2019年5月(yue)20日(ri)，新電商平臺拼多(duo)(duo)多(duo)(duo)（NASDAQ：PDD）發布的(de)(de)2019年第一季度財報顯示：截至2019年3月(yue)31日(ri)的(de)(de)12個(ge)月(yue)期(qi)(qi)(qi)間，平臺GMV達(da)5574億(yi)(yi)(yi)元(yuan)(yuan)，較(jiao)(jiao)去(qu)年同期(qi)(qi)(qi)的(de)(de)1987億(yi)(yi)(yi)元(yuan)(yuan)同比(bi)增(zeng)長(chang)181%；Q1季度，平臺實現(xian)營收45.452億(yi)(yi)(yi)元(yuan)(yuan)，較(jiao)(jiao)去(qu)年同期(qi)(qi)(qi)的(de)(de)13.846億(yi)(yi)(yi)元(yuan)(yuan)同比(bi)增(zeng)長(chang)228%；截至3月(yue)底(di)，平臺年活躍買(mai)家數達(da)4.433億(yi)(yi)(yi)，較(jiao)(jiao)去(qu)年同期(qi)(qi)(qi)的(de)(de)2.949億(yi)(yi)(yi)凈增(zeng)1.484億(yi)(yi)(yi)，同比(bi)增(zeng)長(chang)超(chao)過(guo)50%；Q1季度，拼多(duo)(duo)多(duo)(duo)移(yi)動客戶端平均月(yue)活用戶達(da)2.897億(yi)(yi)(yi)，較(jiao)(jiao)去(qu)年同期(qi)(qi)(qi)的(de)(de)1.662億(yi)(yi)(yi)凈增(zeng)1.235億(yi)(yi)(yi)，同比(bi)增(zeng)長(chang)超(chao)過(guo)74%；平臺活躍買(mai)家年度平均消費額(e)進一步(bu)增(zeng)長(chang)至1257.3元(yuan)(yuan)，較(jiao)(jiao)去(qu)年同期(qi)(qi)(qi)的(de)(de)673.9元(yuan)(yuan)同比(bi)增(zeng)長(chang)87%。

財報顯示，截至2019年3月(yue)31日的(de)12個月(yue)期間，拼(pin)多多GMV達5574億(yi)元，較去年同(tong)期的(de)1987億(yi)元同(tong)比增(zeng)長181%。國家統計局(ju)最(zui)新數(shu)據(ju)顯示，2019年第一季(ji)度，全國網上實體商品零售總額同(tong)比增(zeng)長21%，上述數(shu)據(ju)表明，拼(pin)多多的(de)市(shi)場份額增(zeng)速依舊遙遙領先于(yu)行業平均水平。

平(ping)臺(tai)GMV的大幅增長基于(yu)用(yong)戶規模、用(yong)戶粘性和平(ping)均(jun)消(xiao)費額的全面(mian)綜合性提(ti)升(sheng)。截(jie)至3月(yue)底，拼(pin)多多年活躍買家數達4.433億(yi)，較去年同(tong)(tong)期的2.949億(yi)凈增1.484億(yi)，同(tong)(tong)比增長超過50%。Q1季(ji)度，拼(pin)多多移(yi)動客戶端平(ping)均(jun)月(yue)活用(yong)戶達2.897億(yi)，較去年同(tong)(tong)期的1.662億(yi)凈增1.235億(yi)，同(tong)(tong)比增長超過74%——該項數據僅統計拼(pin)多多APP入口月(yue)活用(yong)戶，未包(bao)括通過社交網絡和其他接入口訪(fang)問拼(pin)多多平(ping)臺(tai)的用(yong)戶。

