如(ru)何進行融(rong)(rong)資風險防(fang)范 融(rong)(rong)資過程須控制8個關鍵環節

一、融資前的需求分析與評估環節——要公正

所謂事(shi)前評(ping)估(gu)是指企(qi)(qi)業(ye)對(dui)其(qi)是否(fou)需(xu)要(yao)融(rong)資(zi)進行評(ping)估(gu)。例如，為(wei)了資(zi)金周(zhou)轉(zhuan)和臨(lin)時需(xu)要(yao)，企(qi)(qi)業(ye)需(xu)要(yao)融(rong)資(zi);為(wei)了添置設備、擴大規模、引進新技(ji)術和開發新產品，企(qi)(qi)業(ye)需(xu)要(yao)融(rong)資(zi);為(wei)了對(dui)外(wai)投資(zi)、兼并其(qi)他企(qi)(qi)業(ye)，企(qi)(qi)業(ye)需(xu)要(yao)融(rong)資(zi);為(wei)了償付債(zhai)務和調整資(zi)本結(jie)構企(qi)(qi)業(ye)需(xu)要(yao)融(rong)資(zi);等(deng)等(deng)。

是否需要融資(zi)(zi)(zi)(zi)也不是完(wan)全(quan)由上述(shu)原因決定(ding)的(de)。比(bi)如(ru)，企業(ye)經常會(hui)面臨一些臨時性(xing)的(de)資(zi)(zi)(zi)(zi)金需求，但是這(zhe)些需求所(suo)需資(zi)(zi)(zi)(zi)金不一定(ding)非要通過(guo)融資(zi)(zi)(zi)(zi)來(lai)解決，因為(wei)企業(ye)完(wan)全(quan)有(you)可(ke)能通過(guo)盤活(huo)流(liu)動資(zi)(zi)(zi)(zi)產，通過(guo)自(zi)有(you)資(zi)(zi)(zi)(zi)金來(lai)解決這(zhe)些需要。這(zhe)時企業(ye)就(jiu)應當比(bi)較使(shi)用自(zi)有(you)資(zi)(zi)(zi)(zi)金和使(shi)用外來(lai)資(zi)(zi)(zi)(zi)金對(dui)企業(ye)的(de)影(ying)響(xiang)，如(ru)果有(you)好的(de)影(ying)響(xiang)，就(jiu)使(shi)用;反(fan)之則不用。

在決定(ding)使(shi)用外來(lai)資金后，還應(ying)(ying)該在融資需(xu)要的(de)(de)基(ji)礎上(shang)比(bi)較投資收益(yi)和資金成本及其與(yu)之(zhi)相(xiang)對(dui)應(ying)(ying)的(de)(de)風險是(shi)否相(xiang)匹配。例(li)如(ru)，投資項(xiang)目未(wei)來(lai)的(de)(de)年均報酬率(lv)(或年均利潤率(lv))是(shi)多少?通過融資活(huo)(huo)動占用資金所付出的(de)(de)代價(或稱資金成本率(lv))是(shi)多少?企業需(xu)要承擔(dan)哪些風險?這是(shi)企業管理決策(ce)層最為(wei)關心的(de)(de)。因此，企業財務(wu)人員在開展融資活(huo)(huo)動之(zhi)前，必(bi)須(xu)對(dui)未(wei)來(lai)的(de)(de)投資收益(yi)作一個(ge)較為(wei)可(ke)靠的(de)(de)預測，只有(you)當投資收益(yi)遠大(da)于資金成本且與(yu)之(zhi)相(xiang)對(dui)應(ying)(ying)的(de)(de)風險可(ke)承受的(de)(de)前提下，才(cai)可(ke)以(yi)確定(ding)展開融資活(huo)(huo)動。

二、融資渠道與方法的選擇環節——要慎重

在這個環節(jie)(jie)，企業應(ying)就其融資的一系(xi)列細(xi)節(jie)(jie)問(wen)題(ti)進行決策，這些細(xi)節(jie)(jie)主要包括以下幾個方(fang)面：

(一)測算融資規模

當確(que)定(ding)企業需要(yao)融(rong)資(zi)(zi)后，接下來要(yao)做的(de)(de)是估(gu)算(suan)融(rong)資(zi)(zi)規(gui)(gui)模(mo)(mo)。如(ru)何估(gu)算(suan)融(rong)資(zi)(zi)規(gui)(gui)模(mo)(mo)，本章的(de)(de)第一節(jie)已經(jing)有(you)專門的(de)(de)論述。作為企業財務人員，不論通過(guo)什么渠道，采用什么方式進(jin)行融(rong)資(zi)(zi)，必須事先仔(zi)細估(gu)算(suan)資(zi)(zi)金(jin)需要(yao)量。只有(you)這樣才(cai)能使融(rong)資(zi)(zi)數量與(yu)投(tou)資(zi)(zi)數量相互平(ping)衡，避免融(rong)資(zi)(zi)不足(zu)而影響企業的(de)(de)投(tou)資(zi)(zi)效(xiao)果或融(rong)資(zi)(zi)過(guo)剩而降低資(zi)(zi)金(jin)的(de)(de)效(xiao)益(yi)。

