上市公(gong)司是什么意(yi)思

上市公司是指(zhi)所(suo)發行(xing)的(de)股票經過(guo)國(guo)務院或者(zhe)國(guo)務院授權的(de)證(zheng)(zheng)券(quan)管理部門批準(zhun)在(zai)證(zheng)(zheng)券(quan)交(jiao)易(yi)所(suo)上(shang)市(shi)(shi)交(jiao)易(yi)的(de)股份有(you)限公(gong)(gong)司。所(suo)謂非上(shang)市(shi)(shi)公(gong)(gong)司是指(zhi)其股票沒有(you)上(shang)市(shi)(shi)和沒有(you)在(zai)證(zheng)(zheng)券(quan)交(jiao)易(yi)所(suo)交(jiao)易(yi)的(de)股份有(you)限公(gong)(gong)司。上(shang)市(shi)(shi)公(gong)(gong)司是股份有(you)限公(gong)(gong)司的(de)一種，這種公(gong)(gong)司到證(zheng)(zheng)券(quan)交(jiao)易(yi)所(suo)上(shang)市(shi)(shi)交(jiao)易(yi)，除了(le)必須經過(guo)批準(zhun)外(wai)，還(huan)必須符合(he)一定的(de)條件(jian)。《公(gong)(gong)司法》、《證(zheng)(zheng)券(quan)法》修訂后，有(you)利于(yu)更多的(de)企(qi)業成(cheng)為上(shang)市(shi)(shi)公(gong)(gong)司和公(gong)(gong)司債(zhai)券(quan)上(shang)市(shi)(shi)交(jiao)易(yi)的(de)公(gong)(gong)司。

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《證券法(fa)》第五(wu)十條規定：“股份(fen)有(you)限(xian)公(gong)司申請股票上(shang)市(shi)”時，必(bi)須(xu)符合的條件(jian)之(zhi)一(yi)是(shi)，“公(gong)司股本總額不少于人民幣三千(qian)萬(wan)元(yuan)”。與原來規定的五(wu)千(qian)萬(wan)元(yuan)比，中小企業成為(wei)上(shang)市(shi)公(gong)司的門檻大幅降低。

此(ci)外，《公司法》第(di)七十(shi)(shi)九條“設立(li)股(gu)份(fen)(fen)有限(xian)公司，應當有二人(ren)以(yi)(yi)上二百人(ren)以(yi)(yi)下為發(fa)起人(ren)”、第(di)八(ba)十(shi)(shi)一(yi)條“股(gu)份(fen)(fen)有限(xian)公司采取發(fa)起設立(li)方式(shi)設立(li)的，全體發(fa)起人(ren)的首(shou)次出(chu)資額不得低于注冊資本(ben)的百分(fen)之二十(shi)(shi)”等規(gui)定，也比(bi)原來寬松得多。

按《證券法》第十六(liu)(liu)條規(gui)定，債券發行和上市的(de)條件(jian)之一是，“股(gu)份(fen)有限(xian)公(gong)司的(de)凈資(zi)產(chan)不(bu)低(di)于(yu)人民(min)(min)幣(bi)三千萬元，有限(xian)責任公(gong)司的(de)凈資(zi)產(chan)不(bu)低(di)于(yu)人民(min)(min)幣(bi)六(liu)(liu)千萬元”。

實際成為公司(si)(si)債券(quan)(quan)(quan)上(shang)市(shi)交易公司(si)(si)的(de)(de)，往(wang)往(wang)是大企業(ye)。更(geng)值得注意的(de)(de)是，《證券(quan)(quan)(quan)法》第二十三條規定:“國(guo)務(wu)院授(shou)權的(de)(de)部門對公司(si)(si)債券(quan)(quan)(quan)發行申請的(de)(de)核準”。長(chang)期以來，我們一(yi)直實行額度(du)制，由有關部門審批公司(si)(si)債券(quan)(quan)(quan)發行。新《證券(quan)(quan)(quan)法》的(de)(de)實施，可以大大緩解企業(ye)發行和(he)投(tou)資者投(tou)資公司(si)(si)債券(quan)(quan)(quan)的(de)(de)需求(qiu)。通(tong)過大力(li)發展債券(quan)(quan)(quan)市(shi)場，完善上(shang)市(shi)證券(quan)(quan)(quan)結構的(de)(de)目標將逐步實現。

