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人物經歷

老(lao)(lao)(lao)(lao)(lao)虎(hu)(hu)基金(jin)(jin)(jin)(jin)的(de)(de)(de)(de)創辦人朱利(li)安·羅(luo)伯遜是(shi)華(hua)爾街的(de)(de)(de)(de)風(feng)云人物(wu)。他出生于美(mei)國(guo)(guo)南(nan)部一個小城鎮，從北卡羅(luo)萊(lai)納(na)大(da)學商(shang)業(ye)院畢業(ye)后(hou)(hou)，在(zai)(zai)Kidder Peabody證券公司(si)工作20年(nian)(nian)(nian)之久，1980年(nian)(nian)(nian)5月創辦老(lao)(lao)(lao)(lao)(lao)虎(hu)(hu)基金(jin)(jin)(jin)(jin)，專注于“全球(qiu)性投(tou)資(zi)”。在(zai)(zai)渡過10年(nian)(nian)(nian)的(de)(de)(de)(de)蟄伏(fu)期后(hou)(hou)，80年(nian)(nian)(nian)代(dai)末90年(nian)(nian)(nian)代(dai)初，老(lao)(lao)(lao)(lao)(lao)虎(hu)(hu)基金(jin)(jin)(jin)(jin)開始(shi)創下驚人業(ye)績(ji)——朱利(li)安準確地預測到(dao)(dao)(dao)柏林墻倒塌后(hou)(hou)德國(guo)(guo)股(gu)市將進入(ru)牛市，同時沽空泡沫達到(dao)(dao)(dao)頂點的(de)(de)(de)(de)日(ri)本(ben)股(gu)市(沽空指先借入(ru)股(gu)票(piao)，然后(hou)(hou)沽售，當股(gu)價(jia)下跌到(dao)(dao)(dao)一定水平再(zai)購回，賺取(qu)其中差(cha)價(jia))。在(zai)(zai)1992年(nian)(nian)(nian)后(hou)(hou)，他又預見到(dao)(dao)(dao)全球(qiu)債券市場(chang)的(de)(de)(de)(de)災(zai)難。1993年(nian)(nian)(nian)，老(lao)(lao)(lao)(lao)(lao)虎(hu)(hu)基金(jin)(jin)(jin)(jin)管(guan)理(li)公司(si)旗(qi)下的(de)(de)(de)(de)對(dui)沖基金(jin)(jin)(jin)(jin)——老(lao)(lao)(lao)(lao)(lao)虎(hu)(hu)基金(jin)(jin)(jin)(jin)（伙同量子基金(jin)(jin)(jin)(jin)）攻擊英(ying)鎊(bang)、里(li)拉成功，并在(zai)(zai)此(ci)(ci)次行動中獲(huo)得(de)巨大(da)的(de)(de)(de)(de)收益，老(lao)(lao)(lao)(lao)(lao)虎(hu)(hu)基金(jin)(jin)(jin)(jin)從此(ci)(ci)名聲鶴起(qi)，被眾多(duo)投(tou)資(zi)者所追捧，老(lao)(lao)(lao)(lao)(lao)虎(hu)(hu)基金(jin)(jin)(jin)(jin)的(de)(de)(de)(de)資(zi)本(ben)此(ci)(ci)后(hou)(hou)迅(xun)(xun)速膨脹，最(zui)終成為(wei)美(mei)國(guo)(guo)最(zui)為(wei)顯赫的(de)(de)(de)(de)對(dui)沖基金(jin)(jin)(jin)(jin)。20世紀90年(nian)(nian)(nian)代(dai)中期后(hou)(hou)，老(lao)(lao)(lao)(lao)(lao)虎(hu)(hu)基金(jin)(jin)(jin)(jin)管(guan)理(li)公司(si)的(de)(de)(de)(de)業(ye)績(ji)節節攀升(sheng)，在(zai)(zai)股(gu)、匯市投(tou)資(zi)中同時取(qu)得(de)不菲的(de)(de)(de)(de)業(ye)績(ji)，公司(si)的(de)(de)(de)(de)最(zui)高(gao)贏利(li)(扣除管(guan)理(li)費)達到(dao)(dao)(dao)32%，老(lao)(lao)(lao)(lao)(lao)虎(hu)(hu)基金(jin)(jin)(jin)(jin)管(guan)理(li)的(de)(de)(de)(de)資(zi)產規模在(zai)(zai)20世紀90年(nian)(nian)(nian)代(dai)后(hou)(hou)迅(xun)(xun)速增(zeng)大(da)，從1980年(nian)(nian)(nian)起(qi)家時的(de)(de)(de)(de)800萬美(mei)元(yuan)(yuan)，迅(xun)(xun)速發(fa)展到(dao)(dao)(dao)1991年(nian)(nian)(nian)的(de)(de)(de)(de)10億美(mei)元(yuan)(yuan)、1996年(nian)(nian)(nian)的(de)(de)(de)(de)70億美(mei)元(yuan)(yuan)，在(zai)(zai)1998年(nian)(nian)(nian)的(de)(de)(de)(de)夏(xia)天，其總(zong)資(zi)產達到(dao)(dao)(dao)230億美(mei)元(yuan)(yuan)的(de)(de)(de)(de)高(gao)峰，一度(du)成為(wei)美(mei)國(guo)(guo)最(zui)大(da)的(de)(de)(de)(de)對(dui)沖基金(jin)(jin)(jin)(jin)。

