2019年(nian)(nian)5月(yue)20日(ri)，新電(dian)商平(ping)(ping)臺拼多多（NASDAQ：PDD）發布的(de)(de)2019年(nian)(nian)第一(yi)季(ji)度財報顯(xian)示：截至(zhi)2019年(nian)(nian)3月(yue)31日(ri)的(de)(de)12個月(yue)期間，平(ping)(ping)臺GMV達5574億元(yuan)，較去(qu)(qu)年(nian)(nian)同(tong)期的(de)(de)1987億元(yuan)同(tong)比(bi)增(zeng)(zeng)(zeng)長(chang)181%；Q1季(ji)度，平(ping)(ping)臺實(shi)現(xian)營收45.452億元(yuan)，較去(qu)(qu)年(nian)(nian)同(tong)期的(de)(de)13.846億元(yuan)同(tong)比(bi)增(zeng)(zeng)(zeng)長(chang)228%；截至(zhi)3月(yue)底，平(ping)(ping)臺年(nian)(nian)活躍(yue)(yue)買家數(shu)達4.433億，較去(qu)(qu)年(nian)(nian)同(tong)期的(de)(de)2.949億凈增(zeng)(zeng)(zeng)1.484億，同(tong)比(bi)增(zeng)(zeng)(zeng)長(chang)超過50%；Q1季(ji)度，拼多多移動客戶端平(ping)(ping)均(jun)月(yue)活用戶達2.897億，較去(qu)(qu)年(nian)(nian)同(tong)期的(de)(de)1.662億凈增(zeng)(zeng)(zeng)1.235億，同(tong)比(bi)增(zeng)(zeng)(zeng)長(chang)超過74%；平(ping)(ping)臺活躍(yue)(yue)買家年(nian)(nian)度平(ping)(ping)均(jun)消(xiao)費額(e)進一(yi)步增(zeng)(zeng)(zeng)長(chang)至(zhi)1257.3元(yuan)，較去(qu)(qu)年(nian)(nian)同(tong)期的(de)(de)673.9元(yuan)同(tong)比(bi)增(zeng)(zeng)(zeng)長(chang)87%。

財報顯示，截至(zhi)2019年(nian)3月31日的12個(ge)月期間(jian)，拼多多GMV達5574億元，較去年(nian)同期的1987億元同比增(zeng)(zeng)長181%。國家統計局最新數據(ju)顯示，2019年(nian)第一季度，全(quan)國網(wang)上(shang)實(shi)體(ti)商品零售總額(e)同比增(zeng)(zeng)長21%，上(shang)述數據(ju)表明，拼多多的市場份(fen)額(e)增(zeng)(zeng)速依舊(jiu)遙(yao)遙(yao)領先(xian)于行業(ye)平均(jun)水(shui)平。

平(ping)(ping)臺GMV的大幅增(zeng)(zeng)長基于(yu)用(yong)(yong)戶規模、用(yong)(yong)戶粘性和平(ping)(ping)均消費額的全面綜(zong)合(he)性提升。截至3月(yue)(yue)底，拼多(duo)(duo)多(duo)(duo)年活(huo)(huo)躍買家數(shu)達4.433億(yi)(yi)，較(jiao)去(qu)年同(tong)(tong)期的2.949億(yi)(yi)凈(jing)增(zeng)(zeng)1.484億(yi)(yi)，同(tong)(tong)比增(zeng)(zeng)長超過(guo)50%。Q1季度，拼多(duo)(duo)多(duo)(duo)移動(dong)客戶端平(ping)(ping)均月(yue)(yue)活(huo)(huo)用(yong)(yong)戶達2.897億(yi)(yi)，較(jiao)去(qu)年同(tong)(tong)期的1.662億(yi)(yi)凈(jing)增(zeng)(zeng)1.235億(yi)(yi)，同(tong)(tong)比增(zeng)(zeng)長超過(guo)74%——該項(xiang)數(shu)據僅統(tong)計(ji)拼多(duo)(duo)多(duo)(duo)APP入口月(yue)(yue)活(huo)(huo)用(yong)(yong)戶，未(wei)包括通(tong)過(guo)社交網絡和其他接入口訪問拼多(duo)(duo)多(duo)(duo)平(ping)(ping)臺的用(yong)(yong)戶。

