伯納(na)德·曼恩斯·巴(ba)魯(lu)克Bernard Mannes Baruch,1870—1965)美國(guo)金融家。第一次(ci)世界(jie)大戰時(shi)期任戰時(shi)工(gong)業(ye)局局長(chang)。1916年被(bei)威爾(er)遜總統任命為國(guo)家防護理事會顧問委(wei)員(yuan)。 1919 年出席巴(ba)黎和會。三十年代(dai)對納(na)粹德國(guo)持反對態度。第二次(ci)世界(jie)大戰期間任羅(luo)斯福總統的(de)私人顧問,協助主持戰時(shi)經(jing)濟動(dong)員(yuan)工(gong)作(zuo)。1939 年擬(ni)就全面經(jing)濟動(dong)員(yuan)和由(you)國(guo)家控制戰時(shi)經(jing)濟的(de)《工(gong)業(ye)動(dong)員(yuan)方案》,因時(shi)機(ji)不成熟未被(bei)采納(na)。曾多(duo)次(ci)作(zuo)為總統特使(shi)(shi)到英(ying)國(guo)等(deng)地執行外交使(shi)(shi)命。戰后受杜魯(lu)門總統之(zhi)命任駐聯合國(guo)原子能委(wei)員(yuan)會代(dai)表(biao)。1946 年提出對原子能實行國(guo)際(ji)控制的(de)《巴(ba)魯(lu)克計劃》。在國(guo)際(ji)事務中(zhong)發揮了相(xiang)當(dang)重要(yao)的(de)作(zuo)用。 巴(ba)魯(lu)克以(yi)95歲的(de)高齡死于1965年,著(zhu)有《戰爭中(zhong)的(de)美國(guo)工(gong)業(ye)》等(deng)。
從事金融投資(zi)學習和工(gong)作的人(ren)(ren)大(da)約(yue)都知道巴魯(lu)克(ke)學院(Baruch College),紐約(yue)市立(li)大(da)學(CUNY)一個校區(qu),以(yi)金融投資(zi)課(ke)程著稱(cheng),此乃是(shi)由華爾(er)街傳(chuan)奇(qi)人(ren)(ren)物猶太人(ren)(ren)伯納德·巴魯(lu)克(ke)所創立(li)。他本人(ren)(ren)則(ze)更傾向于認定(ding)自(zi)己是(shi)一個投資(zi)家(jia)。
人們對他冠以投(tou)機大師、獨狼、總統(tong)顧(gu)問、公(gong)園長椅(yi)政治家等名號。然而人們更愿意稱他為(wei)“在股市(shi)大崩潰前(qian)拋出的(de)(de)人”。 早先他在紐約(yue)的(de)(de)一家小(xiao)經(jing)紀行中干些打雜的(de)(de)活兒,周薪3美元。通過不(bu)斷努力,被迅(xun)速提升(sheng)為(wei)公(gong)司的(de)(de)合伙人后(hou),他傾其所有,購得紐約(yue)證券交易所的(de)(de)一個(ge)席位,不(bu)出30歲便成了百萬富翁。此后(hou)的(de)(de)幾年里巴魯克幾度瀕臨破產卻(que)東山再起,到了1910,就已經(jing)和摩根等一道成為(wei)華爾街屈指可數(shu)的(de)(de)大亨。
他(ta)(ta)是(shi)一(yi)位白手起家(jia)的(de)(de)(de)百萬富(fu)翁,一(yi)位頗具傳奇色彩的(de)(de)(de)股(gu)(gu)票交易(yi)商(shang),一(yi)位大(da)眾矚目的(de)(de)(de)投資(zi)家(jia),一(yi)位通(tong)曉商(shang)業(ye)風險的(de)(de)(de)資(zi)本家(jia),一(yi)位曾經(jing)征服了(le)華爾街的(de)(de)(de)最(zui)著名、最(zui)受(shou)人(ren)(ren)(ren)(ren)敬慕的(de)(de)(de)人(ren)(ren)(ren)(ren)物。