【債券(quan)選擇】債券(quan)怎(zen)么選 債券(quan)怎(zen)么購買 債券(quan)怎(zen)么買賺錢

債券怎么購買

① 交易所債券怎么買？

入門低：一(yi)張債券(quan)為100元，最低交易(yi)單位一(yi)手為10張。1000元起就(jiu)可以(yi)交易(yi)。開個證券(quan)賬戶就(jiu)可以(yi)買了。

安全性高(gao)：與股票不(bu)同的(de)(de)是，債券(quan)具有(you)到(dao)期還本付(fu)息的(de)(de)特點(dian)，因此具有(you)絕對保障。

流(liu)動性好：債券流(liu)通轉讓更加安全、方便和快捷(jie)。

② 債券收益到底有多高？

在風(feng)險收(shou)益(yi)比上，國(guo)債(zhai)、地方政府債(zhai)等(deng)具有國(guo)家(jia)信用擔保，因此被稱為利率品種(zhong)，收(shou)益(yi)相對較低；其他的公(gong)司債(zhai)或企業債(zhai)等(deng)，因信用狀況各不相同(tong)，因而存在較明(ming)顯的價格(ge)波(bo)動(dong)，有一定風(feng)險，但收(shou)益(yi)會高出利率品種(zhong)不少。

公司債收益比較高，可達10%以上，但風險比較大。結合銀行間市場與交易所市場，高風險債(zhai)券前20名(ming)中，基本為公司債(zhai)，它們都有(you)一個基本特征：到(dao)期(qi)收(shou)益率在(zai)11%-13%左右，公司所處行業產(chan)能(neng)過剩。

目前在交(jiao)易所市場有不少評級(ji)(ji)相(xiang)對(dui)較(jiao)低(di)的(de)個(ge)券，到期收益率已達到9%以上，如11天威債(zhai)（122083）、11云維債(zhai)（122073）、11柳(liu)化債(zhai)（122133）、11中利債(zhai)（112094）等。其中，投資者(zhe)可以考慮買入一些(xie)8%以上、發債(zhai)主體(ti)和債(zhai)項評級(ji)(ji)相(xiang)對(dui)較(jiao)優(you)的(de)個(ge)券。

下圖為國債收益排行圖

下圖為企業債收益排行圖

③ 買一只債，如何計算債券的收益？

債券收(shou)益(yi)的大小，主要取決于(yu)以(yi)下幾個因素：

一是債(zhai)券(quan)票面利率(lv)(lv)。票面利率(lv)(lv)越(yue)高，債(zhai)券(quan)收益越(yue)大，反之則(ze)越(yue)小。形成利率(lv)(lv)差的(de)主要原因是基準利率(lv)(lv)水平、殘存期(qi)限(xian)、發行者的(de)信用度和市(shi)場流通性等。

二是(shi)債券的市(shi)場價(jia)格(ge)。債券購買價(jia)格(ge)越(yue)(yue)低，賣出價(jia)格(ge)越(yue)(yue)高(gao)，投資者所得(de)差益(yi)(yi)額越(yue)(yue)大(da)，其收益(yi)(yi)就越(yue)(yue)大(da);

三(san)是利益支(zhi)付頻率(lv)。在債券有(you)效期內，利息(xi)支(zhi)付頻率(lv)越(yue)(yue)高，債券復利收益就越(yue)(yue)大，反之則越(yue)(yue)小;

四(si)是債券(quan)的(de)(de)持有期限(xian)。在其他條(tiao)件下(xia)一定(ding)的(de)(de)情(qing)況下(xia)，投資(zi)者持有債券(quan)的(de)(de)期限(xian)越(yue)長，收益越(yue)大，反之則越(yue)小(xiao)。

以11云維債為例，由于其在2016年(nian)6月(yue)(yue)1日有(you)一次回售的(de)權利(li)，回售價(jia)格100元(yuan)(yuan)(yuan)，票面利(li)率(lv)5.65%，扣除(chu)20%的(de)利(li)息(xi)稅后(hou)，持有(you)到2016年(nian)6月(yue)(yue)1日總共獲得(de)利(li)息(xi)8.67元(yuan)(yuan)(yuan)。除(chu)此之外，比如，該債券(quan)上周五收(shou)盤報90.56元(yuan)(yuan)(yuan)，按回售100元(yuan)(yuan)(yuan)來(lai)算，投資者(zhe)可(ke)賺取(qu)差價(jia)近10元(yuan)(yuan)(yuan)。也就是說(shuo)，持有(you)到期稅后(hou)總差價(jia)8.67+9.44=18.11，總收(shou)益率(lv)為18.11/90.56×100%=20%，目前距離2016年(nian)6月(yue)(yue)1日時間還剩(sheng)余2年(nian)左右(you)，平均(jun)每年(nian)收(shou)益率(lv)達到10%。

分析人(ren)士指出(chu)，11云維債由云煤化工集(ji)團(tuan)擔保，風(feng)險(xian)低，持有吃息(xi)是(shi)不錯的選(xuan)擇。

