如何進行融資(zi)風險防范 融資(zi)過程須控制8個關鍵環(huan)節

一、融資前的需求分析與評估環節——要公正

所謂事前(qian)評估是指(zhi)企(qi)業(ye)對其是否需要(yao)(yao)融(rong)資(zi)進行評估。例如(ru)，為(wei)(wei)了(le)資(zi)金周(zhou)轉和(he)臨(lin)時需要(yao)(yao)，企(qi)業(ye)需要(yao)(yao)融(rong)資(zi);為(wei)(wei)了(le)添置設備、擴大規模(mo)、引進新技術(shu)和(he)開(kai)發(fa)新產品，企(qi)業(ye)需要(yao)(yao)融(rong)資(zi);為(wei)(wei)了(le)對外投資(zi)、兼并其他(ta)企(qi)業(ye)，企(qi)業(ye)需要(yao)(yao)融(rong)資(zi);為(wei)(wei)了(le)償(chang)付債務和(he)調整資(zi)本(ben)結構企(qi)業(ye)需要(yao)(yao)融(rong)資(zi);等(deng)等(deng)。

是(shi)否需(xu)要融資(zi)(zi)也(ye)不(bu)(bu)是(shi)完全由上(shang)述原(yuan)因決(jue)定(ding)的。比如，企業經常會面臨一(yi)些臨時(shi)性的資(zi)(zi)金(jin)需(xu)求(qiu)，但是(shi)這(zhe)(zhe)(zhe)些需(xu)求(qiu)所需(xu)資(zi)(zi)金(jin)不(bu)(bu)一(yi)定(ding)非要通(tong)過融資(zi)(zi)來解決(jue)，因為企業完全有(you)可能通(tong)過盤(pan)活(huo)流動資(zi)(zi)產，通(tong)過自(zi)有(you)資(zi)(zi)金(jin)來解決(jue)這(zhe)(zhe)(zhe)些需(xu)要。這(zhe)(zhe)(zhe)時(shi)企業就應當(dang)比較使用(yong)自(zi)有(you)資(zi)(zi)金(jin)和使用(yong)外來資(zi)(zi)金(jin)對企業的影(ying)響(xiang)，如果有(you)好的影(ying)響(xiang)，就使用(yong);反之(zhi)則不(bu)(bu)用(yong)。

在決(jue)定(ding)使用外來資(zi)(zi)(zi)(zi)金后，還(huan)應該在融資(zi)(zi)(zi)(zi)需(xu)(xu)要的(de)基礎上比較投資(zi)(zi)(zi)(zi)收益(yi)(yi)和資(zi)(zi)(zi)(zi)金成本及(ji)其與之(zhi)(zhi)相(xiang)對應的(de)風(feng)險(xian)是(shi)(shi)否相(xiang)匹配。例(li)如，投資(zi)(zi)(zi)(zi)項(xiang)目未來的(de)年(nian)均報酬率(或年(nian)均利潤率)是(shi)(shi)多(duo)少(shao)?通(tong)過融資(zi)(zi)(zi)(zi)活(huo)動占(zhan)用資(zi)(zi)(zi)(zi)金所付(fu)出的(de)代(dai)價(或稱資(zi)(zi)(zi)(zi)金成本率)是(shi)(shi)多(duo)少(shao)?企業需(xu)(xu)要承(cheng)擔哪(na)些(xie)風(feng)險(xian)?這是(shi)(shi)企業管理決(jue)策層最為(wei)關心的(de)。因(yin)此(ci)，企業財(cai)務人員在開(kai)展(zhan)融資(zi)(zi)(zi)(zi)活(huo)動之(zhi)(zhi)前，必(bi)須對未來的(de)投資(zi)(zi)(zi)(zi)收益(yi)(yi)作一(yi)個較為(wei)可(ke)靠的(de)預(yu)測，只有(you)當投資(zi)(zi)(zi)(zi)收益(yi)(yi)遠大(da)于資(zi)(zi)(zi)(zi)金成本且與之(zhi)(zhi)相(xiang)對應的(de)風(feng)險(xian)可(ke)承(cheng)受的(de)前提下，才可(ke)以(yi)確定(ding)展(zhan)開(kai)融資(zi)(zi)(zi)(zi)活(huo)動。

二、融資渠道與方法的選擇環節——要慎重

在這(zhe)個(ge)環節，企業應就其融(rong)資(zi)的一(yi)系列細節問題(ti)進行決策，這(zhe)些細節主要包(bao)括以下幾(ji)個(ge)方面(mian)：

(一)測算融資規模

當確定企(qi)(qi)業需要(yao)融(rong)(rong)資(zi)(zi)后，接下來要(yao)做的(de)(de)(de)是估(gu)算融(rong)(rong)資(zi)(zi)規模(mo)。如何估(gu)算融(rong)(rong)資(zi)(zi)規模(mo)，本章(zhang)的(de)(de)(de)第一節已經有專(zhuan)門的(de)(de)(de)論述。作為企(qi)(qi)業財務(wu)人員，不論通過什么渠道，采用(yong)什么方式進行融(rong)(rong)資(zi)(zi)，必(bi)須事先仔(zi)細(xi)估(gu)算資(zi)(zi)金(jin)需要(yao)量。只有這樣才能使(shi)融(rong)(rong)資(zi)(zi)數(shu)量與投(tou)資(zi)(zi)數(shu)量相互平衡，避免融(rong)(rong)資(zi)(zi)不足而(er)影響(xiang)企(qi)(qi)業的(de)(de)(de)投(tou)資(zi)(zi)效(xiao)果或融(rong)(rong)資(zi)(zi)過剩而(er)降低資(zi)(zi)金(jin)的(de)(de)(de)效(xiao)益(yi)。