20世紀上半(ban)葉,這(zhe)位德國人(ren)(ren)(ren)(ren)的(de)(de)(de)后(hou)裔是(shi)美(mei)國股(gu)(gu)市和政壇上叱(chi)喀風云的(de)(de)(de)人(ren)(ren)(ren)(ren)物:提起煙草大(da)王(wang)杜(du)克,不(bu)能不(bu)提到(dao)他(ta)(ta);說到(dao)古根海姆(mu)、 摩根,更不(bu)由得想到(dao)他(ta)(ta)。他(ta)(ta)既鐘(zhong)情(qing)股(gu)(gu)市,又熱衷政治,被(bei)人(ren)(ren)(ren)(ren)們(men)冠以“總統(tong)顧問”、“公園長椅政治家(jia)”等美(mei)名,然(ran)而人(ren)(ren)(ren)(ren)們(men)更愿意稱他(ta)(ta)為“在股(gu)(gu)市大(da)崩(beng)潰前拋出(chu)的(de)(de)(de)人(ren)(ren)(ren)(ren)”。他(ta)(ta)一(yi)生性格多(duo)變,行為不(bu)定,個人(ren)(ren)(ren)(ren)觀點如同波瀾詭譎的(de)(de)(de)股(gu)(gu)市,隨(sui)時都會改變,故其名聲總帶(dai)有傳奇色彩。
華爾街(jie)投資大師伯納德·巴魯克1870年生(sheng)于(yu)美國南卡羅來納的坎登鎮,1889年進入華爾街(jie)股票(piao)(piao)經紀行(xing)當學徒(tu)工,開(kai)始學習(xi)風(feng)險投資,周薪3美元(yuan),但(dan)很快就成為(wei)了一(yi)(yi)名出(chu)(chu)色的投資人。道·瓊斯工業股票(piao)(piao)平均價格(ge)指數(shu)1896年5月26日以40.94點(dian)創立(li),到了同年8月8日一(yi)(yi)下子跌到了24.48點(dian),是歷史記(ji)載的最低點(dian),但(dan)三年以后,即1899年夏(xia)天又上升兩倍到了77點(dian)。所以,華爾街(jie)上每一(yi)(yi)筆財(cai)富(fu)的獲取都不是一(yi)(yi)帆(fan)風(feng)順的。因為(wei)預測股票(piao)(piao)的走勢(shi)很容易出(chu)(chu)差錯。有時你(ni)過早地(di)購進了,有時又太晚地(di)售出(chu)(chu);有時盡管你(ni)作出(chu)(chu)了正確(que)的判斷,但(dan)很可能趕上背運而錯失良機。
巴魯(lu)克早(zao)年做的(de)(de)是倫敦和(he)紐(niu)約市場之間的(de)(de)套利。由于當時戰事頻繁,利用戰爭間隙股票市場的(de)(de)波(bo)動來(lai)賺取(qu)利益,鍛(duan)煉了年輕(qing)巴魯(lu)克的(de)(de)判(pan)斷力和(he)迅速反應能(neng)力,同(tong)時也顯示(shi)出他極強的(de)(de)預見性(xing)和(he)有勇有謀的(de)(de)一面。
1897年,年輕(qing)的(de)(de)(de)巴(ba)(ba)魯克(ke)創(chuang)造了他人生的(de)(de)(de)第一個奇跡。那(nei)年的(de)(de)(de)春(chun)天,在華爾街,美(mei)國(guo)煉糖公司的(de)(de)(de)股(gu)(gu)票開始(shi)暴(bao)跌,陷入(ru)悲觀(guan)情緒的(de)(de)(de)人們開始(shi)瘋(feng)狂地拋(pao)售。這主要是(shi)因為(wei)當時(shi)參(can)議(yi)院正在討論一項(xiang)降(jiang)低(di)外國(guo)糖進口稅(shui)的(de)(de)(de)提案,同時(shi)眾(zhong)議(yi)院也正在進行類似的(de)(de)(de)立法程序(xu)。