淡(dan)馬錫控(kong)股公(gong)司(si)（Temasek Holdings），也稱淡(dan)馬錫控(kong)股私人(ren)有(you)限公(gong)司(si)，是一(yi)(yi)家新(xin)加(jia)坡(po)政府的投資公(gong)司(si)，新(xin)加(jia)坡(po)財(cai)政部對其擁有(you)100%的股權。由于自成立(li)以來到2004年9月為止從未公(gong)布過(guo)財(cai)務報(bao)表，因(yin)此被認為是新(xin)加(jia)坡(po)最神秘(mi)的企業之一(yi)(yi)。
“淡(dan)馬錫”三個字是馬來(lai)語“Temasek”的音譯。淡(dan)馬錫公(gong)司(si)(si)成立(li)(li)于1974年，是由新(xin)加(jia)(jia)坡(po)財政部負責監(jian)管、以私人名義注冊的一家(jia)控(kong)股公(gong)司(si)(si)。那么為什(shen)么在70年代初新(xin)加(jia)(jia)坡(po)政府要成立(li)(li)這么一家(jia)公(gong)司(si)(si)呢？它成立(li)(li)的背景是什(shen)么？它的任務是什(shen)么？它與新(xin)加(jia)(jia)坡(po)政府又有什(shen)么關系？要回(hui)答這些問題(ti)，需要簡要地回(hui)顧(gu)新(xin)加(jia)(jia)坡(po)經(jing)濟發展史(shi)。
新加(jia)坡(po)(po)1959年從英國(guo)取得自治權，特別是自1965年與馬來西亞分離后成立新加(jia)坡(po)(po)共(gong)和(he)國(guo)，國(guo)家主(zhu)權及經濟(ji)發展(zhan)完全掌握在自己手中(zhong)。剛剛誕(dan)生的(de)(de)(de)新加(jia)坡(po)(po)政(zheng)府面(mian)臨(lin)的(de)(de)(de)首要任(ren)務是創造(zao)就業(ye)機會，減輕就業(ye)壓力(li)。為此(ci)，新加(jia)坡(po)(po)采取了(le)以政(zheng)府為主(zhu)導，大力(li)發展(zhan)勞動(dong)密集(ji)型(xing)制造(zao)業(ye)的(de)(de)(de)經濟(ji)方針。當(dang)時新加(jia)坡(po)(po)的(de)(de)(de)一些基礎產業(ye)，如(ru)交通運輸、造(zao)船業(ye)，都(dou)是由政(zheng)府出(chu)面(mian)興(xing)辦的(de)(de)(de)國(guo)有企業(ye)。在新加(jia)坡(po)(po)，人們把(ba)這類企業(ye)稱為與國(guo)家有聯系的(de)(de)(de)企業(ye)，簡稱“國(guo)聯企業(ye)”。
經(jing)過近10年(nian)恢復和(he)發(fa)展(zhan)(zhan)，到70年(nian)代(dai)初，新加(jia)坡取得(de)全(quan)民就業，政府調(diao)整了經(jing)濟發(fa)展(zhan)(zhan)政策，即從勞動密(mi)集(ji)型向資本密(mi)集(ji)型和(he)高(gao)科(ke)技產業發(fa)展(zhan)(zhan)。由于70年(nian)代(dai)初發(fa)生的石油危機，新加(jia)坡利用(yong)其特殊的戰略位置，決定(ding)發(fa)展(zhan)(zhan)新加(jia)坡原油加(jia)工業。
