上市公司是(shi)什么(me)意思(si)

上市公司是指所發行(xing)的股(gu)票經過國務院(yuan)或者國務院(yuan)授權(quan)的證(zheng)(zheng)券(quan)(quan)管理部門批(pi)準在(zai)證(zheng)(zheng)券(quan)(quan)交(jiao)易(yi)所上(shang)市(shi)(shi)交(jiao)易(yi)的股(gu)份(fen)(fen)有(you)(you)限(xian)公(gong)(gong)司(si)(si)。所謂非上(shang)市(shi)(shi)公(gong)(gong)司(si)(si)是指其股(gu)票沒(mei)(mei)有(you)(you)上(shang)市(shi)(shi)和沒(mei)(mei)有(you)(you)在(zai)證(zheng)(zheng)券(quan)(quan)交(jiao)易(yi)所交(jiao)易(yi)的股(gu)份(fen)(fen)有(you)(you)限(xian)公(gong)(gong)司(si)(si)。上(shang)市(shi)(shi)公(gong)(gong)司(si)(si)是股(gu)份(fen)(fen)有(you)(you)限(xian)公(gong)(gong)司(si)(si)的一種(zhong)，這種(zhong)公(gong)(gong)司(si)(si)到證(zheng)(zheng)券(quan)(quan)交(jiao)易(yi)所上(shang)市(shi)(shi)交(jiao)易(yi)，除了必須(xu)經過批(pi)準外，還必須(xu)符合(he)一定(ding)的條件。《公(gong)(gong)司(si)(si)法》、《證(zheng)(zheng)券(quan)(quan)法》修(xiu)訂后(hou)，有(you)(you)利(li)于更多(duo)的企業成為上(shang)市(shi)(shi)公(gong)(gong)司(si)(si)和公(gong)(gong)司(si)(si)債券(quan)(quan)上(shang)市(shi)(shi)交(jiao)易(yi)的公(gong)(gong)司(si)(si)。

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《證券法》第(di)五(wu)十條規(gui)定(ding)(ding)：“股份(fen)有限(xian)公司(si)申請股票上市”時，必須(xu)符合的條件(jian)之一是，“公司(si)股本總額不(bu)少于人民幣三千(qian)萬(wan)元(yuan)”。與(yu)原(yuan)來(lai)規(gui)定(ding)(ding)的五(wu)千(qian)萬(wan)元(yuan)比，中小企業(ye)成為(wei)上市公司(si)的門(men)檻(jian)大(da)幅降(jiang)低。

此外(wai)，《公(gong)司法》第七十九條“設(she)立股(gu)份有(you)(you)限公(gong)司，應(ying)當有(you)(you)二(er)人(ren)以(yi)(yi)上二(er)百(bai)(bai)人(ren)以(yi)(yi)下(xia)為(wei)發(fa)起人(ren)”、第八(ba)十一條“股(gu)份有(you)(you)限公(gong)司采取發(fa)起設(she)立方式設(she)立的(de)，全體(ti)發(fa)起人(ren)的(de)首次出資額不得(de)低(di)于注冊(ce)資本的(de)百(bai)(bai)分之二(er)十”等規(gui)定，也比原(yuan)來寬松得(de)多。

按《證券法》第十六條(tiao)規定(ding)，債(zhai)券發行和上市(shi)的條(tiao)件(jian)之一是，“股份有限公司的凈(jing)資產不低于人(ren)民幣三千(qian)萬(wan)元(yuan)，有限責任公司的凈(jing)資產不低于人(ren)民幣六千(qian)萬(wan)元(yuan)”。

實(shi)際成為公(gong)(gong)司(si)債(zhai)券(quan)(quan)(quan)上(shang)(shang)市交易(yi)公(gong)(gong)司(si)的(de)(de)，往往是大企(qi)業(ye)。更值(zhi)得(de)注意的(de)(de)是，《證(zheng)券(quan)(quan)(quan)法》第二十(shi)三條(tiao)規定:“國務院授權的(de)(de)部門(men)對公(gong)(gong)司(si)債(zhai)券(quan)(quan)(quan)發(fa)行申請的(de)(de)核準”。長期以(yi)來，我(wo)們(men)一直(zhi)實(shi)行額度制，由有關(guan)部門(men)審批(pi)公(gong)(gong)司(si)債(zhai)券(quan)(quan)(quan)發(fa)行。新《證(zheng)券(quan)(quan)(quan)法》的(de)(de)實(shi)施，可以(yi)大大緩(huan)解企(qi)業(ye)發(fa)行和投資者投資公(gong)(gong)司(si)債(zhai)券(quan)(quan)(quan)的(de)(de)需求。通(tong)過(guo)大力發(fa)展債(zhai)券(quan)(quan)(quan)市場，完善上(shang)(shang)市證(zheng)券(quan)(quan)(quan)結構的(de)(de)目(mu)標(biao)將逐(zhu)步實(shi)現。

