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一文讀懂北京證券交易所 北交所交易規則、上市條件、與滬深交易所區別

本文章由 MAIGOO編輯 上傳提供 2022-09-09 ★★★★ 評論 發布 反饋 0
導語
INTRODUCTION

繼(ji)上(shang)海證券(quan)(quan)交(jiao)(jiao)易(yi)所(suo)(suo)、深圳證券(quan)(quan)交(jiao)(jiao)易(yi)所(suo)(suo)之后,中(zhong)國(guo)大陸迎來了(le)第三個證券(quan)(quan)交(jiao)(jiao)易(yi)所(suo)(suo)——北(bei)京(jing)證券(quan)(quan)交(jiao)(jiao)易(yi)所(suo)(suo)。坐落于(yu)中(zhong)國(guo)政治(zhi)中(zhong)心北(bei)京(jing)市(shi),又(you)(you)是在已有兩(liang)家成熟(shu)證券(quan)(quan)交(jiao)(jiao)易(yi)所(suo)(suo)的(de)前提(ti)下,那么北(bei)京(jing)證券(quan)(quan)交(jiao)(jiao)易(yi)所(suo)(suo)的(de)成立(li)有什么意(yi)義(yi)呢?北(bei)交(jiao)(jiao)所(suo)(suo)和上(shang)交(jiao)(jiao)所(suo)(suo)、深交(jiao)(jiao)所(suo)(suo)又(you)(you)有什么區別(bie)?下面跟(gen)隨MAIGOO編輯一(yi)起(qi)來了(le)解(jie)一(yi)下吧。

part1
北京證券交易所簡介
  • 2021年(nian)9月3日(ri),北京(jing)證券(quan)(quan)交(jiao)易所(suo)正式設立,其(qi)注(zhu)冊(ce)資(zi)金(jin)達到10億元人民幣。同(tong)一時間,北京(jing)證券(quan)(quan)交(jiao)易所(suo)向中(zhong)國證監會報備了其(qi)制定(ding)章程(cheng)、上市規(gui)則、交(jiao)易規(gui)則和其(qi)他有關(guan)業務規(gui)則等(deng)內容(rong)。

北交所發展歷程
  • 北京(jing)證券交易所(suo)設立的重要原因是為(wei)了深化新(xin)三板改(gai)革,而這(zhe)個改(gai)革實際(ji)上(shang)前后經歷了整整9年,因此北交所(suo)在一定程(cheng)度上(shang)可以看作是新(xin)三板的升級版本。

2012年7月
全國中小企業股份轉讓系統正式運營,簡稱“新三板”;
2016年
新三板完成基礎層、創新層的分層;
2018年
新三板引入集合競價;
2020年7月
新三板增添精選層;
2021年9月
北京證券交易所成立。
北交所和新三板關系
  • 據中國證監(jian)會消息,北(bei)京(jing)證券交易(yi)所是以(yi)新三板(ban)精(jing)選層(ceng)為(wei)基(ji)礎組(zu)建,精(jing)選層(ceng)目前約(yue)66家掛牌公司(si)屆時全部轉(zhuan)為(wei)北(bei)京(jing)證券交易(yi)所的(de)第一批上市公司(si)。

    并且北交(jiao)所(suo)的整個交(jiao)易(yi)制度目前也(ye)是由(you)新(xin)三板(ban)精選層平移過去,而之后想(xiang)要在北京證券(quan)交(jiao)易(yi)所(suo)掛牌上市,首先便要進入新(xin)三板(ban)創新(xin)層,因(yin)此北交(jiao)所(suo)和(he)新(xin)三板(ban)關系(xi)密不可分。

北交所設立目的
  • 北京(jing)證券交(jiao)易所設(she)立目的(de)(de)在(zai)于支(zhi)(zhi)持中(zhong)(zhong)(zhong)小(xiao)(xiao)企(qi)業的(de)(de)創新(xin)發展,培育一批專精特新(xin)中(zhong)(zhong)(zhong)小(xiao)(xiao)企(qi)業,構建良好市場生(sheng)態。目前中(zhong)(zhong)(zhong)國約有5000家(jia)專精特新(xin)企(qi)業,其(qi)中(zhong)(zhong)(zhong)有4000多家(jia)沒有得(de)到資本(ben)市場的(de)(de)支(zhi)(zhi)持,而北京(jing)證券交(jiao)易中(zhong)(zhong)(zhong)心在(zai)很長(chang)的(de)(de)一段時(shi)間內(nei)會重點扶持關注這批中(zhong)(zhong)(zhong)小(xiao)(xiao)企(qi)業。

part2
北京證券交易所交易規則
  • 目前來看(kan),北京(jing)證券(quan)交(jiao)(jiao)(jiao)易(yi)所主要為創新型中小企業服(fu)務,因此為了貼合中小企業的經營特點,北交(jiao)(jiao)(jiao)所掛牌(pai)交(jiao)(jiao)(jiao)易(yi)流程和交(jiao)(jiao)(jiao)易(yi)制度也(ye)更加地靈活,很好地增加了市場彈性。