參(can)議(yi)院的(de)(de)(de)一舉一動時(shi)刻(ke)牽(qian)動著(zhu)股(gu)(gu)市的(de)(de)(de)漲跌。但(dan)巴(ba)(ba)魯克(ke)堅信(xin)參(can)議(yi)院通不過(guo)(guo)這項(xiang)提案,他認為(wei)西方的(de)(de)(de)甜菜(cai)種(zhong)植(zhi)主們和華爾街一樣希望通過(guo)(guo)關稅(shui)保(bao)護(hu)來(lai)獲得更大的(de)(de)(de)利潤。于(yu)是(shi),他用300美(mei)元(yuan)為(wei)定金,購入(ru)了3000美(mei)元(yuan)股(gu)(gu)票。后來(lai),果如巴(ba)(ba)魯克(ke)所(suo)料,參(can)議(yi)院否決了這項(xiang)提案,美(mei)國(guo)煉糖公司的(de)(de)(de)股(gu)(gu)票連續暴(bao)漲。僅僅300美(mei)元(yuan),就讓他賺了60000美(mei)元(yuan)。
1898年(nian),巴魯(lu)(lu)克(ke)的(de)(de)(de)投資(zi)才華再(zai)次(ci)讓華爾街感(gan)到(dao)(dao)了震驚。1898年(nian)7月3日,正(zheng)在新澤西(xi)州朗(lang)布蘭奇陪妻子和(he)家人(ren)共度周末的(de)(de)(de)巴魯(lu)(lu)克(ke)從老(lao)板豪斯曼處得知西(xi)班牙艦隊在圣地亞哥已經被美(mei)國海軍殲滅,美(mei)軍已經取得了美(mei)西(xi)戰爭的(de)(de)(de)決定性勝利。巴魯(lu)(lu)克(ke)立刻意識到(dao)(dao),這一勝利意味著(zhu),戰爭即將(jiang)結(jie)束,美(mei)國的(de)(de)(de)金融(rong)市場將(jiang)隨(sui)之(zhi)快(kuai)速反彈,甚(shen)至有可(ke)(ke)能(neng)出(chu)現強勁勢頭。第(di)二天是7月4日國慶日,紐約證(zheng)券(quan)交(jiao)易所(suo)按照慣(guan)例將(jiang)停業一天,但(dan)是倫(lun)敦的(de)(de)(de)證(zheng)券(quan)交(jiao)易所(suo)應該和(he)往常(chang)一樣正(zheng)常(chang)營業。此時如果在倫(lun)敦低(di)價購進股票(piao),然(ran)后在紐約高價拋(pao)出(chu),中間(jian)的(de)(de)(de)差額利潤將(jiang)是可(ke)(ke)觀的(de)(de)(de)。
可難題是,巴魯克如(ru)何在第(di)二(er)天(tian)(tian)倫敦(dun)證(zheng)(zheng)券交易(yi)所敲鐘開(kai)盤(pan)之前,趕到位于(yu)(yu)紐約(yue)的(de)辦(ban)公(gong)室(shi)。由于(yu)(yu)時(shi)(shi)差,倫敦(dun)證(zheng)(zheng)券交易(yi)所開(kai)盤(pan)時(shi)(shi),紐約(yue)才剛凌晨5點鐘。由于(yu)(yu)國慶(qing)日前一天(tian)(tian)已沒(mei)有到紐約(yue)的(de)火車,巴魯克急中生智租了一列專車連夜向紐約(yue)狂奔,最終在天(tian)(tian)亮時(shi)(shi)趕回辦(ban)公(gong)室(shi),向倫敦(dun)發出了大量吃進股(gu)票的(de)電(dian)傳(chuan)。第(di)二(er)天(tian)(tian),因為相(xiang)信和(he)平(ping)將帶來好運(yun),證(zheng)(zheng)券交易(yi)所的(de)股(gu)票開(kai)始紛紛上漲,巴魯克讓老板(ban)和(he)自己都穩(wen)(wen)穩(wen)(wen)地賺了一大筆(bi)。