公司上市條件

1、股(gu)票經國務院證券監督管理機(ji)構核(he)準已(yi)向社(she)會公開發行(xing)。

2、公司股本總額不少于(yu)人(ren)民(min)幣三千萬元。

3、開業時間(jian)在三(san)(san)年以上(shang)，最近三(san)(san)年連(lian)續盈利;原國有企(qi)業依法(fa)改建(jian)而(er)設立的，或者(zhe)本法(fa)實施后新組建(jian)成立，其(qi)主(zhu)要發起人為國有大中型企(qi)業的，可連(lian)續計算。

4、持有股(gu)(gu)票面值達人民(min)幣一千(qian)元以(yi)上(shang)(shang)的(de)股(gu)(gu)東(dong)人數不(bu)少于(yu)一千(qian)人，向(xiang)社(she)會公開(kai)發行(xing)的(de)股(gu)(gu)份達公司(si)股(gu)(gu)份總數的(de)百分之二十五以(yi)上(shang)(shang)；公司(si)股(gu)(gu)本總額超過人民(min)幣四億(yi)元的(de)，其向(xiang)社(she)會公開(kai)發行(xing)股(gu)(gu)份的(de)比例為百分之十五以(yi)上(shang)(shang)。

5、公司在最近三(san)年內無重大違法行為，財務會計報告(gao)無虛假記(ji)載。

6、國務院(yuan)規(gui)定(ding)的其(qi)他條件。

公司上市流程

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根據《證券(quan)法(fa)》與《公(gong)司法(fa)》的有關規定，股(gu)份有限公(gong)司上(shang)市的程序如(ru)下：

1、向證券監督管理機構提出股票上市申請

股份有(you)限(xian)公司(si)申(shen)請(qing)(qing)(qing)股票(piao)上市(shi)(shi)，必須報經(jing)國(guo)(guo)務(wu)院證(zheng)券(quan)監(jian)督管(guan)(guan)理機(ji)構核(he)(he)準(zhun)。證(zheng)券(quan)監(jian)督管(guan)(guan)理部(bu)(bu)門可以(yi)授權證(zheng)券(quan)交易所根據法(fa)定(ding)條件(jian)和法(fa)定(ding)程序(xu)核(he)(he)準(zhun)公司(si)股票(piao)上市(shi)(shi)申(shen)請(qing)(qing)(qing)。股份有(you)限(xian)公司(si)提出公司(si)股票(piao)上市(shi)(shi)交易申(shen)請(qing)(qing)(qing)時應當向國(guo)(guo)務(wu)院證(zheng)券(quan)監(jian)督管(guan)(guan)理部(bu)(bu)門提交下列(lie)文(wen)件(jian)：

（1）上市報告(gao)書；

（2）申請上市的股東大會決定；

（3）公司章程；

（4）公(gong)司營(ying)業執(zhi)照；

（5）經(jing)法定驗(yan)證機構驗(yan)證的公(gong)司最近三年(nian)的或公(gong)司成立以來的財務會計報告；

（6）法律意見書(shu)和證券公(gong)司的推薦書(shu)；

（7）最(zui)近一次的(de)招股說明書(shu)。

2、接受證券監督管理部門的核準

對于(yu)股(gu)份有(you)限公司(si)報送的申(shen)請股(gu)票上市的材(cai)料，證券(quan)監督管理部門應當予以(yi)審查，符合(he)條件(jian)的，對申(shen)請予以(yi)批準；不符合(he)條件(jian)的，予以(yi)駁(bo)回；缺少所要求的文件(jian)的，可(ke)以(yi)限期(qi)要求補交(jiao)；預期(qi)不補交(jiao)的，駁(bo)回申(shen)請。

3、向證券交易所上市委員會提出上市申請

股票上市(shi)申請經過證(zheng)券(quan)(quan)監督管理機構(gou)核(he)準后，應當(dang)向證(zheng)券(quan)(quan)交易所提交核(he)準文件以及下列文件：

