備工作是有些必要的。文章主要介紹了債券投資是什么?債券投資收益率的計算方法是什么?債券投資技巧說明等知識。

【債券(quan)投(tou)資(zi)】債券(quan)投(tou)資(zi)是什么 債券(quan)投(tou)資(zi)收(shou)益率(lv)的計(ji)算 債券(quan)投(tou)資(zi)技巧

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債券投資是什么

債券投資(zi)(zi)(zi)(zi),是指債券(quan)(quan)(quan)購(gou)買(mai)人(投資(zi)(zi)(zi)(zi)人,債權人)以(yi)購(gou)買(mai)債券(quan)(quan)(quan)的形式投放(fang)資(zi)(zi)(zi)(zi)本(ben)(ben),到期向債券(quan)(quan)(quan)發(fa)行(xing)人(借款人、債務(wu)人)收(shou)取固定的利(li)息(xi)以(yi)及收(shou)回本(ben)(ben)金的一種投資(zi)(zi)(zi)(zi)方式。債券(quan)(quan)(quan)的主要投資(zi)(zi)(zi)(zi)人有保險(xian)公司、商業銀(yin)行(xing)、投資(zi)(zi)(zi)(zi)公司或投資(zi)(zi)(zi)(zi)銀(yin)行(xing),各(ge)種基(ji)金組織。此外,公司、企業以(yi)及個人也可(ke)以(yi)將閑置(zhi)資(zi)(zi)(zi)(zi)金投放(fang)到債券(quan)(quan)(quan)上,投資(zi)(zi)(zi)(zi)人以(yi)相當于(yu)債券(quan)(quan)(quan)票面價格的貨幣購(gou)買(mai)債券(quan)(quan)(quan),按(an)照一定的利(li)率收(shou)取利(li)息(xi),取得收(shou)益,在(zai)規定的期限到來時,再(zai)收(shou)回本(ben)(ben)金,債券(quan)(quan)(quan)按(an)發(fa)行(xing)人可(ke)分(fen)為(wei)政府(fu)債券(quan)(quan)(quan)、公司債券(quan)(quan)(quan)和(he)金融(rong)債券(quan)(quan)(quan)三種。

債券投資收益率的計算

購買債券(quan)的目的是獲得投(tou)資(zi)收益,計算投(tou)資(zi)收益率(lv)就是選擇債券(quan)過程中(zhong)的必然步驟。而根據(ju)債券(quan)的票面利率(lv)不同,共有三種計算投(tou)資(zi)收益率(lv)的方法。

1.年(nian)利(li)率(lv)為(wei)(wei)單(dan)利(li)的(de)(de)(de)債券(quan)投(tou)(tou)資(zi)(zi)收(shou)益(yi)率(lv)是指在一(yi)定時(shi)期(qi)內購(gou)買(mai)債券(quan)的(de)(de)(de)收(shou)益(yi)與投(tou)(tou)資(zi)(zi)額的(de)(de)(de)比(bi)率(lv)。當(dang)一(yi)個投(tou)(tou)資(zi)(zi)者在市場以價格(ge)P購(gou)買(mai)某一(yi)種面值為(wei)(wei)M、利(li)率(lv)r(單(dan)利(li))、期(qi)限為(wei)(wei)N、待償期(qi)(離到期(qi)的(de)(de)(de)時(shi)間)為(wei)(wei)n且到期(qi)一(yi)次償還(huan)本息的(de)(de)(de)既發(fa)債券(quan)時(shi),對于每一(yi)單(dan)位的(de)(de)(de)債券(quan)來說(shuo),到期(qi)收(shou)益(yi)為(wei)(wei)M(1+rN),現在的(de)(de)(de)投(tou)(tou)入為(wei)(wei)P,故其總(zong)收(shou)益(yi)為(wei)(wei)M(1+rN)—P,其總(zong)收(shou)益(yi)率(lv)為(wei)(wei)[M(1+rN)—P]/P,因該債券(quan)離到期(qi)的(de)(de)(de)時(shi)間還(huan)有n年(nian),則其年(nian)平均投(tou)(tou)資(zi)(zi)收(shou)益(yi)率(lv)R的(de)(de)(de)計算公式(shi)就(jiu)為(wei)(wei):

R=[M(1+rN)—P]/Pn(1)

