建炎元年(nian)（公元1127年(nian)），宋徽宗(zong)第九(jiu)子趙構響應(ying)國家(jia)抗金情緒，即位于宋金前線的“南京”應(ying)天府（今商丘），是為宋高宗(zong)。
趙構即(ji)位以來，在(zai)投降派的(de)(de)(de)建(jian)議(yi)和支持下(xia)，放棄中原(yuan)，準備南逃。由于李(li)綱等人(ren)(ren)(ren)的(de)(de)(de)反(fan)對(dui)，只好(hao)先送(song)(song)隆祐太后南渡。建(jian)炎元年(nian)（公元1127年(nian)）八月(yue)，李(li)綱罷相(xiang)，十月(yue)，南宋(song)小朝(chao)廷由應(ying)天府(fu)全(quan)部逃往揚(yang)州(zhou)。宋(song)趙構又寵幸(xing)內(nei)侍(shi)省(sheng)押班(ban)康(kang)履等宦官，他們(men)驕奢(she)作亂，引起許多人(ren)(ren)(ren)的(de)(de)(de)不滿(man)。王(wang)淵受趙構寵幸(xing)，因與宦官勾結而節(jie)節(jie)高升，當上(shang)御營都(dou)統(tong)制及(ji)(ji)樞(shu)密使，王(wang)淵聚斂錢財(cai)，搜(sou)刮(gua)民脂民膏，當建(jian)炎三年(nian)（1129年(nian)）二(er)月(yue)金(jin)兵進攻時(shi)，他慌忙建(jian)議(yi)從應(ying)天府(fu)逃到揚(yang)州(zhou)再(zai)到鎮江(jiang)的(de)(de)(de)趙構逃到杭州(zhou)（名義上(shang)是(shi)巡(xun)視），他本人(ren)(ren)(ren)負(fu)責斷后，卻把戰船拿來運送(song)(song)自己的(de)(de)(de)財(cai)寶(bao)，致(zhi)使數萬宋(song)兵及(ji)(ji)戰馬失陷敵營，當時(shi)老百(bai)姓便耳語相(xiang)傳“船上(shang)的(de)(de)(de)財(cai)寶(bao)都(dou)是(shi)王(wang)淵在(zai)平定陳通時(shi)，濫殺人(ren)(ren)(ren)民搜(sou)刮(gua)而來的(de)(de)(de)”。而行軍(jun)過(guo)程(cheng)中，康(kang)履等宦官也(ye)(ye)作威(wei)作福，強占(zhan)民宅。隨軍(jun)的(de)(de)(de)苗傅憤恨不平的(de)(de)(de)說(shuo)：“皇上(shang)顛沛流離至此，那些(xie)人(ren)(ren)(ren)居然還敢如此。”手下(xia)張逵也(ye)(ye)激(ji)怒軍(jun)士：“若能殺死(si)王(wang)淵及(ji)(ji)那群宦官，則大家都(dou)可以過(guo)好(hao)日子，朝(chao)廷又怎(zen)么會加罪于我(wo)們(men)呢？”
這時只有苗傅的(de)軍隊護衛在(zai)杭州的(de)趙構(gou)，韓(han)世忠、張俊、楊沂(yi)中(zhong)、劉(liu)光世等都(dou)分守其他要害，為兵變提(ti)供(gong)了(le)良好的(de)條件。
王(wang)(wang)淵(yuan)(yuan)的(de)過錯本應受到嚴厲處罰，但(dan)因(yin)(yin)他(ta)交(jiao)結宦(huan)官(guan)(guan)(guan)，趙構(gou)只免了(le)他(ta)樞(shu)密(mi)(mi)使的(de)職(zhi)位，改任同(tong)簽(qian)書(shu)樞(shu)密(mi)(mi)院(yuan)(yuan)事，而沒(mei)有作(zuo)其(qi)他(ta)嚴厲的(de)處分，激起(qi)許(xu)(xu)多軍(jun)官(guan)(guan)(guan)及(ji)士大(da)夫(fu)的(de)不(bu)滿(man)(man)。1129年3月25日(ri)趙構(gou)又下詔：“新(xin)除同(tong)簽(qian)書(shu)樞(shu)密(mi)(mi)院(yuan)(yuan)事王(wang)(wang)淵(yuan)(yuan)、免進呈書(shu)押本院(yuan)(yuan)公事。