如何進行融資風險防范 融資過(guo)程須控制8個關鍵環節

一、融資前的需求分析與評估環節——要公正

所謂(wei)事前評估(gu)是指(zhi)企業(ye)對其是否需(xu)要(yao)(yao)(yao)融(rong)(rong)資(zi)進(jin)行評估(gu)。例如，為(wei)(wei)了資(zi)金周轉和臨(lin)時(shi)需(xu)要(yao)(yao)(yao)，企業(ye)需(xu)要(yao)(yao)(yao)融(rong)(rong)資(zi);為(wei)(wei)了添置(zhi)設備、擴大規(gui)模、引進(jin)新(xin)技術(shu)和開發新(xin)產品(pin)，企業(ye)需(xu)要(yao)(yao)(yao)融(rong)(rong)資(zi);為(wei)(wei)了對外(wai)投資(zi)、兼并其他企業(ye)，企業(ye)需(xu)要(yao)(yao)(yao)融(rong)(rong)資(zi);為(wei)(wei)了償付(fu)債(zhai)務和調(diao)整資(zi)本(ben)結構(gou)企業(ye)需(xu)要(yao)(yao)(yao)融(rong)(rong)資(zi);等等。

是(shi)(shi)否(fou)需(xu)要融資也(ye)不是(shi)(shi)完全由上述原因決(jue)定的(de)。比如，企(qi)(qi)業(ye)經常會面臨一些臨時性(xing)的(de)資金(jin)需(xu)求(qiu)，但(dan)是(shi)(shi)這(zhe)些需(xu)求(qiu)所需(xu)資金(jin)不一定非要通過融資來解(jie)決(jue)，因為企(qi)(qi)業(ye)完全有可能通過盤活流動資產，通過自(zi)有資金(jin)來解(jie)決(jue)這(zhe)些需(xu)要。這(zhe)時企(qi)(qi)業(ye)就(jiu)應當比較使用自(zi)有資金(jin)和使用外來資金(jin)對(dui)企(qi)(qi)業(ye)的(de)影響，如果有好的(de)影響，就(jiu)使用;反之(zhi)則不用。

在(zai)決(jue)(jue)定(ding)使用外(wai)來資(zi)(zi)(zi)(zi)金后，還應該(gai)在(zai)融(rong)資(zi)(zi)(zi)(zi)需要的(de)(de)(de)基礎上比(bi)較(jiao)投(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)收(shou)益(yi)和(he)資(zi)(zi)(zi)(zi)金成本及其(qi)與之相對應的(de)(de)(de)風險(xian)是(shi)(shi)(shi)否相匹配。例如(ru)，投(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)項目未來的(de)(de)(de)年均(jun)報酬率(或年均(jun)利潤率)是(shi)(shi)(shi)多少?通過融(rong)資(zi)(zi)(zi)(zi)活(huo)動(dong)占用資(zi)(zi)(zi)(zi)金所付出的(de)(de)(de)代價(或稱資(zi)(zi)(zi)(zi)金成本率)是(shi)(shi)(shi)多少?企業需要承擔哪些風險(xian)?這(zhe)是(shi)(shi)(shi)企業管理決(jue)(jue)策層最為關心的(de)(de)(de)。因此，企業財務人員在(zai)開(kai)展(zhan)融(rong)資(zi)(zi)(zi)(zi)活(huo)動(dong)之前(qian)，必(bi)須對未來的(de)(de)(de)投(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)收(shou)益(yi)作一個較(jiao)為可(ke)(ke)靠的(de)(de)(de)預測，只(zhi)有當投(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)收(shou)益(yi)遠大于資(zi)(zi)(zi)(zi)金成本且與之相對應的(de)(de)(de)風險(xian)可(ke)(ke)承受的(de)(de)(de)前(qian)提下，才可(ke)(ke)以確定(ding)展(zhan)開(kai)融(rong)資(zi)(zi)(zi)(zi)活(huo)動(dong)。

二、融資渠道與方法的選擇環節——要慎重

在這個(ge)環節，企業應就其融(rong)資的一(yi)系列細節問題(ti)進行(xing)決策，這些細節主要包括以下幾個(ge)方面：

(一)測算融資規模

當確定(ding)企(qi)業(ye)(ye)(ye)需要融(rong)(rong)(rong)資(zi)(zi)后(hou)，接(jie)下來要做的(de)(de)是(shi)估(gu)算融(rong)(rong)(rong)資(zi)(zi)規(gui)(gui)模(mo)。如何估(gu)算融(rong)(rong)(rong)資(zi)(zi)規(gui)(gui)模(mo)，本章的(de)(de)第(di)一節已經(jing)有專(zhuan)門的(de)(de)論述(shu)。作為(wei)企(qi)業(ye)(ye)(ye)財(cai)務(wu)人員，不(bu)論通過什么(me)渠(qu)道，采用什么(me)方式進行融(rong)(rong)(rong)資(zi)(zi)，必須(xu)事先(xian)仔細估(gu)算資(zi)(zi)金需要量(liang)。只(zhi)有這(zhe)樣才能使(shi)融(rong)(rong)(rong)資(zi)(zi)數(shu)量(liang)與投資(zi)(zi)數(shu)量(liang)相互(hu)平衡(heng)，避免融(rong)(rong)(rong)資(zi)(zi)不(bu)足(zu)而影(ying)響企(qi)業(ye)(ye)(ye)的(de)(de)投資(zi)(zi)效(xiao)果或融(rong)(rong)(rong)資(zi)(zi)過剩而降低(di)資(zi)(zi)金的(de)(de)效(xiao)益。