(二)選擇融資方法

估算出融(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)(zi)規模后，企業(ye)(ye)就要(yao)尋找合適的(de)(de)(de)融(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)(zi)方(fang)式(shi)。可供中小企業(ye)(ye)使(shi)(shi)用(yong)的(de)(de)(de)融(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)(zi)方(fang)式(shi)從大的(de)(de)(de)方(fang)面來講(jiang)無外乎內(nei)源(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)融(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)(zi)和外源(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)融(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)(zi)兩種。所(suo)謂(wei)企業(ye)(ye)內(nei)源(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)融(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)(zi)，主要(yao)是(shi)(shi)指(zhi)通過計提折(zhe)舊和留(liu)存利潤而形(xing)成(cheng)的(de)(de)(de)資(zi)(zi)(zi)(zi)金(jin)來源(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)。這部分資(zi)(zi)(zi)(zi)金(jin)是(shi)(shi)企業(ye)(ye)內(nei)部“自(zi)然”形(xing)成(cheng)的(de)(de)(de)，占(zhan)用(yong)它們雖然也會(hui)發(fa)生資(zi)(zi)(zi)(zi)金(jin)的(de)(de)(de)使(shi)(shi)用(yong)成(cheng)本(ben)(機會(hui)成(cheng)本(ben))，但(dan)是(shi)(shi)卻(que)不(bu)(bu)(bu)需(xu)要(yao)支付融(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)(zi)費用(yong)。而外源(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)融(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)(zi)是(shi)(shi)指(zhi)在企業(ye)(ye)內(nei)源(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)融(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)(zi)不(bu)(bu)(bu)能滿足(zu)需(xu)要(yao)時，從外部融(rong)(rong)入形(xing)成(cheng)的(de)(de)(de)資(zi)(zi)(zi)(zi)金(jin)來源(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)，包括銀行(xing)借款、發(fa)行(xing)債(zhai)券(quan)、融(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)(zi)租賃和商(shang)業(ye)(ye)信(xin)用(yong)等負債(zhai)融(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)(zi)形(xing)式(shi)與(yu)吸收直接(jie)投(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)、發(fa)行(xing)股票等權益融(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)(zi)形(xing)式(shi)。外源(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)融(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)(zi)不(bu)(bu)(bu)僅要(yao)支付使(shi)(shi)用(yong)成(cheng)本(ben)，還要(yao)支付融(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)(zi)費用(yong)，所(suo)發(fa)生的(de)(de)(de)成(cheng)本(ben)相對內(nei)源(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)融(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)(zi)要(yao)高些(xie)。因此，企業(ye)(ye)不(bu)(bu)(bu)要(yao)急(ji)于到外面尋找資(zi)(zi)(zi)(zi)金(jin)，而是(shi)(shi)應在充(chong)分考慮(lv)內(nei)部資(zi)(zi)(zi)(zi)金(jin)來源(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)是(shi)(shi)否可用(yong)之后，再考慮(lv)外源(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)融(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)(zi)問題。

由于企業融(rong)(rong)(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)可(ke)以(yi)采(cai)用的(de)(de)(de)方式(shi)多種多樣(yang)，不同的(de)(de)(de)融(rong)(rong)(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)方式(shi)，其融(rong)(rong)(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)的(de)(de)(de)難易程度、資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)金(jin)成本(ben)和財(cai)務(wu)風(feng)險也是不同的(de)(de)(de)。既然要(yao)從(cong)外部融(rong)(rong)(rong)(rong)入資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)金(jin)，企業就必須考(kao)慮融(rong)(rong)(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)以(yi)后應(ying)當(dang)保持一個良好、合理的(de)(de)(de)財(cai)務(wu)結(jie)構(gou)(gou)和資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)本(ben)結(jie)構(gou)(gou)，使(shi)得(de)財(cai)務(wu)風(feng)險處于安全水平，同時綜(zong)合資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)金(jin)成本(ben)又有(you)所(suo)降低。在這種總體(ti)的(de)(de)(de)融(rong)(rong)(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)戰略下(xia)，企業應(ying)當(dang)設(she)計多個融(rong)(rong)(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)方案，對這些方案進行財(cai)務(wu)上的(de)(de)(de)優(you)劣排序，以(yi)便在具體(ti)的(de)(de)(de)融(rong)(rong)(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)實(shi)踐中實(shi)施動態選優(you)。