(二)選擇融資方法

估算出融(rong)(rong)(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)規模后(hou)，企業就要(yao)(yao)尋找合(he)適的融(rong)(rong)(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)方式。可(ke)供中小企業使(shi)用的融(rong)(rong)(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)方式從大的方面來(lai)(lai)講無外(wai)(wai)乎(hu)內(nei)(nei)(nei)源(yuan)(yuan)(yuan)融(rong)(rong)(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)和外(wai)(wai)源(yuan)(yuan)(yuan)融(rong)(rong)(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)兩(liang)種。所(suo)謂企業內(nei)(nei)(nei)源(yuan)(yuan)(yuan)融(rong)(rong)(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)，主(zhu)要(yao)(yao)是指通過計提折舊和留存利潤而(er)(er)形(xing)(xing)成的資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)金(jin)(jin)來(lai)(lai)源(yuan)(yuan)(yuan)。這(zhe)部分資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)金(jin)(jin)是企業內(nei)(nei)(nei)部“自然”形(xing)(xing)成的，占用它們雖然也會發生(sheng)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)金(jin)(jin)的使(shi)用成本(ben)(機會成本(ben))，但是卻不(bu)需要(yao)(yao)支付(fu)融(rong)(rong)(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)費用。而(er)(er)外(wai)(wai)源(yuan)(yuan)(yuan)融(rong)(rong)(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)是指在企業內(nei)(nei)(nei)源(yuan)(yuan)(yuan)融(rong)(rong)(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)不(bu)能滿足需要(yao)(yao)時，從外(wai)(wai)部融(rong)(rong)(rong)(rong)入形(xing)(xing)成的資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)金(jin)(jin)來(lai)(lai)源(yuan)(yuan)(yuan)，包括銀行借款、發行債券、融(rong)(rong)(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)租賃和商業信用等負債融(rong)(rong)(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)形(xing)(xing)式與吸收直(zhi)接投資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)、發行股票等權益融(rong)(rong)(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)形(xing)(xing)式。外(wai)(wai)源(yuan)(yuan)(yuan)融(rong)(rong)(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)不(bu)僅要(yao)(yao)支付(fu)使(shi)用成本(ben)，還要(yao)(yao)支付(fu)融(rong)(rong)(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)費用，所(suo)發生(sheng)的成本(ben)相對內(nei)(nei)(nei)源(yuan)(yuan)(yuan)融(rong)(rong)(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)要(yao)(yao)高些。因此，企業不(bu)要(yao)(yao)急于(yu)到外(wai)(wai)面尋找資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)金(jin)(jin)，而(er)(er)是應在充分考慮內(nei)(nei)(nei)部資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)金(jin)(jin)來(lai)(lai)源(yuan)(yuan)(yuan)是否可(ke)用之后(hou)，再考慮外(wai)(wai)源(yuan)(yuan)(yuan)融(rong)(rong)(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)問題。

由(you)于(yu)企(qi)業(ye)融(rong)資可以(yi)采用(yong)的(de)(de)(de)方(fang)(fang)式多種多樣，不同(tong)的(de)(de)(de)融(rong)資方(fang)(fang)式，其融(rong)資的(de)(de)(de)難易(yi)程度、資金(jin)成(cheng)本(ben)(ben)和財(cai)務風險也(ye)是不同(tong)的(de)(de)(de)。既然要從(cong)外部融(rong)入資金(jin)，企(qi)業(ye)就(jiu)必須考慮融(rong)資以(yi)后應(ying)當保持一個良好、合理的(de)(de)(de)財(cai)務結構和資本(ben)(ben)結構，使得財(cai)務風險處于(yu)安全水平，同(tong)時綜(zong)合資金(jin)成(cheng)本(ben)(ben)又有所降低。在這種總(zong)體(ti)的(de)(de)(de)融(rong)資戰略下，企(qi)業(ye)應(ying)當設計多個融(rong)資方(fang)(fang)案(an)，對(dui)這些方(fang)(fang)案(an)進行財(cai)務上的(de)(de)(de)優(you)劣排序(xu)，以(yi)便在具(ju)體(ti)的(de)(de)(de)融(rong)資實踐中實施動(dong)態選(xuan)優(you)。

在選(xuan)擇融(rong)資(zi)(zi)方(fang)式(shi)(shi)時(shi)(shi)還要考(kao)慮我國和企(qi)業的(de)(de)基(ji)本(ben)情況，切不(bu)(bu)可照搬(ban)國外(wai)經驗。比(bi)如在國外(wai)，企(qi)業家在選(xuan)擇融(rong)資(zi)(zi)方(fang)式(shi)(shi)時(shi)(shi)會(hui)運用(yong)大量的(de)(de)數學模型(xing)，通過(guo)很多實(shi)證分析(xi)來做出(chu)決策(ce)。不(bu)(bu)可否認，這(zhe)些方(fang)法和模型(xing)確實(shi)有其(qi)科學性，但(dan)中國的(de)(de)市(shi)場畢(bi)竟不(bu)(bu)同(tong)于國外(wai)的(de)(de)市(shi)場。個(ge)人信用(yong)體(ti)系不(bu)(bu)夠(gou)健全，很多本(ben)屬(shu)于市(shi)場個(ge)體(ti)的(de)(de)經濟部門行(xing)政色彩較(jiao)為濃厚，可用(yong)的(de)(de)融(rong)資(zi)(zi)工具形式(shi)(shi)較(jiao)為單一、不(bu)(bu)夠(gou)豐富(fu)等。各(ge)種不(bu)(bu)同(tong)行(xing)業企(qi)業之間(jian)、同(tong)行(xing)業企(qi)業不(bu)(bu)同(tong)發展階段、同(tong)類企(qi)業在不(bu)(bu)同(tong)地區之間(jian)的(de)(de)融(rong)資(zi)(zi)方(fang)式(shi)(shi)也(ye)各(ge)有所不(bu)(bu)同(tong)。因此，中小企(qi)業管理者在使用(yong)融(rong)資(zi)(zi)方(fang)法的(de)(de)時(shi)(shi)候一定要注(zhu)意條(tiao)件的(de)(de)假設(she)前(qian)提及應用(yong)環境，通過(guo)適當(dang)的(de)(de)修改后再(zai)使用(yong)。