公司上市條件

1、股票經國務院證券監督管理機(ji)構核準已向社會公開發行。

2、公司股本總額不少(shao)于人民幣三千萬元(yuan)。

3、開業(ye)(ye)時(shi)間(jian)在三(san)年以(yi)上(shang)，最近(jin)三(san)年連續盈利;原國(guo)有(you)企業(ye)(ye)依法(fa)改建而設立的(de)，或(huo)者本法(fa)實(shi)施后(hou)新組建成(cheng)立，其主要發起人為(wei)國(guo)有(you)大中型企業(ye)(ye)的(de)，可連續計算。

4、持(chi)有股(gu)(gu)(gu)票面值達(da)人民(min)幣一千(qian)元(yuan)(yuan)以上(shang)(shang)的(de)股(gu)(gu)(gu)東人數(shu)不少于(yu)一千(qian)人，向(xiang)社(she)(she)會公(gong)(gong)(gong)開發行的(de)股(gu)(gu)(gu)份(fen)達(da)公(gong)(gong)(gong)司股(gu)(gu)(gu)份(fen)總數(shu)的(de)百(bai)分(fen)之二十五(wu)以上(shang)(shang)；公(gong)(gong)(gong)司股(gu)(gu)(gu)本總額超過人民(min)幣四億(yi)元(yuan)(yuan)的(de)，其向(xiang)社(she)(she)會公(gong)(gong)(gong)開發行股(gu)(gu)(gu)份(fen)的(de)比(bi)例為百(bai)分(fen)之十五(wu)以上(shang)(shang)。

5、公司在最近三年內無重(zhong)大違法行為，財務(wu)會計報告無虛假記載。

6、國務院規定的其他(ta)條件。

公司上市流程

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根(gen)據(ju)《證(zheng)券法(fa)》與《公(gong)(gong)司法(fa)》的有(you)(you)關規定，股份有(you)(you)限公(gong)(gong)司上市的程序如下：

1、向證券監督管理機構提出股票上市申請

股(gu)(gu)份有限公司(si)(si)(si)申(shen)(shen)請股(gu)(gu)票(piao)(piao)上(shang)市，必(bi)須報經國(guo)務院證券監督管理機構(gou)核準。證券監督管理部門(men)可以(yi)授權(quan)證券交(jiao)(jiao)易所根(gen)據(ju)法定條件和法定程序核準公司(si)(si)(si)股(gu)(gu)票(piao)(piao)上(shang)市申(shen)(shen)請。股(gu)(gu)份有限公司(si)(si)(si)提(ti)出公司(si)(si)(si)股(gu)(gu)票(piao)(piao)上(shang)市交(jiao)(jiao)易申(shen)(shen)請時(shi)應當向國(guo)務院證券監督管理部門(men)提(ti)交(jiao)(jiao)下(xia)列文件：

（1）上市(shi)報(bao)告書；

（2）申(shen)請上市的(de)股東大會決(jue)定；

（3）公(gong)司(si)章程；

（4）公司營業執(zhi)照；

（5）經法定驗(yan)證(zheng)機構驗(yan)證(zheng)的公(gong)司最近三年(nian)的或(huo)公(gong)司成立(li)以(yi)來的財務會計報告；

（6）法律意見書(shu)和證券(quan)公司的推薦書(shu)；

（7）最近(jin)一(yi)次的招股(gu)說明書。

2、接受證券監督管理部門的核準

對于股(gu)(gu)份有(you)限(xian)公司報(bao)送的(de)(de)申請股(gu)(gu)票上市的(de)(de)材料，證券監督(du)管理部門應當予(yu)以(yi)(yi)審查，符(fu)合(he)條件的(de)(de)，對申請予(yu)以(yi)(yi)批準；不符(fu)合(he)條件的(de)(de)，予(yu)以(yi)(yi)駁(bo)回(hui)；缺少所要求(qiu)的(de)(de)文件的(de)(de)，可以(yi)(yi)限(xian)期(qi)要求(qiu)補(bu)交；預期(qi)不補(bu)交的(de)(de)，駁(bo)回(hui)申請。