在(zai)(zai)選(xuan)擇(ze)融資(zi)(zi)方(fang)式時還要考(kao)慮我(wo)國和企(qi)業(ye)(ye)(ye)的(de)基(ji)本(ben)情況，切不(bu)可照搬國外經驗(yan)。比如在(zai)(zai)國外，企(qi)業(ye)(ye)(ye)家在(zai)(zai)選(xuan)擇(ze)融資(zi)(zi)方(fang)式時會運用大量的(de)數學模型，通過很(hen)多實證分(fen)析來做(zuo)出決策。不(bu)可否認，這些方(fang)法(fa)和模型確(que)實有(you)其科學性，但中國的(de)市場(chang)畢竟不(bu)同于國外的(de)市場(chang)。個(ge)(ge)人信(xin)用體(ti)系(xi)不(bu)夠健全，很(hen)多本(ben)屬于市場(chang)個(ge)(ge)體(ti)的(de)經濟(ji)部(bu)門(men)行(xing)政(zheng)色彩較為(wei)濃厚，可用的(de)融資(zi)(zi)工具形式較為(wei)單一、不(bu)夠豐(feng)富(fu)等。各種不(bu)同行(xing)業(ye)(ye)(ye)企(qi)業(ye)(ye)(ye)之間、同行(xing)業(ye)(ye)(ye)企(qi)業(ye)(ye)(ye)不(bu)同發展階段、同類企(qi)業(ye)(ye)(ye)在(zai)(zai)不(bu)同地區之間的(de)融資(zi)(zi)方(fang)式也各有(you)所(suo)不(bu)同。因(yin)此(ci)，中小(xiao)企(qi)業(ye)(ye)(ye)管理者在(zai)(zai)使(shi)用融資(zi)(zi)方(fang)法(fa)的(de)時候一定(ding)要注(zhu)意條件(jian)的(de)假設前提及應用環境，通過適當(dang)的(de)修改后(hou)再使(shi)用。

一般來講，對短(duan)期(qi)經(jing)營產生的(de)流(liu)動資(zi)金(jin)需求，企業應當盡可能利(li)(li)用賒購等商業信(xin)用方式(shi)來解(jie)決。必須從外部借(jie)入的(de)短(duan)期(qi)資(zi)金(jin)，企業要在謹慎的(de)現金(jin)預算基礎(chu)上(shang)作好到期(qi)償債(zhai)計劃，然(ran)后以比較優惠的(de)利(li)(li)率獲得短(duan)期(qi)融資(zi)(如(ru)信(xin)用額度(du)、周轉信(xin)貸協議等方式(shi))，切(qie)不可貿(mao)然(ran)進(jin)行短(duan)期(qi)融資(zi)，當到期(qi)無法償債(zhai)時又通過(guo)高(gao)成本、高(gao)風險的(de)長(chang)期(qi)融資(zi)來償付短(duan)期(qi)債(zhai)務。這樣，必然(ran)會導致企業的(de)財(cai)務狀況惡(e)化和財(cai)務風險增大。

對生產和資(zi)(zi)本經(jing)營產生的(de)(de)長期資(zi)(zi)金借貸(dai)需求，如前(qian)文所(suo)述，企業必須充分利(li)用內部資(zi)(zi)金來源，在以較(jiao)低的(de)(de)資(zi)(zi)金成本和盡可能低的(de)(de)財務風險為融(rong)資(zi)(zi)目標的(de)(de)前(qian)提下具體情況具體對待。