一般來講，對短(duan)期(qi)經(jing)營產生的(de)(de)流(liu)動資(zi)金需求，企(qi)業應當盡可能(neng)利(li)用賒購等(deng)商業信用方式來解決。必(bi)須(xu)從外部借入的(de)(de)短(duan)期(qi)資(zi)金，企(qi)業要在謹慎(shen)的(de)(de)現金預算基(ji)礎上作(zuo)好(hao)到期(qi)償(chang)債(zhai)(zhai)計劃，然(ran)后以比較優惠的(de)(de)利(li)率獲得(de)短(duan)期(qi)融資(zi)(如(ru)信用額度(du)、周(zhou)轉信貸協議等(deng)方式)，切不(bu)可貿然(ran)進行(xing)短(duan)期(qi)融資(zi)，當到期(qi)無法償(chang)債(zhai)(zhai)時又通過(guo)高(gao)成本、高(gao)風險(xian)的(de)(de)長期(qi)融資(zi)來償(chang)付短(duan)期(qi)債(zhai)(zhai)務(wu)。這樣(yang)，必(bi)然(ran)會導致企(qi)業的(de)(de)財務(wu)狀況惡化和財務(wu)風險(xian)增大。

對生產和資(zi)(zi)(zi)本經營產生的(de)長期資(zi)(zi)(zi)金(jin)借貸(dai)需求(qiu)，如前(qian)文所述，企業(ye)必須充分利用內部(bu)資(zi)(zi)(zi)金(jin)來源(yuan)，在以較低(di)的(de)資(zi)(zi)(zi)金(jin)成本和盡可(ke)能低(di)的(de)財務風險為融資(zi)(zi)(zi)目標的(de)前(qian)提下具體情(qing)況具體對待。

