具體而言，中國移動(dong)前三季度運營收入(ru)為人(ren)(ren)民(min)幣(bi)(bi)5,667億元，同(tong)比(bi)下(xia)降0.2%；其(qi)中通信服務收入(ru)為人(ren)(ren)名(ming)幣(bi)(bi)5130億元，同(tong)比(bi)下(xia)降1.0%；稅前利潤為人(ren)(ren)名(ming)幣(bi)(bi)1082億元，同(tong)比(bi)下(xia)降11.6%。

中(zhong)國電信前(qian)(qian)三季度經營收入為(wei)人(ren)(ren)民(min)幣2,828.26億元(yuan)，同比(bi)(bi)(bi)降低0.8%，其(qi)中(zhong)服務收入為(wei)人(ren)(ren)民(min)幣2,714.84億元(yuan)，比(bi)(bi)(bi)2018年(nian)同期上(shang)升2.5%。EBITDA為(wei)人(ren)(ren)民(min)幣919.73億元(yuan)，比(bi)(bi)(bi)2018年(nian)同期上(shang)升13.8%，前(qian)(qian)三季度利潤為(wei)人(ren)(ren)民(min)幣183.89億元(yuan)，比(bi)(bi)(bi)2018年(nian)同期下降了3.4%。

中(zhong)國聯(lian)通前(qian)三季度(du)服務收入(ru)為(wei)人民(min)幣(bi)1,985.32萬元(yuan)，比(bi)去年同(tong)(tong)期下降0.7％，跌幅較2019年上半年的-1.1％有所緩和；產業(ye)互聯(lian)網業(ye)務同(tong)(tong)比(bi)增長40.8％；EBITDA1為(wei)人民(min)幣(bi)731.45億(yi)元(yuan)，比(bi)2018年同(tong)(tong)期上升10.4％；前(qian)三季度(du)凈利(li)潤(run)為(wei)人民(min)幣(bi)98.23億(yi)元(yuan)，比(bi)2018年同(tong)(tong)期上升11.9％。

傳統業務趨于飽和

三大運營商(shang)前三季(ji)度財報不約(yue)而同都(dou)提到(dao)了提速(su)降費、市場飽和、激(ji)烈市場競爭(zheng)等字眼，整個(ge)市場都(dou)能感受到(dao)運營商(shang)傳統業(ye)務面臨的壓(ya)力越來(lai)越大。從財報來(lai)看三大運營商(shang)傳統業(ye)務表(biao)現。

中國移動：

在移動(dong)業務方面，截至(zhi)9月30日，中(zhong)國移動(dong)手機用戶(hu)為9.42億戶(hu)，其中(zhong)4G用戶(hu)達到7.47億戶(hu)，三(san)季度(du)4G用戶(hu)凈增長3433萬戶(hu)。

手(shou)(shou)機流(liu)量相(xiang)比2018年增長124%，手(shou)(shou)機上網DOU達到6.6GB，但是由于(yu)提速降(jiang)費政策的不斷落實，運營商在手(shou)(shou)機流(liu)量上的收益遠不及此(ci)前。

在傳統業(ye)務中的語(yu)音(yin)業(ye)務繼續下滑(hua)，通(tong)話(hua)分鐘數相(xiang)較于2018年同期下降8.2%。對(dui)此，中國(guo)移動在用戶中普及VoLTE業(ye)務就(jiu)顯(xian)得非常(chang)有必(bi)要。

同(tong)樣為(wei)傳統支柱業(ye)(ye)務的短(duan)信業(ye)(ye)務，在第三季度則表現亮(liang)眼(yan)。從財報來看(kan)，短(duan)信使用量較2018年(nian)同(tong)期增(zeng)長40.9%。

作為5G時(shi)代智(zhi)慧(hui)家庭業務重要接入(ru)口(kou)的(de)(de)寬帶(dai)(dai)，已經成為三大(da)運營(ying)商爭奪的(de)(de)重點。從中國移動公布(bu)財(cai)報(bao)來看，截至9月30日(ri)，有(you)線寬帶(dai)(dai)用戶總數達(da)到1.85億戶，其中三季(ji)度凈增長(chang)2836萬(wan)戶，有(you)線寬帶(dai)(dai)ARPU為人名幣32.7元。

中國電信：

隨(sui)著人口紅(hong)利的(de)(de)消失(shi)，運營商客(ke)戶(hu)(hu)的(de)(de)爭奪(duo)更多陷(xian)入與同行(xing)間的(de)(de)肉搏(bo)戰中。從中國電信公布的(de)(de)財報數據來看：截止(zhi)9月底(di)，，移(yi)動用戶(hu)(hu)達到(dao)3.30億(yi)戶(hu)(hu)，凈(jing)增2,743萬戶(hu)(hu)，其中4G用戶(hu)(hu)達到(dao)2.75億(yi)戶(hu)(hu)，凈(jing)增3,294萬戶(hu)(hu)。