創業歷程

第一階段

1980年(nian)(nian)(nian)5月(yue)，朱(zhu)(zhu)利(li)安(an)·羅伯(bo)遜和(he)Thrope Makenzie以880萬(wan)美(mei)元(yuan)(yuan)的(de)(de)資(zi)本成(cheng)立了(le)老虎基(ji)金。18年(nian)(nian)(nian)后(hou)(hou)，當年(nian)(nian)(nian)的(de)(de)880萬(wan)美(mei)元(yuan)(yuan)已增長至(zhi)210億(yi)美(mei)元(yuan)(yuan)，增幅超過259000%。這(zhe)期間基(ji)金持(chi)有(you)人在(zai)撇除所(suo)有(you)費用后(hou)(hou)所(suo)獲得的(de)(de)年(nian)(nian)(nian)回報率高達31.7%。沒有(you)人有(you)更佳(jia)成(cheng)績。老虎基(ji)金之所(suo)以在(zai)90年(nian)(nian)(nian)代成(cheng)績斐(fei)然(ran)，很大(da)(da)程度上是因為朱(zhu)(zhu)利(li)安(an)·羅伯(bo)遜從華爾街上重金招募了(le)第(di)一流(liu)的(de)(de)分(fen)析(xi)師(shi)，從而往(wang)往(wang)能在(zai)金融市場(chang)的(de)(de)轉折關頭押(ya)對正確的(de)(de)方向。大(da)(da)多數對沖基(ji)金不(bu)會擁(yong)有(you)很多分(fen)析(xi)員，通(tong)常借助于投資(zi)銀(yin)行(xing)的(de)(de)證券分(fen)析(xi)力量。老虎基(ji)金這(zhe)樣大(da)(da)規(gui)模(mo)的(de)(de)對沖基(ji)金則不(bu)同，旗(qi)下明(ming)星級(ji)分(fen)析(xi)員的(de)(de)報酬甚至(zhi)遠遠超過在(zai)投資(zi)銀(yin)行(xing)工作的(de)(de)同行(xing)。