(二)選擇融資方法

估(gu)算出融(rong)(rong)(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)規模后，企(qi)業(ye)(ye)就要(yao)尋(xun)找合適(shi)的(de)融(rong)(rong)(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)方式。可供中小企(qi)業(ye)(ye)使用(yong)的(de)融(rong)(rong)(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)方式從大的(de)方面來(lai)(lai)講(jiang)無外(wai)(wai)乎(hu)內(nei)(nei)源(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)融(rong)(rong)(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)和外(wai)(wai)源(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)融(rong)(rong)(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)兩種。所謂企(qi)業(ye)(ye)內(nei)(nei)源(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)融(rong)(rong)(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)，主要(yao)是(shi)指通過計提折舊和留存利潤而形(xing)成(cheng)的(de)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)金(jin)來(lai)(lai)源(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)。這部(bu)(bu)分(fen)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)金(jin)是(shi)企(qi)業(ye)(ye)內(nei)(nei)部(bu)(bu)“自然”形(xing)成(cheng)的(de)，占(zhan)用(yong)它們(men)雖然也會(hui)(hui)發生資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)金(jin)的(de)使用(yong)成(cheng)本(ben)(機(ji)會(hui)(hui)成(cheng)本(ben))，但是(shi)卻不(bu)需(xu)要(yao)支(zhi)付融(rong)(rong)(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)費(fei)用(yong)。而外(wai)(wai)源(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)融(rong)(rong)(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)是(shi)指在企(qi)業(ye)(ye)內(nei)(nei)源(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)融(rong)(rong)(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)不(bu)能滿足需(xu)要(yao)時(shi)，從外(wai)(wai)部(bu)(bu)融(rong)(rong)(rong)(rong)入(ru)形(xing)成(cheng)的(de)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)金(jin)來(lai)(lai)源(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)，包(bao)括銀(yin)行(xing)借(jie)款(kuan)、發行(xing)債券、融(rong)(rong)(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)租賃和商業(ye)(ye)信用(yong)等負債融(rong)(rong)(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)形(xing)式與(yu)吸收直接(jie)投(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)、發行(xing)股票等權益融(rong)(rong)(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)形(xing)式。外(wai)(wai)源(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)融(rong)(rong)(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)不(bu)僅要(yao)支(zhi)付使用(yong)成(cheng)本(ben)，還要(yao)支(zhi)付融(rong)(rong)(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)費(fei)用(yong)，所發生的(de)成(cheng)本(ben)相對內(nei)(nei)源(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)融(rong)(rong)(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)要(yao)高些。因(yin)此，企(qi)業(ye)(ye)不(bu)要(yao)急于(yu)到外(wai)(wai)面尋(xun)找資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)金(jin)，而是(shi)應(ying)在充分(fen)考(kao)慮(lv)內(nei)(nei)部(bu)(bu)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)金(jin)來(lai)(lai)源(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)是(shi)否可用(yong)之后，再考(kao)慮(lv)外(wai)(wai)源(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)融(rong)(rong)(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)問(wen)題。

由于(yu)企業融(rong)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)可以采(cai)用的方式(shi)多種多樣(yang)，不(bu)同的融(rong)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)方式(shi)，其融(rong)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)的難易(yi)程度、資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)金成本和財(cai)務(wu)(wu)風(feng)險也是不(bu)同的。既(ji)然要從外部融(rong)入資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)金，企業就(jiu)必須考慮融(rong)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)以后應(ying)當(dang)保持一(yi)個良好、合(he)理的財(cai)務(wu)(wu)結(jie)構(gou)(gou)和資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)本結(jie)構(gou)(gou)，使得(de)財(cai)務(wu)(wu)風(feng)險處于(yu)安全水(shui)平，同時綜(zong)合(he)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)金成本又有所降低。在這(zhe)種總體的融(rong)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)戰(zhan)略下，企業應(ying)當(dang)設計多個融(rong)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)方案(an)，對這(zhe)些方案(an)進行財(cai)務(wu)(wu)上(shang)的優劣(lie)排序，以便(bian)在具(ju)體的融(rong)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)實踐中實施(shi)動(dong)態選優。