于是1977年(nian)由政(zheng)(zheng)府(fu)(fu)(fu)出資成立新(xin)加坡(po)(po)(po)石油公司（SPC），不(bu)(bu)久(jiu)又(you)建立新(xin)加坡(po)(po)(po)化(hua)工集團（PCS）。與此(ci)同時，政(zheng)(zheng)府(fu)(fu)(fu)還投資興建了一批高(gao)科技的(de)(de)電子和計(ji)算機產業(ye)。到70年(nian)代(dai)中期，新(xin)加坡(po)(po)(po)由政(zheng)(zheng)府(fu)(fu)(fu)各部門出面興辦的(de)(de)企(qi)業(ye)（即國聯企(qi)業(ye)）越來越多，如何加強對(dui)這些企(qi)業(ye)的(de)(de)管(guan)理與監管(guan)，使他(ta)們能夠在激(ji)烈的(de)(de)市場競爭中不(bu)(bu)斷發展壯大，而(er)不(bu)(bu)是躺在政(zheng)(zheng)府(fu)(fu)(fu)身上，處處依(yi)賴政(zheng)(zheng)府(fu)(fu)(fu)的(de)(de)保護和幫(bang)助(zhu)，這是擺在當時新(xin)加坡(po)(po)(po)政(zheng)(zheng)府(fu)(fu)(fu)面前一個十分迫切而(er)又(you)艱巨的(de)(de)課題。
70年代中期之前(qian)，新加坡政府為了(le)進一步(bu)促進全國基礎(chu)設施(shi)的(de)發(fa)展(zhan)和管理(li)(li)，成立一些所(suo)謂“法(fa)定(ding)機構(gou)”，這些法(fa)定(ding)機構(gou)集政府職(zhi)能與企(qi)(qi)業(ye)經營為一體，如電(dian)力局、郵電(dian)通訊管理(li)(li)局、石油管理(li)(li)局等（類似我國的(de)電(dian)力、鐵道(dao)、郵電(dian)部）。實行政企(qi)(qi)統一，既制(zhi)定(ding)法(fa)規、政策，又進行行業(ye)管理(li)(li)和經營。
隨著(zhu)各類(lei)(lei)工業(ye)(ye)發展規模和(he)(he)企(qi)業(ye)(ye)數量的(de)增(zeng)加(jia)(jia)，政府(fu)感到(dao)要管理(li)好眾多的(de)國(guo)(guo)聯企(qi)業(ye)(ye)負擔越(yue)來(lai)越(yue)重(zhong)，難(nan)度越(yue)來(lai)越(yue)大。為(wei)(wei)此，政府(fu)逐(zhu)步實(shi)行(xing)(xing)將制定工業(ye)(ye)政策和(he)(he)法規與企(qi)業(ye)(ye)的(de)經營的(de)職(zhi)能分(fen)開，并將有關行(xing)(xing)業(ye)(ye)的(de)管理(li)機構(gou)進行(xing)(xing)合并。為(wei)(wei)了不影響(xiang)企(qi)業(ye)(ye)的(de)發展，確保原國(guo)(guo)有資(zi)(zi)產(chan)不流失，并能增(zeng)值，在1974年，新(xin)加(jia)(jia)坡政府(fu)決定由財政部（投(tou)(tou)資(zi)(zi)司(si)）負責組(zu)建一家專門經營和(he)(he)管理(li)原國(guo)(guo)家投(tou)(tou)入(ru)到(dao)各類(lei)(lei)國(guo)(guo)聯企(qi)業(ye)(ye)的(de)資(zi)(zi)本(ben)的(de)國(guo)(guo)家資(zi)(zi)產(chan)經營和(he)(he)管理(li)公司(si)。
這家(jia)(jia)公(gong)(gong)司(si)(si)就是(shi)(shi)淡馬(ma)錫(xi)公(gong)(gong)司(si)(si)，它是(shi)(shi)按照新加坡(po)(po)公(gong)(gong)司(si)(si)法的有關規定，以私人名(ming)義注冊成立的控股(gu)公(gong)(gong)司(si)(si)。根(gen)據當時政府的委托，新加坡(po)(po)開(kai)發(fa)銀行等36家(jia)(jia)國聯企業(ye)的股(gu)權（總額達3．45億(yi)新元(yuan)，約合7000多萬美元(yuan)），被授權由淡馬(ma)錫(xi)公(gong)(gong)司(si)(si)負責經(jing)營(ying)。政府賦予它的宗旨是(shi)(shi)：“通過有效的監督和(he)商業(ye)性(xing)戰略投資來(lai)培育世界級公(gong)(gong)司(si)(si)，從而(er)為新加坡(po)(po)的經(jing)濟發(fa)展做出貢獻。”