當投(tou)資(zi)者購買發行的(de)新債(zhai)時,若債(zhai)券的(de)發行價格(ge)和面值相(xiang)同,則(ze)(ze)此時債(zhai)券的(de)投(tou)資(zi)收(shou)(shou)益(yi)(yi)率就是債(zhai)券的(de)票面利(li)率。若發行價格(ge)高于(或低于)面值,則(ze)(ze)債(zhai)券的(de)投(tou)資(zi)收(shou)(shou)益(yi)(yi)率就會低于(或高于)票面利(li)率。

若(ruo)購(gou)買的(de)是分(fen)期(qi)(qi)付息的(de)債券時,因(yin)只(zhi)有(you)待償期(qi)(qi)的(de)利息收入(ru),其投資(zi)收益率的(de)計算(suan)公式(shi)為:

R=[M(1+rn)—P]/Pn

2.折(zhe)價(jia)發行的(de)債(zhai)券(quan)(quan)有(you)些(xie)債(zhai)券(quan)(quan)在票面上并(bing)不標明利率(lv),而在債(zhai)券(quan)(quan)期滿時根據票面值一(yi)次償還本息,這樣的(de)債(zhai)券(quan)(quan)往(wang)往(wang)都是采取折(zhe)價(jia)的(de)方法發行,其收益率(lv)的(de)計算(suan)公(gong)式為:

R=(M—P)/Pn(2)

如(ru)購(gou)買的(de)(de)是既發(fa)債券,其收益率的(de)(de)計算(suan)公式為:

R=(M—P)/Pn

3.年(nian)利(li)率為(wei)(wei)復利(li)的(de)債券當投資者(zhe)以價格P購買年(nian)利(li)率為(wei)(wei)復利(li)r、面值為(wei)(wei)M、期限為(wei)(wei)N、待償期為(wei)(wei)n的(de)債券時(shi),該債券的(de)期滿(man)收(shou)益為(wei)(wei)M(1+r)

N-P,現(xian)在的(de)投(tou)入為P,故其投(tou)資收(shou)益率R(復利)的(de)計算公式為:

若(ruo)將投資收益率轉(zhuan)化為單利,其(qi)計算公式為:

若將折價發行債券的收益率轉(zhuan)為復利,其計算公式為:

賣出債(zhai)券時,其投資(zi)收(shou)益的(de)(de)計算較為(wei)(wei)簡單,設買入債(zhai)券時的(de)(de)價格為(wei)(wei)P1,賣出債(zhai)券時的(de)(de)價格為(wei)(wei)P,在債(zhai)券持有(you)期n的(de)(de)利息收(shou)入為(wei)(wei)L,則(ze)投資(zi)收(shou)益率R的(de)(de)計算公式(shi)為(wei)(wei):

R=(P1+LHP)AP·n1

債券投資技巧

債券投(tou)資(zi)(zi)通常是(shi)大資(zi)(zi)金(jin)的投(tou)入,且投(tou)資(zi)(zi)時間(jian)(jian)(jian)其(qi)現(xian)在2-5年時間(jian)(jian)(jian),作為大資(zi)(zi)金(jin)的長期投(tou)資(zi)(zi)花一些(xie)時間(jian)(jian)(jian)做一些(xie)調(diao)查(cha)準備工作是(shi)有(you)些(xie)必要(yao)的。

第一,債券初選;

在行(xing)(xing)債(zhai)券行(xing)(xing)情網站(zhan)上篩選出排(pai)名靠前的(de)(de)(de)債(zhai)券。在網上看債(zhai)券行(xing)(xing)情需(xu)要(yao)注意成交量(liang),普通(tong)投資(zi)者(zhe)買(mai)不到的(de)(de)(de)僵尸債(zhai),僵尸債(zhai)就是流動性極(ji)度缺乏的(de)(de)(de)債(zhai)券,就不要(yao)浪費時間(jian)了。如果你的(de)(de)(de)券商能(neng)做正回購,可以(yi)只觀注能(neng)做回購的(de)(de)(de)上海債(zhai)一(yi)般都(dou)是12開頭(tou)的(de)(de)(de)債(zhai)券。如果你的(de)(de)(de)券商不能(neng)做正回購,只管選擇到期收益(yi)高(gao)(gao)的(de)(de)(de)債(zhai)券即(ji)可。通(tong)常,優先考慮兩(liang)類,到期稅前收益(yi)最高(gao)(gao)的(de)(de)(de),或者(zhe)到期稅后收益(yi)最高(gao)(gao)的(de)(de)(de)。用單(dan)利(li)比較即(ji)可。簡單(dan)方便快捷(jie)。經濟處(chu)于加(jia)息周期時,優先考慮x+y型的(de)(de)(de)債(zhai)券。