(三)確定融資對象

融(rong)(rong)(rong)(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)對(dui)(dui)(dui)(dui)象(xiang)(xiang)(xiang)(xiang)(xiang)是(shi)(shi)指融(rong)(rong)(rong)(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)工(gong)(gong)作(zuo)的(de)(de)對(dui)(dui)(dui)(dui)象(xiang)(xiang)(xiang)(xiang)(xiang)，并不(bu)僅僅是(shi)(shi)指資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)金供(gong)給者(zhe)，而是(shi)(shi)指所有(you)(you)融(rong)(rong)(rong)(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)活動(dong)中的(de)(de)參(can)與者(zhe)或(huo)影響者(zhe)，比如(ru)政(zheng)府(fu)(fu)機(ji)(ji)關(guan)、金融(rong)(rong)(rong)(rong)(rong)中介機(ji)(ji)構等。融(rong)(rong)(rong)(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)對(dui)(dui)(dui)(dui)象(xiang)(xiang)(xiang)(xiang)(xiang)受(shou)融(rong)(rong)(rong)(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)渠(qu)道(dao)的(de)(de)影響，融(rong)(rong)(rong)(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)渠(qu)道(dao)多，相應(ying)的(de)(de)融(rong)(rong)(rong)(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)工(gong)(gong)作(zuo)對(dui)(dui)(dui)(dui)象(xiang)(xiang)(xiang)(xiang)(xiang)就(jiu)(jiu)多。因(yin)此(ci)，選(xuan)擇(ze)不(bu)同的(de)(de)融(rong)(rong)(rong)(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)渠(qu)道(dao)和(he)(he)(he)方式(shi)，融(rong)(rong)(rong)(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)對(dui)(dui)(dui)(dui)象(xiang)(xiang)(xiang)(xiang)(xiang)就(jiu)(jiu)不(bu)同。比如(ru)，選(xuan)擇(ze)銀行(xing)信貸，融(rong)(rong)(rong)(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)工(gong)(gong)作(zuo)對(dui)(dui)(dui)(dui)象(xiang)(xiang)(xiang)(xiang)(xiang)就(jiu)(jiu)包(bao)括銀行(xing)有(you)(you)關(guan)部(bu)門和(he)(he)(he)人員、政(zheng)府(fu)(fu)機(ji)(ji)關(guan)的(de)(de)有(you)(you)關(guan)部(bu)門以及(ji)中介機(ji)(ji)構，如(ru)中小企業(ye)信用(yong)擔(dan)保中心(xin)(公司)、信用(yong)評(ping)級機(ji)(ji)構、資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)信調(diao)(diao)查(cha)機(ji)(ji)構等。又(you)如(ru)，申請中小企業(ye)技術創新(xin)基金，相應(ying)的(de)(de)工(gong)(gong)作(zuo)對(dui)(dui)(dui)(dui)象(xiang)(xiang)(xiang)(xiang)(xiang)就(jiu)(jiu)是(shi)(shi)技術專家、推薦(jian)單(dan)位、創新(xin)基金管(guan)理中心(xin)、銀行(xing)、評(ping)估(gu)中介機(ji)(ji)構以及(ji)當(dang)地科委(wei)和(he)(he)(he)國家高新(xin)技術產(chan)業(ye)開發區管(guan)委(wei)會。在(zai)(zai)確(que)(que)認融(rong)(rong)(rong)(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)對(dui)(dui)(dui)(dui)象(xiang)(xiang)(xiang)(xiang)(xiang)時(shi)(shi)，一(yi)定(ding)要(yao)(yao)進行(xing)有(you)(you)關(guan)的(de)(de)信息(xi)收集和(he)(he)(he)咨詢調(diao)(diao)查(cha)活動(dong)，熟悉每一(yi)種融(rong)(rong)(rong)(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)渠(qu)道(dao)的(de)(de)運作(zuo)程序，明確(que)(que)誰(shui)是(shi)(shi)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)金供(gong)給方的(de)(de)決策者(zhe)、影響者(zhe)和(he)(he)(he)操作(zuo)者(zhe)。中小企業(ye)，特別是(shi)(shi)一(yi)些小的(de)(de)企業(ye)，由于(yu)對(dui)(dui)(dui)(dui)融(rong)(rong)(rong)(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)市場的(de)(de)不(bu)熟悉，在(zai)(zai)需要(yao)(yao)融(rong)(rong)(rong)(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)時(shi)(shi)，往往不(bu)知(zhi)道(dao)找誰(shui)，從什么地方做起，或(huo)者(zhe)花(hua)費了大量的(de)(de)時(shi)(shi)間和(he)(he)(he)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)金，沒(mei)有(you)(you)取得融(rong)(rong)(rong)(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)成果。其(qi)主要(yao)(yao)的(de)(de)癥(zheng)結(jie)就(jiu)(jiu)在(zai)(zai)于(yu)此(ci)。另外，在(zai)(zai)確(que)(que)認融(rong)(rong)(rong)(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)對(dui)(dui)(dui)(dui)象(xiang)(xiang)(xiang)(xiang)(xiang)時(shi)(shi)，還需注意一(yi)些潛在(zai)(zai)的(de)(de)融(rong)(rong)(rong)(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)對(dui)(dui)(dui)(dui)象(xiang)(xiang)(xiang)(xiang)(xiang)，比如(ru)，就(jiu)(jiu)當(dang)前的(de)(de)一(yi)次融(rong)(rong)(rong)(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)項(xiang)目，可能銀行(xing)不(bu)是(shi)(shi)對(dui)(dui)(dui)(dui)象(xiang)(xiang)(xiang)(xiang)(xiang)，但(dan)就(jiu)(jiu)長期(qi)看(kan)，企業(ye)很可能會和(he)(he)(he)銀行(xing)打交道(dao)。因(yin)此(ci)，企業(ye)從整個融(rong)(rong)(rong)(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)戰(zhan)略來(lai)看(kan)，也應(ying)確(que)(que)定(ding)銀行(xing)為工(gong)(gong)作(zuo)對(dui)(dui)(dui)(dui)象(xiang)(xiang)(xiang)(xiang)(xiang)，通過有(you)(you)意識的(de)(de)接觸，達(da)到減少信息(xi)不(bu)對(dui)(dui)(dui)(dui)稱的(de)(de)目的(de)(de)。

三、確定融資數量與期限環節——要實際

有(you)(you)人(ren)說，在下棋(qi)(qi)時僅(jin)能(neng)看透(tou)一(yi)二步棋(qi)(qi)路(lu)的(de)(de)人(ren)只是(shi)初級(ji)棋(qi)(qi)手，能(neng)看透(tou)三四步棋(qi)(qi)路(lu)的(de)(de)人(ren)方能(neng)被(bei)稱棋(qi)(qi)師，而能(neng)一(yi)下看透(tou)五六步以上的(de)(de)棋(qi)(qi)路(lu)的(de)(de)人(ren)才(cai)有(you)(you)資(zi)(zi)格被(bei)稱為(wei)高級(ji)棋(qi)(qi)師。其實(shi)中(zhong)小企業融(rong)資(zi)(zi)和往往是(shi)下棋(qi)(qi)是(shi)一(yi)樣的(de)(de)，真正的(de)(de)融(rong)資(zi)(zi)高手要想(xiang)“運籌帷(wei)幄之中(zhong)，決勝千里(li)之外(wai)”就必須站(zhan)得高看得遠。要確定融(rong)資(zi)(zi)策略(lve)就要把握以下兩點：

