2016年3月30日下午，世界最大電子代工企業鴻海精密工業在臺灣證(zheng)券交易所(suo)召(zhao)開(kai)記者會，宣(xuan)布將投資2890億(yi)日元(yuan)(yuan)收購夏(xia)普(pu)(pu)普(pu)(pu)通(tong)股(gu)(gu)，以及預計斥資999.999億(yi)日元(yuan)(yuan)購買夏(xia)普(pu)(pu)特別股(gu)(gu)，共計砸3890億(yi)日元(yuan)(yuan)（約224億(yi)元(yuan)(yuan)人(ren)民幣）取得(de)夏(xia)普(pu)(pu)近三分之二的股(gu)(gu)權。

同一天，美(mei)的(de)(de)收購(gou)東(dong)(dong)芝(zhi)(zhi)白色(se)家(jia)(jia)電(dian)業務的(de)(de)細節也確定(ding)了。雙(shuang)方宣布已正式簽(qian)約，美(mei)的(de)(de)將(jiang)以約537億(yi)日元獲(huo)得(de)東(dong)(dong)芝(zhi)(zhi)家(jia)(jia)電(dian)業務的(de)(de)主體“東(dong)(dong)芝(zhi)(zhi)生(sheng)活電(dian)器株式會社”80.1%的(de)(de)股份，東(dong)(dong)芝(zhi)(zhi)將(jiang)會保留19.9%的(de)(de)股份。通過收購(gou)東(dong)(dong)芝(zhi)(zhi)家(jia)(jia)電(dian)的(de)(de)控股權，美(mei)的(de)(de)可在(zai)全球使用東(dong)(dong)芝(zhi)(zhi)品牌40年(nian)，并獲(huo)得(de)一批技術專(zhuan)利，提升(sheng)全球競爭力。

事(shi)實上(shang)，夏普早在2月25日的(de)臨時股東大會上(shang)就決定接受鴻(hong)海提(ti)出的(de)收(shou)購(gou)(gou)方(fang)案，但(dan)之(zhi)后由于夏普先前未披露的(de)負債浮出水面，鴻(hong)海宣布(bu)暫停這宗收(shou)購(gou)(gou)計(ji)劃。雙方(fang)在對夏普潛(qian)在債務(wu)問題持續談判后，決定降價20%。原先的(de)收(shou)購(gou)(gou)方(fang)案為4890億日元。

在成功令日本工業巨頭夏普降低身價20%之后，臺灣鴻海精密與(yu)日本夏普(pu)最終達成收購意向。這宗收購交(jiao)易創下單一(yi)海外企(qi)業收購日本科技企(qi)業的最高記錄(lu)。

在(zai)周三公布(bu)的(de)聯合聲明中，夏普正(zheng)式決定接受臺(tai)灣鴻(hong)海提出的(de)降價(jia)1000日(ri)元的(de)并(bing)購案(an)，總價(jia)為3890億(yi)日(ri)元（約合35億(yi)美元）。

在認購夏(xia)普(pu)增資(zi)發行普(pu)通股后，包括鴻海及共三(san)家子公司合計將持有夏(xia)普(pu)增資(zi)后66%的(de)股權(quan)。鴻海也將認購夏(xia)普(pu)增資(zi)發行的(de)1136.4萬股特別股。發行新股的(de)每(mei)股價(jia)格從118日元降至(zhi)88日元，鴻海支付(fu)夏(xia)普(pu)履(lv)約(yue)保(bao)證(zheng)金1000億日元。

臺灣(wan)鴻海精密旗下鴻準(zhun)宣布擬由Foxconn Technology Pte. Ltd.以每(mei)股(gu)(gu)88日元的(de)對價認購夏普新發(fa)行(xing)的(de)64.64億普通股(gu)(gu)，取得夏普增資發(fa)行(xing)新股(gu)(gu)之后大約13%的(de)股(gu)(gu)權，總認購金額約568.832億日元。

