上市公司是什么意思

上市公司是(shi)指(zhi)所(suo)(suo)(suo)發行的股(gu)票(piao)經過(guo)國務(wu)院(yuan)或者國務(wu)院(yuan)授權的證券(quan)管理部門批準在(zai)證券(quan)交易(yi)所(suo)(suo)(suo)上(shang)(shang)市(shi)(shi)交易(yi)的股(gu)份有(you)(you)限公(gong)(gong)司(si)(si)。所(suo)(suo)(suo)謂非上(shang)(shang)市(shi)(shi)公(gong)(gong)司(si)(si)是(shi)指(zhi)其股(gu)票(piao)沒(mei)有(you)(you)上(shang)(shang)市(shi)(shi)和(he)沒(mei)有(you)(you)在(zai)證券(quan)交易(yi)所(suo)(suo)(suo)交易(yi)的股(gu)份有(you)(you)限公(gong)(gong)司(si)(si)。上(shang)(shang)市(shi)(shi)公(gong)(gong)司(si)(si)是(shi)股(gu)份有(you)(you)限公(gong)(gong)司(si)(si)的一種(zhong)，這種(zhong)公(gong)(gong)司(si)(si)到證券(quan)交易(yi)所(suo)(suo)(suo)上(shang)(shang)市(shi)(shi)交易(yi)，除了必須經過(guo)批準外，還必須符合(he)一定(ding)的條件(jian)。《公(gong)(gong)司(si)(si)法》、《證券(quan)法》修訂(ding)后(hou)，有(you)(you)利(li)于(yu)更多的企業成(cheng)為(wei)上(shang)(shang)市(shi)(shi)公(gong)(gong)司(si)(si)和(he)公(gong)(gong)司(si)(si)債券(quan)上(shang)(shang)市(shi)(shi)交易(yi)的公(gong)(gong)司(si)(si)。

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《證券法》第五十條規定(ding)：“股份有限公司(si)申請(qing)股票上(shang)市(shi)”時，必須符合的(de)(de)條件之一是，“公司(si)股本總額不少(shao)于人民幣三千萬元”。與原來規定(ding)的(de)(de)五千萬元比，中小(xiao)企(qi)業成為上(shang)市(shi)公司(si)的(de)(de)門檻(jian)大幅(fu)降低。

此外(wai)，《公(gong)司法(fa)》第七十九(jiu)條(tiao)“設立(li)(li)股份(fen)有限公(gong)司，應(ying)當有二(er)(er)人(ren)以(yi)上二(er)(er)百人(ren)以(yi)下為發起(qi)人(ren)”、第八十一(yi)條(tiao)“股份(fen)有限公(gong)司采取(qu)發起(qi)設立(li)(li)方式(shi)設立(li)(li)的(de)(de)，全體(ti)發起(qi)人(ren)的(de)(de)首次出資額(e)不得低于注冊資本的(de)(de)百分之二(er)(er)十”等(deng)規定，也比(bi)原(yuan)來(lai)寬松得多(duo)。

按(an)《證券法》第十六(liu)條(tiao)規定，債券發(fa)行(xing)和上市的(de)條(tiao)件(jian)之一(yi)是(shi)，“股份有限(xian)公(gong)司的(de)凈資產不低于(yu)人民(min)幣(bi)三千萬元(yuan)，有限(xian)責(ze)任公(gong)司的(de)凈資產不低于(yu)人民(min)幣(bi)六(liu)千萬元(yuan)”。

實(shi)(shi)際成為公司(si)債(zhai)(zhai)券(quan)上市交易公司(si)的(de)(de)，往往是大(da)企(qi)業(ye)。更值(zhi)得(de)注意的(de)(de)是，《證(zheng)券(quan)法(fa)》第(di)二十三條規定:“國務院授權的(de)(de)部(bu)門對公司(si)債(zhai)(zhai)券(quan)發(fa)(fa)行申(shen)請的(de)(de)核準”。長(chang)期以來，我(wo)們一直實(shi)(shi)行額度(du)制，由(you)有關部(bu)門審批(pi)公司(si)債(zhai)(zhai)券(quan)發(fa)(fa)行。新(xin)《證(zheng)券(quan)法(fa)》的(de)(de)實(shi)(shi)施(shi)，可以大(da)大(da)緩解企(qi)業(ye)發(fa)(fa)行和投(tou)資者投(tou)資公司(si)債(zhai)(zhai)券(quan)的(de)(de)需求。通過大(da)力(li)發(fa)(fa)展債(zhai)(zhai)券(quan)市場，完善上市證(zheng)券(quan)結構的(de)(de)目標將逐步實(shi)(shi)現。