首先：資金數量上追求合理性。

對以(yi)股份公司為代表的(de)(de)大(da)(da)企(qi)業(ye)來講，融(rong)資(zi)(zi)(zi)的(de)(de)目的(de)(de)在于(yu)實(shi)現最(zui)佳資(zi)(zi)(zi)本(ben)(ben)結構(gou)，即追(zhui)求資(zi)(zi)(zi)金(jin)成本(ben)(ben)最(zui)低(di)(di)和(he)企(qi)業(ye)價值(zhi)最(zui)大(da)(da);而對中(zhong)小企(qi)業(ye)來講，融(rong)資(zi)(zi)(zi)的(de)(de)目的(de)(de)是直接確(que)保生產(chan)經營所(suo)需(xu)的(de)(de)資(zi)(zi)(zi)金(jin)。資(zi)(zi)(zi)金(jin)不足會(hui)影響生產(chan)發(fa)展，而資(zi)(zi)(zi)金(jin)過(guo)剩也會(hui)導(dao)致資(zi)(zi)(zi)金(jin)使用效(xiao)率降低(di)(di)，形成浪(lang)費。由于(yu)中(zhong)小企(qi)業(ye)融(rong)資(zi)(zi)(zi)難，所(suo)以(yi)經營者(zhe)在遇(yu)到比較寬松的(de)(de)籌(chou)資(zi)(zi)(zi)環境時，往往容易犯“韓信點兵，多多益善”的(de)(de)錯(cuo)誤。但如果籌(chou)來的(de)(de)資(zi)(zi)(zi)金(jin)用得不合理(li)或(huo)者(zhe)并非(fei)真正需(xu)要，那么(me)就會(hui)發(fa)生本(ben)(ben)末倒(dao)置(zhi)好事就變成了壞事，企(qi)業(ye)反倒(dao)被過(guo)度的(de)(de)融(rong)資(zi)(zi)(zi)所(suo)累，可能(neng)背上(shang)沉重的(de)(de)債務負擔，進一步影響融(rong)資(zi)(zi)(zi)能(neng)力和(he)獲(huo)利能(neng)力。

其次：資金使用上追求效益性。

中(zhong)小企業在融(rong)資(zi)渠道和(he)方式上不像大企業那樣存在較大的選擇余地，但(dan)這(zhe)并不是說中(zhong)小企業只能(neng)“饑(ji)不擇食”，一味的仰人(ren)鼻(bi)息。相(xiang)反(fan)，由于中(zhong)小企業的抗風(feng)險能(neng)力(li)弱以及(ji)籌(chou)資(zi)困難(nan)較大，更應該對每筆資(zi)金(jin)善加珍惜權衡，綜合(he)考(kao)慮企業自身生產經營需(xu)要(yao)與所融(rong)資(zi)金(jin)成本、融(rong)資(zi)風(feng)險及(ji)投資(zi)收益等(deng)諸多(duo)方面的因素，進而把(ba)資(zi)金(jin)的來源(yuan)和(he)投向(xiang)結合(he)起來，分析所融(rong)資(zi)金(jin)成本率(lv)與投資(zi)收益率(lv)的關(guan)系，盡可能(neng)的避免融(rong)資(zi)決策失誤。

四、確定融資種類與資金結構環節——要合理

中(zhong)(zhong)小(xiao)企(qi)(qi)業的(de)(de)(de)資(zi)金(jin)(jin)(jin)運用決定(ding)資(zi)金(jin)(jin)(jin)籌(chou)集的(de)(de)(de)類型和(he)數量(liang)。我們知道(dao)，企(qi)(qi)業總資(zi)產(chan)(chan)由流(liu)(liu)動(dong)(dong)(dong)資(zi)產(chan)(chan)和(he)非流(liu)(liu)動(dong)(dong)(dong)資(zi)產(chan)(chan)兩部分構(gou)成。流(liu)(liu)動(dong)(dong)(dong)資(zi)產(chan)(chan)又分為兩種不(bu)(bu)同(tong)形態：一是(shi)(shi)其數量(liang)隨(sui)生(sheng)產(chan)(chan)經營的(de)(de)(de)變(bian)動(dong)(dong)(dong)而(er)(er)波動(dong)(dong)(dong)的(de)(de)(de)流(liu)(liu)動(dong)(dong)(dong)資(zi)產(chan)(chan)，即所謂的(de)(de)(de)暫時性流(liu)(liu)動(dong)(dong)(dong)資(zi)產(chan)(chan);二是(shi)(shi)類似于固(gu)定(ding)資(zi)產(chan)(chan)那樣長(chang)期保持穩(wen)定(ding)水平(ping)的(de)(de)(de)流(liu)(liu)動(dong)(dong)(dong)資(zi)產(chan)(chan)，即所謂的(de)(de)(de)永久(jiu)性流(liu)(liu)動(dong)(dong)(dong)資(zi)產(chan)(chan)。按結構(gou)上(shang)(shang)的(de)(de)(de)配比原則，中(zhong)(zhong)小(xiao)企(qi)(qi)業用于固(gu)定(ding)資(zi)產(chan)(chan)和(he)永久(jiu)性流(liu)(liu)動(dong)(dong)(dong)資(zi)產(chan)(chan)上(shang)(shang)的(de)(de)(de)資(zi)金(jin)(jin)(jin)，以中(zhong)(zhong)長(chang)期融資(zi)方式籌(chou)措為宜;由于季節性、周期性和(he)隨(sui)機因素造(zao)成企(qi)(qi)業經營活動(dong)(dong)(dong)變(bian)化所需的(de)(de)(de)資(zi)金(jin)(jin)(jin);(，)則主(zhu)要以短(duan)(duan)期融資(zi)方式籌(chou)措為宜。強調融資(zi)在資(zi)金(jin)(jin)(jin)結構(gou)上(shang)(shang)的(de)(de)(de)配比關(guan)(guan)系對中(zhong)(zhong)小(xiao)企(qi)(qi)業尤為重要。有關(guan)(guan)調查顯示，中(zhong)(zhong)小(xiao)企(qi)(qi)業的(de)(de)(de)融資(zi)失敗案例中(zhong)(zhong)很多并(bing)不(bu)(bu)是(shi)(shi)直接由于資(zi)金(jin)(jin)(jin)不(bu)(bu)能籌(chou)措而(er)(er)致，而(er)(er)是(shi)(shi)由于經營者不(bu)(bu)了(le)解各種資(zi)金(jin)(jin)(jin)的(de)(de)(de)特性而(er)(er)將(jiang)短(duan)(duan)期資(zi)金(jin)(jin)(jin)不(bu)(bu)恰當地(di)用在了(le)長(chang)期投資(zi)項目上(shang)(shang)。

