如(ru)何進行融資(zi)風險防范 融資(zi)過程須控制(zhi)8個關鍵環節

一、融資前的需求分析與評估環節——要公正

所謂事前評估是指企業(ye)對(dui)(dui)其是否需要(yao)融(rong)資進(jin)(jin)行評估。例如，為了資金周轉和臨時需要(yao)，企業(ye)需要(yao)融(rong)資;為了添置設(she)備、擴大(da)規模、引進(jin)(jin)新(xin)技術和開發新(xin)產品，企業(ye)需要(yao)融(rong)資;為了對(dui)(dui)外(wai)投資、兼并其他企業(ye)，企業(ye)需要(yao)融(rong)資;為了償付債務和調整(zheng)資本結構企業(ye)需要(yao)融(rong)資;等(deng)等(deng)。

是否(fou)需要融資(zi)(zi)也(ye)不是完全由上述(shu)原因(yin)決(jue)定(ding)的。比(bi)如，企業(ye)(ye)經常會面臨一(yi)些(xie)臨時(shi)性的資(zi)(zi)金(jin)需求(qiu)，但(dan)是這些(xie)需求(qiu)所需資(zi)(zi)金(jin)不一(yi)定(ding)非要通過(guo)融資(zi)(zi)來解決(jue)，因(yin)為企業(ye)(ye)完全有可能(neng)通過(guo)盤(pan)活(huo)流(liu)動資(zi)(zi)產(chan)，通過(guo)自有資(zi)(zi)金(jin)來解決(jue)這些(xie)需要。這時(shi)企業(ye)(ye)就應當比(bi)較使用(yong)(yong)自有資(zi)(zi)金(jin)和(he)使用(yong)(yong)外來資(zi)(zi)金(jin)對(dui)企業(ye)(ye)的影響，如果有好的影響，就使用(yong)(yong);反之(zhi)則不用(yong)(yong)。

在決(jue)(jue)定使用外來(lai)資(zi)金后，還(huan)應該在融(rong)(rong)資(zi)需要(yao)的(de)(de)(de)基礎上比較投資(zi)收(shou)益和資(zi)金成(cheng)本(ben)(ben)及其與之相對(dui)應的(de)(de)(de)風(feng)險是(shi)否相匹(pi)配。例如(ru)，投資(zi)項目未來(lai)的(de)(de)(de)年均報酬(chou)率(或(huo)年均利潤率)是(shi)多(duo)少?通過融(rong)(rong)資(zi)活動占用資(zi)金所付出的(de)(de)(de)代價(jia)(或(huo)稱(cheng)資(zi)金成(cheng)本(ben)(ben)率)是(shi)多(duo)少?企(qi)業(ye)需要(yao)承擔(dan)哪些(xie)風(feng)險?這是(shi)企(qi)業(ye)管理決(jue)(jue)策層最(zui)為關心(xin)的(de)(de)(de)。因此，企(qi)業(ye)財務人員在開展(zhan)融(rong)(rong)資(zi)活動之前，必須對(dui)未來(lai)的(de)(de)(de)投資(zi)收(shou)益作一個較為可靠(kao)的(de)(de)(de)預測，只有(you)當(dang)投資(zi)收(shou)益遠大于資(zi)金成(cheng)本(ben)(ben)且(qie)與之相對(dui)應的(de)(de)(de)風(feng)險可承受(shou)的(de)(de)(de)前提下，才可以確定展(zhan)開融(rong)(rong)資(zi)活動。

二、融資渠道與方法的選擇環節——要慎重

在這個環(huan)節，企業應就其融資的(de)一系列細(xi)節問題進行決策，這些細(xi)節主(zhu)要(yao)包括以(yi)下幾個方面：

(一)測算融資規模

當確定企(qi)業(ye)需要(yao)融(rong)資(zi)(zi)(zi)后，接下來要(yao)做的(de)是估(gu)算(suan)融(rong)資(zi)(zi)(zi)規模。如何估(gu)算(suan)融(rong)資(zi)(zi)(zi)規模，本(ben)章(zhang)的(de)第一節已經有專門的(de)論述。作為企(qi)業(ye)財務人員，不論通過什么(me)渠(qu)道，采(cai)用什么(me)方式(shi)進行融(rong)資(zi)(zi)(zi)，必(bi)須事(shi)先仔細估(gu)算(suan)資(zi)(zi)(zi)金(jin)需要(yao)量(liang)。只(zhi)有這樣才能使融(rong)資(zi)(zi)(zi)數量(liang)與投資(zi)(zi)(zi)數量(liang)相互平衡，避免融(rong)資(zi)(zi)(zi)不足而影響(xiang)企(qi)業(ye)的(de)投資(zi)(zi)(zi)效(xiao)果或融(rong)資(zi)(zi)(zi)過剩(sheng)而降低(di)資(zi)(zi)(zi)金(jin)的(de)效(xiao)益。

