2016年8月1日下午，滴滴出行率先宣布與(yu)Uber全球達成戰略(lve)協議，滴滴出行將收購(gou)優步中國(guo)(guo)的(de)品牌、業務、數據(ju)等全部資(zi)產在中國(guo)(guo)運營(ying)。而Uber中國(guo)(guo)方面則在當(dang)天傍晚披露了(le)Uber創始人TravisKalanick的(de)內部郵件，措辭(ci)是merge（融入）。

業界(jie)最普遍的觀點(dian)是，Uber將(jiang)中國市(shi)(shi)場交(jiao)給滴(di)(di)滴(di)(di)，甩掉中國市(shi)(shi)場的巨額虧損，并(bing)且由于合(he)(he)并(bing)而(er)拿下滴(di)(di)滴(di)(di)股權，其在中國市(shi)(shi)場之外的全球(qiu)市(shi)(shi)場也將(jiang)具有更(geng)為穩定的話語權。對(dui)于合(he)(he)并(bing)之后優步中國何(he)去何(he)從(cong)，則是廣大用戶最為關注的。

優步中國何去何從？

除了對外口徑略有不同外，雙方對于這次交易持股的具體表述也存在差異。按照滴滴方面的表述，雙方達成戰略協議后，滴滴出行和Uber全球將相互持股，成為對方的少數股權股東。具體來說，Uber全球將持有滴滴5.89%的股權，相當于17.7%的經濟權益，優步中國的其余中國股東將獲得合計2.3%的經濟權益。但Uber方面的說法是，Uber中國并入(ru)滴(di)(di)滴(di)(di)后，Uber全球將持有滴(di)(di)滴(di)(di)20%的股份，成(cheng)為滴(di)(di)滴(di)(di)單一第一大(da)股東。

從出(chu)租車到(dao)專車，一路(lu)廝殺而來的(de)(de)滴滴和快的(de)(de)最終相約(yue)在2015年(nian)2月(yue)14日這天“一笑泯恩仇”，宣布(bu)合并。當時滴滴和快的(de)(de)異(yi)口(kou)同聲表示兩(liang)位(wei)CEO將擔任聯(lian)合CEO，原(yuan)有(you)業務和團(tuan)隊依(yi)舊保(bao)持不變，但(dan)一年(nian)之(zhi)后留(liu)下的(de)(de)只有(you)滴滴出(chu)行。于(yu)是(shi)，這一次被(bei)滴滴收入囊中的(de)(de)優(you)步中國(guo)的(de)(de)前(qian)景也變得(de)不甚明朗起來。

按(an)照(zhao)滴(di)滴(di)給出的(de)承(cheng)諾，未來優步中國將保(bao)持(chi)品牌和(he)運營的(de)獨(du)立(li)性，司機和(he)乘客繼續(xu)獲(huo)得(de)穩定服務。滴(di)滴(di)出行(xing)將整(zheng)合雙方團隊在(zai)管理和(he)技(ji)術上的(de)經驗與(yu)專長，在(zai)用(yong)戶資源(yuan)、線上線下運營和(he)營銷推(tui)廣(guang)等層面共(gong)享資源(yuan)、協(xie)同(tong)(tong)發(fa)展。同(tong)(tong)時，滴(di)滴(di)出行(xing)亦(yi)會倡導內(nei)部競爭和(he)相(xiang)互促進，以更加(jia)精細化、多元化的(de)創(chuang)新服務，滿足消費者(zhe)日趨豐富的(de)出行(xing)需求(qiu)，持(chi)續(xu)提高司機收入。

其(qi)中，滴(di)(di)滴(di)(di)出(chu)行(xing)創始(shi)人兼CEO程維將加入(ru)Uber全球董事會。Kalanick也將加入(ru)滴(di)(di)滴(di)(di)出(chu)行(xing)董事會。不(bu)僅如此，程維和滴(di)(di)滴(di)(di)出(chu)行(xing)總裁(cai)柳青的聯名公(gong)開信(xin)除(chu)了強調優步中國將保(bao)持品牌、業務獨立運營，還表(biao)示將倡導內(nei)部競爭，保(bao)持活力不(bu)斷(duan)創新。