公司上市條件

1、股票經國務院證券監(jian)督管(guan)理機構(gou)核準已向社會公開(kai)發(fa)行。

2、公司股本總額(e)不少于人民幣三千萬(wan)元。

3、開業(ye)時間在(zai)三年以上，最近三年連(lian)續(xu)盈利;原(yuan)國(guo)有企業(ye)依法改建而設立的，或(huo)者本法實施后新組建成立，其主要發(fa)起人為國(guo)有大中型企業(ye)的，可連(lian)續(xu)計(ji)算。

4、持(chi)有股票面(mian)值達(da)人民(min)(min)幣一千元以(yi)(yi)上(shang)的股東人數不(bu)少于一千人，向社會公開發(fa)行的股份達(da)公司股份總(zong)數的百(bai)分之(zhi)二十五以(yi)(yi)上(shang)；公司股本總(zong)額超過人民(min)(min)幣四(si)億元的，其向社會公開發(fa)行股份的比例(li)為百(bai)分之(zhi)十五以(yi)(yi)上(shang)。

5、公(gong)司在最近(jin)三年內無(wu)重大違法行為，財(cai)務會計(ji)報告無(wu)虛假記載。

6、國務院規(gui)定的其他條件。

公司上市流程

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根據《證券(quan)法(fa)》與(yu)《公司法(fa)》的(de)有關規(gui)定，股(gu)份有限公司上市的(de)程序如下：

1、向證券監督管理機構提出股票上市申請

股(gu)份有(you)限(xian)公司(si)申請(qing)股(gu)票(piao)上市(shi)，必須報(bao)經國(guo)務院證券監(jian)督管(guan)(guan)理(li)(li)機(ji)構(gou)核準。證券監(jian)督管(guan)(guan)理(li)(li)部門可(ke)以授權證券交(jiao)(jiao)易所根據法定條(tiao)件和法定程(cheng)序核準公司(si)股(gu)票(piao)上市(shi)申請(qing)。股(gu)份有(you)限(xian)公司(si)提(ti)出公司(si)股(gu)票(piao)上市(shi)交(jiao)(jiao)易申請(qing)時應當向國(guo)務院證券監(jian)督管(guan)(guan)理(li)(li)部門提(ti)交(jiao)(jiao)下列文件：

（1）上市報告書；

（2）申(shen)請(qing)上(shang)市的(de)股東大會(hui)決定；

（3）公司(si)章程(cheng)；

（4）公(gong)司營業執照；

（5）經法定驗(yan)證機(ji)構(gou)驗(yan)證的(de)公司最近三年的(de)或公司成立以(yi)來的(de)財務會計報告；

（6）法律意見書(shu)和證券公司的推薦書(shu)；

（7）最近一次的招股說明書。

2、接受證券監督管理部門的核準

對于股(gu)份有(you)限公司(si)報送(song)的申請股(gu)票上市的材(cai)料，證券監(jian)督管理部(bu)門應當予(yu)(yu)以(yi)審查，符合(he)條(tiao)件(jian)的，對申請予(yu)(yu)以(yi)批(pi)準；不符合(he)條(tiao)件(jian)的，予(yu)(yu)以(yi)駁回；缺少所要(yao)求的文(wen)件(jian)的，可以(yi)限期(qi)要(yao)求補交；預(yu)期(qi)不補交的，駁回申請。

3、向證券交易所上市委員會提出上市申請

股(gu)票上市申請經過(guo)證券監(jian)督管理機(ji)構核準后，應當(dang)向證券交(jiao)易(yi)所提交(jiao)核準文件以及下列(lie)文件：