五、融資資料準備與包裝——要適度

準(zhun)備硬件材(cai)料，展示企(qi)業(ye)(ye)(ye)價值。公司的(de)(de)(de)無形資(zi)產(chan)，如產(chan)品(pin)的(de)(de)(de)測試和鑒定(ding);企(qi)業(ye)(ye)(ye)標準(zhun)的(de)(de)(de)制訂;專利、商(shang)標、著作(zuo)權的(de)(de)(de)申請;科技成果鑒定(ding);科技進步獎的(de)(de)(de)評選、企(qi)業(ye)(ye)(ye)信用的(de)(de)(de)評級;重點新產(chan)品(pin)的(de)(de)(de)申請;重信譽、守合同的(de)(de)(de)評比;出口創匯(hui)企(qi)業(ye)(ye)(ye)的(de)(de)(de)評選;然后是ISO9000質(zhi)量體系認定(ding);高新技術項目(企(qi)業(ye)(ye)(ye))或軟(ruan)件企(qi)業(ye)(ye)(ye)的(de)(de)(de)認定(ding);知名專家顧問等都是企(qi)業(ye)(ye)(ye)最有說服力的(de)(de)(de)硬件材(cai)料。

借(jie)助外部資源，充分包(bao)裝(zhuang)。包(bao)裝(zhuang)不(bu)是作假，而是通過詳細(xi)分析，評(ping)估本(ben)企業(ye)(ye)擁有(you)的(de)核(he)心技術，生(sheng)產市場方面的(de)優勢、劣勢，發展潛力，財(cai)務狀(zhuang)況，把本(ben)企業(ye)(ye)的(de)內在價值(zhi)充分挖(wa)掘出來(lai)，這(zhe)就是通常(chang)我(wo)們所(suo)說的(de)價值(zhi)發現。同(tong)時(shi)借(jie)助外部資源，如邀(yao)請(qing)有(you)行業(ye)(ye)專家、知(zhi)名(ming)人士等(deng)加入項目組，成(cheng)為(wei)顧問等(deng)。

六、融資溝通與談判環節——要冷靜

在這個(ge)階(jie)段，已經(jing)制訂好融資計劃的中小企業要(yao)和資金(jin)供(gong)給方(fang)見面，就(jiu)資金(jin)的使用價格、期限、提供(gong)方(fang)式、還款(kuan)方(fang)式等細節(jie)進(jin)行協商，資金(jin)供(gong)給方(fang)也要(yao)就(jiu)是(shi)否提供(gong)資金(jin)做出(chu)決定。

為了達到融資目(mu)的，企業一定要對(dui)這個(ge)環(huan)節予以(yi)充分重視，在談(tan)判前要做好充分的準備工(gong)作(zuo)，談(tan)判中也(ye)要注意應(ying)有(you)的技巧。

(一) 談判前的準備工作

在談(tan)判準備階段，企(qi)業(ye)(ye)應該首先對(dui)企(qi)業(ye)(ye)的財務、人員(yuan)、管理進行一(yi)(yi)番細致的整合、調查，全面掌握企(qi)業(ye)(ye)有關這三方面的準確情(qing)況，并在此基礎(chu)上準備一(yi)(yi)份邏輯縝密、數據詳實、能夠體現企(qi)業(ye)(ye)特色的商(shang)業(ye)(ye)計劃書

有(you)時中小企(qi)業是為一個特定的項目進行(xing)融資(zi)，那(nei)么在這(zhe)種情況(kuang)下，向資(zi)金供給方提一份(fen)優秀的項目說明書就成為必需。

對于項(xiang)(xiang)目(mu)(mu)融資(zi)(zi)(zi)而言，企業(ye)應首先讓項(xiang)(xiang)目(mu)(mu)吸引人，要(yao)讓投(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)方看到投(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)前景，并且風險較小的投(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)機會。因此，企業(ye)一定要(yao)站(zhan)在投(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)方的角度(du)去編制項(xiang)(xiang)目(mu)(mu)說明(ming)書，突出項(xiang)(xiang)目(mu)(mu)特色(se)。

(二)談判

做好(hao)前期(qi)準備以后，企(qi)業(ye)就要跟資(zi)金(jin)供給方聯系(xi)。聯系(xi)的(de)(de)(de)方式有很多種(zhong)，筆者認為(wei)，通(tong)過(guo)自己熟識的(de)(de)(de)交際網絡結(jie)識資(zi)金(jin)供給方是(shi)首選(xuan)，因為(wei)通(tong)過(guo)這(zhe)種(zhong)平(ping)臺(tai)，資(zi)金(jin)供給方和企(qi)業(ye)能(neng)通(tong)過(guo)不(bu)同的(de)(de)(de)渠道，對(dui)對(dui)方或多或少有所了解，而且通(tong)過(guo)這(zhe)種(zhong)平(ping)臺(tai)得到(dao)的(de)(de)(de)信息能(neng)夠很快被雙方接受，這(zhe)樣無疑會縮短雙方建立互信的(de)(de)(de)時間，為(wei)企(qi)業(ye)順利融資(zi)打下(xia)良好(hao)的(de)(de)(de)基礎。

