上市公司是什么意思

上市公司是指(zhi)所(suo)發(fa)行(xing)的(de)(de)(de)股(gu)(gu)(gu)票經過國務(wu)院或者(zhe)國務(wu)院授(shou)權的(de)(de)(de)證券(quan)(quan)管(guan)理(li)部門批準(zhun)在證券(quan)(quan)交(jiao)易所(suo)上(shang)市交(jiao)易的(de)(de)(de)股(gu)(gu)(gu)份有(you)(you)(you)限(xian)公(gong)司(si)。所(suo)謂非上(shang)市公(gong)司(si)是指(zhi)其股(gu)(gu)(gu)票沒(mei)(mei)有(you)(you)(you)上(shang)市和(he)沒(mei)(mei)有(you)(you)(you)在證券(quan)(quan)交(jiao)易所(suo)交(jiao)易的(de)(de)(de)股(gu)(gu)(gu)份有(you)(you)(you)限(xian)公(gong)司(si)。上(shang)市公(gong)司(si)是股(gu)(gu)(gu)份有(you)(you)(you)限(xian)公(gong)司(si)的(de)(de)(de)一種(zhong)，這(zhe)種(zhong)公(gong)司(si)到(dao)證券(quan)(quan)交(jiao)易所(suo)上(shang)市交(jiao)易，除了必須經過批準(zhun)外，還必須符合一定的(de)(de)(de)條件。《公(gong)司(si)法(fa)(fa)》、《證券(quan)(quan)法(fa)(fa)》修(xiu)訂(ding)后，有(you)(you)(you)利于(yu)更多的(de)(de)(de)企業成為上(shang)市公(gong)司(si)和(he)公(gong)司(si)債券(quan)(quan)上(shang)市交(jiao)易的(de)(de)(de)公(gong)司(si)。

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《證券法》第五十條規定：“股份有限公(gong)司(si)申(shen)請股票上市(shi)”時，必須符合的(de)條件之一(yi)是，“公(gong)司(si)股本總(zong)額不少于人(ren)民幣三千萬元”。與(yu)原來規定的(de)五千萬元比，中小企業成為上市(shi)公(gong)司(si)的(de)門檻(jian)大幅降(jiang)低。

此外，《公司(si)法》第(di)七十九條“設立股(gu)份有(you)限公司(si)，應當有(you)二(er)人以上二(er)百人以下為發(fa)起人”、第(di)八十一條“股(gu)份有(you)限公司(si)采取(qu)發(fa)起設立方(fang)式設立的，全體發(fa)起人的首(shou)次出資額不得低于注(zhu)冊資本的百分之二(er)十”等(deng)規(gui)定，也(ye)比(bi)原(yuan)來寬松得多。

按《證券(quan)法》第十(shi)六條規定，債券(quan)發行和上市(shi)的條件之一是，“股份有限公司的凈(jing)資產不(bu)低(di)于人民(min)幣(bi)三千(qian)萬元，有限責(ze)任公司的凈(jing)資產不(bu)低(di)于人民(min)幣(bi)六千(qian)萬元”。

實際成為公(gong)司債(zhai)券(quan)上(shang)(shang)市(shi)(shi)交易公(gong)司的(de)(de)，往(wang)往(wang)是(shi)大(da)企業(ye)。更(geng)值得注意的(de)(de)是(shi)，《證(zheng)券(quan)法》第(di)二十三條規定:“國務院授權的(de)(de)部門(men)(men)對公(gong)司債(zhai)券(quan)發(fa)(fa)行申請的(de)(de)核準”。長期以(yi)來，我們(men)一直(zhi)實行額度制，由有關部門(men)(men)審批公(gong)司債(zhai)券(quan)發(fa)(fa)行。新(xin)《證(zheng)券(quan)法》的(de)(de)實施，可以(yi)大(da)大(da)緩解(jie)企業(ye)發(fa)(fa)行和(he)投資者(zhe)投資公(gong)司債(zhai)券(quan)的(de)(de)需(xu)求(qiu)。通(tong)過(guo)大(da)力發(fa)(fa)展債(zhai)券(quan)市(shi)(shi)場，完善上(shang)(shang)市(shi)(shi)證(zheng)券(quan)結(jie)構的(de)(de)目標將逐步實現。

公司上市條件

1、股票經國務院證券(quan)監督(du)管(guan)理機構核(he)準已(yi)向社會公開發行。

2、公司(si)股本總額不少于人民(min)幣(bi)三千萬元。

3、開業(ye)(ye)時(shi)間在三(san)年以上，最近三(san)年連(lian)續(xu)盈利;原(yuan)國(guo)有企業(ye)(ye)依(yi)法改(gai)建而設(she)立(li)的(de)(de)，或(huo)者本法實施后新組建成立(li)，其(qi)主要(yao)發起人為國(guo)有大中(zhong)型(xing)企業(ye)(ye)的(de)(de)，可(ke)連(lian)續(xu)計(ji)算。