（1）上(shang)市報(bao)告書；

（2）申請上(shang)市的股東大會決定；

（3）公司章程；

（4）公司營業執照；

（5）經法定驗證機構(gou)驗證的公(gong)司最近三年的或(huo)公(gong)司成立以來的財務會計報(bao)告；

（6）法律意見書和(he)證券公司(si)的(de)推薦書；

（7）最(zui)近一次(ci)的(de)招股說明書；

（8）證券交易所要(yao)求的其他文件。

證(zheng)券交易(yi)所(suo)應(ying)當(dang)自(zi)接到的(de)該股票(piao)發行人提交的(de)上述(shu)文件(jian)之日(ri)起(qi)六(liu)個月內安排該股票(piao)上市交易(yi)。 《股票(piao)發行和交易(yi)管理暫(zan)行條例(li)》還(huan)規(gui)定(ding)，被批準(zhun)股票(piao)上市的(de)股份有限公(gong)司在上市前應(ying)當(dang)與證(zheng)券交易(yi)所(suo)簽訂上市契約，確定(ding)具體的(de)上市日(ri)期(qi)并向證(zheng)券交易(yi)所(suo)交納(na)有關(guan)費用。《證(zheng)券法》對此未(wei)作規(gui)定(ding)。

4、證券交易所統一股票上市交易后的上市公告

《證券法》第47條規定：“股票上市交易申請經證券交易所同意后，上市公司應當在上市交(jiao)易的(de)五日前(qian)公(gong)告(gao)經核準的(de)股票上市的(de)有關(guan)文(wen)件，并將(jiang)該文(wen)件置備(bei)于指定(ding)場所供公(gong)眾查閱。” 《證券(quan)法》第48條(tiao)規(gui)定(ding)：“上市公(gong)司除公(gong)告(gao)前(qian)條(tiao)規(gui)定(ding)的(de)上市申請文(wen)件外(wai)，還應當公(gong)告(gao)下列事(shi)項：

（1）股票獲準在(zai)證券交(jiao)易所交(jiao)易的(de)日期；

（2）持有(you)公(gong)司股份最多的前(qian)十(shi)名股東(dong)的名單和持有(you)數額；

（3）董事(shi)、監(jian)事(shi)、經理(li)及有關高級管理(li)人(ren)員(yuan)的(de)姓名(ming)及持(chi)有本公(gong)司股票和債券的(de)情況(kuang)。”

通(tong)過上(shang)述程序，股(gu)份(fen)有限公(gong)司(si)的股(gu)票可以(yi)上(shang)市進行交易。上(shang)市公(gong)司(si)喪失《公(gong)司(si)法(fa)(fa)》規定的上(shang)市條件的，其(qi)股(gu)票依法(fa)(fa)暫停上(shang)市或終止上(shang)市。上(shang)市公(gong)司(si)有下列情(qing)形之一的，由證監(jian)會決定暫停其(qi)股(gu)票上(shang)市：

1、公司(si)股本總(zong)額、股份結構(gou)等發生變化，不再(zai)具備上市條件；

2、公司(si)不按規定公開其(qi)財(cai)(cai)務狀(zhuang)況，或(huo)者(zhe)對財(cai)(cai)務會計報告做虛偽記載(zai)；

3、公司有重大違法(fa)行為；

4、公司最近(jin)三年連續虧損。上市公司有前述的(de)2、3項情(qing)形之一(yi)(yi)，經(jing)查證屬(shu)實且后果嚴重的(de)；或有前述第1、4項的(de)情(qing)形之一(yi)(yi)，在限(xian)期內未能消除，不再具備上市條件的(de)，由證監會決定其(qi)股(gu)票上市。

更多：、、新三板上市條件及流程、創業板上市條件及流程。

上市公司類型

股票型上市公司

1、股票經國務院證券管理部門批(pi)準已經向社會公(gong)開發行；

2、公司股本總額不少于人民幣3000萬元；

3、公開(kai)發行的(de)(de)股(gu)份占公司股(gu)份總數的(de)(de)25%以(yi)上(shang)；股(gu)本總額超過4億元(yuan)的(de)(de)，向社會(hui)公開(kai)發行的(de)(de)比例10%以(yi)上(shang)；