在(zai)電(dian)商(shang)行業春(chun)節(jie)季節(jie)性調整的情況下(xia)，拼(pin)多(duo)多(duo)用(yong)(yong)戶(hu)規模依舊維持指數(shu)(shu)(shu)級增(zeng)長，平(ping)臺(tai)12個月新增(zeng)用(yong)(yong)戶(hu)、單季新增(zeng)用(yong)(yong)戶(hu)數(shu)(shu)(shu)量(liang)繼續領跑全(quan)行業。據極光大數(shu)(shu)(shu)據、TrustData、QuestMobile等第三方統計數(shu)(shu)(shu)據顯示，拼(pin)多(duo)多(duo)在(zai)30天用(yong)(yong)戶(hu)留存率、用(yong)(yong)戶(hu)日均打開次數(shu)(shu)(shu)、用(yong)(yong)戶(hu)日均使用(yong)(yong)時(shi)長等數(shu)(shu)(shu)據方面，均持續維持行業領先。上述數(shu)(shu)(shu)據表明，拼(pin)多(duo)多(duo)新電(dian)商(shang)生態的用(yong)(yong)戶(hu)粘性持續提升，在(zai)此帶(dai)動下(xia)，拼(pin)多(duo)多(duo)APP月活用(yong)(yong)戶(hu)/年度活躍買家數(shu)(shu)(shu)比例(li)達65.35%，為歷史(shi)最高水(shui)平(ping)，預計該(gai)項數(shu)(shu)(shu)據仍將持續增(zeng)長。

財報顯(xian)示(shi)，截(jie)至2019年3月(yue)31日的12個(ge)月(yue)期間，拼多多平臺活躍(yue)買家年度(du)平均(jun)消(xiao)費額進(jin)一步增(zeng)長至1257.3元，較年同期的673.9元同比(bi)增(zeng)長87%。上述(shu)數(shu)據表(biao)明，拼多多平臺用(yong)戶消(xiao)費頻率顯(xian)著提(ti)升，帶動(dong)最(zui)廣大群體消(xiao)費升級的效應(ying)進(jin)一步增(zeng)強。

對此，拼多(duo)多(duo)創始人、CEO黃崢表(biao)示：“拼多(duo)多(duo)以(yi)一個(ge)強(qiang)勁增(zeng)長的(de)季(ji)度開(kai)始了2019年(nian)，公司將在(zai)今(jin)年(nian)繼(ji)續取得(de)突破性進展。通過專注于’普(pu)惠(hui)’、’人為(wei)先(xian)’、’更(geng)開(kai)放(fang)’，我們將不斷為(wei)用戶(hu)和(he)商(shang)家提(ti)供差異化(hua)的(de)價值，持續擴(kuo)大和(he)深(shen)化(hua)與(yu)4.43億年(nian)度活(huo)躍(yue)買(mai)家的(de)關系，并加強(qiang)實現’新電子商(shang)務’愿景的(de)基(ji)礎。”

營收同比增長228%至45.452億元，虧損大幅收窄

高用戶活躍度以及領(ling)先的購買(mai)轉化(hua)率，帶動拼多多營收(shou)實現快速增長。2019年(nian)Q1季(ji)度，拼多多實現營收(shou)45.452億(yi)元(yuan)，較(jiao)去(qu)年(nian)同(tong)期的人民(min)幣13.846億(yi)元(yuan)同(tong)比增長228%，高于市(shi)場普遍預期。

營(ying)收(shou)(shou)增(zeng)(zeng)長(chang)主要來源于在(zai)線(xian)營(ying)銷技(ji)術服務收(shou)(shou)入的強勁(jing)增(zeng)(zeng)長(chang)。Q1季度(du)，拼多多在(zai)線(xian)營(ying)銷技(ji)術服務收(shou)(shou)入達39.484億(yi)元(yuan)，較去(qu)年同期(qi)的11.081億(yi)元(yuan)同比增(zeng)(zeng)長(chang)256%。平臺(tai)交(jiao)易(yi)服務收(shou)(shou)入為5.968億(yi)元(yuan)，較去(qu)年同期(qi)的人(ren)民幣2.765億(yi)元(yuan)同比增(zeng)(zeng)長(chang)116%。