鴻海還(huan)將收購(gou)夏普(pu)主(zhu)要(yao)債權銀行持有的1000億日(ri)元(yuan)優先股(gu)，銀行也同意延展(zhan)夏普(pu)的融資，并追加(jia)約3000億日(ri)元(yuan)融資給夏普(pu)。

鴻海集團(tuan)副總(zong)裁戴正吳周三在臺灣證券(quan)交易所的記者(zhe)會(hui)中表示，鴻海稱與日本(ben)(ben)夏普將于4月2日在日本(ben)(ben)大阪簽約。

夏普早在2月25日的(de)臨時股(gu)東大會上就決定(ding)接受(shou)世界最大EMS代工企(qi)業(ye)鴻海(hai)精密(mi)工業(ye)提出(chu)的(de)收購方案。夏普將以富士康為配股(gu)對象，通(tong)過第三方配股(gu)發行新股(gu)，籌(chou)措4800多(duo)億日元資金。鴻海(hai)的(de)出(chu)資比例(li)將達到(dao)66％。

但當天傍晚，由于夏普先前未披露的(de)或有(you)負債浮(fu)出水面，鴻海宣布暫停(ting)這宗收購(gou)計劃(hua)。雙方針對夏普(pu)的(de)潛(qian)在(zai)債務問題持續談判。

日本讀賣新聞周三報導(dao)稱，鴻海(hai)計劃對(dui)夏普管理層(ceng)進(jin)行(xing)改組，其中包(bao)括(kuo)撤換社(she)長高橋興三（Kozo Takahashi）。夏普此前曾表(biao)示(shi)(shi)，鴻海(hai)將會(hui)對(dui)董事(shi)會(hui)多(duo)數(shu)人進(jin)行(xing)遴選。據路(lu)透(tou)社(she)，消息人士今年稍早表(biao)示(shi)(shi)，鴻海(hai)董事(shi)長郭臺銘曾表(biao)示(shi)(shi)，會(hui)保留夏普多(duo)數(shu)高層(ceng) 管理人員，并(bing)承諾不(bu)裁員、不(bu)泄露面板技(ji)術。

雖然擁有百年歷史的(de)夏普曾(ceng)是獲(huo)利豐厚的(de)高端電(dian)視機生產商，但(dan)由于(yu)經營(ying)更加(jia)靈活的(de)亞洲(zhou)對(dui)手大幅降價(jia)，其(qi)對(dui)液晶顯(xian)示器(LCD)的(de)巨額投資未能獲(huo)得回報。盡管自2012年以(yi)來(lai)曾(ceng)兩度(du)獲(huo)得銀行救助(zhu)，但(dan)日本夏普仍未能成功扭轉虧損(sun)局面。

夏普周三宣(xuan)布，將2015財年營收預(yu)估下(xia)調(diao)9.3%至2.45萬億日(ri)元(yuan)，預(yu)計營運(yun)虧損1700億日(ri)元(yuan)，遠遜于此前(qian)預(yu)期的(de)盈利100億日(ri)元(yuan)。夏普2014財年凈虧損2223億日(ri)元(yuan)。

事實上，臺灣鴻(hong)海集團董事會主席郭臺銘早在2012年(nian)就意圖收購夏普，但當時提出的(de)每股550日(ri)元的(de)收購方案被對方拒絕。

就在(zai)一個月前，日(ri)本(ben)政府(fu)的救助基(ji)金還(huan)試圖接手(shou)負債累累、長期虧損的夏普，但該(gai)基(ji)金提出的收購價格大幅(fu)低于鴻(hong)海，且表示要進(jin)行裁員(yuan)整改。這無(wu)異(yi)于將夏普推向鴻(hong)海。

毫無疑問，鴻(hong)海看中的(de)正(zheng)是夏普全球(qiu)最先進(jin)的(de)液(ye)晶(jing)(jing)面板制造技術。鴻(hong)海設在大陸的(de)公(gong)司(si)富士康(kang)是蘋果電子(zi)產(chan)(chan)品的(de)主要生產(chan)(chan)商，基本采用(yong)夏普的(de)液(ye)晶(jing)(jing)面板。蘋果電子(zi)產(chan)(chan)品業務占富士康(kang)收入的(de)一半以上。