(三)確定融資對象

融(rong)(rong)(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)對(dui)象(xiang)(xiang)(xiang)(xiang)是指(zhi)融(rong)(rong)(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)工(gong)(gong)(gong)作(zuo)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)對(dui)象(xiang)(xiang)(xiang)(xiang)，并不(bu)僅(jin)僅(jin)是指(zhi)資(zi)(zi)(zi)金(jin)供給者(zhe)(zhe)(zhe)(zhe)，而(er)是指(zhi)所(suo)有(you)融(rong)(rong)(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)活(huo)動中的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)參與者(zhe)(zhe)(zhe)(zhe)或(huo)影(ying)響(xiang)者(zhe)(zhe)(zhe)(zhe)，比(bi)(bi)如(ru)(ru)(ru)政府(fu)機(ji)關(guan)(guan)、金(jin)融(rong)(rong)(rong)(rong)中介(jie)機(ji)構(gou)等。融(rong)(rong)(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)對(dui)象(xiang)(xiang)(xiang)(xiang)受融(rong)(rong)(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)渠道(dao)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)影(ying)響(xiang)，融(rong)(rong)(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)渠道(dao)多，相應的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)融(rong)(rong)(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)工(gong)(gong)(gong)作(zuo)對(dui)象(xiang)(xiang)(xiang)(xiang)就多。因(yin)此(ci)，選擇(ze)(ze)不(bu)同的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)融(rong)(rong)(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)渠道(dao)和(he)(he)方(fang)式，融(rong)(rong)(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)對(dui)象(xiang)(xiang)(xiang)(xiang)就不(bu)同。比(bi)(bi)如(ru)(ru)(ru)，選擇(ze)(ze)銀(yin)(yin)(yin)行(xing)(xing)信(xin)貸(dai)，融(rong)(rong)(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)工(gong)(gong)(gong)作(zuo)對(dui)象(xiang)(xiang)(xiang)(xiang)就包(bao)括銀(yin)(yin)(yin)行(xing)(xing)有(you)關(guan)(guan)部門和(he)(he)人員、政府(fu)機(ji)關(guan)(guan)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)有(you)關(guan)(guan)部門以(yi)及中介(jie)機(ji)構(gou)，如(ru)(ru)(ru)中小企(qi)(qi)業(ye)(ye)信(xin)用擔保中心(公司)、信(xin)用評級機(ji)構(gou)、資(zi)(zi)(zi)信(xin)調查機(ji)構(gou)等。又如(ru)(ru)(ru)，申請中小企(qi)(qi)業(ye)(ye)技(ji)(ji)術創新基金(jin)，相應的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)工(gong)(gong)(gong)作(zuo)對(dui)象(xiang)(xiang)(xiang)(xiang)就是技(ji)(ji)術專家、推(tui)薦單位(wei)、創新基金(jin)管理中心、銀(yin)(yin)(yin)行(xing)(xing)、評估中介(jie)機(ji)構(gou)以(yi)及當地科委和(he)(he)國家高新技(ji)(ji)術產業(ye)(ye)開發區管委會。在(zai)確(que)(que)(que)認(ren)(ren)融(rong)(rong)(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)對(dui)象(xiang)(xiang)(xiang)(xiang)時(shi)(shi)(shi)，一(yi)定(ding)要(yao)(yao)進(jin)行(xing)(xing)有(you)關(guan)(guan)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)信(xin)息收(shou)集和(he)(he)咨詢(xun)調查活(huo)動，熟悉每一(yi)種(zhong)融(rong)(rong)(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)渠道(dao)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)運作(zuo)程序，明確(que)(que)(que)誰(shui)是資(zi)(zi)(zi)金(jin)供給方(fang)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)決策者(zhe)(zhe)(zhe)(zhe)、影(ying)響(xiang)者(zhe)(zhe)(zhe)(zhe)和(he)(he)操作(zuo)者(zhe)(zhe)(zhe)(zhe)。中小企(qi)(qi)業(ye)(ye)，特別是一(yi)些(xie)(xie)小的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)企(qi)(qi)業(ye)(ye)，由于對(dui)融(rong)(rong)(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)市(shi)場的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)不(bu)熟悉，在(zai)需要(yao)(yao)融(rong)(rong)(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)時(shi)(shi)(shi)，往往不(bu)知道(dao)找誰(shui)，從什(shen)么地方(fang)做起，或(huo)者(zhe)(zhe)(zhe)(zhe)花(hua)費了大量的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)時(shi)(shi)(shi)間和(he)(he)資(zi)(zi)(zi)金(jin)，沒有(you)取得融(rong)(rong)(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)成(cheng)果。其主要(yao)(yao)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)癥結就在(zai)于此(ci)。另外，在(zai)確(que)(que)(que)認(ren)(ren)融(rong)(rong)(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)對(dui)象(xiang)(xiang)(xiang)(xiang)時(shi)(shi)(shi)，還需注意一(yi)些(xie)(xie)潛在(zai)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)融(rong)(rong)(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)對(dui)象(xiang)(xiang)(xiang)(xiang)，比(bi)(bi)如(ru)(ru)(ru)，就當前(qian)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)一(yi)次融(rong)(rong)(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)項目，可能銀(yin)(yin)(yin)行(xing)(xing)不(bu)是對(dui)象(xiang)(xiang)(xiang)(xiang)，但就長期(qi)看(kan)，企(qi)(qi)業(ye)(ye)很可能會和(he)(he)銀(yin)(yin)(yin)行(xing)(xing)打交(jiao)道(dao)。因(yin)此(ci)，企(qi)(qi)業(ye)(ye)從整個融(rong)(rong)(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)戰略(lve)來看(kan)，也應確(que)(que)(que)定(ding)銀(yin)(yin)(yin)行(xing)(xing)為工(gong)(gong)(gong)作(zuo)對(dui)象(xiang)(xiang)(xiang)(xiang)，通(tong)過有(you)意識的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)接觸，達到減少信(xin)息不(bu)對(dui)稱的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)目的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)。

三、確定融資數量與期限環節——要實際

有(you)人(ren)說，在下(xia)棋(qi)時(shi)僅能(neng)(neng)看(kan)(kan)透一(yi)二步棋(qi)路(lu)的人(ren)只(zhi)是(shi)初級棋(qi)手，能(neng)(neng)看(kan)(kan)透三四步棋(qi)路(lu)的人(ren)方能(neng)(neng)被(bei)稱(cheng)棋(qi)師，而能(neng)(neng)一(yi)下(xia)看(kan)(kan)透五六(liu)步以上的棋(qi)路(lu)的人(ren)才有(you)資(zi)格被(bei)稱(cheng)為(wei)高(gao)級棋(qi)師。其實中小企業融資(zi)和往(wang)往(wang)是(shi)下(xia)棋(qi)是(shi)一(yi)樣的，真正的融資(zi)高(gao)手要想(xiang)“運籌(chou)帷幄之中，決(jue)勝千里之外”就必須站得高(gao)看(kan)(kan)得遠。要確定(ding)融資(zi)策略(lve)就要把(ba)握以下(xia)兩點：

首先：資金數量上追求合理性。

對以(yi)股份公司為(wei)代表的(de)(de)(de)大(da)企(qi)(qi)業來講，融資(zi)(zi)(zi)的(de)(de)(de)目的(de)(de)(de)在(zai)于實現(xian)最佳(jia)資(zi)(zi)(zi)本(ben)結構(gou)，即追(zhui)求資(zi)(zi)(zi)金(jin)(jin)成本(ben)最低和企(qi)(qi)業價值最大(da);而對中小企(qi)(qi)業來講，融資(zi)(zi)(zi)的(de)(de)(de)目的(de)(de)(de)是直接確(que)保生(sheng)(sheng)產經營(ying)所需的(de)(de)(de)資(zi)(zi)(zi)金(jin)(jin)。資(zi)(zi)(zi)金(jin)(jin)不足會影響生(sheng)(sheng)產發(fa)展，而資(zi)(zi)(zi)金(jin)(jin)過(guo)(guo)剩也會導(dao)致資(zi)(zi)(zi)金(jin)(jin)使(shi)用效(xiao)率降低，形成浪費。由于中小企(qi)(qi)業融資(zi)(zi)(zi)難，所以(yi)經營(ying)者在(zai)遇到比較(jiao)寬松(song)的(de)(de)(de)籌資(zi)(zi)(zi)環境(jing)時，往往容易犯“韓信點兵，多多益善”的(de)(de)(de)錯誤。但如果籌來的(de)(de)(de)資(zi)(zi)(zi)金(jin)(jin)用得不合理(li)或者并非真正需要，那(nei)么就(jiu)會發(fa)生(sheng)(sheng)本(ben)末倒置好事(shi)就(jiu)變成了壞事(shi)，企(qi)(qi)業反(fan)倒被(bei)過(guo)(guo)度(du)的(de)(de)(de)融資(zi)(zi)(zi)所累，可(ke)能(neng)背上沉重的(de)(de)(de)債(zhai)務負(fu)擔，進(jin)一(yi)步影響融資(zi)(zi)(zi)能(neng)力和獲(huo)利能(neng)力。