3、向證券交易所上市委員會提出上市申請

股票上市申請(qing)經過證券監督(du)管理機構核準后，應當向證券交易所提交核準文件(jian)以(yi)及(ji)下列文件(jian)：

（1）上市報告書；

（2）申請上市的股東(dong)大會決定；

（3）公司章程；

（4）公(gong)司營業執照；

（5）經法(fa)定驗證(zheng)機構驗證(zheng)的(de)公(gong)司(si)最近三年(nian)的(de)或(huo)公(gong)司(si)成立以(yi)來的(de)財(cai)務會計報告；

（6）法律意見書和證券(quan)公(gong)司的推薦書；

（7）最近(jin)一次的(de)招股說明(ming)書；

（8）證券交(jiao)易所(suo)要求的(de)其他文(wen)件。

證(zheng)券交(jiao)(jiao)易(yi)所應當自接到的該(gai)股(gu)票(piao)(piao)(piao)發行(xing)人(ren)提交(jiao)(jiao)的上述文件之日(ri)起(qi)六個月內安排該(gai)股(gu)票(piao)(piao)(piao)上市(shi)交(jiao)(jiao)易(yi)。 《股(gu)票(piao)(piao)(piao)發行(xing)和交(jiao)(jiao)易(yi)管(guan)理暫行(xing)條(tiao)例》還規(gui)定(ding)，被(bei)批準(zhun)股(gu)票(piao)(piao)(piao)上市(shi)的股(gu)份有限公司(si)在上市(shi)前應當與(yu)證(zheng)券交(jiao)(jiao)易(yi)所簽訂上市(shi)契約，確定(ding)具體(ti)的上市(shi)日(ri)期并向證(zheng)券交(jiao)(jiao)易(yi)所交(jiao)(jiao)納有關費用(yong)。《證(zheng)券法》對此(ci)未作規(gui)定(ding)。

4、證券交易所統一股票上市交易后的上市公告

《證券法》第47條規定：“股票上市交易申請經證券交易所同意后，上市公司應(ying)(ying)當(dang)在上市交易的五日前(qian)公(gong)(gong)告(gao)經核準的股票上市的有關(guan)文件(jian)，并將該文件(jian)置(zhi)備(bei)于(yu)指定(ding)場所供公(gong)(gong)眾(zhong)查(cha)閱。” 《證券法》第48條規(gui)定(ding)：“上市公(gong)(gong)司除公(gong)(gong)告(gao)前(qian)條規(gui)定(ding)的上市申請(qing)文件(jian)外，還(huan)應(ying)(ying)當(dang)公(gong)(gong)告(gao)下列事項(xiang)：

（1）股票獲準在(zai)證券交(jiao)易所交(jiao)易的日期(qi)；

（2）持(chi)有(you)公司股份最多(duo)的前十名(ming)股東的名(ming)單和持(chi)有(you)數(shu)額；

（3）董(dong)事、監事、經理及有(you)關高(gao)級管理人員的姓名及持有(you)本公司股票和債券的情況(kuang)。”

通過上(shang)述程序，股(gu)份(fen)有限公司(si)的股(gu)票可以上(shang)市進行交易。上(shang)市公司(si)喪失《公司(si)法》規定的上(shang)市條(tiao)件(jian)的，其股(gu)票依法暫停(ting)(ting)上(shang)市或終(zhong)止上(shang)市。上(shang)市公司(si)有下列情形之(zhi)一的，由證監會決定暫停(ting)(ting)其股(gu)票上(shang)市：

1、公司股本總額、股份結構(gou)等發(fa)生變(bian)化，不再具(ju)備上(shang)市條(tiao)件；

2、公司不按規定公開(kai)其財務狀(zhuang)況，或者對(dui)財務會計報告做虛偽(wei)記(ji)載；

3、公司有重(zhong)大違法行為(wei)；

4、公(gong)司(si)最近三(san)年連續虧損。上(shang)(shang)市公(gong)司(si)有(you)前述的2、3項情形(xing)之(zhi)(zhi)一，經查(cha)證屬(shu)實且后果嚴重的；或有(you)前述第(di)1、4項的情形(xing)之(zhi)(zhi)一，在限期內未能消除，不再具備上(shang)(shang)市條件的，由證監會決定其股票上(shang)(shang)市。

