美國(guo)股災:1929年10月(yue)29日,被稱作“黑(hei)色星(xing)期(qi)(qi)二”,這(zhe)是美國(guo)證券(quan)史(shi)上(shang)最黑(hei)暗的(de)一(yi)(yi)(yi)天(tian),是美國(guo)歷史(shi)上(shang)影(ying)響(xiang)最大(da)、危(wei)害最深(shen)的(de)經濟事件,影(ying)響(xiang)波及西方國(guo)家乃至整個世界(jie)。美國(guo)和全(quan)球(qiu)進(jin)入了長達10年的(de)經濟大(da)蕭條時期(qi)(qi)。1987年10月(yue)19日,爆發了歷史(shi)上(shang)最大(da)的(de)一(yi)(yi)(yi)次崩(beng)盤事件。道·瓊斯指數(shu)一(yi)(yi)(yi)天(tian)之內重挫了508.32點,跌(die)幅(fu)達22.6%。股市暴跌(die)狂潮在西方各(ge)國(guo)股民中(zhong)引起巨大(da)恐(kong)慌(huang),許多百萬富翁一(yi)(yi)(yi)夜(ye)之間淪為(wei)貧(pin)民,數(shu)以千計的(de)人精神崩(beng)潰(kui),跳樓自殺。這(zhe)一(yi)(yi)(yi)天(tian)被金融(rong)界(jie)稱為(wei)“黑(hei)色星(xing)期(qi)(qi)一(yi)(yi)(yi)”。
在世界(jie)其(qi)他國(guo)家,發生(sheng)過多起因股市而引起的(de)經濟(ji)災難,最典型(xing)的(de)要數1929年美國(guo)股災。
1929年(nian)10月29日(ri)
在(zai)這個(ge)被稱作(zuo)“黑色(se)星期二”的(de)(de)日子里,紐(niu)約證(zheng)券(quan)交易所(suo)里所(suo)有的(de)(de)人都陷入了拋售股票的(de)(de)旋渦之中,此后,美國和全球(qiu)進入了長達10年(nian)的(de)(de)經濟大蕭(xiao)條時期。
危機已經(jing)悄(qiao)悄(qiao)降臨,人們卻沒有注意到。1926年(nian)秋,在20年(nian)代的(de)投機狂(kuang)潮中被炒得離譜的(de)佛羅里達房地產泡(pao)沫首先破滅了。然(ran)而,這(zhe)絲毫沒有給(gei)華爾街(jie)的(de)瘋狂(kuang)帶來(lai)多少警醒(xing)。從1928年(nian)開始,股(gu)市的(de)上(shang)漲進入最后(hou)的(de)瘋狂(kuang)。事(shi)實(shi)上(shang),在20年(nian)代,美國的(de)許多產業仍然(ran)沒有從一戰后(hou)的(de)蕭條中恢復過(guo)來(lai),股(gu)市的(de)過(guo)熱已經(jing)與現實(shi)經(jing)濟的(de)狀況完全脫節了。
1929年3月(yue),美(mei)國(guo)聯邦儲備(bei)委員(yuan)會對股(gu)票(piao)價(jia)格的(de)高(gao)漲感到了(le)(le)憂慮,宣(xuan)布將緊(jin)縮(suo)利率以抑制股(gu)價(jia)暴漲,但美(mei)國(guo)國(guo)民商(shang)業銀行(xing)的(de)總裁(cai)查爾斯·米切爾從自身利益(yi)考慮,向(xiang)股(gu)市(shi)中(zhong)增加資金投(tou)入以避(bi)免下跌,股(gu)票(piao)經紀商(shang)和(he)銀行(xing)家們仍在(zai)極(ji)力鼓(gu)動人(ren)們加入投(tou)機。甚至一些著名的(de)學者也失去(qu)了(le)(le)冷(leng)靜。其中(zhong)最為典型的(de)是耶魯(lu)大學的(de)歐文(wen)·費雪,這位大經濟學家不僅(jin)自己融進了(le)(le)投(tou)機者的(de)行(xing)列,而(er)且還(huan)在(zai)公(gong)開演講中(zhong)宣(xuan)稱(cheng):“股(gu)票(piao)價(jia)格已達到了(le)(le)某種持久(jiu)的(de)高(gao)峰(feng)狀態(tai)。”