臺灣鴻海(hai)獲得夏普(pu)面板技術(shu)之后(hou)，可(ke)以強(qiang)化它對蘋果公司的定價能力(li)。蘋果料(liao)將于2018年之前在其iPhone手機(ji)上采用OLED屏(ping)幕。OLED屏(ping)幕比其他屏(ping)幕更(geng)薄更(geng)輕，柔韌性(xing)也更(geng)好。

夏普公告中(zhong)還援(yuan)引(yin)市場調(diao)查機構(gou)數據(ju)指出，2020年(nian)OLED屏(ping)幕的(de)市場規模將達到439億美(mei)元，較(jiao)2014年(nian)年(nian)均增長率達16%。

收購(gou)夏(xia)普意(yi)味著富士康能削減生產iPhone等產品的成本(ben)，減少(shao)對(dui)三(san)星(xing)(xing)面板的依賴(lai)。畢竟(jing)，蘋果和(he)三(san)星(xing)(xing)之間(jian)因為設計和(he)知識產權(quan)的爭端(duan)導致競爭加劇。

不(bu)(bu)過，路透社援引分析師觀點(dian)稱，即便沒有不(bu)(bu)信(xin)任的(de)(de)老賬，也幾乎沒法(fa)保證合(he)并后的(de)(de)公(gong)司將能夠(gou)在有機發光二(er)極體(OLED)等新屏幕技術方面打敗(bai)對手。

Daiwa-Cathay Capital Markets分析(xi)師Kylie Huang稱(cheng)，三星電子的顯示器(qi)部門以及LG顯示器(qi)在(zai)未來(lai)一段(duan)時(shi)間里仍可能(neng)是OLED屏幕的優先(xian)選擇。

臺灣(wan)證交所的鴻海精密(mi)及鴻準精密(mi)的股(gu)票已于30日(ri)暫停交易。在上(shang)述(shu)合并聲明發(fa)布(bu)之前，夏普(pu)股(gu)價周三收盤漲3.85%，至(zhi)135日(ri)元。

談判過程歷經波折

其實(shi)，鴻海(hai)跟夏(xia)普(pu)的資本(ben)糾葛最早要追溯到(dao)四年前，當(dang)時夏(xia)普(pu)就(jiu)與鴻海(hai)達成協議，同(tong)意(yi)鴻海(hai)向夏(xia)普(pu)主體進(jin)行出(chu)資，但隨后夏(xia)普(pu)以股價下滑為由一(yi)直未能實(shi)現。對鴻海(hai)產生不(bu)信任感的夏(xia)普(pu)表(biao)示，如(ru)果采(cai)用鴻海(hai)方案，作為定金需要支付保證金，鴻海(hai)對此表(biao)示同(tong)意(yi)。

去年，夏(xia)(xia)普曾收到鴻海(hai)和日(ri)(ri)本(ben)(ben)(ben)產(chan)業革(ge)新機構的兩份競購提議。日(ri)(ri)本(ben)(ben)(ben)產(chan)業革(ge)新機構是日(ri)(ri)本(ben)(ben)(ben)政府支持的基金，該機構計劃向夏(xia)(xia)普注資3000億(yi)日(ri)(ri)元，并提供2000億(yi)日(ri)(ri)元的信貸額(e)度。但鴻海(hai)一(yi)心想拿下夏(xia)(xia)普，郭臺銘(ming)不斷提高報價，最終(zhong)形勢逆(ni)轉，夏(xia)(xia)普的債權銀行和董事(shi)會(hui)選擇了鴻海(hai)的方案(an)。

上月(yue)25日，夏普正式發(fa)布官方公(gong)告宣布，決(jue)定接受鴻海4890億(yi)日元(yuan)的收(shou)購提案。不過就在當日晚間，鴻海子(zi)公(gong)司富士康(kang)又(you)發(fa)聲明稱，將推遲簽署(shu)收(shou)購夏普的最終(zhong)協(xie)議(yi)，因(yin)為(wei)此(ci)前一(yi)(yi)天后者提交了一(yi)(yi)份約3500億(yi)日元(yuan)（合203.35億(yi)元(yuan)人民幣）的“或(huo)有(you)債務(wu)”清(qing)單(dan)。之后一(yi)(yi)個(ge)月(yue)雙(shuang)方一(yi)(yi)直處于斡(wo)旋之中。

