【債(zhai)券選(xuan)擇】債(zhai)券怎(zen)么(me)選(xuan) 債(zhai)券怎(zen)么(me)購(gou)買 債(zhai)券怎(zen)么(me)買賺錢

債券怎么購買

① 交易所債券怎么買？

入門(men)低(di)：一(yi)張債券為100元(yuan)，最(zui)低(di)交易單位一(yi)手為10張。1000元(yuan)起就可(ke)以(yi)交易。開個證券賬(zhang)戶就可(ke)以(yi)買(mai)了(le)。

安(an)全性(xing)高：與股(gu)票(piao)不同的是，債券具有(you)到期還(huan)本付息的特點，因此具有(you)絕對保(bao)障。

流(liu)動性好：債券流(liu)通轉(zhuan)讓(rang)更(geng)加安(an)全、方便和快捷。

② 債券收益到底有多高？

在風險(xian)(xian)收益比(bi)上，國債(zhai)、地方(fang)政府(fu)債(zhai)等具有國家信(xin)用擔保(bao)，因此被稱為利(li)率品種，收益相對較低(di)；其他的公司(si)債(zhai)或(huo)企業(ye)債(zhai)等，因信(xin)用狀況各不(bu)相同，因而存在較明(ming)顯的價格波動，有一定風險(xian)(xian)，但收益會高出利(li)率品種不(bu)少(shao)。

公司債收益比較高，可達10%以上，但風險比較大。結合銀行間市(shi)場(chang)與(yu)交(jiao)易所市(shi)場(chang)，高(gao)風險債券前20名(ming)中，基本為公司(si)債，它們都有一個(ge)基本特(te)征：到期收益率在11%-13%左(zuo)右，公司(si)所處(chu)行業(ye)產能過剩(sheng)。

目前在交易所市場有不少評級(ji)相(xiang)對較低的個(ge)券，到期收益率已達到9%以上，如(ru)11天威債（122083）、11云維債（122073）、11柳化債（122133）、11中利(li)債（112094）等。其中，投資者可以考慮買入一(yi)些(xie)8%以上、發債主體和(he)債項評級(ji)相(xiang)對較優的個(ge)券。

下圖為國債收益排行圖

下圖為企業債收益排行圖

③ 買一只債，如何計算債券的收益？

債券(quan)收益的大小，主(zhu)要取決于(yu)以下幾個因素：

一是(shi)(shi)債券(quan)票面利率(lv)。票面利率(lv)越(yue)高，債券(quan)收益越(yue)大，反之則越(yue)小。形(xing)成利率(lv)差的主要(yao)原(yuan)因是(shi)(shi)基準(zhun)利率(lv)水平(ping)、殘存期限(xian)、發行者的信用度和(he)市場流通性等(deng)。

二是債(zhai)(zhai)券的市(shi)場(chang)價(jia)格。債(zhai)(zhai)券購買價(jia)格越(yue)低，賣出價(jia)格越(yue)高(gao)，投資者所得差益(yi)額越(yue)大，其收益(yi)就(jiu)越(yue)大;

三是利益(yi)支付(fu)頻率。在債券有(you)效(xiao)期內，利息支付(fu)頻率越(yue)高，債券復利收(shou)益(yi)就越(yue)大，反之則(ze)越(yue)小(xiao);

四是債(zhai)(zhai)券(quan)的持有期限(xian)。在其他條件(jian)下一(yi)定的情況下，投資者持有債(zhai)(zhai)券(quan)的期限(xian)越(yue)長(chang)，收益越(yue)大(da)，反之(zhi)則越(yue)小。

以(yi)11云(yun)維債(zhai)為例，由(you)于其在2016年6月(yue)(yue)1日(ri)有一次(ci)回(hui)售的權利(li)，回(hui)售價(jia)格100元(yuan)，票面利(li)率(lv)5.65%，扣除20%的利(li)息(xi)稅后(hou)，持有到(dao)2016年6月(yue)(yue)1日(ri)總(zong)共(gong)獲(huo)得利(li)息(xi)8.67元(yuan)。除此(ci)之(zhi)外，比如(ru)，該債(zhai)券上周(zhou)五收(shou)盤報90.56元(yuan)，按(an)回(hui)售100元(yuan)來算(suan)，投資者可賺取差價(jia)近10元(yuan)。也(ye)就(jiu)是說，持有到(dao)期(qi)稅后(hou)總(zong)差價(jia)8.67+9.44=18.11，總(zong)收(shou)益率(lv)為18.11/90.56×100%=20%，目(mu)前(qian)距離2016年6月(yue)(yue)1日(ri)時間還剩余2年左(zuo)右，平(ping)均每年收(shou)益率(lv)達到(dao)10%。