即允許(xu)(xu)王(wang)(wang)淵(yuan)(yuan)掌管樞(shu)密(mi)(mi)院(yuan)(yuan)事務時(shi)，可不(bu)必呈書(shu)報(bao)奏(zou)皇帝。扈從統(tong)制苗傅自負其(qi)家族(zu)功勞很大(da)，不(bu)滿(man)(man)王(wang)(wang)淵(yuan)(yuan)的(de)扶搖直上，憤恨地說：“汝輩使天下顛沛至此，猶敢爾耶”。威州刺史劉正彥雖是(shi)王(wang)(wang)淵(yuan)(yuan)提拔的(de)，卻也(ye)不(bu)滿(man)(man)王(wang)(wang)淵(yuan)(yuan)征召(zhao)他(ta)的(de)士兵，加上兩人(ren)都不(bu)滿(man)(man)王(wang)(wang)淵(yuan)(yuan)和宦(huan)官(guan)(guan)(guan)的(de)作(zuo)威作(zuo)福(fu)，便在軍(jun)中散(san)播(bo)不(bu)滿(man)(man)的(de)情緒，由于軍(jun)中大(da)多是(shi)華北人(ren)，也(ye)厭惡宦(huan)官(guan)(guan)(guan)，因(yin)(yin)此得到了(le)很多人(ren)的(de)響應。苗傅與幕僚王(wang)(wang)世修及(ji)王(wang)(wang)鈞甫、張(zhang)逵、馬(ma)柔吉率領(ling)的(de)“赤心軍(jun)”議(yi)定(ding)，先殺了(le)王(wang)(wang)淵(yuan)(yuan)，再除去宦(huan)官(guan)(guan)(guan)。于是(shi)他(ta)們(men)告(gao)知王(wang)(wang)淵(yuan)(yuan)臨安縣境有盜賊(zei)，希望王(wang)(wang)淵(yuan)(yuan)同(tong)意他(ta)出動部隊(dui)。
這時，宦(huan)官康履的(de)侍從(cong)得到密報，有一(yi)張(zhang)疑似欲兵(bing)(bing)變(bian)造反的(de)文書，上(shang)頭(tou)有“統制官田押(ya)，統制官金押(ya)”的(de)簽名(ming)字眼，“田”就是“苗”，“金”就是“劉”的(de)代號，康履密報趙構，趙構要(yao)他(ta)找來(lai)宰相朱勝非，并使他(ta)通(tong)知王淵(yuan)，康履表示，苗傅(fu)等人近(jin)來(lai)聚集在(zai)天竺寺附近(jin)，現在(zai)終于(yu)知道了他(ta)們的(de)企圖，并告知王淵(yuan)苗、劉所謂“郊外(wai)有賊(zei)”是要(yao)借(jie)口讓士(shi)兵(bing)(bing)出(chu)外(wai)，于(yu)是當晚王淵(yuan)埋伏了五百精兵(bing)(bing)在(zai)天竺寺外(wai)，城中(zhong)驚慌，居民皆閉門不(bu)敢(gan)出(chu)入。
3月26日，是宋神宗(zong)忌(ji)日，百(bai)官行香(xiang)祭祀。事后，百(bai)官入朝聽朝廷任命劉光世(shi)為檢校太尉、殿前都指揮例的宣制(zhi)。苗傅(fu)和(he)劉正彥(yan)命令王世(shi)修在(zai)城北橋下(xia)(xia)埋伏兵士(shi)，等王淵(yuan)退朝，將(jiang)其拖下(xia)(xia)馬(ma)，宣稱他交結宦(huan)官謀反，劉正彥(yan)將(jiang)其親手殺(sha)死，隨后包圍了康(kang)履的住處(chu)，大肆捕殺(sha)宦(huan)官，并掛著王淵(yuan)的首級，率(lv)軍(jun)進圍皇宮(gong)，兵臨城下(xia)(xia)，這時趙(zhao)構也漸漸得到叛亂的消息，守宮(gong)門的中(zhong)軍(jun)統制(zhi)吳湛和(he)叛軍(jun)私通，引(yin)導苗傅(fu)的手下(xia)(xia)進城，高(gao)喊“苗傅(fu)不負國，只為天下(xia)(xia)除害。”