瞄準液晶尖端技術

消費電子產(chan)業(ye)(ye)分析師梁振(zhen)(zhen)鵬表(biao)示，夏(xia)普(pu)業(ye)(ye)績承壓是(shi)(shi)該(gai)公司(si)出(chu)售資產(chan)的(de)最(zui)重要原(yuan)因。同樣在(zai)昨日(ri)(ri)，夏(xia)普(pu)在(zai)其官網發布公示稱，預(yu)計2015財(cai)年（2015年4月1日(ri)(ri)－2016年3月31日(ri)(ri)）將凈虧(kui)損1700億(yi)日(ri)(ri)元(yuan)(yuan)(yuan)（約合(he)人民幣98億(yi)元(yuan)(yuan)(yuan)），而(er)此前的(de)預(yu)期(qi)是(shi)(shi)盈利(li)100億(yi)日(ri)(ri)元(yuan)(yuan)(yuan)。聲明表(biao)示，下調業(ye)(ye)績預(yu)期(qi)的(de)原(yuan)因是(shi)(shi)液晶面板銷售不振(zhen)(zhen)、工廠的(de)勞動(dong)率低下等原(yuan)因。

此外，梁振鵬指出(chu)，鴻海旗下有一個(ge)子(zi)公司叫(jiao)做群創光電(dian)，主要業務就是做液(ye)(ye)(ye)晶(jing)(jing)面(mian)板(ban)，收購夏(xia)普后(hou)，可(ke)以(yi)與(yu)夏(xia)普的(de)液(ye)(ye)(ye)晶(jing)(jing)第十(shi)代(dai)生產(chan)(chan)線(xian)產(chan)(chan)生協同效(xiao)應和規模效(xiao)應；由于(yu)給蘋(pin)(pin)果(guo)做代(dai)工，富士(shi)康每(mei)年都要采購大(da)量的(de)液(ye)(ye)(ye)晶(jing)(jing)面(mian)板(ban)，夏(xia)普擁有最(zui)先進的(de)液(ye)(ye)(ye)晶(jing)(jing)面(mian)板(ban)生產(chan)(chan)線(xian)，收購夏(xia)普后(hou)，鴻海在與(yu)蘋(pin)(pin)果(guo)的(de)談判中就能獲(huo)得更多的(de)議價權(quan)，同時也(ye)可(ke)以(yi)在蘋(pin)(pin)果(guo)的(de)物(wu)料清單(dan)當中占據更大(da)的(de)地盤。

資料顯(xian)示，鴻(hong)海(hai)是蘋(pin)果代工廠富士(shi)康的(de)(de)母(mu)公司。雖(sui)然(ran)富士(shi)康市值(zhi)超過500億美元，雇(gu)員(yuan)規模也有百(bai)萬，但名氣卻不如一眾科(ke)技企(qi)業(ye)，因為其主要(yao)(yao)的(de)(de)業(ye)務是代工，富士(shi)康生產(chan)的(de)(de)產(chan)品(pin)貼的(de)(de)是蘋(pin)果、索尼和英特爾等企(qi)業(ye)的(de)(de)商標。近年來富士(shi)康也在向上(shang)游的(de)(de)“技術(shu)(shu)(shu)代工”轉型，在代工別(bie)人(ren)產(chan)品(pin)的(de)(de)時(shi)候(hou)也要(yao)(yao)研發自己的(de)(de)專利，所以天價(jia)收購(gou)夏普這(zhe)樣掌(zhang)握核心(xin)技術(shu)(shu)(shu)的(de)(de)企(qi)業(ye)正是鴻(hong)海(hai)向技術(shu)(shu)(shu)導向轉型的(de)(de)重要(yao)(yao)一步。