如何進行融(rong)資風(feng)險防(fang)范 融(rong)資過程(cheng)須控制8個關(guan)鍵環(huan)節

一、融資前的需求分析與評估環節——要公正

所謂事前評(ping)(ping)估(gu)是(shi)指企(qi)(qi)(qi)業(ye)(ye)對其是(shi)否需要(yao)(yao)融(rong)(rong)資(zi)進(jin)行評(ping)(ping)估(gu)。例如，為(wei)了(le)(le)資(zi)金周轉和臨時需要(yao)(yao)，企(qi)(qi)(qi)業(ye)(ye)需要(yao)(yao)融(rong)(rong)資(zi);為(wei)了(le)(le)添置設備、擴(kuo)大規(gui)模、引進(jin)新(xin)技術和開發(fa)新(xin)產品，企(qi)(qi)(qi)業(ye)(ye)需要(yao)(yao)融(rong)(rong)資(zi);為(wei)了(le)(le)對外投資(zi)、兼并(bing)其他企(qi)(qi)(qi)業(ye)(ye)，企(qi)(qi)(qi)業(ye)(ye)需要(yao)(yao)融(rong)(rong)資(zi);為(wei)了(le)(le)償付債務和調整資(zi)本(ben)結構企(qi)(qi)(qi)業(ye)(ye)需要(yao)(yao)融(rong)(rong)資(zi);等等。

是否需(xu)要融資(zi)(zi)也不(bu)是完全由上述原因決(jue)定的。比(bi)如，企(qi)(qi)業(ye)(ye)經常(chang)會面臨(lin)一(yi)些臨(lin)時性的資(zi)(zi)金(jin)需(xu)求，但是這些需(xu)求所(suo)需(xu)資(zi)(zi)金(jin)不(bu)一(yi)定非要通(tong)(tong)過(guo)融資(zi)(zi)來(lai)解決(jue)，因為(wei)企(qi)(qi)業(ye)(ye)完全有(you)可能通(tong)(tong)過(guo)盤活流動資(zi)(zi)產，通(tong)(tong)過(guo)自有(you)資(zi)(zi)金(jin)來(lai)解決(jue)這些需(xu)要。這時企(qi)(qi)業(ye)(ye)就應當比(bi)較使用自有(you)資(zi)(zi)金(jin)和(he)使用外來(lai)資(zi)(zi)金(jin)對企(qi)(qi)業(ye)(ye)的影響(xiang)，如果有(you)好的影響(xiang)，就使用;反之(zhi)則不(bu)用。

在(zai)決(jue)(jue)定使用外來資(zi)(zi)(zi)(zi)金(jin)(jin)后，還(huan)應(ying)該在(zai)融(rong)資(zi)(zi)(zi)(zi)需(xu)(xu)要的(de)基礎(chu)上比較投(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)收(shou)益(yi)和(he)資(zi)(zi)(zi)(zi)金(jin)(jin)成(cheng)本及(ji)其與之相對應(ying)的(de)風險(xian)是(shi)否(fou)相匹配。例(li)如，投(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)項目未來的(de)年均報酬率(或年均利(li)潤(run)率)是(shi)多(duo)少?通過融(rong)資(zi)(zi)(zi)(zi)活(huo)動占用資(zi)(zi)(zi)(zi)金(jin)(jin)所付(fu)出的(de)代(dai)價(或稱資(zi)(zi)(zi)(zi)金(jin)(jin)成(cheng)本率)是(shi)多(duo)少?企(qi)業需(xu)(xu)要承擔哪(na)些風險(xian)?這是(shi)企(qi)業管(guan)理決(jue)(jue)策層最為關心的(de)。因(yin)此，企(qi)業財務人員在(zai)開(kai)(kai)展(zhan)融(rong)資(zi)(zi)(zi)(zi)活(huo)動之前，必(bi)須(xu)對未來的(de)投(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)收(shou)益(yi)作一個較為可(ke)靠的(de)預測，只有當(dang)投(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)收(shou)益(yi)遠大于(yu)資(zi)(zi)(zi)(zi)金(jin)(jin)成(cheng)本且與之相對應(ying)的(de)風險(xian)可(ke)承受的(de)前提下，才可(ke)以(yi)確定展(zhan)開(kai)(kai)融(rong)資(zi)(zi)(zi)(zi)活(huo)動。

二、融資渠道與方法的選擇環節——要慎重

在這個環節，企業應(ying)就其融(rong)資的一系(xi)列細節問(wen)題進(jin)行決策，這些細節主(zhu)要包(bao)括以下幾個方面：

(一)測算融資規模

當確定(ding)企業需(xu)要融資(zi)后(hou)，接下來(lai)要做(zuo)的(de)(de)是估算融資(zi)規模。如何估算融資(zi)規模，本章(zhang)的(de)(de)第一節已經有(you)專(zhuan)門的(de)(de)論(lun)述。作為企業財務人員，不(bu)論(lun)通過什么渠道，采用什么方式(shi)進行融資(zi)，必須事先仔(zi)細估算資(zi)金需(xu)要量(liang)。只(zhi)有(you)這樣才能使融資(zi)數(shu)量(liang)與投資(zi)數(shu)量(liang)相互平衡，避免融資(zi)不(bu)足(zu)而(er)影響企業的(de)(de)投資(zi)效(xiao)果或融資(zi)過剩而(er)降低資(zi)金的(de)(de)效(xiao)益。