(二)選擇融資方法

估算出融(rong)(rong)(rong)(rong)(rong)(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)規模后(hou)(hou)，企(qi)(qi)業(ye)(ye)(ye)就要(yao)(yao)尋找合適的(de)(de)融(rong)(rong)(rong)(rong)(rong)(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)方式。可(ke)供中小企(qi)(qi)業(ye)(ye)(ye)使用的(de)(de)融(rong)(rong)(rong)(rong)(rong)(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)方式從大的(de)(de)方面來講(jiang)無外乎(hu)內(nei)源(yuan)(yuan)(yuan)融(rong)(rong)(rong)(rong)(rong)(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)和(he)外源(yuan)(yuan)(yuan)融(rong)(rong)(rong)(rong)(rong)(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)兩種。所(suo)謂企(qi)(qi)業(ye)(ye)(ye)內(nei)源(yuan)(yuan)(yuan)融(rong)(rong)(rong)(rong)(rong)(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)，主要(yao)(yao)是指通過計提折舊和(he)留存利潤而形(xing)成(cheng)的(de)(de)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)金來源(yuan)(yuan)(yuan)。這部(bu)分(fen)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)金是企(qi)(qi)業(ye)(ye)(ye)內(nei)部(bu)“自然”形(xing)成(cheng)的(de)(de)，占用它們雖然也(ye)會發(fa)生資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)金的(de)(de)使用成(cheng)本(機(ji)會成(cheng)本)，但是卻(que)不(bu)需要(yao)(yao)支付融(rong)(rong)(rong)(rong)(rong)(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)費用。而外源(yuan)(yuan)(yuan)融(rong)(rong)(rong)(rong)(rong)(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)是指在(zai)企(qi)(qi)業(ye)(ye)(ye)內(nei)源(yuan)(yuan)(yuan)融(rong)(rong)(rong)(rong)(rong)(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)不(bu)能滿足需要(yao)(yao)時，從外部(bu)融(rong)(rong)(rong)(rong)(rong)(rong)(rong)入形(xing)成(cheng)的(de)(de)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)金來源(yuan)(yuan)(yuan)，包括銀行(xing)借(jie)款、發(fa)行(xing)債券、融(rong)(rong)(rong)(rong)(rong)(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)租賃和(he)商業(ye)(ye)(ye)信(xin)用等負債融(rong)(rong)(rong)(rong)(rong)(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)形(xing)式與吸收直(zhi)接投資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)、發(fa)行(xing)股票等權益融(rong)(rong)(rong)(rong)(rong)(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)形(xing)式。外源(yuan)(yuan)(yuan)融(rong)(rong)(rong)(rong)(rong)(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)不(bu)僅要(yao)(yao)支付使用成(cheng)本，還(huan)要(yao)(yao)支付融(rong)(rong)(rong)(rong)(rong)(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)費用，所(suo)發(fa)生的(de)(de)成(cheng)本相對內(nei)源(yuan)(yuan)(yuan)融(rong)(rong)(rong)(rong)(rong)(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)要(yao)(yao)高些。因此(ci)，企(qi)(qi)業(ye)(ye)(ye)不(bu)要(yao)(yao)急于到外面尋找資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)金，而是應在(zai)充分(fen)考(kao)慮(lv)內(nei)部(bu)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)金來源(yuan)(yuan)(yuan)是否可(ke)用之后(hou)(hou)，再考(kao)慮(lv)外源(yuan)(yuan)(yuan)融(rong)(rong)(rong)(rong)(rong)(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)問題。

由于(yu)企(qi)業(ye)融(rong)資(zi)可以(yi)(yi)采用的(de)(de)方(fang)(fang)式(shi)多種多樣，不(bu)同(tong)(tong)的(de)(de)融(rong)資(zi)方(fang)(fang)式(shi)，其融(rong)資(zi)的(de)(de)難易程度、資(zi)金(jin)成(cheng)本和財務風(feng)(feng)險也(ye)是不(bu)同(tong)(tong)的(de)(de)。既然要從外部融(rong)入資(zi)金(jin)，企(qi)業(ye)就必須考慮融(rong)資(zi)以(yi)(yi)后(hou)應當保持一(yi)個良好、合理的(de)(de)財務結構(gou)和資(zi)本結構(gou)，使得財務風(feng)(feng)險處于(yu)安全水平，同(tong)(tong)時(shi)綜合資(zi)金(jin)成(cheng)本又有所降低。在(zai)這(zhe)種總體的(de)(de)融(rong)資(zi)戰略下，企(qi)業(ye)應當設(she)計多個融(rong)資(zi)方(fang)(fang)案，對這(zhe)些方(fang)(fang)案進行財務上的(de)(de)優劣排(pai)序，以(yi)(yi)便在(zai)具體的(de)(de)融(rong)資(zi)實(shi)踐中實(shi)施動態選優。

在選擇融資(zi)方(fang)式(shi)時還(huan)要(yao)考慮我(wo)國(guo)(guo)和(he)企(qi)業(ye)的(de)(de)(de)基本(ben)情況，切不可(ke)照(zhao)搬國(guo)(guo)外經(jing)驗。比如(ru)在國(guo)(guo)外，企(qi)業(ye)家在選擇融資(zi)方(fang)式(shi)時會運用大(da)量(liang)的(de)(de)(de)數學(xue)模型，通(tong)過很多實證分析來(lai)做出決(jue)策(ce)。不可(ke)否認，這些方(fang)法和(he)模型確實有其科學(xue)性，但(dan)中國(guo)(guo)的(de)(de)(de)市(shi)場(chang)(chang)畢竟不同于國(guo)(guo)外的(de)(de)(de)市(shi)場(chang)(chang)。個(ge)人信用體系不夠健全，很多本(ben)屬于市(shi)場(chang)(chang)個(ge)體的(de)(de)(de)經(jing)濟部門(men)行政(zheng)色彩(cai)較(jiao)為濃厚，可(ke)用的(de)(de)(de)融資(zi)工(gong)具形(xing)式(shi)較(jiao)為單一(yi)、不夠豐富等。各(ge)種不同行業(ye)企(qi)業(ye)之(zhi)間、同行業(ye)企(qi)業(ye)不同發展(zhan)階(jie)段、同類企(qi)業(ye)在不同地區之(zhi)間的(de)(de)(de)融資(zi)方(fang)式(shi)也各(ge)有所不同。因此，中小企(qi)業(ye)管理者在使用融資(zi)方(fang)法的(de)(de)(de)時候一(yi)定要(yao)注意條(tiao)件(jian)的(de)(de)(de)假設前提及應(ying)用環境(jing)，通(tong)過適當的(de)(de)(de)修(xiu)改后(hou)再使用。

