風險投資公司是怎么運作的

風(feng)險(xian)投(tou)資(zi)公司(si)一般采取風(feng)險(xian)投(tou)資(zi)基(ji)(ji)金的(de)(de)方式運作(zuo)，風(feng)險(xian)投(tou)資(zi)基(ji)(ji)金在(zai)法律結(jie)構是采取有限合伙(huo)的(de)(de)形式，而風(feng)險(xian)投(tou)資(zi)公司(si)則作(zuo)為普通合伙(huo)人管理該基(ji)(ji)金的(de)(de)投(tou)資(zi)運作(zuo)，并獲得相(xiang)應報酬(chou)。在(zai)美(mei)國采取有限合伙(huo)制的(de)(de)風(feng)險(xian)投(tou)資(zi)基(ji)(ji)金，可(ke)以獲得稅收上的(de)(de)優惠，政府也(ye)通過這種方式鼓勵風(feng)險(xian)投(tou)資(zi)的(de)(de)發展。

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風險投資包括哪些種類

1、種子資本

企業，既不可能從(cong)傳統的(de)銀(yin)行部(bu)門獲(huo)(huo)取信貸，也很難(nan)從(cong)商業性(xing)的(de)風險(xian)投資(zi)公司(si)獲(huo)(huo)得(de)風險(xian)資(zi)本(ben)(ben)。除了求助于專(zhuan)門的(de)金融渠道(dao)以外，這些企業更多的(de)目光投向提供"種子資(zi)本(ben)(ben)"的(de)風險(xian)投資(zi)基金。

種子(zi)資(zi)本主要(yao)(yao)是為那些(xie)處于產(chan)品(pin)開(kai)發階段的(de)企(qi)(qi)業(ye)提(ti)供(gong)(gong)小筆融資(zi)，由于這(zhe)類企(qi)(qi)業(ye)甚至在(zai)很長一段時期(qi)內都難以(yi)提(ti)供(gong)(gong)具(ju)有商業(ye)前景的(de)產(chan)品(pin)，所以(yi)投資(zi)風險(xian)極(ji)大。對"種子(zi)資(zi)本"具(ju)有強(qiang)烈需求的(de)往往是一些(xie)高(gao)科(ke)技公司，如(ru)生物技術(shu)公司。它們在(zai)產(chan)品(pin)明確成(cheng)型和(he)得到市(shi)場認可前的(de)數年里，便需要(yao)(yao)定期(qi)注(zhu)入資(zi)金，以(yi)支持(chi)其研究和(he)開(kai)發。

2、導入資本

有了(le)較(jiao)明確的(de)(de)(de)市(shi)場(chang)前景后(hou)，由(you)(you)于資(zi)金短缺，企(qi)業(ye)便可尋求(qiu)"導入資(zi)本(ben)"，以(yi)支持企(qi)業(ye)的(de)(de)(de)產(chan)品(pin)中試(shi)和市(shi)場(chang)試(shi)銷。但是由(you)(you)于技術風(feng)(feng)險和市(shi)場(chang)風(feng)(feng)險的(de)(de)(de)存在，企(qi)業(ye)要想(xiang)激發風(feng)(feng)險投(tou)資(zi)家的(de)(de)(de)投(tou)資(zi)熱情，除了(le)本(ben)身達(da)到(dao)(dao)一定(ding)的(de)(de)(de)規模(mo)外，對(dui)導入資(zi)本(ben)的(de)(de)(de)需求(qiu)也應該達(da)到(dao)(dao)相應的(de)(de)(de)額度。這(zhe)是因(yin)為從交易成(cheng)本(ben)角(jiao)度考慮(lv)，投(tou)資(zi)較(jiao)大公(gong)司(si)比投(tou)資(zi)較(jiao)小(xiao)公(gong)司(si)更具(ju)有投(tou)資(zi)的(de)(de)(de)規模(mo)效(xiao)應。而且，小(xiao)公(gong)司(si)抵御(yu)市(shi)場(chang)風(feng)(feng)險的(de)(de)(de)能力(li)也相對(dui)較(jiao)弱，即便經(jing)過幾(ji)年的(de)(de)(de)顯著增長，也未必能達(da)到(dao)(dao)股票市(shi)場(chang)上市(shi)的(de)(de)(de)標準。這(zhe)意味著風(feng)(feng)險投(tou)資(zi)家可能不(bu)得不(bu)為此承擔一筆長期的(de)(de)(de)、不(bu)流動性的(de)(de)(de)資(zi)產(chan)，并由(you)(you)此受到(dao)(dao)投(tou)資(zi)人要求(qiu)得到(dao)(dao)回(hui)報的(de)(de)(de)壓力(li)。

3、發展資本

擴張期的"發(fa)展(zhan)資本"，這(zhe)種形(xing)式的投(tou)資在(zai)(zai)歐洲已成為風險(xian)投(tou)資業的主要部分。這(zhe)類資本的一個重要作用(yong)就在(zai)(zai)于，它(ta)可以協助那些私人企業突破(po)杠桿(gan)比率(lv)和再投(tou)資利潤(run)的限(xian)制，鞏固這(zhe)些企業在(zai)(zai)行業中的地位，為它(ta)們進一步在(zai)(zai)公開(kai)資本市場獲得權益融資打下基礎(chu)。

盡管該階段的(de)(de)風(feng)(feng)險(xian)(xian)投(tou)資(zi)的(de)(de)回報(bao)并不太高，但對(dui)于風(feng)(feng)險(xian)(xian)投(tou)資(zi)家而(er)言，卻具有很大的(de)(de)吸(xi)引力，原因就(jiu)在于所投(tou)資(zi)的(de)(de)風(feng)(feng)險(xian)(xian)企(qi)業已經(jing)進入成(cheng)熟(shu)期，包(bao)括市場(chang)風(feng)(feng)險(xian)(xian)、技術風(feng)(feng)險(xian)(xian)和管理風(feng)(feng)險(xian)(xian)在內的(de)(de)各種風(feng)(feng)險(xian)(xian)已經(jing)大大降低，企(qi)業能夠提(ti)供一個相對(dui)穩定和可預見性的(de)(de)現金(jin)流，而(er)且(qie)，企(qi)業管理層也具備良好的(de)(de)業績記錄，可以(yi)減少風(feng)(feng)險(xian)(xian)投(tou)資(zi)家對(dui)風(feng)(feng)險(xian)(xian)企(qi)業的(de)(de)介入所帶來的(de)(de)成(cheng)本。

4、風險并購資本

風險并(bing)購資本一般(ban)(ban)適用(yong)于較為成熟的(de)(de)、規模(mo)較大(da)(da)和具有巨大(da)(da)市場潛力的(de)(de)企業，與一般(ban)(ban)杠桿并(bing)購的(de)(de)區(qu)別就(jiu)在(zai)于，風險并(bing)購的(de)(de)資金不是來源(yuan)于銀行(xing)貸(dai)款或(huo)發行(xing)垃圾債券，而是來源(yuan)于風險投資基金，即收購方通過融入風險資本，來購并(bing)目標(biao)公司的(de)(de)產權。