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人物經歷

老(lao)(lao)虎(hu)(hu)基(ji)金(jin)的(de)(de)(de)(de)創辦(ban)人朱利安(an)(an)·羅(luo)伯遜是華爾街的(de)(de)(de)(de)風(feng)云(yun)人物。他出(chu)生于美(mei)國南部一個小城鎮，從(cong)(cong)北卡羅(luo)萊納大學商業(ye)(ye)(ye)院畢業(ye)(ye)(ye)后(hou)，在(zai)(zai)(zai)Kidder Peabody證券(quan)公(gong)司(si)工(gong)作20年(nian)(nian)(nian)之(zhi)久，1980年(nian)(nian)(nian)5月創辦(ban)老(lao)(lao)虎(hu)(hu)基(ji)金(jin)，專注于“全球性(xing)投(tou)資(zi)(zi)”。在(zai)(zai)(zai)渡過10年(nian)(nian)(nian)的(de)(de)(de)(de)蟄伏期后(hou)，80年(nian)(nian)(nian)代(dai)末90年(nian)(nian)(nian)代(dai)初，老(lao)(lao)虎(hu)(hu)基(ji)金(jin)開始創下(xia)驚人業(ye)(ye)(ye)績(ji)——朱利安(an)(an)準確地預測到(dao)(dao)柏林(lin)墻倒塌(ta)后(hou)德國股市(shi)將進入(ru)牛市(shi)，同(tong)時沽空泡沫(mo)達到(dao)(dao)頂點(dian)的(de)(de)(de)(de)日本股市(shi)(沽空指先(xian)借入(ru)股票，然后(hou)沽售，當股價下(xia)跌到(dao)(dao)一定(ding)水(shui)平再購(gou)回(hui)，賺取其(qi)中差價)。在(zai)(zai)(zai)1992年(nian)(nian)(nian)后(hou)，他又預見(jian)到(dao)(dao)全球債券(quan)市(shi)場的(de)(de)(de)(de)災難(nan)。1993年(nian)(nian)(nian)，老(lao)(lao)虎(hu)(hu)基(ji)金(jin)管理(li)公(gong)司(si)旗下(xia)的(de)(de)(de)(de)對(dui)沖(chong)基(ji)金(jin)——老(lao)(lao)虎(hu)(hu)基(ji)金(jin)（伙(huo)同(tong)量子基(ji)金(jin)）攻(gong)擊英鎊、里(li)拉成功，并在(zai)(zai)(zai)此(ci)次(ci)行動中獲得巨大的(de)(de)(de)(de)收(shou)益，老(lao)(lao)虎(hu)(hu)基(ji)金(jin)從(cong)(cong)此(ci)名(ming)聲鶴(he)起，被眾(zhong)多投(tou)資(zi)(zi)者所追(zhui)捧，老(lao)(lao)虎(hu)(hu)基(ji)金(jin)的(de)(de)(de)(de)資(zi)(zi)本此(ci)后(hou)迅(xun)(xun)(xun)速(su)膨脹，最(zui)(zui)終成為(wei)美(mei)國最(zui)(zui)為(wei)顯赫的(de)(de)(de)(de)對(dui)沖(chong)基(ji)金(jin)。20世紀90年(nian)(nian)(nian)代(dai)中期后(hou)，老(lao)(lao)虎(hu)(hu)基(ji)金(jin)管理(li)公(gong)司(si)的(de)(de)(de)(de)業(ye)(ye)(ye)績(ji)節節攀升，在(zai)(zai)(zai)股、匯(hui)市(shi)投(tou)資(zi)(zi)中同(tong)時取得不菲的(de)(de)(de)(de)業(ye)(ye)(ye)績(ji)，公(gong)司(si)的(de)(de)(de)(de)最(zui)(zui)高(gao)贏利(扣除管理(li)費(fei))達到(dao)(dao)32%，老(lao)(lao)虎(hu)(hu)基(ji)金(jin)管理(li)的(de)(de)(de)(de)資(zi)(zi)產規模在(zai)(zai)(zai)20世紀90年(nian)(nian)(nian)代(dai)后(hou)迅(xun)(xun)(xun)速(su)增大，從(cong)(cong)1980年(nian)(nian)(nian)起家時的(de)(de)(de)(de)800萬美(mei)元，迅(xun)(xun)(xun)速(su)發展到(dao)(dao)1991年(nian)(nian)(nian)的(de)(de)(de)(de)10億(yi)美(mei)元、1996年(nian)(nian)(nian)的(de)(de)(de)(de)70億(yi)美(mei)元，在(zai)(zai)(zai)1998年(nian)(nian)(nian)的(de)(de)(de)(de)夏天(tian)，其(qi)總資(zi)(zi)產達到(dao)(dao)230億(yi)美(mei)元的(de)(de)(de)(de)高(gao)峰，一度成為(wei)美(mei)國最(zui)(zui)大的(de)(de)(de)(de)對(dui)沖(chong)基(ji)金(jin)。

