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一文讀懂北京證券交易所 北交所交易規則、上市條件、與滬深交易所區別

本文章由 MAIGOO編輯 上傳提供 2022-09-09 ★★★★ 評論 發布 反饋 0
導語
INTRODUCTION

繼上海證(zheng)券(quan)交(jiao)易(yi)所(suo)(suo)(suo)(suo)(suo)、深(shen)圳(zhen)證(zheng)券(quan)交(jiao)易(yi)所(suo)(suo)(suo)(suo)(suo)之后,中(zhong)國(guo)大陸迎來了(le)第(di)三個證(zheng)券(quan)交(jiao)易(yi)所(suo)(suo)(suo)(suo)(suo)——北(bei)京證(zheng)券(quan)交(jiao)易(yi)所(suo)(suo)(suo)(suo)(suo)。坐落于中(zhong)國(guo)政治中(zhong)心北(bei)京市,又(you)(you)是(shi)在已有(you)兩家成(cheng)熟證(zheng)券(quan)交(jiao)易(yi)所(suo)(suo)(suo)(suo)(suo)的(de)前提下(xia),那么(me)北(bei)京證(zheng)券(quan)交(jiao)易(yi)所(suo)(suo)(suo)(suo)(suo)的(de)成(cheng)立有(you)什么(me)意(yi)義呢(ni)?北(bei)交(jiao)所(suo)(suo)(suo)(suo)(suo)和上交(jiao)所(suo)(suo)(suo)(suo)(suo)、深(shen)交(jiao)所(suo)(suo)(suo)(suo)(suo)又(you)(you)有(you)什么(me)區(qu)別?下(xia)面跟隨MAIGOO編輯一起來了(le)解一下(xia)吧。

part1
北京證券交易所簡介
  • 2021年9月3日,北京(jing)證(zheng)(zheng)券交易(yi)所正式設立(li),其(qi)注(zhu)冊資金達到10億元人民幣。同一時間,北京(jing)證(zheng)(zheng)券交易(yi)所向中國證(zheng)(zheng)監會報(bao)備了其(qi)制定(ding)章(zhang)程、上市規則(ze)、交易(yi)規則(ze)和其(qi)他有(you)關業務規則(ze)等內容。

北交所發展歷程
  • 北(bei)京證券(quan)交易(yi)所設立的重要原因(yin)是為了深化新三板改革,而這個改革實際上(shang)前后經歷了整整9年,因(yin)此北(bei)交所在一定(ding)程度上(shang)可以看作(zuo)是新三板的升級版本。

2012年7月
全國中小企業股份轉讓系統正式運營,簡稱“新三板”;
2016年
新三板完成基礎層、創新層的分層;
2018年
新三板引入集合競價;
2020年7月
新三板增添精選層;
2021年9月
北京證券交易所成立。
北交所和新三板關系
  • 據中國(guo)證監會消(xiao)息(xi),北京(jing)證券(quan)交易所是(shi)以新三板精(jing)選層為基礎(chu)組建,精(jing)選層目前(qian)約66家掛牌公司(si)屆時全部轉為北京(jing)證券(quan)交易所的第一批上市公司(si)。

    并且北交所的(de)整個(ge)交易(yi)制度目前也是(shi)由新(xin)三(san)板(ban)精選層(ceng)平移過去,而之后想要在北京證券交易(yi)所掛牌(pai)上市(shi),首先便要進入新(xin)三(san)板(ban)創新(xin)層(ceng),因此(ci)北交所和新(xin)三(san)板(ban)關系密不可分。

北交所設立目的
  • 北京證(zheng)(zheng)券(quan)交易所設立(li)目(mu)(mu)的在于支(zhi)持(chi)中(zhong)(zhong)小(xiao)企(qi)業的創新發展(zhan),培育一(yi)批專精(jing)特新中(zhong)(zhong)小(xiao)企(qi)業,構建良好市場(chang)生態。目(mu)(mu)前中(zhong)(zhong)國(guo)約(yue)有(you)(you)5000家專精(jing)特新企(qi)業,其(qi)中(zhong)(zhong)有(you)(you)4000多家沒(mei)有(you)(you)得到資本市場(chang)的支(zhi)持(chi),而北京證(zheng)(zheng)券(quan)交易中(zhong)(zhong)心(xin)在很長的一(yi)段時間內會重點扶持(chi)關(guan)注這批中(zhong)(zhong)小(xiao)企(qi)業。

part2
北京證券交易所交易規則
  • 目前來看,北(bei)京(jing)證券交(jiao)(jiao)易(yi)所(suo)主(zhu)要為創新型中小企業服務,因(yin)此為了貼合中小企業的(de)經營特點,北(bei)交(jiao)(jiao)所(suo)掛牌交(jiao)(jiao)易(yi)流程和交(jiao)(jiao)易(yi)制(zhi)度也更(geng)加地靈活,很好地增(zeng)加了市場彈性。