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上市公司類型

股票型上市公司

1、股票經國務院證券(quan)管理(li)部門批準已經向社(she)會公開發行；

2、公司(si)股本總(zong)額(e)不少(shao)于(yu)人民幣3000萬元；

3、公開(kai)發行(xing)的股份(fen)占(zhan)公司股份(fen)總數的25%以(yi)(yi)上；股本(ben)總額超過4億(yi)元(yuan)的，向社會公開(kai)發行(xing)的比(bi)例10%以(yi)(yi)上；

4、公(gong)司在最近三年內(nei)無重大違(wei)法行為，財務(wu)會(hui)計報告(gao)無虛假記載；

5、開(kai)業(ye)(ye)時間在三(san)年以上，最近三(san)年連續盈(ying)利；原(yuan)國(guo)有(you)企(qi)業(ye)(ye)依(yi)法改建(jian)而(er)設立的(de)，或者本法實(shi)施后(hou)新組(zu)建(jian)成立，其主要發(fa)起人為國(guo)有(you)大中型企(qi)業(ye)(ye)的(de)，可(ke)連續計(ji)算；

6、證(zheng)券交(jiao)易所可以規定高于(yu)前款(kuan)規定的(de)上(shang)市條件(jian)，并(bing)報國務院證(zheng)券監(jian)督管理機構批準。

債券型上市公司

1、已經公開發行公司(si)債券；

2、公司債券的期(qi)限為一年以上；

3、公(gong)司(si)債券實際發(fa)行額不(bu)少于人民(min)幣五千萬元；

4、公司申請債券(quan)上市時仍符合法定的公司債券(quan)發(fa)行條(tiao)件(jian)。

債(zhai)券發行的(de)條件之一(yi)是(shi)股份有限(xian)公司的(de)凈(jing)資產(chan)不低于人(ren)民幣三千(qian)(qian)萬元(yuan)(yuan)，有限(xian)責任公司的(de)凈(jing)資產(chan)不低于人(ren)民幣六千(qian)(qian)萬元(yuan)(yuan)”。

設(she)立股份有限公(gong)司(si)，應(ying)當有二人(ren)以(yi)上二百(bai)人(ren)以(yi)下為發起人(ren)”。第八十(shi)一條“股份有限公(gong)司(si)采取發起設(she)立方式(shi)設(she)立的(de)，全體發起人(ren)的(de)首次出資(zi)額不得低于注冊資(zi)本的(de)百(bai)分之二十(shi)。

公司上市方式

股票上市（IPO上市）

指按照(zhao)有(you)關法(fa)律法(fa)規(gui)的(de)規(gui)定，公(gong)司向(xiang)證券管理(li)部(bu)(bu)門提出申請，證券管理(li)部(bu)(bu)門經(jing)過審查，符合發(fa)行(xing)條件，同意公(gong)司通過發(fa)行(xing)一定數(shu)量的(de)社會公(gong)眾股的(de)方式直接在證券市場上市。

買殼上市

指在證券市(shi)場上通(tong)過(guo)買入(ru)一個已經合(he)法上市(shi)的(de)(de)(de)公(gong)司（殼公(gong)司）的(de)(de)(de)控股(gu)(gu)比例的(de)(de)(de)股(gu)(gu)份，掌握該公(gong)司的(de)(de)(de)控股(gu)(gu)權后，通(tong)過(guo)資(zi)產的(de)(de)(de)重組，把自(zi)己公(gong)司的(de)(de)(de)資(zi)產與業(ye)務(wu)注入(ru)殼公(gong)司，這樣，無須(xu)經過(guo)上市(shi)發行新股(gu)(gu)的(de)(de)(de)申請(qing)就直接取得上市(shi)的(de)(de)(de)資(zi)格(ge)。

借殼上市

也(ye)就(jiu)是反向收(shou)購，指的(de)(de)(de)是企(qi)(qi)業(ye)通(tong)過購買目(mu)標上市公司(si)資產(chan)，取得這個公司(si)控制權，從而進行融資的(de)(de)(de)手(shou)段。被借殼的(de)(de)(de)公司(si)通(tong)常(chang)是瀕臨破產(chan)邊緣，但是由于中國A股(gu)嚴進寬(kuan)出的(de)(de)(de)現象，退市的(de)(de)(de)企(qi)(qi)業(ye)非常(chang)稀少，使得公司(si)殼資源(yuan)非常(chang)寶貴。所以(yi)，借殼上市簡單(dan)來說(shuo)，就(jiu)猶如白手(shou)起家的(de)(de)(de)土豪，通(tong)過迎(ying)娶沒落貴族的(de)(de)(de)閨女來取得一定的(de)(de)(de)名譽和定位，兩家各取所需，共同(tong)繁榮。

