2016年3月30日下午，世界最大電子代工企業鴻海精密工業在臺灣證券交易所(suo)召開記者會，宣布將投(tou)資(zi)2890億(yi)日元(yuan)(yuan)收購夏(xia)普普通股，以及預計(ji)斥資(zi)999.999億(yi)日元(yuan)(yuan)購買夏(xia)普特(te)別(bie)股，共計(ji)砸3890億(yi)日元(yuan)(yuan)（約224億(yi)元(yuan)(yuan)人民幣）取得夏(xia)普近三分之二的股權。

同一天，美的(de)(de)(de)(de)收(shou)購(gou)東芝(zhi)白色家電業務的(de)(de)(de)(de)細(xi)節也確定了(le)。雙方宣布已(yi)正式簽約(yue)，美的(de)(de)(de)(de)將以約(yue)537億日(ri)元獲得東芝(zhi)家電業務的(de)(de)(de)(de)主體“東芝(zhi)生活電器株式會社”80.1%的(de)(de)(de)(de)股份，東芝(zhi)將會保留19.9%的(de)(de)(de)(de)股份。通過(guo)收(shou)購(gou)東芝(zhi)家電的(de)(de)(de)(de)控股權，美的(de)(de)(de)(de)可(ke)在全球使用東芝(zhi)品牌40年(nian)，并獲得一批技術專利，提升全球競爭力(li)。

事實(shi)上，夏(xia)普(pu)早在(zai)2月25日(ri)的(de)(de)臨時股(gu)東大會上就決定接受鴻(hong)海(hai)提出(chu)的(de)(de)收(shou)(shou)購方案(an)，但之后(hou)(hou)由于(yu)夏(xia)普(pu)先(xian)前未(wei)披(pi)露(lu)的(de)(de)負債(zhai)浮(fu)出(chu)水(shui)面，鴻(hong)海(hai)宣布暫停這宗收(shou)(shou)購計劃。雙方在(zai)對夏(xia)普(pu)潛(qian)在(zai)債(zhai)務問題(ti)持續談判后(hou)(hou)，決定降價20%。原先(xian)的(de)(de)收(shou)(shou)購方案(an)為(wei)4890億(yi)日(ri)元。

在成功令日本工業巨頭夏普降低身價20%之后，臺灣鴻海精密與日本夏普最(zui)終達(da)成收(shou)購(gou)意向。這宗收(shou)購(gou)交(jiao)易(yi)創下(xia)單一(yi)海外(wai)企(qi)業收(shou)購(gou)日本科技企(qi)業的最(zui)高記錄。

在周三公布的(de)聯合聲(sheng)明中，夏(xia)普正(zheng)式決定接受臺灣(wan)鴻海提出(chu)的(de)降價1000日(ri)(ri)元的(de)并購案，總價為3890億(yi)日(ri)(ri)元（約(yue)合35億(yi)美元）。

在認購夏(xia)普增(zeng)資發(fa)行普通(tong)股(gu)(gu)后(hou)，包括鴻海及共三(san)家子公司(si)合計(ji)將(jiang)持有(you)夏(xia)普增(zeng)資后(hou)66%的股(gu)(gu)權。鴻海也將(jiang)認購夏(xia)普增(zeng)資發(fa)行的1136.4萬股(gu)(gu)特別股(gu)(gu)。發(fa)行新股(gu)(gu)的每(mei)股(gu)(gu)價格從118日元(yuan)降至88日元(yuan)，鴻海支付(fu)夏(xia)普履約保證金1000億(yi)日元(yuan)。

臺灣鴻(hong)海精密旗(qi)下鴻(hong)準宣布擬由(you)Foxconn Technology Pte. Ltd.以每股(gu)88日元的(de)對價認購夏(xia)普新(xin)(xin)發(fa)行(xing)的(de)64.64億普通股(gu)，取得夏(xia)普增資發(fa)行(xing)新(xin)(xin)股(gu)之后大約13%的(de)股(gu)權，總認購金額約568.832億日元。