基(ji)于龐大(da)的(de)新(xin)電商(shang)(shang)(shang)用(yong)戶基(ji)礎(chu)、領先的(de)流量和供(gong)需(xu)(xu)匹配技術(shu)，拼多多有(you)效推進零(ling)售商(shang)(shang)(shang)和品牌商(shang)(shang)(shang)降低成本，成為品牌商(shang)(shang)(shang)擴張增量市場的(de)重要渠道。期間，平臺持(chi)續(xu)調整針對優質商(shang)(shang)(shang)家包括(kuo)支付傭金在內的(de)相關費用(yong)，創新(xin)基(ji)于新(xin)電商(shang)(shang)(shang)模(mo)式的(de)廣告產品和工具，以滿(man)足品牌商(shang)(shang)(shang)持(chi)續(xu)變化的(de)需(xu)(xu)求，進一(yi)步提(ti)升該群體的(de)投資(zi)回報率。

為了幫助商家深入(ru)了解新電商模式及其運轉(zhuan)機制，拼多(duo)(duo)多(duo)(duo)于2018年(nian)7月(yue)推出“多(duo)(duo)多(duo)(duo)大學(xue)(xue)”，截至2019年(nian)3月(yue)底，已(yi)有超過200萬商家訪問、學(xue)(xue)習1300多(duo)(duo)個(ge)在(zai)線課(ke)程。

拼(pin)(pin)多多的商家發展戰略得(de)到了(le)(le)品牌方和合作方的普遍支(zhi)持。2019年Q1季度，平臺的收入(ru)成本(ben)(ben)中(zhong)包含了(le)(le)來自支(zhi)付(fu)平臺騰訊(xun)的3.392億元支(zhi)付(fu)成本(ben)(ben)返還，結合此項(xiang)收入(ru)，拼(pin)(pin)多多該季毛利率達81%。

致(zhi)力(li)于服務中國最廣大(da)消費群(qun)體的(de)(de)“普(pu)惠”進程，拼(pin)多(duo)(duo)多(duo)(duo)自(zi)2019年(nian)(nian)以來繼(ji)續(xu)聯合更多(duo)(duo)品牌(pai)方(fang)，加大(da)促銷讓利(li)和(he)精準補貼(tie)的(de)(de)力(li)度。2019年(nian)(nian)第一季(ji)度，拼(pin)多(duo)(duo)多(duo)(duo)銷售和(he)市場推廣費用為(wei)48.893億(yi)元，較去年(nian)(nian)同期的(de)(de)12.175億(yi)元同比增長302%。

依(yi)托既有體量和上游產業帶、品(pin)牌方的支(zhi)持，2019年一(yi)(yi)季(ji)度以來，拼多多連續推(tui)出“年貨節(jie)”、“春節(jie)不打烊”、“美好生(sheng)活萬(wan)人團”、“520秒殺(sha)節(jie)”等一(yi)(yi)系列大型促銷讓(rang)利活動，此類活動預計獎貫穿(chuan)全年，推(tui)動平(ping)臺隨(sui)時保持最具(ju)全網競爭力的價格。

在此帶動下，平臺用(yong)戶(hu)消(xiao)費(fei)頻率持續提升，并推動拼多多成為3C、電器(qi)類(lei)新品的(de)主(zhu)要線上銷售渠道。

對此，拼(pin)多多戰(zhan)略(lve)副總裁九鼎表(biao)示：“2019年(nian)第一季度的(de)(de)(de)(de)數據顯示，平臺既(ji)有(you)用戶的(de)(de)(de)(de)平均消(xiao)費在(zai)持續提(ti)升，新(xin)增(zeng)用戶則會在(zai)更(geng)早期(qi)購(gou)買(mai)高價值的(de)(de)(de)(de)商(shang)品(pin)。這反映(ying)了拼(pin)多多對于產品(pin)結(jie)構的(de)(de)(de)(de)優化，更(geng)表(biao)明了新(xin)用戶對于平臺的(de)(de)(de)(de)信(xin)任和信(xin)心。”