（1）上市報告書；

（2）申請上市的股東大(da)會決定；

（3）公司(si)章程；

（4）公司營業(ye)執照；

（5）經法定驗證機構驗證的公司最近三(san)年的或公司成立以來(lai)的財務會計報告；

（6）法律意(yi)見書和(he)證(zheng)券公司的推薦書；

（7）最近一次(ci)的(de)招(zhao)股說明書；

（8）證券(quan)交(jiao)易所要(yao)求的其他(ta)文件。

證券交易(yi)(yi)(yi)所(suo)應當自(zi)接到(dao)的(de)(de)該(gai)股(gu)(gu)票(piao)發行(xing)人提(ti)交的(de)(de)上(shang)述文件之(zhi)日(ri)起六個(ge)月內安排該(gai)股(gu)(gu)票(piao)上(shang)市(shi)交易(yi)(yi)(yi)。 《股(gu)(gu)票(piao)發行(xing)和交易(yi)(yi)(yi)管理(li)暫行(xing)條例》還規(gui)定(ding)，被批準股(gu)(gu)票(piao)上(shang)市(shi)的(de)(de)股(gu)(gu)份有限(xian)公司(si)在(zai)上(shang)市(shi)前應當與證券交易(yi)(yi)(yi)所(suo)簽訂上(shang)市(shi)契約，確(que)定(ding)具體(ti)的(de)(de)上(shang)市(shi)日(ri)期并向證券交易(yi)(yi)(yi)所(suo)交納有關費用。《證券法》對此(ci)未作規(gui)定(ding)。

4、證券交易所統一股票上市交易后的上市公告

《證券法》第47條規定：“股票上市交易申請經證券交易所同意后，上市公司應(ying)當(dang)在上(shang)(shang)(shang)市交(jiao)易(yi)的(de)五日前公(gong)告(gao)經(jing)核準(zhun)的(de)股票上(shang)(shang)(shang)市的(de)有(you)關文件，并(bing)將(jiang)該文件置備于指定(ding)(ding)場所供公(gong)眾查(cha)閱。” 《證(zheng)券法(fa)》第48條規定(ding)(ding)：“上(shang)(shang)(shang)市公(gong)司除公(gong)告(gao)前條規定(ding)(ding)的(de)上(shang)(shang)(shang)市申請文件外，還應(ying)當(dang)公(gong)告(gao)下列(lie)事(shi)項：

（1）股票獲準在證券交易所(suo)交易的(de)日期；

（2）持(chi)有公(gong)司股(gu)份最多的前十名股(gu)東的名單和持(chi)有數額；

（3）董事、監事、經理及(ji)有(you)關高級管理人員的(de)姓名及(ji)持有(you)本(ben)公司股票(piao)和債(zhai)券的(de)情況。”

通過上(shang)(shang)述程序，股(gu)份有(you)限公司(si)的(de)(de)股(gu)票(piao)可以上(shang)(shang)市(shi)進行交(jiao)易。上(shang)(shang)市(shi)公司(si)喪(sang)失《公司(si)法》規定的(de)(de)上(shang)(shang)市(shi)條(tiao)件的(de)(de)，其(qi)股(gu)票(piao)依法暫停上(shang)(shang)市(shi)或終止上(shang)(shang)市(shi)。上(shang)(shang)市(shi)公司(si)有(you)下(xia)列情形之一(yi)的(de)(de)，由證監(jian)會(hui)決(jue)定暫停其(qi)股(gu)票(piao)上(shang)(shang)市(shi)：

1、公(gong)司(si)股本(ben)總額、股份結(jie)構等發生變化，不(bu)再具(ju)備(bei)上市條件；

2、公司(si)不按規定(ding)公開(kai)其(qi)財務狀況，或者對財務會計報告做虛偽記載；

3、公司有(you)重大(da)違法行為；

4、公(gong)司(si)最近三年連續虧(kui)損。上市公(gong)司(si)有(you)前述(shu)的2、3項情形之(zhi)一(yi)，經查證屬實(shi)且后果嚴重的；或有(you)前述(shu)第1、4項的情形之(zhi)一(yi)，在(zai)限期內未(wei)能消除(chu)，不再(zai)具(ju)備上市條件的，由證監會決定其股票(piao)上市。

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上市公司類型

股票型上市公司

1、股(gu)票(piao)經(jing)國務院證(zheng)券管理(li)部門(men)批準已(yi)經(jing)向社會公開(kai)發行；

2、公(gong)司股(gu)本總額不少于(yu)人民幣3000萬元(yuan)；

3、公開(kai)發(fa)行(xing)的股份(fen)占公司股份(fen)總(zong)數的25%以上；股本總(zong)額(e)超過4億元的，向社會公開(kai)發(fa)行(xing)的比(bi)例10%以上；

4、公司在(zai)最近三年內無重大違法行為，財務(wu)會計報告無虛假記載(zai)；

5、開業時間在(zai)三年以上(shang)，最(zui)近三年連續盈利(li)；原(yuan)國有(you)企業依法改建而(er)設立的(de)，或者本(ben)法實施后新組建成立，其主要(yao)發起人為國有(you)大中(zhong)型企業的(de)，可(ke)連續計算(suan)；