(二)選擇融資方法

估算出(chu)融(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)規模后，企(qi)業(ye)就(jiu)要尋找合適的融(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)方式(shi)。可(ke)供中(zhong)小(xiao)企(qi)業(ye)使(shi)用(yong)的融(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)方式(shi)從大的方面(mian)來講無外(wai)乎內(nei)(nei)源(yuan)(yuan)(yuan)融(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)和(he)外(wai)源(yuan)(yuan)(yuan)融(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)兩種。所謂企(qi)業(ye)內(nei)(nei)源(yuan)(yuan)(yuan)融(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)，主要是指通(tong)過計(ji)提折舊和(he)留存利潤(run)而形成(cheng)的資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)金(jin)(jin)來源(yuan)(yuan)(yuan)。這部分(fen)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)金(jin)(jin)是企(qi)業(ye)內(nei)(nei)部“自然”形成(cheng)的，占用(yong)它們雖然也(ye)會(hui)發生資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)金(jin)(jin)的使(shi)用(yong)成(cheng)本(ben)(機會(hui)成(cheng)本(ben))，但(dan)是卻不需(xu)要支付融(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)費(fei)用(yong)。而外(wai)源(yuan)(yuan)(yuan)融(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)是指在企(qi)業(ye)內(nei)(nei)源(yuan)(yuan)(yuan)融(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)不能滿足需(xu)要時，從外(wai)部融(rong)(rong)入形成(cheng)的資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)金(jin)(jin)來源(yuan)(yuan)(yuan)，包括銀(yin)行(xing)借款、發行(xing)債券、融(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)租(zu)賃和(he)商(shang)業(ye)信用(yong)等負債融(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)形式(shi)與吸收直接投資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)、發行(xing)股票(piao)等權益融(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)形式(shi)。外(wai)源(yuan)(yuan)(yuan)融(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)不僅要支付使(shi)用(yong)成(cheng)本(ben)，還要支付融(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)費(fei)用(yong)，所發生的成(cheng)本(ben)相對內(nei)(nei)源(yuan)(yuan)(yuan)融(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)要高些。因此，企(qi)業(ye)不要急(ji)于到(dao)外(wai)面(mian)尋找資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)金(jin)(jin)，而是應在充分(fen)考慮內(nei)(nei)部資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)金(jin)(jin)來源(yuan)(yuan)(yuan)是否(fou)可(ke)用(yong)之后，再(zai)考慮外(wai)源(yuan)(yuan)(yuan)融(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)問題。

由于(yu)企(qi)(qi)業(ye)融(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)可以(yi)采(cai)用(yong)的(de)(de)(de)方(fang)式多(duo)(duo)種多(duo)(duo)樣(yang)，不同的(de)(de)(de)融(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)方(fang)式，其融(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)的(de)(de)(de)難易程度、資(zi)(zi)(zi)金成本和財務(wu)風險也是不同的(de)(de)(de)。既然要從外(wai)部(bu)融(rong)(rong)入資(zi)(zi)(zi)金，企(qi)(qi)業(ye)就必須考慮融(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)以(yi)后應(ying)當保(bao)持一個(ge)(ge)良好、合理的(de)(de)(de)財務(wu)結構和資(zi)(zi)(zi)本結構，使得(de)財務(wu)風險處于(yu)安全水平，同時(shi)綜(zong)合資(zi)(zi)(zi)金成本又有所降(jiang)低。在這種總體的(de)(de)(de)融(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)戰略(lve)下，企(qi)(qi)業(ye)應(ying)當設計多(duo)(duo)個(ge)(ge)融(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)方(fang)案，對這些(xie)方(fang)案進行(xing)財務(wu)上的(de)(de)(de)優劣排序，以(yi)便在具(ju)體的(de)(de)(de)融(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)實踐中實施動態選優。

在(zai)選擇融(rong)資(zi)方(fang)式時還要(yao)考(kao)慮我(wo)國(guo)和企(qi)(qi)(qi)(qi)業(ye)的基本情(qing)況，切不(bu)(bu)可(ke)照搬國(guo)外經驗。比如在(zai)國(guo)外，企(qi)(qi)(qi)(qi)業(ye)家在(zai)選擇融(rong)資(zi)方(fang)式時會(hui)運用(yong)大量的數(shu)學(xue)模型(xing)，通過很(hen)(hen)多實證分析來做出決策。不(bu)(bu)可(ke)否認，這些方(fang)法和模型(xing)確實有其科學(xue)性，但中(zhong)國(guo)的市場畢(bi)竟不(bu)(bu)同于(yu)國(guo)外的市場。個人信用(yong)體(ti)系(xi)不(bu)(bu)夠健全，很(hen)(hen)多本屬于(yu)市場個體(ti)的經濟(ji)部(bu)門(men)行(xing)政色彩較(jiao)為(wei)濃厚(hou)，可(ke)用(yong)的融(rong)資(zi)工具形(xing)式較(jiao)為(wei)單一、不(bu)(bu)夠豐富等。各種不(bu)(bu)同行(xing)業(ye)企(qi)(qi)(qi)(qi)業(ye)之間(jian)(jian)、同行(xing)業(ye)企(qi)(qi)(qi)(qi)業(ye)不(bu)(bu)同發展階段(duan)、同類(lei)企(qi)(qi)(qi)(qi)業(ye)在(zai)不(bu)(bu)同地區之間(jian)(jian)的融(rong)資(zi)方(fang)式也各有所不(bu)(bu)同。因此，中(zhong)小企(qi)(qi)(qi)(qi)業(ye)管理者在(zai)使用(yong)融(rong)資(zi)方(fang)法的時候一定要(yao)注意條件(jian)的假設(she)前(qian)提及應用(yong)環境，通過適當的修改后再使用(yong)。