4、公司在最近三年內無(wu)重(zhong)大違法(fa)行為(wei)，財(cai)務(wu)會計報(bao)告無(wu)虛假記載；

5、開(kai)業(ye)(ye)時間在三年以(yi)上，最近三年連續盈利；原國有企(qi)業(ye)(ye)依法(fa)改(gai)建(jian)而設立的，或者本法(fa)實(shi)施后(hou)新組(zu)建(jian)成(cheng)立，其主要發起人為國有大(da)中型(xing)企(qi)業(ye)(ye)的，可(ke)連續計算；

6、證券交(jiao)易所(suo)可以(yi)規定高于(yu)前(qian)款(kuan)規定的上(shang)市條(tiao)件(jian)，并報國務院(yuan)證券監(jian)督管(guan)理機構批準(zhun)。

債券型上市公司

1、已(yi)經公開發行(xing)公司(si)債(zhai)券(quan)；

2、公(gong)司債券的期(qi)限(xian)為一年以(yi)上；

3、公司債券(quan)實(shi)際發(fa)行額不少于(yu)人民幣五(wu)千萬元；

4、公司申請(qing)債券(quan)上市時(shi)仍符合法(fa)定的(de)公司債券(quan)發(fa)行條件。

債券(quan)發(fa)行的(de)條(tiao)件之一(yi)是股份有限公司(si)的(de)凈資產(chan)不低于人民(min)幣三千萬(wan)元，有限責任公司(si)的(de)凈資產(chan)不低于人民(min)幣六千萬(wan)元”。

設(she)立股份有限公司(si)，應(ying)當有二(er)(er)人(ren)以上(shang)二(er)(er)百(bai)人(ren)以下為發(fa)起(qi)(qi)人(ren)”。第八(ba)十(shi)一條(tiao)“股份有限公司(si)采取(qu)發(fa)起(qi)(qi)設(she)立方式設(she)立的，全(quan)體發(fa)起(qi)(qi)人(ren)的首次出(chu)資額不(bu)得(de)低于注冊資本(ben)的百(bai)分(fen)之二(er)(er)十(shi)。

公司上市方式

股票上市（IPO上市）

指(zhi)按照有(you)關法(fa)(fa)律法(fa)(fa)規的規定，公司(si)向(xiang)證券(quan)管理(li)部門(men)提出申(shen)請，證券(quan)管理(li)部門(men)經(jing)過審查，符合發行(xing)(xing)條件，同意公司(si)通過發行(xing)(xing)一定數量的社(she)會公眾(zhong)股的方式(shi)直(zhi)接(jie)在證券(quan)市場上市。

買殼上市

指在證券市(shi)場上(shang)通過買入(ru)(ru)一個已(yi)經合法上(shang)市(shi)的(de)(de)公司(si)（殼公司(si)）的(de)(de)控股比例的(de)(de)股份，掌握該(gai)公司(si)的(de)(de)控股權后，通過資(zi)(zi)產(chan)的(de)(de)重組，把自己公司(si)的(de)(de)資(zi)(zi)產(chan)與業務注入(ru)(ru)殼公司(si)，這樣，無須(xu)經過上(shang)市(shi)發行(xing)新股的(de)(de)申請就直(zhi)接取得上(shang)市(shi)的(de)(de)資(zi)(zi)格。

借殼上市

也就(jiu)(jiu)是(shi)反向收購(gou)(gou)，指的(de)(de)是(shi)企(qi)業通(tong)過購(gou)(gou)買目(mu)標上市公(gong)司(si)(si)資(zi)產，取得(de)這個公(gong)司(si)(si)控制權(quan)，從(cong)而進行(xing)融資(zi)的(de)(de)手段。被(bei)借(jie)殼(ke)(ke)的(de)(de)公(gong)司(si)(si)通(tong)常(chang)是(shi)瀕臨(lin)破產邊緣，但是(shi)由于中國A股嚴進寬出的(de)(de)現象，退市的(de)(de)企(qi)業非(fei)常(chang)稀少，使得(de)公(gong)司(si)(si)殼(ke)(ke)資(zi)源非(fei)常(chang)寶(bao)貴(gui)(gui)。所(suo)以，借(jie)殼(ke)(ke)上市簡(jian)單來(lai)說，就(jiu)(jiu)猶如(ru)白手起家的(de)(de)土(tu)豪，通(tong)過迎娶沒落貴(gui)(gui)族的(de)(de)閨女來(lai)取得(de)一定(ding)的(de)(de)名譽和定(ding)位(wei)，兩家各(ge)取所(suo)需，共(gong)同繁榮。