6、證券(quan)(quan)交易所(suo)可以規定高于前(qian)款規定的上市條件(jian)，并報國務院(yuan)證券(quan)(quan)監督管(guan)理機構(gou)批準。

債券型上市公司

1、已經公(gong)開發行公(gong)司債券；

2、公司債券的期限為一年(nian)以上；

3、公司債券實際發行額不(bu)少于人民幣五(wu)千萬元；

4、公(gong)司(si)申請(qing)債(zhai)券(quan)上市時仍符合法定的公(gong)司(si)債(zhai)券(quan)發行(xing)條件。

債券發行的條(tiao)件(jian)之一是股份有(you)限公司(si)的凈資產(chan)不(bu)低于人民(min)幣三(san)千(qian)萬(wan)元，有(you)限責任公司(si)的凈資產(chan)不(bu)低于人民(min)幣六千(qian)萬(wan)元”。

設(she)立股份(fen)有(you)限公司，應當(dang)有(you)二人以(yi)上二百人以(yi)下(xia)為(wei)發(fa)起人”。第(di)八十一條(tiao)“股份(fen)有(you)限公司采(cai)取發(fa)起設(she)立方(fang)式設(she)立的，全體(ti)發(fa)起人的首(shou)次出資(zi)額不(bu)得(de)低(di)于注(zhu)冊資(zi)本的百分之(zhi)二十。

公司上市方式

股票上市（IPO上市）

指按照(zhao)有關法律法規的(de)(de)規定(ding)，公(gong)司向證券(quan)管理(li)部門(men)提出申(shen)請，證券(quan)管理(li)部門(men)經(jing)過審查，符合(he)發行條件，同意公(gong)司通(tong)過發行一定(ding)數量的(de)(de)社(she)會公(gong)眾股的(de)(de)方式直接(jie)在(zai)證券(quan)市場(chang)上市。

買殼上市

指在(zai)證券市(shi)場上(shang)(shang)通過買入一(yi)個已經(jing)合(he)法上(shang)(shang)市(shi)的(de)公(gong)司(si)（殼公(gong)司(si)）的(de)控(kong)股(gu)比(bi)例的(de)股(gu)份，掌握(wo)該公(gong)司(si)的(de)控(kong)股(gu)權后，通過資產(chan)的(de)重(zhong)組(zu)，把自己公(gong)司(si)的(de)資產(chan)與業務注入殼公(gong)司(si)，這樣，無須經(jing)過上(shang)(shang)市(shi)發行新股(gu)的(de)申請就(jiu)直接取(qu)得(de)上(shang)(shang)市(shi)的(de)資格。

借殼上市

也(ye)就是反向收(shou)購，指的(de)是企業通(tong)過(guo)購買目標上市公司(si)資(zi)(zi)產，取得這個公司(si)控制權，從而進(jin)行融(rong)資(zi)(zi)的(de)手段。被借(jie)殼的(de)公司(si)通(tong)常是瀕(bin)臨破產邊緣，但是由于中(zhong)國A股(gu)嚴進(jin)寬出的(de)現象(xiang)，退(tui)市的(de)企業非常稀少(shao)，使得公司(si)殼資(zi)(zi)源(yuan)非常寶(bao)貴。所以，借(jie)殼上市簡單來說(shuo)，就猶(you)如白手起家的(de)土豪，通(tong)過(guo)迎娶(qu)沒(mei)落貴族(zu)的(de)閨女來取得一定(ding)的(de)名(ming)譽(yu)和定(ding)位，兩家各取所需，共同繁(fan)榮。

上市公司的特點

1、上市公(gong)司是(shi)股份有限公(gong)司。

股(gu)份(fen)有限(xian)公司可(ke)為(wei)非上市公司，有股(gu)份(fen)有限(xian)公司的一般特點，如股(gu)東承擔有限(xian)責任、所有權和(he)經營(ying)權。股(gu)東通(tong)過選舉董事會和(he)投票(piao)參與公司決策(ce)等。

2、上市公司要經過政府主管部門的批準。

按照《公司法》的規(gui)定，股份有限公司要上市必須經過國務(wu)院或(huo)者國務(wu)院授權的證券(quan)管(guan)理部門批(pi)準，未經批(pi)準，不得上市。