杭州知州康允(yun)之帶著百官(guan)，請宋趙(zhao)(zhao)構(gou)(gou)(gou)到(dao)城樓(lou)上安定軍(jun)民(min)，否則(ze)無法制止叛亂(luan)。趙(zhao)(zhao)構(gou)(gou)(gou)登上城樓(lou)，憑欄問(wen)苗(miao)傅(fu)帶兵(bing)造反的(de)原因(yin)，苗(miao)傅(fu)見了趙(zhao)(zhao)構(gou)(gou)(gou)，仍(reng)然山呼下(xia)拜，隨即厲聲指責趙(zhao)(zhao)構(gou)(gou)(gou)說道(dao)：“陛(bi)下(xia)信任宦官(guan)，結(jie)交(jiao)宦官(guan)就可(ke)獲(huo)得高位，汪伯彥(yan)、黃潛善昏庸誤國卻尚未(wei)流(liu)(liu)放，王(wang)淵(yuan)遇(yu)敵(di)時不能有效抵抗，卻因(yin)結(jie)交(jiao)康履而得到(dao)樞密(mi)的(de)高位，自己立(li)功(gong)不少，卻只在(zai)偏遠的(de)郡擔(dan)任團(tuan)練，并(bing)表示已經殺了王(wang)淵(yuan)，并(bing)捕殺了在(zai)外的(de)宦官(guan)，脅迫趙(zhao)(zhao)構(gou)(gou)(gou)殺了康履、藍圭、曾(ceng)擇三(san)(san)個最親近的(de)宦官(guan)以謝三(san)(san)軍(jun)。”趙(zhao)(zhao)構(gou)(gou)(gou)回答(da)：“若宦官(guan)有過錯可(ke)將他們流(liu)(liu)放海島(dao)，請將軍(jun)們趕快(kuai)回營。”
希望政變就此(ci)平息。但是叛(pan)軍(jun)并未退去，苗(miao)傅說道(dao)：“今天的(de)事情都(dou)是臣一人所為，于其他人沒有關系，希望陛下(xia)(xia)以天下(xia)(xia)蒼生為重，殺掉那些(xie)危(wei)害(hai)的(de)宦官(guan)，如果(guo)(guo)不殺掉他們(men)，我(wo)(wo)們(men)絕不會去。“趙(zhao)構說道(dao)：“我(wo)(wo)知道(dao)將軍(jun)們(men)忠(zhong)義，我(wo)(wo)現在就任命苗(miao)傅為承宣使(shi)及御營都(dou)統(tong)制(zhi)，劉正彥為觀察使(shi)及御營副(fu)都(dou)統(tong)制(zhi)。其他軍(jun)士一律無罪。“苗(miao)傅還高喊：“如果(guo)(guo)他只(zhi)想(xiang)升(sheng)官(guan)，只(zhi)要連絡宦官(guan)就好(hao)了，何必來此(ci)？”趙(zhao)構詢問身(shen)邊近臣的(de)意(yi)見，浙(zhe)西(xi)安撫(fu)司主管時希孟說災禍(huo)是由宦官(guan)造成的(de)，若(ruo)不把宦官(guan)全殺了就無法平息，趙(zhao)構下(xia)(xia)不了手，軍(jun)器監葉宗諤說：“陛下(xia)(xia)何必珍惜(xi)康履？”趙(zhao)構只(zhi)好(hao)用竹(zhu)籃將康履垂(chui)吊下(xia)(xia)城交給叛(pan)軍(jun)，馬(ma)上遭到叛(pan)軍(jun)腰斬(zhan)。
苗、劉等(deng)又在(zai)城下喊道：“陛下的帝(di)位來路不(bu)正(zheng)，以后如果二帝(di)歸來，將(jiang)何以自處(chu)？”
趙(zhao)(zhao)構派宰相朱勝(sheng)非下城和叛(pan)軍談(tan)判，苗(miao)傅等請(qing)求隆祐太后(hou)（昭慈圣(sheng)獻皇(huang)后(hou)）來(lai)垂簾(lian)聽(ting)政以(yi)及與金國議(yi)和，趙(zhao)(zhao)構只好答(da)應，下詔(zhao)請(qing)隆祐太后(hou)垂簾(lian)聽(ting)政，苗(miao)、劉二人聽(ting)詔(zhao)竟拒絕下拜，進(jin)一(yi)步(bu)要求趙(zhao)(zhao)構退(tui)位(wei)(wei)，策立年僅三歲的(de)皇(huang)太子趙(zhao)(zhao)旉為帝，張(zhang)逵說道：“民為貴(gui)，社稷(ji)次之，君為輕，望(wang)陛下今日(ri)之事應以(yi)社稷(ji)百(bai)姓為重，況(kuang)且已有宋(song)徽宗的(de)先例。”群臣(chen)議(yi)論紛紛，有的(de)支持(chi)趙(zhao)(zhao)構接(jie)受退(tui)位(wei)(wei)的(de)條件，有的(de)大力斥責叛(pan)軍，當(dang)時天氣寒(han)冷，趙(zhao)(zhao)構坐(zuo)在(zai)城樓的(de)沒有被褥(ru)竹椅上，派人去請(qing)太后(hou)時，就(jiu)楹立一(yi)側而不就(jiu)坐(zuo)，百(bai)官請(qing)他上坐(zuo)，他則(ze)表示(shi)“我已經不配坐(zuo)這個座位(wei)(wei)了”。