在電(dian)商行業(ye)春(chun)節(jie)季節(jie)性調整的(de)情況下(xia)，拼(pin)(pin)多(duo)多(duo)用(yong)戶(hu)規模依舊維(wei)持(chi)指數(shu)(shu)級增(zeng)長(chang)，平臺12個月(yue)新增(zeng)用(yong)戶(hu)、單季新增(zeng)用(yong)戶(hu)數(shu)(shu)量繼續(xu)(xu)領(ling)跑全行業(ye)。據極(ji)光大數(shu)(shu)據、TrustData、QuestMobile等第三方統(tong)計(ji)數(shu)(shu)據顯示，拼(pin)(pin)多(duo)多(duo)在30天用(yong)戶(hu)留(liu)存(cun)率、用(yong)戶(hu)日(ri)均(jun)打開次數(shu)(shu)、用(yong)戶(hu)日(ri)均(jun)使用(yong)時長(chang)等數(shu)(shu)據方面，均(jun)持(chi)續(xu)(xu)維(wei)持(chi)行業(ye)領(ling)先。上述數(shu)(shu)據表明，拼(pin)(pin)多(duo)多(duo)新電(dian)商生態的(de)用(yong)戶(hu)粘(zhan)性持(chi)續(xu)(xu)提升，在此帶(dai)動下(xia)，拼(pin)(pin)多(duo)多(duo)APP月(yue)活用(yong)戶(hu)/年度活躍(yue)買家數(shu)(shu)比(bi)例達65.35%，為歷史最(zui)高(gao)水平，預計(ji)該項(xiang)數(shu)(shu)據仍將持(chi)續(xu)(xu)增(zeng)長(chang)。

財(cai)報顯示，截至2019年3月31日的12個月期間，拼多(duo)多(duo)平(ping)臺(tai)活躍買家年度平(ping)均消費額進一步增(zeng)長至1257.3元，較年同(tong)期的673.9元同(tong)比(bi)增(zeng)長87%。上(shang)述數據表明(ming)，拼多(duo)多(duo)平(ping)臺(tai)用戶消費頻(pin)率顯著提(ti)升，帶動最廣(guang)大群體消費升級的效應進一步增(zeng)強。

對此，拼多(duo)多(duo)創始(shi)人、CEO黃崢表(biao)示：“拼多(duo)多(duo)以一(yi)個強勁增長的(de)季度(du)開(kai)始(shi)了2019年，公司將(jiang)在今年繼續取(qu)得突破性進(jin)展。通過專注于(yu)’普惠’、’人為先(xian)’、’更(geng)開(kai)放(fang)’，我們將(jiang)不斷為用戶和(he)商家(jia)(jia)提(ti)供差(cha)異(yi)化(hua)的(de)價值，持續擴大和(he)深化(hua)與4.43億年度(du)活躍買家(jia)(jia)的(de)關系，并加(jia)強實現’新電子商務’愿景的(de)基礎。”

營收同比增長228%至45.452億元，虧損大幅收窄

高用戶活躍(yue)度(du)以及領先的購買轉化率(lv)，帶(dai)動拼多(duo)多(duo)營(ying)收(shou)實現快速增(zeng)長(chang)。2019年Q1季度(du)，拼多(duo)多(duo)實現營(ying)收(shou)45.452億元，較去(qu)年同期的人(ren)民(min)幣13.846億元同比增(zeng)長(chang)228%，高于市場普遍預(yu)期。

營收(shou)增(zeng)長(chang)主要(yao)來源(yuan)于(yu)在(zai)線營銷(xiao)技術(shu)服務收(shou)入的強勁增(zeng)長(chang)。Q1季度，拼多多在(zai)線營銷(xiao)技術(shu)服務收(shou)入達(da)39.484億(yi)(yi)元(yuan)，較(jiao)去年同(tong)期的11.081億(yi)(yi)元(yuan)同(tong)比增(zeng)長(chang)256%。平臺交易服務收(shou)入為5.968億(yi)(yi)元(yuan)，較(jiao)去年同(tong)期的人民幣2.765億(yi)(yi)元(yuan)同(tong)比增(zeng)長(chang)116%。