從1897年(nian)到(dao)(dao)1900年(nian)短(duan)短(duan)三(san)年(nian)的(de)時(shi)間(jian)里,巴(ba)魯克的(de)個(ge)人(ren)資(zi)產(chan)上升到(dao)(dao)了100萬(wan)美元,而(er)他(ta)剛入行(xing)時(shi)還是(shi)(shi)(shi)個(ge)一文不名的(de)窮小子(zi)!在如此短(duan)的(de)時(shi)間(jian)內,他(ta)就(jiu)賺取了上百(bai)萬(wan)美元的(de)資(zi)產(chan),這真(zhen)是(shi)(shi)(shi)一個(ge)奇跡。而(er)與此相關的(de)卻是(shi)(shi)(shi),為獲(huo)得(de)這些財富,巴(ba)魯克表現(xian)出(chu)了他(ta)兼容并(bing)蓄(xu)、不拘(ju)一格的(de)投(tou)(tou)(tou)資(zi)手段。如今在華爾街(jie)打拼的(de)投(tou)(tou)(tou)資(zi)者,幾乎(hu)每一個(ge)人(ren)都是(shi)(shi)(shi)某一領域的(de)高手,或是(shi)(shi)(shi)經紀專家(jia),或是(shi)(shi)(shi)風(feng)險(xian)投(tou)(tou)(tou)資(zi)家(jia),或是(shi)(shi)(shi)場內交易人(ren)、投(tou)(tou)(tou)資(zi)銀行(xing)家(jia),而(er)巴(ba)魯克卻能(neng)在短(duan)短(duan)的(de)時(shi)間(jian)里將所有這些角色集于一身,成(cheng)為投(tou)(tou)(tou)資(zi)的(de)“多面手”。
A Philosophy for Our Time (1954)
My Own Story (1957, 自傳)
Baruch: The Public Years (1960, 自傳)
選擇客戶
巴魯克提(ti)出應該注意投資對(dui)象(xiang)的三個(ge)方(fang)面:第(di)一,它要(yao)擁有(you)真實的資產;第(di)二,它最(zui)好有(you)經營(ying)的特許優(you)勢, 這樣可以減(jian)低競爭,其產品或服務的出路比較有(you)保證;第(di)三,也(ye)是最(zui)重要(yao)的,是投資對(dui)象(xiang)的管理能力。
巴魯(lu)(lu)克告誡(jie)道(dao),寧肯投(tou)資一家沒什么資金(jin)(jin)但管理良好的(de)(de)(de)公司,也(ye)別去碰一家資金(jin)(jin)充裕(yu)但管理糟糕(gao)的(de)(de)(de)公司的(de)(de)(de)股(gu)票。巴魯(lu)(lu)克也(ye)相(xiang)當注(zhu)意對(dui)風(feng)險的(de)(de)(de)控(kong)制。他(ta)(ta)認(ren)為(wei)必須(xu)經常在手里(li)保留一定的(de)(de)(de)現金(jin)(jin);建(jian)議投(tou)資者每隔一段時間(jian)必須(xu)重新評估(gu)自己的(de)(de)(de)投(tou)資,看(kan)一看(kan)情況(kuang)變化(hua)后股(gu)價是(shi)(shi)否還能達到原來的(de)(de)(de)預期。