事實上，類似的故事已經在去(qu)年多(duo)起(qi)互聯(lian)網細分領域(yu)排(pai)名第一(yi)、第二的兩(liang)家企(qi)業(ye)合并(bing)事件中得到充分普及。

按(an)照(zhao)58同城此前發(fa)布的(de)公告，合并后的(de)58、趕集(ji)保持(chi)獨(du)立運營，財務(wu)上還(huan)是獨(du)立核算(suan)。但最(zui)終隨著原趕集(ji)網(wang)創始人的(de)離去，趕集(ji)的(de)名字還(huan)是被成功(gong)淡化。

美(mei)團和大眾(zhong)(zhong)點評兩家合并(bing)后(hou)的新公(gong)司一(yi)(yi)開始也宣(xuan)布將(jiang)實施聯(lian)(lian)席CEO制度，美(mei)團CEO王(wang)興(xing)和大眾(zhong)(zhong)點評CEO張(zhang)濤同時擔任聯(lian)(lian)席CEO和聯(lian)(lian)席董(dong)事長(chang)。兩家公(gong)司在人員架構上保持不變(bian)，并(bing)將(jiang)保留(liu)各自的品牌和業務獨(du)立運營，但(dan)這兩個聯(lian)(lian)席CEO持續了不到一(yi)(yi)個月就勞燕分(fen)飛，張(zhang)濤“體面出局”，改任董(dong)事長(chang)。

瘋狂燒錢之后的合并

有(you)著滴(di)滴(di)快的、58趕集等一(yi)系列合并(bing)故事的普(pu)及(ji)教育，老冤家(jia)Uber和(he)滴(di)滴(di)如今宣布合并(bing)，大(da)(da)家(jia)接受起來(lai)也沒那么困(kun)難，頂多感慨一(yi)句，利(li)益要(yao)服從(cong)更為(wei)強(qiang)大(da)(da)的利(li)益。

事實上，關于滴(di)(di)滴(di)(di)收(shou)購Uber中國(guo)的消息早在上周就有媒體報道，當(dang)時雙方高層(ceng)均否認，但(dan)來自投(tou)資方的施(shi)壓(ya)被認為是主導了(le)這次雙方談判(pan)的最終走向。

根(gen)據此前(qian)媒(mei)體梳理，滴滴與Uber共同擁有的投資方包括(kuo)貝(bei)萊德、高瓴資本、老虎環(huan)球基金、中國人壽(20.800, 0.06, 0.29%)4家，共同投資人對于(yu)雙方的補貼(tie)大戰一直持(chi)消極態度。

“惡(e)性的(de)大規模持(chi)續(xu)(xu)燒錢的(de)競爭不可持(chi)續(xu)(xu)，合并是雙(shuang)方(fang)所有投資人共同的(de)強烈期望。”滴(di)(di)滴(di)(di)、快(kuai)的(de)宣布合并當天，時(shi)任(ren)快(kuai)的(de)CEO的(de)呂傳(chuan)偉曾這樣解(jie)釋(shi)雙(shuang)方(fang)在一起(qi)的(de)原因。

在58和趕集合(he)(he)并(bing)后，58同城CEO姚(yao)勁波也(ye)曾透(tou)露當(dang)時兩(liang)邊(bian)的(de)投資(zi)者比(bi)兩(liang)家創(chuang)始人還更著急推動這個合(he)(he)并(bing)。“這種合(he)(he)并(bing)，如果不(bu)在資(zi)本層面上(shang)有合(he)(he)理解釋是不(bu)可能達成的(de)，所以最后我們是理智戰勝(sheng)感情。”