為了應(ying)對傳統業(ye)務的飽(bao)和，中(zhong)(zhong)(zhong)國電信在財報中(zhong)(zhong)(zhong)表示：中(zhong)(zhong)(zhong)國電信積極把握信息消費升級潛(qian)力(li)，堅(jian)持(chi)新(xin)發(fa)展理念，以客戶為中(zhong)(zhong)(zhong)心，強化價(jia)值導向，深(shen)化改革創新(xin)，加(jia)快推進(jin)5G規模商用，有效(xiao)應(ying)對傳統業(ye)務飽(bao)和，新(xin)興領(ling)域(yu)多(duo)元(yuan)化競標爭加(jia)劇等挑戰，持(chi)續(xu)推進(jin)規模發(fa)展。

隨著(zhu)國家提速降(jiang)費政策的(de)實(shi)施，消費者手機流量(liang)使用量(liang)大幅(fu)增加。財報顯示(shi)，手機上(shang)網(wang)總流量(liang)超出上(shang)升(sheng)84.5％，4G用戶(hu)月均DOU達到(dao)7.6GB，保持快速增長(chang)，平均每月每戶(hu)移動服務收(shou)入(ru)（ARPU）降(jiang)幅(fu)較(jiao)上(shang)半年有所(suo)收(shou)窄。流量(liang)急(ji)速增長(chang)對運(yun)營商網(wang)絡(luo)設備帶來的(de)壓力有所(suo)緩解。

寬(kuan)帶(dai)(dai)(dai)業務(wu)一(yi)直是(shi)中(zhong)國電信的強項，但是(shi)隨著(zhu)中(zhong)國移動在寬(kuan)帶(dai)(dai)(dai)業務(wu)上的崛起，市場(chang)第一(yi)的位置已被中(zhong)國移動替(ti)代。財報(bao)顯示，有(you)線寬(kuan)帶(dai)(dai)(dai)用戶(hu)約1.53億戶(hu)，凈增687萬戶(hu)，寬(kuan)帶(dai)(dai)(dai)接入(ru)收入(ru)降幅(fu)較上半年略(lve)有(you)放緩。

中國聯通：

2019年(nian)首(shou)三季(ji)度(du)移(yi)動服務收入比2018年(nian)同期(qi)下降6.1％至人民(min)幣1,177.33億元，移(yi)動出(chu)賬用戶ARPU為人民(min)幣40.6元。

其中(zhong)用戶(hu)(hu)(hu)(hu)數量依然保持增長，2019年前三季度，移動出賬用戶(hu)(hu)(hu)(hu)凈增969萬戶(hu)(hu)(hu)(hu)，達(da)到3.25億戶(hu)(hu)(hu)(hu)；其中(zhong)4G用戶(hu)(hu)(hu)(hu)凈增3,122萬戶(hu)(hu)(hu)(hu)，達(da)到2.51億戶(hu)(hu)(hu)(hu)。

在寬帶(dai)用(yong)戶(hu)(hu)方面(mian)，中國聯通前(qian)三季度固網寬帶(dai)用(yong)戶(hu)(hu)凈增357萬戶(hu)(hu)，達到8,445萬戶(hu)(hu)，固網寬帶(dai)接入收(shou)入為人民幣309.59億(yi)元。

三大運營商的應對之策

隨(sui)著運(yun)營(ying)(ying)商傳(chuan)統(tong)業務趨于飽和(he)，尋(xun)找(zhao)新的業務增(zeng)長點(dian)(dian)成為運(yun)營(ying)(ying)商急需(xu)解決(jue)的難題。在財(cai)報中三大(da)運(yun)營(ying)(ying)商都在積極尋(xun)求(qiu)新的業務增(zeng)長點(dian)(dian)。

中國移動：

中國(guo)移動將持續推進“四(si)輪(lun)驅(qu)動”融(rong)合發展(zhan)策略，進一步(bu)豐富融(rong)合產(chan)品(pin)、強化融(rong)合營銷(xiao)、推動融(rong)合運營，拓展(zhan)市場空間，力爭(zheng)全年通信服務收入恢復增(zeng)長。

中國電信：

智慧(hui)家(jia)庭產品服務(wu)體系逐步構建，對寬帶綜合ARPU形成持(chi)續拉動(dong)。此(ci)外，中國電(dian)信積極推(tui)動(dong)云改，以云網融(rong)合，物云融(rong)合深入開拓客戶信息(xi)化新需求，云業務(wu)保持(chi)高速增長，引領(ling)DICT，物聯網業務(wu)蓬勃(bo)發展(zhan)。

中國聯通：

中(zhong)國聯(lian)通在(zai)創(chuang)新(xin)(xin)業務領域加(jia)快(kuai)云計算，大數據(ju)，物(wu)聯(lian)網等(deng)重點創(chuang)新(xin)(xin)業務的能力培養和規模(mo)擴(kuo)展，不斷強化(hua)機制創(chuang)新(xin)(xin)，加(jia)快(kuai)創(chuang)新(xin)(xin)人才(cai)隊伍建設和激勵分配改革，以(yi)“云+智(zhi)慧網絡+智(zhi)慧應用”融合經營(ying)模(mo)式。

