【證券投資基金】證券投資基金是什么 我國證券投資基金發展歷史

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證券投資基金是什么

證(zheng)券(quan)(quan)投資(zi)(zi)基金(jin)，是指通(tong)過發售基金(jin)份(fen)額募集(ji)資(zi)(zi)金(jin)形成獨(du)立(li)的基金(jin)財產，由基金(jin)管(guan)理(li)人(ren)管(guan)理(li)、基金(jin)托管(guan)人(ren)托管(guan)，以資(zi)(zi)產組合方式進行證(zheng)券(quan)(quan)投資(zi)(zi)，基金(jin)份(fen)額持有(you)人(ren)按其(qi)所持份(fen)額享(xiang)受收益和承擔風險的投資(zi)(zi)工具(ju)。

(1)證券投(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)基(ji)金是以集資(zi)(zi)(zi)的(de)方式(shi)(shi)集合資(zi)(zi)(zi)金用于證券投(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)。集資(zi)(zi)(zi)的(de)方式(shi)(shi)主要是向投(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)者發行基(ji)金券，將眾多投(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)者分散的(de)小額資(zi)(zi)(zi)金匯集成一個較大(da)數額的(de)基(ji)金，對股票、債券等有價證券進行投(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)。

(2)證券投資基金是利用信托關系進行證券投資。所謂信托，就是將本人的財產委托給可以信賴的第三者，讓其按照本人的要求加以管理和運用的行為。投資者將財產委托專業機構進行證券投資，就是對該機構的信任，而該機構完全是按照投資者的要求進行管理和投資，并將收益分配給投資者，顯然這是一種信托行為。

(3)證券(quan)投(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)基(ji)金(jin)是間(jian)接的(de)(de)證券(quan)投(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)方(fang)式。投(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)者購(gou)買基(ji)金(jin)份額后，基(ji)金(jin)以自己的(de)(de)財(cai)產投(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)于證券(quan)市場，顯然投(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)者的(de)(de)證券(quan)投(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)是間(jian)接的(de)(de)。因(yin)此，投(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)者不能參(can)與(yu)發行證券(quan)的(de)(de)公司的(de)(de)決策和(he)管理。

證券(quan)(quan)投(tou)(tou)資基金發展到(dao)今天，已經成為(wei)世界范圍的一種重要的投(tou)(tou)資渠道和理財工(gong)具。它是隨著股(gu)票和債(zhai)券(quan)(quan)市場的不斷發展而產生的。目前美國(guo)的證券(quan)(quan)基金總額已超過(guo)美國(guo)的銀(yin)行存(cun)款，達到(dao)10000多(duo)億美元。亞(ya)洲的日(ri)本和(he)發(fa)(fa)展中國(guo)家(jia)或地區如新(xin)加坡、馬來(lai)西亞(ya)、泰國(guo)、中國(guo)香港(gang)、中國(guo)臺灣等也都相繼大力發(fa)(fa)展證券投(tou)資基金，推動了(le)各(ge)自經濟的迅速(su)發(fa)(fa)展。

我國證券投資基金發展歷史

我國(guo)的(de)(de)(de)投(tou)資(zi)(zi)基金(jin)是在(zai)計劃(hua)經(jing)濟(ji)(ji)體制(zhi)向市(shi)場經(jing)濟(ji)(ji)體制(zhi)的(de)(de)(de)過渡中出現的(de)(de)(de)，與(yu)西(xi)方發達國(guo)家相(xiang)比，具有規模較小、經(jing)驗(yan)缺乏和(he)(he)先(xian)天不足的(de)(de)(de)特點。為了發展我國(guo)的(de)(de)(de)投(tou)資(zi)(zi)基金(jin)市(shi)場，國(guo)藩投(tou)資(zi)(zi)基金(jin)的(de)(de)(de)管理(li)和(he)(he)運作，防范(fan)和(he)(he)化解金(jin)融風(feng)險，我們必須對投(tou)資(zi)(zi)基金(jin)市(shi)場有一個全面地了解和(he)(he)認識，借鑒國(guo)外投(tou)資(zi)(zi)基金(jin)發展的(de)(de)(de)成功經(jing)驗(yan)，按國(guo)際慣例(li)建設我國(guo)的(de)(de)(de)投(tou)資(zi)(zi)基金(jin)發展模式，使其沿著(zhu)健康有序的(de)(de)(de)方向發展和(he)(he)壯大。