不(bu)(bu)久，隆祐太(tai)(tai)后(hou)前來(lai)，不(bu)(bu)愿(yuan)(yuan)登樓(lou)，希(xi)望直接出(chu)城安(an)撫叛(pan)(pan)軍(jun)(jun)(jun)，百官皆認為此(ci)舉(ju)危險(xian)，擔心叛(pan)(pan)軍(jun)(jun)(jun)挾持太(tai)(tai)后(hou)，朱(zhu)勝非(fei)獨力排(pai)眾(zhong)議，說(shuo)明叛(pan)(pan)軍(jun)(jun)(jun)必(bi)不(bu)(bu)敢如此(ci)，反而可(ke)借此(ci)看出(chu)他們(men)的(de)企圖。于是太(tai)(tai)后(hou)乘(cheng)轎出(chu)城，苗、劉下(xia)拜說(shuo)：“百姓無辜，生靈涂炭，希(xi)望太(tai)(tai)后(hou)出(chu)來(lai)穩定(ding)局面。”太(tai)(tai)后(hou)緩頰：“徽宗皇(huang)帝(di)任(ren)用奸(jian)臣，隨意(yi)更(geng)改祖(zu)宗法度，又妄圖與金(jin)聯合(he)滅遼國(guo)(guo)，才造(zao)成(cheng)了(le)今日的(de)局面，當今皇(huang)帝(di)神圣(sheng)孝明，只是被奸(jian)臣汪(wang)伯彥、黃潛善所貽(yi)誤，現在(zai)(zai)兩人也都被放逐了(le)，你們(men)難(nan)道(dao)不(bu)(bu)知道(dao)嗎？”苗傅說(shuo)：“我們(men)已(yi)經(jing)討論(lun)好(hao)(hao)了(le)，不(bu)(bu)可(ke)猶豫。”太(tai)(tai)后(hou)說(shuo)：“既然如此(ci)，那我和當今皇(huang)上(shang)一(yi)同執政。”苗傅卻堅持要(yao)廢掉趙構，策(ce)立趙旉(fu)，太(tai)(tai)后(hou)表示就(jiu)(jiu)算是承平之時，以(yi)一(yi)婦人和幼子也難(nan)以(yi)執政，更(geng)何(he)況當時正值與金(jin)國(guo)(guo)的(de)戰爭，苗傅等則軟硬(ying)兼施，先是說(shuo)如果(guo)太(tai)(tai)后(hou)不(bu)(bu)從，他們(men)要(yao)當場(chang)解衣就(jiu)(jiu)戮，后(hou)來(lai)又威脅(xie)三軍(jun)(jun)(jun)可(ke)能生變，并要(yao)求(qiu)在(zai)(zai)場(chang)的(de)宰相朱(zhu)勝非(fei)表達意(yi)見，朱(zhu)勝非(fei)無法回答，正好(hao)(hao)趙構派顏(yan)岐前來(lai)，奏太(tai)(tai)后(hou)說(shuo)：“皇(huang)上(shang)已(yi)經(jing)同意(yi)了(le)叛(pan)(pan)軍(jun)(jun)(jun)的(de)條件，請太(tai)(tai)后(hou)下(xia)詔。”太(tai)(tai)后(hou)仍不(bu)(bu)愿(yuan)(yuan)意(yi)，苗傅等則更(geng)加(jia)倉狂，脅(xie)迫太(tai)(tai)后(hou)趕緊(jin)決(jue)定(ding)，且言語(yu)更(geng)加(jia)不(bu)(bu)客(ke)氣。