基于龐大(da)的新(xin)(xin)電(dian)商用戶基礎、領先的流量和(he)供(gong)需(xu)(xu)匹配技術，拼(pin)多多有效(xiao)推進零售商和(he)品(pin)(pin)牌(pai)商降低(di)成(cheng)本，成(cheng)為品(pin)(pin)牌(pai)商擴張增量市場的重要渠(qu)道。期(qi)間，平臺持續調整針(zhen)對優質商家包括(kuo)支付傭金(jin)在內的相關費用，創新(xin)(xin)基于新(xin)(xin)電(dian)商模式(shi)的廣告產品(pin)(pin)和(he)工(gong)具(ju)，以滿足品(pin)(pin)牌(pai)商持續變化(hua)的需(xu)(xu)求，進一步(bu)提升(sheng)該群(qun)體(ti)的投資回報率。

為(wei)了(le)幫助商(shang)家深入了(le)解(jie)新電(dian)商(shang)模式及其運(yun)轉機制(zhi)，拼多(duo)多(duo)于2018年(nian)7月(yue)推出“多(duo)多(duo)大(da)學”，截至2019年(nian)3月(yue)底(di)，已有超(chao)過200萬商(shang)家訪(fang)問、學習1300多(duo)個在線課程。

拼(pin)多(duo)(duo)多(duo)(duo)的(de)商家發展戰略得到(dao)了品(pin)牌方(fang)和合作方(fang)的(de)普遍(bian)支持。2019年(nian)Q1季度，平臺的(de)收入成(cheng)本(ben)中包含(han)了來自支付(fu)平臺騰訊(xun)的(de)3.392億元支付(fu)成(cheng)本(ben)返(fan)還(huan)，結(jie)合此(ci)項(xiang)收入，拼(pin)多(duo)(duo)多(duo)(duo)該(gai)季毛利(li)率(lv)達81%。

致力(li)于(yu)服務中國最廣大(da)消費群體的(de)“普惠”進(jin)程，拼(pin)多(duo)多(duo)自2019年以(yi)來繼續(xu)聯合更多(duo)品牌(pai)方(fang)，加大(da)促銷讓(rang)利(li)和(he)精(jing)準(zhun)補貼的(de)力(li)度(du)。2019年第一季(ji)度(du)，拼(pin)多(duo)多(duo)銷售和(he)市(shi)場推廣費用為48.893億(yi)元，較去年同期的(de)12.175億(yi)元同比(bi)增長302%。

依托既有體量和上游產業帶、品(pin)牌方的支持，2019年一季度以來，拼多多連續推(tui)出“年貨(huo)節”、“春節不(bu)打烊(yang)”、“美好生活萬人(ren)團”、“520秒殺節”等一系(xi)列(lie)大型促銷讓利活動，此類活動預計獎貫穿全(quan)年，推(tui)動平臺隨時保持最(zui)具全(quan)網競爭力的價格。

在此帶動(dong)(dong)下，平(ping)臺用戶消費(fei)頻(pin)率持續提升，并推動(dong)(dong)拼多多成為3C、電器類新品的主(zhu)要線上銷售渠(qu)道。

對此，拼多多戰略副總裁九鼎表(biao)示(shi)：“2019年第一季度(du)的數據顯(xian)示(shi)，平(ping)臺既有用(yong)戶(hu)的平(ping)均消費在(zai)持續提升，新(xin)增用(yong)戶(hu)則會在(zai)更(geng)(geng)早期(qi)購買(mai)高價值的商品。這反(fan)映了(le)拼多多對于產品結構(gou)的優化，更(geng)(geng)表(biao)明了(le)新(xin)用(yong)戶(hu)對于平(ping)臺的信(xin)任(ren)和信(xin)心。”