到目前為止(zhi)，我國基(ji)金業的發展大致經(jing)歷(li)了以下幾個階段：早在1987年(nian)，中國(guo)銀行(xing)和中國(guo)國(guo)際信托投資公(gong)司等(deng)熟(shu)悉海外業(ye)務的金融(rong)機構就(jiu)開始(shi)在境外（香港等(deng)地(di)）涉足基金業(ye)務。從1992年開始(shi)，國內(nei)的基金(jin)紛紛在沈陽、大連(lian)、海南、武漢、北京和(he)深(shen)圳等地出現。同年10月8日，國(guo)內(nei)首(shou)家被正式批(pi)準成立的基金(jin)(jin)管理公司——深圳(zhen)投資基金(jin)(jin)管理公司成立。到1993年，各地大大小小的基金約有70家(jia)左右(you)。這一(yi)時期是我國基金發展(zhan)的初期階段(duan)。1993年(nian)8月，淄博基(ji)金(jin)在上海證(zheng)券(quan)交易所(suo)公(gong)開上市(shi)，依(yi)次為標(biao)志，我國基(ji)金(jin)進入了公(gong)開上市(shi)交易的階(jie)段(duan)。1998年(nian)3月23，開元、金(jin)泰兩只(zhi)證(zheng)券投資基金(jin)公開發(fa)(fa)行上市，這次封(feng)閉(bi)式(shi)證(zheng)券投資基金(jin)的發(fa)(fa)展(zhan)已(yi)進入了一個新的歷程。到(dao)2001，我(wo)國已由基金管理(li)公司14家，封(feng)閉(bi)式證券投資基金34只(zhi)。2001年9月(yue)，經(jing)管(guan)(guan)理層批準，由華安基金(jin)管(guan)(guan)理公司(si)成立(li)了(le)我(wo)國第一(yi)支(zhi)開放式(shi)證券投資基金(jin)——華安創新，我(wo)國基金(jin)業的(de)發展進入了(le)一(yi)個嶄新的(de)階段(duan)。2002年，開放式基金在我國出現了(le)超常規式的(de)發展，規模迅速擴大，截至2002年底(di)，開(kai)放式(shi)基(ji)金已猛增到17只。2003年10月(yue)28日由全國(guo)(guo)人大常委(wei)會通過的《證券(quan)投資(zi)基(ji)金法》的頒布與實施(shi)，是(shi)中國(guo)(guo)基(ji)金業和(he)資(zi)本市(shi)場發展(zhan)歷史上的又一個(ge)重要(yao)的里程碑，標志著我(wo)國(guo)(guo)基(ji)金業進入了一個(ge)嶄新(xin)的發展(zhan)階(jie)段，必(bi)將對中國(guo)(guo)基(ji)金業以及資(zi)本市(shi)場和(he)金融業健(jian)康發展(zhan)產生重要(yao)的作用和(he)深遠的影響。

我(wo)國(guo)(guo)基(ji)金(jin)(jin)(jin)發(fa)(fa)展(zhan)面臨著(zhu)許(xu)多(duo)嚴(yan)峻的(de)困(kun)難和挑戰(zhan)。例如(ru)。我(wo)國(guo)(guo)基(ji)金(jin)(jin)(jin)業(ye)的(de)發(fa)(fa)展(zhan)較為緩慢，投資者對(dui)(dui)基(ji)金(jin)(jin)(jin)的(de)認(ren)識(shi)(shi)不夠；基(ji)金(jin)(jin)(jin)運作的(de)人才、技術、經驗都(dou)欠缺；我(wo)國(guo)(guo)傳統意識(shi)(shi)中存在著(zhu)不愿將自己的(de)錢委托(tuo)給別(bie)人貸款(kuan)的(de)思想(xiang)等(deng)等(deng)。這些都(dou)是對(dui)(dui)基(ji)金(jin)(jin)(jin)發(fa)(fa)展(zhan)的(de)不利因(yin)素。因(yin)此，我(wo)國(guo)(guo)對(dui)(dui)基(ji)金(jin)(jin)(jin)實行了(le)各種優惠政策來扶(fu)持基(ji)金(jin)(jin)(jin)業(ye)的(de)發(fa)(fa)展(zhan)。

我國對基金的(de)扶持(chi)，主要(yao)體現在稅(shui)(shui)收(shou)和費用上。從(cong)國內基(ji)(ji)(ji)(ji)(ji)金(jin)稅(shui)(shui)收(shou)情況(kuang)看，我(wo)國現行稅(shui)(shui)收(shou)政策只對基(ji)(ji)(ji)(ji)(ji)金(jin)管理公司征(zheng)收(shou)所(suo)得稅(shui)(shui)和營業(ye)稅(shui)(shui)，不(bu)對基(ji)(ji)(ji)(ji)(ji)金(jin)和基(ji)(ji)(ji)(ji)(ji)金(jin)投資(zi)(zi)人征(zheng)稅(shui)(shui)，不(bu)存在著重復征(zheng)稅(shui)(shui)的(de)問題(ti)。在印花稅(shui)(shui)上，投資(zi)(zi)者買賣(mai)基(ji)(ji)(ji)(ji)(ji)金(jin)都是免征(zheng)印花稅(shui)(shui)的(de)。從(cong)未來發展(zhan)情況(kuang)看，基(ji)(ji)(ji)(ji)(ji)金(jin)的(de)稅(shui)(shui)收(shou)政策發展(zhan)方向(xiang)是，使基(ji)(ji)(ji)(ji)(ji)金(jin)投資(zi)(zi)者通過(guo)基(ji)(ji)(ji)(ji)(ji)金(jin)管理公司買賣(mai)證券的(de)實際稅(shui)(shui)負不(bu)高于投資(zi)(zi)者直接(jie)投資(zi)(zi)于證券的(de)稅(shui)(shui)負。