當企業(ye)(ye)(ye)利用上述平臺受限制并且自己又(you)無法找到合適(shi)的(de)(de)(de)資(zi)(zi)(zi)(zi)金(jin)(jin)供(gong)給方時，尋找合適(shi)的(de)(de)(de)融(rong)資(zi)(zi)(zi)(zi)中(zhong)介機構(gou)就成為一種合理的(de)(de)(de)選擇。中(zhong)介機構(gou)手(shou)中(zhong)一般都掌握大量(liang)資(zi)(zi)(zi)(zi)金(jin)(jin)供(gong)給信息，并且業(ye)(ye)(ye)務(wu)規范，不但能夠在較短的(de)(de)(de)時間內為企業(ye)(ye)(ye)找到合適(shi)的(de)(de)(de)資(zi)(zi)(zi)(zi)金(jin)(jin)供(gong)給方，還能提(ti)供(gong)額外的(de)(de)(de)融(rong)資(zi)(zi)(zi)(zi)服務(wu)，甚至為企業(ye)(ye)(ye)的(de)(de)(de)生產經營(ying)提(ti)出合理化建議，沒(mei)有可利用的(de)(de)(de)資(zi)(zi)(zi)(zi)金(jin)(jin)供(gong)給資(zi)(zi)(zi)(zi)源又(you)能夠承擔中(zhong)介費用的(de)(de)(de)企業(ye)(ye)(ye)可以考慮這種接觸(chu)途(tu)徑。

第三種接觸(chu)形式就是企業(ye)直接與(yu)不熟識的(de)資(zi)金供(gong)(gong)給(gei)(gei)方(fang)接觸(chu)。由于資(zi)金供(gong)(gong)給(gei)(gei)方(fang)對企業(ye)并(bing)不熟悉，也沒有(you)其他的(de)中介機(ji)構(gou)為企業(ye)提(ti)供(gong)(gong)咨詢服務，因此(ci)所有(you)的(de)事(shi)情都要企業(ye)自己與(yu)資(zi)金供(gong)(gong)給(gei)(gei)方(fang)進行(xing)協商(shang)，這無疑增添(tian)了企業(ye)融資(zi)的(de)難度(du)和(he)工作量(liang)。這類中小企業(ye)尤其要注(zhu)重談判這個環(huan)(huan)節(jie)，因為缺乏(fa)事(shi)前的(de)溝通(tong)和(he)介紹以及中介機(ji)構(gou)的(de)幫助，中小企業(ye)就只能在這個環(huan)(huan)節(jie)向(xiang)資(zi)金供(gong)(gong)給(gei)(gei)方(fang)展示企業(ye)形象并(bing)說服其提(ti)供(gong)(gong)資(zi)金。

無論采(cai)用哪種方(fang)式與(yu)資(zi)(zi)金(jin)供給(gei)方(fang)進行接觸，都要經(jing)歷一個共同的(de)過(guo)(guo)程(cheng)，那就(jiu)(jiu)是(shi)與(yu)資(zi)(zi)金(jin)供給(gei)方(fang)面對面地談(tan)判。談(tan)判的(de)過(guo)(guo)程(cheng)實際上就(jiu)(jiu)是(shi)一個銷(xiao)售的(de)過(guo)(guo)程(cheng)，就(jiu)(jiu)是(shi)要把企(qi)(qi)(qi)業的(de)理念(nian)、整個管理團(tuan)隊和企(qi)(qi)(qi)業的(de)遠景目標非(fei)常成(cheng)功地銷(xiao)售出(chu)去。對資(zi)(zi)金(jin)供給(gei)方(fang)來(lai)說(shuo)，它最快跟(gen)企(qi)(qi)(qi)業建立信任(ren)，最快跟(gen)企(qi)(qi)(qi)業產生(sheng)共鳴，企(qi)(qi)(qi)業也(ye)就(jiu)(jiu)最容易取得資(zi)(zi)金(jin)。