拼多多正在進行中(zhong)的“美好生活萬(wan)人(ren)團(tuan)”活動顯示，在10000個“萬(wan)人(ren)團(tuan)”中(zhong)，3C、電器類高客單價商(shang)品(pin)實(shi)現了最高的“萬(wan)人(ren)團(tuan)”達成率(lv)。首次上線的整車業務中(zhong)，平(ping)臺特別推出的400臺五菱宏光在18秒內被搶購(gou)一空(kong)。

為盡(jin)可能滿(man)足20多萬預約用戶的需(xu)求，平臺分別調(diao)撥(bo)兩批(pi)(pi)整車，全天共(gong)計提供1000臺五菱宏(hong)光(guang)，該(gai)批(pi)(pi)車輛在(zai)21小(xiao)時內全部售罄。

財(cai)報顯(xian)示，基于新電(dian)商(shang)模(mo)式的優(you)勢與穩(wen)(wen)健的經營策略，拼多(duo)多(duo)在為(wei)4.43億(yi)用戶提供最(zui)具競(jing)爭(zheng)力價(jia)格商(shang)品的同時，實現了健康、穩(wen)(wen)定(ding)的現金(jin)(jin)流及現金(jin)(jin)儲備。

2019年第一季度，平臺(tai)經營虧損(sun)為(wei)21.205億(yi)(yi)元(yuan)，非通(tong)(tong)用(yong)會計準則(ze)（NON-GAAP）下經營虧損(sun)為(wei)16.219億(yi)(yi)元(yuan)，兩項數據均較上(shang)一季的(de)26.409億(yi)(yi)元(yuan)和21.129億(yi)(yi)元(yuan)大幅收窄，遠低于(yu)市場普(pu)(pu)遍預期。其中，歸屬普(pu)(pu)通(tong)(tong)股股東的(de)凈虧損(sun)為(wei)18.777億(yi)(yi)元(yuan)，非通(tong)(tong)用(yong)會計準則(ze)下歸屬于(yu)普(pu)(pu)通(tong)(tong)股股東的(de)凈虧損(sun)為(wei)13.791億(yi)(yi)元(yuan)。

截至(zhi)(zhi)2019年3月(yue)31日，拼(pin)多(duo)(duo)多(duo)(duo)持(chi)(chi)有的現金(jin)(jin)及現金(jin)(jin)等價物(wu)及受限(xian)資(zi)金(jin)(jin)為372億元，較截至(zhi)(zhi)2018年12月(yue)31日的305億元增長67億元。剔除(chu)受限(xian)現金(jin)(jin)，拼(pin)多(duo)(duo)多(duo)(duo)持(chi)(chi)有現金(jin)(jin)和現金(jin)(jin)等價物(wu)225億元，此(ci)外，平(ping)臺還(huan)有69億元資(zi)金(jin)(jin)用(yong)于(yu)短期投資(zi)項目(mu)。

研發占比達12%，創新零售業態價值凸顯

財(cai)報顯示(shi)，2019年第(di)一季度，拼(pin)多(duo)多(duo)研發費用攀升至6.671億元，較去年同(tong)期增長816%。平臺研發費用占(zhan)(zhan)收入比(bi)(bi)達14.68%，高于行業平均水平。該部(bu)分(fen)投(tou)入主要為人才(cai)、算法、系統等“無形資產(chan)”，固定資產(chan)僅(jin)占(zhan)(zhan)極(ji)小比(bi)(bi)例。

截(jie)至(zhi)2018年底，拼(pin)多(duo)(duo)多(duo)(duo)員工總數為3683人，其中，工程師(shi)數量超1800人，占據(ju)公司半數。2019年，拼(pin)多(duo)(duo)多(duo)(duo)將持(chi)續加大研發力度(du)，預計至(zhi)少(shao)增加2000名技術工程師(shi)，其中超過1000人專注于算法設計和開發。

此外，拼(pin)多(duo)多(duo)正(zheng)與(yu)全球(qiu)多(duo)家(jia)科研機構協作(zuo)(zuo)，共同探索分(fen)布式AI技術的發展。目(mu)前(qian)(qian)(qian)，拼(pin)多(duo)多(duo)已(yi)經(jing)成立(li)技術顧問委員(yuan)會，YC中(zhong)國創始人(ren)、前(qian)(qian)(qian)微(wei)軟全球(qiu)執行副總裁(cai)、前(qian)(qian)(qian)百度總裁(cai)陸奇正(zheng)領(ling)導技術委員(yuan)會相關工作(zuo)(zuo)。