創業歷程

第一階段

1980年5月，朱利安·羅伯遜和(he)Thrope Makenzie以(yi)880萬(wan)(wan)美元的(de)(de)(de)資本成立了老(lao)虎基金(jin)。18年后(hou)(hou)，當年的(de)(de)(de)880萬(wan)(wan)美元已(yi)增長至210億美元，增幅(fu)超(chao)過259000%。這期(qi)間基金(jin)持有(you)人在(zai)撇除所(suo)有(you)費用后(hou)(hou)所(suo)獲(huo)得的(de)(de)(de)年回報率高達31.7%。沒有(you)人有(you)更佳成績。老(lao)虎基金(jin)之所(suo)以(yi)在(zai)90年代(dai)成績斐然(ran)，很大程度(du)上(shang)是因為朱利安·羅伯遜從華爾(er)街上(shang)重金(jin)招募了第一(yi)流的(de)(de)(de)分析師(shi)，從而往往能在(zai)金(jin)融(rong)市場的(de)(de)(de)轉折關頭押對正確的(de)(de)(de)方向。大多數對沖基金(jin)不會擁有(you)很多分析員，通常借助于投(tou)資銀(yin)(yin)行(xing)(xing)的(de)(de)(de)證券分析力量。老(lao)虎基金(jin)這樣(yang)大規模的(de)(de)(de)對沖基金(jin)則不同，旗下明星級分析員的(de)(de)(de)報酬甚至遠(yuan)遠(yuan)超(chao)過在(zai)投(tou)資銀(yin)(yin)行(xing)(xing)工作的(de)(de)(de)同行(xing)(xing)。

第二階段

1998年(nian)(nian)的(de)(de)(de)下(xia)(xia)半(ban)年(nian)(nian)，老虎基(ji)金(jin)在一(yi)系(xi)列的(de)(de)(de)投資中失誤，從此走下(xia)(xia)坡(po)路(lu)。1998年(nian)(nian)期間，俄(e)羅斯金(jin)融危(wei)機(ji)(ji)后，日(ri)(ri)(ri)元(yuan)對(dui)美(mei)元(yuan)的(de)(de)(de)匯價(jia)(jia)一(yi)度跌至147:1，出于預期該比(bi)價(jia)(jia)將跌至150日(ri)(ri)(ri)元(yuan)以(yi)下(xia)(xia)，朱利安·羅伯(bo)遜(xun)命(ming)令旗(qi)下(xia)(xia)的(de)(de)(de)老虎基(ji)金(jin)、美(mei)洲豹基(ji)金(jin)大(da)量賣空(kong)(kong)日(ri)(ri)(ri)元(yuan)，但(dan)日(ri)(ri)(ri)元(yuan)卻在日(ri)(ri)(ri)本經濟沒有任何好轉(zhuan)的(de)(de)(de)情況下(xia)(xia)，在兩(liang)個(ge)月(yue)內急升到115日(ri)(ri)(ri)元(yuan)，羅伯(bo)遜(xun)損(sun)失慘重(zhong)。在有統(tong)計的(de)(de)(de)單日(ri)(ri)(ri)(1998年(nian)(nian)10月(yue)7日(ri)(ri)(ri))最(zui)大(da)損(sun)失中，老虎基(ji)金(jin)便虧損(sun)了20億美(mei)元(yuan)，1998年(nian)(nian)的(de)(de)(de)9月(yue)份及10月(yue)份，老虎基(ji)金(jin)在日(ri)(ri)(ri)元(yuan)的(de)(de)(de)投機(ji)(ji)上累計虧損(sun)近50億美(mei)元(yuan)。1999年(nian)(nian)，羅伯(bo)遜(xun)重(zhong)倉美(mei)國(guo)航空(kong)(kong)集團和廢料管理公司的(de)(de)(de)股(gu)票，可是兩(liang)個(ge)商業巨(ju)頭(tou)的(de)(de)(de)股(gu)價(jia)(jia)卻持續(xu)下(xia)(xia)跌，因此老虎基(ji)金(jin)再(zai)次被重(zhong)創。

