淡(dan)馬錫控股公司（Temasek Holdings），也稱(cheng)淡(dan)馬錫控股私人(ren)有限(xian)公司，是一家新加(jia)坡(po)政府的投(tou)資公司，新加(jia)坡(po)財(cai)政部對其擁有100%的股權。由于自成立(li)以(yi)來到(dao)2004年9月為止從未公布過財(cai)務報(bao)表，因此被認為是新加(jia)坡(po)最神秘的企業之一。
“淡馬(ma)錫”三個(ge)字是(shi)馬(ma)來語“Temasek”的(de)音譯。淡馬(ma)錫公(gong)司成(cheng)(cheng)立(li)于1974年(nian)，是(shi)由新(xin)(xin)加(jia)坡(po)財政(zheng)部負責監(jian)管、以私人名義注冊的(de)一(yi)家(jia)控股公(gong)司。那么(me)為什(shen)么(me)在70年(nian)代初新(xin)(xin)加(jia)坡(po)政(zheng)府要成(cheng)(cheng)立(li)這么(me)一(yi)家(jia)公(gong)司呢？它成(cheng)(cheng)立(li)的(de)背景是(shi)什(shen)么(me)？它的(de)任務(wu)是(shi)什(shen)么(me)？它與新(xin)(xin)加(jia)坡(po)政(zheng)府又有什(shen)么(me)關系(xi)？要回答這些(xie)問(wen)題，需要簡要地(di)回顧新(xin)(xin)加(jia)坡(po)經濟發展史。
新(xin)(xin)加(jia)坡(po)(po)1959年從英國(guo)(guo)取(qu)得自治權(quan)，特別是自1965年與馬來西亞分離后(hou)成(cheng)立新(xin)(xin)加(jia)坡(po)(po)共和國(guo)(guo)，國(guo)(guo)家主權(quan)及經(jing)濟發(fa)(fa)展(zhan)完(wan)全掌握在自己手中。剛剛誕生(sheng)的(de)(de)新(xin)(xin)加(jia)坡(po)(po)政(zheng)府面臨的(de)(de)首要任務是創造(zao)就業(ye)(ye)機會，減輕就業(ye)(ye)壓力。為此，新(xin)(xin)加(jia)坡(po)(po)采取(qu)了以政(zheng)府為主導，大力發(fa)(fa)展(zhan)勞動(dong)密集(ji)型制(zhi)造(zao)業(ye)(ye)的(de)(de)經(jing)濟方針。當時新(xin)(xin)加(jia)坡(po)(po)的(de)(de)一些基礎產業(ye)(ye)，如交通運(yun)輸、造(zao)船業(ye)(ye)，都是由政(zheng)府出面興辦(ban)的(de)(de)國(guo)(guo)有企業(ye)(ye)。在新(xin)(xin)加(jia)坡(po)(po)，人們(men)把這類企業(ye)(ye)稱為與國(guo)(guo)家有聯(lian)系的(de)(de)企業(ye)(ye)，簡稱“國(guo)(guo)聯(lian)企業(ye)(ye)”。
經(jing)過近10年恢復和發(fa)(fa)展，到70年代初(chu)(chu)，新加坡(po)(po)取(qu)得全民就業，政(zheng)府調整了經(jing)濟發(fa)(fa)展政(zheng)策，即從勞動密集(ji)(ji)型(xing)向(xiang)資本密集(ji)(ji)型(xing)和高科技產業發(fa)(fa)展。由于70年代初(chu)(chu)發(fa)(fa)生的石油(you)危(wei)機，新加坡(po)(po)利用其特(te)殊的戰(zhan)略位置，決定發(fa)(fa)展新加坡(po)(po)原油(you)加工(gong)業。