上市公司的特點

1、上市公(gong)司是股份有限(xian)公(gong)司。

股份有(you)(you)限公司可(ke)為非上市公司，有(you)(you)股份有(you)(you)限公司的一般(ban)特點，如股東(dong)承(cheng)擔有(you)(you)限責任、所有(you)(you)權(quan)和經營權(quan)。股東(dong)通(tong)過選舉(ju)董(dong)事會和投票參與公司決(jue)策(ce)等。

2、上市公司要經過政府主(zhu)管部門的批準。

按照(zhao)《公司法》的(de)(de)規定(ding)，股份有(you)限公司要上(shang)市(shi)必(bi)須經過(guo)國務院或者國務院授(shou)權的(de)(de)證券(quan)管(guan)理部門批準(zhun)，未經批準(zhun)，不得上(shang)市(shi)。

3、上市公司(si)發行的股票在(zai)證券交(jiao)易所交(jiao)易。

發行的股票不在證(zheng)券交易所交易的不是上(shang)市股票。

與一般公司(si)相比(bi)，上市公司(si)最大(da)的特(te)點在于(yu)可利用證券(quan)市場進行(xing)籌(chou)資，廣泛地吸收社會上的閑散資金，從而迅速擴大(da)企(qi)業規(gui)模，增強(qiang)產品(pin)的競爭力(li)和市場占(zhan)有率。因此，股份有限(xian)公司(si)發(fa)(fa)展到一定規(gui)模后，往往將公司(si)股票在交易所公開上市作為企(qi)業發(fa)(fa)展的重要戰略步(bu)驟(zou)。

從(cong)國際經驗來看，世界知名的(de)大(da)企業(ye)幾乎(hu)全(quan)是上市公司(si)。例如，美(mei)國500家大(da)公司(si)中有95%是上市公司(si)。

首先(xian)：上(shang)市(shi)公(gong)(gong)司(si)也是(shi)公(gong)(gong)司(si)，是(shi)公(gong)(gong)司(si)的(de)一部分。從這個角度講，公(gong)(gong)司(si)有上(shang)市(shi)公(gong)(gong)司(si)和(he)非上(shang)市(shi)公(gong)(gong)司(si)之(zhi)分了。

其次，上(shang)(shang)市(shi)(shi)公(gong)(gong)(gong)(gong)(gong)司(si)(si)是把公(gong)(gong)(gong)(gong)(gong)司(si)(si)的(de)資(zi)(zi)產分成了若干(gan)分，在股票(piao)交易(yi)市(shi)(shi)場進(jin)行(xing)交易(yi)，大家(jia)都可以買這種公(gong)(gong)(gong)(gong)(gong)司(si)(si)的(de)股票(piao)從(cong)而成為該公(gong)(gong)(gong)(gong)(gong)司(si)(si)的(de)股東，上(shang)(shang)市(shi)(shi)是公(gong)(gong)(gong)(gong)(gong)司(si)(si)融資(zi)(zi)的(de)一種重要渠(qu)道;非上(shang)(shang)市(shi)(shi)公(gong)(gong)(gong)(gong)(gong)司(si)(si)的(de)股份則(ze)不能在股票(piao)交易(yi)市(shi)(shi)場交易(yi)(注(zhu)意(yi)：所(suo)有公(gong)(gong)(gong)(gong)(gong)司(si)(si)都有股份比例：國(guo)家(jia)投資(zi)(zi)，個人投資(zi)(zi)，銀行(xing)貸款，風險投資(zi)(zi))。上(shang)(shang)市(shi)(shi)公(gong)(gong)(gong)(gong)(gong)司(si)(si)需要定期向公(gong)(gong)(gong)(gong)(gong)眾披露公(gong)(gong)(gong)(gong)(gong)司(si)(si)的(de)資(zi)(zi)產、交易(yi)、年報等相關信息，而非上(shang)(shang)市(shi)(shi)公(gong)(gong)(gong)(gong)(gong)司(si)(si)則(ze)不必。

最(zui)后(hou)，在獲利能(neng)力方(fang)面，并不(bu)能(neng)絕對的說誰(shui)好誰(shui)差，上市并不(bu)代表獲利能(neng)力多(duo)強，不(bu)上市也不(bu)代表沒有獲利能(neng)力。當然，獲利能(neng)力強的公司上市的話，會更容易(yi)受(shou)到追(zhui)捧。