在(zai)(zai)選擇(ze)融資方式(shi)時還要(yao)考慮我(wo)國和企(qi)(qi)(qi)業的(de)(de)(de)(de)基本(ben)情況，切(qie)不(bu)(bu)(bu)(bu)可(ke)(ke)照搬(ban)國外經(jing)驗。比(bi)如在(zai)(zai)國外，企(qi)(qi)(qi)業家(jia)在(zai)(zai)選擇(ze)融資方式(shi)時會(hui)運用(yong)(yong)(yong)大量的(de)(de)(de)(de)數學(xue)模型，通(tong)過(guo)很多實(shi)證(zheng)分析來做出決(jue)策。不(bu)(bu)(bu)(bu)可(ke)(ke)否認(ren)，這些方法和模型確實(shi)有其(qi)科學(xue)性，但中(zhong)國的(de)(de)(de)(de)市(shi)場(chang)畢竟(jing)不(bu)(bu)(bu)(bu)同(tong)(tong)(tong)(tong)(tong)于國外的(de)(de)(de)(de)市(shi)場(chang)。個人信用(yong)(yong)(yong)體系不(bu)(bu)(bu)(bu)夠健全，很多本(ben)屬于市(shi)場(chang)個體的(de)(de)(de)(de)經(jing)濟部門行政色彩較(jiao)為濃厚(hou)，可(ke)(ke)用(yong)(yong)(yong)的(de)(de)(de)(de)融資工(gong)具形式(shi)較(jiao)為單一(yi)、不(bu)(bu)(bu)(bu)夠豐富等。各種不(bu)(bu)(bu)(bu)同(tong)(tong)(tong)(tong)(tong)行業企(qi)(qi)(qi)業之(zhi)間、同(tong)(tong)(tong)(tong)(tong)行業企(qi)(qi)(qi)業不(bu)(bu)(bu)(bu)同(tong)(tong)(tong)(tong)(tong)發(fa)展階(jie)段(duan)、同(tong)(tong)(tong)(tong)(tong)類企(qi)(qi)(qi)業在(zai)(zai)不(bu)(bu)(bu)(bu)同(tong)(tong)(tong)(tong)(tong)地區之(zhi)間的(de)(de)(de)(de)融資方式(shi)也各有所(suo)不(bu)(bu)(bu)(bu)同(tong)(tong)(tong)(tong)(tong)。因此，中(zhong)小(xiao)企(qi)(qi)(qi)業管(guan)理者在(zai)(zai)使用(yong)(yong)(yong)融資方法的(de)(de)(de)(de)時候一(yi)定要(yao)注意條(tiao)件的(de)(de)(de)(de)假設前提及(ji)應用(yong)(yong)(yong)環境(jing)，通(tong)過(guo)適當(dang)的(de)(de)(de)(de)修改后再使用(yong)(yong)(yong)。

一(yi)般來(lai)(lai)(lai)講，對(dui)短期(qi)(qi)經(jing)營(ying)產生的(de)流動資金(jin)需求，企(qi)業(ye)應(ying)當(dang)(dang)盡(jin)可(ke)能利用賒購等(deng)商業(ye)信(xin)用方式來(lai)(lai)(lai)解(jie)決。必須從(cong)外(wai)部借(jie)入的(de)短期(qi)(qi)資金(jin)，企(qi)業(ye)要(yao)在謹慎的(de)現金(jin)預算基(ji)礎上(shang)作好到期(qi)(qi)償(chang)債計劃，然后(hou)以(yi)比(bi)較優惠的(de)利率(lv)獲得短期(qi)(qi)融(rong)資(如信(xin)用額(e)度、周轉信(xin)貸協議等(deng)方式)，切不可(ke)貿然進行短期(qi)(qi)融(rong)資，當(dang)(dang)到期(qi)(qi)無法償(chang)債時又通(tong)過高(gao)(gao)成(cheng)本(ben)、高(gao)(gao)風險的(de)長期(qi)(qi)融(rong)資來(lai)(lai)(lai)償(chang)付短期(qi)(qi)債務(wu)。這樣，必然會(hui)導致企(qi)業(ye)的(de)財(cai)務(wu)狀況(kuang)惡化和財(cai)務(wu)風險增大。

對(dui)生(sheng)產(chan)和資本經營產(chan)生(sheng)的長期資金(jin)借貸需求，如(ru)前文所述，企業必須充分(fen)利用內部資金(jin)來源，在以較低的資金(jin)成(cheng)本和盡可(ke)能低的財務風險為融資目標的前提下具體情況具體對(dui)待。