3、上市公司(si)發行(xing)的股票在證券交易(yi)所交易(yi)。

發(fa)行(xing)的股(gu)票不在(zai)證券交(jiao)易(yi)所交(jiao)易(yi)的不是上市股(gu)票。

與一般公(gong)司相比，上(shang)(shang)市公(gong)司最大的(de)特點在于可利用證(zheng)券市場進行籌資，廣泛地吸收社會上(shang)(shang)的(de)閑散資金，從(cong)而迅(xun)速擴大企(qi)業規模(mo)，增強產品的(de)競爭力和(he)市場占有率(lv)。因此，股(gu)份有限公(gong)司發(fa)展到(dao)一定規模(mo)后，往往將(jiang)公(gong)司股(gu)票在交(jiao)易所公(gong)開上(shang)(shang)市作為企(qi)業發(fa)展的(de)重(zhong)要(yao)戰(zhan)略(lve)步驟。

從國際經驗來看，世(shi)界知名的大企業幾乎全是(shi)(shi)上(shang)市公司(si)。例(li)如，美(mei)國500家大公司(si)中有95%是(shi)(shi)上(shang)市公司(si)。

首先：上市公司(si)也是(shi)公司(si)，是(shi)公司(si)的一部(bu)分(fen)。從這個(ge)角(jiao)度(du)講，公司(si)有上市公司(si)和非(fei)上市公司(si)之分(fen)了。

其次，上(shang)市(shi)(shi)(shi)公(gong)司是(shi)把公(gong)司的(de)資(zi)產分(fen)成(cheng)了(le)若(ruo)干分(fen)，在股(gu)票(piao)交易(yi)(yi)(yi)市(shi)(shi)(shi)場(chang)進(jin)行交易(yi)(yi)(yi)，大家都可以買(mai)這種公(gong)司的(de)股(gu)票(piao)從而成(cheng)為(wei)該(gai)公(gong)司的(de)股(gu)東，上(shang)市(shi)(shi)(shi)是(shi)公(gong)司融資(zi)的(de)一種重要(yao)渠道;非上(shang)市(shi)(shi)(shi)公(gong)司的(de)股(gu)份(fen)則不能在股(gu)票(piao)交易(yi)(yi)(yi)市(shi)(shi)(shi)場(chang)交易(yi)(yi)(yi)(注意：所有公(gong)司都有股(gu)份(fen)比例：國家投資(zi)，個人(ren)投資(zi)，銀行貸(dai)款，風險投資(zi))。上(shang)市(shi)(shi)(shi)公(gong)司需(xu)要(yao)定期向公(gong)眾披(pi)露公(gong)司的(de)資(zi)產、交易(yi)(yi)(yi)、年(nian)報等相(xiang)關信息(xi)，而非上(shang)市(shi)(shi)(shi)公(gong)司則不必(bi)。

最后，在獲利能(neng)(neng)力方面，并(bing)不(bu)能(neng)(neng)絕對的說(shuo)誰好(hao)誰差，上(shang)市并(bing)不(bu)代(dai)(dai)表獲利能(neng)(neng)力多強，不(bu)上(shang)市也不(bu)代(dai)(dai)表沒有獲利能(neng)(neng)力。當然，獲利能(neng)(neng)力強的公司上(shang)市的話，會(hui)更容易受(shou)到追捧。

上市公司的優缺點

大(da)部分的(de)(de)公(gong)(gong)司(si)都是(shi)股(gu)份(fen)(fen)制度的(de)(de)，當然，如果公(gong)(gong)司(si)不上市的(de)(de)話，這些股(gu)份(fen)(fen)只是(shi)掌握在一(yi)(yi)小部分人手(shou)里。當公(gong)(gong)司(si)發展到一(yi)(yi)定程(cheng)度，由(you)于發展需要資金。上市就是(shi)一(yi)(yi)個(ge)吸納資金的(de)(de)好(hao)方法，公(gong)(gong)司(si)把自己的(de)(de)一(yi)(yi)部分股(gu)份(fen)(fen)推(tui)上市場，設置一(yi)(yi)定的(de)(de)價格(ge)，讓(rang)這些股(gu)份(fen)(fen)在市場上交易。股(gu)份(fen)(fen)被賣掉的(de)(de)錢就可以(yi)用(yong)來繼續發展。