上市公司的優缺點

大部(bu)分(fen)的(de)公司都是(shi)股(gu)份(fen)(fen)(fen)制度的(de)，當然，如果公司不上市的(de)話，這些(xie)股(gu)份(fen)(fen)(fen)只是(shi)掌(zhang)握在一小部(bu)分(fen)人手里。當公司發(fa)展(zhan)到一定(ding)程度，由于發(fa)展(zhan)需要資金(jin)。上市就(jiu)是(shi)一個(ge)吸納資金(jin)的(de)好方法(fa)，公司把(ba)自己(ji)的(de)一部(bu)分(fen)股(gu)份(fen)(fen)(fen)推上市場，設置一定(ding)的(de)價格，讓這些(xie)股(gu)份(fen)(fen)(fen)在市場上交易。股(gu)份(fen)(fen)(fen)被賣(mai)掉的(de)錢就(jiu)可以用來繼續發(fa)展(zhan)。

股(gu)(gu)份(fen)代(dai)表了公(gong)司的一部分，比如說(shuo)如果(guo)一個公(gong)司有(you)100萬股(gu)(gu)，董事長控(kong)股(gu)(gu)51萬股(gu)(gu)，剩下的49萬股(gu)(gu)，放(fang)到市場上(shang)賣掉(diao)，相當(dang)于把49%的公(gong)司賣給大眾了。當(dang)然，董事長也可以把更多的股(gu)(gu)份(fen)賣給大眾，但這樣的話(hua)就有(you)一定的風險，如果(guo)有(you)惡意買(mai)家持有(you)的股(gu)(gu)份(fen)超過董事長，公(gong)司的所(suo)有(you)權就有(you)變更了。總的來說(shuo)，上(shang)市有(you)好(hao)處(chu)也有(you)壞處(chu)。

公司上市的優點

1、得到資金。

2、公司所有者把公司的一(yi)部分賣給大眾，相當于找大眾來和自己一(yi)起(qi)承(cheng)擔(dan)風險，好比100%持(chi)(chi)有，賠(pei)(pei)了(le)就賠(pei)(pei)100%，50%持(chi)(chi)有，賠(pei)(pei)了(le)只賠(pei)(pei)50%。

3、增加(jia)股東的資產流動性。

4、逃脫銀行的控制，用不著再(zai)靠銀行貸(dai)款了。

5、提高公司(si)透明度，增加大眾對公司(si)的信(xin)心。

6、提高公司知名度。

7、如(ru)果(guo)把一(yi)定股份轉給管理(li)人員(yuan)，可以緩解(jie)管理(li)人員(yuan)與公司持有者的矛盾，即代理(li)問(wen)題(ti)（agency problem）。

公司上市的缺點

1、上市是要花錢(qian)的。

2、提高(gao)透明度的同時也暴露了許(xu)多機密。

3、上市以后每一段時間都要(yao)把公司的資料通知(zhi)股份(fen)持有者。

4、有可能被惡意(yi)控(kong)股。

5、在(zai)上(shang)市(shi)的(de)時候，如果股份的(de)價(jia)(jia)格(ge)定的(de)過低，對公司(si)(si)就(jiu)是一種(zhong)損失。實際上(shang)這是慣例，幾乎所有的(de)公司(si)(si)在(zai)上(shang)市(shi)的(de)時候都(dou)會把股票的(de)價(jia)(jia)格(ge)定的(de)高一點。

公司退市制度

暫停上市

市(shi)場回暖上市(shi)公司掀(xian)增發潮(chao)