拼多多正在進行中(zhong)的“美(mei)好(hao)生(sheng)活萬(wan)人(ren)(ren)團”活動顯示，在10000個“萬(wan)人(ren)(ren)團”中(zhong)，3C、電器(qi)類高客單價(jia)商(shang)品實現了(le)最高的“萬(wan)人(ren)(ren)團”達成率。首次上線的整車(che)業(ye)務(wu)中(zhong)，平臺(tai)特別(bie)推出(chu)的400臺(tai)五菱(ling)宏(hong)光在18秒內(nei)被(bei)搶(qiang)購一(yi)空。

為盡可能滿足20多萬預約用(yong)戶的需求，平(ping)臺(tai)分別調撥兩(liang)批整車，全天共計提供1000臺(tai)五(wu)菱宏(hong)光，該批車輛在21小(xiao)時(shi)內全部售罄。

財報(bao)顯示，基于新電商模式的(de)優勢與穩(wen)健的(de)經營策略，拼多多在(zai)為4.43億用戶提供(gong)最具(ju)競爭力價格商品的(de)同(tong)時，實現了健康、穩(wen)定的(de)現金(jin)流及(ji)現金(jin)儲備。

2019年第一(yi)季度(du)，平臺經營虧損為(wei)(wei)21.205億(yi)(yi)元(yuan)(yuan)，非通用會計準則(ze)（NON-GAAP）下經營虧損為(wei)(wei)16.219億(yi)(yi)元(yuan)(yuan)，兩項數據均較上一(yi)季的26.409億(yi)(yi)元(yuan)(yuan)和21.129億(yi)(yi)元(yuan)(yuan)大幅收窄(zhai)，遠低于(yu)市場普(pu)遍預期。其中，歸屬(shu)普(pu)通股(gu)股(gu)東(dong)的凈虧損為(wei)(wei)18.777億(yi)(yi)元(yuan)(yuan)，非通用會計準則(ze)下歸屬(shu)于(yu)普(pu)通股(gu)股(gu)東(dong)的凈虧損為(wei)(wei)13.791億(yi)(yi)元(yuan)(yuan)。

截(jie)至2019年3月31日(ri)，拼多(duo)(duo)多(duo)(duo)持有(you)的現(xian)金(jin)(jin)及現(xian)金(jin)(jin)等價(jia)物(wu)及受(shou)限(xian)資(zi)金(jin)(jin)為372億元(yuan)，較截(jie)至2018年12月31日(ri)的305億元(yuan)增(zeng)長(chang)67億元(yuan)。剔(ti)除受(shou)限(xian)現(xian)金(jin)(jin)，拼多(duo)(duo)多(duo)(duo)持有(you)現(xian)金(jin)(jin)和現(xian)金(jin)(jin)等價(jia)物(wu)225億元(yuan)，此外(wai)，平臺還有(you)69億元(yuan)資(zi)金(jin)(jin)用于短期投資(zi)項目。

研發占比達12%，創新零售業態價值凸顯

財報顯示，2019年(nian)第一季度，拼(pin)多多研發費(fei)用攀升至(zhi)6.671億元(yuan)，較去(qu)年(nian)同期增長816%。平臺研發費(fei)用占(zhan)收入比(bi)達14.68%，高(gao)于行業平均水平。該部分投(tou)入主(zhu)要為人才(cai)、算法(fa)、系統(tong)等(deng)“無(wu)形資產”，固定資產僅占(zhan)極小比(bi)例。

截至2018年(nian)底，拼多(duo)多(duo)員工總數為3683人，其(qi)中，工程(cheng)師數量超(chao)(chao)1800人，占(zhan)據公(gong)司半數。2019年(nian)，拼多(duo)多(duo)將持續加大(da)研發力度，預計(ji)至少(shao)增加2000名技術工程(cheng)師，其(qi)中超(chao)(chao)過1000人專注于(yu)算法設(she)計(ji)和開發。