于(yu)是1977年由政(zheng)(zheng)府(fu)出資成立(li)新(xin)加坡石(shi)油公司（SPC），不久又建立(li)新(xin)加坡化工集團（PCS）。與此同(tong)時，政(zheng)(zheng)府(fu)還投資興(xing)建了一批高科技(ji)的(de)(de)(de)電子(zi)和(he)計(ji)算機產業(ye)。到70年代(dai)中期，新(xin)加坡由政(zheng)(zheng)府(fu)各部門出面興(xing)辦(ban)的(de)(de)(de)企(qi)(qi)業(ye)（即國聯企(qi)(qi)業(ye)）越來越多，如何加強對這些(xie)企(qi)(qi)業(ye)的(de)(de)(de)管理與監管，使他們能夠在激烈的(de)(de)(de)市場競爭中不斷發(fa)展壯(zhuang)大，而不是躺在政(zheng)(zheng)府(fu)身上，處處依賴政(zheng)(zheng)府(fu)的(de)(de)(de)保護和(he)幫助，這是擺在當時新(xin)加坡政(zheng)(zheng)府(fu)面前一個十分迫切(qie)而又艱巨(ju)的(de)(de)(de)課題。
70年代中期(qi)之前，新加坡政(zheng)(zheng)府(fu)為了進(jin)一步促(cu)進(jin)全國基礎設施的發展(zhan)和管理(li)，成立一些所謂(wei)“法定(ding)機構(gou)”，這些法定(ding)機構(gou)集(ji)政(zheng)(zheng)府(fu)職能與企(qi)業經(jing)營為一體，如電(dian)力局、郵電(dian)通訊管理(li)局、石油管理(li)局等（類似我國的電(dian)力、鐵道、郵電(dian)部(bu)）。實行(xing)政(zheng)(zheng)企(qi)統一，既制定(ding)法規(gui)、政(zheng)(zheng)策，又(you)進(jin)行(xing)行(xing)業管理(li)和經(jing)營。
隨(sui)著各(ge)(ge)類(lei)工(gong)業(ye)(ye)(ye)發(fa)(fa)展規模(mo)和(he)企(qi)(qi)業(ye)(ye)(ye)數量的(de)(de)增(zeng)加(jia)，政(zheng)(zheng)府感到要管理好眾多的(de)(de)國聯企(qi)(qi)業(ye)(ye)(ye)負擔(dan)越(yue)來(lai)越(yue)重，難(nan)度(du)越(yue)來(lai)越(yue)大。為此(ci)，政(zheng)(zheng)府逐步實行將(jiang)制(zhi)定(ding)工(gong)業(ye)(ye)(ye)政(zheng)(zheng)策和(he)法規與企(qi)(qi)業(ye)(ye)(ye)的(de)(de)經(jing)(jing)營的(de)(de)職能分開，并(bing)(bing)將(jiang)有關行業(ye)(ye)(ye)的(de)(de)管理機構進行合并(bing)(bing)。為了(le)不影響(xiang)企(qi)(qi)業(ye)(ye)(ye)的(de)(de)發(fa)(fa)展，確保原(yuan)國有資產(chan)不流(liu)失，并(bing)(bing)能增(zeng)值，在1974年(nian)，新加(jia)坡政(zheng)(zheng)府決定(ding)由(you)財政(zheng)(zheng)部（投(tou)資司）負責組建一(yi)家(jia)專門經(jing)(jing)營和(he)管理原(yuan)國家(jia)投(tou)入到各(ge)(ge)類(lei)國聯企(qi)(qi)業(ye)(ye)(ye)的(de)(de)資本的(de)(de)國家(jia)資產(chan)經(jing)(jing)營和(he)管理公司。
這家公(gong)(gong)司(si)就是淡馬錫(xi)公(gong)(gong)司(si)，它(ta)是按照新(xin)加坡公(gong)(gong)司(si)法(fa)的(de)有關規定，以私人(ren)名義注(zhu)冊成立的(de)控(kong)股(gu)公(gong)(gong)司(si)。根(gen)據當時政府(fu)的(de)委托，新(xin)加坡開(kai)發銀行等(deng)36家國聯(lian)企業的(de)股(gu)權（總(zong)額達3．45億新(xin)元(yuan)，約合(he)7000多萬(wan)美元(yuan)），被授權由淡馬錫(xi)公(gong)(gong)司(si)負責經營。政府(fu)賦予它(ta)的(de)宗旨是：“通(tong)過(guo)有效的(de)監督和商(shang)業性戰略投資(zi)來培(pei)育世界級公(gong)(gong)司(si)，從而為新(xin)加坡的(de)經濟發展(zhan)做(zuo)出貢獻。”