上市公司的特點

1、上市公司(si)是(shi)股份(fen)有限公司(si)。

股(gu)份有限公(gong)司可為(wei)非上市(shi)公(gong)司，有股(gu)份有限公(gong)司的(de)一般特點，如股(gu)東承擔有限責任、所有權和經營權。股(gu)東通過選舉董事會和投票參與公(gong)司決策等。

2、上市公司要(yao)經過政府主管部(bu)門的批準。

按照《公司(si)法》的(de)規(gui)定，股(gu)份有限公司(si)要上市(shi)必須經過(guo)國(guo)務院(yuan)或(huo)者國(guo)務院(yuan)授(shou)權的(de)證券(quan)管理部門批準，未經批準，不得(de)上市(shi)。

3、上市公司發行的股票在(zai)證券交易(yi)所交易(yi)。

發行(xing)的股(gu)(gu)票不(bu)在證券(quan)交(jiao)易所交(jiao)易的不(bu)是上市股(gu)(gu)票。

與一般(ban)公(gong)司相比，上(shang)市(shi)公(gong)司最大的(de)特(te)點在(zai)(zai)于可利用證券市(shi)場進行籌資，廣泛地吸收社會上(shang)的(de)閑散資金，從而迅速擴大企業(ye)規模，增強產品的(de)競爭力和市(shi)場占有率。因此，股(gu)份有限公(gong)司發展到一定規模后，往往將(jiang)公(gong)司股(gu)票在(zai)(zai)交(jiao)易所公(gong)開上(shang)市(shi)作為企業(ye)發展的(de)重要(yao)戰略(lve)步驟。

從國際經驗來看，世界知名的(de)大企業幾乎全是上市公(gong)司。例如，美國500家大公(gong)司中有(you)95%是上市公(gong)司。

首先：上市(shi)公(gong)(gong)(gong)司(si)也是公(gong)(gong)(gong)司(si)，是公(gong)(gong)(gong)司(si)的一部分(fen)。從這(zhe)個角度講，公(gong)(gong)(gong)司(si)有上市(shi)公(gong)(gong)(gong)司(si)和非上市(shi)公(gong)(gong)(gong)司(si)之分(fen)了。

其次，上市(shi)公(gong)(gong)司(si)是把公(gong)(gong)司(si)的(de)(de)資(zi)產分成了(le)若干分，在(zai)股票交(jiao)易市(shi)場進行交(jiao)易，大家都可(ke)以買這種(zhong)公(gong)(gong)司(si)的(de)(de)股票從而成為該(gai)公(gong)(gong)司(si)的(de)(de)股東，上市(shi)是公(gong)(gong)司(si)融資(zi)的(de)(de)一種(zhong)重要渠道;非上市(shi)公(gong)(gong)司(si)的(de)(de)股份則不(bu)能在(zai)股票交(jiao)易市(shi)場交(jiao)易(注意(yi)：所有(you)公(gong)(gong)司(si)都有(you)股份比例：國(guo)家投(tou)資(zi)，個人投(tou)資(zi)，銀行貸款，風險投(tou)資(zi))。上市(shi)公(gong)(gong)司(si)需要定期向(xiang)公(gong)(gong)眾披露(lu)公(gong)(gong)司(si)的(de)(de)資(zi)產、交(jiao)易、年報等相關(guan)信息，而非上市(shi)公(gong)(gong)司(si)則不(bu)必。

最后(hou)，在獲(huo)利(li)能(neng)力方面，并不(bu)(bu)能(neng)絕對的說誰好(hao)誰差，上市(shi)(shi)并不(bu)(bu)代表獲(huo)利(li)能(neng)力多(duo)強(qiang)，不(bu)(bu)上市(shi)(shi)也不(bu)(bu)代表沒有獲(huo)利(li)能(neng)力。當然，獲(huo)利(li)能(neng)力強(qiang)的公司(si)上市(shi)(shi)的話，會更容(rong)易受(shou)到追捧。

