所謂私(si)(si)有(you)(you)化(hua)（Privatition），是(shi)指由(you)上(shang)(shang)市(shi)(shi)公(gong)(gong)(gong)(gong)司(si)大(da)股(gu)東(dong)作(zuo)為(wei)收(shou)購(gou)建議者(zhe)所發動的(de)收(shou)購(gou)活動，目的(de)是(shi)要全數買回小股(gu)東(dong)手上(shang)(shang)的(de)股(gu)份(fen)，買回后撤銷(xiao)這間公(gong)(gong)(gong)(gong)司(si)的(de)上(shang)(shang)市(shi)(shi)資格(ge)，變為(wei)大(da)股(gu)東(dong)本(ben)身的(de)私(si)(si)人公(gong)(gong)(gong)(gong)司(si)。是(shi)資本(ben)市(shi)(shi)場一類特殊的(de)并(bing)購(gou)操作(zuo)；與其(qi)他并(bing)購(gou)操作(zuo)的(de)最大(da)區(qu)別，就是(shi)它(ta)的(de)目標是(shi)令(ling)被收(shou)購(gou)上(shang)(shang)市(shi)(shi)公(gong)(gong)(gong)(gong)司(si)除牌，由(you)公(gong)(gong)(gong)(gong)眾(zhong)公(gong)(gong)(gong)(gong)司(si)變為(wei)私(si)(si)人公(gong)(gong)(gong)(gong)司(si)。當一家(jia)公(gong)(gong)(gong)(gong)司(si)登記的(de)權益證券(quan)持有(you)(you)人不(bu)足300人，或者(zhe)從(cong)納(na)斯達克等市(shi)(shi)場退市(shi)(shi)，美國(guo)證券(quan)交易委員會（SEC）即認定該公(gong)(gong)(gong)(gong)司(si)實現了私(si)(si)有(you)(you)化(hua)。私(si)(si)有(you)(you)化(hua)以(yi)(yi)(yi)后，公(gong)(gong)(gong)(gong)司(si)可(ke)(ke)以(yi)(yi)(yi)不(bu)再按照(zhao)SEC的(de)要求來做(zuo)定期(qi)信(xin)(xin)息披露(lu)(lu)，企業的(de)法律咨(zi)詢費(fei)用(yong)、審(shen)計費(fei)用(yong)都可(ke)(ke)以(yi)(yi)(yi)適當減(jian)少，而(er)(er)(er)公(gong)(gong)(gong)(gong)司(si)高(gao)層和(he)大(da)股(gu)東(dong)施展(zhan)動作(zuo)也可(ke)(ke)以(yi)(yi)(yi)少了阻礙(ai)。當市(shi)(shi)值不(bu)能(neng)準確反映公(gong)(gong)(gong)(gong)司(si)的(de)價(jia)值時，私(si)(si)有(you)(you)化(hua)可(ke)(ke)以(yi)(yi)(yi)讓公(gong)(gong)(gong)(gong)司(si)行為(wei)不(bu)再以(yi)(yi)(yi)股(gu)價(jia)為(wei)中心，而(er)(er)(er)是(shi)依(yi)據(ju)現金流等因素來做(zuo)出(chu)決(jue)策，可(ke)(ke)以(yi)(yi)(yi)提高(gao)公(gong)(gong)(gong)(gong)司(si)在(zai)股(gu)市(shi)(shi)外其(qi)他市(shi)(shi)場的(de)融資能(neng)力(li)(li)，公(gong)(gong)(gong)(gong)司(si)治理(li)會更加(jia)靈(ling)活。公(gong)(gong)(gong)(gong)司(si)可(ke)(ke)以(yi)(yi)(yi)致力(li)(li)于(yu)長期(qi)目標，而(er)(er)(er)不(bu)是(shi)常常為(wei)短期(qi)符(fu)合市(shi)(shi)場預期(qi)而(er)(er)(er)煩惱。公(gong)(gong)(gong)(gong)眾(zhong)監(jian)管少了，一些敏感信(xin)(xin)息也可(ke)(ke)以(yi)(yi)(yi)不(bu)必要披露(lu)(lu)。