他(ta)(ta)又提醒投(tou)資者要(yao)(yao)學會止損(sun)(sun):犯錯勢(shi)在難免,失(shi)誤后唯一的(de)(de)(de)選(xuan)擇(ze)便是(shi)(shi)要(yao)(yao)在最短時間(jian)內(nei)止損(sun)(sun)。巴魯(lu)(lu)克對(dui)所謂(wei)的(de)(de)(de)超額回報并(bing)不(bu)以為(wei)然,他(ta)(ta)告誡(jie)不(bu)要(yao)(yao)試(shi)圖買(mai)在底部、賣在頂(ding)部。他(ta)(ta)說:“誰要(yao)(yao)是(shi)(shi)說自己總能夠(gou)抄底逃頂(ding),那準是(shi)(shi)在撒謊”。他(ta)(ta)也(ye)提醒投(tou)資者要(yao)(yao)謹(jin)防所謂(wei)內(nei)幕消息 或者道(dao)聽途說,投(tou)資的(de)(de)(de)錯誤往(wang)往(wang)由此(ci)而(er)鑄成。因此(ci)也(ye)有人為(wei)巴魯(lu)(lu)克叫屈(qu),認(ren)為(wei)他(ta)(ta)之(zhi)(zhi)所以被稱作(zuo)“投(tou)機大師(shi)”的(de)(de)(de)原因之(zhi)(zhi)一,是(shi)(shi)其(qi)貌似孤注(zhu)一擲(zhi)的(de)(de)(de)風(feng)格(ge)。
永遠逆流
“群眾永(yong)遠是錯(cuo)的(de)”是巴魯(lu)克(ke)投資哲學的(de)第(di)一要義。他(ta)很多(duo)關于(yu)投資的(de)深(shen)刻認識都是從這一基(ji)本原理衍(yan)生而來(lai)的(de)。比如,巴魯(lu)克(ke)主張一個非常(chang)簡單(dan)的(de)標準,來(lai)鑒別(bie)何時算是應該買(mai)入的(de)低價(jia)和該賣出的(de)高位:當人們都為(wei)股市(shi)歡呼時,你就得果(guo)斷(duan)(duan)賣出,別(bie)管它(ta)還會不會繼續漲;當股票便宜(yi)到沒(mei)人想要的(de)時候,你應該敢(gan)于(yu)買(mai)進(jin),不要管它(ta)是否(fou)還會再下跌(die)。人們常(chang)常(chang)驚異巴魯(lu)克(ke)的(de)判斷(duan)(duan)力,能把握(wo)稍縱即逝的(de)機會。
他認為,股(gu)票(piao)市(shi)場的(de)(de)(de)(de)任何所謂“真實情況”無不是(shi)(shi)透過人們(men)的(de)(de)(de)(de)情緒波動(dong)來(lai)間接(jie)地傳達的(de)(de)(de)(de);在任何短時(shi)期里,股(gu)票(piao)價格上(shang)升或者下降主(zhu)要(yao)(yao)都不是(shi)(shi)因(yin)為客觀(guan)的(de)(de)(de)(de)、非人為的(de)(de)(de)(de)經濟(ji)力量或形勢和(he)局面的(de)(de)(de)(de)改(gai)變,而因(yin)為人們(men)對(dui)(dui)發生的(de)(de)(de)(de)事情所做出的(de)(de)(de)(de)反應。所以他提醒大家(jia),判斷力的(de)(de)(de)(de)基礎(chu)是(shi)(shi)了解,假如(ru)你了解了 所有的(de)(de)(de)(de)事實,你的(de)(de)(de)(de)判斷就是(shi)(shi)對(dui)(dui)的(de)(de)(de)(de),反之,你的(de)(de)(de)(de)判斷就是(shi)(shi)錯(cuo)的(de)(de)(de)(de)。在對(dui)(dui)大眾的(de)(de)(de)(de)心理的(de)(de)(de)(de)認識方方面,巴(ba)菲(fei)特和(he)巴(ba)魯(lu)克(ke)如(ru)出一轍。巴(ba)菲(fei)特不也常說在大眾貪婪(lan)時(shi)你要(yao)(yao)縮手(shou),在大眾恐懼時(shi)你要(yao)(yao)進取(qu)嗎?二位(wei)大師在投(tou)資理念上(shang)還有許多相似之處(chu)。
