次貸(dai)危機是指由美國次級房(fang)(fang)(fang)屋信貸(dai)行業違約劇增、信用緊縮問題(ti)而(er)(er)于2007年夏(xia)季(ji)(ji)開(kai)始(shi)引發(fa)的國際金融市場上的震蕩(dang)、恐慌和危機。在截至2009年6月的兩(liang)年時間(jian)里(li)，美國聯邦(bang)儲備委員會連續17次提(ti)息，將(jiang)聯邦(bang)基金利(li)(li)率從1%提(ti)升到5．25%。利(li)(li)率大(da)幅攀(pan)升加重了購房(fang)(fang)(fang)者的還貸(dai)負(fu)擔。而(er)(er)且，自從2005年第二季(ji)(ji)度(du)以(yi)(yi)來，美國住房(fang)(fang)(fang)市場開(kai)始(shi)大(da)幅降溫。隨著住房(fang)(fang)(fang)價格(ge)下跌，購房(fang)(fang)(fang)者難以(yi)(yi)將(jiang)房(fang)(fang)(fang)屋出售或者通過抵押(ya)獲得(de)融資。受此影響，很多次級抵押(ya)貸(dai)款市場的借款人無法按期償(chang)還借款，次級抵押(ya)貸(dai)款市場危機開(kai)始(shi)顯現(xian)并呈愈演愈烈之勢。
金(jin)(jin)融(rong)(rong)(rong)(rong)企業家通過創新次(ci)貸產(chan)品，加(jia)劇了市場(chang)中(zhong)的信(xin)息不(bu)對(dui)稱(cheng)，從而(er)為其操(cao)縱和(he)引導市場(chang)預期創造(zao)條(tiao)件，同(tong)時也為新一(yi)輪的金(jin)(jin)融(rong)(rong)(rong)(rong)創新創造(zao)條(tiao)件，其結(jie)果是(shi)(shi)與次(ci)貸相(xiang)關的金(jin)(jin)融(rong)(rong)(rong)(rong)產(chan)品不(bu)斷(duan)復雜(za)化，金(jin)(jin)融(rong)(rong)(rong)(rong)市場(chang)中(zhong)的信(xin)息不(bu)對(dui)稱(cheng)和(he)道德風(feng)險不(bu)斷(duan)加(jia)劇，金(jin)(jin)融(rong)(rong)(rong)(rong)機構的風(feng)險承擔和(he)杠(gang)桿率不(bu)斷(duan)上(shang)升，金(jin)(jin)融(rong)(rong)(rong)(rong)系統的脆弱性不(bu)斷(duan)提高(gao)。由(you)此(ci)可見，金(jin)(jin)融(rong)(rong)(rong)(rong)機構高(gao)的風(feng)險承擔和(he)高(gao)杠(gang)桿是(shi)(shi)金(jin)(jin)融(rong)(rong)(rong)(rong)企業家進行市場(chang)操(cao)縱和(he)過度(du)創新的必然結(jie)果，在次(ci)貸危機形成(cheng)的過程中(zhong)，金(jin)(jin)融(rong)(rong)(rong)(rong)機構的過度(du)風(feng)險承擔和(he)高(gao)杠(gang)桿率只(zhi)是(shi)(shi)金(jin)(jin)融(rong)(rong)(rong)(rong)危機脆弱性的表現而(er)不(bu)是(shi)(shi)原因(yin)。
全球“次級抵(di)押貸(dai)款(kuan)危(wei)機(ji)”，由美國次級抵(di)押貸(dai)款(kuan)市(shi)場(chang)(chang)動蕩引(yin)起(qi)的金融危(wei)機(ji)。一場(chang)(chang)因(yin)次級抵(di)押貸(dai)款(kuan)機(ji)構破產、投資基金被迫關閉、股市(shi)劇烈震蕩引(yin)起(qi)的風暴2007年8月席卷(juan)美國、歐盟(meng)和日本(ben)等世界(jie)主要金融市(shi)場(chang)(chang)。
引起美(mei)國次(ci)(ci)級抵(di)(di)押(ya)(ya)貸(dai)(dai)款(kuan)(kuan)市場風(feng)暴的(de)(de)直接原(yuan)因(yin)是美(mei)國的(de)(de)利(li)率上升(sheng)和(he)住(zhu)房(fang)市場持(chi)續降(jiang)溫(wen)。次(ci)(ci)級抵(di)(di)押(ya)(ya)貸(dai)(dai)款(kuan)(kuan)是指(zhi)一些貸(dai)(dai)款(kuan)(kuan)機構向(xiang)信(xin)用程度較差和(he)收入不高(gao)的(de)(de)借(jie)款(kuan)(kuan)人提(ti)供的(de)(de)貸(dai)(dai)款(kuan)(kuan)。在(zai)前(qian)幾年美(mei)國住(zhu)房(fang)市場高(gao)度繁榮時，次(ci)(ci)級抵(di)(di)押(ya)(ya)貸(dai)(dai)款(kuan)(kuan)市場迅(xun)速發展，甚至一些在(zai)通常情(qing)況(kuang)下(xia)被認為(wei)不具備(bei)償還能力(li)的(de)(de)借(jie)款(kuan)(kuan)人也(ye)獲得了購房(fang)貸(dai)(dai)款(kuan)(kuan)，這(zhe)就為(wei)后來次(ci)(ci)級抵(di)(di)押(ya)(ya)貸(dai)(dai)款(kuan)(kuan)市場危機的(de)(de)形(xing)成(cheng)埋下(xia)了隱(yin)患。