股(gu)(gu)份(fen)(fen)代表(biao)了公(gong)司(si)(si)的(de)(de)一部(bu)分，比(bi)如(ru)(ru)說(shuo)如(ru)(ru)果一個公(gong)司(si)(si)有(you)100萬(wan)(wan)(wan)股(gu)(gu)，董事(shi)長(chang)(chang)控股(gu)(gu)51萬(wan)(wan)(wan)股(gu)(gu)，剩下的(de)(de)49萬(wan)(wan)(wan)股(gu)(gu)，放到市場上賣掉，相當于(yu)把49%的(de)(de)公(gong)司(si)(si)賣給大眾(zhong)了。當然(ran)，董事(shi)長(chang)(chang)也可(ke)以把更多的(de)(de)股(gu)(gu)份(fen)(fen)賣給大眾(zhong)，但這樣的(de)(de)話就有(you)一定的(de)(de)風險，如(ru)(ru)果有(you)惡意買家(jia)持有(you)的(de)(de)股(gu)(gu)份(fen)(fen)超(chao)過董事(shi)長(chang)(chang)，公(gong)司(si)(si)的(de)(de)所有(you)權就有(you)變更了。總的(de)(de)來說(shuo)，上市有(you)好(hao)處也有(you)壞處。

公司上市的優點

1、得到資金。

2、公(gong)司所有(you)者把公(gong)司的一(yi)部分賣給大眾，相當于找大眾來(lai)和自(zi)己(ji)一(yi)起(qi)承(cheng)擔(dan)風險，好比100%持有(you)，賠(pei)(pei)了(le)就賠(pei)(pei)100%，50%持有(you)，賠(pei)(pei)了(le)只賠(pei)(pei)50%。

3、增加股(gu)東的(de)資(zi)產(chan)流動性。

4、逃(tao)脫(tuo)銀(yin)行的控制，用不著再(zai)靠(kao)銀(yin)行貸款了。

5、提高公(gong)司透(tou)明度，增加(jia)大(da)眾對(dui)公(gong)司的信心。

6、提(ti)高公司知名度。

7、如(ru)果把一定股份轉給管(guan)(guan)理(li)(li)人員，可(ke)以(yi)緩解管(guan)(guan)理(li)(li)人員與公(gong)司(si)持有者的矛盾，即(ji)代理(li)(li)問(wen)題（agency problem）。

公司上市的缺點

1、上市是要花錢的(de)。

2、提高(gao)透明(ming)度的同(tong)時也暴露了許(xu)多機密。

3、上市以(yi)后每一(yi)段(duan)時(shi)間都要把公(gong)司的資料通知股份持有者。

4、有可能被(bei)惡意(yi)控股。

5、在上市的(de)(de)時候(hou)，如(ru)果股(gu)份的(de)(de)價(jia)格定的(de)(de)過低，對公(gong)司(si)(si)就是一種損失。實際上這(zhe)是慣例，幾乎所有的(de)(de)公(gong)司(si)(si)在上市的(de)(de)時候(hou)都會把股(gu)票的(de)(de)價(jia)格定的(de)(de)高一點(dian)。

公司退市制度

暫停上市

市(shi)場回暖上市(shi)公司掀增發潮(chao)

中(zhong)國交(jiao)(jiao)易(yi)所(suo)(suo)關于(yu)上(shang)(shang)(shang)市(shi)公(gong)(gong)(gong)司摘牌有如(ru)下(xia)一(yi)些規定，并根據情(qing)況的嚴重程度設定了一(yi)些最終(zhong)可能(neng)會(hui)導致(zhi)摘牌的幾(ji)個層次：上(shang)(shang)(shang)市(shi)公(gong)(gong)(gong)司如(ru)果連續2年虧(kui)(kui)損(sun)、虧(kui)(kui)損(sun)1年且(qie)凈資產跌破面值、公(gong)(gong)(gong)司經營過程中(zhong)出現重大(da)違法行(xing)(xing)(xing)為(wei)等情(qing)況之一(yi)，交(jiao)(jiao)易(yi)所(suo)(suo)對(dui)公(gong)(gong)(gong)司股(gu)(gu)票進行(xing)(xing)(xing)特別(bie)處(chu)理，亦即ST制(zhi)(zhi)度。對(dui)ST公(gong)(gong)(gong)司，如(ru)果再出現問(wen)題(ti)，比如(ru)下(xia)年繼續虧(kui)(kui)損(sun)從(cong)而達到(dao)《公(gong)(gong)(gong)司法》中(zhong)關于(yu)連續3年虧(kui)(kui)損(sun)限制(zhi)(zhi)的，則(ze)(ze)進行(xing)(xing)(xing)PT處(chu)理。PT制(zhi)(zhi)度是(shi)(shi)證券交(jiao)(jiao)易(yi)所(suo)(suo)對(dui)于(yu)暫停上(shang)(shang)(shang)市(shi)的公(gong)(gong)(gong)司股(gu)(gu)票流通所(suo)(suo)采(cai)取的特別(bie)安(an)排，目的是(shi)(shi)為(wei)了增強市(shi)場流動(dong)性(xing)，切實維護廣大(da)中(zhong)小投資者的利(li)益。交(jiao)(jiao)易(yi)所(suo)(suo)在采(cai)取PT交(jiao)(jiao)易(yi)制(zhi)(zhi)度時又規定：從(cong)1998年1月(yue)1日起3年內(nei)的任何1年中(zhong)，如(ru)果PT公(gong)(gong)(gong)司能(neng)夠扭虧(kui)(kui)為(wei)盈，則(ze)(ze)可以向交(jiao)(jiao)易(yi)所(suo)(suo)提出恢復(fu)上(shang)(shang)(shang)市(shi)的申請，經中(zhong)國證監會(hui)批準后可以恢復(fu)上(shang)(shang)(shang)市(shi)。在2000年5月(yue)1日起施(shi)行(xing)(xing)(xing)的新《上(shang)(shang)(shang)市(shi)規則(ze)(ze)》第十章第一(yi)節中(zhong)，暫停上(shang)(shang)(shang)市(shi)有四種(zhong)情(qing)形：