鴻海還(huan)將收購夏普主(zhu)要債權銀行(xing)持有的1000億(yi)日(ri)元(yuan)優(you)先股，銀行(xing)也同意延(yan)展夏普的融(rong)(rong)資(zi)，并追加約3000億(yi)日(ri)元(yuan)融(rong)(rong)資(zi)給夏普。

鴻(hong)海集團副(fu)總裁戴正吳(wu)周三在(zai)臺灣(wan)證券交易所的記(ji)者會中表(biao)示，鴻(hong)海稱與(yu)日本夏普將于4月2日在(zai)日本大阪簽約。

夏普(pu)早在2月25日(ri)的(de)臨時股(gu)(gu)東大(da)會(hui)上(shang)就決定接受世界最大(da)EMS代工企業鴻(hong)海精密工業提出(chu)的(de)收購方(fang)(fang)案。夏普(pu)將以富(fu)士(shi)康為配股(gu)(gu)對(dui)象，通過第(di)三方(fang)(fang)配股(gu)(gu)發(fa)行新股(gu)(gu)，籌措4800多億日(ri)元資金。鴻(hong)海的(de)出(chu)資比例將達到66％。

但當天傍晚，由于夏普先前未披露的或有負(fu)債浮(fu)出(chu)水(shui)面，鴻海宣布暫停這宗收購計劃。雙方針對夏普(pu)的潛(qian)在債務(wu)問題(ti)持續談判。

日本讀(du)賣新聞周三報導稱，鴻海(hai)(hai)計劃對(dui)夏(xia)普(pu)管理層進行(xing)改組(zu)，其中包括撤換社長高橋興三（Kozo Takahashi）。夏(xia)普(pu)此前曾表示，鴻海(hai)(hai)將會對(dui)董事會多(duo)數人(ren)進行(xing)遴選。據路透(tou)社，消(xiao)息人(ren)士今年稍早表示，鴻海(hai)(hai)董事長郭臺銘曾表示，會保留夏(xia)普(pu)多(duo)數高層 管理人(ren)員，并承諾(nuo)不裁員、不泄露面板(ban)技術。

雖然(ran)擁(yong)有百年歷史的夏(xia)普曾是獲利豐厚(hou)的高端電視機生產商(shang)，但(dan)由于經營更加靈活的亞洲對手大幅降價，其(qi)對液(ye)晶顯示器(LCD)的巨額投(tou)資(zi)未(wei)(wei)能獲得(de)回報。盡管(guan)自2012年以來(lai)曾兩度獲得(de)銀(yin)行救助，但(dan)日本夏(xia)普仍未(wei)(wei)能成功扭轉虧損局面。

夏普周三宣布，將(jiang)2015財年營(ying)收(shou)預估下調9.3%至2.45萬億日(ri)元(yuan)，預計營(ying)運虧損(sun)1700億日(ri)元(yuan)，遠(yuan)遜(xun)于此前(qian)預期的盈(ying)利100億日(ri)元(yuan)。夏普(pu)2014財年凈虧損(sun)2223億日(ri)元(yuan)。

事(shi)實上(shang)，臺(tai)灣鴻(hong)海集(ji)團(tuan)董事(shi)會主(zhu)席郭(guo)臺(tai)銘早在(zai)2012年(nian)就意圖收購夏普，但(dan)當時提出的每股550日元(yuan)的收購方案被對方拒絕。

就在一個月前(qian)，日本政(zheng)府的(de)救助基金還試圖(tu)接(jie)手負債(zhai)累累、長期(qi)虧損的(de)夏普(pu)，但該(gai)基金提出的(de)收購價格大(da)幅低于鴻海(hai)，且表示要進行裁(cai)員整改。這無異于將夏普(pu)推向鴻海(hai)。

毫無疑(yi)問，鴻海看中的(de)正是夏普全球最先進(jin)的(de)液晶面板制造(zao)技術。鴻海設在(zai)大陸的(de)公司富士康(kang)是蘋果電子產品的(de)主要(yao)生產商，基本(ben)采(cai)用夏普的(de)液晶面板。蘋果電子產品業(ye)務占富士康(kang)收入的(de)一半以上。