中(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)國交(jiao)易所關(guan)于(yu)上(shang)(shang)(shang)市公(gong)司摘牌有如下一(yi)些(xie)規(gui)定，并根據情況的嚴(yan)重程度(du)(du)(du)設定了一(yi)些(xie)最終可(ke)(ke)能(neng)會導致(zhi)摘牌的幾個層次：上(shang)(shang)(shang)市公(gong)司如果(guo)連續(xu)2年(nian)虧(kui)(kui)損(sun)、虧(kui)(kui)損(sun)1年(nian)且(qie)凈資產跌破面值(zhi)、公(gong)司經(jing)營過程中(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)出(chu)(chu)現重大違法行(xing)(xing)為等情況之一(yi)，交(jiao)易所對(dui)公(gong)司股(gu)票進行(xing)(xing)特別處(chu)理(li)，亦(yi)即ST制度(du)(du)(du)。對(dui)ST公(gong)司，如果(guo)再出(chu)(chu)現問題，比(bi)如下年(nian)繼續(xu)虧(kui)(kui)損(sun)從而達到《公(gong)司法》中(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)關(guan)于(yu)連續(xu)3年(nian)虧(kui)(kui)損(sun)限(xian)制的，則(ze)進行(xing)(xing)PT處(chu)理(li)。PT制度(du)(du)(du)是證券交(jiao)易所對(dui)于(yu)暫停(ting)上(shang)(shang)(shang)市的公(gong)司股(gu)票流通所采取(qu)的特別安(an)排，目的是為了增強市場流動性，切實維(wei)護(hu)廣大中(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)小投(tou)資者的利益。交(jiao)易所在(zai)采取(qu)PT交(jiao)易制度(du)(du)(du)時又規(gui)定：從1998年(nian)1月1日(ri)起3年(nian)內(nei)的任(ren)何(he)1年(nian)中(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)，如果(guo)PT公(gong)司能(neng)夠扭虧(kui)(kui)為盈，則(ze)可(ke)(ke)以向交(jiao)易所提(ti)出(chu)(chu)恢復上(shang)(shang)(shang)市的申請，經(jing)中(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)國證監會批準后可(ke)(ke)以恢復上(shang)(shang)(shang)市。在(zai)2000年(nian)5月1日(ri)起施行(xing)(xing)的新《上(shang)(shang)(shang)市規(gui)則(ze)》第十章第一(yi)節中(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)，暫停(ting)上(shang)(shang)(shang)市有四種情形(xing)：

1、上市(shi)公(gong)司股本總額、股權(quan)分(fen)布等發生變化，不再具備上市(shi)條件。

2、上市公(gong)司不(bu)按(an)規定公(gong)開其財務(wu)狀況，或者對財務(wu)會計報告(gao)作(zuo)虛假記載。

3、上市(shi)公(gong)司有(you)重大違法行為。

4、上(shang)市公(gong)司最(zui)近三年連續虧損(sun)。

出現前三種情形之(zhi)一的，交易(yi)(yi)所(suo)(suo)根(gen)據中(zhong)國證監(jian)會(hui)的決定暫(zan)(zan)停(ting)(ting)(ting)其股(gu)(gu)(gu)(gu)票(piao)(piao)上(shang)(shang)市(shi)(shi)(shi)；出現第四種情形的，交易(yi)(yi)所(suo)(suo)暫(zan)(zan)停(ting)(ting)(ting)其股(gu)(gu)(gu)(gu)票(piao)(piao)上(shang)(shang)市(shi)(shi)(shi)。自(zi)上(shang)(shang)市(shi)(shi)(shi)公(gong)(gong)(gong)司(si)(si)(si)(si)公(gong)(gong)(gong)布年度報告(gao)(gao)之(zhi)日(ri)起(qi)，交易(yi)(yi)所(suo)(suo)對(dui)其股(gu)(gu)(gu)(gu)票(piao)(piao)實施停(ting)(ting)(ting)牌，并在停(ting)(ting)(ting)牌后(hou)三個(ge)工作日(ri)內就該(gai)公(gong)(gong)(gong)司(si)(si)(si)(si)股(gu)(gu)(gu)(gu)票(piao)(piao)是否暫(zan)(zan)停(ting)(ting)(ting)止上(shang)(shang)市(shi)(shi)(shi)作出決定，并報中(zhong)國證監(jian)會(hui)備案。上(shang)(shang)市(shi)(shi)(shi)公(gong)(gong)(gong)司(si)(si)(si)(si)應當根(gen)據交易(yi)(yi)所(suo)(suo)或中(zhong)國證監(jian)會(hui)所(suo)(suo)作的暫(zan)(zan)停(ting)(ting)(ting)上(shang)(shang)市(shi)(shi)(shi)決定，在指定報刊刊登《暫(zan)(zan)停(ting)(ting)(ting)股(gu)(gu)(gu)(gu)票(piao)(piao)上(shang)(shang)市(shi)(shi)(shi)公(gong)(gong)(gong)告(gao)(gao)書》。自(zi)公(gong)(gong)(gong)告(gao)(gao)之(zhi)日(ri)起(qi)，交易(yi)(yi)所(suo)(suo)停(ting)(ting)(ting)止其股(gu)(gu)(gu)(gu)票(piao)(piao)逐日(ri)持續交易(yi)(yi)。上(shang)(shang)市(shi)(shi)(shi)公(gong)(gong)(gong)司(si)(si)(si)(si)在其股(gu)(gu)(gu)(gu)票(piao)(piao)暫(zan)(zan)停(ting)(ting)(ting)上(shang)(shang)市(shi)(shi)(shi)期間(jian)，仍然應當依法(fa)履行上(shang)(shang)市(shi)(shi)(shi)公(gong)(gong)(gong)司(si)(si)(si)(si)的有關(guan)義務，交易(yi)(yi)所(suo)(suo)為投資者(zhe)提供(gong)股(gu)(gu)(gu)(gu)票(piao)(piao)“特別轉讓”服務，為這些公(gong)(gong)(gong)司(si)(si)(si)(si)的股(gu)(gu)(gu)(gu)票(piao)(piao)流通提供(gong)一條出路，盡(jin)可能地保障中(zhong)小投資者(zhe)的利(li)益。