1、上市(shi)公司股本總額(e)、股權分布等發(fa)生變化，不再(zai)具備上市(shi)條件。

2、上市(shi)公司(si)不按規(gui)定(ding)公開其財(cai)務(wu)狀(zhuang)況，或(huo)者(zhe)對財(cai)務(wu)會(hui)計報告(gao)作虛假記載(zai)。

3、上市公司有(you)重大違法(fa)行為。

4、上市(shi)公司(si)最近三年連續虧損(sun)。

出(chu)現前三(san)種情形之一的(de)(de)，交(jiao)(jiao)易(yi)所(suo)根(gen)據中國(guo)證監會(hui)的(de)(de)決(jue)定(ding)暫停(ting)其(qi)(qi)股(gu)(gu)票(piao)(piao)上(shang)(shang)(shang)市(shi)；出(chu)現第四種情形的(de)(de)，交(jiao)(jiao)易(yi)所(suo)暫停(ting)其(qi)(qi)股(gu)(gu)票(piao)(piao)上(shang)(shang)(shang)市(shi)。自(zi)上(shang)(shang)(shang)市(shi)公(gong)(gong)司公(gong)(gong)布年度(du)報(bao)告之日(ri)起，交(jiao)(jiao)易(yi)所(suo)對其(qi)(qi)股(gu)(gu)票(piao)(piao)實(shi)施停(ting)牌，并在停(ting)牌后三(san)個(ge)工作日(ri)內就該公(gong)(gong)司股(gu)(gu)票(piao)(piao)是否暫停(ting)止(zhi)上(shang)(shang)(shang)市(shi)作出(chu)決(jue)定(ding)，并報(bao)中國(guo)證監會(hui)備(bei)案。上(shang)(shang)(shang)市(shi)公(gong)(gong)司應(ying)當(dang)根(gen)據交(jiao)(jiao)易(yi)所(suo)或中國(guo)證監會(hui)所(suo)作的(de)(de)暫停(ting)上(shang)(shang)(shang)市(shi)決(jue)定(ding)，在指定(ding)報(bao)刊(kan)刊(kan)登《暫停(ting)股(gu)(gu)票(piao)(piao)上(shang)(shang)(shang)市(shi)公(gong)(gong)告書》。自(zi)公(gong)(gong)告之日(ri)起，交(jiao)(jiao)易(yi)所(suo)停(ting)止(zhi)其(qi)(qi)股(gu)(gu)票(piao)(piao)逐日(ri)持(chi)續交(jiao)(jiao)易(yi)。上(shang)(shang)(shang)市(shi)公(gong)(gong)司在其(qi)(qi)股(gu)(gu)票(piao)(piao)暫停(ting)上(shang)(shang)(shang)市(shi)期間(jian)，仍(reng)然應(ying)當(dang)依法(fa)履行上(shang)(shang)(shang)市(shi)公(gong)(gong)司的(de)(de)有關義(yi)務，交(jiao)(jiao)易(yi)所(suo)為(wei)投(tou)資者提(ti)供股(gu)(gu)票(piao)(piao)“特別轉讓”服務，為(wei)這些公(gong)(gong)司的(de)(de)股(gu)(gu)票(piao)(piao)流通提(ti)供一條(tiao)出(chu)路，盡可能地保(bao)障中小(xiao)投(tou)資者的(de)(de)利益。