10多天前，彭博曾(ceng)援引消(xiao)息人(ren)士的話稱(cheng)，數家機構投(tou)資(zi)者(zhe)正在推動Uber與(yu)滴滴出行簽(qian)訂一(yi)項(xiang)合作協議。Uber為擴大在華市場份(fen)額不惜再投(tou)入數十億美元，投(tou)資(zi)者(zhe)有意阻止Uber實施這一(yi)計劃。

“和平(ping)是(shi)打出來(lai)的(de)，不是(shi)談(tan)出來(lai)的(de)！”滴(di)滴(di)早期(qi)投資人朱嘯虎(hu)稱，談(tan)和的(de)籌碼越(yue)來(lai)越(yue)高，去年(nian)是(shi)7億(yi)美(mei)元，今年(nian)是(shi)70億(yi)美(mei)元，沒有(you)這些籌碼連(lian)談(tan)和的(de)資格都沒有(you)，所以團(tuan)隊的(de)融資能力(li)極其重要。

這背后，資(zi)本(ben)寒(han)冬走(zou)到2016年(nian)也(ye)(ye)沒有影(ying)響(xiang)滴滴、Uber在融(rong)(rong)資(zi)上的(de)高歌猛進。今年(nian)6月，Uber宣布獲(huo)得(de)了(le)(le)來自沙特(te)主權財富(fu)基金的(de)35億(yi)美(mei)(mei)元(yuan)(yuan)(yuan)，半個(ge)月后，滴滴宣布新一(yi)輪(lun)45億(yi)美(mei)(mei)元(yuan)(yuan)(yuan)的(de)股權融(rong)(rong)資(zi)，除了(le)(le)蘋(pin)果的(de)10億(yi)美(mei)(mei)元(yuan)(yuan)(yuan)投資(zi)之外，中國(guo)人壽也(ye)(ye)“貢(gong)獻(xian)”了(le)(le)6億(yi)美(mei)(mei)元(yuan)(yuan)(yuan)的(de)投資(zi)。其他大型投資(zi)者還包括中國(guo)多(duo)家銀(yin)行和(he)保險公司，每家公司投資(zi)超過1億(yi)美(mei)(mei)元(yuan)(yuan)(yuan)。

只不過，這些海(hai)量的資金大多數被兩家用在(zai)了高額(e)補貼(tie)的價格戰上(shang)。Kalanick曾公開表示，去年在(zai)中國市(shi)(shi)場(chang)虧損超過10億美元(yuan)，并(bing)準備把(ba)在(zai)全球其他市(shi)(shi)場(chang)的盈利都補貼(tie)到(dao)中國市(shi)(shi)場(chang)上(shang)。

程維曾表示，滴(di)滴(di)一年(nian)花費40億美(mei)元進行“市(shi)場(chang)培育(yu)”。海量的補(bu)貼讓高度同質化的司(si)機和乘客在(zai)兩家平臺(tai)之間(jian)左右搖擺，隨之而來的問題是，再(zai)多的投入和補(bu)貼似(si)乎也無法(fa)完全甩開對手。

于是，以合并(bing)的(de)方式“抽(chou)身”，成了Uber最好的(de)選擇(ze)。“作為一名企業家，成功(gong)需(xu)要理性(xing)的(de)決策，而非跟隨內心。”Kalanick在公(gong)開信中(zhong)稱，持續(xu)服務中(zhong)國市場(chang)必須考慮盈利的(de)可能性(xing)。