一般來講，對短(duan)期(qi)經營產生的(de)流動資(zi)金需求，企業(ye)(ye)應當盡可(ke)能利用(yong)賒購等商(shang)業(ye)(ye)信用(yong)方式來解決。必須(xu)從(cong)外(wai)部借入(ru)的(de)短(duan)期(qi)資(zi)金，企業(ye)(ye)要在謹慎(shen)的(de)現(xian)金預算(suan)基礎上作好到(dao)期(qi)償債計劃，然(ran)(ran)(ran)后(hou)以比較優惠(hui)的(de)利率獲得短(duan)期(qi)融資(zi)(如信用(yong)額度、周轉信貸協議等方式)，切不(bu)可(ke)貿然(ran)(ran)(ran)進行短(duan)期(qi)融資(zi)，當到(dao)期(qi)無法償債時又(you)通過高成本、高風險的(de)長期(qi)融資(zi)來償付短(duan)期(qi)債務。這(zhe)樣，必然(ran)(ran)(ran)會導致企業(ye)(ye)的(de)財務狀況惡化和財務風險增(zeng)大(da)。

對生產和資(zi)本經營產生的(de)(de)長期資(zi)金借(jie)貸需(xu)求，如前文所述，企業必須充(chong)分(fen)利(li)用內(nei)部資(zi)金來(lai)源，在以較低的(de)(de)資(zi)金成本和盡可能低的(de)(de)財務風險為融(rong)資(zi)目標的(de)(de)前提下具(ju)體(ti)(ti)情況具(ju)體(ti)(ti)對待。

(三)確定融資對象

融(rong)(rong)(rong)(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)對(dui)(dui)(dui)象(xiang)(xiang)(xiang)是(shi)指融(rong)(rong)(rong)(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)工(gong)作(zuo)(zuo)的(de)(de)對(dui)(dui)(dui)象(xiang)(xiang)(xiang)，并不(bu)僅(jin)僅(jin)是(shi)指資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)金(jin)供給者(zhe)，而是(shi)指所有(you)融(rong)(rong)(rong)(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)活(huo)動中(zhong)的(de)(de)參與者(zhe)或(huo)影響者(zhe)，比如政府(fu)機關(guan)、金(jin)融(rong)(rong)(rong)(rong)(rong)中(zhong)介(jie)機構等。融(rong)(rong)(rong)(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)對(dui)(dui)(dui)象(xiang)(xiang)(xiang)受融(rong)(rong)(rong)(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)渠(qu)道的(de)(de)影響，融(rong)(rong)(rong)(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)渠(qu)道多，相應(ying)的(de)(de)融(rong)(rong)(rong)(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)工(gong)作(zuo)(zuo)對(dui)(dui)(dui)象(xiang)(xiang)(xiang)就(jiu)(jiu)多。因此，選擇(ze)不(bu)同的(de)(de)融(rong)(rong)(rong)(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)渠(qu)道和(he)方(fang)(fang)式(shi)，融(rong)(rong)(rong)(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)對(dui)(dui)(dui)象(xiang)(xiang)(xiang)就(jiu)(jiu)不(bu)同。比如，選擇(ze)銀(yin)行信(xin)(xin)(xin)貸(dai)，融(rong)(rong)(rong)(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)工(gong)作(zuo)(zuo)對(dui)(dui)(dui)象(xiang)(xiang)(xiang)就(jiu)(jiu)包括銀(yin)行有(you)關(guan)部門和(he)人員、政府(fu)機關(guan)的(de)(de)有(you)關(guan)部門以(yi)及中(zhong)介(jie)機構，如中(zhong)小(xiao)企業(ye)(ye)信(xin)(xin)(xin)用(yong)擔保中(zhong)心(公司)、信(xin)(xin)(xin)用(yong)評(ping)級(ji)機構、資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)信(xin)(xin)(xin)調(diao)查(cha)機構等。又如，申請中(zhong)小(xiao)企業(ye)(ye)技(ji)(ji)(ji)術創新基金(jin)，相應(ying)的(de)(de)工(gong)作(zuo)(zuo)對(dui)(dui)(dui)象(xiang)(xiang)(xiang)就(jiu)(jiu)是(shi)技(ji)(ji)(ji)術專家(jia)、推(tui)薦單位、創新基金(jin)管理中(zhong)心、銀(yin)行、評(ping)估(gu)中(zhong)介(jie)機構以(yi)及當(dang)地科委和(he)國(guo)家(jia)高新技(ji)(ji)(ji)術產業(ye)(ye)開發區管委會(hui)。在(zai)確(que)認(ren)融(rong)(rong)(rong)(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)對(dui)(dui)(dui)象(xiang)(xiang)(xiang)時(shi)(shi)，一(yi)(yi)定(ding)要(yao)進行有(you)關(guan)的(de)(de)信(xin)(xin)(xin)息收集和(he)咨詢調(diao)查(cha)活(huo)動，熟(shu)悉(xi)每一(yi)(yi)種融(rong)(rong)(rong)(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)渠(qu)道的(de)(de)運作(zuo)(zuo)程序，明確(que)誰是(shi)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)金(jin)供給方(fang)(fang)的(de)(de)決(jue)策者(zhe)、影響者(zhe)和(he)操作(zuo)(zuo)者(zhe)。中(zhong)小(xiao)企業(ye)(ye)，特別是(shi)一(yi)(yi)些(xie)小(xiao)的(de)(de)企業(ye)(ye)，由于(yu)對(dui)(dui)(dui)融(rong)(rong)(rong)(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)市場的(de)(de)不(bu)熟(shu)悉(xi)，在(zai)需要(yao)融(rong)(rong)(rong)(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)時(shi)(shi)，往往不(bu)知道找誰，從什(shen)么(me)地方(fang)(fang)做起，或(huo)者(zhe)花費(fei)了大量的(de)(de)時(shi)(shi)間和(he)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)金(jin)，沒有(you)取得融(rong)(rong)(rong)(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)成果。其主要(yao)的(de)(de)癥結就(jiu)(jiu)在(zai)于(yu)此。另外，在(zai)確(que)認(ren)融(rong)(rong)(rong)(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)對(dui)(dui)(dui)象(xiang)(xiang)(xiang)時(shi)(shi)，還需注(zhu)意一(yi)(yi)些(xie)潛在(zai)的(de)(de)融(rong)(rong)(rong)(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)對(dui)(dui)(dui)象(xiang)(xiang)(xiang)，比如，就(jiu)(jiu)當(dang)前(qian)的(de)(de)一(yi)(yi)次融(rong)(rong)(rong)(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)項目，可(ke)能(neng)銀(yin)行不(bu)是(shi)對(dui)(dui)(dui)象(xiang)(xiang)(xiang)，但就(jiu)(jiu)長期看(kan)，企業(ye)(ye)很(hen)可(ke)能(neng)會(hui)和(he)銀(yin)行打(da)交道。因此，企業(ye)(ye)從整個融(rong)(rong)(rong)(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)戰略(lve)來看(kan)，也應(ying)確(que)定(ding)銀(yin)行為工(gong)作(zuo)(zuo)對(dui)(dui)(dui)象(xiang)(xiang)(xiang)，通(tong)過(guo)有(you)意識的(de)(de)接觸，達到減少信(xin)(xin)(xin)息不(bu)對(dui)(dui)(dui)稱的(de)(de)目的(de)(de)。