上市公司的優缺點

大部(bu)分的(de)公司都是(shi)股份(fen)(fen)制度的(de)，當然，如(ru)果公司不上市(shi)(shi)的(de)話，這(zhe)些股份(fen)(fen)只(zhi)是(shi)掌(zhang)握在一小部(bu)分人手里。當公司發展到一定(ding)程度，由于(yu)發展需(xu)要(yao)資(zi)金。上市(shi)(shi)就是(shi)一個吸納資(zi)金的(de)好(hao)方法(fa)，公司把自己的(de)一部(bu)分股份(fen)(fen)推(tui)上市(shi)(shi)場(chang)，設置一定(ding)的(de)價格，讓這(zhe)些股份(fen)(fen)在市(shi)(shi)場(chang)上交易。股份(fen)(fen)被賣掉的(de)錢就可(ke)以用來(lai)繼(ji)續發展。

股(gu)份代表了公(gong)司(si)的(de)一(yi)部分(fen)，比如(ru)說如(ru)果(guo)一(yi)個公(gong)司(si)有(you)100萬股(gu)，董(dong)事(shi)長控股(gu)51萬股(gu)，剩下的(de)49萬股(gu)，放(fang)到市場上賣(mai)掉，相當(dang)于把(ba)49%的(de)公(gong)司(si)賣(mai)給(gei)大(da)(da)眾(zhong)了。當(dang)然(ran)，董(dong)事(shi)長也(ye)(ye)可以把(ba)更多的(de)股(gu)份賣(mai)給(gei)大(da)(da)眾(zhong)，但這樣的(de)話就(jiu)有(you)一(yi)定(ding)的(de)風險，如(ru)果(guo)有(you)惡意買(mai)家持(chi)有(you)的(de)股(gu)份超過(guo)董(dong)事(shi)長，公(gong)司(si)的(de)所有(you)權就(jiu)有(you)變更了。總(zong)的(de)來(lai)說，上市有(you)好處(chu)也(ye)(ye)有(you)壞處(chu)。

公司上市的優點

1、得到資金。

2、公(gong)(gong)司所有(you)者把公(gong)(gong)司的一部(bu)分賣(mai)給大眾(zhong)(zhong)，相當于找大眾(zhong)(zhong)來和自己一起承擔風險(xian)，好比(bi)100%持有(you)，賠了就賠100%，50%持有(you)，賠了只(zhi)賠50%。

3、增加(jia)股(gu)東的資產流(liu)動(dong)性(xing)。

4、逃脫銀(yin)行的(de)控制，用不(bu)著再靠銀(yin)行貸款(kuan)了(le)。

5、提高公司透明度，增加大眾對公司的信心。

6、提高(gao)公司知名度。

7、如(ru)果(guo)把(ba)一定股份轉給管(guan)理人員，可以緩解管(guan)理人員與公司持(chi)有者(zhe)的矛盾，即代(dai)理問題（agency problem）。

公司上市的缺點

1、上市是要花錢的。

2、提高(gao)透明度的同(tong)時也暴(bao)露了許多機密。

3、上市以后每一段時間都要把公司的資料(liao)通知(zhi)股份持(chi)有者。

4、有可能被惡(e)意(yi)控股。

5、在上(shang)市的(de)時候，如果股份的(de)價格定的(de)過低，對公司就是一種(zhong)損(sun)失。實際上(shang)這是慣例，幾(ji)乎(hu)所有的(de)公司在上(shang)市的(de)時候都會把股票的(de)價格定的(de)高一點。

公司退市制度

暫停上市

市(shi)場回暖(nuan)上(shang)市(shi)公司(si)掀增發(fa)潮(chao)