此外，拼多(duo)多(duo)正(zheng)與全球多(duo)家科研機構協作(zuo)，共同(tong)探索(suo)分布式AI技術的發展。目前(qian)，拼多(duo)多(duo)已經成立技術顧問(wen)委(wei)員(yuan)會(hui)，YC中國(guo)創(chuang)始人、前(qian)微軟全球執行副總裁、前(qian)百(bai)度總裁陸(lu)奇正(zheng)領導技術委(wei)員(yuan)會(hui)相關工(gong)作(zuo)。

以領先技術為(wei)基(ji)石的(de)新電商(shang)體系，正(zheng)推動拼多(duo)多(duo)建立更為(wei)完善的(de)零售(shou)業態，通過持續縮短生產和消(xiao)費(fei)的(de)距(ju)離(li)，為(wei)消(xiao)費(fei)者(zhe)尋找最合適且(qie)優(you)質的(de)商(shang)品。

基于“農(nong)(nong)貨中央處理系(xi)統(tong)(tong)”打造的(de)農(nong)(nong)貨上行(xing)體系(xi)，是(shi)新電商零售業(ye)態的(de)成(cheng)果之一(yi)。在覆蓋全國主要農(nong)(nong)產(chan)區的(de)“地網”支(zhi)撐下，“農(nong)(nong)貨中央處理系(xi)統(tong)(tong)”歸(gui)納了中國各大產(chan)區包(bao)括地理位置(zhi)、特(te)色產(chan)品(pin)、成(cheng)熟周期等(deng)信息，經(jing)由系(xi)統(tong)(tong)運算后，將各類農(nong)(nong)產(chan)品(pin)在其短暫的(de)成(cheng)熟期內(nei)精準匹(pi)配給消費者，從而突破農(nong)(nong)業(ye)固(gu)有的(de)空間和時間限制(zhi)(zhi)，形成(cheng)歸(gui)集效(xiao)應(ying)，以幫(bang)助更(geng)多農(nong)(nong)產(chan)區形成(cheng)長(chang)效(xiao)穩定的(de)產(chan)銷機制(zhi)(zhi)，讓農(nong)(nong)業(ye)的(de)價值回歸(gui)生(sheng)產(chan)者和消費者。

在變化的(de)(de)市(shi)場(chang)環境中，拼(pin)多多創新零售業態(tai)的(de)(de)價(jia)(jia)值持續凸(tu)顯。2019年(nian)，水果(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)生鮮(xian)價(jia)(jia)格市(shi)價(jia)(jia)急劇(ju)波(bo)(bo)動，眾多熱門水果(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)的(de)(de)零售價(jia)(jia)較往年(nian)翻(fan)倍，但基于自有生態(tai)，拼(pin)多多平(ping)(ping)臺(tai)(tai)的(de)(de)水果(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)生鮮(xian)得以擺(bai)脫市(shi)場(chang)波(bo)(bo)動，優質水果(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)生鮮(xian)的(de)(de)普遍售價(jia)(jia)僅為線下終端一半(ban)。同時(shi)期(qi)，平(ping)(ping)臺(tai)(tai)種(zhong)植果(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)樹的(de)(de)公益(yi)應用“多多果(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)園”的(de)(de)日活用戶(hu)數，較2019年(nian)初(chu)飆升1100萬。

基于長期投入和創新，2018年，拼多多農(nong)產品(pin)及農(nong)副產品(pin)銷(xiao)售額達(da)653億元，直(zhi)連超過700萬農(nong)戶，成為中國(guo)最大的農(nong)產品(pin)上行平臺(tai)之一，并在進入2019年后繼(ji)續保持(chi)強勁增長。

在此基礎上，拼多(duo)(duo)(duo)多(duo)(duo)(duo)進一(yi)步深(shen)入(ru)全(quan)國(guo)深(shen)度貧困地(di)區(qu)，推動“最初一(yi)公里”實現源頭(tou)革命。2019年4月，拼多(duo)(duo)(duo)多(duo)(duo)(duo)探索(suo)精準扶貧和鄉村(cun)振興銜接機制的創新戰(zhan)略“多(duo)(duo)(duo)多(duo)(duo)(duo)農園”首站落地(di)云南保山，792名“直過民(min)族”傈僳(su)族貧困戶成(cheng)為首批“新農商”。