三、確定融資數量與期限環節——要實際

有人(ren)說，在下(xia)棋(qi)(qi)時僅能看(kan)透一二步棋(qi)(qi)路(lu)的(de)(de)人(ren)只是初(chu)級(ji)棋(qi)(qi)手，能看(kan)透三四(si)步棋(qi)(qi)路(lu)的(de)(de)人(ren)方(fang)能被稱(cheng)棋(qi)(qi)師，而能一下(xia)看(kan)透五六步以上的(de)(de)棋(qi)(qi)路(lu)的(de)(de)人(ren)才有資(zi)格被稱(cheng)為高級(ji)棋(qi)(qi)師。其實中小企業融(rong)資(zi)和往往是下(xia)棋(qi)(qi)是一樣的(de)(de)，真正的(de)(de)融(rong)資(zi)高手要(yao)想“運籌帷幄之中，決(jue)勝千里(li)之外”就(jiu)必須(xu)站得高看(kan)得遠。要(yao)確(que)定融(rong)資(zi)策略就(jiu)要(yao)把握以下(xia)兩點(dian)：

首先：資金數量上追求合理性。

對以股(gu)份公(gong)司為代表的(de)(de)(de)(de)大企(qi)業(ye)來講，融(rong)資(zi)(zi)(zi)的(de)(de)(de)(de)目的(de)(de)(de)(de)在(zai)于(yu)實(shi)現最(zui)佳資(zi)(zi)(zi)本結構(gou)，即追求資(zi)(zi)(zi)金(jin)成本最(zui)低和企(qi)業(ye)價值最(zui)大;而對中(zhong)小(xiao)企(qi)業(ye)來講，融(rong)資(zi)(zi)(zi)的(de)(de)(de)(de)目的(de)(de)(de)(de)是直(zhi)接確保生產(chan)經營所需的(de)(de)(de)(de)資(zi)(zi)(zi)金(jin)。資(zi)(zi)(zi)金(jin)不足(zu)會(hui)影響(xiang)生產(chan)發展，而資(zi)(zi)(zi)金(jin)過剩也會(hui)導致資(zi)(zi)(zi)金(jin)使用效率(lv)降低，形成浪費。由于(yu)中(zhong)小(xiao)企(qi)業(ye)融(rong)資(zi)(zi)(zi)難，所以經營者在(zai)遇到比較寬松的(de)(de)(de)(de)籌(chou)資(zi)(zi)(zi)環境時，往(wang)往(wang)容易犯(fan)“韓信(xin)點(dian)兵，多多益善”的(de)(de)(de)(de)錯誤。但如果籌(chou)來的(de)(de)(de)(de)資(zi)(zi)(zi)金(jin)用得(de)不合理或(huo)者并非真(zhen)正需要，那么就(jiu)會(hui)發生本末倒置好(hao)事就(jiu)變成了壞事，企(qi)業(ye)反倒被過度的(de)(de)(de)(de)融(rong)資(zi)(zi)(zi)所累，可能背上沉重的(de)(de)(de)(de)債(zhai)務負擔，進(jin)一步影響(xiang)融(rong)資(zi)(zi)(zi)能力和獲利能力。