在2015年(nian)年(nian)初滴(di)滴(di)、快的(de)宣(xuan)布合并(bing)(bing)后，易(yi)到用車公(gong)開宣(xuan)布向(xiang)中(zhong)(zhong)國(guo)商務部反(fan)(fan)壟斷局、國(guo)家(jia)發改委(wei)舉報(bao)滴(di)滴(di)和(he)快的(de)的(de)合并(bing)(bing)行(xing)為未按要(yao)求(qiu)向(xiang)有關部門(men)申報(bao)、嚴重違反(fan)(fan)中(zhong)(zhong)國(guo)《反(fan)(fan)壟斷法(fa)》，請求(qiu)立案(an)調查并(bing)(bing)禁止兩家(jia)公(gong)司合并(bing)(bing)。滴(di)滴(di)快的(de)方面當時回應稱：由于兩邊企業均未達到有關經營者集中(zhong)(zhong)的(de)申報(bao)門(men)檻，因此不(bu)需要(yao)進行(xing)經營者集中(zhong)(zhong)申報(bao)。

這一次，大眾出行(xing)方面(mian)卻(que)提出質疑，滴(di)滴(di)出行(xing)和優(you)步(bu)中(zhong)國合并后，占有的(de)網約車市場份額(e)將(jiang)超過90%，是否已經觸(chu)及行(xing)業壟斷及引發未來的(de)不公平競爭，我們將(jiang)對此予以(yi)關注。易到方面(mian)則稱，滴(di)滴(di)和優(you)步(bu)的(de)合并使得中(zhong)國出行(xing)市場將(jiang)回(hui)歸商(shang)業本(ben)質，瘋狂補貼“燒(shao)錢”的(de)時代將(jiang)過去(qu)，重回(hui)用服(fu)務和品(pin)質贏得市場的(de)時代。

對此，知名(ming)IT與(yu)知識產權(quan)律師趙占領對《第(di)一財經日(ri)報(bao)》稱，經營(ying)者集中申(shen)報(bao)的(de)(de)標準是營(ying)業額(e)，不是市場份(fen)額(e)。即使兩(liang)家(jia)(jia)企業的(de)(de)市場份(fen)額(e)之和超過二分之一，如果營(ying)業額(e)之和不到(dao)20億元、每家(jia)(jia)的(de)(de)營(ying)業額(e)不到(dao)4億元，一般也(ye)不需(xu)要去申(shen)報(bao)。

而滴滴方面出(chu)給(gei)的(de)回應是，目前滴滴和優步(bu)中國均未實現盈(ying)利，且優步(bu)中國在上(shang)一個會(hui)計年度營業額(e)沒有達到申報(bao)標(biao)準。

乘客最關心的事：紅包補貼還有沒有？

滴滴出行：紅包補貼和獎勵將繼續發放

滴滴、優步合(he)并(bing)后，用戶是否(fou)還能享受到以往的紅包福利？不少人猜(cai)測，“優惠肯定沒有了。大家(jia)一家(jia)人了，不少錢了。”

早(zao)在(zai)2015年(nian)初，滴(di)滴(di)和快的(de)合并后(hou)，也有不(bu)少市(shi)民(min)曾(ceng)提出過這(zhe)(zhe)個(ge)問題。當時(shi)，兩家給的(de)回復是，“補貼還會有，紅包(bao)照(zhao)樣搶，還能一(yi)(yi)起愉快地玩耍。”而在(zai)合并后(hou)長(chang)達一(yi)(yi)年(nian)多的(de)時(shi)間里，滴(di)滴(di)、快的(de)也確實兌現了這(zhe)(zhe)個(ge)承諾，會不(bu)定時(shi)發放5到(dao)7元的(de)優惠券。不(bu)過，這(zhe)(zhe)是基于當時(shi)的(de)互(hu)聯網出行市(shi)場(chang)狀況(kuang)考慮的(de)，需要大(da)量補貼來扶植(zhi)市(shi)場(chang)。

昨(zuo)天(tian)下午，滴(di)滴(di)出(chu)(chu)行表示，未來很長一段時間內仍將以最大(da)限(xian)度提升(sheng)用戶出(chu)(chu)行體驗(yan)為業(ye)務方向之一，在相當(dang)長的(de)時間內，針對乘客的(de)紅包補貼和司(si)機(ji)的(de)獎勵將繼續發放。