分析人士指出，11云(yun)維(wei)債由云(yun)煤(mei)化(hua)工集團擔保，風險低，持有吃息(xi)是不錯(cuo)的(de)選擇。

④ 債券的風險有多大？

風險(xian)一：信用風險(xian)

又稱違約風(feng)(feng)(feng)險(xian)(xian)，是(shi)指發行債(zhai)(zhai)券(quan)(quan)的(de)借(jie)款人不能按(an)時(shi)支付(fu)債(zhai)(zhai)券(quan)(quan)利(li)息(xi)或(huo)(huo)償還本金(jin)，而(er)給債(zhai)(zhai)券(quan)(quan)投(tou)資者帶來(lai)損失的(de)風(feng)(feng)(feng)險(xian)(xian)。在(zai)所有(you)(you)債(zhai)(zhai)券(quan)(quan)之(zhi)中(zhong)，財政(zheng)(zheng)部發行的(de)國債(zhai)(zhai)，由于有(you)(you)政(zheng)(zheng)府作擔保(bao)，往往被(bei)市(shi)場認為(wei)是(shi)金(jin)邊債(zhai)(zhai)券(quan)(quan)，所以(yi)沒有(you)(you)違約風(feng)(feng)(feng)險(xian)(xian)。但(dan)除(chu)中(zhong)央(yang)政(zheng)(zheng)府以(yi)外的(de)地(di)方政(zheng)(zheng)府和(he)公司發行的(de)債(zhai)(zhai)券(quan)(quan)則或(huo)(huo)多(duo)或(huo)(huo)少地(di)有(you)(you)違約風(feng)(feng)(feng)險(xian)(xian)，債(zhai)(zhai)券(quan)(quan)多(duo)年(nian)以(yi)來(lai)一(yi)直是(shi)剛(gang)性兌付(fu)。但(dan)今年(nian)以(yi)來(lai)，超日債(zhai)(zhai)違約，成(cheng)(cheng)為(wei)首(shou)例(li)債(zhai)(zhai)券(quan)(quan)違約案例(li)，這給債(zhai)(zhai)券(quan)(quan)投(tou)資者們敲響了警鐘(zhong)，債(zhai)(zhai)券(quan)(quan)投(tou)資并非(fei)無風(feng)(feng)(feng)險(xian)(xian)，”剛(gang)性兌付(fu)”也已(yi)成(cheng)(cheng)為(wei)歷史。

風險二：利(li)率(lv)風險

債(zhai)券(quan)的(de)(de)利率(lv)(lv)(lv)(lv)(lv)風(feng)險，是(shi)指由(you)于利率(lv)(lv)(lv)(lv)(lv)變(bian)動而使投資者遭受損失的(de)(de)風(feng)險。毫無疑問，利率(lv)(lv)(lv)(lv)(lv)是(shi)影響債(zhai)券(quan)價(jia)格(ge)(ge)的(de)(de)重要因素之一：當利率(lv)(lv)(lv)(lv)(lv)提高時，債(zhai)券(quan)的(de)(de)價(jia)格(ge)(ge)就降低(di)；當利率(lv)(lv)(lv)(lv)(lv)降低(di)時，債(zhai)券(quan)的(de)(de)價(jia)格(ge)(ge)就會(hui)上(shang)升。由(you)于債(zhai)券(quan)價(jia)格(ge)(ge)會(hui)隨利率(lv)(lv)(lv)(lv)(lv)變(bian)動，所以即(ji)便是(shi)沒有違約風(feng)險的(de)(de)國債(zhai)也會(hui)存在利率(lv)(lv)(lv)(lv)(lv)風(feng)險。