其次：資金使用上追求效益性。

中(zhong)(zhong)小企(qi)(qi)業在(zai)融(rong)資(zi)(zi)渠道和方式上不像大(da)企(qi)(qi)業那樣存(cun)在(zai)較(jiao)大(da)的(de)選擇(ze)余地，但這并不是(shi)說(shuo)中(zhong)(zhong)小企(qi)(qi)業只(zhi)能“饑不擇(ze)食”，一味(wei)的(de)仰人鼻息。相反，由于(yu)中(zhong)(zhong)小企(qi)(qi)業的(de)抗風險能力弱以及(ji)籌資(zi)(zi)困難較(jiao)大(da)，更應該對每筆資(zi)(zi)金(jin)善(shan)加珍惜(xi)權衡，綜合(he)考慮(lv)企(qi)(qi)業自身生產經營(ying)需要與(yu)所融(rong)資(zi)(zi)金(jin)成本(ben)、融(rong)資(zi)(zi)風險及(ji)投(tou)(tou)資(zi)(zi)收(shou)益等諸多方面的(de)因素，進而(er)把資(zi)(zi)金(jin)的(de)來源和投(tou)(tou)向結合(he)起來，分析(xi)所融(rong)資(zi)(zi)金(jin)成本(ben)率(lv)與(yu)投(tou)(tou)資(zi)(zi)收(shou)益率(lv)的(de)關系，盡可(ke)能的(de)避免融(rong)資(zi)(zi)決策失誤。

四、確定融資種類與資金結構環節——要合理

中小(xiao)(xiao)企(qi)業(ye)的(de)(de)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)金(jin)(jin)運用(yong)決定(ding)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)金(jin)(jin)籌(chou)集(ji)的(de)(de)類型(xing)和(he)數量。我(wo)們知(zhi)道，企(qi)業(ye)總(zong)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)產(chan)(chan)(chan)由(you)流(liu)(liu)動(dong)(dong)(dong)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)產(chan)(chan)(chan)和(he)非(fei)流(liu)(liu)動(dong)(dong)(dong)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)產(chan)(chan)(chan)兩部分構(gou)成。流(liu)(liu)動(dong)(dong)(dong)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)產(chan)(chan)(chan)又(you)分為兩種(zhong)不(bu)(bu)同(tong)形態(tai)：一是其數量隨(sui)生(sheng)產(chan)(chan)(chan)經(jing)營的(de)(de)變動(dong)(dong)(dong)而波(bo)動(dong)(dong)(dong)的(de)(de)流(liu)(liu)動(dong)(dong)(dong)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)產(chan)(chan)(chan)，即(ji)所(suo)謂的(de)(de)暫時(shi)性(xing)(xing)(xing)流(liu)(liu)動(dong)(dong)(dong)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)產(chan)(chan)(chan);二是類似于(yu)固(gu)定(ding)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)產(chan)(chan)(chan)那樣長(chang)(chang)期(qi)(qi)保(bao)持穩定(ding)水平(ping)的(de)(de)流(liu)(liu)動(dong)(dong)(dong)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)產(chan)(chan)(chan)，即(ji)所(suo)謂的(de)(de)永(yong)久(jiu)性(xing)(xing)(xing)流(liu)(liu)動(dong)(dong)(dong)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)產(chan)(chan)(chan)。按結構(gou)上(shang)的(de)(de)配(pei)比原(yuan)則(ze)，中小(xiao)(xiao)企(qi)業(ye)用(yong)于(yu)固(gu)定(ding)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)產(chan)(chan)(chan)和(he)永(yong)久(jiu)性(xing)(xing)(xing)流(liu)(liu)動(dong)(dong)(dong)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)產(chan)(chan)(chan)上(shang)的(de)(de)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)金(jin)(jin)，以(yi)中長(chang)(chang)期(qi)(qi)融(rong)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)方(fang)式籌(chou)措(cuo)為宜;由(you)于(yu)季節性(xing)(xing)(xing)、周期(qi)(qi)性(xing)(xing)(xing)和(he)隨(sui)機因素造成企(qi)業(ye)經(jing)營活動(dong)(dong)(dong)變化所(suo)需的(de)(de)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)金(jin)(jin);(，)則(ze)主要(yao)(yao)以(yi)短(duan)期(qi)(qi)融(rong)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)方(fang)式籌(chou)措(cuo)為宜。強調融(rong)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)在資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)金(jin)(jin)結構(gou)上(shang)的(de)(de)配(pei)比關系對(dui)中小(xiao)(xiao)企(qi)業(ye)尤為重(zhong)要(yao)(yao)。有(you)關調查顯示，中小(xiao)(xiao)企(qi)業(ye)的(de)(de)融(rong)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)失敗案例中很多并不(bu)(bu)是直接(jie)由(you)于(yu)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)金(jin)(jin)不(bu)(bu)能籌(chou)措(cuo)而致，而是由(you)于(yu)經(jing)營者不(bu)(bu)了(le)解各種(zhong)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)金(jin)(jin)的(de)(de)特性(xing)(xing)(xing)而將短(duan)期(qi)(qi)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)金(jin)(jin)不(bu)(bu)恰當地用(yong)在了(le)長(chang)(chang)期(qi)(qi)投資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)項目上(shang)。