第二,債券投資準備工作;

選出(chu)你心儀(yi)的(de)債(zhai)(zhai)券(quan)后,如果打(da)算(suan)(suan)(suan)做較(jiao)長(chang)期(qi)的(de)投(tou)資打(da)算(suan)(suan)(suan),則(ze)開始(shi)作分析準備(bei)工(gong)作了。到(dao)(dao)期(qi)收益計(ji)算(suan)(suan)(suan)網(wang)上關于債(zhai)(zhai)券(quan)到(dao)(dao)期(qi)收益算(suan)(suan)(suan)法爭(zheng)議頗多(duo)。建(jian)議直接采用(yong)單(dan)利(li)(li)進行(xing)比(bi)較(jiao)。算(suan)(suan)(suan)法簡單(dan)明了。另(ling)(ling)外(wai),2-3年的(de)中短期(qi)債(zhai)(zhai)券(quan)投(tou)資,單(dan)利(li)(li)復利(li)(li)相差(cha)很小,更不用(yong)說避(bi)稅操(cao)作,導致一(yi)支(zhi)高息債(zhai)(zhai)券(quan)持(chi)有時(shi)間少于一(yi)年的(de)情況(kuang)(kuang)。到(dao)(dao)期(qi)收益一(yi)定(ding)要手工(gong)計(ji)算(suan)(suan)(suan)核實。關于單(dan)利(li)(li)和(he)復利(li)(li)計(ji)算(suan)(suan)(suan)可以(yi)查(cha)看本節目第(di)四課第(di)五課的(de)內(nei)容。查(cha)看債(zhai)(zhai)券(quan)信用(yong)評級以(yi)及債(zhai)(zhai)券(quan)發行(xing)人(ren)信用(yong)評級,這兩點也很重(zhong)要;另(ling)(ling)外(wai)付息日在進行(xing)避(bi)稅時(shi),很關鍵;擔保(bao)事項,抵押情況(kuang)(kuang),回購率風(feng)險(xian)分析等這幾項綜合考慮之(zhi)后基(ji)本的(de)債(zhai)(zhai)券(quan)投(tou)資前(qian)期(qi)準備(bei)工(gong)作就差(cha)不多(duo)了。

第三,這里可以利用Google搜索一下你心儀的債券。

也許能搜到(dao)別的(de)(de)(de)投資者或機構寫的(de)(de)(de)評論(lun)可供參考,將你(ni)(ni)的(de)(de)(de)分析結果發(fa)表(biao)到(dao)和訊債壇,很多(duo)熱心的(de)(de)(de)投資者會指出你(ni)(ni)的(de)(de)(de)思考錯誤的(de)(de)(de)地方。當然,你(ni)(ni)得有自己(ji)的(de)(de)(de)主見,不能人云亦云。

最后,上市首(shou)日賣盤(pan)量判斷經常(chang)有(you)些債(zhai)券(quan)上市,卻沒有(you)賣盤(pan)。怎么(me)預判斷呢(ni)?很簡單。

第一(yi),對散戶發生的(de)債券,上(shang)市首(shou)日(ri)幾乎(hu)可以肯定(ding)有(you)賣盤;

第二,對交(jiao)易所(suo)發行的債券,上市(shi)首日有賣盤的概(gai)率大;

第三(san),不(bu)在交易所(suo)發行的債券,上市(shi)首日幾(ji)乎可以(yi)斷(duan)定沒有賣盤。債券上市(shi)后,機(ji)構(gou)要轉托管到交易所(suo)才能賣掉(diao)。所(suo)以(yi),上市(shi)首日幾(ji)乎可以(yi)斷(duan)定沒有賣盤。

也許這(zhe)些(xie)準(zhun)備工作(zuo)比(bi)較煩瑣(suo),作(zuo)短期債(zhai)券(quan)(quan)投(tou)資(zi)的(de)話,在債(zhai)券(quan)(quan)投(tou)資(zi)風(feng)險事(shi)實為0的(de)情況下,投(tou)資(zi)收益率(lv)是(shi)最(zui)重要的(de)參考(kao)標準(zhun)。做長期大資(zi)金投(tou)資(zi)還(huan)是(shi)要考(kao)量的(de)因(yin)素很多(duo)。

標簽: 證券公司 金融服務
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