風險投資公司是怎么運作的

風險投資(zi)(zi)(zi)公(gong)司(si)一般采取(qu)(qu)風險投資(zi)(zi)(zi)基(ji)(ji)金(jin)的(de)(de)方式(shi)運作，風險投資(zi)(zi)(zi)基(ji)(ji)金(jin)在法(fa)律結(jie)構是采取(qu)(qu)有限合(he)伙(huo)的(de)(de)形式(shi)，而(er)風險投資(zi)(zi)(zi)公(gong)司(si)則作為普通(tong)合(he)伙(huo)人管理該基(ji)(ji)金(jin)的(de)(de)投資(zi)(zi)(zi)運作，并獲得(de)相應(ying)報酬(chou)。在美國采取(qu)(qu)有限合(he)伙(huo)制的(de)(de)風險投資(zi)(zi)(zi)基(ji)(ji)金(jin)，可以獲得(de)稅(shui)收上的(de)(de)優(you)惠，政府也(ye)通(tong)過這種方式(shi)鼓勵風險投資(zi)(zi)(zi)的(de)(de)發展。

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風險投資包括哪些種類

1、種子資本

企(qi)業(ye)，既(ji)不(bu)可能從(cong)傳統的(de)銀行部門獲(huo)取信貸(dai)，也很難從(cong)商業(ye)性的(de)風險(xian)投(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)公司獲(huo)得風險(xian)資(zi)(zi)(zi)本(ben)。除了求助于專門的(de)金(jin)融(rong)渠道以外，這(zhe)些企(qi)業(ye)更多(duo)的(de)目光投(tou)(tou)向提供(gong)"種子資(zi)(zi)(zi)本(ben)"的(de)風險(xian)投(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)基金(jin)。

種(zhong)子資(zi)本(ben)主要是為那些(xie)處(chu)于(yu)產(chan)品(pin)(pin)開(kai)發(fa)階段(duan)的(de)企業(ye)提(ti)供(gong)小筆融(rong)資(zi)，由于(yu)這類(lei)企業(ye)甚至在很長一段(duan)時期(qi)內都(dou)難以(yi)提(ti)供(gong)具有商業(ye)前(qian)景的(de)產(chan)品(pin)(pin)，所以(yi)投資(zi)風(feng)險極大。對"種(zhong)子資(zi)本(ben)"具有強烈需(xu)求的(de)往(wang)往(wang)是一些(xie)高科(ke)技公司，如生物技術(shu)公司。它們在產(chan)品(pin)(pin)明確成型(xing)和(he)得到(dao)市場認可(ke)前(qian)的(de)數年里，便需(xu)要定期(qi)注入資(zi)金(jin)，以(yi)支持其研究和(he)開(kai)發(fa)。

2、導入資本

有了較(jiao)明確的(de)(de)(de)市(shi)場前景后，由(you)于資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)金(jin)短缺，企業便可(ke)尋(xun)求"導(dao)入(ru)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)本(ben)"，以(yi)支持企業的(de)(de)(de)產品中試和市(shi)場試銷。但是由(you)于技術(shu)風(feng)險(xian)和市(shi)場風(feng)險(xian)的(de)(de)(de)存在(zai)，企業要想激發(fa)風(feng)險(xian)投資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)家(jia)的(de)(de)(de)投資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)熱情，除了本(ben)身達到一定的(de)(de)(de)規模(mo)外，對(dui)導(dao)入(ru)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)本(ben)的(de)(de)(de)需(xu)求也(ye)應(ying)該達到相應(ying)的(de)(de)(de)額度(du)。這(zhe)是因為(wei)從交易(yi)成本(ben)角度(du)考慮，投資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)較(jiao)大(da)公(gong)司(si)比(bi)投資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)較(jiao)小公(gong)司(si)更(geng)具有投資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)的(de)(de)(de)規模(mo)效應(ying)。而且，小公(gong)司(si)抵(di)御市(shi)場風(feng)險(xian)的(de)(de)(de)能力也(ye)相對(dui)較(jiao)弱，即便經過幾年的(de)(de)(de)顯著增長(chang)，也(ye)未必能達到股票(piao)市(shi)場上市(shi)的(de)(de)(de)標準(zhun)。這(zhe)意味著風(feng)險(xian)投資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)家(jia)可(ke)能不得不為(wei)此承擔(dan)一筆長(chang)期的(de)(de)(de)、不流動性(xing)的(de)(de)(de)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)產，并由(you)此受到投資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)人要求得到回報的(de)(de)(de)壓力。

3、發展資本

擴張期(qi)的"發展資(zi)本"，這種形式(shi)的投資(zi)在(zai)歐(ou)洲已成為風險(xian)投資(zi)業(ye)(ye)(ye)的主(zhu)要部分。這類資(zi)本的一個重要作用就在(zai)于(yu)，它可(ke)以協助(zhu)那些(xie)私人企業(ye)(ye)(ye)突破杠(gang)桿比(bi)率和再投資(zi)利潤的限制，鞏固這些(xie)企業(ye)(ye)(ye)在(zai)行業(ye)(ye)(ye)中(zhong)的地位(wei)，為它們(men)進一步在(zai)公開資(zi)本市(shi)場獲(huo)得權益融資(zi)打(da)下基礎。

盡管該(gai)階段的(de)風(feng)(feng)險(xian)(xian)(xian)投(tou)資(zi)(zi)的(de)回報并不太(tai)高(gao)，但對于(yu)風(feng)(feng)險(xian)(xian)(xian)投(tou)資(zi)(zi)家而言，卻具有(you)很(hen)大的(de)吸引力，原(yuan)因就在于(yu)所(suo)投(tou)資(zi)(zi)的(de)風(feng)(feng)險(xian)(xian)(xian)企(qi)(qi)業已(yi)經進入成熟期(qi)，包括市場風(feng)(feng)險(xian)(xian)(xian)、技術(shu)風(feng)(feng)險(xian)(xian)(xian)和管理風(feng)(feng)險(xian)(xian)(xian)在內的(de)各種(zhong)風(feng)(feng)險(xian)(xian)(xian)已(yi)經大大降低，企(qi)(qi)業能(neng)夠提供(gong)一個相對穩(wen)定和可預(yu)見性的(de)現金流，而且，企(qi)(qi)業管理層(ceng)也具備良(liang)好的(de)業績(ji)記(ji)錄(lu)，可以(yi)減少風(feng)(feng)險(xian)(xian)(xian)投(tou)資(zi)(zi)家對風(feng)(feng)險(xian)(xian)(xian)企(qi)(qi)業的(de)介入所(suo)帶來(lai)的(de)成本。

4、風險并購資本

風(feng)險并購(gou)資(zi)本(ben)一般適用于較為成熟的(de)(de)(de)、規模(mo)較大和具(ju)有(you)巨大市場潛力的(de)(de)(de)企業，與一般杠桿并購(gou)的(de)(de)(de)區別就在于，風(feng)險并購(gou)的(de)(de)(de)資(zi)金不(bu)是來源(yuan)于銀行(xing)貸款(kuan)或發(fa)行(xing)垃圾債券，而是來源(yuan)于風(feng)險投資(zi)基金，即(ji)收(shou)購(gou)方通過融入風(feng)險資(zi)本(ben)，來購(gou)并目標(biao)公司的(de)(de)(de)產權。