(三)確定融資對象

融(rong)(rong)(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)對(dui)象(xiang)是(shi)(shi)指融(rong)(rong)(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)工(gong)(gong)作(zuo)(zuo)(zuo)的(de)(de)(de)(de)對(dui)象(xiang)，并不僅(jin)僅(jin)是(shi)(shi)指資(zi)(zi)(zi)金供給者(zhe)，而是(shi)(shi)指所有(you)融(rong)(rong)(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)活(huo)動中(zhong)(zhong)(zhong)的(de)(de)(de)(de)參與者(zhe)或影響者(zhe)，比如(ru)(ru)政府機關(guan)、金融(rong)(rong)(rong)(rong)中(zhong)(zhong)(zhong)介機構(gou)(gou)等。融(rong)(rong)(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)對(dui)象(xiang)受融(rong)(rong)(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)渠(qu)道(dao)的(de)(de)(de)(de)影響，融(rong)(rong)(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)渠(qu)道(dao)多(duo)(duo)，相應(ying)的(de)(de)(de)(de)融(rong)(rong)(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)工(gong)(gong)作(zuo)(zuo)(zuo)對(dui)象(xiang)就(jiu)(jiu)多(duo)(duo)。因此(ci)(ci)，選擇不同的(de)(de)(de)(de)融(rong)(rong)(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)渠(qu)道(dao)和(he)方(fang)式，融(rong)(rong)(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)對(dui)象(xiang)就(jiu)(jiu)不同。比如(ru)(ru)，選擇銀(yin)(yin)(yin)行信貸(dai)，融(rong)(rong)(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)工(gong)(gong)作(zuo)(zuo)(zuo)對(dui)象(xiang)就(jiu)(jiu)包括(kuo)銀(yin)(yin)(yin)行有(you)關(guan)部(bu)門和(he)人員(yuan)、政府機關(guan)的(de)(de)(de)(de)有(you)關(guan)部(bu)門以及中(zhong)(zhong)(zhong)介機構(gou)(gou)，如(ru)(ru)中(zhong)(zhong)(zhong)小企(qi)業(ye)(ye)(ye)(ye)信用擔保中(zhong)(zhong)(zhong)心(公司)、信用評級機構(gou)(gou)、資(zi)(zi)(zi)信調查(cha)機構(gou)(gou)等。又(you)如(ru)(ru)，申請中(zhong)(zhong)(zhong)小企(qi)業(ye)(ye)(ye)(ye)技術(shu)創新(xin)基金，相應(ying)的(de)(de)(de)(de)工(gong)(gong)作(zuo)(zuo)(zuo)對(dui)象(xiang)就(jiu)(jiu)是(shi)(shi)技術(shu)專家(jia)、推(tui)薦單(dan)位、創新(xin)基金管理中(zhong)(zhong)(zhong)心、銀(yin)(yin)(yin)行、評估中(zhong)(zhong)(zhong)介機構(gou)(gou)以及當(dang)地(di)科(ke)委和(he)國家(jia)高新(xin)技術(shu)產業(ye)(ye)(ye)(ye)開發區管委會。在(zai)(zai)(zai)確認(ren)融(rong)(rong)(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)對(dui)象(xiang)時，一定(ding)要(yao)進行有(you)關(guan)的(de)(de)(de)(de)信息(xi)(xi)收(shou)集和(he)咨詢調查(cha)活(huo)動，熟(shu)悉(xi)(xi)每一種融(rong)(rong)(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)渠(qu)道(dao)的(de)(de)(de)(de)運作(zuo)(zuo)(zuo)程(cheng)序(xu)，明確誰(shui)是(shi)(shi)資(zi)(zi)(zi)金供給方(fang)的(de)(de)(de)(de)決策者(zhe)、影響者(zhe)和(he)操作(zuo)(zuo)(zuo)者(zhe)。中(zhong)(zhong)(zhong)小企(qi)業(ye)(ye)(ye)(ye)，特別是(shi)(shi)一些(xie)小的(de)(de)(de)(de)企(qi)業(ye)(ye)(ye)(ye)，由于對(dui)融(rong)(rong)(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)市場的(de)(de)(de)(de)不熟(shu)悉(xi)(xi)，在(zai)(zai)(zai)需(xu)要(yao)融(rong)(rong)(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)時，往往不知道(dao)找誰(shui)，從什么地(di)方(fang)做起，或者(zhe)花費了大(da)量的(de)(de)(de)(de)時間和(he)資(zi)(zi)(zi)金，沒有(you)取(qu)得融(rong)(rong)(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)成果(guo)。其主要(yao)的(de)(de)(de)(de)癥結就(jiu)(jiu)在(zai)(zai)(zai)于此(ci)(ci)。另外(wai)，在(zai)(zai)(zai)確認(ren)融(rong)(rong)(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)對(dui)象(xiang)時，還(huan)需(xu)注(zhu)意一些(xie)潛在(zai)(zai)(zai)的(de)(de)(de)(de)融(rong)(rong)(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)對(dui)象(xiang)，比如(ru)(ru)，就(jiu)(jiu)當(dang)前的(de)(de)(de)(de)一次融(rong)(rong)(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)項目(mu)，可能(neng)銀(yin)(yin)(yin)行不是(shi)(shi)對(dui)象(xiang)，但就(jiu)(jiu)長期看，企(qi)業(ye)(ye)(ye)(ye)很可能(neng)會和(he)銀(yin)(yin)(yin)行打交道(dao)。因此(ci)(ci)，企(qi)業(ye)(ye)(ye)(ye)從整個融(rong)(rong)(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)戰略(lve)來(lai)看，也(ye)應(ying)確定(ding)銀(yin)(yin)(yin)行為工(gong)(gong)作(zuo)(zuo)(zuo)對(dui)象(xiang)，通過(guo)有(you)意識(shi)的(de)(de)(de)(de)接觸，達到減(jian)少信息(xi)(xi)不對(dui)稱的(de)(de)(de)(de)目(mu)的(de)(de)(de)(de)。

三、確定融資數量與期限環節——要實際

有人說，在下棋(qi)(qi)時僅能(neng)(neng)看透(tou)一(yi)(yi)二(er)步(bu)(bu)(bu)棋(qi)(qi)路(lu)的(de)(de)人只是初級棋(qi)(qi)手，能(neng)(neng)看透(tou)三四步(bu)(bu)(bu)棋(qi)(qi)路(lu)的(de)(de)人方能(neng)(neng)被稱棋(qi)(qi)師，而(er)能(neng)(neng)一(yi)(yi)下看透(tou)五六步(bu)(bu)(bu)以(yi)上的(de)(de)棋(qi)(qi)路(lu)的(de)(de)人才(cai)有資(zi)格被稱為高(gao)級棋(qi)(qi)師。其實中小企業融資(zi)和(he)往(wang)(wang)往(wang)(wang)是下棋(qi)(qi)是一(yi)(yi)樣(yang)的(de)(de)，真(zhen)正的(de)(de)融資(zi)高(gao)手要想“運籌帷幄之中，決(jue)勝(sheng)千里之外(wai)”就必須站得(de)(de)高(gao)看得(de)(de)遠(yuan)。要確(que)定融資(zi)策略就要把握以(yi)下兩點：