其次：資金使用上追求效益性。

中小企(qi)(qi)業(ye)在融(rong)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)渠道和方(fang)式上(shang)不(bu)像(xiang)大(da)企(qi)(qi)業(ye)那(nei)樣存在較大(da)的(de)(de)(de)選(xuan)擇余地，但這并(bing)不(bu)是說中小企(qi)(qi)業(ye)只能“饑不(bu)擇食”，一味的(de)(de)(de)仰人鼻息。相反，由于中小企(qi)(qi)業(ye)的(de)(de)(de)抗(kang)風險(xian)(xian)能力弱以及籌資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)困難較大(da)，更應該對每筆資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)金(jin)(jin)(jin)善加珍惜權(quan)衡，綜合(he)考慮企(qi)(qi)業(ye)自身(shen)生(sheng)產經營(ying)需要與(yu)所融(rong)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)金(jin)(jin)(jin)成本、融(rong)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)風險(xian)(xian)及投資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)收益等諸(zhu)多方(fang)面(mian)的(de)(de)(de)因素(su)，進而把(ba)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)金(jin)(jin)(jin)的(de)(de)(de)來(lai)源(yuan)和投向結合(he)起(qi)來(lai)，分析所融(rong)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)金(jin)(jin)(jin)成本率與(yu)投資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)收益率的(de)(de)(de)關(guan)系，盡可能的(de)(de)(de)避免融(rong)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)決策(ce)失誤(wu)。

四、確定融資種類與資金結構環節——要合理

中(zhong)小企(qi)(qi)業(ye)(ye)(ye)的(de)(de)資(zi)(zi)(zi)(zi)金運用決定(ding)(ding)資(zi)(zi)(zi)(zi)金籌(chou)集的(de)(de)類型(xing)和(he)數(shu)量。我們(men)知道，企(qi)(qi)業(ye)(ye)(ye)總(zong)資(zi)(zi)(zi)(zi)產(chan)(chan)(chan)(chan)(chan)由流動資(zi)(zi)(zi)(zi)產(chan)(chan)(chan)(chan)(chan)和(he)非流動資(zi)(zi)(zi)(zi)產(chan)(chan)(chan)(chan)(chan)兩部(bu)分構成。流動資(zi)(zi)(zi)(zi)產(chan)(chan)(chan)(chan)(chan)又(you)分為兩種不(bu)同形態：一是(shi)(shi)其數(shu)量隨生(sheng)產(chan)(chan)(chan)(chan)(chan)經營的(de)(de)變動而(er)波動的(de)(de)流動資(zi)(zi)(zi)(zi)產(chan)(chan)(chan)(chan)(chan)，即所(suo)謂(wei)的(de)(de)暫(zan)時性(xing)(xing)(xing)(xing)流動資(zi)(zi)(zi)(zi)產(chan)(chan)(chan)(chan)(chan);二是(shi)(shi)類似于(yu)(yu)固(gu)定(ding)(ding)資(zi)(zi)(zi)(zi)產(chan)(chan)(chan)(chan)(chan)那樣長期(qi)(qi)(qi)保持穩定(ding)(ding)水平(ping)的(de)(de)流動資(zi)(zi)(zi)(zi)產(chan)(chan)(chan)(chan)(chan)，即所(suo)謂(wei)的(de)(de)永久(jiu)性(xing)(xing)(xing)(xing)流動資(zi)(zi)(zi)(zi)產(chan)(chan)(chan)(chan)(chan)。按結構上(shang)的(de)(de)配比(bi)原(yuan)則，中(zhong)小企(qi)(qi)業(ye)(ye)(ye)用于(yu)(yu)固(gu)定(ding)(ding)資(zi)(zi)(zi)(zi)產(chan)(chan)(chan)(chan)(chan)和(he)永久(jiu)性(xing)(xing)(xing)(xing)流動資(zi)(zi)(zi)(zi)產(chan)(chan)(chan)(chan)(chan)上(shang)的(de)(de)資(zi)(zi)(zi)(zi)金，以中(zhong)長期(qi)(qi)(qi)融(rong)資(zi)(zi)(zi)(zi)方式(shi)籌(chou)措(cuo)為宜;由于(yu)(yu)季節性(xing)(xing)(xing)(xing)、周(zhou)期(qi)(qi)(qi)性(xing)(xing)(xing)(xing)和(he)隨機因(yin)素造(zao)成企(qi)(qi)業(ye)(ye)(ye)經營活動變化所(suo)需(xu)的(de)(de)資(zi)(zi)(zi)(zi)金;(，)則主要以短期(qi)(qi)(qi)融(rong)資(zi)(zi)(zi)(zi)方式(shi)籌(chou)措(cuo)為宜。強調融(rong)資(zi)(zi)(zi)(zi)在(zai)資(zi)(zi)(zi)(zi)金結構上(shang)的(de)(de)配比(bi)關系對中(zhong)小企(qi)(qi)業(ye)(ye)(ye)尤為重要。有關調查顯示，中(zhong)小企(qi)(qi)業(ye)(ye)(ye)的(de)(de)融(rong)資(zi)(zi)(zi)(zi)失敗案例(li)中(zhong)很多(duo)并不(bu)是(shi)(shi)直接由于(yu)(yu)資(zi)(zi)(zi)(zi)金不(bu)能籌(chou)措(cuo)而(er)致，而(er)是(shi)(shi)由于(yu)(yu)經營者不(bu)了解(jie)各種資(zi)(zi)(zi)(zi)金的(de)(de)特(te)性(xing)(xing)(xing)(xing)而(er)將短期(qi)(qi)(qi)資(zi)(zi)(zi)(zi)金不(bu)恰當地(di)用在(zai)了長期(qi)(qi)(qi)投資(zi)(zi)(zi)(zi)項目上(shang)。