交易方式
北交所股票可以采取競價交易、大宗交易、盤后固定價格交易、協議轉讓等交易方式。其中,競價交易和大宗交易的相關規定在《交易規則》中予以明確;協議轉讓的具體要求由北交所另行規定。
漲跌幅限制
與上交所、深交所不同,考慮到中小企業股票估值特點,北交所上市企業不僅首日不設置漲跌幅限制,正常情況下的競價交易漲跌幅限制比例為前收盤價的±30%。此外,為促進盤中價格收斂,增強價格連續性,連續競價階段設置基準價格±5%的申報有效價格范圍。
競價交易申報規則
北交所競價交易單筆申報應不低于100股,每筆申報可以1股為單位遞增,賣出股票時余額不足100股的部分應當一次性申報賣出。競價交易申報類型為限價申報和市價申報,市價申報僅適用于有價格漲跌幅限制的股票連續競價期間,同時對市價申報實施限價保護措施。
臨時停牌機制
北交所上市首日不設漲跌幅限制,為了減少投資者的非理性交易,針對不設漲跌幅限制的股票實施臨時停牌機制,當股票盤中成交價格較開盤價首次上漲或下跌達到30%、60%時,實施臨時停牌,每次停牌10分鐘,復牌時采取集合競價,復牌后繼續當日交易。
大宗交易規則
大宗交易為協議交易,需滿足單筆申報數量不低于10萬股,或交易金額不低于100萬元的要求。申報時間為每個交易日的9:15至11:30、13:00至15:30,成交確認時間為15:00至15:30。大宗交易的成交價格范圍與其價格漲跌幅限制保持一致。
part3
北交所上市、退市規則
誰能上市發行
  • 根據北交(jiao)所(suo)公告,此次改革北京證券交(jiao)易(yi)所(suo)沒有(you)增加(jia)發行上市條件(jian)。之(zhi)前所(suo)有(you)新三板(ban)精選層的公司(si)全(quan)部(bu)轉化(hua)為北京證券交(jiao)易(yi)所(suo)的第一批上市公司(si)。

    之(zhi)后想要在(zai)北交所上市(shi),必須要在(zai)新(xin)(xin)三(san)板(ban)創新(xin)(xin)層掛牌12個月(yue),這也(ye)是(shi)之(zhi)前新(xin)(xin)三(san)板(ban)精選層的入選條件。也(ye)就是(shi)說北交所上市(shi)公司必須是(shi)新(xin)(xin)三(san)板(ban)企業,同時應當符(fu)合下列條件之(zhi)一:

市值不低于2億元,最近兩年凈利潤均不低于1500萬元且加權平均凈資產收益率平均不低于8%,或者最近一年凈利潤不低于2500萬元且加權平均凈資產收益率不低于8%;
市值不低于4億元,最近兩年營業收入平均不低于1億元,且最近一年營業收入增長率不低于30%,最近一年經營活動產生的現金流量凈額為正;
市值不低于8億元,最近一年營業收入不低于2億元,最近兩年研發投入合計占最近兩年營業收入合計比例不低于8%;
市值不低于15億元,最近兩年研發投入合計不低于5000萬元。
哪種情況要退市
  • 與(yu)上交所和深交所類似,北交所上市(shi)公司也分為主動退市(shi)和強(qiang)制(zhi)退市(shi),其中強(qiang)制(zhi)退市(shi)有四類情形:

財務類
包含凈利潤為負值且營業收入低于5000萬元、凈資產為負、財務會計報告被出具無法表示意見或否定意見等指標,考察期為2年,指標不交叉適用。
規范類
包含未按規定披露定期報告、財務會計報告存在重大會計差錯或者虛假記載、信息披露或者規范運作存在重大缺陷等。
交易類
包含股票價格、股東人數、市值等指標,考察期均為連續60個交易日。
重大違反類
包含公共安全重大違法和欺詐發行等情形。
企業退市退去哪里
  • 與上交(jiao)(jiao)所(suo)和深交(jiao)(jiao)所(suo)不同,由于(yu)北(bei)交(jiao)(jiao)所(suo)和新(xin)三板(ban)(ban)市(shi)場一體發展(zhan),因此(ci)在(zai)北(bei)交(jiao)(jiao)所(suo)退市(shi)的(de)公司(si)如(ru)果符合(he)新(xin)三板(ban)(ban)基礎層(ceng)和創(chuang)新(xin)層(ceng)條(tiao)件的(de),會鼓勵(li)該退市(shi)公司(si)到相應的(de)層(ceng)級掛(gua)牌(pai)交(jiao)(jiao)易。存在(zai)重大(da)違(wei)法等情形,不符合(he)掛(gua)牌(pai)條(tiao)件的(de),轉(zhuan)入退市(shi)公司(si)板(ban)(ban)塊。企業退市(shi)之后重新(xin)符合(he)上市(shi)條(tiao)件的(de),可以再次(ci)申請上市(shi)。

part4
北交所 上交所 深交所區別
主要服務區別
  • 整體來(lai)看,北(bei)交(jiao)所(suo)(suo)、上(shang)交(jiao)所(suo)(suo)和深(shen)交(jiao)所(suo)(suo)的(de)服務對象各(ge)有(you)側重(zhong),其中上(shang)交(jiao)所(suo)(suo)上(shang)市公司一般(ban)是成(cheng)熟的(de)大型企(qi)(qi)業,這些企(qi)(qi)業有(you)體量(liang)大、發展穩(wen)定的(de)特點;深(shen)交(jiao)所(suo)(suo)一般(ban)是中盤股,企(qi)(qi)業多處于上(shang)升(sheng)期;而新成(cheng)立的(de)北(bei)交(jiao)所(suo)(suo)則在(zai)深(shen)交(jiao)所(suo)(suo)的(de)基礎上(shang)繼(ji)續下(xia)探中小企(qi)(qi)業領(ling)域(yu)。

會員管理規則區別
  • 此(ci)外在會員管理(li)規則(ze)方面,北交(jiao)(jiao)所(suo)采用(yong)了公(gong)司制(zhi)。因此(ci)在北交(jiao)(jiao)所(suo)上市的(de)(de)企業和(he)在上交(jiao)(jiao)所(suo)、深(shen)交(jiao)(jiao)所(suo)上市的(de)(de)企業管理(li)架構上會有(you)所(suo)區(qu)別,北交(jiao)(jiao)所(suo)重(zhong)點明確了對會員交(jiao)(jiao)易風險控(kong)制(zhi)、客戶管理(li)、交(jiao)(jiao)易信息使用(yong)和(he)技術系統管理(li)等方面的(de)(de)要求,強化了監督機制(zhi)。

part5
首批北交所上市公司名單
  • 北(bei)交(jiao)(jiao)所成(cheng)立消(xiao)息確定(ding)后,新三板精(jing)選層66家掛牌(pai)企業股(gu)價均迎(ying)來大漲,這66家企業屆時會直接平移(yi)至北(bei)交(jiao)(jiao)所成(cheng)為北(bei)交(jiao)(jiao)所第一批上(shang)市(shi)公(gong)司,目前66家公(gong)司總市(shi)值(zhi)已經(jing)突破2000億元大關。

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  • 除了新三板(ban)精選層的66家公(gong)(gong)司(si)之外,新三板(ban)創(chuang)新層約有590家公(gong)(gong)司(si)也(ye)初步符合北交所公(gong)(gong)布的上(shang)市條件,這批北交所概念(nian)股也(ye)是資本(ben)市場的重點關注對象。

part6
總結
  • 北京證(zheng)(zheng)券交易(yi)所的(de)成立(li)(li)并非毫無征(zheng)兆,在此(ci)之前新三(san)板(ban)精選(xuan)層已(yi)經(jing)很好地經(jing)受住(zhu)了(le)市場的(de)檢驗,精選(xuan)層設立(li)(li)的(de)1年(nian)以來企(qi)業平(ping)均市盈(ying)率(lv)超(chao)過33倍,平(ping)均市值超(chao)過25億元,表現不俗。事實證(zheng)(zheng)明“小而美(mei)”的(de)優質(zhi)中小企(qi)業也能夠(gou)在資本市場呼風(feng)喚雨(yu),因此(ci)成立(li)(li)一所能夠(gou)為不同(tong)階段、不同(tong)類型的(de)中小企(qi)業提供全口徑服務的(de)交易(yi)所值得所有企(qi)業期待。

part7
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