首先：資金數量上追求合理性。

對(dui)以股份(fen)公司為代表的(de)(de)大企(qi)(qi)(qi)業來講(jiang)(jiang)，融(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)的(de)(de)目的(de)(de)在于(yu)實現(xian)最佳資(zi)(zi)(zi)本(ben)(ben)結構(gou)，即(ji)追求(qiu)資(zi)(zi)(zi)金(jin)成本(ben)(ben)最低和(he)企(qi)(qi)(qi)業價值最大;而對(dui)中(zhong)小企(qi)(qi)(qi)業來講(jiang)(jiang)，融(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)的(de)(de)目的(de)(de)是直接確保生(sheng)產經營(ying)所需的(de)(de)資(zi)(zi)(zi)金(jin)。資(zi)(zi)(zi)金(jin)不足會(hui)影(ying)響生(sheng)產發展，而資(zi)(zi)(zi)金(jin)過剩(sheng)也會(hui)導(dao)致(zhi)資(zi)(zi)(zi)金(jin)使用效率降低，形成浪費(fei)。由于(yu)中(zhong)小企(qi)(qi)(qi)業融(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)難(nan)，所以經營(ying)者在遇到比較寬松的(de)(de)籌資(zi)(zi)(zi)環境時，往(wang)往(wang)容易犯“韓信點兵，多多益善(shan)”的(de)(de)錯誤(wu)。但(dan)如果(guo)籌來的(de)(de)資(zi)(zi)(zi)金(jin)用得不合理或者并非真正需要，那(nei)么(me)就會(hui)發生(sheng)本(ben)(ben)末倒(dao)置好事就變成了壞事，企(qi)(qi)(qi)業反倒(dao)被過度的(de)(de)融(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)所累，可能(neng)背(bei)上沉重(zhong)的(de)(de)債務負擔，進一步影(ying)響融(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)能(neng)力和(he)獲(huo)利能(neng)力。

其次：資金使用上追求效益性。

中(zhong)小企業(ye)(ye)在(zai)(zai)融資渠(qu)道和方式上不像大(da)企業(ye)(ye)那樣存(cun)在(zai)(zai)較大(da)的(de)(de)選擇余地，但這并不是說中(zhong)小企業(ye)(ye)只能“饑不擇食(shi)”，一(yi)味的(de)(de)仰人鼻息。相反，由于(yu)中(zhong)小企業(ye)(ye)的(de)(de)抗風險(xian)能力弱以(yi)及(ji)籌資困(kun)難較大(da)，更應該對每筆資金善(shan)加珍惜權衡，綜合(he)考慮(lv)企業(ye)(ye)自身生產經營需要(yao)與(yu)所(suo)融資金成本、融資風險(xian)及(ji)投資收(shou)益等諸(zhu)多方面的(de)(de)因素(su)，進而把資金的(de)(de)來源和投向結合(he)起來，分析所(suo)融資金成本率與(yu)投資收(shou)益率的(de)(de)關系，盡可(ke)能的(de)(de)避(bi)免融資決策失誤(wu)。

四、確定融資種類與資金結構環節——要合理

中(zhong)(zhong)小(xiao)(xiao)(xiao)企(qi)(qi)業的(de)(de)(de)(de)(de)資(zi)(zi)金(jin)(jin)(jin)運(yun)用(yong)(yong)決(jue)定資(zi)(zi)金(jin)(jin)(jin)籌(chou)集的(de)(de)(de)(de)(de)類型和(he)(he)數量(liang)。我們知道，企(qi)(qi)業總資(zi)(zi)產(chan)(chan)(chan)由(you)流(liu)動(dong)資(zi)(zi)產(chan)(chan)(chan)和(he)(he)非流(liu)動(dong)資(zi)(zi)產(chan)(chan)(chan)兩部分構成(cheng)。流(liu)動(dong)資(zi)(zi)產(chan)(chan)(chan)又分為(wei)兩種不(bu)同形態：一是其數量(liang)隨生產(chan)(chan)(chan)經(jing)營的(de)(de)(de)(de)(de)變動(dong)而(er)波(bo)動(dong)的(de)(de)(de)(de)(de)流(liu)動(dong)資(zi)(zi)產(chan)(chan)(chan)，即(ji)所謂(wei)的(de)(de)(de)(de)(de)暫時性(xing)流(liu)動(dong)資(zi)(zi)產(chan)(chan)(chan);二是類似于(yu)固(gu)定資(zi)(zi)產(chan)(chan)(chan)那樣(yang)長期(qi)保持(chi)穩定水(shui)平的(de)(de)(de)(de)(de)流(liu)動(dong)資(zi)(zi)產(chan)(chan)(chan)，即(ji)所謂(wei)的(de)(de)(de)(de)(de)永久性(xing)流(liu)動(dong)資(zi)(zi)產(chan)(chan)(chan)。按結構上的(de)(de)(de)(de)(de)配比原則，中(zhong)(zhong)小(xiao)(xiao)(xiao)企(qi)(qi)業用(yong)(yong)于(yu)固(gu)定資(zi)(zi)產(chan)(chan)(chan)和(he)(he)永久性(xing)流(liu)動(dong)資(zi)(zi)產(chan)(chan)(chan)上的(de)(de)(de)(de)(de)資(zi)(zi)金(jin)(jin)(jin)，以(yi)中(zhong)(zhong)長期(qi)融資(zi)(zi)方式籌(chou)措為(wei)宜;由(you)于(yu)季節性(xing)、周期(qi)性(xing)和(he)(he)隨機因素造(zao)成(cheng)企(qi)(qi)業經(jing)營活動(dong)變化所需的(de)(de)(de)(de)(de)資(zi)(zi)金(jin)(jin)(jin);(，)則主要(yao)以(yi)短期(qi)融資(zi)(zi)方式籌(chou)措為(wei)宜。強調(diao)融資(zi)(zi)在(zai)(zai)資(zi)(zi)金(jin)(jin)(jin)結構上的(de)(de)(de)(de)(de)配比關系對中(zhong)(zhong)小(xiao)(xiao)(xiao)企(qi)(qi)業尤為(wei)重要(yao)。有關調(diao)查顯(xian)示，中(zhong)(zhong)小(xiao)(xiao)(xiao)企(qi)(qi)業的(de)(de)(de)(de)(de)融資(zi)(zi)失敗案例中(zhong)(zhong)很多并不(bu)是直(zhi)接(jie)由(you)于(yu)資(zi)(zi)金(jin)(jin)(jin)不(bu)能籌(chou)措而(er)致，而(er)是由(you)于(yu)經(jing)營者(zhe)不(bu)了(le)解各(ge)種資(zi)(zi)金(jin)(jin)(jin)的(de)(de)(de)(de)(de)特性(xing)而(er)將短期(qi)資(zi)(zi)金(jin)(jin)(jin)不(bu)恰當(dang)地用(yong)(yong)在(zai)(zai)了(le)長期(qi)投資(zi)(zi)項目上。