“多(duo)多(duo)農(nong)(nong)園”成(cheng)功打造(zao)了(le)產(chan)、銷、研、加工一(yi)(yi)體化(hua)的(de)現(xian)(xian)代化(hua)咖(ka)啡產(chan)業(ye)示范項目，并致力(li)于讓(rang)貢獻主要生產(chan)力(li)和生產(chan)資料(liao)的(de)農(nong)(nong)戶成(cheng)為(wei)全(quan)產(chan)業(ye)鏈的(de)核(he)心利益者。此前，在咖(ka)啡產(chan)業(ye)鏈中，上游(you)種(zhong)植戶只能獲(huo)得全(quan)產(chan)業(ye)鏈中約1%的(de)價(jia)值。通過該項目，拼多(duo)多(duo)將實現(xian)(xian)源頭優質咖(ka)啡豆的(de)直接供(gong)應，為(wei)消(xiao)費者提供(gong)最具性價(jia)比商品的(de)同時，有效(xiao)(xiao)幫助農(nong)(nong)民增加收入水平，這也是平臺“普惠”價(jia)值觀的(de)有效(xiao)(xiao)踐行之一(yi)(yi)。

未來5年內，拼多(duo)多(duo)將(jiang)深(shen)入(ru)更(geng)多(duo)農(nong)產區，打造1000個“多(duo)多(duo)農(nong)園”項目(mu)。對此(ci)，國務院扶貧領導小(xiao)組專家咨詢委員會(hui)委員、著名扶貧專家李小(xiao)云表示：“‘多(duo)多(duo)農(nong)園’瞄準了(le)農(nong)業產業利益分配、農(nong)村人才留存(cun)等核心問題，該模(mo)式(shi)若(ruo)成功，將(jiang)推動很多(duo)農(nong)村發展方式(shi)發生轉變，形成偉大變革。”

工業品(pin)(pin)下(xia)行方面，拼(pin)多多正通過(guo)“新品(pin)(pin)牌計劃”持(chi)續(xu)加大(da)對于中國優質(zhi)制造產能的(de)扶(fu)持(chi)，批量培育服務最廣大(da)群(qun)眾(zhong)的(de)“普(pu)惠(hui)”品(pin)(pin)牌。目(mu)(mu)前，該計劃覆蓋品(pin)(pin)類范圍已經擴大(da)至日(ri)化、家電、3C、日(ri)用品(pin)(pin)、玻(bo)璃器皿等諸多類目(mu)(mu)。同時，基(ji)于“新品(pin)(pin)牌計劃”的(de)實(shi)踐(jian)與經驗，拼(pin)多多聯合上海100家老(lao)字號品(pin)(pin)牌推出(chu)“上海老(lao)字號新電商(shang)計劃”，幫助(zhu)該群(qun)體擁(yong)抱4.433億消費(fei)人群(qun)。

正(zheng)在進行中的“美好生活(huo)萬人團”活(huo)動(dong)，是拼多(duo)多(duo)推動(dong)上游制造(zao)業(ye)批量轉型升(sheng)級的成果之(zhi)一。包括(kuo)近千家(jia)國(guo)內外頂尖品(pin)牌、拼多(duo)多(duo)“新品(pin)牌計(ji)(ji)劃(hua)”成員(yuan)、“上海老字號新電商(shang)計(ji)(ji)劃(hua)”聯盟成員(yuan)在內的品(pin)牌商(shang)參與(yu)了(le)本次活(huo)動(dong)，涉(she)及企業(ye)主(zhu)體近2000家(jia)，共計(ji)(ji)推出10000款擊(ji)穿行業(ye)價(jia)(jia)格底線的標品(pin)，為消費者呈(cheng)現了(le)前所未有(you)的價(jia)(jia)格。