以領(ling)先技術為(wei)基(ji)石的(de)新電商體系，正推動拼多多建立更為(wei)完善的(de)零售業態，通(tong)過持續(xu)縮(suo)短生產(chan)和消費的(de)距離，為(wei)消費者尋找最合適且優(you)質的(de)商品。

基于“農(nong)貨(huo)中(zhong)央(yang)處(chu)理(li)系統(tong)”打造的(de)農(nong)貨(huo)上行體(ti)系，是新(xin)電商(shang)零(ling)售業(ye)態的(de)成果之一(yi)。在覆蓋(gai)全國主(zhu)要農(nong)產(chan)(chan)區的(de)“地(di)網(wang)”支撐下，“農(nong)貨(huo)中(zhong)央(yang)處(chu)理(li)系統(tong)”歸納了中(zhong)國各大產(chan)(chan)區包(bao)括地(di)理(li)位置、特色產(chan)(chan)品、成熟周期等信息(xi)，經由系統(tong)運算(suan)后，將各類農(nong)產(chan)(chan)品在其短暫的(de)成熟期內精(jing)準匹配給消費者，從而突破農(nong)業(ye)固有的(de)空間(jian)和(he)時間(jian)限制(zhi)，形成歸集效應，以(yi)幫助更多農(nong)產(chan)(chan)區形成長效穩定(ding)的(de)產(chan)(chan)銷機制(zhi)，讓農(nong)業(ye)的(de)價值回歸生產(chan)(chan)者和(he)消費者。

在變化的市(shi)(shi)場(chang)環境中，拼多(duo)(duo)多(duo)(duo)創新零售業(ye)態(tai)的價(jia)(jia)值持續凸顯。2019年，水(shui)果(guo)(guo)生(sheng)(sheng)鮮(xian)價(jia)(jia)格市(shi)(shi)價(jia)(jia)急劇波(bo)動(dong)，眾多(duo)(duo)熱門水(shui)果(guo)(guo)的零售價(jia)(jia)較往(wang)年翻(fan)倍，但基于(yu)自有(you)生(sheng)(sheng)態(tai)，拼多(duo)(duo)多(duo)(duo)平臺(tai)的水(shui)果(guo)(guo)生(sheng)(sheng)鮮(xian)得以擺脫市(shi)(shi)場(chang)波(bo)動(dong)，優質水(shui)果(guo)(guo)生(sheng)(sheng)鮮(xian)的普遍售價(jia)(jia)僅為線下(xia)終端一半(ban)。同時(shi)期，平臺(tai)種(zhong)植果(guo)(guo)樹的公(gong)益應用(yong)“多(duo)(duo)多(duo)(duo)果(guo)(guo)園”的日活用(yong)戶(hu)數，較2019年初飆升1100萬。

基于長(chang)期投入和創新，2018年，拼多多農產(chan)(chan)品及(ji)農副產(chan)(chan)品銷售額達(da)653億元，直連超過700萬(wan)農戶，成(cheng)為中國最大的農產(chan)(chan)品上行平臺之一，并在進入2019年后繼(ji)續保持(chi)強勁增長(chang)。

在(zai)此基礎上，拼多(duo)(duo)(duo)(duo)多(duo)(duo)(duo)(duo)進(jin)一步深入全國深度貧(pin)困(kun)地(di)區，推動“最初一公里”實(shi)現源頭(tou)革(ge)命。2019年4月，拼多(duo)(duo)(duo)(duo)多(duo)(duo)(duo)(duo)探索精準扶(fu)貧(pin)和鄉(xiang)村振(zhen)興銜接機制(zhi)的創新(xin)戰略“多(duo)(duo)(duo)(duo)多(duo)(duo)(duo)(duo)農園(yuan)”首(shou)站落地(di)云南保山，792名“直(zhi)過民族”傈僳(su)族貧(pin)困(kun)戶成為首(shou)批“新(xin)農商”。