五、融資資料準備與包裝——要適度

準備硬(ying)件(jian)材料(liao)，展(zhan)示企業(ye)(ye)(ye)價值。公司(si)的(de)無(wu)形資產，如產品的(de)測試(shi)和鑒定(ding);企業(ye)(ye)(ye)標準的(de)制訂(ding);專(zhuan)利、商標、著作權的(de)申請(qing);科技成果鑒定(ding);科技進(jin)步獎(jiang)的(de)評選、企業(ye)(ye)(ye)信用的(de)評級;重(zhong)點(dian)新(xin)產品的(de)申請(qing);重(zhong)信譽、守合同的(de)評比;出口創匯(hui)企業(ye)(ye)(ye)的(de)評選;然后是ISO9000質量體(ti)系(xi)認(ren)定(ding);高新(xin)技術項目(企業(ye)(ye)(ye))或(huo)軟件(jian)企業(ye)(ye)(ye)的(de)認(ren)定(ding);知名(ming)專(zhuan)家顧問等(deng)都(dou)是企業(ye)(ye)(ye)最有說服(fu)力的(de)硬(ying)件(jian)材料(liao)。

借(jie)助外部資源，充分(fen)包(bao)裝。包(bao)裝不是(shi)(shi)作(zuo)假(jia)，而是(shi)(shi)通過詳(xiang)細分(fen)析，評估(gu)本企業擁有的核(he)心技術，生產市場(chang)方面(mian)的優勢、劣勢，發(fa)展潛力，財務狀況，把(ba)本企業的內(nei)在價值充分(fen)挖掘出來，這就是(shi)(shi)通常我(wo)們所說的價值發(fa)現。同(tong)時借(jie)助外部資源，如邀請有行業專家、知名(ming)人士等加入項目組，成為顧(gu)問等。

六、融資溝通與談判環節——要冷靜

在這個階(jie)段，已經(jing)制訂好融資(zi)(zi)計劃的(de)中小(xiao)企(qi)業要和資(zi)(zi)金供給方見面，就(jiu)資(zi)(zi)金的(de)使用價(jia)格、期限(xian)、提供方式、還款方式等細節進行協商，資(zi)(zi)金供給方也要就(jiu)是(shi)否提供資(zi)(zi)金做(zuo)出決定。

為(wei)了(le)達到(dao)融資目的(de)，企業一定要(yao)對這個環節予以(yi)充(chong)分(fen)重視，在談判前要(yao)做好充(chong)分(fen)的(de)準備工(gong)作，談判中也要(yao)注意應有的(de)技巧。

(一) 談判前的準備工作

在談(tan)判(pan)準(zhun)備階段，企(qi)業(ye)(ye)應該首(shou)先對企(qi)業(ye)(ye)的(de)財務、人(ren)員、管理(li)進行一番細致的(de)整合、調查，全面掌握企(qi)業(ye)(ye)有關這三方面的(de)準(zhun)確(que)情況(kuang)，并在此基礎上(shang)準(zhun)備一份邏(luo)輯縝密、數據詳(xiang)實(shi)、能夠體現企(qi)業(ye)(ye)特色的(de)商業(ye)(ye)計(ji)劃書(shu)

有時(shi)中(zhong)小(xiao)企業是(shi)為一(yi)(yi)個(ge)特定的項目進行融資(zi)，那么在這種情況下，向資(zi)金供(gong)給方(fang)提一(yi)(yi)份優秀的項目說明書就成為必(bi)需。

對于項目(mu)(mu)融資(zi)而言，企(qi)業應首先讓(rang)項目(mu)(mu)吸引(yin)人，要讓(rang)投(tou)資(zi)方看到投(tou)資(zi)前景，并(bing)且風險較小的(de)投(tou)資(zi)機(ji)會。因此，企(qi)業一定要站(zhan)在投(tou)資(zi)方的(de)角度去編(bian)制項目(mu)(mu)說明書，突出項目(mu)(mu)特(te)色(se)。

