債(zhai)(zhai)(zhai)券(quan)(quan)(quan)是(shi)國家(jia)、地(di)方政(zheng)府(fu)、上市(shi)公(gong)司(si),或(huo)(huo)私(si)人公(gong)司(si)為解決財政(zheng)上的(de)(de)困難(nan)而發行(xing)的(de)(de)有(you)價證(zheng)券(quan)(quan)(quan)。債(zhai)(zhai)(zhai)券(quan)(quan)(quan)的(de)(de)利(li)息承諾(nuo)是(shi)契約性(xing)的(de)(de),不(bu)論(lun)債(zhai)(zhai)(zhai)券(quan)(quan)(quan)人的(de)(de)財務(wu)狀況如何,債(zhai)(zhai)(zhai)券(quan)(quan)(quan)發行(xing)商(shang)均有(you)義務(wu)于利(li)息發布或(huo)(huo)債(zhai)(zhai)(zhai)券(quan)(quan)(quan)到期(qi)當日(ri),交(jiao)付利(li)息或(huo)(huo)本金予債(zhai)(zhai)(zhai)券(quan)(quan)(quan)持有(you)人。最常見的(de)(de)債(zhai)(zhai)(zhai)券(quan)(quan)(quan)為定息債(zhai)(zhai)(zhai)券(quan)(quan)(quan)、浮息債(zhai)(zhai)(zhai)券(quan)(quan)(quan)以及零息債(zhai)(zhai)(zhai)券(quan)(quan)(quan)。
債(zhai)(zhai)券是(shi)投資(zi)者(zhe)憑以定期獲得利息、到(dao)期歸(gui)還本(ben)金及利息的(de)證書。債(zhai)(zhai)券持(chi)有者(zhe)是(shi)債(zhai)(zhai)權人(ren)(Creditors),發(fa)行(xing)者(zhe)為(wei)債(zhai)(zhai)務人(ren)(Debtors)。與銀行(xing)信貸不同的(de)是(shi),債(zhai)(zhai)券是(shi)一種直(zhi)接債(zhai)(zhai)務關系。銀行(xing)信貸通過存款(kuan)人(ren)——銀行(xing),銀行(xing)——貸款(kuan)人(ren)形(xing)成(cheng)間接的(de)債(zhai)(zhai)務關系。債(zhai)(zhai)券不論何種形(xing)式(shi),大都可(ke)以在市(shi)場(chang)上進行(xing)買賣,并(bing)因此形(xing)成(cheng)了(le)債(zhai)(zhai)券市(shi)場(chang)。
債(zhai)券是(shi)國(guo)家、地(di)方公(gong)共團體或者企業發行(xing)的(de)一種社會借債(zhai)籌措資金的(de)債(zhai)權(quan)債(zhai)務(wu)憑證,一般債(zhai)券都會承諾按一定利(li)率支(zhi)付(fu)利(li)息。債(zhai)券的(de)收益普遍比銀行(xing)利(li)率要高,但是(shi)一般低于股票收益。
債券的種類
1、國(guo)債或(huo)政(zheng)府(fu)債券,國(guo)債由財(cai)政(zheng)部或(huo)者地方政(zheng)府(fu)發行。
2、銀行(xing)(xing)金(jin)融(rong)債券,銀行(xing)(xing)或者保(bao)險(xian)證券公司等(deng)金(jin)融(rong)機構(gou)發行(xing)(xing)。
3、企業債券/公(gong)司債券,企業或公(gong)司發(fa)行。
4、一般來說,債(zhai)券收益:國債(zhai),政府(fu)債(zhai)<銀行金融債(zhai)券<公司債(zhai)券
債券有哪些特性
1、期限性
債(zhai)券是一種有約(yue)定(ding)(ding)期限(xian)的(de)有價證券。債(zhai)券代表了(le)債(zhai)權(quan)債(zhai)務關系(xi),要有確定(ding)(ding)的(de)還本付(fu)息日(ri)。當債(zhai)券到(dao)期時(shi),債(zhai)務人就(jiu)要償還本金(jin)。