不過,也有不少(shao)人保(bao)持著冷靜的(de)(de)頭(tou)腦,美(mei)國(guo)總(zong)統約(yue)(yue)翰·肯尼迪(di)的(de)(de)父親約(yue)(yue)瑟夫·肯尼迪(di)就是及早從股(gu)市中脫(tuo)身(shen)者之一。他對自己(ji)說,如果連擦鞋(xie)匠都在買(mai)股(gu)票,我就不想再呆在里面了。這(zhe)個明(ming)智的(de)(de)選擇使他提早撤出資金(jin),為其家族的(de)(de)未來奠定了基礎。
1929年(nian)夏,股(gu)票價格的增長幅度超過(guo)了(le)(le)以往所有年(nian)份,崩(beng)潰已經(jing)近在眼前。9月3日(ri),華爾(er)街的一(yi)位統計學家羅杰·巴(ba)布森(sen)在華爾(er)街的金融餐會上說了(le)(le)一(yi)句(ju)話(hua)(hua):“股(gu)市(shi)遲早會崩(beng)盤(pan)!”這(zhe)(zhe)句(ju)話(hua)(hua)被《道瓊斯金融》發表。其(qi)實,這(zhe)(zhe)位先生在此前的兩年(nian)中一(yi)直(zhi)重復著這(zhe)(zhe)句(ju)話(hua)(hua),卻只被人(ren)們當做笑談,沒想到(dao)這(zhe)(zhe)次竟(jing)一(yi)語成(cheng)讖,千古留名。此話(hua)(hua)不久就(jiu)傳遍了(le)(le)全(quan)美國,投資者信心(xin)開始動搖,股(gu)市(shi)立刻掉(diao)頭向下。
股市(shi)下跌(die)的(de)消息驚動了總(zong)統胡(hu)佛,他趕緊向(xiang)新聞界發(fa)布講話說:“美國商業基礎良好,生(sheng)產(chan)和分(fen)配(pei)并未失(shi)去以往的(de)平衡。”有關的(de)政(zheng)府財政(zheng)官員(yuan)也(ye)出面力挺股市(shi)。但此時人們的(de)神經(jing)已(yi)經(jing)異常(chang)脆弱,股市(shi)在經(jing)過曇花一現的(de)上揚后,就開(kai)始了噩(e)夢般的(de)暴跌(die)。
1929年10月(yue)的(de)最后10天,集(ji)中了證券史上(shang)一連串(chuan)著名(ming)的(de)日子。
10月(yue)21日,紐約證券交(jiao)易所開(kai)市(shi)即遭大筆(bi)(bi)拋(pao)售,全天拋(pao)售量高(gao)達(da)600多萬股,以致股市(shi)行情自動記錄(lu)器到收(shou)盤1小時(shi)40分后(hou)才記錄(lu)完最(zui)后(hou)一(yi)筆(bi)(bi)交(jiao)易。
10月23日(ri),形勢繼續(xu)惡化,《紐(niu)約時(shi)報》指數下(xia)跌31點。
10月24日,這一天是股(gu)市災難的開始,史上著(zhu)名(ming)的“黑色(se)星期四(si)”。早晨剛剛開市,股(gu)價就如決堤之水(shui)轟然下泄,人們(men)紛紛脫手股(gu)票,全天換手1289.5萬股(gu)。紐約數家(jia)主要銀行迅速組成“救市基(ji)金”,紐約證券(quan)交易所總裁理查德·韋(wei)尼親自購入股(gu)票,希望力挽(wan)狂瀾。但大(da)廈將傾,獨木難支。