專家分析：并購后惡性競爭會減少，補貼和紅包也會減少

業內分析(xi)認為，這一并購對目前(qian)網約車的(de)市(shi)場價格很難產生根本性的(de)影響和變化。

首(shou)先，對于擁有(you)8億城市人口(kou)的(de)中國市場來(lai)說，移動(dong)出行市場才剛(gang)剛(gang)起步，滴(di)滴(di)的(de)滲透率(lv)僅為(wei)1%左右(you)，滴(di)滴(di)出行、優(you)步中國及整個移動(dong)出行行業還(huan)有(you)非常廣闊的(de)發(fa)展空間(jian)，在(zai)繼續(xu)深度運營一二線城市既有(you)用(yong)(yong)戶群(qun)體的(de)同時，大量三四線城市有(you)待開拓，而補(bu)貼是降(jiang)低使(shi)用(yong)(yong)門檻(jian)、吸引(yin)用(yong)(yong)戶的(de)方式之一，而且短期內會有(you)直(zhi)觀效果，對雙(shuang)方而言都不會輕言放棄。

滴滴出行創(chuang)始人兼首席執行(xing)官程維曾多(duo)次表示，補(bu)貼是(shi)一種教育用戶(hu)(hu)的手段，培育用戶(hu)(hu)是(shi)要(yao)付出一定(ding)的代價的，未來(lai)補(bu)貼還會(hui)長(chang)期存在(zai)。對于(yu)Uber來(lai)說，其在(zai)中國的推廣也和補(bu)貼密(mi)不可分(fen)。

易(yi)觀(guan)國(guo)際高級分析師張旭表示，就已經滲透的市場來說，這也(ye)是一個完全競爭的市場，除(chu)了滴滴和(he)優步(bu)中國(guo)兩(liang)家(jia)，尚有(you)易(yi)到、神(shen)州專車(che)、首汽等多個玩家(jia)“虎視眈(dan)眈(dan)”，各地也(ye)都躍躍欲(yu)試建立地方(fang)的網約車(che)平臺。

以(yi)易到(dao)和神(shen)(shen)州(zhou)為例，在過(guo)去的(de)(de)(de)一年(nian)多(duo)里，他們投(tou)入了非常(chang)多(duo)的(de)(de)(de)精力，比如神(shen)(shen)州(zhou)的(de)(de)(de)充(chong)(chong)100送100、易到(dao)的(de)(de)(de)充(chong)(chong)10000返10000等(deng)營銷(xiao)活動(dong)，都(dou)為其(qi)拉(la)升(sheng)了不(bu)少訂單。也就是說，在這個充(chong)(chong)分競爭的(de)(de)(de)市場，各家都(dou)有(you)相當(dang)的(de)(de)(de)實力，面對(dui)如此眾多(duo)的(de)(de)(de)競爭對(dui)手，誰也不(bu)敢輕言取消補貼、抬高(gao)價(jia)格。

中國社會(hui)科學院法學研究(jiu)所研究(jiu)員周漢華分析認為，滴滴和優步在前段時間爭(zheng)(zheng)奪市(shi)場非常激(ji)烈，雙方并購后惡性競爭(zheng)(zheng)會(hui)減少，相應地(di)，乘客、司機獲(huo)得的(de)(de)補(bu)貼和紅包也會(hui)減少。同時，從(cong)網約車(che)平臺市(shi)場發展來(lai)看，確實需要繼續(xu)做大規(gui)模，這也是投資(zi)人(ren)背后推動的(de)(de)結(jie)果。

事實上，網(wang)約(yue)車(che)的(de)市場價格不完全由(you)玩家決定，監管層(ceng)面也有很大(da)的(de)話語權。前幾天國家出臺的(de)出租車(che)改(gai)革(ge)方案，要求網(wang)約(yue)車(che)應保(bao)持高品(pin)質、差異化運(yun)營，其中“高品(pin)質”一詞(ci)或許對將來各家的(de)定價策(ce)略(lve)有相當大(da)影響。