巴(ba)魯克的(de)(de)投(tou)(tou)資方(fang)法更(geng)(geng)加靈(ling)活(huo)多變,他(ta)提倡堅決止(zhi)損(sun)。他(ta)說(shuo)投(tou)(tou)資者如果(guo)有(you)止(zhi)損(sun)的(de)(de)意識, 即使每(mei)十次只做(zuo)對三(san)四次的(de)(de)話,也會成(cheng)為富翁。他(ta)叮囑投(tou)(tou)資者要有(you)兩(liang)手準備,以便隨時轉身離(li)場(chang)。巴(ba)菲特似乎更(geng)(geng)持重(zhong)守拙(zhuo),對于(yu)已制定(ding)的(de)(de)投(tou)(tou)資計劃輕易不做(zuo)更(geng)(geng)改,他(ta)說(shuo):“如果(guo)你不能(neng)(neng)在(zai)股價跌(die)去一半后,仍能(neng)(neng)從容不迫地(di)執行計劃,那(nei)你是不適合(he)做(zuo)股票(piao)投(tou)(tou)資的(de)(de)。”能(neng)(neng)做(zuo)到這一點,則(ze)在(zai)于(yu)巴(ba)菲特慎(shen)之又慎(shen)的(de)(de)選股方(fang)式(shi)。如此看來(lai),巴(ba)菲特像是位內力(li)深厚(hou)的(de)(de)太(tai)極高手,而巴(ba)魯克更(geng)(geng)像名(ming)一劍封喉的(de)(de)劍客。
不信消息
被巴(ba)魯(lu)克奉為真理的(de)(de)(de)觀點之一(yi),就是(shi)(shi)任(ren)何(he)人都(dou)(dou)不(bu)可能完全掌(zhang)握所有行(xing)(xing)業的(de)(de)(de)投資要領。所以,最佳的(de)(de)(de)投資途(tu)徑就是(shi)(shi)找到(dao)自(zi)己最了(le)解和(he)最熟悉的(de)(de)(de)行(xing)(xing)業,然后把(ba)所有的(de)(de)(de)精(jing)力都(dou)(dou)投入進去。對(dui)巴(ba)魯(lu)克而(er)言,他坦承自(zi)己一(yi)直沒能掌(zhang)握農(nong) 產品(pin)的(de)(de)(de)投資訣(jue)竅。他曾經不(bu)無(wu)沮喪地(di)說:“在我看來(lai),只(zhi)要我對(dui)某種(zhong)農(nong)產品(pin)進行(xing)(xing)投資,該種(zhong)產品(pin)就會變得越來(lai)越不(bu)值(zhi)錢(qian)。”巴(ba)魯(lu)克對(dui)農(nong)產品(pin)進行(xing)(xing)投資最慘痛的(de)(de)(de)打擊是(shi)(shi)一(yi)次咖(ka)(ka)(ka)啡(fei)(fei)的(de)(de)(de)買賣。他聽信了(le)一(yi)位權威關于咖(ka)(ka)(ka)啡(fei)(fei)將大量減產的(de)(de)(de)預測,大量吃進咖(ka)(ka)(ka)啡(fei)(fei)。然而(er),市場的(de)(de)(de)狀況恰(qia)恰(qia)與這位權威的(de)(de)(de)預測相反,當(dang)年(nian)的(de)(de)(de)咖(ka)(ka)(ka)啡(fei)(fei)產量超過了(le)以往的(de)(de)(de)各個年(nian)度(du)。盡管政(zheng)府出面采取措施(shi)來(lai)維護咖(ka)(ka)(ka)啡(fei)(fei)價格(ge),但(dan)市場上咖(ka)(ka)(ka)啡(fei)(fei)價格(ge)還是(shi)(shi)持續下跌(die)。