10月25日,胡(hu)佛總(zong)統發表(biao)文(wen)告說:“美(mei)國的(de)(de)企(qi)業,即商品的(de)(de)生產與(yu)分配,是立足于(yu)健全(quan)和(he)繁榮的(de)(de)基礎之上的(de)(de)”,力(li)圖以此刺激新一(yi)輪投資。然而,過(guo)了一(yi)個(ge)周末,一(yi)切挽救股市的(de)(de)努力(li)都白費(fei)了。
10月28日,史稱“黑色星(xing)期一(yi)”。當天,紐約(yue)時(shi)報指數下跌49點(dian),道瓊斯(si)指數狂瀉38.33點(dian),日跌幅達13%,這一(yi)天,已經沒有人再出面救市。
10月29日,最(zui)黑暗的(de)一(yi)(yi)天(tian)(tian)到(dao)來了。早晨10點(dian)(dian)鐘,紐約(yue)(yue)證券(quan)交(jiao)易所(suo)剛剛開市,猛烈的(de)拋單就(jiu)鋪天(tian)(tian)蓋地席卷而來,人(ren)人(ren)都在(zai)不計價格地拋售,經紀(ji)(ji)人(ren)被團團圍(wei)住,交(jiao)易大廳(ting)一(yi)(yi)片混亂。道(dao)·瓊斯指數(shu)一(yi)(yi)瀉千里,至此,股價指數(shu)已(yi)從(cong)最(zui)高(gao)點(dian)(dian)386點(dian)(dian)跌至298點(dian)(dian),跌幅達22%,《紐約(yue)(yue)時報》指數(shu)下跌41點(dian)(dian)。當(dang)天(tian)(tian)收市,股市創(chuang)造了1641萬股成交(jiao)的(de)歷(li)史(shi)(shi)(shi)最(zui)高(gao)紀(ji)(ji)錄。一(yi)(yi)名交(jiao)易員將(jiang)這一(yi)(yi)天(tian)(tian)形容為紐約(yue)(yue)交(jiao)易所(suo)112年歷(li)史(shi)(shi)(shi)上“最(zui)糟糕(gao)的(de)一(yi)(yi)天(tian)(tian)”。這就(jiu)是史(shi)(shi)(shi)上最(zui)著名的(de)“黑色星期(qi)二(er)”。
11月,股(gu)市跌勢不止,滑(hua)至198點,跌幅高達48%。
翌年,股(gu)(gu)市憑借殘存的一絲(si)牛氣,在1~3月(yue)大幅(fu)反彈。并于4月(yue)重新登上297點。此后又急轉直下,從(cong)1930年5月(yue)到1932年11月(yue),股(gu)(gu)市連續(xu)出現了6次暴跌(die),道·瓊斯指數跌(die)至(zhi)41點。與股(gu)(gu)災前相比,美國鋼(gang)鐵公司的股(gu)(gu)價由每(mei)股(gu)(gu)262美元跌(die)至(zhi)21美元。通用汽車公司從(cong)92美元跌(die)至(zhi)7美元。
在這場股災中(zhong),數以(yi)千(qian)計的人跳樓自殺。歐文·費雪(xue)這位(wei)大經濟學家幾天之中(zhong)損失(shi)了幾百萬美元(yuan),頃刻間傾家蕩產,從此負債累(lei)累(lei),直到1947年在窮(qiong)困潦倒中(zhong)去世。
這次股災徹(che)底(di)打擊了投(tou)資(zi)者的(de)信心(xin)。人們聞股色(se)變,投(tou)資(zi)心(xin)態長(chang)期不(bu)能恢(hui)復。股市危(wei)(wei)機(ji)、銀行(xing)危(wei)(wei)機(ji)與整(zheng)個經濟(ji)體系的(de)危(wei)(wei)機(ji),是個相互推動的(de)惡性循環,股市暴跌后,投(tou)資(zi)者損(sun)失(shi)慘重,消費欲(yu)望大(da)減(jian),商(shang)品積壓(ya)更為(wei)嚴重。