(二)談判

做好前期準(zhun)備以后，企(qi)業就(jiu)要跟(gen)資金供給方(fang)(fang)聯系(xi)。聯系(xi)的方(fang)(fang)式有很(hen)多種，筆者認為(wei)，通(tong)(tong)(tong)過(guo)自(zi)己(ji)熟識的交際(ji)網(wang)絡結識資金供給方(fang)(fang)是首選，因為(wei)通(tong)(tong)(tong)過(guo)這種平(ping)臺(tai)，資金供給方(fang)(fang)和企(qi)業能(neng)通(tong)(tong)(tong)過(guo)不(bu)同的渠(qu)道(dao)，對對方(fang)(fang)或(huo)多或(huo)少(shao)有所了解，而且(qie)通(tong)(tong)(tong)過(guo)這種平(ping)臺(tai)得到(dao)的信息能(neng)夠很(hen)快被(bei)雙方(fang)(fang)接受，這樣無疑會縮短雙方(fang)(fang)建(jian)立互信的時間，為(wei)企(qi)業順利融資打下良好的基礎。

當企業(ye)(ye)利用(yong)(yong)上述平臺受限(xian)制并(bing)且(qie)自己又無法找(zhao)到(dao)合(he)適的(de)(de)(de)(de)資(zi)金供(gong)給(gei)方時(shi)，尋找(zhao)合(he)適的(de)(de)(de)(de)融資(zi)中介(jie)(jie)機構就成為(wei)一種(zhong)合(he)理(li)的(de)(de)(de)(de)選擇。中介(jie)(jie)機構手中一般都掌握大量資(zi)金供(gong)給(gei)信息，并(bing)且(qie)業(ye)(ye)務(wu)規范，不但能(neng)夠在(zai)較短的(de)(de)(de)(de)時(shi)間內為(wei)企業(ye)(ye)找(zhao)到(dao)合(he)適的(de)(de)(de)(de)資(zi)金供(gong)給(gei)方，還(huan)能(neng)提供(gong)額外(wai)的(de)(de)(de)(de)融資(zi)服務(wu)，甚至為(wei)企業(ye)(ye)的(de)(de)(de)(de)生產經(jing)營提出合(he)理(li)化(hua)建(jian)議(yi)，沒有可(ke)利用(yong)(yong)的(de)(de)(de)(de)資(zi)金供(gong)給(gei)資(zi)源(yuan)又能(neng)夠承擔(dan)中介(jie)(jie)費用(yong)(yong)的(de)(de)(de)(de)企業(ye)(ye)可(ke)以考慮這種(zhong)接觸途(tu)徑(jing)。

第三種接(jie)(jie)(jie)觸形式就是(shi)企(qi)業(ye)直接(jie)(jie)(jie)與不熟識的(de)(de)資(zi)(zi)(zi)金(jin)(jin)供(gong)(gong)(gong)給(gei)(gei)方(fang)接(jie)(jie)(jie)觸。由于資(zi)(zi)(zi)金(jin)(jin)供(gong)(gong)(gong)給(gei)(gei)方(fang)對企(qi)業(ye)并不熟悉，也(ye)沒有其他的(de)(de)中(zhong)介機(ji)構(gou)為(wei)企(qi)業(ye)提供(gong)(gong)(gong)咨詢服務，因此所有的(de)(de)事情都要企(qi)業(ye)自己與資(zi)(zi)(zi)金(jin)(jin)供(gong)(gong)(gong)給(gei)(gei)方(fang)進行協(xie)商，這無疑(yi)增添了企(qi)業(ye)融資(zi)(zi)(zi)的(de)(de)難度(du)和工作(zuo)量。這類(lei)中(zhong)小企(qi)業(ye)尤其要注重(zhong)談判這個(ge)環節(jie)，因為(wei)缺(que)乏事前的(de)(de)溝通和介紹(shao)以及中(zhong)介機(ji)構(gou)的(de)(de)幫(bang)助，中(zhong)小企(qi)業(ye)就只能在這個(ge)環節(jie)向(xiang)資(zi)(zi)(zi)金(jin)(jin)供(gong)(gong)(gong)給(gei)(gei)方(fang)展示企(qi)業(ye)形象并說服其提供(gong)(gong)(gong)資(zi)(zi)(zi)金(jin)(jin)。

無(wu)論采用(yong)哪種方(fang)式(shi)與資金供(gong)給(gei)方(fang)進行接觸，都要經歷一(yi)個(ge)共同(tong)的過(guo)(guo)程，那(nei)就(jiu)是(shi)與資金供(gong)給(gei)方(fang)面(mian)對面(mian)地談判。談判的過(guo)(guo)程實際(ji)上就(jiu)是(shi)一(yi)個(ge)銷(xiao)售的過(guo)(guo)程，就(jiu)是(shi)要把企業(ye)的理(li)念、整個(ge)管理(li)團隊和企業(ye)的遠景目標非(fei)常成功地銷(xiao)售出去。對資金供(gong)給(gei)方(fang)來(lai)說，它最(zui)快跟企業(ye)建立信任，最(zui)快跟企業(ye)產生(sheng)共鳴，企業(ye)也就(jiu)最(zui)容(rong)易取得資金。