伴隨著美(mei)國(guo)次(ci)級(ji)抵(di)押貸(dai)(dai)款市場危機(ji)(ji)的出現，首先受(shou)到沖擊的是一(yi)些(xie)從事(shi)次(ci)級(ji)抵(di)押貸(dai)(dai)款業務的放貸(dai)(dai)機(ji)(ji)構。年初以來，眾多(duo)次(ci)級(ji)抵(di)押貸(dai)(dai)款公司遭受(shou)嚴重損失，甚至被(bei)迫申請破產(chan)保護，其中包(bao)括美(mei)國(guo)第二大次(ci)級(ji)抵(di)押貸(dai)(dai)款機(ji)(ji)構———新世紀金融(rong)公司。
同時，由于放(fang)貸(dai)機構通常還將次(ci)級抵(di)押貸(dai)款合約打包成金(jin)融投資產(chan)品出售給投資基(ji)金(jin)等，因此隨著美國次(ci)級抵(di)押貸(dai)款市場(chang)危機愈演愈烈，一(yi)些買入此類投資產(chan)品的(de)美國和歐洲投資基(ji)金(jin)也受到重(zhong)創。
以美國(guo)第(di)五(wu)大投資銀行貝爾(er)斯(si)登公(gong)司為例，由于受次級抵押(ya)貸款市場危機拖累，該(gai)公(gong)司旗下(xia)兩只(zhi)基金近來倒閉(bi)，導致投資人總(zong)共損失逾15億(yi)(yi)美元(yuan)。此外，法國(guo)巴黎銀行9日(ri)宣布，暫停旗下(xia)三只(zhi)涉(she)足(zu)美國(guo)房貸業務(wu)的(de)(de)基金的(de)(de)交易。這三只(zhi)基金的(de)(de)市值(zhi)已從7月27日(ri)的(de)(de)20．75億(yi)(yi)歐元(yuan)縮水至8月7日(ri)的(de)(de)15．93億(yi)(yi)歐元(yuan)。
更(geng)為嚴重的是，隨(sui)著美國次級抵押(ya)貸(dai)款(kuan)市(shi)場(chang)危(wei)機擴大至其他金融(rong)領(ling)域，銀(yin)行(xing)普遍選(xuan)擇提高貸(dai)款(kuan)利率(lv)和(he)減少貸(dai)款(kuan)數量，致使全球(qiu)主(zhu)要(yao)金融(rong)市(shi)場(chang)隱約(yue)顯出(chu)流(liu)動性不足(zu)危(wei)機。9日，在法國巴黎銀(yin)行(xing)宣布暫停旗下(xia)三只基金的交易后，投資者對信貸(dai)市(shi)場(chang)的擔(dan)憂(you)加劇，導致歐洲和(he)美國股市(shi)大幅(fu)下(xia)跌。其中，紐約(yue)股市(shi)道(dao)瓊斯(si)30種(zhong)工(gong)業股票平均價格指數比前一個交易日下(xia)跌387．18點，收于13270．68點，跌幅(fu)為2．83%。
市場(chang)分析人士指出，美國次級抵押貸(dai)款市場(chang)危(wei)機(ji)如果(guo)進一(yi)步(bu)升級，并(bing)擴(kuo)大至更(geng)多(duo)金(jin)融(rong)(rong)領域，將會導致全球金(jin)融(rong)(rong)市場(chang)出現更(geng)加劇烈的動蕩。而且，危(wei)機(ji)如果(guo)影響到美國經(jing)濟增長的主要動力———個人消費開支，則會對美國乃至全球經(jing)濟增長造成不利影響。
面(mian)對已經形成甚至(zhi)有擴大趨勢的(de)(de)美(mei)國(guo)次級抵(di)押貸(dai)款市(shi)場(chang)風(feng)暴，美(mei)國(guo)、歐(ou)(ou)元(yuan)(yuan)區和日(ri)本的(de)(de)中央銀行(xing)(xing)正(zheng)積極(ji)行(xing)(xing)動(dong)，希(xi)望通過向貨幣(bi)市(shi)場(chang)提供巨(ju)額資(zi)(zi)(zi)金(jin)恢復投資(zi)(zi)(zi)者信心，保持金(jin)融市(shi)場(chang)穩定。歐(ou)(ou)洲(zhou)中央銀行(xing)(xing)8月9日(ri)宣布，向相關(guan)銀行(xing)(xing)提供948億歐(ou)(ou)元(yuan)(yuan)的(de)(de)資(zi)(zi)(zi)金(jin)。