一(yi)般來(lai)講，對短期(qi)(qi)(qi)經營產生的流動資(zi)金(jin)(jin)需求，企(qi)業(ye)(ye)應(ying)當盡可(ke)能利用賒購等商業(ye)(ye)信用方式來(lai)解決。必須(xu)從外部借(jie)入的短期(qi)(qi)(qi)資(zi)金(jin)(jin)，企(qi)業(ye)(ye)要在謹慎(shen)的現金(jin)(jin)預(yu)算基(ji)礎上作好到期(qi)(qi)(qi)償(chang)債(zhai)計劃，然后以比(bi)較(jiao)優惠的利率獲得短期(qi)(qi)(qi)融(rong)資(zi)(如信用額度、周轉信貸協議等方式)，切不可(ke)貿然進行短期(qi)(qi)(qi)融(rong)資(zi)，當到期(qi)(qi)(qi)無法(fa)償(chang)債(zhai)時又通過高成本、高風(feng)險的長期(qi)(qi)(qi)融(rong)資(zi)來(lai)償(chang)付短期(qi)(qi)(qi)債(zhai)務(wu)。這樣，必然會導致(zhi)企(qi)業(ye)(ye)的財務(wu)狀況惡化和財務(wu)風(feng)險增大(da)。

對生(sheng)(sheng)產(chan)和資(zi)(zi)本(ben)經營產(chan)生(sheng)(sheng)的長(chang)期資(zi)(zi)金借貸需(xu)求，如前文所述，企業必(bi)須充分利用內(nei)部資(zi)(zi)金來源，在以(yi)較低的資(zi)(zi)金成本(ben)和盡可能低的財務風(feng)險為融資(zi)(zi)目標的前提下具體(ti)情況具體(ti)對待。