淡(dan)馬錫控股(gu)成立(li)于1974年，是新(xin)加坡(po)(po)(po)政府(fu)所(suo)全資擁有(you)的幾(ji)家公(gong)司(si)中知名度最高(gao)的，卻始終保持神秘。作為(wei)豁免私(si)人企業(ye)，淡(dan)馬錫控股(gu)不必像上市公(gong)司(si)一樣公(gong)開每(mei)年的財務報(bao)表(biao)，因此(ci)一直以來對該公(gong)司(si)的傳聞都不斷。該公(gong)司(si)掌控了包括新(xin)加坡(po)(po)(po)電信、新(xin)加坡(po)(po)(po)航空、星展銀(yin)行、新(xin)加坡(po)(po)(po)地鐵(tie)、新(xin)加坡(po)(po)(po)港(gang)口、海皇(huang)航運(yun)、新(xin)加坡(po)(po)(po)電力、吉寶集團和(he)萊佛士飯店等(deng)幾(ji)乎所(suo)有(you)新(xin)加坡(po)(po)(po)最重要、營業(ye)額最大(da)的企業(ye)，曾(ceng)有(you)國外媒體估算，淡(dan)馬錫控股(gu)所(suo)持有(you)的股(gu)票市價(jia)占到整個新(xin)加坡(po)(po)(po)股(gu)票市場的47%，幾(ji)乎主宰了新(xin)加坡(po)(po)(po)的經濟命脈。
淡馬錫控(kong)股(gu)除了投資新加坡(po)本地(di)(di)市(shi)場外(wai)，也把亞(ya)(ya)洲市(shi)場和發達(da)國(guo)家(jia)市(shi)場視為投資終點，大(da)約一半的(de)資產(chan)是在新加坡(po)以外(wai)地(di)(di)區(qu)。其中主要的(de)投資包括馬來西亞(ya)(ya)電(dian)信(xin)(xin)、印度的(de)ICICI銀(yin)(yin)行、澳大(da)利亞(ya)(ya)第二(er)大(da)電(dian)信(xin)(xin)公司Optus。后(hou)來該公司加大(da)了對中國(guo)市(shi)場的(de)投資，先(xian)后(hou)出(chu)資購買(mai)中國(guo)民生銀(yin)(yin)行、中國(guo)建設銀(yin)(yin)行和中國(guo)銀(yin)(yin)行的(de)股(gu)份等。
1974年6月(yue)25日，淡馬錫(xi)控股（私人）有限公(gong)司(si)成立，政府將36家國(guo)營(ying)公(gong)司(si)的股權轉入淡馬錫(xi)旗下。
1975年～1997年，分(fen)別控股星展銀行、新加坡(po)航空(kong)、新加坡(po)電(dian)信、新加坡(po)科技電(dian)信媒體公(gong)司、PSA國際港務集團等數十(shi)家大型企業(ye)。
1996年，丹(dan)那巴南(nan)任淡(dan)馬錫控股(gu)董事長。
2001年，淡馬錫決定改變經營戰略，以積(ji)極的投資獲(huo)取更多(duo)的回報。
2002年，何晶出任淡馬錫執行董事(shi)兼(jian)CEO。
2003年6月起開始參股新加坡(po)以(yi)外的國(guo)家和地(di)區的金(jin)融機構，包(bao)括印尼金(jin)融銀(yin)(yin)行(xing)、韓國(guo)國(guo)民銀(yin)(yin)行(xing)、中(zhong)國(guo)民生銀(yin)(yin)行(xing)、中(zhong)國(guo)建設(she)銀(yin)(yin)行(xing)、中(zhong)國(guo)銀(yin)(yin)行(xing)、渣(zha)打銀(yin)(yin)行(xing)等。
2004年(nian)10月首(shou)次公布(bu)的(de)年(nian)度財(cai)報顯示，2003財(cai)年(nian)的(de)股東總回(hui)報率高達46%。