臺灣(wan)鴻海獲(huo)得夏普面板技術之后，可(ke)以(yi)強化它(ta)對(dui)蘋(pin)果(guo)(guo)公(gong)司的定價能力。蘋(pin)果(guo)(guo)料將于(yu)2018年之前在其iPhone手機上采用OLED屏幕(mu)(mu)。OLED屏幕(mu)(mu)比其他(ta)屏幕(mu)(mu)更(geng)薄(bo)更(geng)輕(qing)，柔(rou)韌性也(ye)更(geng)好。

夏普公(gong)告中還(huan)援引市場(chang)調查機構數據指出，2020年(nian)OLED屏(ping)幕(mu)的(de)市場(chang)規(gui)模(mo)將達到439億美元，較(jiao)2014年(nian)年(nian)均增長率達16%。

收購(gou)夏普意味著富士康能削減(jian)生(sheng)產(chan)iPhone等產(chan)品的成本，減(jian)少對三星面板的依賴(lai)。畢竟，蘋(pin)果(guo)和(he)三星之間因為(wei)設計(ji)和(he)知識(shi)產(chan)權(quan)的爭(zheng)(zheng)端導致競爭(zheng)(zheng)加(jia)劇。

不(bu)過，路透(tou)社援(yuan)引(yin)分析師觀點稱，即便沒(mei)(mei)有(you)(you)不(bu)信任的(de)老賬，也幾(ji)乎沒(mei)(mei)法保證(zheng)合并(bing)后的(de)公(gong)司(si)將能夠在有(you)(you)機發光二(er)極體(OLED)等新屏(ping)幕技術方面打敗對(dui)手。

Daiwa-Cathay Capital Markets分析師Kylie Huang稱，三星電子的顯(xian)示器部門以及LG顯(xian)示器在未來(lai)一段時間里仍可能是OLED屏幕的優(you)先選(xuan)擇。

臺(tai)灣(wan)證交所的鴻(hong)海精密(mi)及(ji)鴻(hong)準精密(mi)的股票(piao)已(yi)于30日暫停交易。在上述合并聲明(ming)發布之前，夏普股價周三收盤漲3.85%，至(zhi)135日元。

談判過程歷經波折

其實(shi)，鴻海跟夏(xia)普(pu)的(de)資(zi)本(ben)糾葛最早要(yao)追溯到(dao)四(si)年前，當時夏(xia)普(pu)就與鴻海達成協議，同意鴻海向夏(xia)普(pu)主(zhu)體(ti)進行(xing)出資(zi)，但隨后夏(xia)普(pu)以股(gu)價下(xia)滑(hua)為由一(yi)直未能實(shi)現。對鴻海產(chan)生不信任感的(de)夏(xia)普(pu)表示(shi)，如果采(cai)用鴻海方案，作為定金(jin)需要(yao)支付(fu)保證金(jin)，鴻海對此表示(shi)同意。

去年(nian)，夏(xia)(xia)普(pu)曾收到鴻(hong)海和日(ri)(ri)(ri)本(ben)產(chan)業(ye)革(ge)(ge)新(xin)機(ji)構的兩份競購提議。日(ri)(ri)(ri)本(ben)產(chan)業(ye)革(ge)(ge)新(xin)機(ji)構是日(ri)(ri)(ri)本(ben)政府支持的基金(jin)，該機(ji)構計劃向夏(xia)(xia)普(pu)注(zhu)資3000億日(ri)(ri)(ri)元(yuan)(yuan)，并提供2000億日(ri)(ri)(ri)元(yuan)(yuan)的信貸額度。但鴻(hong)海一心想拿下夏(xia)(xia)普(pu)，郭臺銘(ming)不斷提高(gao)報價(jia)，最(zui)終形勢逆轉(zhuan)，夏(xia)(xia)普(pu)的債權銀行和董(dong)事會選擇(ze)了(le)鴻(hong)海的方(fang)案。