4、持有股(gu)(gu)票面(mian)值達(da)(da)人民(min)幣一千元以上(shang)的股(gu)(gu)東人數(shu)不少于一千人，向社會公開發行的股(gu)(gu)份達(da)(da)公司股(gu)(gu)份總數(shu)的百分(fen)之(zhi)二十五以上(shang)；公司股(gu)(gu)本總額(e)超過(guo)人民(min)幣四億元的，其向社會公開發行股(gu)(gu)份的比例(li)為百分(fen)之(zhi)十五以上(shang)。

5、公(gong)司在最(zui)近三年內(nei)無重大違法行為，財務會計報告(gao)無虛(xu)假記(ji)載(zai)。

6、國務院規定的其他條件。

公司上市流程

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根據(ju)《證券法》與(yu)《公(gong)司(si)法》的有(you)關(guan)規定，股份有(you)限公(gong)司(si)上市的程序如下：

1、向證券監督管理機構提出股票上市申請

股(gu)份有限(xian)公(gong)司(si)申(shen)請(qing)股(gu)票上(shang)市(shi)，必須報(bao)經國(guo)務院證(zheng)券監督管理機(ji)構(gou)核準(zhun)。證(zheng)券監督管理部門可以授權證(zheng)券交易所根據法定條(tiao)件(jian)和(he)法定程序核準(zhun)公(gong)司(si)股(gu)票上(shang)市(shi)申(shen)請(qing)。股(gu)份有限(xian)公(gong)司(si)提出公(gong)司(si)股(gu)票上(shang)市(shi)交易申(shen)請(qing)時應當向國(guo)務院證(zheng)券監督管理部門提交下列(lie)文件(jian)：

（1）上市報告書；

（2）申請上市的股東大(da)會決(jue)定；

（3）公司章程(cheng)；

（4）公司(si)營業執(zhi)照；

（5）經法定驗(yan)證機構驗(yan)證的(de)(de)(de)公(gong)(gong)司最近三年(nian)的(de)(de)(de)或公(gong)(gong)司成立以來(lai)的(de)(de)(de)財務會計報告；

（6）法律意見(jian)書和證券公(gong)司的推(tui)薦(jian)書；

（7）最近一次的招股說明書。

2、接受證券監督管理部門的核準

對(dui)于(yu)股(gu)份有限(xian)公司(si)報送(song)的(de)(de)申請股(gu)票上市的(de)(de)材料，證券監督管理部(bu)門應(ying)當予(yu)以(yi)(yi)審查(cha)，符合(he)條件的(de)(de)，對(dui)申請予(yu)以(yi)(yi)批準；不符合(he)條件的(de)(de)，予(yu)以(yi)(yi)駁(bo)回(hui)；缺少所(suo)要求的(de)(de)文(wen)件的(de)(de)，可以(yi)(yi)限(xian)期要求補交；預期不補交的(de)(de)，駁(bo)回(hui)申請。

3、向證券交易所上市委員會提出上市申請

股票上市申請(qing)經過證券監督管理機構核準(zhun)后(hou)，應當向證券交易所提交核準(zhun)文件以及下列(lie)文件：

（1）上(shang)市報告(gao)書；

（2）申請上(shang)市的(de)股東大會決定；

（3）公司章程；

（4）公司營業執照；

（5）經法定驗(yan)證機構驗(yan)證的(de)(de)公司最近三(san)年的(de)(de)或公司成立以來的(de)(de)財務會計報告；

（6）法(fa)律(lv)意見書(shu)和證券公司的推薦書(shu)；

（7）最近一次的(de)招股說明書；

（8）證券(quan)交(jiao)易所要(yao)求的(de)其他文件。

證(zheng)券交易(yi)(yi)所(suo)應當(dang)自接到的(de)該股票(piao)(piao)(piao)發行人提交的(de)上(shang)述文件之日(ri)起六個(ge)月內(nei)安(an)排該股票(piao)(piao)(piao)上(shang)市交易(yi)(yi)。 《股票(piao)(piao)(piao)發行和(he)交易(yi)(yi)管理(li)暫(zan)行條例》還規(gui)定(ding)，被批準股票(piao)(piao)(piao)上(shang)市的(de)股份(fen)有(you)限公司在上(shang)市前應當(dang)與證(zheng)券交易(yi)(yi)所(suo)簽訂(ding)上(shang)市契(qi)約，確定(ding)具體的(de)上(shang)市日(ri)期并向證(zheng)券交易(yi)(yi)所(suo)交納有(you)關(guan)費(fei)用(yong)。《證(zheng)券法》對(dui)此(ci)未(wei)作規(gui)定(ding)。