趙構知道(dao)事已無法挽回，只(zhi)好同意禪(chan)讓(rang)君位，朱勝非在一(yi)旁(pang)哭泣(qi)，說(shuo)自己身為(wei)宰相(xiang)應(ying)下(xia)樓大罵叛(pan)軍，以(yi)死謝(xie)罪，趙構退卻左(zuo)右(you)說(shuo)：“且看事情如何發展，如果失敗再死也(ye)不遲”。于(yu)是命令朱勝非向苗傅(fu)宣(xuan)布讓(rang)位的條件，一(yi)是要(yao)像對禪(chan)位的宋徽宗一(yi)樣對待讓(rang)位的趙構，供(gong)奉(feng)需豐厚(hou)；二是讓(rang)位之(zhi)后(hou)事情要(yao)聽太后(hou)及即位的幼君處置；三是下(xia)詔完(wan)畢后(hou)就和部(bu)隊回到營區；四是約束軍士，不可搶掠(lve)縱(zong)火、騷擾(rao)百姓。
苗傅(fu)答應，趙(zhao)構隨即下詔遜位(wei)，令兵部(bu)侍郎李邴起草詔書，表(biao)示：“自即位(wei)以(yi)來，強敵(di)欺凌都是因為自己(ji)而(er)來，不忍生(sheng)靈涂炭(tan)，宣布退位(wei)，希望敵(di)國能休兵和好(hao)。”趙(zhao)構派朱(zhu)勝非下城宣讀(du)詔書，苗傅(fu)手下王鈞甫(fu)對(dui)朱(zhu)勝非說：“苗劉二(er)人忠心有余而(er)學問不足”。宣詔完(wan)畢，叛軍(jun)即退去，喧鬧于(yu)市集并大叫“天下太平了(le)！”杭州(zhou)知州(zhou)恐怕(pa)叛軍(jun)乘勢屠殺(sha)百姓，出城慰(wei)撫(fu)。
當天趙構(gou)就前(qian)往顯忠寺(si)。隔天太后垂簾聽政，大赦，尊(zun)遜位的趙構(gou)為“睿(rui)圣(sheng)仁(ren)孝皇(huang)帝”，并將顯忠寺(si)改名為睿(rui)圣(sheng)宮，只保留宦官(guan)十(shi)五人，其(qi)余都(dou)編遣解(jie)散，苗傅(fu)等還派人前(qian)往探查，擔心趙構(gou)多(duo)留內(nei)侍。
苗(miao)傅(fu)(fu)和(he)(he)(he)劉正彥當政后(hou)(hou)(hou)，想(xiang)要改(gai)元及(ji)遷都(dou)金陵，太(tai)后(hou)(hou)(hou)和(he)(he)(he)朱勝(sheng)非(fei)(fei)擔心(xin)若兩(liang)件(jian)事都(dou)不答應會惹(re)惱苗(miao)傅(fu)(fu)，只好答應改(gai)年(nian)號為明受，并以(yi)(yi)金陵靠近江北難以(yi)(yi)防御金兵為由(you)婉拒遷都(dou)。朱勝(sheng)非(fei)(fei)知道苗(miao)、劉見識(shi)短(duan)淺、不難對付，便周(zhou)旋于(yu)叛軍和(he)(he)(he)太(tai)后(hou)(hou)(hou)之(zhi)間，迷(mi)惑苗(miao)傅(fu)(fu)，使自己取得了單獨面見太(tai)后(hou)(hou)(hou)的權利，又企圖(tu)策反苗(miao)傅(fu)(fu)的手(shou)下王世修、王鈞甫(fu)等。苗(miao)傅(fu)(fu)掌權后(hou)(hou)(hou)不久，貶宦官曾(ceng)擇、藍圭到嶺南(nan)，并派(pai)殺(sha)(sha)手(shou)在半(ban)路上追而斬殺(sha)(sha)曾(ceng)擇。又企圖(tu)以(yi)(yi)所部士兵代替禁軍守(shou)衛睿圣宮，甚至想(xiang)邀(yao)趙構(gou)游覽南(nan)方，都(dou)被朱勝(sheng)非(fei)(fei)技巧性的阻止(zhi)。
幾天(tian)后(hou)，駐防(fang)平江的張浚(jun)接到大赦的命令，知道情(qing)勢有變(bian)并(bing)通(tong)知駐守吳江的張俊起兵會合。駐防(fang)江寧的呂(lv)頤(yi)浩也得(de)到消息，和部(bu)屬(shu)討論后(hou)確定(ding)為兵變(bian)，當即決定(ding)討伐，一方面派遣使者(zhe)回杭(hang)州安撫叛軍，一方面寫信通(tong)知張浚(jun)和劉光世政變(bian)消息。