上月25日(ri)(ri)，夏(xia)(xia)普(pu)(pu)正式(shi)發布官方公(gong)告宣布，決定(ding)接受(shou)鴻海4890億日(ri)(ri)元(yuan)的(de)收(shou)購提(ti)(ti)案。不過就(jiu)在當(dang)日(ri)(ri)晚間(jian)，鴻海子公(gong)司富(fu)士(shi)康又發聲明(ming)稱，將推遲簽(qian)署(shu)收(shou)購夏(xia)(xia)普(pu)(pu)的(de)最終協議，因為此前(qian)一(yi)天后者提(ti)(ti)交了一(yi)份約3500億日(ri)(ri)元(yuan)（合(he)203.35億元(yuan)人民(min)幣）的(de)“或有債務(wu)”清單。之(zhi)后一(yi)個月雙方一(yi)直處于斡旋之(zhi)中。

瞄準液晶尖端技術

消(xiao)費電子產業分析師梁振鵬(peng)表(biao)示(shi)，夏普業績承壓是該公(gong)司出售資產的(de)(de)最(zui)重要原因(yin)。同樣(yang)在昨日(ri)，夏普在其官網發布公(gong)示(shi)稱(cheng)，預計2015財年（2015年4月1日(ri)－2016年3月31日(ri)）將凈虧損1700億(yi)日(ri)元(yuan)（約合人民幣98億(yi)元(yuan)），而此前的(de)(de)預期(qi)是盈利100億(yi)日(ri)元(yuan)。聲明表(biao)示(shi)，下(xia)調業績預期(qi)的(de)(de)原因(yin)是液晶面板銷售不振、工廠的(de)(de)勞動率(lv)低下(xia)等原因(yin)。

此外，梁振鵬指出，鴻(hong)海旗(qi)下有一(yi)個(ge)子公司(si)叫(jiao)做(zuo)(zuo)(zuo)群創(chuang)光電，主要業務就(jiu)是做(zuo)(zuo)(zuo)液晶面板(ban)，收購夏普(pu)后，可(ke)以與(yu)(yu)夏普(pu)的(de)液晶第十代(dai)生產線(xian)產生協(xie)同效應(ying)和規模效應(ying)；由于(yu)給蘋果做(zuo)(zuo)(zuo)代(dai)工(gong)，富士康(kang)每年都(dou)要采購大量的(de)液晶面板(ban)，夏普(pu)擁有最先進的(de)液晶面板(ban)生產線(xian)，收購夏普(pu)后，鴻(hong)海在與(yu)(yu)蘋果的(de)談(tan)判中(zhong)就(jiu)能獲得更(geng)多的(de)議價(jia)權，同時(shi)也可(ke)以在蘋果的(de)物料(liao)清單當中(zhong)占據更(geng)大的(de)地盤。

資料顯示，鴻海是(shi)蘋(pin)果代(dai)(dai)工(gong)廠富(fu)士(shi)康的母公司(si)。雖然富(fu)士(shi)康市值超過500億美元，雇員(yuan)規模也(ye)有百(bai)萬，但名氣卻不如一(yi)眾科(ke)技企(qi)業，因為其主要的業務是(shi)代(dai)(dai)工(gong)，富(fu)士(shi)康生產的產品貼(tie)的是(shi)蘋(pin)果、索尼和英(ying)特爾等企(qi)業的商標(biao)。近年來(lai)富(fu)士(shi)康也(ye)在(zai)向(xiang)(xiang)上游的“技術代(dai)(dai)工(gong)”轉型，在(zai)代(dai)(dai)工(gong)別(bie)人(ren)產品的時候也(ye)要研發自己的專利(li)，所以天價收(shou)購(gou)夏(xia)普這樣(yang)掌(zhang)握核心(xin)技術的企(qi)業正是(shi)鴻海向(xiang)(xiang)技術導向(xiang)(xiang)轉型的重(zhong)要一(yi)步(bu)。