五、融資資料準備與包裝——要適度

準備(bei)硬件材料，展(zhan)示企業(ye)價(jia)值。公司的(de)(de)(de)無形(xing)資產(chan)，如產(chan)品(pin)的(de)(de)(de)測試和鑒定(ding);企業(ye)標準的(de)(de)(de)制(zhi)訂(ding);專(zhuan)利、商標、著作(zuo)權的(de)(de)(de)申請;科(ke)技(ji)成果鑒定(ding);科(ke)技(ji)進步獎的(de)(de)(de)評(ping)選(xuan)、企業(ye)信(xin)用的(de)(de)(de)評(ping)級;重點新產(chan)品(pin)的(de)(de)(de)申請;重信(xin)譽、守合同的(de)(de)(de)評(ping)比;出口創匯企業(ye)的(de)(de)(de)評(ping)選(xuan);然(ran)后是ISO9000質量體系認(ren)(ren)定(ding);高新技(ji)術項目(企業(ye))或軟件企業(ye)的(de)(de)(de)認(ren)(ren)定(ding);知名專(zhuan)家顧問等都是企業(ye)最有(you)說服力的(de)(de)(de)硬件材料。

借助外部資源，充(chong)分(fen)包裝。包裝不是(shi)(shi)作假，而是(shi)(shi)通過(guo)詳細分(fen)析，評估本企業擁有的核心技術，生產市場(chang)方面(mian)的優(you)勢、劣勢，發(fa)展潛力，財務狀(zhuang)況，把本企業的內在(zai)價值充(chong)分(fen)挖(wa)掘(jue)出來(lai)，這就是(shi)(shi)通常我們所(suo)說的價值發(fa)現。同時(shi)借助外部資源，如(ru)邀請有行業專(zhuan)家、知名人士等加入項(xiang)目組，成為顧問等。

六、融資溝通與談判環節——要冷靜

在這(zhe)個(ge)階段(duan)，已經制訂(ding)好(hao)融(rong)資(zi)計劃的(de)中小(xiao)企業要和(he)資(zi)金供(gong)(gong)給(gei)方(fang)(fang)見面，就(jiu)(jiu)資(zi)金的(de)使用價格、期(qi)限(xian)、提(ti)供(gong)(gong)方(fang)(fang)式(shi)(shi)、還款方(fang)(fang)式(shi)(shi)等細節進行協商，資(zi)金供(gong)(gong)給(gei)方(fang)(fang)也要就(jiu)(jiu)是否提(ti)供(gong)(gong)資(zi)金做出決定。

為了達到融(rong)資目的，企業(ye)一定要對(dui)這個環節予(yu)以充(chong)分重(zhong)視，在談判前要做好充(chong)分的準備工作，談判中也要注意應有的技巧。

(一) 談判前的準備工作

在(zai)(zai)談判準(zhun)備(bei)階段，企(qi)業(ye)應該(gai)首先(xian)對企(qi)業(ye)的財務(wu)、人員、管理進行(xing)一番細致(zhi)的整(zheng)合(he)、調(diao)查，全面(mian)掌握企(qi)業(ye)有(you)關這(zhe)三方面(mian)的準(zhun)確情(qing)況，并在(zai)(zai)此基(ji)礎上準(zhun)備(bei)一份邏輯縝密、數據詳實、能夠體現企(qi)業(ye)特色的商業(ye)計劃書

有(you)時中小企業是為一個特定的項目進(jin)行融資，那么在這種情(qing)況(kuang)下，向(xiang)資金供(gong)給方提一份(fen)優(you)秀(xiu)的項目說明書就(jiu)成為必需。

對于(yu)項目融資而言(yan)，企(qi)業應首先讓項目吸引(yin)人，要讓投(tou)(tou)資方(fang)(fang)看到投(tou)(tou)資前景，并且(qie)風險(xian)較小的投(tou)(tou)資機會。因此，企(qi)業一定(ding)要站在投(tou)(tou)資方(fang)(fang)的角度去編制項目說明書，突出項目特色。

(二)談判

做好前期準備以后，企(qi)(qi)業(ye)就要跟資金(jin)供(gong)給(gei)方(fang)(fang)聯系。聯系的方(fang)(fang)式有很多(duo)種(zhong)，筆(bi)者認為，通過(guo)自己熟(shu)識(shi)的交際網(wang)絡結識(shi)資金(jin)供(gong)給(gei)方(fang)(fang)是(shi)首選，因為通過(guo)這種(zhong)平(ping)臺(tai)，資金(jin)供(gong)給(gei)方(fang)(fang)和(he)企(qi)(qi)業(ye)能(neng)(neng)通過(guo)不同的渠道(dao)，對(dui)對(dui)方(fang)(fang)或(huo)(huo)多(duo)或(huo)(huo)少有所了解，而且通過(guo)這種(zhong)平(ping)臺(tai)得到的信息能(neng)(neng)夠很快被雙方(fang)(fang)接(jie)受，這樣無疑會(hui)縮短雙方(fang)(fang)建立互信的時間，為企(qi)(qi)業(ye)順利融(rong)資打(da)下良好的基礎(chu)。