張(zhang)浚(jun)當即在平江起兵，約(yue)劉光世(shi)和(he)呂頤浩(hao)率兵到(dao)(dao)此會合(he)，同時派(pai)(pai)(pai)馮轓到(dao)(dao)杭(hang)州勸苗、劉讓趙構復位，迷(mi)惑(huo)叛(pan)軍，也(ye)派(pai)(pai)(pai)遣從(cong)杭(hang)州逃出來的(de)保義郎甄援到(dao)(dao)劉光世(shi)、韓(han)(han)世(shi)忠(zhong)軍中(zhong)宣(xuan)傳起兵的(de)消息(xi)。韓(han)(han)世(shi)忠(zhong)和(he)劉光世(shi)也(ye)先后率兵至(zhi)平江，聽(ting)候(hou)張(zhang)浚(jun)調遣。張(zhang)浚(jun)得(de)到(dao)(dao)部屬要(yao)斷吳江橋反叛(pan)的(de)密報，派(pai)(pai)(pai)韓(han)(han)世(shi)忠(zhong)率部進至(zhi)秀州阻止。苗傅得(de)到(dao)(dao)消息(xi)后，打算扣押韓(han)(han)世(shi)忠(zhong)的(de)妻(qi)子梁氏（小(xiao)說中(zhong)的(de)梁紅玉）及兒子為人(ren)(ren)質，朱勝非(fei)表示只要(yao)派(pai)(pai)(pai)這兩人(ren)(ren)到(dao)(dao)平江安撫韓(han)(han)世(shi)忠(zhong)，事情就可解(jie)決，苗傅答應了(le)他(ta)的(de)建議。
馮轓回到平江后，張(zhang)(zhang)浚再度(du)派他到杭(hang)州(zhou)和苗、劉等聲明(ming)大義(yi)，苗傅(fu)曾聽說張(zhang)(zhang)浚已(yi)(yi)經集結重兵，但不相信(xin)，這時才驚覺已(yi)(yi)經遭到討伐，詔貶(bian)張(zhang)(zhang)浚為黃州(zhou)團練副使(shi)、郴州(zhou)安置(zhi)，御史中丞鄭瑴上書為張(zhang)(zhang)浚開(kai)脫，又遣人密報張(zhang)(zhang)浚放慢行軍速度(du)，使(shi)叛軍自行垮臺。
叛軍派苗(miao)瑀和(he)馬柔(rou)吉率赤心軍及王(wang)淵舊部駐扎臨平抵(di)擋(dang)勤(qin)王(wang)軍，馮轓也入城內和(he)苗(miao)傅商議，苗(miao)傅要拘留他，張(zhang)浚得知后便(bian)偽造了(le)一(yi)封書信(xin)給馮轓，內容是(shi)表述苗(miao)、劉忠于(yu)朝廷的(de)，且故意被苗(miao)傅攔(lan)結下(xia)來，苗(miao)傅看了(le)張(zhang)浚給馮轓的(de)信(xin)后，信(xin)以(yi)為真，便(bian)放了(le)馮轓。
隔天，張(zhang)浚得(de)到了被貶的消息，隨即和劉光世、張(zhang)俊、韓世忠聯(lian)名傳(chuan)檄天下(xia)勤王，從平江大舉出發聲討苗劉。
苗(miao)劉聞(wen)訊(xun)大為(wei)驚(jing)恐(kong)，被(bei)迫接受朱勝(sheng)非和馮轓的提議，率百官奏請趙(zhao)構復辟。1129年4月20日，“太(tai)后下(xia)詔(zhao)還(huan)政(zheng)，皇(huang)帝復大位。”趙(zhao)構還(huan)宮后，詔(zhao)尊太(tai)后為(wei)隆祐皇(huang)太(tai)后，恢復苗(miao)傅策立(li)的幼君趙(zhao)旉為(wei)太(tai)子，且故意任命苗(miao)傅為(wei)淮(huai)(huai)西制置使(shi)(shi)，劉正彥(yan)為(wei)淮(huai)(huai)西制置副(fu)使(shi)(shi)，將他們引出(chu)朝廷(ting)，隔天下(xia)詔(zhao)恢復年號建炎。