(三)確定融資對象

融(rong)(rong)(rong)(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)(zi)對(dui)(dui)(dui)象(xiang)是(shi)(shi)(shi)(shi)指(zhi)融(rong)(rong)(rong)(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)(zi)工(gong)作(zuo)的(de)(de)(de)(de)(de)對(dui)(dui)(dui)象(xiang)，并不(bu)(bu)僅(jin)僅(jin)是(shi)(shi)(shi)(shi)指(zhi)資(zi)(zi)(zi)(zi)金(jin)供(gong)給(gei)者(zhe)，而是(shi)(shi)(shi)(shi)指(zhi)所有(you)融(rong)(rong)(rong)(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)(zi)活動(dong)(dong)中(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)的(de)(de)(de)(de)(de)參與(yu)者(zhe)或影響者(zhe)，比如政府(fu)機(ji)關、金(jin)融(rong)(rong)(rong)(rong)(rong)中(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)介(jie)(jie)機(ji)構(gou)(gou)等。融(rong)(rong)(rong)(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)(zi)對(dui)(dui)(dui)象(xiang)受(shou)融(rong)(rong)(rong)(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)(zi)渠道的(de)(de)(de)(de)(de)影響，融(rong)(rong)(rong)(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)(zi)渠道多(duo)，相(xiang)應的(de)(de)(de)(de)(de)融(rong)(rong)(rong)(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)(zi)工(gong)作(zuo)對(dui)(dui)(dui)象(xiang)就(jiu)多(duo)。因(yin)此，選擇(ze)不(bu)(bu)同的(de)(de)(de)(de)(de)融(rong)(rong)(rong)(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)(zi)渠道和(he)方(fang)式，融(rong)(rong)(rong)(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)(zi)對(dui)(dui)(dui)象(xiang)就(jiu)不(bu)(bu)同。比如，選擇(ze)銀(yin)(yin)行信(xin)(xin)貸(dai)，融(rong)(rong)(rong)(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)(zi)工(gong)作(zuo)對(dui)(dui)(dui)象(xiang)就(jiu)包括銀(yin)(yin)行有(you)關部門(men)(men)和(he)人員、政府(fu)機(ji)關的(de)(de)(de)(de)(de)有(you)關部門(men)(men)以及中(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)介(jie)(jie)機(ji)構(gou)(gou)，如中(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)小(xiao)企業信(xin)(xin)用擔保中(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)心(公司)、信(xin)(xin)用評級機(ji)構(gou)(gou)、資(zi)(zi)(zi)(zi)信(xin)(xin)調(diao)查機(ji)構(gou)(gou)等。又如，申請(qing)中(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)小(xiao)企業技術創新基金(jin)，相(xiang)應的(de)(de)(de)(de)(de)工(gong)作(zuo)對(dui)(dui)(dui)象(xiang)就(jiu)是(shi)(shi)(shi)(shi)技術專家、推薦單位、創新基金(jin)管理(li)中(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)心、銀(yin)(yin)行、評估中(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)介(jie)(jie)機(ji)構(gou)(gou)以及當地科(ke)委(wei)和(he)國(guo)家高新技術產(chan)業開發區管委(wei)會。在(zai)確(que)認融(rong)(rong)(rong)(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)(zi)對(dui)(dui)(dui)象(xiang)時(shi)(shi)，一定要(yao)進行有(you)關的(de)(de)(de)(de)(de)信(xin)(xin)息收集和(he)咨(zi)詢(xun)調(diao)查活動(dong)(dong)，熟(shu)悉每(mei)一種融(rong)(rong)(rong)(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)(zi)渠道的(de)(de)(de)(de)(de)運作(zuo)程序，明確(que)誰是(shi)(shi)(shi)(shi)資(zi)(zi)(zi)(zi)金(jin)供(gong)給(gei)方(fang)的(de)(de)(de)(de)(de)決策者(zhe)、影響者(zhe)和(he)操作(zuo)者(zhe)。中(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)小(xiao)企業，特(te)別是(shi)(shi)(shi)(shi)一些小(xiao)的(de)(de)(de)(de)(de)企業，由于(yu)對(dui)(dui)(dui)融(rong)(rong)(rong)(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)(zi)市場的(de)(de)(de)(de)(de)不(bu)(bu)熟(shu)悉，在(zai)需要(yao)融(rong)(rong)(rong)(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)(zi)時(shi)(shi)，往往不(bu)(bu)知道找誰，從什么地方(fang)做(zuo)起，或者(zhe)花費了大量(liang)的(de)(de)(de)(de)(de)時(shi)(shi)間和(he)資(zi)(zi)(zi)(zi)金(jin)，沒有(you)取得融(rong)(rong)(rong)(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)(zi)成果。其主要(yao)的(de)(de)(de)(de)(de)癥結就(jiu)在(zai)于(yu)此。另外，在(zai)確(que)認融(rong)(rong)(rong)(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)(zi)對(dui)(dui)(dui)象(xiang)時(shi)(shi)，還(huan)需注意一些潛(qian)在(zai)的(de)(de)(de)(de)(de)融(rong)(rong)(rong)(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)(zi)對(dui)(dui)(dui)象(xiang)，比如，就(jiu)當前的(de)(de)(de)(de)(de)一次(ci)融(rong)(rong)(rong)(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)(zi)項(xiang)目，可能銀(yin)(yin)行不(bu)(bu)是(shi)(shi)(shi)(shi)對(dui)(dui)(dui)象(xiang)，但就(jiu)長期看(kan)，企業很可能會和(he)銀(yin)(yin)行打交道。因(yin)此，企業從整(zheng)個融(rong)(rong)(rong)(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)(zi)戰(zhan)略來看(kan)，也應確(que)定銀(yin)(yin)行為工(gong)作(zuo)對(dui)(dui)(dui)象(xiang)，通過有(you)意識的(de)(de)(de)(de)(de)接觸，達到減少信(xin)(xin)息不(bu)(bu)對(dui)(dui)(dui)稱的(de)(de)(de)(de)(de)目的(de)(de)(de)(de)(de)。

三、確定融資數量與期限環節——要實際

有人說，在(zai)下(xia)棋(qi)時(shi)僅(jin)能看(kan)透一(yi)二步棋(qi)路(lu)的(de)人只是初級棋(qi)手(shou)(shou)，能看(kan)透三四步棋(qi)路(lu)的(de)人方能被稱棋(qi)師，而能一(yi)下(xia)看(kan)透五六步以上(shang)的(de)棋(qi)路(lu)的(de)人才有資(zi)格被稱為高級棋(qi)師。其實中(zhong)小企業融資(zi)和往(wang)往(wang)是下(xia)棋(qi)是一(yi)樣的(de)，真正(zheng)的(de)融資(zi)高手(shou)(shou)要想“運(yun)籌帷(wei)幄之中(zhong)，決(jue)勝千里(li)之外”就必須站(zhan)得高看(kan)得遠。要確定融資(zi)策(ce)略就要把握以下(xia)兩點：

首先：資金數量上追求合理性。

對以(yi)股份公司為代表的(de)大(da)企(qi)(qi)(qi)業來(lai)講，融(rong)資(zi)(zi)的(de)目的(de)在(zai)于(yu)實現最佳(jia)資(zi)(zi)本(ben)結構，即追求資(zi)(zi)金(jin)成(cheng)(cheng)(cheng)本(ben)最低和企(qi)(qi)(qi)業價(jia)值最大(da);而(er)(er)對中小(xiao)企(qi)(qi)(qi)業來(lai)講，融(rong)資(zi)(zi)的(de)目的(de)是直(zhi)接確(que)保生(sheng)產經(jing)營所(suo)需的(de)資(zi)(zi)金(jin)。資(zi)(zi)金(jin)不(bu)足會(hui)影響生(sheng)產發(fa)展，而(er)(er)資(zi)(zi)金(jin)過(guo)(guo)剩也(ye)會(hui)導致資(zi)(zi)金(jin)使(shi)用效率降低，形成(cheng)(cheng)(cheng)浪費。由于(yu)中小(xiao)企(qi)(qi)(qi)業融(rong)資(zi)(zi)難，所(suo)以(yi)經(jing)營者在(zai)遇到比較寬松的(de)籌(chou)資(zi)(zi)環(huan)境時，往往容易犯“韓信點兵，多多益善”的(de)錯誤。但(dan)如果(guo)籌(chou)來(lai)的(de)資(zi)(zi)金(jin)用得不(bu)合(he)理或者并非真正需要，那么就會(hui)發(fa)生(sheng)本(ben)末倒(dao)置好(hao)事就變(bian)成(cheng)(cheng)(cheng)了壞事，企(qi)(qi)(qi)業反(fan)倒(dao)被(bei)過(guo)(guo)度(du)的(de)融(rong)資(zi)(zi)所(suo)累，可能背上沉重的(de)債務負擔，進一步影響融(rong)資(zi)(zi)能力和獲(huo)利能力。