2002年，當(dang)時的副總(zong)理(li)、現(xian)任新加坡總(zong)理(li)李(li)顯龍之妻(qi)何(he)晶(jing)被(bei)任命為淡馬錫控股執行(xing)董(dong)事兼CEO，曾在國際媒體上引起風波(bo)，許多人批評并(bing)影射這項人事任命的不當(dang)動機。
2004年10月，該公(gong)司(si)(si)首次(ci)公(gong)布了(le)2003年度的(de)財務報(bao)表(biao)(biao)(biao)，這項舉措被認為(wei)(wei)是(shi)(shi)為(wei)(wei)準(zhun)備首次(ci)發行企(qi)業(ye)債(zhai)券而做準(zhun)備。報(bao)表(biao)(biao)(biao)顯示，在(zai)過去(qu)的(de)30年中，公(gong)司(si)(si)的(de)總(zong)(zong)體投(tou)資(zi)回報(bao)率(lv)為(wei)(wei)18%，但是(shi)(shi)過去(qu)10年的(de)回報(bao)率(lv)則只有3%。它(ta)的(de)總(zong)(zong)資(zi)產達(da)到(dao)900億美元，是(shi)(shi)新(xin)加坡最(zui)大(da)的(de)企(qi)業(ye)，企(qi)業(ye)規(gui)模與美國通用(yong)電氣(qi)韓國第四大(da)金融服務業(ye)者-韓亞(ya)金融集團9.62%、德國西門(men)子公(gong)司(si)(si)相(xiang)當。在(zai)2003年的(de)表(biao)(biao)(biao)現方面，公(gong)司(si)(si)的(de)回報(bao)率(lv)則高達(da)46%，被認為(wei)(wei)是(shi)(shi)何晶(jing)出任CEO后(hou)大(da)膽擴張的(de)結(jie)果。國際(ji)兩(liang)家評級機構標準(zhun)普(pu)爾(er)與穆迪投(tou)資(zi)都在(zai)財務報(bao)表(biao)(biao)(biao)發表(biao)(biao)(biao)后(hou)給予淡馬(ma)錫(xi)控股AAA的(de)最(zui)高信(xin)用(yong)評級。
2021年(nian)12月20日，淡馬錫(xi)控股公司列入《2021全球獨角獸(shou)投資機構百強榜》。
一(yi)些(xie)批評者認為(wei)(wei)，作為(wei)(wei)政府財政儲(chu)備的(de)投(tou)資公(gong)司(si)，淡馬錫控股雖然是(shi)不上(shang)市的(de)私人企(qi)業，卻還是(shi)應(ying)該更加(jia)透(tou)明，除了公(gong)布(bu)財務報表外，還應(ying)遵(zun)循(xun)上(shang)市公(gong)司(si)的(de)慣例公(gong)布(bu)高(gao)層(ceng)人事的(de)薪(xin)水(shui)情況等。一(yi)些(xie)人擔心，目(mu)前這種保密的(de)作法可(ke)能掩蓋(gai)最上(shang)層(ceng)管理人員的(de)不當行為(wei)(wei)。此外，該公(gong)司(si)也(ye)參(can)股新加(jia)坡兩家媒體——新加(jia)坡報業控股和新傳媒，因此可(ke)能間接進行言論管制。
但是(shi)，淡(dan)馬錫控股顯然(ran)不(bu)是(shi)最神(shen)秘的(de)公(gong)司(si)(si)(si)。新加坡(po)政府(fu)的(de)另一(yi)家(jia)投(tou)資(zi)公(gong)司(si)(si)(si)新加坡(po)政府(fu)投(tou)資(zi)公(gong)司(si)(si)(si)則更為神(shen)秘，外界對該(gai)公(gong)司(si)(si)(si)幾(ji)乎(hu)一(yi)無所知。
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