第二階段

1998年(nian)(nian)(nian)的(de)(de)下半(ban)年(nian)(nian)(nian)，老(lao)(lao)虎基(ji)(ji)金(jin)在(zai)一(yi)系(xi)列的(de)(de)投(tou)資中失誤，從此走下坡(po)路。1998年(nian)(nian)(nian)期間(jian)，俄羅(luo)斯金(jin)融危(wei)機后，日(ri)(ri)(ri)元(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)對美元(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)的(de)(de)匯價一(yi)度跌至147:1，出(chu)于預期該比(bi)價將跌至150日(ri)(ri)(ri)元(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)以下，朱利安·羅(luo)伯(bo)遜(xun)命令旗下的(de)(de)老(lao)(lao)虎基(ji)(ji)金(jin)、美洲(zhou)豹基(ji)(ji)金(jin)大(da)量賣空(kong)日(ri)(ri)(ri)元(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)，但日(ri)(ri)(ri)元(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)卻(que)在(zai)日(ri)(ri)(ri)本經濟(ji)沒有(you)任何好轉(zhuan)的(de)(de)情況下，在(zai)兩個月內急升到115日(ri)(ri)(ri)元(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)，羅(luo)伯(bo)遜(xun)損(sun)(sun)失慘重(zhong)。在(zai)有(you)統計(ji)的(de)(de)單日(ri)(ri)(ri)(1998年(nian)(nian)(nian)10月7日(ri)(ri)(ri))最大(da)損(sun)(sun)失中，老(lao)(lao)虎基(ji)(ji)金(jin)便(bian)虧損(sun)(sun)了20億美元(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)，1998年(nian)(nian)(nian)的(de)(de)9月份及10月份，老(lao)(lao)虎基(ji)(ji)金(jin)在(zai)日(ri)(ri)(ri)元(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)的(de)(de)投(tou)機上累計(ji)虧損(sun)(sun)近50億美元(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)。1999年(nian)(nian)(nian)，羅(luo)伯(bo)遜(xun)重(zhong)倉美國航空(kong)集(ji)團(tuan)和廢料(liao)管理公(gong)司的(de)(de)股票，可是兩個商(shang)業巨頭的(de)(de)股價卻(que)持續(xu)下跌，因此老(lao)(lao)虎基(ji)(ji)金(jin)再次被(bei)重(zhong)創(chuang)。

第三階段

從(cong)1998年(nian)(nian)12月開始，近20億(yi)(yi)(yi)美元的(de)(de)(de)(de)(de)短期(qi)資金(jin)(jin)(jin)從(cong)美洲(zhou)豹基(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)撤出(chu)，到1999年(nian)(nian)10月，總共有50億(yi)(yi)(yi)美元的(de)(de)(de)(de)(de)資金(jin)(jin)(jin)從(cong)老(lao)虎(hu)基(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)管理公司撤走，投資者(zhe)的(de)(de)(de)(de)(de)撤資使基(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)經(jing)理無法專注于長期(qi)投資，從(cong)而影(ying)響長期(qi)投資者(zhe)的(de)(de)(de)(de)(de)信心。因此，1999年(nian)(nian)10月6日(ri)，羅伯遜要求從(cong)2000年(nian)(nian)3月31日(ri)開始，旗(qi)下的(de)(de)(de)(de)(de)"老(lao)虎(hu)"、"美洲(zhou)獅"、"美洲(zhou)豹"三只(zhi)基(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)的(de)(de)(de)(de)(de)贖回期(qi)改為半(ban)年(nian)(nian)一次，但到2000年(nian)(nian)3月31 日(ri)，羅伯遜在(zai)老(lao)虎(hu)基(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)從(cong)230億(yi)(yi)(yi)美元的(de)(de)(de)(de)(de)巔(dian)峰跌落到65億(yi)(yi)(yi)美元的(de)(de)(de)(de)(de)不得(de)已的(de)(de)(de)(de)(de)情況宣(xuan)布將結束(shu)旗(qi)下六(liu)只(zhi)對沖基(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)的(de)(de)(de)(de)(de)全(quan)部業務。老(lao)虎(hu)基(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)倒閉后對65億(yi)(yi)(yi)美元的(de)(de)(de)(de)(de)資產進行清盤，其中(zhong)80%歸還投資者(zhe)，朱利安·羅伯遜個人留下15億(yi)(yi)(yi)美元繼(ji)續投資。

從老虎基金成立(li)到2000年(nian)3月30日(ri)(ri)，仍然有85倍(bei)的(de)增長(已扣(kou)除(chu)一(yi)(yi)切(qie)費用)，這相等于標準普爾(er)500指(zhi)(zhi)數(shu)的(de)三倍(bei)多，也是(shi)摩根士丹利(li)資(zi)本國際環球指(zhi)(zhi)數(shu)的(de)5.5倍(bei)。老虎基金在2000年(nian)3月30日(ri)(ri)結束，當時納(na)斯達克指(zhi)(zhi)數(shu)是(shi)4457.89點。納(na)指(zhi)(zhi)在2000年(nian)3月10日(ri)(ri)創出5048.62歷史新高(gao)，但是(shi)羅伯遜(xun)確(que)信科技泡沫遲(chi)早爆破(po)。2000年(nian)4月NASDAQ開始暴跌，連續三年(nian)科技股(gu)一(yi)(yi)片(pian)蕭條，資(zi)金大量(liang)回流優質股(gu)票，網絡股(gu)被看做垃圾。