中(zhong)國(guo)交(jiao)易(yi)所(suo)關于(yu)(yu)(yu)上(shang)市(shi)(shi)公(gong)(gong)司(si)(si)摘牌有如(ru)(ru)下(xia)一(yi)些(xie)規定，并根據情況的(de)嚴重程度(du)設定了(le)一(yi)些(xie)最終可能會導致摘牌的(de)幾個(ge)層次：上(shang)市(shi)(shi)公(gong)(gong)司(si)(si)如(ru)(ru)果連續(xu)2年(nian)(nian)(nian)(nian)虧(kui)損、虧(kui)損1年(nian)(nian)(nian)(nian)且凈(jing)資(zi)產(chan)跌破面值、公(gong)(gong)司(si)(si)經營過(guo)程中(zhong)出現(xian)重大違(wei)法行為等情況之(zhi)一(yi)，交(jiao)易(yi)所(suo)對公(gong)(gong)司(si)(si)股票進行特別處理，亦即ST制(zhi)(zhi)度(du)。對ST公(gong)(gong)司(si)(si)，如(ru)(ru)果再出現(xian)問題，比如(ru)(ru)下(xia)年(nian)(nian)(nian)(nian)繼(ji)續(xu)虧(kui)損從而達(da)到《公(gong)(gong)司(si)(si)法》中(zhong)關于(yu)(yu)(yu)連續(xu)3年(nian)(nian)(nian)(nian)虧(kui)損限制(zhi)(zhi)的(de)，則進行PT處理。PT制(zhi)(zhi)度(du)是證券交(jiao)易(yi)所(suo)對于(yu)(yu)(yu)暫停上(shang)市(shi)(shi)的(de)公(gong)(gong)司(si)(si)股票流通(tong)所(suo)采取(qu)的(de)特別安排(pai)，目的(de)是為了(le)增強市(shi)(shi)場流動性，切實維護廣(guang)大中(zhong)小投資(zi)者的(de)利益(yi)。交(jiao)易(yi)所(suo)在(zai)采取(qu)PT交(jiao)易(yi)制(zhi)(zhi)度(du)時(shi)又規定：從1998年(nian)(nian)(nian)(nian)1月1日起3年(nian)(nian)(nian)(nian)內的(de)任何1年(nian)(nian)(nian)(nian)中(zhong)，如(ru)(ru)果PT公(gong)(gong)司(si)(si)能夠扭(niu)虧(kui)為盈，則可以向交(jiao)易(yi)所(suo)提出恢復上(shang)市(shi)(shi)的(de)申(shen)請，經中(zhong)國(guo)證監會批(pi)準后可以恢復上(shang)市(shi)(shi)。在(zai)2000年(nian)(nian)(nian)(nian)5月1日起施(shi)行的(de)新《上(shang)市(shi)(shi)規則》第(di)十章第(di)一(yi)節中(zhong)，暫停上(shang)市(shi)(shi)有四種(zhong)情形：

1、上市公司股本總額(e)、股權分布等發生(sheng)變化，不再具備(bei)上市條件。

2、上(shang)市(shi)公司不按規(gui)定公開(kai)其財(cai)(cai)務狀況，或者對財(cai)(cai)務會計報告作虛假(jia)記載。

3、上市(shi)公司有重大違法行為。

4、上市公(gong)司最近三年連續(xu)虧(kui)損。

出(chu)現(xian)前三(san)(san)種(zhong)情(qing)形之一的(de)，交易(yi)(yi)所(suo)根據中(zhong)國(guo)證監會的(de)決定(ding)暫(zan)(zan)停其股(gu)(gu)(gu)票(piao)(piao)上(shang)(shang)市(shi)；出(chu)現(xian)第四種(zhong)情(qing)形的(de)，交易(yi)(yi)所(suo)暫(zan)(zan)停其股(gu)(gu)(gu)票(piao)(piao)上(shang)(shang)市(shi)。自(zi)上(shang)(shang)市(shi)公司(si)(si)公布年度報告之日起，交易(yi)(yi)所(suo)對其股(gu)(gu)(gu)票(piao)(piao)實施停牌(pai)，并(bing)(bing)在(zai)停牌(pai)后三(san)(san)個工作日內就該公司(si)(si)股(gu)(gu)(gu)票(piao)(piao)是否暫(zan)(zan)停止上(shang)(shang)市(shi)作出(chu)決定(ding)，并(bing)(bing)報中(zhong)國(guo)證監會備(bei)案(an)。上(shang)(shang)市(shi)公司(si)(si)應當根據交易(yi)(yi)所(suo)或(huo)中(zhong)國(guo)證監會所(suo)作的(de)暫(zan)(zan)停上(shang)(shang)市(shi)決定(ding)，在(zai)指定(ding)報刊刊登《暫(zan)(zan)停股(gu)(gu)(gu)票(piao)(piao)上(shang)(shang)市(shi)公告書》。自(zi)公告之日起，交易(yi)(yi)所(suo)停止其股(gu)(gu)(gu)票(piao)(piao)逐日持續(xu)交易(yi)(yi)。上(shang)(shang)市(shi)公司(si)(si)在(zai)其股(gu)(gu)(gu)票(piao)(piao)暫(zan)(zan)停上(shang)(shang)市(shi)期(qi)間，仍然應當依法履(lv)行上(shang)(shang)市(shi)公司(si)(si)的(de)有關義務，交易(yi)(yi)所(suo)為(wei)投資者(zhe)提供股(gu)(gu)(gu)票(piao)(piao)“特別轉讓(rang)”服務，為(wei)這些(xie)公司(si)(si)的(de)股(gu)(gu)(gu)票(piao)(piao)流通提供一條出(chu)路(lu)，盡可能地保(bao)障中(zhong)小投資者(zhe)的(de)利益。