七、融資組織實施過程與管理環節——要細致

為(wei)了確保企(qi)(qi)(qi)業(ye)生產(chan)經(jing)營(ying)(ying)正常運行(xing)或(huo)(huo)者確保企(qi)(qi)(qi)業(ye)投(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)項(xiang)目如期進(jin)行(xing)，必(bi)(bi)須使融(rong)(rong)(rong)通的(de)(de)(de)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)金按計(ji)(ji)劃(hua)的(de)(de)(de)時(shi)間(jian)、計(ji)(ji)劃(hua)的(de)(de)(de)數額(e)進(jin)入(ru)(ru)企(qi)(qi)(qi)業(ye)，否(fou)則，企(qi)(qi)(qi)業(ye)融(rong)(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)就失去(qu)(qu)了其應有的(de)(de)(de)作用。如果資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)金提前流(liu)人(ren)企(qi)(qi)(qi)業(ye)，就會增加企(qi)(qi)(qi)業(ye)的(de)(de)(de)財務成本，如果資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)金延后流(liu)人(ren)企(qi)(qi)(qi)業(ye)或(huo)(huo)流(liu)入(ru)(ru)的(de)(de)(de)數額(e)不足(zu)，必(bi)(bi)將嚴(yan)重影響企(qi)(qi)(qi)業(ye)生產(chan)經(jing)營(ying)(ying)活動(dong)或(huo)(huo)投(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)計(ji)(ji)劃(hua)。因此，融(rong)(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)決策以后，應及時(shi)實施(shi)融(rong)(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)計(ji)(ji)劃(hua)，對融(rong)(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)活動(dong)的(de)(de)(de)全過程進(jin)行(xing)管(guan)理。同時(shi)，由于融(rong)(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)活動(dong)受制約的(de)(de)(de)因素很多(duo)，企(qi)(qi)(qi)業(ye)能(neng)(neng)夠把握(wo)的(de)(de)(de)只能(neng)(neng)是企(qi)(qi)(qi)業(ye)內部，而企(qi)(qi)(qi)業(ye)外部因素的(de)(de)(de)變(bian)化，即融(rong)(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)過程中融(rong)(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)環境的(de)(de)(de)變(bian)化，企(qi)(qi)(qi)業(ye)是無法控(kong)制的(de)(de)(de)，除了在(zai)融(rong)(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)決策時(shi)進(jin)行(xing)必(bi)(bi)要的(de)(de)(de)預測(ce)外，企(qi)(qi)(qi)業(ye)還要對融(rong)(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)過程進(jin)行(xing)監(jian)控(kong)，以及時(shi)進(jin)行(xing)融(rong)(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)活動(dong)，或(huo)(huo)及時(shi)改(gai)變(bian)融(rong)(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)計(ji)(ji)劃(hua)。比如，在(zai)進(jin)行(xing)銀行(xing)信貸，發(fa)現(xian)費用、時(shi)間(jian)用去(qu)(qu)大半，但貸款取(qu)得的(de)(de)(de)前景(jing)仍不明朗，這時(shi)就應該及時(shi)調(diao)整融(rong)(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)計(ji)(ji)劃(hua)。

融資(zi)(zi)(zi)進(jin)度管理，應(ying)從(cong)(cong)融資(zi)(zi)(zi)所需(xu)的(de)(de)工(gong)作量(liang)、時間(jian)、費用三方面來把握(wo)。首先，從(cong)(cong)融資(zi)(zi)(zi)工(gong)作量(liang)看，融資(zi)(zi)(zi)項目的(de)(de)完(wan)成(cheng)需(xu)要各個子項目的(de)(de)完(wan)成(cheng)來支持(chi)，并(bing)且各子項目有(you)先有(you)后(hou)，有(you)難(nan)有(you)易，如企(qi)業(ye)(ye)(ye)申(shen)(shen)請(qing)銀(yin)行信貸，就有(you)企(qi)業(ye)(ye)(ye)提出(chu)貸款(kuan)申(shen)(shen)請(qing)、銀(yin)行審查申(shen)(shen)請(qing)、簽訂(ding)借款(kuan)合同、企(qi)業(ye)(ye)(ye)取(qu)得借款(kuan)和借款(kuan)的(de)(de)歸還五個步驟，而每一步驟又(you)涉及(ji)一些(xie)具體(ti)工(gong)作，如在銀(yin)行審查借款(kuan)申(shen)(shen)請(qing)階(jie)段，企(qi)業(ye)(ye)(ye)要協助銀(yin)行及(ji)時提供相(xiang)關資(zi)(zi)(zi)料。其(qi)次，從(cong)(cong)時間(jian)上看，企(qi)業(ye)(ye)(ye)應(ying)制定融資(zi)(zi)(zi)項目的(de)(de)進(jin)度表(biao)，使(shi)融資(zi)(zi)(zi)在規定時間(jian)完(wan)成(cheng)規定的(de)(de)工(gong)作量(liang)。從(cong)(cong)費用看，企(qi)業(ye)(ye)(ye)應(ying)對融資(zi)(zi)(zi)活(huo)動中產生(sheng)的(de)(de)費用進(jin)行有(you)效控制，在融資(zi)(zi)(zi)決策考慮總(zong)融資(zi)(zi)(zi)成(cheng)本時，應(ying)列(lie)出(chu)相(xiang)應(ying)的(de)(de)融資(zi)(zi)(zi)活(huo)動費用預(yu)算，使(shi)融資(zi)(zi)(zi)嚴(yan)格按預(yu)算執(zhi)行。

八、融資風險防范與全程控制環節——要敏銳

企業在融(rong)(rong)(rong)資過(guo)程中的(de)各個環(huan)節都(dou)存(cun)在風險(xian)(xian)(xian)，企業必須根(gen)據(ju)金融(rong)(rong)(rong)市場、匯率市場變(bian)化(hua)和(he)國內國際融(rong)(rong)(rong)資環(huan)境等(deng)情況(kuang)，靈活掌握風險(xian)(xian)(xian)規避方(fang)法，及(ji)時(shi)轉嫁(jia)風險(xian)(xian)(xian)，盡量控制風險(xian)(xian)(xian)的(de)發生(sheng)及(ji)擴散，降低風險(xian)(xian)(xian)損(sun)失(shi)金額。