交易方式
北交所股票可以采取競價交易、大宗交易、盤后固定價格交易、協議轉讓等交易方式。其中,競價交易和大宗交易的相關規定在《交易規則》中予以明確;協議轉讓的具體要求由北交所另行規定。
漲跌幅限制
與上交所、深交所不同,考慮到中小企業股票估值特點,北交所上市企業不僅首日不設置漲跌幅限制,正常情況下的競價交易漲跌幅限制比例為前收盤價的±30%。此外,為促進盤中價格收斂,增強價格連續性,連續競價階段設置基準價格±5%的申報有效價格范圍。
競價交易申報規則
北交所競價交易單筆申報應不低于100股,每筆申報可以1股為單位遞增,賣出股票時余額不足100股的部分應當一次性申報賣出。競價交易申報類型為限價申報和市價申報,市價申報僅適用于有價格漲跌幅限制的股票連續競價期間,同時對市價申報實施限價保護措施。
臨時停牌機制
北交所上市首日不設漲跌幅限制,為了減少投資者的非理性交易,針對不設漲跌幅限制的股票實施臨時停牌機制,當股票盤中成交價格較開盤價首次上漲或下跌達到30%、60%時,實施臨時停牌,每次停牌10分鐘,復牌時采取集合競價,復牌后繼續當日交易。
大宗交易規則
大宗交易為協議交易,需滿足單筆申報數量不低于10萬股,或交易金額不低于100萬元的要求。申報時間為每個交易日的9:15至11:30、13:00至15:30,成交確認時間為15:00至15:30。大宗交易的成交價格范圍與其價格漲跌幅限制保持一致。
part3
北交所上市、退市規則
誰能上市發行
  • 根據(ju)北(bei)交(jiao)所公(gong)告,此次改革北(bei)京證券交(jiao)易(yi)所沒有增加(jia)發行上(shang)市(shi)條件。之前所有新三(san)板精(jing)選層的公(gong)司全部轉(zhuan)化為北(bei)京證券交(jiao)易(yi)所的第(di)一批(pi)上(shang)市(shi)公(gong)司。

    之后想要在(zai)北(bei)交所(suo)上市(shi),必(bi)須(xu)要在(zai)新(xin)(xin)三(san)板創新(xin)(xin)層掛牌12個(ge)月,這也(ye)是(shi)之前(qian)新(xin)(xin)三(san)板精選層的入選條(tiao)(tiao)件(jian)。也(ye)就是(shi)說(shuo)北(bei)交所(suo)上市(shi)公司必(bi)須(xu)是(shi)新(xin)(xin)三(san)板企業,同時應當符合(he)下列條(tiao)(tiao)件(jian)之一:

市值不低于2億元,最近兩年凈利潤均不低于1500萬元且加權平均凈資產收益率平均不低于8%,或者最近一年凈利潤不低于2500萬元且加權平均凈資產收益率不低于8%;
市值不低于4億元,最近兩年營業收入平均不低于1億元,且最近一年營業收入增長率不低于30%,最近一年經營活動產生的現金流量凈額為正;
市值不低于8億元,最近一年營業收入不低于2億元,最近兩年研發投入合計占最近兩年營業收入合計比例不低于8%;
市值不低于15億元,最近兩年研發投入合計不低于5000萬元。
哪種情況要退市
  • 與上交(jiao)(jiao)所和深交(jiao)(jiao)所類(lei)似,北交(jiao)(jiao)所上市(shi)公(gong)司也分為(wei)主(zhu)動退市(shi)和強制退市(shi),其中強制退市(shi)有四類(lei)情(qing)形(xing):