五、融資資料準備與包裝——要適度

準備(bei)硬(ying)件材料(liao)，展示企業(ye)(ye)(ye)價值(zhi)。公司的(de)(de)無形資(zi)產(chan)，如(ru)產(chan)品(pin)的(de)(de)測試和鑒定;企業(ye)(ye)(ye)標準的(de)(de)制訂;專(zhuan)利、商標、著作(zuo)權的(de)(de)申請(qing);科技(ji)成果(guo)鑒定;科技(ji)進步(bu)獎的(de)(de)評(ping)選(xuan)、企業(ye)(ye)(ye)信(xin)用的(de)(de)評(ping)級;重(zhong)(zhong)點新產(chan)品(pin)的(de)(de)申請(qing);重(zhong)(zhong)信(xin)譽、守(shou)合同的(de)(de)評(ping)比;出口創匯(hui)企業(ye)(ye)(ye)的(de)(de)評(ping)選(xuan);然(ran)后(hou)是ISO9000質量體系認(ren)定;高新技(ji)術項目(mu)(企業(ye)(ye)(ye))或軟件企業(ye)(ye)(ye)的(de)(de)認(ren)定;知名專(zhuan)家顧問等(deng)都是企業(ye)(ye)(ye)最有(you)說服力的(de)(de)硬(ying)件材料(liao)。

借助外(wai)部資源(yuan)，充分(fen)(fen)包裝。包裝不是(shi)作(zuo)假，而是(shi)通過(guo)詳細分(fen)(fen)析(xi)，評估本(ben)企業(ye)擁有的(de)核心技術，生產(chan)市(shi)場方(fang)面的(de)優(you)勢、劣勢，發展(zhan)潛力，財務狀況，把本(ben)企業(ye)的(de)內(nei)在價(jia)值(zhi)充分(fen)(fen)挖掘出來，這就(jiu)是(shi)通常我們所說的(de)價(jia)值(zhi)發現。同時借助外(wai)部資源(yuan)，如邀請(qing)有行業(ye)專家、知名人士等(deng)加入項目組，成為顧問等(deng)。

六、融資溝通與談判環節——要冷靜

在(zai)這個階(jie)段，已經制訂(ding)好融資(zi)(zi)計劃的(de)中(zhong)小(xiao)企(qi)業(ye)要和資(zi)(zi)金供(gong)給方見面(mian)，就資(zi)(zi)金的(de)使用(yong)價(jia)格、期限、提(ti)供(gong)方式(shi)、還款方式(shi)等細(xi)節進行(xing)協商，資(zi)(zi)金供(gong)給方也(ye)要就是否提(ti)供(gong)資(zi)(zi)金做出決定。

為了達到(dao)融資目(mu)的(de)，企業(ye)一定要對這個(ge)環節予以充分(fen)重視，在談判前要做(zuo)好充分(fen)的(de)準備工作，談判中也要注意(yi)應(ying)有的(de)技(ji)巧(qiao)。

(一) 談判前的準備工作

在談判準備(bei)階段，企(qi)業(ye)應該(gai)首先對企(qi)業(ye)的(de)財務、人員、管理進行(xing)一番細致的(de)整(zheng)合(he)、調查(cha)，全面(mian)(mian)掌握企(qi)業(ye)有關(guan)這(zhe)三(san)方面(mian)(mian)的(de)準確情況，并在此基礎上(shang)準備(bei)一份邏輯縝密、數(shu)據詳(xiang)實(shi)、能(neng)夠體現企(qi)業(ye)特色的(de)商業(ye)計(ji)劃書

有時中小企業是為(wei)一(yi)個特定的(de)項目進行融資(zi)，那么在這種情況下(xia)，向資(zi)金供(gong)給方提一(yi)份優秀的(de)項目說(shuo)明書(shu)就成(cheng)為(wei)必需。

對(dui)于項目(mu)融資(zi)(zi)(zi)而(er)言，企(qi)業(ye)應(ying)首先讓項目(mu)吸引人，要讓投資(zi)(zi)(zi)方看到投資(zi)(zi)(zi)前景，并且風險較(jiao)小的投資(zi)(zi)(zi)機會。因此，企(qi)業(ye)一(yi)定要站在投資(zi)(zi)(zi)方的角度去(qu)編制項目(mu)說明書，突出項目(mu)特色。