其次：資金使用上追求效益性。

中(zhong)(zhong)小企(qi)(qi)業(ye)在(zai)融(rong)資(zi)(zi)渠道和方(fang)式上不像大企(qi)(qi)業(ye)那樣(yang)存在(zai)較(jiao)大的(de)(de)(de)選(xuan)擇余地，但這并不是說中(zhong)(zhong)小企(qi)(qi)業(ye)只能“饑不擇食”，一味的(de)(de)(de)仰人鼻(bi)息(xi)。相(xiang)反，由于中(zhong)(zhong)小企(qi)(qi)業(ye)的(de)(de)(de)抗風險能力弱以及(ji)籌資(zi)(zi)困難(nan)較(jiao)大，更應該對每筆資(zi)(zi)金善加珍惜權衡，綜合(he)考慮企(qi)(qi)業(ye)自(zi)身生產經營需要與所融(rong)資(zi)(zi)金成本(ben)、融(rong)資(zi)(zi)風險及(ji)投資(zi)(zi)收(shou)益等諸多(duo)方(fang)面的(de)(de)(de)因素，進(jin)而把資(zi)(zi)金的(de)(de)(de)來源和投向結合(he)起來，分析所融(rong)資(zi)(zi)金成本(ben)率(lv)與投資(zi)(zi)收(shou)益率(lv)的(de)(de)(de)關系，盡可(ke)能的(de)(de)(de)避免融(rong)資(zi)(zi)決策失誤。

四、確定融資種類與資金結構環節——要合理

中(zhong)(zhong)(zhong)小(xiao)(xiao)(xiao)企(qi)業(ye)(ye)的(de)資(zi)(zi)(zi)金(jin)(jin)(jin)運(yun)用(yong)決(jue)定(ding)(ding)資(zi)(zi)(zi)金(jin)(jin)(jin)籌(chou)(chou)集的(de)類(lei)型和(he)(he)數(shu)量(liang)。我們知(zhi)道(dao)，企(qi)業(ye)(ye)總資(zi)(zi)(zi)產(chan)(chan)由流(liu)(liu)動(dong)(dong)(dong)資(zi)(zi)(zi)產(chan)(chan)和(he)(he)非流(liu)(liu)動(dong)(dong)(dong)資(zi)(zi)(zi)產(chan)(chan)兩部分(fen)構成。流(liu)(liu)動(dong)(dong)(dong)資(zi)(zi)(zi)產(chan)(chan)又分(fen)為兩種不同(tong)形(xing)態：一(yi)是(shi)(shi)其數(shu)量(liang)隨(sui)生(sheng)產(chan)(chan)經營(ying)的(de)變動(dong)(dong)(dong)而(er)(er)(er)波動(dong)(dong)(dong)的(de)流(liu)(liu)動(dong)(dong)(dong)資(zi)(zi)(zi)產(chan)(chan)，即所謂的(de)暫時性(xing)流(liu)(liu)動(dong)(dong)(dong)資(zi)(zi)(zi)產(chan)(chan);二是(shi)(shi)類(lei)似于固定(ding)(ding)資(zi)(zi)(zi)產(chan)(chan)那樣長(chang)期保持穩(wen)定(ding)(ding)水平的(de)流(liu)(liu)動(dong)(dong)(dong)資(zi)(zi)(zi)產(chan)(chan)，即所謂的(de)永久性(xing)流(liu)(liu)動(dong)(dong)(dong)資(zi)(zi)(zi)產(chan)(chan)。按結(jie)(jie)構上的(de)配比(bi)(bi)原則，中(zhong)(zhong)(zhong)小(xiao)(xiao)(xiao)企(qi)業(ye)(ye)用(yong)于固定(ding)(ding)資(zi)(zi)(zi)產(chan)(chan)和(he)(he)永久性(xing)流(liu)(liu)動(dong)(dong)(dong)資(zi)(zi)(zi)產(chan)(chan)上的(de)資(zi)(zi)(zi)金(jin)(jin)(jin)，以中(zhong)(zhong)(zhong)長(chang)期融(rong)資(zi)(zi)(zi)方(fang)式(shi)籌(chou)(chou)措為宜(yi);由于季(ji)節(jie)性(xing)、周期性(xing)和(he)(he)隨(sui)機因素造成企(qi)業(ye)(ye)經營(ying)活(huo)動(dong)(dong)(dong)變化(hua)所需的(de)資(zi)(zi)(zi)金(jin)(jin)(jin);(，)則主要(yao)以短(duan)期融(rong)資(zi)(zi)(zi)方(fang)式(shi)籌(chou)(chou)措為宜(yi)。強調融(rong)資(zi)(zi)(zi)在資(zi)(zi)(zi)金(jin)(jin)(jin)結(jie)(jie)構上的(de)配比(bi)(bi)關系對中(zhong)(zhong)(zhong)小(xiao)(xiao)(xiao)企(qi)業(ye)(ye)尤為重(zhong)要(yao)。有關調查顯示，中(zhong)(zhong)(zhong)小(xiao)(xiao)(xiao)企(qi)業(ye)(ye)的(de)融(rong)資(zi)(zi)(zi)失敗(bai)案例中(zhong)(zhong)(zhong)很多并不是(shi)(shi)直接(jie)由于資(zi)(zi)(zi)金(jin)(jin)(jin)不能籌(chou)(chou)措而(er)(er)(er)致，而(er)(er)(er)是(shi)(shi)由于經營(ying)者(zhe)不了(le)解各種資(zi)(zi)(zi)金(jin)(jin)(jin)的(de)特(te)性(xing)而(er)(er)(er)將短(duan)期資(zi)(zi)(zi)金(jin)(jin)(jin)不恰(qia)當(dang)地(di)用(yong)在了(le)長(chang)期投(tou)資(zi)(zi)(zi)項(xiang)目上。