④ 債券的風險有多大？

風險一：信用風險

又稱違約(yue)(yue)風(feng)(feng)險(xian)(xian)，是(shi)指發(fa)行(xing)債(zhai)(zhai)券(quan)的(de)借款(kuan)人不能(neng)按時支付(fu)債(zhai)(zhai)券(quan)利息或(huo)償還(huan)本金(jin)，而給債(zhai)(zhai)券(quan)投資者帶來損(sun)失的(de)風(feng)(feng)險(xian)(xian)。在所有(you)債(zhai)(zhai)券(quan)之中(zhong)，財(cai)政部發(fa)行(xing)的(de)國債(zhai)(zhai)，由于有(you)政府作擔保，往往被市(shi)場認(ren)為是(shi)金(jin)邊(bian)債(zhai)(zhai)券(quan)，所以(yi)沒(mei)有(you)違約(yue)(yue)風(feng)(feng)險(xian)(xian)。但除中(zhong)央政府以(yi)外的(de)地(di)方政府和公司發(fa)行(xing)的(de)債(zhai)(zhai)券(quan)則(ze)或(huo)多或(huo)少地(di)有(you)違約(yue)(yue)風(feng)(feng)險(xian)(xian)，債(zhai)(zhai)券(quan)多年(nian)以(yi)來一直(zhi)是(shi)剛(gang)性(xing)兌(dui)付(fu)。但今年(nian)以(yi)來，超日債(zhai)(zhai)違約(yue)(yue)，成(cheng)為首例債(zhai)(zhai)券(quan)違約(yue)(yue)案例，這給債(zhai)(zhai)券(quan)投資者們(men)敲響了警鐘，債(zhai)(zhai)券(quan)投資并非無風(feng)(feng)險(xian)(xian)，”剛(gang)性(xing)兌(dui)付(fu)”也已成(cheng)為歷(li)史。

風(feng)險二(er)：利率風(feng)險

債(zhai)券(quan)的(de)利(li)(li)率風險(xian)，是指由于利(li)(li)率變動而使投資者(zhe)遭受損失的(de)風險(xian)。毫無疑問，利(li)(li)率是影響(xiang)債(zhai)券(quan)價(jia)格(ge)的(de)重要因素(su)之一：當利(li)(li)率提高時(shi)，債(zhai)券(quan)的(de)價(jia)格(ge)就降低；當利(li)(li)率降低時(shi)，債(zhai)券(quan)的(de)價(jia)格(ge)就會上(shang)升。由于債(zhai)券(quan)價(jia)格(ge)會隨利(li)(li)率變動，所以即便是沒(mei)有(you)違約風險(xian)的(de)國債(zhai)也會存在利(li)(li)率風險(xian)。

風(feng)險(xian)三：流(liu)動性(xing)風(feng)險(xian)

流動性(xing)風險即變現能力風險，是(shi)指投資者(zhe)在短(duan)期內(nei)無法以合(he)理的價格(ge)(ge)賣掉債券的風險。如果投資者(zhe)遇(yu)到(dao)(dao)一個更好的投資機(ji)會(hui)，他(ta)想出(chu)售現有債券，但短(duan)期內(nei)找不(bu)到(dao)(dao)愿(yuan)意出(chu)合(he)理價格(ge)(ge)的買主，要把價格(ge)(ge)降到(dao)(dao)很(hen)低或者(zhe)很(hen)長時間才(cai)能找到(dao)(dao)買主，那么，他(ta)不(bu)是(shi)遭受降低損失，就是(shi)喪(sang)失新的投資機(ji)會(hui)。

⑤ 規避風險 如何挑選債券？

一(yi)名(ming)分(fen)析師表示，“9%以上的收益率為(wei)高收益率債券，發行這樣債券的公司基(ji)本面上都會有一(yi)些問題(ti)綜合多名(ming)分(fen)析師意(yi)見(jian)。在他們(men)看來(lai)，首先看債券評級(ji)。

其次為行業(ye)發展(zhan)前景，再(zai)看公司情(qing)況如企業(ye)資質、經營業(ye)績持續下滑(hua)、資產負債率(lv)高、現金(jin)流(liu)動性、利息保障倍數、現金(jin)流(liu)、抵押物能(neng)不能(neng)充分防(fang)范風險，有(you)無信(xin)用擔保。

業內普遍(bian)認(ren)為，規避風(feng)險可選“評級(ji)高、有擔(dan)保(bao)”債(zhai)券(quan)。綜合多方(fang)面(mian)因(yin)素來(lai)看，如果投資(zi)者想回(hui)避債(zhai)券(quan)的信用風(feng)險，最簡單的方(fang)法就(jiu)是(shi)購買評級(ji)高、有擔(dan)保(bao)、抵押充足(zu)、有政府或(huo)大(da)國企背景的債(zhai)券(quan)。雖然說評級(ji)水(shui)分(fen)(fen)大(da)，但同是(shi)水(shui)分(fen)(fen)大(da)評級(ji)高的債(zhai)券(quan)比(bi)水(shui)分(fen)(fen)更大(da)的評級(ji)低的債(zhai)券(quan)顯(xian)然相對(dui)靠(kao)譜：有擔(dan)保(bao)的債(zhai)券(quan)，一(yi)旦發行人(ren)兌付不(bu)了，至(zhi)少(shao)最后一(yi)關還有擔(dan)保(bao)人(ren)來(lai)埋單；并(bing)且一(yi)旦哪一(yi)天違約發生(sheng)，評級(ji)高、有擔(dan)保(bao)、抵押充足(zu)這幾點不(bu)可替代的價(jia)值就(jiu)會充分(fen)(fen)顯(xian)現出來(lai)。

⑥ 投資債券的制勝法寶是什么？

宏觀政策與債券市場具有緊密的相關關系，可謂是投資債市的“制勝法寶”。業內專家指出，宏觀政策具有一定的周期性，經濟增長處于上升期時，企業利潤會增長，股票投資回(hui)報會上(shang)升，此時債券的吸引力(li)會隨之降低；相反，當經(jing)濟處于下行期時，債券的吸引力(li)會因收益穩定而上(shang)升，此時投資債市可獲得可觀收入(ru)。