淡馬(ma)錫(xi)控(kong)股(gu)成(cheng)立于1974年(nian)，是新(xin)(xin)加(jia)(jia)(jia)(jia)坡(po)政府所全資(zi)擁有(you)(you)的幾(ji)家公(gong)司(si)中知名度最高(gao)的，卻始終保持神(shen)秘。作為豁免私人(ren)企(qi)業，淡馬(ma)錫(xi)控(kong)股(gu)不(bu)(bu)必像上市(shi)公(gong)司(si)一樣公(gong)開每(mei)年(nian)的財務報表，因此一直(zhi)以來對該(gai)公(gong)司(si)的傳聞都不(bu)(bu)斷(duan)。該(gai)公(gong)司(si)掌控(kong)了包括新(xin)(xin)加(jia)(jia)(jia)(jia)坡(po)電信、新(xin)(xin)加(jia)(jia)(jia)(jia)坡(po)航空、星(xing)展銀行、新(xin)(xin)加(jia)(jia)(jia)(jia)坡(po)地鐵、新(xin)(xin)加(jia)(jia)(jia)(jia)坡(po)港口(kou)、海皇(huang)航運(yun)、新(xin)(xin)加(jia)(jia)(jia)(jia)坡(po)電力、吉寶集(ji)團和萊佛士(shi)飯店等幾(ji)乎所有(you)(you)新(xin)(xin)加(jia)(jia)(jia)(jia)坡(po)最重(zhong)要、營(ying)業額最大的企(qi)業，曾有(you)(you)國外(wai)媒體估算，淡馬(ma)錫(xi)控(kong)股(gu)所持有(you)(you)的股(gu)票(piao)市(shi)價(jia)占到整個新(xin)(xin)加(jia)(jia)(jia)(jia)坡(po)股(gu)票(piao)市(shi)場的47%，幾(ji)乎主宰了新(xin)(xin)加(jia)(jia)(jia)(jia)坡(po)的經濟(ji)命(ming)脈。
淡馬錫(xi)控股除(chu)了投(tou)資(zi)新(xin)加(jia)(jia)坡本地(di)市場外(wai)，也把亞(ya)洲市場和(he)發(fa)達國(guo)家(jia)市場視為投(tou)資(zi)終點，大約一半的(de)資(zi)產是在(zai)新(xin)加(jia)(jia)坡以(yi)外(wai)地(di)區。其中主要的(de)投(tou)資(zi)包括馬來西亞(ya)電信(xin)、印度的(de)ICICI銀(yin)行(xing)(xing)、澳大利亞(ya)第(di)二大電信(xin)公(gong)司(si)(si)Optus。后來該公(gong)司(si)(si)加(jia)(jia)大了對中國(guo)市場的(de)投(tou)資(zi)，先后出資(zi)購買中國(guo)民生銀(yin)行(xing)(xing)、中國(guo)建設銀(yin)行(xing)(xing)和(he)中國(guo)銀(yin)行(xing)(xing)的(de)股份等。
1974年6月25日，淡(dan)馬錫控(kong)股(gu)（私人）有限公司(si)成立(li)，政府將(jiang)36家國(guo)營(ying)公司(si)的股(gu)權轉入淡(dan)馬錫旗(qi)下。
1975年～1997年，分別(bie)控股(gu)星展銀行、新加(jia)坡(po)(po)航(hang)空、新加(jia)坡(po)(po)電(dian)信(xin)、新加(jia)坡(po)(po)科技電(dian)信(xin)媒體(ti)公司(si)、PSA國(guo)際港務集團等數十(shi)家(jia)大型企業(ye)。
1996年，丹(dan)那(nei)巴南(nan)任淡馬(ma)錫控股董(dong)事長。
2001年(nian)，淡馬(ma)錫決定改變經(jing)營戰(zhan)略，以積極(ji)的(de)投資獲取更多的(de)回報(bao)。
2002年(nian)，何晶(jing)出任淡(dan)馬錫執行董事(shi)兼CEO。