風(feng)險三：流動性(xing)風(feng)險

流動性(xing)風險(xian)即(ji)變現能(neng)力風險(xian)，是指(zhi)投(tou)資者在短(duan)期內無法以合理的(de)(de)價(jia)格(ge)賣掉債券的(de)(de)風險(xian)。如果投(tou)資者遇到(dao)一個更好的(de)(de)投(tou)資機會(hui)，他想出售(shou)現有債券，但短(duan)期內找不到(dao)愿(yuan)意(yi)出合理價(jia)格(ge)的(de)(de)買(mai)(mai)主，要(yao)把價(jia)格(ge)降到(dao)很低(di)或者很長時間才能(neng)找到(dao)買(mai)(mai)主，那(nei)么(me)，他不是遭受(shou)降低(di)損失，就是喪(sang)失新的(de)(de)投(tou)資機會(hui)。

⑤ 規避風險 如何挑選債券？

一(yi)(yi)名(ming)分(fen)析(xi)師表示(shi)，“9%以上的收益率為高收益率債券(quan)，發行(xing)這樣(yang)債券(quan)的公(gong)司(si)基本面上都(dou)會(hui)有一(yi)(yi)些(xie)問題綜合多名(ming)分(fen)析(xi)師意(yi)見。在他們看來(lai)，首(shou)先看債券(quan)評級。

其次為(wei)行業(ye)(ye)發展前景(jing)，再看公(gong)司情況(kuang)如企業(ye)(ye)資(zi)質、經營業(ye)(ye)績(ji)持續(xu)下滑、資(zi)產負債率高、現(xian)(xian)金流動(dong)性、利(li)息保(bao)障倍數、現(xian)(xian)金流、抵(di)押(ya)物能(neng)不能(neng)充(chong)分防范(fan)風(feng)險(xian)，有(you)無信用擔(dan)保(bao)。

業內普(pu)遍認為，規避風(feng)險可(ke)選(xuan)“評(ping)級(ji)高(gao)、有(you)(you)擔(dan)(dan)保(bao)”債券(quan)。綜合(he)多方面因(yin)素(su)來看(kan)，如果投資(zi)者想回避債券(quan)的(de)(de)(de)信(xin)用風(feng)險，最(zui)簡單的(de)(de)(de)方法就是購買(mai)評(ping)級(ji)高(gao)、有(you)(you)擔(dan)(dan)保(bao)、抵押充足、有(you)(you)政(zheng)府或大(da)(da)國企背景的(de)(de)(de)債券(quan)。雖然(ran)說評(ping)級(ji)水(shui)分(fen)(fen)大(da)(da)，但同是水(shui)分(fen)(fen)大(da)(da)評(ping)級(ji)高(gao)的(de)(de)(de)債券(quan)比水(shui)分(fen)(fen)更(geng)大(da)(da)的(de)(de)(de)評(ping)級(ji)低的(de)(de)(de)債券(quan)顯然(ran)相對靠譜：有(you)(you)擔(dan)(dan)保(bao)的(de)(de)(de)債券(quan)，一旦發(fa)行人兌付(fu)不了，至少最(zui)后一關還有(you)(you)擔(dan)(dan)保(bao)人來埋單；并(bing)且一旦哪一天違(wei)約發(fa)生，評(ping)級(ji)高(gao)、有(you)(you)擔(dan)(dan)保(bao)、抵押充足這幾點不可(ke)替代的(de)(de)(de)價值就會充分(fen)(fen)顯現出來。

⑥ 投資債券的制勝法寶是什么？

宏觀政策與債券市場具有緊密的相關關系，可謂是投資債市的“制勝法寶”。業內專家指出，宏觀政策具有一定的周期性，經濟增長處于上升期時，企業利潤會增長，股票投(tou)資(zi)回報會上升(sheng)(sheng)，此(ci)時(shi)債券的(de)吸引力會隨之降(jiang)低；相反，當(dang)經濟(ji)處于下行期(qi)時(shi)，債券的(de)吸引力會因收益穩定而上升(sheng)(sheng)，此(ci)時(shi)投(tou)資(zi)債市可(ke)獲(huo)得可(ke)觀收入。