8月10日(ri)，歐(ou)(ou)洲(zhou)中央銀行(xing)(xing)再(zai)次宣布向歐(ou)(ou)元(yuan)(yuan)區銀行(xing)(xing)系統注(zhu)(zhu)資(zi)(zi)(zi)610億歐(ou)(ou)元(yuan)(yuan)，以(yi)緩解因美(mei)國(guo)次級抵(di)押貸(dai)款危機造成的(de)(de)流動(dong)性不足問題，并穩定信貸(dai)市(shi)場(chang)。美(mei)聯儲(chu)(chu)下屬的(de)(de)紐約聯邦儲(chu)(chu)備銀行(xing)(xing)于9日(ri)向銀行(xing)(xing)系統注(zhu)(zhu)入240億美(mei)元(yuan)(yuan)資(zi)(zi)(zi)金(jin)。日(ri)本中央銀行(xing)(xing)8月10日(ri)宣布，向日(ri)本貨幣(bi)市(shi)場(chang)注(zhu)(zhu)入1萬億日(ri)元(yuan)(yuan)的(de)(de)資(zi)(zi)(zi)金(jin)。
發生在美國的(de)次級債危機猶如風暴云團，不僅令道指(zhi)持(chi)續跳水，歐洲三大(da)股(gu)市指(zhi)數、日經指(zhi)數、恒生指(zhi)數也紛紛出現了暴跌行情。
為了(le)防止(zhi)危機進一步蔓延，有(you)統計稱，短(duan)短(duan)48小時(shi)內(nei)世界(jie)各地(di)央行(xing)已注(zhu)資(zi)超過(guo)3200億美(mei)元緊(jin)急“救火”。
次貸(dai)危(wei)(wei)機從2007年8月全(quan)面爆發(fa)以來(lai)，對國(guo)際金(jin)融秩序造成了極大的(de)沖擊(ji)和(he)破壞，使金(jin)融市場產(chan)生(sheng)了強烈的(de)信貸(dai)緊縮效應，國(guo)際金(jin)融體(ti)系長(chang)期(qi)積累的(de)系統(tong)性(xing)金(jin)融風險得以暴露。次貸(dai)危(wei)(wei)機引發(fa)的(de)金(jin)融危(wei)(wei)機是美(mei)國(guo)20世紀30年代“大蕭條(tiao)”以來(lai)最為嚴重(zhong)(zhong)的(de)一次金(jin)融危(wei)(wei)機。起源于(yu)美(mei)國(guo)的(de)這次次貸(dai)危(wei)(wei)機正(zheng)波及全(quan)球(qiu)，全(quan)球(qiu)金(jin)融體(ti)系受到重(zhong)(zhong)大影(ying)響，危(wei)(wei)機沖擊(ji)實體(ti)經濟。中(zhong)國(guo)也受到次貸(dai)危(wei)(wei)機的(de)影(ying)響。
金(jin)融(rong)工具過度創新、信用評(ping)級(ji)機構利益扭曲、貨幣(bi)政策監(jian)管放松(song)是導致美國次貸(dai)危機的(de)(de)主要(yao)原因。美國政府采取的(de)(de)大幅注資、連續(xu)降息和直(zhi)接干預等應(ying)對(dui)措施雖已取得(de)一定的(de)(de)成效(xiao)，但未(wei)從根本上解決問題。由此給我們帶來的(de)(de)啟示是:金(jin)融(rong)調(diao)控政策必須順應(ying)經(jing)濟態(tai)勢(shi)，符合(he)周期性波(bo)動規律;應(ying)在加強金(jin)融(rong)監(jian)管、健全(quan)風險防范機制的(de)(de)基礎上推進金(jin)融(rong)產(chan)品(pin)及其體系創新;應(ying)抓住(zhu)有利時機，鼓勵海(hai)(hai)外資產(chan)并(bing)購，優化海(hai)(hai)外資產(chan)結構，分散海(hai)(hai)外資產(chan)風險。
精靈世界
】編輯(ji)(ji)上傳提供，詞(ci)條屬于(yu)開放詞(ci)條，當前頁面(mian)所(suo)(suo)(suo)展示的(de)(de)詞(ci)條介紹(shao)涉及宣傳內(nei)容(rong)(rong)屬于(yu)注冊用戶個人編輯(ji)(ji)行為，與【2007年(nian)次貸危(wei)機】的(de)(de)所(suo)(suo)(suo)屬企業/所(suo)(suo)(suo)有人/主體無關，網(wang)站(zhan)不完全保證內(nei)容(rong)(rong)信息(xi)的(de)(de)準確性、真實(shi)(shi)性，也不代表(biao)本站(zhan)立場，各項(xiang)數據(ju)信息(xi)存在更新(xin)不及時的(de)(de)情況，僅供參考，請(qing)以官方發布為準。如果頁面(mian)內(nei)容(rong)(rong)與實(shi)(shi)際情況不符，可點擊“反饋”在線向網(wang)站(zhan)提出修改，網(wang)站(zhan)將核實(shi)(shi)后進行更正。