終止上市

中國(guo)《公司法》第157、158條(tiao)規定(ding)，上市公司有(you)下列五(wu)種情形之一的，將(jiang)由國(guo)務(wu)院證券管理部(bu)門決定(ding)終止其上市：

1、公(gong)司(si)股(gu)本總(zong)額、股(gu)權分布等發生變化，不再具備(bei)上市條件，并在限(xian)期內未能消除的。

2、公司不按規(gui)定公開其財務(wu)狀況(kuang)，或者對財務(wu)會計報(bao)告作虛假記載，經查實后(hou)果嚴重的。

3、公(gong)司(si)有重(zhong)大違法行(xing)為(wei)，經查(cha)實后果嚴重(zhong)的(de)。

4、公司(si)最 相關書籍。

5、近三年(nian)連續(xu)虧(kui)損，在限期內(nei)未能消除的(de)。

6、公司被解(jie)散(san)、被行(xing)政主(zhu)管部門依法責令關(guan)閉或者被宣(xuan)告破產的(de)。

終(zhong)(zhong)止上(shang)市，就是(shi)失去了在交易所掛(gua)牌交易的(de)資格(ge)，又稱為摘牌。《證券(quan)法》也明(ming)確規(gui)(gui)定，不符合條件的(de)上(shang)市公司應(ying)按(an)《公司法》的(de)規(gui)(gui)定退出市場。交易所上(shang)市規(gui)(gui)則規(gui)(gui)定，上(shang)市公司在接到中國證監會(hui)終(zhong)(zhong)止其股票上(shang)市的(de)通知后(hou)，應(ying)當在指定報(bao)紙發布《終(zhong)(zhong)止股票上(shang)市公告(gao)書》，并(bing)應(ying)載明(ming)以下內容：

1、終(zhong)止(zhi)上市(shi)股票的種類、簡(jian)稱(cheng)、證券代碼以及終(zhong)止(zhi)上市(shi)的日期。

2、中國(guo)證監會終止其上市的決定。

3、中國證監會要求的其它內容。

4、交易(yi)所認為有必要(yao)的其它內容。不過，目(mu)前中國滬深兩市(shi)還沒有出(chu)現公(gong)司摘牌的先例。

上市公司與普通公司的區別

主要有(you)以下幾點：

1、上(shang)市(shi)公司(si)相(xiang)對于非上(shang)市(shi)股份公司(si)對財務(wu)批露要(yao)求(qiu)更為嚴(yan)格(ge)。

2、上市公司的股份可(ke)以(yi)在證(zheng)(zheng)券(quan)交易所中掛牌自由交易流(liu)通(tong)(全流(liu)通(tong)或部(bu)分流(liu)通(tong)，每個國家制度不同)，非上市公司股份不可(ke)以(yi)在證(zheng)(zheng)交所交易流(liu)動(dong)。

3、上(shang)市公司和非上(shang)市公司之間他(ta)們(men)的問責制度不一樣。

4、上市公司上(shang)市(shi)具備的條件是：股本(ben)部總額達3000萬元以上(shang)。

最(zui)后，上市(shi)公司能取(qu)得整合(he)社會資(zi)源的權(quan)利(如公開發行增發股票)非上市(shi)公司則沒有這個權(quan)利。

上(shang)市(shi)公(gong)司(si)(si)是股(gu)份(fen)有(you)(you)限責任(ren)公(gong)司(si)(si)，具有(you)(you)股(gu)份(fen)有(you)(you)限公(gong)司(si)(si)的一般特點(dian)，如股(gu)東(dong)承擔(dan)有(you)(you)限責任(ren)、所有(you)(you)權和經(jing)營權。股(gu)東(dong)通過(guo)選舉董事會和投(tou)票參與公(gong)司(si)(si)決策等。