2019年(nian)前三季度，產(chan)業互(hu)聯網業務收入為人民幣242.91億(yi)元，比(bi)2018年(nian)同(tong)期上升(sheng)40.8％。得益于創新業務快速增(zeng)長拉動，固(gu)網服(fu)務收入達到(dao)人民幣788.63億(yi)元，比(bi)2018年(nian)同(tong)期上升(sheng)7.7％。

經營支出全面節流

面(mian)對市場飽(bao)和，運(yun)營商(shang)在經營支(zhi)出(chu)方面(mian)節省開支(zhi)。其(qi)中中國電信與中國聯通在財(cai)報中都有所體(ti)現(xian)。

中國電信：

中國電信(xin)營業(ye)費(fei)用(yong)較(jiao)2018年(nian)(nian)同期(qi)(qi)下(xia)降(jiang)1.3％，其中：折舊及(ji)(ji)攤銷(xiao)較(jiao)2018年(nian)(nian)同期(qi)(qi)增(zeng)長(chang)17.7％，若剔除新租(zu)賃租(zu)賃影響(xiang)，增(zeng)幅(fu)與服務(wu)(wu)收入增(zeng)幅(fu)基本(ben)相當；網絡運(yun)營及(ji)(ji)支(zhi)撐(cheng)成本(ben)較(jiao)2018年(nian)(nian)同期(qi)(qi)下(xia)降(jiang)6.8％；銷(xiao)售(shou)，一般及(ji)(ji)管理費(fei)用(yong)較(jiao)2018年(nian)(nian)同期(qi)(qi)下(xia)降(jiang)0.2％，得(de)益于(yu)中國電信(xin)持續(xu)優化營銷(xiao)管理，提(ti)升營銷(xiao)資源效(xiao)益；人工成本(ben)較(jiao)去年(nian)(nian)同期(qi)(qi)增(zeng)長(chang)3.1％，主要是加(jia)大(da)向一線員工和新興業(ye)務(wu)(wu)及(ji)(ji)技(ji)術人才的(de)激勵；其他經營費(fei)用(yong)比2018年(nian)(nian)同期(qi)(qi)下(xia)降(jiang)31.2％，源于(yu)手機終端(duan)更(geng)多通過(guo)社會渠道銷(xiao)售(shou)。

中國聯通：

中國(guo)聯通通過(guo)嚴控(kong)用戶發展成(cheng)本，令銷(xiao)售費用得(de)到良好管控(kong)，為人民幣257.05億美元，比(bi)(bi)去年(nian)同(tong)期(qi)輕微上升1.7％；2019年(nian)前三季度折舊及(ji)攤銷(xiao)比(bi)(bi)2018年(nian)同(tong)期(qi)下(xia)降4.5％；得(de)益于(yu)對維護費用和電費的有效控(kong)制，網絡、營運及(ji)支撐成(cheng)本比(bi)(bi)2018年(nian)同(tong)期(qi)下(xia)降4.5％。

5G建設全面提速

中(zhong)(zhong)國(guo)電(dian)信與中(zhong)(zhong)國(guo)聯(lian)通(tong)在財報(bao)中(zhong)(zhong)都(dou)表示將共(gong)建共(gong)享5G網(wang)(wang)絡(luo)(luo)。對此，中(zhong)(zhong)國(guo)電(dian)信表示，中(zhong)(zhong)國(guo)電(dian)信正在與中(zhong)(zhong)國(guo)聯(lian)合網(wang)(wang)絡(luo)(luo)通(tong)信有(you)(you)限公司開展5G網(wang)(wang)絡(luo)(luo)的(de)共(gong)建共(gong)享，將有(you)(you)助(zhu)于高效建設5G網(wang)(wang)絡(luo)(luo)，降(jiang)低網(wang)(wang)絡(luo)(luo)建設和運維成本，提(ti)升(sheng)網(wang)(wang)絡(luo)(luo)效益和資產運營效率，快速形成5G服務(wu)能力，增強網(wang)(wang)絡(luo)(luo)質量和服務(wu)能力，實(shi)現互利(li)共(gong)贏。

中國聯通則表示與中國電(dian)(dian)信(xin)簽(qian)署合作協(xie)議，在全國范圍內合作共建(jian)一張5G接入網(wang)(wang)絡(luo)，本集團認(ren)為，與中國電(dian)(dian)信(xin)進行(xing)5G網(wang)(wang)絡(luo)共建(jian)共享合作，特別是(shi)雙方連續的5G頻率共享，有助于降低未(wei)來5G網(wang)(wang)絡(luo)建(jian)設和(he)運(yun)維成本，高效實現(xian)(xian)5G網(wang)(wang)絡(luo)覆(fu)蓋，快速形成5G服務能力，增強5G網(wang)(wang)絡(luo)和(he)服務的市場競爭(zheng)力，提升網(wang)(wang)絡(luo)效益和(he)資產運(yun)營(ying)效率，實現(xian)(xian)雙方的互利共贏。