五、融資資料準備與包裝——要適度

準備硬件材(cai)料(liao)(liao)，展示(shi)企(qi)(qi)(qi)業(ye)價(jia)值。公(gong)司的(de)(de)(de)無形資(zi)產，如產品(pin)的(de)(de)(de)測(ce)試和鑒定;企(qi)(qi)(qi)業(ye)標準的(de)(de)(de)制訂(ding);專(zhuan)利、商標、著作權的(de)(de)(de)申請(qing);科技(ji)(ji)成果鑒定;科技(ji)(ji)進步獎的(de)(de)(de)評(ping)(ping)選(xuan)、企(qi)(qi)(qi)業(ye)信用的(de)(de)(de)評(ping)(ping)級(ji);重點新(xin)產品(pin)的(de)(de)(de)申請(qing);重信譽、守合(he)同(tong)的(de)(de)(de)評(ping)(ping)比(bi);出口創(chuang)匯企(qi)(qi)(qi)業(ye)的(de)(de)(de)評(ping)(ping)選(xuan);然后(hou)是ISO9000質(zhi)量體系認(ren)定;高新(xin)技(ji)(ji)術項目(企(qi)(qi)(qi)業(ye))或(huo)軟件企(qi)(qi)(qi)業(ye)的(de)(de)(de)認(ren)定;知名專(zhuan)家顧問等都(dou)是企(qi)(qi)(qi)業(ye)最有說(shuo)服力的(de)(de)(de)硬件材(cai)料(liao)(liao)。

借(jie)助(zhu)外部資源，充分包(bao)(bao)裝。包(bao)(bao)裝不是(shi)作假，而(er)是(shi)通過(guo)詳(xiang)細分析，評估本(ben)企業擁(yong)有的核(he)心技(ji)術，生產市場方(fang)面的優勢、劣勢，發展(zhan)潛力，財務(wu)狀(zhuang)況(kuang)，把本(ben)企業的內在價(jia)值充分挖掘出來(lai)，這就是(shi)通常我們所(suo)說的價(jia)值發現。同時借(jie)助(zhu)外部資源，如邀請有行(xing)業專家(jia)、知名(ming)人士等加(jia)入項目(mu)組，成為(wei)顧問等。

六、融資溝通與談判環節——要冷靜

在(zai)這個階(jie)段，已經制訂好融資計劃的中小企業要和資金(jin)供給方見面(mian)，就資金(jin)的使用價格、期限、提供方式、還款方式等細節進行協商，資金(jin)供給方也要就是否提供資金(jin)做(zuo)出決(jue)定。

為(wei)了達(da)到融(rong)資目的，企(qi)業一(yi)定要對這(zhe)個環(huan)節予以充分(fen)重(zhong)視，在談判前(qian)要做好充分(fen)的準備工作，談判中也要注(zhu)意應有的技巧。

(一) 談判前的準備工作

在談判準(zhun)備階段，企(qi)業(ye)(ye)應該首先對企(qi)業(ye)(ye)的(de)(de)財務、人員(yuan)、管理(li)進(jin)行一番細(xi)致的(de)(de)整合(he)、調查，全面掌握企(qi)業(ye)(ye)有關這三(san)方(fang)面的(de)(de)準(zhun)確(que)情(qing)況，并在此基礎上準(zhun)備一份邏輯縝密、數據詳(xiang)實、能夠體(ti)現企(qi)業(ye)(ye)特色的(de)(de)商(shang)業(ye)(ye)計劃書

有時中小企業是(shi)為一(yi)(yi)個特(te)定(ding)的項目進行融資(zi)(zi)，那么在這種情況下，向資(zi)(zi)金供給方提一(yi)(yi)份優秀(xiu)的項目說(shuo)明書就成為必需(xu)。

對于項(xiang)目(mu)融(rong)資而(er)言，企業應(ying)首(shou)先讓項(xiang)目(mu)吸引人，要讓投(tou)(tou)資方看到投(tou)(tou)資前景(jing)，并且(qie)風險較(jiao)小的(de)投(tou)(tou)資機會(hui)。因此，企業一定要站在投(tou)(tou)資方的(de)角度(du)去編制項(xiang)目(mu)說明(ming)書，突出(chu)項(xiang)目(mu)特色。