七、融資組織實施過程與管理環節——要細致

為了確(que)保(bao)企(qi)(qi)業(ye)生產經(jing)營正常運行(xing)(xing)或(huo)者確(que)保(bao)企(qi)(qi)業(ye)投(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)項目(mu)如(ru)(ru)期進(jin)(jin)行(xing)(xing)，必須(xu)使融(rong)(rong)(rong)(rong)通的(de)(de)(de)(de)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)金(jin)(jin)按計(ji)劃(hua)(hua)的(de)(de)(de)(de)時間、計(ji)劃(hua)(hua)的(de)(de)(de)(de)數(shu)額進(jin)(jin)入(ru)企(qi)(qi)業(ye)，否(fou)則(ze)，企(qi)(qi)業(ye)融(rong)(rong)(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)就(jiu)(jiu)失去了其應有的(de)(de)(de)(de)作用(yong)。如(ru)(ru)果資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)金(jin)(jin)提前(qian)流人(ren)企(qi)(qi)業(ye)，就(jiu)(jiu)會增(zeng)加企(qi)(qi)業(ye)的(de)(de)(de)(de)財務成本(ben)，如(ru)(ru)果資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)金(jin)(jin)延后流人(ren)企(qi)(qi)業(ye)或(huo)流入(ru)的(de)(de)(de)(de)數(shu)額不足，必將嚴重影(ying)響(xiang)企(qi)(qi)業(ye)生產經(jing)營活(huo)動(dong)(dong)或(huo)投(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)計(ji)劃(hua)(hua)。因(yin)此，融(rong)(rong)(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)決策以(yi)后，應及(ji)(ji)時實施融(rong)(rong)(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)計(ji)劃(hua)(hua)，對融(rong)(rong)(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)活(huo)動(dong)(dong)的(de)(de)(de)(de)全過(guo)程進(jin)(jin)行(xing)(xing)管理(li)。同時，由于融(rong)(rong)(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)活(huo)動(dong)(dong)受制約(yue)的(de)(de)(de)(de)因(yin)素很多，企(qi)(qi)業(ye)能(neng)夠(gou)把握的(de)(de)(de)(de)只能(neng)是企(qi)(qi)業(ye)內部，而企(qi)(qi)業(ye)外部因(yin)素的(de)(de)(de)(de)變化(hua)，即融(rong)(rong)(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)過(guo)程中融(rong)(rong)(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)環境的(de)(de)(de)(de)變化(hua)，企(qi)(qi)業(ye)是無法控制的(de)(de)(de)(de)，除了在融(rong)(rong)(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)決策時進(jin)(jin)行(xing)(xing)必要的(de)(de)(de)(de)預測外，企(qi)(qi)業(ye)還要對融(rong)(rong)(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)過(guo)程進(jin)(jin)行(xing)(xing)監(jian)控，以(yi)及(ji)(ji)時進(jin)(jin)行(xing)(xing)融(rong)(rong)(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)活(huo)動(dong)(dong)，或(huo)及(ji)(ji)時改(gai)變融(rong)(rong)(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)計(ji)劃(hua)(hua)。比如(ru)(ru)，在進(jin)(jin)行(xing)(xing)銀(yin)行(xing)(xing)信貸，發現費用(yong)、時間用(yong)去大半，但貸款取得(de)的(de)(de)(de)(de)前(qian)景(jing)仍(reng)不明朗，這(zhe)時就(jiu)(jiu)應該(gai)及(ji)(ji)時調整融(rong)(rong)(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)計(ji)劃(hua)(hua)。

融(rong)(rong)資(zi)(zi)進度(du)管理，應(ying)從(cong)融(rong)(rong)資(zi)(zi)所需的(de)工作(zuo)量(liang)、時間、費用(yong)三方面來把握。首先，從(cong)融(rong)(rong)資(zi)(zi)工作(zuo)量(liang)看，融(rong)(rong)資(zi)(zi)項目(mu)的(de)完成(cheng)需要各個子項目(mu)的(de)完成(cheng)來支(zhi)持，并且(qie)各子項目(mu)有(you)(you)(you)(you)先有(you)(you)(you)(you)后，有(you)(you)(you)(you)難有(you)(you)(you)(you)易，如(ru)企(qi)業(ye)申請(qing)(qing)銀行(xing)(xing)信貸，就有(you)(you)(you)(you)企(qi)業(ye)提出(chu)貸款(kuan)申請(qing)(qing)、銀行(xing)(xing)審(shen)查申請(qing)(qing)、簽訂借(jie)款(kuan)合同、企(qi)業(ye)取得借(jie)款(kuan)和借(jie)款(kuan)的(de)歸還(huan)五個步(bu)驟，而每一(yi)步(bu)驟又涉及一(yi)些具體工作(zuo)，如(ru)在銀行(xing)(xing)審(shen)查借(jie)款(kuan)申請(qing)(qing)階段，企(qi)業(ye)要協助銀行(xing)(xing)及時提供相(xiang)關資(zi)(zi)料。其次，從(cong)時間上(shang)看，企(qi)業(ye)應(ying)制定(ding)(ding)融(rong)(rong)資(zi)(zi)項目(mu)的(de)進度(du)表(biao)，使(shi)融(rong)(rong)資(zi)(zi)在規(gui)定(ding)(ding)時間完成(cheng)規(gui)定(ding)(ding)的(de)工作(zuo)量(liang)。從(cong)費用(yong)看，企(qi)業(ye)應(ying)對融(rong)(rong)資(zi)(zi)活(huo)(huo)動中產生的(de)費用(yong)進行(xing)(xing)有(you)(you)(you)(you)效控制，在融(rong)(rong)資(zi)(zi)決(jue)策考慮總融(rong)(rong)資(zi)(zi)成(cheng)本時，應(ying)列出(chu)相(xiang)應(ying)的(de)融(rong)(rong)資(zi)(zi)活(huo)(huo)動費用(yong)預算，使(shi)融(rong)(rong)資(zi)(zi)嚴(yan)格按預算執行(xing)(xing)。

八、融資風險防范與全程控制環節——要敏銳

企(qi)業在融(rong)(rong)資過(guo)程中的各個環(huan)節(jie)都存在風(feng)(feng)(feng)險(xian)(xian)，企(qi)業必須根據金融(rong)(rong)市場、匯率(lv)市場變化和(he)國內國際融(rong)(rong)資環(huan)境等情況(kuang)，靈活掌握風(feng)(feng)(feng)險(xian)(xian)規避方法，及時轉嫁風(feng)(feng)(feng)險(xian)(xian)，盡(jin)量控制(zhi)風(feng)(feng)(feng)險(xian)(xian)的發生及擴散，降低風(feng)(feng)(feng)險(xian)(xian)損失(shi)金額。