同(tong)時,股市和(he)銀行(xing)出現(xian)危(wei)(wei)機(ji),使(shi)企業找不(bu)到融資(zi)渠(qu)道,生(sheng)產不(bu)景氣,反過來又加(jia)重了股市和(he)銀行(xing)的(de)危(wei)(wei)機(ji),國(guo)民經濟(ji)雪(xue)上加(jia)霜(shuang)。由于美(mei)國(guo)在世界經濟(ji)中占據(ju)著(zhu)重要地位,其經濟(ji)危(wei)(wei)機(ji)又引發了遍及整(zheng)個資(zi)本(ben)主(zhu)義世界的(de)大(da)蕭條:5000萬(wan)人失(shi)業,無數(shu)人流(liu)(liu)離(li)失(shi)所,上千(qian)億美(mei)元財富付諸(zhu)東流(liu)(liu),生(sheng)產停滯,百業凋零(ling)。
紐(niu)約股(gu)(gu)市崩(beng)潰(kui)發生(sheng)之(zhi)后,美國參議(yi)院即(ji)對股(gu)(gu)市進行(xing)(xing)(xing)了(le)調查,發現(xian)有嚴重(zhong)的(de)(de)(de)操(cao)縱、欺詐(zha)和內幕交易行(xing)(xing)(xing)為(wei),1932年銀行(xing)(xing)(xing)倒閉(bi)風潮(chao),又(you)暴露出(chu)金融(rong)界的(de)(de)(de)諸多問(wen)題(ti)。在痛定思痛、總結教訓(xun)的(de)(de)(de)基礎上(shang),從1933年開始(shi),羅斯(si)福(fu)政(zheng)府對證券監(jian)管(guan)(guan)體(ti)制進行(xing)(xing)(xing)了(le)根本(ben)性的(de)(de)(de)改革(ge)。建立了(le)一(yi)套行(xing)(xing)(xing)之(zhi)有效的(de)(de)(de)以法律為(wei)基礎的(de)(de)(de)監(jian)管(guan)(guan)構架,重(zhong)樹(shu)了(le)廣(guang)大(da)(da)投資(zi)者(zhe)對股(gu)(gu)市的(de)(de)(de)信(xin)心,保證了(le)證券市場此后數(shu)十年的(de)(de)(de)平(ping)穩發展,并為(wei)世界上(shang)許多國家所仿效。這(zhe)樣,以1929年大(da)(da)股(gu)(gu)災(zai)(zai)為(wei)契機,一(yi)個現(xian)代化的(de)(de)(de)、科學的(de)(de)(de)和有效監(jian)管(guan)(guan)的(de)(de)(de)金融(rong)體(ti)系在美國宣告誕生(sheng)。經(jing)(jing)歷了(le)大(da)(da)混亂與大(da)(da)崩(beng)潰(kui)之(zhi)后,美國股(gu)(gu)市終于開始(shi)邁向理性、公正和透明。此后,經(jing)(jing)過羅斯(si)福(fu)新(xin)政(zheng)和二(er)次大(da)(da)戰對經(jing)(jing)濟的(de)(de)(de)刺激,美國股(gu)(gu)市逐漸恢(hui)復元氣(qi),到(dao)1954年終于回(hui)到(dao)了(le)股(gu)(gu)災(zai)(zai)前的(de)(de)(de)水平(ping)。
一九(jiu)(jiu)八七年十月十九(jiu)(jiu)日,星期一,這一天對于(yu)美(mei)國(guo)紐(niu)約所有股(gu)票持有者來說,是一個(ge)難忘的災難性日子,美(mei)國(guo)當日一天中股(gu)票市場財(cai)富縮(suo)水超過五千億美(mei)元。由(you)此使得全球(qiu)經濟的病變迅速蔓延。