(二)談判

做好前(qian)期(qi)準備以后，企業(ye)就要跟資金供給方聯(lian)系。聯(lian)系的方式有很(hen)多種(zhong)，筆者(zhe)認為(wei)，通(tong)過自(zi)己熟識(shi)的交際網絡結識(shi)資金供給方是首選，因為(wei)通(tong)過這(zhe)種(zhong)平臺，資金供給方和企業(ye)能(neng)通(tong)過不同的渠道，對對方或(huo)多或(huo)少(shao)有所了(le)解，而且(qie)通(tong)過這(zhe)種(zhong)平臺得到(dao)的信息能(neng)夠很(hen)快被雙方接(jie)受，這(zhe)樣(yang)無疑會縮(suo)短雙方建(jian)立互信的時間，為(wei)企業(ye)順利融資打下良好的基礎(chu)。

當(dang)企(qi)(qi)業利用上(shang)述平(ping)臺受(shou)限制并(bing)(bing)且(qie)自(zi)己又無法(fa)找(zhao)到合適的(de)資(zi)金供給(gei)方時(shi)，尋找(zhao)合適的(de)融資(zi)中(zhong)介機(ji)(ji)構就成(cheng)為一種合理的(de)選擇(ze)。中(zhong)介機(ji)(ji)構手中(zhong)一般(ban)都掌握大(da)量資(zi)金供給(gei)信息，并(bing)(bing)且(qie)業務規范，不但能夠在較短的(de)時(shi)間內(nei)為企(qi)(qi)業找(zhao)到合適的(de)資(zi)金供給(gei)方，還能提(ti)(ti)供額外的(de)融資(zi)服(fu)務，甚至(zhi)為企(qi)(qi)業的(de)生產經營提(ti)(ti)出(chu)合理化建議，沒有(you)可利用的(de)資(zi)金供給(gei)資(zi)源又能夠承(cheng)擔(dan)中(zhong)介費用的(de)企(qi)(qi)業可以考慮這種接觸(chu)途(tu)徑。

第(di)三種接(jie)(jie)觸(chu)(chu)形式(shi)就(jiu)是企(qi)業(ye)直(zhi)接(jie)(jie)與(yu)不熟(shu)(shu)識的(de)資金(jin)(jin)(jin)供(gong)(gong)給方(fang)(fang)接(jie)(jie)觸(chu)(chu)。由(you)于資金(jin)(jin)(jin)供(gong)(gong)給方(fang)(fang)對企(qi)業(ye)并不熟(shu)(shu)悉，也(ye)沒有其(qi)他的(de)中介機構為(wei)企(qi)業(ye)提供(gong)(gong)咨(zi)詢服務，因(yin)此所有的(de)事情都要企(qi)業(ye)自己與(yu)資金(jin)(jin)(jin)供(gong)(gong)給方(fang)(fang)進行協商，這無疑增添了(le)企(qi)業(ye)融資的(de)難度和工作量。這類中小企(qi)業(ye)尤其(qi)要注重談判這個環節，因(yin)為(wei)缺乏事前的(de)溝通(tong)和介紹以及(ji)中介機構的(de)幫(bang)助(zhu)，中小企(qi)業(ye)就(jiu)只能在(zai)這個環節向資金(jin)(jin)(jin)供(gong)(gong)給方(fang)(fang)展(zhan)示(shi)企(qi)業(ye)形象并說服其(qi)提供(gong)(gong)資金(jin)(jin)(jin)。

無論采(cai)用哪種(zhong)方(fang)(fang)式與資金供給(gei)方(fang)(fang)進行接觸，都要經歷一個(ge)共(gong)同的(de)過程(cheng)，那(nei)就(jiu)是與資金供給(gei)方(fang)(fang)面(mian)對面(mian)地(di)談(tan)判。談(tan)判的(de)過程(cheng)實際上就(jiu)是一個(ge)銷售的(de)過程(cheng)，就(jiu)是要把企業(ye)的(de)理念、整個(ge)管理團隊和企業(ye)的(de)遠景(jing)目標(biao)非常成(cheng)功(gong)地(di)銷售出去。對資金供給(gei)方(fang)(fang)來(lai)說，它最(zui)快跟(gen)企業(ye)建立信(xin)任，最(zui)快跟(gen)企業(ye)產生(sheng)共(gong)鳴，企業(ye)也就(jiu)最(zui)容易取得(de)資金。