當(dang)企業(ye)利(li)用(yong)(yong)上述平臺(tai)受限制并且自己又無法(fa)找(zhao)(zhao)到(dao)合(he)適(shi)的資(zi)(zi)金供(gong)給方時(shi)，尋找(zhao)(zhao)合(he)適(shi)的融資(zi)(zi)中(zhong)(zhong)介機構就成(cheng)為一(yi)種合(he)理(li)的選擇。中(zhong)(zhong)介機構手中(zhong)(zhong)一(yi)般都掌握大(da)量資(zi)(zi)金供(gong)給信息，并且業(ye)務(wu)規范，不但能夠(gou)在較短的時(shi)間(jian)內為企業(ye)找(zhao)(zhao)到(dao)合(he)適(shi)的資(zi)(zi)金供(gong)給方，還能提(ti)供(gong)額外的融資(zi)(zi)服(fu)務(wu)，甚至為企業(ye)的生產經營提(ti)出合(he)理(li)化(hua)建議，沒(mei)有可利(li)用(yong)(yong)的資(zi)(zi)金供(gong)給資(zi)(zi)源又能夠(gou)承(cheng)擔中(zhong)(zhong)介費用(yong)(yong)的企業(ye)可以考慮這種接觸途徑。

第三種接(jie)(jie)觸(chu)形(xing)式就是企(qi)業(ye)(ye)直接(jie)(jie)與(yu)不熟識的(de)(de)資(zi)(zi)金供給方(fang)接(jie)(jie)觸(chu)。由于資(zi)(zi)金供給方(fang)對企(qi)業(ye)(ye)并不熟悉，也(ye)沒有(you)其(qi)他的(de)(de)中(zhong)(zhong)介機構(gou)為(wei)企(qi)業(ye)(ye)提供咨詢(xun)服務，因(yin)(yin)此所有(you)的(de)(de)事情(qing)都要企(qi)業(ye)(ye)自己與(yu)資(zi)(zi)金供給方(fang)進行協(xie)商，這(zhe)(zhe)無疑(yi)增添了企(qi)業(ye)(ye)融資(zi)(zi)的(de)(de)難(nan)度(du)和(he)工作量(liang)。這(zhe)(zhe)類中(zhong)(zhong)小(xiao)企(qi)業(ye)(ye)尤其(qi)要注(zhu)重(zhong)談判(pan)這(zhe)(zhe)個環(huan)節(jie)，因(yin)(yin)為(wei)缺乏事前的(de)(de)溝通和(he)介紹以及中(zhong)(zhong)介機構(gou)的(de)(de)幫(bang)助，中(zhong)(zhong)小(xiao)企(qi)業(ye)(ye)就只(zhi)能在這(zhe)(zhe)個環(huan)節(jie)向(xiang)資(zi)(zi)金供給方(fang)展示企(qi)業(ye)(ye)形(xing)象并說服其(qi)提供資(zi)(zi)金。

無論(lun)采用哪種(zhong)方式與(yu)資金(jin)供給方進行接觸(chu)，都要經歷一個(ge)共同的(de)(de)過(guo)程(cheng)(cheng)，那就(jiu)是與(yu)資金(jin)供給方面對(dui)面地(di)談(tan)判(pan)。談(tan)判(pan)的(de)(de)過(guo)程(cheng)(cheng)實際上(shang)就(jiu)是一個(ge)銷(xiao)售(shou)的(de)(de)過(guo)程(cheng)(cheng)，就(jiu)是要把企(qi)業的(de)(de)理(li)念、整個(ge)管理(li)團(tuan)隊(dui)和企(qi)業的(de)(de)遠景目(mu)標(biao)非常成功地(di)銷(xiao)售(shou)出去。對(dui)資金(jin)供給方來說，它最(zui)(zui)(zui)快(kuai)跟(gen)企(qi)業建立信任(ren)，最(zui)(zui)(zui)快(kuai)跟(gen)企(qi)業產生共鳴，企(qi)業也就(jiu)最(zui)(zui)(zui)容易取(qu)得資金(jin)。