(二)談判

做好前期準備(bei)以后，企(qi)業(ye)就要跟資(zi)(zi)金供(gong)給(gei)方聯系(xi)。聯系(xi)的(de)方式有(you)很多(duo)種，筆(bi)者認(ren)為(wei)，通(tong)(tong)過自己熟(shu)識的(de)交際網(wang)絡結識資(zi)(zi)金供(gong)給(gei)方是首選，因(yin)為(wei)通(tong)(tong)過這種平臺，資(zi)(zi)金供(gong)給(gei)方和企(qi)業(ye)能通(tong)(tong)過不同(tong)的(de)渠道，對對方或(huo)多(duo)或(huo)少有(you)所了解，而(er)且通(tong)(tong)過這種平臺得到的(de)信息能夠很快被雙方接受，這樣無疑會縮短雙方建立互信的(de)時間(jian)，為(wei)企(qi)業(ye)順利融資(zi)(zi)打(da)下良好的(de)基礎。

當企(qi)業(ye)利用(yong)(yong)上述(shu)平臺受限制并(bing)且自(zi)己又(you)無(wu)法(fa)找(zhao)(zhao)到(dao)合(he)(he)適(shi)的(de)(de)資(zi)(zi)(zi)金(jin)供給方時，尋找(zhao)(zhao)合(he)(he)適(shi)的(de)(de)融資(zi)(zi)(zi)中(zhong)介機(ji)構就成為(wei)一種合(he)(he)理(li)的(de)(de)選擇。中(zhong)介機(ji)構手中(zhong)一般都(dou)掌握大量資(zi)(zi)(zi)金(jin)供給信息，并(bing)且業(ye)務規范(fan)，不但(dan)能(neng)(neng)夠(gou)在較短的(de)(de)時間內為(wei)企(qi)業(ye)找(zhao)(zhao)到(dao)合(he)(he)適(shi)的(de)(de)資(zi)(zi)(zi)金(jin)供給方，還能(neng)(neng)提供額外(wai)的(de)(de)融資(zi)(zi)(zi)服務，甚至為(wei)企(qi)業(ye)的(de)(de)生(sheng)產經營提出(chu)合(he)(he)理(li)化建議(yi)，沒有可(ke)利用(yong)(yong)的(de)(de)資(zi)(zi)(zi)金(jin)供給資(zi)(zi)(zi)源又(you)能(neng)(neng)夠(gou)承擔中(zhong)介費用(yong)(yong)的(de)(de)企(qi)業(ye)可(ke)以考慮這種接(jie)觸途徑。

第三(san)種接(jie)(jie)觸(chu)形式就是企業直(zhi)接(jie)(jie)與不熟識的資金(jin)供給方(fang)接(jie)(jie)觸(chu)。由于(yu)資金(jin)供給方(fang)對(dui)企業并不熟悉，也沒有(you)其他的中(zhong)介(jie)機(ji)構為企業提供咨詢服(fu)務，因(yin)此所有(you)的事(shi)情都要(yao)(yao)企業自己與資金(jin)供給方(fang)進行協商(shang)，這無疑(yi)增(zeng)添了企業融(rong)資的難度和(he)工(gong)作量。這類中(zhong)小企業尤其要(yao)(yao)注重(zhong)談判這個環節(jie)，因(yin)為缺乏事(shi)前(qian)的溝通和(he)介(jie)紹以及中(zhong)介(jie)機(ji)構的幫助，中(zhong)小企業就只能在這個環節(jie)向(xiang)資金(jin)供給方(fang)展示企業形象并說(shuo)服(fu)其提供資金(jin)。

無(wu)論采用哪種(zhong)方(fang)式與資(zi)金(jin)供給方(fang)進行(xing)接觸(chu)，都要經歷(li)一(yi)個共同(tong)的(de)(de)過(guo)程(cheng)(cheng)，那就(jiu)是與資(zi)金(jin)供給方(fang)面(mian)對面(mian)地(di)(di)談(tan)判(pan)。談(tan)判(pan)的(de)(de)過(guo)程(cheng)(cheng)實際(ji)上就(jiu)是一(yi)個銷售的(de)(de)過(guo)程(cheng)(cheng)，就(jiu)是要把(ba)企業(ye)的(de)(de)理念、整個管理團隊和企業(ye)的(de)(de)遠(yuan)景目標非常成功地(di)(di)銷售出去。對資(zi)金(jin)供給方(fang)來說，它(ta)最快(kuai)跟(gen)企業(ye)建立(li)信任(ren)，最快(kuai)跟(gen)企業(ye)產(chan)生(sheng)共鳴，企業(ye)也就(jiu)最容易取得資(zi)金(jin)。

