風險投資公司是怎么運作的

風(feng)(feng)險(xian)投(tou)(tou)資(zi)公司一般采取(qu)(qu)風(feng)(feng)險(xian)投(tou)(tou)資(zi)基(ji)金(jin)的(de)方(fang)式運作，風(feng)(feng)險(xian)投(tou)(tou)資(zi)基(ji)金(jin)在(zai)法律結(jie)構(gou)是采取(qu)(qu)有限合伙(huo)(huo)的(de)形式，而風(feng)(feng)險(xian)投(tou)(tou)資(zi)公司則(ze)作為普通合伙(huo)(huo)人管(guan)理該基(ji)金(jin)的(de)投(tou)(tou)資(zi)運作，并(bing)獲得(de)相應(ying)報酬。在(zai)美國(guo)采取(qu)(qu)有限合伙(huo)(huo)制的(de)風(feng)(feng)險(xian)投(tou)(tou)資(zi)基(ji)金(jin)，可以獲得(de)稅收上的(de)優惠，政府也通過這種方(fang)式鼓(gu)勵風(feng)(feng)險(xian)投(tou)(tou)資(zi)的(de)發展。

該圖片由注冊用戶"沉靜時光"提供，版權聲明反饋

風險投資包括哪些種類

1、種子資本

企(qi)業，既不可能從傳統的(de)銀行部門獲(huo)取信(xin)貸，也很難從商業性的(de)風險(xian)投(tou)資(zi)公司獲(huo)得(de)風險(xian)資(zi)本(ben)。除了求助于專(zhuan)門的(de)金融渠道以外，這些企(qi)業更多的(de)目光(guang)投(tou)向提供"種子資(zi)本(ben)"的(de)風險(xian)投(tou)資(zi)基金。

種(zhong)子資(zi)(zi)本主(zhu)要(yao)是為那些處于(yu)產(chan)品開(kai)發(fa)(fa)階(jie)段的企業(ye)提(ti)供小(xiao)筆融資(zi)(zi)，由于(yu)這類(lei)企業(ye)甚至(zhi)在(zai)(zai)很長一段時期(qi)內都難(nan)以(yi)提(ti)供具有(you)商業(ye)前景的產(chan)品，所以(yi)投資(zi)(zi)風險極大。對"種(zhong)子資(zi)(zi)本"具有(you)強烈需求的往往是一些高(gao)科技(ji)公(gong)司(si)，如生物技(ji)術公(gong)司(si)。它們在(zai)(zai)產(chan)品明確成型(xing)和得到市場認可前的數年里，便需要(yao)定期(qi)注入資(zi)(zi)金，以(yi)支持其研究和開(kai)發(fa)(fa)。

2、導入資本

有了(le)較(jiao)(jiao)明確的(de)(de)(de)(de)市場前景后，由于資(zi)(zi)金短缺，企業便(bian)可尋求"導入資(zi)(zi)本"，以支(zhi)持企業的(de)(de)(de)(de)產品中(zhong)試和市場試銷(xiao)。但是由于技術風(feng)險和市場風(feng)險的(de)(de)(de)(de)存在，企業要(yao)想激發風(feng)險投(tou)(tou)資(zi)(zi)家(jia)(jia)的(de)(de)(de)(de)投(tou)(tou)資(zi)(zi)熱情，除了(le)本身達到一(yi)定(ding)的(de)(de)(de)(de)規模外，對(dui)導入資(zi)(zi)本的(de)(de)(de)(de)需求也(ye)(ye)應(ying)該達到相(xiang)應(ying)的(de)(de)(de)(de)額度。這(zhe)是因為從交易成本角(jiao)度考慮，投(tou)(tou)資(zi)(zi)較(jiao)(jiao)大公司比投(tou)(tou)資(zi)(zi)較(jiao)(jiao)小公司更具有投(tou)(tou)資(zi)(zi)的(de)(de)(de)(de)規模效應(ying)。而且，小公司抵(di)御(yu)市場風(feng)險的(de)(de)(de)(de)能力也(ye)(ye)相(xiang)對(dui)較(jiao)(jiao)弱(ruo)，即便(bian)經過幾年的(de)(de)(de)(de)顯(xian)著(zhu)增長，也(ye)(ye)未必(bi)能達到股(gu)票市場上市的(de)(de)(de)(de)標準。這(zhe)意味著(zhu)風(feng)險投(tou)(tou)資(zi)(zi)家(jia)(jia)可能不得不為此承擔一(yi)筆(bi)長期的(de)(de)(de)(de)、不流動(dong)性的(de)(de)(de)(de)資(zi)(zi)產，并由此受到投(tou)(tou)資(zi)(zi)人要(yao)求得到回(hui)報的(de)(de)(de)(de)壓力。

3、發展資本

擴(kuo)張期的(de)"發展資(zi)本(ben)(ben)"，這種(zhong)形式的(de)投資(zi)在歐洲已成為風險投資(zi)業(ye)的(de)主要部分。這類資(zi)本(ben)(ben)的(de)一(yi)個重要作用就(jiu)在于，它(ta)可以協助那些私人(ren)企(qi)業(ye)突破杠(gang)桿比率和再投資(zi)利潤(run)的(de)限(xian)制(zhi)，鞏固這些企(qi)業(ye)在行(xing)業(ye)中的(de)地(di)位，為它(ta)們進一(yi)步在公(gong)開資(zi)本(ben)(ben)市場獲得(de)權益(yi)融資(zi)打下基(ji)礎(chu)。

盡(jin)管(guan)該階段的(de)(de)風險(xian)投(tou)(tou)(tou)資(zi)的(de)(de)回報并不太高，但對(dui)于(yu)風險(xian)投(tou)(tou)(tou)資(zi)家而言，卻(que)具有(you)很大(da)(da)的(de)(de)吸(xi)引力，原因(yin)就在于(yu)所投(tou)(tou)(tou)資(zi)的(de)(de)風險(xian)企(qi)(qi)業(ye)(ye)已經進(jin)入(ru)成(cheng)熟期，包括市場風險(xian)、技術風險(xian)和(he)管(guan)理(li)風險(xian)在內(nei)的(de)(de)各種風險(xian)已經大(da)(da)大(da)(da)降低，企(qi)(qi)業(ye)(ye)能夠提供一個相對(dui)穩(wen)定和(he)可預見性的(de)(de)現金流，而且(qie)，企(qi)(qi)業(ye)(ye)管(guan)理(li)層也具備良好的(de)(de)業(ye)(ye)績記錄(lu)，可以減少風險(xian)投(tou)(tou)(tou)資(zi)家對(dui)風險(xian)企(qi)(qi)業(ye)(ye)的(de)(de)介(jie)入(ru)所帶(dai)來的(de)(de)成(cheng)本。

4、風險并購資本

風(feng)(feng)險并(bing)購資(zi)本(ben)一(yi)般適用于較(jiao)為成熟的、規模較(jiao)大(da)和(he)具有巨大(da)市場潛力的企業，與一(yi)般杠桿并(bing)購的區別就(jiu)在于，風(feng)(feng)險并(bing)購的資(zi)金(jin)(jin)不(bu)是來源(yuan)于銀(yin)行貸款或發行垃圾債券，而(er)是來源(yuan)于風(feng)(feng)險投資(zi)基金(jin)(jin)，即收購方(fang)通過融入風(feng)(feng)險資(zi)本(ben)，來購并(bing)目標公司的產權。