第四階段

2005年朱(zhu)利(li)安·羅伯遜提(ti)(ti)出軌跡理(li)財(cai)概念，以多年金融(rong)專業知識提(ti)(ti)倡(chang)人們應該保護好(hao)自己財(cai)產，規律理(li)財(cai)。該理(li)念引發了網(wang)絡(luo)新(xin)型的(de)理(li)財(cai)模式。受(shou)到了廣泛投(tou)資者(zhe)的(de) 青睞，再(zai)次(ci)突破年收益高達35%的(de)效益。

人物評價

朱(zhu)利安·羅伯遜(xun)，在(zai)(zai)美國基(ji)(ji)(ji)金界被(bei)視為(wei)(wei)“教父級”的(de)人(ren)物，依然沒有(you)(you)(you)人(ren)出來(lai)肩負“父愛(ai)”的(de)責(ze)任，甚或(huo)重組老(lao)(lao)虎基(ji)(ji)(ji)金待(dai)其(qi)茍延殘(can)喘，因為(wei)(wei)這(zhe)是(shi)市(shi)場的(de)法則。投資是(shi)一(yi)門遺憾(han)的(de)藝術，有(you)(you)(you)優勝(sheng)就(jiu)(jiu)有(you)(you)(you)劣(lie)汰，有(you)(you)(you)收益就(jiu)(jiu)有(you)(you)(you)風(feng)險，可惜的(de)是(shi)這(zhe)一(yi)點在(zai)(zai)國內卻缺乏認(ren)同的(de)基(ji)(ji)(ji)礎。中國有(you)(you)(you)句古語：“老(lao)(lao)虎不(bu)發威當(dang)我是(shi)病貓”，然而在(zai)(zai) “新(xin)經濟(ji)”時代，市(shi)場規律(lv)就(jiu)(jiu)是(shi)“成(cheng)者為(wei)(wei)王，敗者為(wei)(wei)寇”，跟不(bu)上(shang)形勢(shi)的(de)“老(lao)(lao)虎”只能是(shi)“病貓”。其(qi)次，安貧樂道似乎不(bu)再是(shi)這(zhe)個時代的(de)楷模，甚至常常成(cheng)為(wei)(wei)人(ren)們嘲笑的(de)對象，取而代之(zhi)的(de)是(shi)安富樂道。資本市(shi)場的(de)每一(yi)個游戲都像是(shi)一(yi)個無比美麗(li)的(de)夢(meng)境，緊要的(de)是(shi)在(zai)(zai)美夢(meng)成(cheng)真(zhen)之(zhi)前，一(yi)定要弄清楚自己(ji)在(zai)(zai)游戲中所(suo)扮演(yan)的(de)角色。當(dang)虛擬經濟(ji)明顯地偏離實體經濟(ji)的(de)運行軌道，暴(bao)富就(jiu)(jiu)如同暴(bao)雨(yu)一(yi)樣不(bu)能長(chang)久(jiu)。這(zhe)些年來(lai)貪(tan)婪(lan)(lan)就(jiu)(jiu)像病毒(du)一(yi)樣，腐蝕(shi)著美國的(de)芒(mang)果视(shi)频下(xia)载，世通、環球、電信等(deng)一(yi)連(lian)串假賬丑聞，無一(yi)不(bu)是(shi)貪(tan)婪(lan)(lan)所(suo)致。

諾(nuo)貝爾獎獲得(de)者美國著名經濟(ji)學家丹尼爾·麥(mai)克法登說，國際資本市場的(de)不穩(wen)定幾乎可以(yi)肯定將導(dao)致(zhi)未來再(zai)次爆(bao)發金融(rong)(rong)危(wei)機，美國也(ye)(ye)不排除導(dao)致(zhi)未來全球金融(rong)(rong)危(wei)機的(de)風險因(yin)素。九(jiu)層高臺，起于壘土，致(zhi)富(fu)和掙錢也(ye)(ye)同此理。