苗(miao)、劉二(er)人(ren)要求趙構(gou)賜(si)予免死的(de)(de)鐵(tie)券，準予免于(yu)追究(jiu)他們政(zheng)變的(de)(de)責任，趙構(gou)知道兩人(ren)學識不(bu)(bu)豐，在鐵(tie)券上寫著(zhu)“除大逆外，余皆不(bu)(bu)論(lun)”，苗(miao)劉不(bu)(bu)察，以(yi)為(wei)安全了。當天，勤王軍(jun)(jun)(jun)到(dao)達叛軍(jun)(jun)(jun)駐扎(zha)的(de)(de)臨平，陳(chen)思(si)恭(gong)（這時的(de)(de)陳(chen)思(si)恭(gong)軍(jun)(jun)(jun)應是(shi)受張俊節(jie)制。被說成是(shi)韓世忠部(bu)的(de)(de)先(xian)鋒。可能是(shi)因(yin)為(wei)韓世忠部(bu)以(yi)勇猛著(zhu)稱，以(yi)韓部(bu)之名率先(xian)發兵召告(gao)天下(xia)(xia)更有利。）率軍(jun)(jun)(jun)力(li)戰，大破叛軍(jun)(jun)(jun)苗(miao)翊與馬(ma)柔吉，挺進(jin)北(bei)關。苗(miao)、劉二(er)人(ren)率精銳兩千人(ren)，拿著(zhu)趙構(gou)所(suo)敕賜(si)鐵(tie)券逃出杭州，同時命令手下(xia)(xia)縱火，但(dan)天降大雨(yu)，火不(bu)(bu)能起。
勤王(wang)軍(jun)(jun)劉(liu)光世、張(zhang)浚、韓(han)世忠、張(zhang)俊、呂(lv)頤(yi)浩等入城，趙(zhao)構(gou)握住韓(han)世忠的(de)手痛(tong)哭，并請求他(ta)(ta)除(chu)掉私通叛軍(jun)(jun)，看守宮門(men)的(de)吳湛，韓(han)世忠隨即上(shang)前，裝(zhuang)作要和吳湛談話，折其(qi)中指將他(ta)(ta)逮(dai)捕(bu)，詔(zhao)斬于(yu)市。趙(zhao)構(gou)也(ye)下(xia)詔(zhao)表示只追(zhui)究苗傅、劉(liu)正彥(yan)、王(wang)鈞甫(fu)(fu)、馬柔(rou)(rou)吉(ji)、張(zhang)逵等的(de)責任，其(qi)他(ta)(ta)軍(jun)(jun)官士兵皆不追(zhui)究，于(yu)是赤(chi)心軍(jun)(jun)背(bei)叛苗傅，王(wang)鈞甫(fu)(fu)想率軍(jun)(jun)投(tou)降(jiang)，但其(qi)部下(xia)張(zhang)翼(yi)等人斬了王(wang)鈞甫(fu)(fu)、馬柔(rou)(rou)吉(ji)投(tou)降(jiang)。王(wang)世修(xiu)則是接受審(shen)判后斬于(yu)市。
苗傅、劉正(zheng)彥兩人率軍(jun)逃亡，侵犯許多郡縣。劉正(zheng)彥在(zai)浦城乘勝追擊官軍(jun)時被韓(han)世忠擒獲(huo)，苗翊為(wei)部下所擒來獻，張逵率殘兵(bing)敗降遁入(ru)崇安，也被韓(han)世忠派(pai)軍(jun)追而殺之(zhi)。
苗傅(fu)則變更姓名，在(zai)逃亡(wang)建陽時被發現，押送至韓世忠(zhong)處。于是韓世忠(zhong)宣布班師，俘苗傅(fu)、劉正彥(yan)、苗翊三人(ren)以獻，兩(liang)人(ren)在(zai)建康被磔棄市。劉正彥(yan)在(zai)行(xing)刑時還大罵苗傅(fu)不用(yong)自己的計策，因(yin)而失敗。
趙(zhao)構封賞(shang)平亂功臣(chen)。升(sheng)呂頤(yi)浩(hao)為(wei)尚書右仆射；升(sheng)李(li)邴(bing)為(wei)尚書右丞；封韓世忠(zhong)為(wei)少保、武勝、昭慶兩鎮(zhen)節度(du)使(shi)，御書“忠(zhong)勇(yong)”贊(zan)揚(yang)其忠(zhong)心，另外封其夫(fu)(fu)人(ren)梁氏為(wei)護國夫(fu)(fu)人(ren)。一(yi)(yi)人(ren)兼兩鎮(zhen)節度(du)使(shi)及功臣(chen)之妻受封賞(shang)皆始于此。張浚則自請(qing)前(qian)往川(chuan)陜一(yi)(yi)帶防守(shou)，被封為(wei)宣撫(fu)處(chu)置使(shi)。
另(ling)外，趙構追贈王淵開府儀同三司(si)，追康履(lv)“榮節”謚號。韓世(shi)忠因在卑微時曾受王淵賞識，此時知恩圖報安葬(zang)了王淵。
這次兵變(bian)，是南宋(song)抗金斗爭的一(yi)個轉(zhuan)折點(dian)。兵變(bian)打擊了(le)主張和支持皇帝(di)南逃的投降派勢(shi)力。它表明妥協逃跑不得人(ren)心，標(biao)志著人(ren)民抗金力量的興起。