總(zong)的來說(shuo)，中概股公司私有化之路可謂(wei)漫長坎坷。

首先，私(si)有化退市必須有雄厚的資金(jin)保駕(jia)護航。根據(ju)美國(guo)監管層的要(yao)求，提(ti)出私(si)有化的股(gu)東(dong)收購流(liu)通股(gu)需(xu)全部以現金(jin)進行，并且(qie)收購方必須向中小股(gu)東(dong)提(ti)供基于當期股(gu)價(jia)的溢價(jia)，再加上律師咨(zi)詢費(fei)用(yong)(yong)、審計費(fei)用(yong)(yong)、會計費(fei)用(yong)(yong)、財務(wu)顧問(wen)費(fei)用(yong)(yong)、銀行貸款及融資費(fei)用(yong)(yong)等固(gu)定(ding)費(fei)用(yong)(yong)，在劇增的財務(wu)壓力下，若沒有幾分財力，私(si)有化退市只是空(kong)想。

其次(ci)，來自(zi)特別委(wei)員會(hui)的(de)意(yi)見(jian)也可能(neng)成為私有化退市的(de)阻礙。一般(ban)來說，公司內部股東以書面形(xing)式向公司董事(shi)會(hui)提出非約束力的(de)私有化方(fang)案之(zhi)后，獨立董事(shi)將會(hui)組成別委(wei)員會(hui)，并(bing)聘請自(zi)己的(de)財(cai)務顧問與法律顧問，如果獨立董事(shi)提出反(fan)對意(yi)見(jian)，企業要退市就面臨(lin)著很大的(de)困難。

第三，來自做(zuo)空(kong)機(ji)(ji)(ji)構(gou)的攻擊，使得私(si)有化退市(shi)之(zhi)路(lu)危機(ji)(ji)(ji)四伏。美股(gu)資(zi)(zi)本市(shi)場做(zuo)空(kong)機(ji)(ji)(ji)制發達，有不少(shao)靠做(zuo)空(kong)獲利的做(zuo)空(kong)機(ji)(ji)(ji)構(gou)，中概股(gu)常被做(zuo)空(kong)機(ji)(ji)(ji)構(gou)抓住與美國投資(zi)(zi)者(zhe)溝通不暢、財務報告不夠(gou)規范透明(ming)以及VIE結(jie)構(gou)較難監管的“小(xiao)辮子”，從而成為做(zuo)空(kong)的對象，2011年首批私(si)有化退市(shi)的中泰富(fu)電氣就遭(zao)遇香櫞的做(zuo)空(kong)。

2015年(nian)4月久邦數碼宣布，公司董(dong)事(shi)會已經接到公司董(dong)事(shi)長兼(jian)首席執行官鄧裕(yu)強和(he)(he)聯(lian)席首席運營官朱志(zhi)發(fa)來的(de)一份(fen)初(chu)步非約(yue)束(shu)性私(si)(si)有化提(ti)(ti)議(yi)。鄧裕(yu)強和(he)(he)朱志(zhi)在提(ti)(ti)議(yi)函(han)中表示，他們提(ti)(ti)出利(li)用(yong)債務資(zi)本為這項交易(yi)(yi)提(ti)(ti)供資(zi)金的(de)意向，但與公司私(si)(si)有化交易(yi)(yi)有關的(de)正式協議(yi)還需進行談判。

2014年(nian)1月27日，以盛大(da)(da)(da)集團(tuan)、春華資本為首的(de)財團(tuan)向盛大(da)(da)(da)游戲(xi)(xi)提(ti)出非約束性私有(you)化方(fang)案。2015年(nian)4月，盛大(da)(da)(da)游戲(xi)(xi)與凱德集團(tuan)及其全(quan)資子公(gong)司簽署最終(zhong)的(de)私有(you)化協(xie)議，該(gai)交(jiao)易預(yu)期在2015年(nian)下半年(nian)完成(cheng)，屆(jie)時盛大(da)(da)(da)游戲(xi)(xi)將(jiang)從納斯達克退(tui)市，成(cheng)為一家私人控股企業。