最終巴(ba)魯克忍痛把手上的(de)咖啡如數拋出(chu),總共損(sun)失了七八十萬美 元。他不得不承(cheng)認(ren)自己這次(ci)失敗的(de)原(yuan)因,完全(quan)是由于(yu)盲目聽信了那(nei)位權威的(de)話,而沒有對(dui)(dui)變化的(de)市場加以分析。這次(ci)經歷讓巴(ba)魯克終生難忘,直到(dao)他后(hou)來,他還心有余悸地說(shuo):“關于(yu)內(nei)部消息(xi)的(de)一些事,看起來會麻痹人的(de)推理(li)能(neng)力,使他對(dui)(dui)最顯然的(de)事實也不理(li)不顧。”
投資素養
1.自立: 必(bi)須獨(du)立思考(kao)。切忌情(qing)緒化(hua),去除一(yi)切可(ke)能(neng)導致非理(li)智行為的環境因素。
2.判斷:不要(yao)(yao)放過任何一個細節——沉思片(pian)刻。千萬(wan)不要(yao)(yao)讓自(zi)己(ji)(ji)希望發生的事情影響自(zi)己(ji)(ji)的判斷。
3.勇氣:不要(yao)過高估計當(dang)一(yi)切都于(yu)你不利(li)時,你可(ke)能具有的(de)勇氣。 4.敏捷:善于(yu)發現一(yi)切可(ke)能改變形勢的(de)因素(su),以及可(ke)能影(ying)響輿論的(de)因素(su)。
5.謹(jin)慎(shen):隨(sui)和些,否則難以(yi)做到謹(jin)慎(shen)。股(gu)市于你(ni)有利時,就更(geng)要謙虛。當自(zi)己(ji)認為價格(ge)已經達到最(zui)低點便著手(shou)買(mai)進,這(zhe)不(bu)(bu)是謹(jin)慎(shen)的行為;最(zui)好(hao)再等等看,晚些買(mai)也不(bu)(bu)遲(chi)。執意等到價格(ge)升至最(zui)高點再賣出,這(zhe)也不(bu)(bu)是謹(jin)慎(shen)行為——太快了脫手(shou)大概(gai)更(geng)安全。
6.靈活:將所有客觀(guan)事(shi)實(shi)和(he)自己的(de)(de)(de)主觀(guan)看法(fa)綜合(he)起來考(kao)慮、再考(kao)慮。必須徹底擯棄固執己見的(de)(de)(de)態度——或是(shi)“自以為是(shi)”。執意在(zai)某個(ge)時間段(duan)內賺進某個(ge)數額(e)的(de)(de)(de)想法(fa)會(hui)(hui)完全破(po)壞你自己的(de)(de)(de)靈活性。一旦(dan)決定、立刻行動——不要等待、觀(guan)望股市會(hui)(hui)怎樣(yang)。
幾乎每個人都(dou)難以逃脫被(bei)自(zi)己(ji)的(de)情緒所控制:他們要么過(guo)于樂(le)觀、要么過(guo)于悲觀。當(dang)你掌握了(le)客觀事實及形成自(zi)己(ji)的(de)觀點之(zhi)后(hou),請靜觀潮流。你該知道市場應該發 生什(shen)(shen)么事,但(dan)不(bu)要將它誤認為是市場會發生什(shen)(shen)么。公眾(zhong)對股(gu)市介入得(de)越(yue)多,其力量(liang)越(yue)大。不(bu)要試圖同大伙兒對著干,亦不(bu)要站得(de)太靠前(qian)。如(ru)果是牛市當(dang)然不(bu)要賣(mai)空(kong), 可(ke)(ke)是,如(ru)果有逆轉的(de)可(ke)(ke)能或(huo)者手握股(gu)票令你煩憂不(bu)已,便(bian)不(bu)可(ke)(ke)久留;反之(zhi)亦然。