兵變(bian)促使南宋(song)(song)(song)政權進行(xing)政治整頓(dun)。趙構后來(lai)就(jiu)著手(shou)整頓(dun)、制(zhi)(zhi)(zhi)訂一(yi)些必要的(de)制(zhi)(zhi)(zhi)度和(he)措施(shi)。首先，糾(jiu)正北宋(song)(song)(song)遺留(liu)下(xia)來(lai)的(de)問題，重(zhong)定賞罰標準，以解(jie)決統治階(jie)級(ji)內(nei)部(bu)矛盾。并(bing)(bing)廢(fei)除(chu)宋(song)(song)(song)徽宗(zong)時打擊反對王安石變(bian)法的(de)朝廷重(zhong)臣的(de)政策。其(qi)次，減輕人民的(de)經濟負擔，緩(huan)和(he)階(jie)級(ji)矛盾。第(di)三，限制(zhi)(zhi)(zhi)宦官(guan)的(de)權力。第(di)四，調(diao)整部(bu)分官(guan)制(zhi)(zhi)(zhi)，合(he)并(bing)(bing)了一(yi)些機構，以適(shi)應抗(kang)金(jin)戰(zhan)爭的(de)需要。
苗、劉之(zhi)變是構(gou)成趙構(gou)最終收繳兵權、向金人妥協求和的一個因素。
趙(zhao)(zhao)構(gou)本來(lai)就懼怕地方(fang)武(wu)力和將(jiang)(jiang)領擁兵坐大，這次的(de)(de)(de)政變(bian)更成了(le)趙(zhao)(zhao)構(gou)心(xin)中揮之不去(qu)的(de)(de)(de)陰影，也(ye)加強了(le)他(ta)這番心(xin)理(li)，使(shi)趙(zhao)(zhao)構(gou)終其一(yi)生都不再信任武(wu)將(jiang)(jiang)，且頻(pin)繁(fan)調度將(jiang)(jiang)領，達(da)到“兵不識將(jiang)(jiang)，將(jiang)(jiang)不識兵”的(de)(de)(de)目的(de)(de)(de)，從而(er)使(shi)南(nan)宋(song)重文輕武(wu)的(de)(de)(de)情(qing)形加劇。甚(shen)至因為(wei)苗(miao)傅(fu)拿徽(hui)欽(qin)二帝仍(reng)在北方(fang)來(lai)質(zhi)疑趙(zhao)(zhao)構(gou)皇(huang)(huang)(huang)位的(de)(de)(de)正(zheng)統性，并以此(ci)為(wei)主要(yao)理(li)由(you)要(yao)求趙(zhao)(zhao)構(gou)退位，更加深了(le)趙(zhao)(zhao)構(gou)對(dui)(dui)此(ci)事的(de)(de)(de)耿耿于(yu)懷(huai)，對(dui)(dui)于(yu)他(ta)往后排斥(chi)北伐(fa)、傾向與女(nv)真和議(yi)也(ye)有一(yi)定程度的(de)(de)(de)影響。另(ling)一(yi)方(fang)面，被苗(miao)劉扶上(shang)皇(huang)(huang)(huang)位的(de)(de)(de)太(tai)子趙(zhao)(zhao)旉在兵變(bian)中受盡(jin)顛連，不久后就一(yi)病不起，不幸夭折，趙(zhao)(zhao)構(gou)本人也(ye)因故(gu)失去(qu)了(le)生育(yu)能力，自此(ci)絕嗣(si)。宋(song)太(tai)宗(zong)一(yi)脈的(de)(de)(de)趙(zhao)(zhao)宋(song)皇(huang)(huang)(huang)室都在靖康之變(bian)中被金國俘虜，因此(ci)，趙(zhao)(zhao)構(gou)身邊已經沒有了(le)立儲的(de)(de)(de)人選，一(yi)旦(dan)宋(song)欽(qin)宗(zong)回朝(chao)，趙(zhao)(zhao)構(gou)的(de)(de)(de)皇(huang)(huang)(huang)位更加難保，皇(huang)(huang)(huang)位繼(ji)承人問題成了(le)他(ta)的(de)(de)(de)心(xin)腹(fu)之患。
我心明亮 