第三階段

從1998年(nian)12月(yue)開始，近20億(yi)(yi)美(mei)元的(de)短期資(zi)(zi)金(jin)(jin)從美(mei)洲豹基(ji)(ji)金(jin)(jin)撤出(chu)，到(dao)1999年(nian)10月(yue)，總共有50億(yi)(yi)美(mei)元的(de)資(zi)(zi)金(jin)(jin)從老(lao)虎(hu)基(ji)(ji)金(jin)(jin)管理(li)(li)公司撤走(zou)，投(tou)資(zi)(zi)者的(de)撤資(zi)(zi)使基(ji)(ji)金(jin)(jin)經理(li)(li)無法專注于(yu)長(chang)(chang)期投(tou)資(zi)(zi)，從而影(ying)響(xiang)長(chang)(chang)期投(tou)資(zi)(zi)者的(de)信心。因(yin)此，1999年(nian)10月(yue)6日，羅伯(bo)(bo)(bo)遜要求從2000年(nian)3月(yue)31日開始，旗(qi)下的(de)"老(lao)虎(hu)"、"美(mei)洲獅(shi)"、"美(mei)洲豹"三只基(ji)(ji)金(jin)(jin)的(de)贖回期改為(wei)半年(nian)一次，但到(dao)2000年(nian)3月(yue)31 日，羅伯(bo)(bo)(bo)遜在老(lao)虎(hu)基(ji)(ji)金(jin)(jin)從230億(yi)(yi)美(mei)元的(de)巔峰跌落到(dao)65億(yi)(yi)美(mei)元的(de)不得(de)已的(de)情況宣布將結束(shu)旗(qi)下六只對(dui)沖基(ji)(ji)金(jin)(jin)的(de)全部(bu)業務。老(lao)虎(hu)基(ji)(ji)金(jin)(jin)倒閉(bi)后(hou)對(dui)65億(yi)(yi)美(mei)元的(de)資(zi)(zi)產進行清盤，其中80%歸還投(tou)資(zi)(zi)者，朱利安·羅伯(bo)(bo)(bo)遜個人留下15億(yi)(yi)美(mei)元繼續投(tou)資(zi)(zi)。

從(cong)老(lao)虎基(ji)(ji)金成立到(dao)2000年(nian)3月30日(ri)，仍然有85倍的增(zeng)長(已扣除(chu)一切費用(yong))，這相等(deng)于標(biao)準普爾500指(zhi)(zhi)數的三(san)倍多，也是摩根士(shi)丹利資(zi)本國際(ji)環球指(zhi)(zhi)數的5.5倍。老(lao)虎基(ji)(ji)金在(zai)2000年(nian)3月30日(ri)結束，當時納(na)斯達克指(zhi)(zhi)數是4457.89點。納(na)指(zhi)(zhi)在(zai)2000年(nian)3月10日(ri)創出(chu)5048.62歷史新高，但是羅伯遜確(que)信科技泡沫遲早爆破。2000年(nian)4月NASDAQ開始暴跌(die)，連續三(san)年(nian)科技股(gu)一片蕭條(tiao)，資(zi)金大量(liang)回流優質(zhi)股(gu)票(piao)，網絡股(gu)被看做垃圾。