終止上市

中國《公司(si)法》第157、158條規(gui)定，上市(shi)(shi)公司(si)有下列五種情(qing)形之一的，將由國務院證券管理部門(men)決定終止其上市(shi)(shi)：

1、公司股(gu)本總額(e)、股(gu)權分布等發(fa)生變化，不再(zai)具(ju)備上市條件，并在限期內(nei)未能消(xiao)除的。

2、公(gong)司不按規(gui)定公(gong)開其財(cai)務狀況，或(huo)者對財(cai)務會(hui)計報告作虛假記載(zai)，經查實后果嚴(yan)重的(de)。

3、公司(si)有重大違法行為(wei)，經查實后果嚴重的(de)。

4、公司(si)最 相關書籍。

5、近三年連(lian)續虧損(sun)，在限期(qi)內未能消除的。

6、公司被解散、被行政(zheng)主管部(bu)門依(yi)法(fa)責(ze)令(ling)關閉或者被宣(xuan)告(gao)破(po)產的。

終(zhong)止上市，就(jiu)是失去了在(zai)交易所(suo)(suo)掛牌交易的資格(ge)，又稱為摘牌。《證券法(fa)》也(ye)明確(que)規(gui)(gui)定，不符合條件的上市公司應按《公司法(fa)》的規(gui)(gui)定退出市場(chang)。交易所(suo)(suo)上市規(gui)(gui)則規(gui)(gui)定，上市公司在(zai)接到中(zhong)國證監會終(zhong)止其股票上市的通知后，應當在(zai)指定報紙發布(bu)《終(zhong)止股票上市公告書》，并應載明以(yi)下內容：

1、終(zhong)止(zhi)上市股票的種類、簡稱、證券代碼以(yi)及終(zhong)止(zhi)上市的日期。

2、中國證(zheng)監會(hui)終止其上市(shi)的決定。

3、中(zhong)國證(zheng)監會(hui)要求的其它內容。

4、交易所認(ren)為有(you)必要的其(qi)它(ta)內容。不過，目(mu)前(qian)中國滬深兩市還沒有(you)出現公司摘牌的先例。

上市公司與普通公司的區別

主要有(you)以下(xia)幾點(dian)：

1、上市(shi)公司相(xiang)對于非(fei)上市(shi)股份公司對財務批露要求更為嚴(yan)格(ge)。

2、上市(shi)公司的股份可(ke)以(yi)在證券交(jiao)(jiao)易(yi)所(suo)中掛牌自由(you)交(jiao)(jiao)易(yi)流通(全(quan)流通或部(bu)分流通，每個國家制度不同)，非(fei)上市(shi)公司股份不可(ke)以(yi)在證交(jiao)(jiao)所(suo)交(jiao)(jiao)易(yi)流動(dong)。

3、上(shang)市(shi)公司和非上(shang)市(shi)公司之(zhi)間他們的(de)問責制度(du)不一樣。

4、上市公司上市具(ju)備(bei)的條件是：股本部總額(e)達(da)3000萬元以上。

最后(hou)，上市(shi)公司能取得(de)整合社會資源的權利(li)(如公開(kai)發行增發股票)非(fei)上市(shi)公司則沒(mei)有這(zhe)個(ge)權利(li)。

上市公(gong)司(si)是股(gu)份有(you)限責任公(gong)司(si)，具有(you)股(gu)份有(you)限公(gong)司(si)的(de)一般特(te)點，如股(gu)東(dong)承擔有(you)限責任、所有(you)權和(he)經營權。股(gu)東(dong)通(tong)過選舉董(dong)事會和(he)投票參與公(gong)司(si)決策等。