終止上市

中國《公司(si)法》第157、158條規定(ding)，上市(shi)(shi)公司(si)有下列五種情形(xing)之一的，將(jiang)由國務院證券管理部門決(jue)定(ding)終止其上市(shi)(shi)：

1、公(gong)司股(gu)本總額、股(gu)權分布(bu)等發生變化，不再具備(bei)上(shang)市條件，并在限(xian)期內未能消除的(de)。

2、公(gong)司不按(an)規定公(gong)開其財務(wu)狀(zhuang)況(kuang)，或者(zhe)對財務(wu)會計報告(gao)作虛假記載，經查實(shi)后果嚴重(zhong)的。

3、公司(si)有重大違法行為，經查(cha)實后果嚴重的(de)。

4、公司最 相關書籍。

5、近三(san)年(nian)連續(xu)虧損，在限(xian)期內未能消除的。

6、公(gong)司被解散、被行政主管部門依法責令關閉(bi)或(huo)者被宣告破產(chan)的。

終(zhong)(zhong)止(zhi)上(shang)市(shi)(shi)，就是(shi)失(shi)去了在(zai)交(jiao)(jiao)易(yi)所(suo)掛牌交(jiao)(jiao)易(yi)的資格(ge)，又(you)稱為摘牌。《證券法》也明確規定(ding)(ding)，不符(fu)合條件(jian)的上(shang)市(shi)(shi)公司(si)應(ying)按《公司(si)法》的規定(ding)(ding)退出市(shi)(shi)場。交(jiao)(jiao)易(yi)所(suo)上(shang)市(shi)(shi)規則規定(ding)(ding)，上(shang)市(shi)(shi)公司(si)在(zai)接到中(zhong)國證監會終(zhong)(zhong)止(zhi)其股票(piao)上(shang)市(shi)(shi)的通(tong)知后，應(ying)當在(zai)指定(ding)(ding)報紙發布(bu)《終(zhong)(zhong)止(zhi)股票(piao)上(shang)市(shi)(shi)公告書》，并應(ying)載明以下內容：

1、終(zhong)止(zhi)上(shang)市股(gu)票(piao)的種類、簡稱(cheng)、證券代碼(ma)以及終(zhong)止(zhi)上(shang)市的日期。

2、中(zhong)國證監會終止其上(shang)市的(de)決(jue)定(ding)。

3、中國證監會(hui)要求(qiu)的其它內容(rong)。

4、交易所認為有必要的其它內容。不過，目前中國滬深(shen)兩市還沒有出現公(gong)司摘牌(pai)的先例。

上市公司與普通公司的區別

主要有以下幾點(dian)：

1、上市公司相對于非上市股份公司對財務批露要求更(geng)為嚴格。

2、上市公司的股(gu)份(fen)可以(yi)(yi)在證券交易(yi)所(suo)中掛牌自由交易(yi)流(liu)(liu)通(tong)(全流(liu)(liu)通(tong)或部分流(liu)(liu)通(tong)，每個國家(jia)制(zhi)度(du)不同)，非上市公司股(gu)份(fen)不可以(yi)(yi)在證交所(suo)交易(yi)流(liu)(liu)動。

3、上(shang)市(shi)公司(si)和非上(shang)市(shi)公司(si)之間他們(men)的問(wen)責制度不一樣(yang)。

4、上市公司上市具備的條件是：股本部總額達(da)3000萬元以上。

最后，上(shang)市(shi)公(gong)司能取得整合(he)社(she)會(hui)資源的(de)權利(li)(如公(gong)開發(fa)行增(zeng)發(fa)股票)非(fei)上(shang)市(shi)公(gong)司則沒有(you)這個權利(li)。

上市公(gong)(gong)(gong)司是(shi)股(gu)份有(you)(you)限責任公(gong)(gong)(gong)司，具有(you)(you)股(gu)份有(you)(you)限公(gong)(gong)(gong)司的一(yi)般特(te)點(dian)，如股(gu)東承(cheng)擔(dan)有(you)(you)限責任、所有(you)(you)權和經營權。股(gu)東通(tong)過(guo)選(xuan)舉董事會和投票參與(yu)公(gong)(gong)(gong)司決策(ce)等。