2003年6月起開(kai)始參股(gu)新(xin)加坡以(yi)外的國(guo)家和地區的金(jin)融機構，包括印尼金(jin)融銀(yin)(yin)行(xing)(xing)(xing)、韓國(guo)國(guo)民銀(yin)(yin)行(xing)(xing)(xing)、中國(guo)民生銀(yin)(yin)行(xing)(xing)(xing)、中國(guo)建設銀(yin)(yin)行(xing)(xing)(xing)、中國(guo)銀(yin)(yin)行(xing)(xing)(xing)、渣打銀(yin)(yin)行(xing)(xing)(xing)等。
2004年(nian)(nian)10月首次公布(bu)的年(nian)(nian)度財報顯示，2003財年(nian)(nian)的股東總回報率高達46%。
2002年，當時的副總理(li)、現任新加坡(po)總理(li)李顯龍之妻何晶被任命為淡馬錫(xi)控股執(zhi)行董事(shi)兼CEO，曾(ceng)在國際媒體上引起風(feng)波(bo)，許多(duo)人批評并影射這項(xiang)人事(shi)任命的不當動(dong)機。
2004年(nian)10月，該公(gong)司(si)首(shou)次公(gong)布了2003年(nian)度(du)的(de)財(cai)(cai)務(wu)報(bao)表，這項舉措(cuo)被(bei)認(ren)為(wei)(wei)是為(wei)(wei)準(zhun)備(bei)首(shou)次發行企(qi)業(ye)債券而做準(zhun)備(bei)。報(bao)表顯示，在過去的(de)30年(nian)中，公(gong)司(si)的(de)總(zong)體投資(zi)回(hui)報(bao)率(lv)為(wei)(wei)18%，但是過去10年(nian)的(de)回(hui)報(bao)率(lv)則只(zhi)有3%。它的(de)總(zong)資(zi)產達到900億美元，是新加坡最大(da)(da)(da)的(de)企(qi)業(ye)，企(qi)業(ye)規模與美國通用(yong)(yong)電氣韓國第四(si)大(da)(da)(da)金(jin)融服務(wu)業(ye)者-韓亞金(jin)融集團9.62%、德(de)國西門子(zi)公(gong)司(si)相當。在2003年(nian)的(de)表現(xian)方面，公(gong)司(si)的(de)回(hui)報(bao)率(lv)則高達46%，被(bei)認(ren)為(wei)(wei)是何晶出(chu)任CEO后(hou)大(da)(da)(da)膽擴張的(de)結果。國際(ji)兩家評(ping)級機構(gou)標準(zhun)普爾與穆(mu)迪投資(zi)都在財(cai)(cai)務(wu)報(bao)表發表后(hou)給予(yu)淡馬錫(xi)控(kong)股(gu)AAA的(de)最高信(xin)用(yong)(yong)評(ping)級。
2021年12月20日，淡馬錫控(kong)股(gu)公(gong)司列入(ru)《2021全球獨角獸投資機(ji)構百(bai)強榜》。
一些(xie)批評者認為，作為政府財(cai)政儲備的(de)投資公(gong)(gong)司，淡(dan)馬(ma)錫控股雖然是不上市的(de)私人(ren)企業，卻還(huan)是應該(gai)更(geng)加(jia)透明，除了(le)公(gong)(gong)布財(cai)務(wu)報(bao)表外(wai)，還(huan)應遵循上市公(gong)(gong)司的(de)慣(guan)例公(gong)(gong)布高(gao)層(ceng)人(ren)事的(de)薪水情況(kuang)等。一些(xie)人(ren)擔心，目(mu)前這種保密的(de)作法可(ke)能掩(yan)蓋最上層(ceng)管理人(ren)員的(de)不當(dang)行為。此外(wai)，該(gai)公(gong)(gong)司也參股新加(jia)坡兩家媒體——新加(jia)坡報(bao)業控股和新傳媒，因此可(ke)能間接進(jin)行言(yan)論管制。
但是，淡馬錫控股顯然不是最神(shen)秘的公司(si)。新加坡政府(fu)的另一家(jia)投(tou)資公司(si)新加坡政府(fu)投(tou)資公司(si)則更為(wei)神(shen)秘，外界對(dui)該公司(si)幾乎一無所知。
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