七、融資組織實施過程與管理環節——要細致

為了確(que)保企(qi)(qi)(qi)業(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)生(sheng)產(chan)經營正常運(yun)行(xing)或(huo)者(zhe)確(que)保企(qi)(qi)(qi)業(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)投資(zi)(zi)(zi)(zi)項目如期進(jin)行(xing)，必(bi)須使融(rong)通的(de)(de)(de)(de)資(zi)(zi)(zi)(zi)金按計(ji)劃(hua)的(de)(de)(de)(de)時(shi)(shi)間、計(ji)劃(hua)的(de)(de)(de)(de)數額進(jin)入企(qi)(qi)(qi)業(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)，否則，企(qi)(qi)(qi)業(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)融(rong)資(zi)(zi)(zi)(zi)就失去了其應有的(de)(de)(de)(de)作用。如果(guo)資(zi)(zi)(zi)(zi)金提前(qian)流(liu)人企(qi)(qi)(qi)業(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)，就會增加企(qi)(qi)(qi)業(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)的(de)(de)(de)(de)財務成(cheng)本，如果(guo)資(zi)(zi)(zi)(zi)金延后(hou)流(liu)人企(qi)(qi)(qi)業(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)或(huo)流(liu)入的(de)(de)(de)(de)數額不(bu)足，必(bi)將嚴重影(ying)響企(qi)(qi)(qi)業(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)生(sheng)產(chan)經營活(huo)動(dong)或(huo)投資(zi)(zi)(zi)(zi)計(ji)劃(hua)。因(yin)此，融(rong)資(zi)(zi)(zi)(zi)決策以后(hou)，應及時(shi)(shi)實施(shi)融(rong)資(zi)(zi)(zi)(zi)計(ji)劃(hua)，對(dui)融(rong)資(zi)(zi)(zi)(zi)活(huo)動(dong)的(de)(de)(de)(de)全過(guo)程進(jin)行(xing)管(guan)理。同時(shi)(shi)，由(you)于融(rong)資(zi)(zi)(zi)(zi)活(huo)動(dong)受制約的(de)(de)(de)(de)因(yin)素很(hen)多，企(qi)(qi)(qi)業(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)能(neng)夠把握的(de)(de)(de)(de)只能(neng)是企(qi)(qi)(qi)業(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)內部，而企(qi)(qi)(qi)業(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)外(wai)部因(yin)素的(de)(de)(de)(de)變化(hua)(hua)，即融(rong)資(zi)(zi)(zi)(zi)過(guo)程中融(rong)資(zi)(zi)(zi)(zi)環境的(de)(de)(de)(de)變化(hua)(hua)，企(qi)(qi)(qi)業(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)是無法控(kong)制的(de)(de)(de)(de)，除了在融(rong)資(zi)(zi)(zi)(zi)決策時(shi)(shi)進(jin)行(xing)必(bi)要(yao)的(de)(de)(de)(de)預(yu)測外(wai)，企(qi)(qi)(qi)業(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)還(huan)要(yao)對(dui)融(rong)資(zi)(zi)(zi)(zi)過(guo)程進(jin)行(xing)監控(kong)，以及時(shi)(shi)進(jin)行(xing)融(rong)資(zi)(zi)(zi)(zi)活(huo)動(dong)，或(huo)及時(shi)(shi)改變融(rong)資(zi)(zi)(zi)(zi)計(ji)劃(hua)。比(bi)如，在進(jin)行(xing)銀(yin)行(xing)信(xin)貸(dai)，發(fa)現(xian)費用、時(shi)(shi)間用去大半，但貸(dai)款(kuan)取得的(de)(de)(de)(de)前(qian)景仍不(bu)明朗，這(zhe)時(shi)(shi)就應該及時(shi)(shi)調整融(rong)資(zi)(zi)(zi)(zi)計(ji)劃(hua)。

融(rong)資(zi)(zi)(zi)進度管理，應從(cong)融(rong)資(zi)(zi)(zi)所需的(de)(de)(de)工作(zuo)量(liang)、時(shi)(shi)間、費用三方(fang)面來(lai)把(ba)握(wo)。首先，從(cong)融(rong)資(zi)(zi)(zi)工作(zuo)量(liang)看，融(rong)資(zi)(zi)(zi)項(xiang)目的(de)(de)(de)完成(cheng)(cheng)需要各個(ge)子項(xiang)目的(de)(de)(de)完成(cheng)(cheng)來(lai)支持，并且各子項(xiang)目有先有后，有難有易，如(ru)企業申(shen)請(qing)銀行信貸，就有企業提(ti)出貸款(kuan)申(shen)請(qing)、銀行審查申(shen)請(qing)、簽訂借款(kuan)合同、企業取得借款(kuan)和借款(kuan)的(de)(de)(de)歸還(huan)五個(ge)步(bu)驟(zou)，而每一步(bu)驟(zou)又涉(she)及一些具體工作(zuo)，如(ru)在銀行審查借款(kuan)申(shen)請(qing)階段，企業要協(xie)助(zhu)銀行及時(shi)(shi)提(ti)供相關(guan)資(zi)(zi)(zi)料。其次，從(cong)時(shi)(shi)間上看，企業應制定(ding)融(rong)資(zi)(zi)(zi)項(xiang)目的(de)(de)(de)進度表，使融(rong)資(zi)(zi)(zi)在規定(ding)時(shi)(shi)間完成(cheng)(cheng)規定(ding)的(de)(de)(de)工作(zuo)量(liang)。從(cong)費用看，企業應對(dui)融(rong)資(zi)(zi)(zi)活動中產生的(de)(de)(de)費用進行有效控制，在融(rong)資(zi)(zi)(zi)決策考慮總融(rong)資(zi)(zi)(zi)成(cheng)(cheng)本(ben)時(shi)(shi)，應列出相應的(de)(de)(de)融(rong)資(zi)(zi)(zi)活動費用預算(suan)，使融(rong)資(zi)(zi)(zi)嚴格按預算(suan)執行。

八、融資風險防范與全程控制環節——要敏銳

企(qi)業在融資過程中的(de)各個(ge)環(huan)節都存在風(feng)險(xian)，企(qi)業必須根據金融市場、匯率市場變化和國(guo)內國(guo)際融資環(huan)境(jing)等(deng)情況(kuang)，靈活掌握(wo)風(feng)險(xian)規避方法，及時轉(zhuan)嫁風(feng)險(xian)，盡量控制風(feng)險(xian)的(de)發生(sheng)及擴散(san)，降低風(feng)險(xian)損失金額。