2、流動性
流動性是(shi)指債(zhai)(zhai)券(quan)(quan)可(ke)以在(zai)證(zheng)券(quan)(quan)市場上(shang)轉讓(rang)流通。債(zhai)(zhai)券(quan)(quan)具有流動性,持券(quan)(quan)人需要(yao)現金時(shi)可(ke)以在(zai)證(zheng)券(quan)(quan)市場上(shang)隨時(shi)賣(mai)出或者到銀行以債(zhai)(zhai)券(quan)(quan)作(zuo)為抵押品(pin)取(qu)得抵押借款。債(zhai)(zhai)券(quan)(quan)的流動性一(yi)般僅次于儲(chu)蓄存款。
3、收益性
收益性是指債(zhai)券(quan)持有人可以(yi)定(ding)期從債(zhai)券(quan)發行(xing)者那里獲得固(gu)定(ding)的(de)債(zhai)券(quan)利息(xi)。債(zhai)券(quan)的(de)利率通常高于(yu)存款利率。債(zhai)券(quan)的(de)收益率并不完全(quan)等同于(yu)債(zhai)券(quan)的(de)票面利率,而主(zhu)要取決(jue)于(yu)債(zhai)券(quan)的(de)買賣價格。
4、安全性
債(zhai)券(quan)(quan)(quan)的(de)(de)安(an)全性,表現在債(zhai)券(quan)(quan)(quan)持有(you)人到期(qi)能(neng)無條(tiao)件(jian)(jian)地收回本金。各(ge)種債(zhai)券(quan)(quan)(quan)在發行時都(dou)要(yao)(yao)規(gui)定(ding)(ding)一(yi)定(ding)(ding)的(de)(de)歸(gui)(gui)還條(tiao)件(jian)(jian),只有(you)滿足一(yi)定(ding)(ding)的(de)(de)歸(gui)(gui)還條(tiao)件(jian)(jian)才會有(you)人購(gou)買。為了保護(hu)投資(zi)者(zhe)的(de)(de)利益(yi),債(zhai)券(quan)(quan)(quan)的(de)(de)發行者(zhe)都(dou)要(yao)(yao)經(jing)過嚴格(ge)審查,只有(you)信譽(yu)較高的(de)(de)籌(chou)資(zi)人才被批準(zhun)發行債(zhai)券(quan)(quan)(quan),而且公司發行債(zhai)券(quan)(quan)(quan)大(da)多需要(yao)(yao)擔(dan)保。當發行公司破(po)產或清算時,要(yao)(yao)優先償還債(zhai)券(quan)(quan)(quan)持有(you)者(zhe)的(de)(de)債(zhai)券(quan)(quan)(quan)。因(yin)此,債(zhai)券(quan)(quan)(quan)的(de)(de)安(an)全性還是有(you)保障的(de)(de),比其他的(de)(de)證(zheng)券(quan)(quan)(quan)投資(zi)風(feng)險要(yao)(yao)小得多。
5、自主性
債券具有自主性,企業通過發行債券籌集到的資金是向社會公眾的借款,債券的持有者只對發行企業擁有債權,而不能像股票那樣參與公司的經營管理。另外,企業通過發行債券而籌集的資金,可以根據其自身生產經營的需要自由運用,不像銀行借款(kuan)那樣有(you)規(gui)定用途,其資金的使(shi)用情(qing)況要(yao)接受銀(yin)行監(jian)督(du)。
購買債券的主要風險
1、違約風險:發(fa)行債券者不能按時(shi)支(zhi)付債券利(li)息或償還(huan)本金,給債券投資者帶來損(sun)失的風險。
2、流動性風險:如果準(zhun)備持(chi)有(you)到(dao)期,則不需要考慮流動性風險。
3、價格波動風險:受供求等因素影響,債券價格實時波動。
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