第四階段

2005年朱利安·羅(luo)伯(bo)遜提出軌(gui)跡理財概(gai)念，以多(duo)年金融專(zhuan)業知識提倡(chang)人(ren)們應(ying)該保(bao)護好自己(ji)財產，規律理財。該理念引發了網絡(luo)新型(xing)的理財模式。受到了廣(guang)泛投資者的 青睞，再次突破年收益(yi)(yi)高(gao)達(da)35%的效益(yi)(yi)。

人物評價

朱(zhu)利安(an)·羅伯遜，在美(mei)國基金界被視為(wei)“教父級”的(de)(de)(de)人物，依然(ran)沒有人出來肩負“父愛”的(de)(de)(de)責任，甚或(huo)重組老虎(hu)(hu)基金待其(qi)(qi)茍延殘(can)喘，因為(wei)這是(shi)市場的(de)(de)(de)法則(ze)。投資(zi)(zi)是(shi)一(yi)門遺憾(han)的(de)(de)(de)藝(yi)術(shu)，有優(you)勝就(jiu)有劣汰，有收益就(jiu)有風險，可惜的(de)(de)(de)是(shi)這一(yi)點在國內卻缺乏認同的(de)(de)(de)基礎。中國有句古語：“老虎(hu)(hu)不(bu)(bu)發(fa)威當我是(shi)病(bing)貓(mao)”，然(ran)而在 “新經濟(ji)”時代(dai)，市場規律(lv)就(jiu)是(shi)“成者為(wei)王，敗者為(wei)寇”，跟不(bu)(bu)上形勢的(de)(de)(de)“老虎(hu)(hu)”只(zhi)能是(shi)“病(bing)貓(mao)”。其(qi)(qi)次，安(an)貧樂道(dao)似乎不(bu)(bu)再是(shi)這個時代(dai)的(de)(de)(de)楷(kai)模，甚至(zhi)常(chang)常(chang)成為(wei)人們嘲笑的(de)(de)(de)對(dui)象(xiang)，取而代(dai)之的(de)(de)(de)是(shi)安(an)富樂道(dao)。資(zi)(zi)本市場的(de)(de)(de)每一(yi)個游(you)戲(xi)(xi)都像(xiang)是(shi)一(yi)個無比美(mei)麗的(de)(de)(de)夢(meng)境，緊要的(de)(de)(de)是(shi)在美(mei)夢(meng)成真之前，一(yi)定要弄清楚自己在游(you)戲(xi)(xi)中所扮(ban)演的(de)(de)(de)角色(se)。當虛(xu)擬經濟(ji)明顯地偏離實(shi)體經濟(ji)的(de)(de)(de)運(yun)行軌道(dao)，暴(bao)富就(jiu)如同暴(bao)雨一(yi)樣不(bu)(bu)能長(chang)久(jiu)。這些年來貪(tan)婪就(jiu)像(xiang)病(bing)毒(du)一(yi)樣，腐蝕著美(mei)國的(de)(de)(de)芒果视频下载，世通、環球、電信等一(yi)連串假賬丑聞，無一(yi)不(bu)(bu)是(shi)貪(tan)婪所致。

諾貝爾獎(jiang)獲得者(zhe)美國著名經濟學家丹尼爾·麥(mai)克法登說，國際(ji)資(zi)本市場的不穩定幾乎可以肯定將導致(zhi)(zhi)未來(lai)再次爆發金(jin)融危機，美國也(ye)(ye)不排(pai)除(chu)導致(zhi)(zhi)未來(lai)全球金(jin)融危機的風險(xian)因素。九層高臺，起于壘土，致(zhi)(zhi)富(fu)和掙錢(qian)也(ye)(ye)同此理。