七、融資組織實施過程與管理環節——要細致

為了(le)確保企(qi)(qi)業(ye)(ye)(ye)(ye)生產(chan)經營(ying)正(zheng)常運行(xing)(xing)或者(zhe)確保企(qi)(qi)業(ye)(ye)(ye)(ye)投(tou)資(zi)項目如(ru)期(qi)進行(xing)(xing)，必(bi)須使融(rong)(rong)(rong)通(tong)的(de)(de)資(zi)金按計劃(hua)的(de)(de)時(shi)(shi)間、計劃(hua)的(de)(de)數額進入企(qi)(qi)業(ye)(ye)(ye)(ye)，否則，企(qi)(qi)業(ye)(ye)(ye)(ye)融(rong)(rong)(rong)資(zi)就(jiu)(jiu)失去了(le)其應(ying)有(you)的(de)(de)作(zuo)用。如(ru)果資(zi)金提前流(liu)人企(qi)(qi)業(ye)(ye)(ye)(ye)，就(jiu)(jiu)會(hui)增加企(qi)(qi)業(ye)(ye)(ye)(ye)的(de)(de)財務成本，如(ru)果資(zi)金延(yan)后流(liu)人企(qi)(qi)業(ye)(ye)(ye)(ye)或流(liu)入的(de)(de)數額不足，必(bi)將嚴重影(ying)響(xiang)企(qi)(qi)業(ye)(ye)(ye)(ye)生產(chan)經營(ying)活動(dong)(dong)或投(tou)資(zi)計劃(hua)。因(yin)此，融(rong)(rong)(rong)資(zi)決策以(yi)后，應(ying)及(ji)(ji)時(shi)(shi)實施融(rong)(rong)(rong)資(zi)計劃(hua)，對(dui)融(rong)(rong)(rong)資(zi)活動(dong)(dong)的(de)(de)全過(guo)程(cheng)進行(xing)(xing)管理。同時(shi)(shi)，由(you)于融(rong)(rong)(rong)資(zi)活動(dong)(dong)受制約的(de)(de)因(yin)素(su)很多，企(qi)(qi)業(ye)(ye)(ye)(ye)能(neng)夠把握(wo)的(de)(de)只能(neng)是企(qi)(qi)業(ye)(ye)(ye)(ye)內部(bu)，而(er)企(qi)(qi)業(ye)(ye)(ye)(ye)外部(bu)因(yin)素(su)的(de)(de)變(bian)(bian)化，即融(rong)(rong)(rong)資(zi)過(guo)程(cheng)中融(rong)(rong)(rong)資(zi)環(huan)境的(de)(de)變(bian)(bian)化，企(qi)(qi)業(ye)(ye)(ye)(ye)是無法控(kong)(kong)制的(de)(de)，除了(le)在融(rong)(rong)(rong)資(zi)決策時(shi)(shi)進行(xing)(xing)必(bi)要的(de)(de)預(yu)測外，企(qi)(qi)業(ye)(ye)(ye)(ye)還要對(dui)融(rong)(rong)(rong)資(zi)過(guo)程(cheng)進行(xing)(xing)監控(kong)(kong)，以(yi)及(ji)(ji)時(shi)(shi)進行(xing)(xing)融(rong)(rong)(rong)資(zi)活動(dong)(dong)，或及(ji)(ji)時(shi)(shi)改變(bian)(bian)融(rong)(rong)(rong)資(zi)計劃(hua)。比(bi)如(ru)，在進行(xing)(xing)銀行(xing)(xing)信貸(dai)，發現費用、時(shi)(shi)間用去大半(ban)，但貸(dai)款取得的(de)(de)前景仍不明朗(lang)，這時(shi)(shi)就(jiu)(jiu)應(ying)該及(ji)(ji)時(shi)(shi)調整融(rong)(rong)(rong)資(zi)計劃(hua)。

融(rong)資(zi)進度(du)管理，應從(cong)融(rong)資(zi)所需的(de)工作量(liang)、時(shi)間、費(fei)用三方面來(lai)把(ba)握。首先，從(cong)融(rong)資(zi)工作量(liang)看(kan)(kan)，融(rong)資(zi)項(xiang)目的(de)完成(cheng)需要各個子(zi)項(xiang)目的(de)完成(cheng)來(lai)支持，并(bing)且各子(zi)項(xiang)目有(you)先有(you)后(hou)，有(you)難有(you)易(yi)，如企業(ye)申(shen)請(qing)銀行信貸(dai)，就有(you)企業(ye)提出貸(dai)款申(shen)請(qing)、銀行審(shen)查(cha)申(shen)請(qing)、簽訂借(jie)款合(he)同、企業(ye)取(qu)得(de)借(jie)款和借(jie)款的(de)歸還五個步驟，而每一(yi)步驟又涉(she)及(ji)一(yi)些具(ju)體工作，如在(zai)銀行審(shen)查(cha)借(jie)款申(shen)請(qing)階(jie)段(duan)，企業(ye)要協助(zhu)銀行及(ji)時(shi)提供相關資(zi)料。其次，從(cong)時(shi)間上(shang)看(kan)(kan)，企業(ye)應制定融(rong)資(zi)項(xiang)目的(de)進度(du)表，使融(rong)資(zi)在(zai)規定時(shi)間完成(cheng)規定的(de)工作量(liang)。從(cong)費(fei)用看(kan)(kan)，企業(ye)應對融(rong)資(zi)活動(dong)中產生的(de)費(fei)用進行有(you)效控制，在(zai)融(rong)資(zi)決策考慮(lv)總(zong)融(rong)資(zi)成(cheng)本時(shi)，應列出相應的(de)融(rong)資(zi)活動(dong)費(fei)用預(yu)算，使融(rong)資(zi)嚴格按預(yu)算執行。

八、融資風險防范與全程控制環節——要敏銳

企(qi)業在融資過程中的各(ge)個環(huan)節(jie)都存在風(feng)險，企(qi)業必須根據金融市場(chang)、匯率市場(chang)變化和國(guo)內國(guo)際融資環(huan)境等情況(kuang)，靈活(huo)掌握(wo)風(feng)險規避方(fang)法(fa)，及時轉嫁風(feng)險，盡量控(kong)制風(feng)險的發生及擴散，降低風(feng)險損失金額。