財務類
包含凈利潤為負值且營業收入低于5000萬元、凈資產為負、財務會計報告被出具無法表示意見或否定意見等指標,考察期為2年,指標不交叉適用。
規范類
包含未按規定披露定期報告、財務會計報告存在重大會計差錯或者虛假記載、信息披露或者規范運作存在重大缺陷等。
交易類
包含股票價格、股東人數、市值等指標,考察期均為連續60個交易日。
重大違反類
包含公共安全重大違法和欺詐發行等情形。
企業退市退去哪里
  • 與(yu)上(shang)交所和深交所不(bu)(bu)同,由于北交所和新三板市(shi)場一體發展,因(yin)此在北交所退(tui)市(shi)的(de)公(gong)司(si)如果(guo)符(fu)合(he)(he)新三板基礎層和創新層條(tiao)件的(de),會鼓勵該退(tui)市(shi)公(gong)司(si)到(dao)相應的(de)層級掛牌交易。存在重大違法等(deng)情形,不(bu)(bu)符(fu)合(he)(he)掛牌條(tiao)件的(de),轉入退(tui)市(shi)公(gong)司(si)板塊。企業(ye)退(tui)市(shi)之后重新符(fu)合(he)(he)上(shang)市(shi)條(tiao)件的(de),可以再次申(shen)請(qing)上(shang)市(shi)。

part4
北交所 上交所 深交所區別
主要服務區別
  • 整體來看(kan),北(bei)交(jiao)(jiao)所、上(shang)(shang)(shang)交(jiao)(jiao)所和深交(jiao)(jiao)所的服務對象各(ge)有側重,其(qi)中上(shang)(shang)(shang)交(jiao)(jiao)所上(shang)(shang)(shang)市公(gong)司一般是(shi)成熟的大(da)型企(qi)業(ye),這(zhe)些企(qi)業(ye)有體量大(da)、發展穩定的特點;深交(jiao)(jiao)所一般是(shi)中盤股,企(qi)業(ye)多處(chu)于上(shang)(shang)(shang)升(sheng)期;而新成立的北(bei)交(jiao)(jiao)所則在深交(jiao)(jiao)所的基(ji)礎上(shang)(shang)(shang)繼(ji)續下探中小企(qi)業(ye)領域(yu)。

會員管理規則區別
  • 此外(wai)在會(hui)員管理(li)規則方(fang)面,北交所采用了公司制。因此在北交所上(shang)(shang)市(shi)的企業和在上(shang)(shang)交所、深交所上(shang)(shang)市(shi)的企業管理(li)架構上(shang)(shang)會(hui)有所區別(bie),北交所重點明確了對會(hui)員交易風險控制、客戶管理(li)、交易信息使用和技術系統管理(li)等方(fang)面的要(yao)求,強化了監督機制。

part5
首批北交所上市公司名單
  • 北(bei)交所(suo)成(cheng)立消(xiao)息確定后,新三板精(jing)選層(ceng)66家掛(gua)牌企(qi)業(ye)股價(jia)均(jun)迎(ying)來大漲,這66家企(qi)業(ye)屆(jie)時會直接平移至北(bei)交所(suo)成(cheng)為北(bei)交所(suo)第一批上市(shi)公(gong)司,目前66家公(gong)司總市(shi)值已經突破(po)2000億元大關(guan)。

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  • 除了新三(san)板精選層(ceng)的(de)66家公(gong)司(si)之外(wai),新三(san)板創新層(ceng)約有590家公(gong)司(si)也初(chu)步符合北(bei)交所公(gong)布(bu)的(de)上市條件,這批(pi)北(bei)交所概念股也是資本市場的(de)重(zhong)點關注對象。

part6
總結
  • 北京證(zheng)券交易所(suo)(suo)的成立(li)并非毫無征兆,在此(ci)之前新三板精(jing)選層已經很(hen)好地經受住(zhu)了(le)市(shi)場的檢驗,精(jing)選層設立(li)的1年以來(lai)企業平(ping)均市(shi)盈率超過(guo)(guo)33倍(bei),平(ping)均市(shi)值超過(guo)(guo)25億元,表現不俗。事(shi)實證(zheng)明“小而美”的優質中小企業也(ye)能夠(gou)在資本(ben)市(shi)場呼(hu)風(feng)喚雨,因此(ci)成立(li)一(yi)所(suo)(suo)能夠(gou)為不同(tong)階段、不同(tong)類型的中小企業提(ti)供全口(kou)徑服(fu)務(wu)的交易所(suo)(suo)值得所(suo)(suo)有企業期待。

part7
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