“多(duo)(duo)多(duo)(duo)農(nong)園”成功打造了產(chan)、銷、研、加工一(yi)體化(hua)的現(xian)代化(hua)咖(ka)(ka)啡(fei)產(chan)業(ye)(ye)示范(fan)項目，并致力(li)于讓(rang)貢獻主要(yao)生(sheng)產(chan)力(li)和(he)生(sheng)產(chan)資料的農(nong)戶(hu)成為(wei)全(quan)產(chan)業(ye)(ye)鏈的核心利益者。此前，在咖(ka)(ka)啡(fei)產(chan)業(ye)(ye)鏈中，上游(you)種植戶(hu)只能獲(huo)得(de)全(quan)產(chan)業(ye)(ye)鏈中約1%的價(jia)值(zhi)。通過該項目，拼(pin)多(duo)(duo)多(duo)(duo)將實現(xian)源頭優(you)質咖(ka)(ka)啡(fei)豆的直接供應，為(wei)消費(fei)者提(ti)供最具性價(jia)比(bi)商品的同時，有效(xiao)幫助(zhu)農(nong)民(min)增加收入水平(ping)，這也(ye)是平(ping)臺“普惠(hui)”價(jia)值(zhi)觀的有效(xiao)踐行之一(yi)。

未(wei)來5年內(nei)，拼多(duo)(duo)(duo)多(duo)(duo)(duo)將(jiang)深入更多(duo)(duo)(duo)農產(chan)(chan)區，打(da)造1000個“多(duo)(duo)(duo)多(duo)(duo)(duo)農園”項目。對此，國務院扶(fu)貧領導(dao)小(xiao)組專(zhuan)家(jia)咨詢委員會委員、著(zhu)名扶(fu)貧專(zhuan)家(jia)李小(xiao)云表(biao)示(shi)：“‘多(duo)(duo)(duo)多(duo)(duo)(duo)農園’瞄準(zhun)了農業產(chan)(chan)業利益(yi)分配、農村(cun)人才留存等核心問題，該模式若成功，將(jiang)推動很多(duo)(duo)(duo)農村(cun)發(fa)(fa)展方式發(fa)(fa)生轉(zhuan)變，形成偉大變革。”

工業品下行方(fang)面(mian)，拼多(duo)多(duo)正通過“新(xin)品牌計(ji)劃”持續加大(da)對于(yu)中國優質(zhi)制(zhi)造產能的扶(fu)持，批量(liang)培育(yu)服(fu)務最廣大(da)群(qun)眾的“普(pu)惠”品牌。目前，該計(ji)劃覆蓋品類(lei)范圍已經擴大(da)至日化、家電、3C、日用品、玻璃(li)器(qi)皿等諸(zhu)多(duo)類(lei)目。同時，基(ji)于(yu)“新(xin)品牌計(ji)劃”的實踐與經驗(yan)，拼多(duo)多(duo)聯合上海(hai)100家老字(zi)號(hao)品牌推出“上海(hai)老字(zi)號(hao)新(xin)電商計(ji)劃”，幫助(zhu)該群(qun)體擁抱4.433億消費人群(qun)。

正在進行中(zhong)的(de)“美好生活萬人團(tuan)”活動(dong)，是拼多(duo)多(duo)推動(dong)上游制造業(ye)批(pi)量轉型(xing)升級的(de)成(cheng)果之一。包括近(jin)千家國內外頂尖(jian)品牌(pai)(pai)、拼多(duo)多(duo)“新(xin)品牌(pai)(pai)計劃(hua)”成(cheng)員(yuan)(yuan)、“上海老字號新(xin)電商計劃(hua)”聯(lian)盟成(cheng)員(yuan)(yuan)在內的(de)品牌(pai)(pai)商參與(yu)了本次(ci)活動(dong)，涉及企業(ye)主體近(jin)2000家，共計推出10000款擊穿(chuan)行業(ye)價格(ge)(ge)底線的(de)標品，為消費者呈現了前所未有的(de)價格(ge)(ge)。