七、融資組織實施過程與管理環節——要細致

為了(le)確保企(qi)業(ye)生(sheng)產經(jing)(jing)營正(zheng)常運行(xing)或(huo)者確保企(qi)業(ye)投(tou)資(zi)項目(mu)如期進(jin)(jin)(jin)(jin)行(xing)，必(bi)須使融(rong)(rong)通的(de)(de)資(zi)金按計(ji)劃(hua)的(de)(de)時(shi)間、計(ji)劃(hua)的(de)(de)數額(e)進(jin)(jin)(jin)(jin)入(ru)企(qi)業(ye)，否(fou)則，企(qi)業(ye)融(rong)(rong)資(zi)就(jiu)失去了(le)其應(ying)有的(de)(de)作用(yong)。如果(guo)資(zi)金提(ti)前流(liu)人企(qi)業(ye)，就(jiu)會增加企(qi)業(ye)的(de)(de)財務成(cheng)本，如果(guo)資(zi)金延后(hou)流(liu)人企(qi)業(ye)或(huo)流(liu)入(ru)的(de)(de)數額(e)不足，必(bi)將嚴重影(ying)響企(qi)業(ye)生(sheng)產經(jing)(jing)營活(huo)動(dong)(dong)或(huo)投(tou)資(zi)計(ji)劃(hua)。因(yin)此，融(rong)(rong)資(zi)決策以(yi)后(hou)，應(ying)及時(shi)實施融(rong)(rong)資(zi)計(ji)劃(hua)，對融(rong)(rong)資(zi)活(huo)動(dong)(dong)的(de)(de)全(quan)過程進(jin)(jin)(jin)(jin)行(xing)管(guan)理(li)。同(tong)時(shi)，由于(yu)融(rong)(rong)資(zi)活(huo)動(dong)(dong)受制(zhi)約(yue)的(de)(de)因(yin)素(su)很多(duo)，企(qi)業(ye)能夠(gou)把握(wo)的(de)(de)只能是企(qi)業(ye)內部，而(er)企(qi)業(ye)外部因(yin)素(su)的(de)(de)變(bian)化，即融(rong)(rong)資(zi)過程中融(rong)(rong)資(zi)環境的(de)(de)變(bian)化，企(qi)業(ye)是無法控制(zhi)的(de)(de)，除了(le)在(zai)(zai)融(rong)(rong)資(zi)決策時(shi)進(jin)(jin)(jin)(jin)行(xing)必(bi)要的(de)(de)預測外，企(qi)業(ye)還(huan)要對融(rong)(rong)資(zi)過程進(jin)(jin)(jin)(jin)行(xing)監控，以(yi)及時(shi)進(jin)(jin)(jin)(jin)行(xing)融(rong)(rong)資(zi)活(huo)動(dong)(dong)，或(huo)及時(shi)改(gai)變(bian)融(rong)(rong)資(zi)計(ji)劃(hua)。比如，在(zai)(zai)進(jin)(jin)(jin)(jin)行(xing)銀行(xing)信貸，發現費(fei)用(yong)、時(shi)間用(yong)去大半，但貸款取得的(de)(de)前景仍不明朗，這時(shi)就(jiu)應(ying)該(gai)及時(shi)調整融(rong)(rong)資(zi)計(ji)劃(hua)。

融(rong)資(zi)(zi)進度(du)管理，應(ying)(ying)從(cong)(cong)融(rong)資(zi)(zi)所需的(de)工作量(liang)(liang)、時間(jian)(jian)、費(fei)用(yong)(yong)三(san)方面來把(ba)握。首(shou)先，從(cong)(cong)融(rong)資(zi)(zi)工作量(liang)(liang)看，融(rong)資(zi)(zi)項目(mu)(mu)的(de)完(wan)成需要(yao)各(ge)個子項目(mu)(mu)的(de)完(wan)成來支持，并且(qie)各(ge)子項目(mu)(mu)有(you)先有(you)后，有(you)難有(you)易，如企(qi)(qi)業申(shen)(shen)請(qing)(qing)銀行信貸，就(jiu)有(you)企(qi)(qi)業提出(chu)貸款申(shen)(shen)請(qing)(qing)、銀行審(shen)查申(shen)(shen)請(qing)(qing)、簽訂借款合同、企(qi)(qi)業取(qu)得借款和(he)借款的(de)歸還五個步驟(zou)，而每一(yi)步驟(zou)又涉(she)及一(yi)些具體工作，如在(zai)銀行審(shen)查借款申(shen)(shen)請(qing)(qing)階段(duan)，企(qi)(qi)業要(yao)協助銀行及時提供(gong)相關資(zi)(zi)料。其次，從(cong)(cong)時間(jian)(jian)上看，企(qi)(qi)業應(ying)(ying)制定(ding)融(rong)資(zi)(zi)項目(mu)(mu)的(de)進度(du)表，使融(rong)資(zi)(zi)在(zai)規定(ding)時間(jian)(jian)完(wan)成規定(ding)的(de)工作量(liang)(liang)。從(cong)(cong)費(fei)用(yong)(yong)看，企(qi)(qi)業應(ying)(ying)對融(rong)資(zi)(zi)活動中產生的(de)費(fei)用(yong)(yong)進行有(you)效控制，在(zai)融(rong)資(zi)(zi)決策考慮總融(rong)資(zi)(zi)成本時，應(ying)(ying)列出(chu)相應(ying)(ying)的(de)融(rong)資(zi)(zi)活動費(fei)用(yong)(yong)預(yu)算，使融(rong)資(zi)(zi)嚴(yan)格按預(yu)算執行。

八、融資風險防范與全程控制環節——要敏銳

企業(ye)在(zai)融(rong)(rong)資過程中的各個環節都存在(zai)風險，企業(ye)必須根據(ju)金(jin)融(rong)(rong)市場(chang)、匯率(lv)市場(chang)變化和國內國際(ji)融(rong)(rong)資環境等情況，靈活掌握風險規(gui)避方法，及時(shi)轉嫁風險，盡量控制風險的發生(sheng)及擴散，降低(di)風險損(sun)失金(jin)額。