股市發生恐(kong)慌時(shi)(shi),最好(hao)的股票也(ye)不要指望能賣(mai)出合理的價格。密(mi)切注意所有令(ling)公眾(zhong)鼓(gu)舞或驚恐(kong)的事。股價爬升時(shi)(shi),全面考慮會令(ling)它爬得更高的情況(kuang),相反的可(ke)能當然也(ye)要想到,勿忘歷史。當股價下落時(shi)(shi),也(ye)是(shi)同(tong)樣的道理。注意主流(liu),但無須太(tai)多的同(tong)伴。
“停止虧損,讓盈(ying)利繼續”。總體(ti)而言(yan),動作要快。如果做(zuo)不到(dao)這一點,尊請減少介(jie)入。另(ling)外,一旦心有疑慮,也(ye)請減少介(jie)入。下定決心之后應該立即(ji)行動,此時(shi)便無須顧及市場(chang)的(de)反應了(le)。盡管如此,制訂計劃時(shi),你(ni)必須不時(shi)地考(kao)慮市場(chang)的(de)動向。
在充分了解過去狀況及全(quan)面掌(zhang)握眼前形勢的情況下(xia),將兩者加以(yi)比較。心理上為(wei)一(yi)切障(zhang)礙(ai)做(zuo)好準備,行動過激永遠帶來反應過激。
不(bu)可(ke)預知的(de)成分(fen):要考慮到(dao)“機(ji)會”的(de)因素,并隨時為此(ci)做好財政上(shang)、精神上(shang)以(yi)及體力上(shang)的(de)準(zhun)備(bei)。
正當巴魯克(ke)在(zai)股(gu)票市(shi)場(chang)上(shang)呼(hu)風喚雨(yu)之際,第一次(ci)世界大戰(zhan)使他一步(bu)跨入(ru)了(le)(le)美國政壇。巴魯克(ke)把(ba)握兩者的(de)時(shi)機無懈可擊——在(zai)一路上(shang)揚的(de)股(gu)票市(shi)場(chang)中大量吃(chi)進(jin),穩穩地持有這(zhe)些為他帶來無限財富的(de)股(gu)票;同時(shi)在(zai)步(bu)入(ru)20世紀(ji)的(de)美國政壇為自(zi)己找到一席之地,并親(qin)自(zi)開創(chuang)了(le)(le)國家(jia)戰(zhan)時(shi)的(de)管理體制(zhi)。
作為一個投資(zi)家,巴(ba)魯克的(de)(de)投資(zi)經驗主要依靠隨市場行情的(de)(de)準(zhun)確判斷、堅(jian)強的(de)(de)意(yi)志以及善(shan)于游說的(de)(de)本領。巴(ba)魯克屬于那種具有雄才大(da)略(lve)的(de)(de)人(ren),然而在他(ta)后(hou)來步入政壇(tan)后(hou),卻處處謹小慎微。對(dui)于自(zi)己(ji)擔任的(de)(de)職務,他(ta)堅(jian)持原則,積極(ji)參(can)與活(huo)動,與眾人(ren)意(yi)見不(bu)一致時就無條(tiao)件(jian)服從。他(ta)在自(zi)己(ji)的(de)(de)回憶錄中(zhong)甚至把自(zi)己(ji)比做一只膽小怕事的(de)(de)“縮頭烏龜”。
與巴魯克(ke)曾經共事(shi)過的(de)美國(guo)總(zong)(zong)統,包括(kuo)威爾遜總(zong)(zong)統、柯立芝(zhi)總(zong)(zong)統、羅斯福(fu)總(zong)(zong)統以及杜魯門(men)總(zong)(zong)統。其中杜魯門(men)總(zong)(zong)統對巴魯克(ke)的(de)評價是:“這(zhe)個人認為自己應該管理(li)(li)整個地球(qiu),甚至還能(neng)管理(li)(li)月球(qiu)和(he)土星(xing)。”