4、證券交易所統一股票上市交易后的上市公告

《證券法》第47條規定：“股票上市交易申請經證券交易所同意后，上市公司應當(dang)在上市(shi)交易的(de)五(wu)日前公(gong)(gong)告(gao)經核準的(de)股票(piao)上市(shi)的(de)有(you)關文件(jian)，并將該文件(jian)置備于指定場所供公(gong)(gong)眾查閱。” 《證券法》第48條規(gui)定：“上市(shi)公(gong)(gong)司(si)除公(gong)(gong)告(gao)前條規(gui)定的(de)上市(shi)申(shen)請文件(jian)外，還(huan)應當(dang)公(gong)(gong)告(gao)下(xia)列事項：

（1）股票獲準(zhun)在證券交(jiao)易所交(jiao)易的日期(qi)；

（2）持有公司股(gu)(gu)份最(zui)多(duo)的前(qian)十(shi)名股(gu)(gu)東的名單(dan)和持有數額；

（3）董事、監事、經(jing)理及有關高級管(guan)理人員(yuan)的姓名及持有本(ben)公司股(gu)票和債券的情況。”

通過上(shang)(shang)(shang)述程序，股(gu)份有限(xian)公(gong)(gong)司(si)的股(gu)票(piao)可以上(shang)(shang)(shang)市(shi)(shi)(shi)進行交易。上(shang)(shang)(shang)市(shi)(shi)(shi)公(gong)(gong)司(si)喪失《公(gong)(gong)司(si)法(fa)》規定的上(shang)(shang)(shang)市(shi)(shi)(shi)條件的，其(qi)股(gu)票(piao)依法(fa)暫(zan)停上(shang)(shang)(shang)市(shi)(shi)(shi)或終止上(shang)(shang)(shang)市(shi)(shi)(shi)。上(shang)(shang)(shang)市(shi)(shi)(shi)公(gong)(gong)司(si)有下列情形之一的，由(you)證監(jian)會決(jue)定暫(zan)停其(qi)股(gu)票(piao)上(shang)(shang)(shang)市(shi)(shi)(shi)：

1、公司股本總(zong)額、股份結(jie)構等發生變化，不再具(ju)備上(shang)市條(tiao)件；

2、公司不按規定公開其財務狀況(kuang)，或者對財務會計報(bao)告做虛(xu)偽(wei)記載；

3、公司有(you)重(zhong)大違法(fa)行為(wei)；

4、公(gong)司最近三年(nian)連續虧損。上市(shi)公(gong)司有前(qian)述的(de)2、3項(xiang)情(qing)形之一，經查證(zheng)屬實且后果嚴重的(de)；或有前(qian)述第1、4項(xiang)的(de)情(qing)形之一，在限期(qi)內未能消除，不再具備上市(shi)條件(jian)的(de)，由證(zheng)監會決(jue)定其股票上市(shi)。

更多：、、新三板上市條件及流程、創業板上市條件及流程。

上市公司類型

股票型上市公司

1、股票經國務院證券管理部門批(pi)準(zhun)已(yi)經向社會(hui)公開發行；

2、公司(si)股本(ben)總額不少于(yu)人民幣3000萬(wan)元；

3、公(gong)開(kai)發行(xing)的股份占公(gong)司股份總(zong)數的25%以上；股本總(zong)額超過4億元的，向社會公(gong)開(kai)發行(xing)的比例10%以上；

4、公司在最近三年內無重大違法行為，財務會計報告無虛假記載；

5、開業時間(jian)在三年(nian)以上，最近(jin)三年(nian)連續盈利；原國(guo)有(you)企(qi)業依(yi)法(fa)改建而設立(li)的(de)，或者本法(fa)實施后新組(zu)建成立(li)，其(qi)主要發起人為國(guo)有(you)大(da)中型企(qi)業的(de)，可連續計(ji)算；

6、證券(quan)(quan)交(jiao)易所可以規定高于前款規定的上市條(tiao)件，并報國務院(yuan)證券(quan)(quan)監督管(guan)理(li)機構批準。

債券型上市公司

1、已(yi)經公(gong)開發行公(gong)司債券；

2、公司(si)債券的期限為一年以上；

3、公司債券實際(ji)發行額不(bu)少(shao)于人民(min)幣五千萬元；

4、公司(si)申(shen)請債券上市時仍符合法定的公司(si)債券發行條件。

債券(quan)發行的(de)條件之一是股(gu)份有(you)(you)限公司的(de)凈(jing)資產不(bu)低于人(ren)民幣三(san)千萬(wan)元，有(you)(you)限責任(ren)公司的(de)凈(jing)資產不(bu)低于人(ren)民幣六千萬(wan)元”。

設立股(gu)份有限公(gong)司(si)，應當有二人以上二百(bai)人以下為發起人”。第八十一條“股(gu)份有限公(gong)司(si)采取發起設立方式設立的(de)，全體發起人的(de)首次出(chu)資額不得低于(yu)注冊資本(ben)的(de)百(bai)分之二十。

公司上市方式

股票上市（IPO上市）

指按(an)照有關法律法規的(de)規定，公(gong)司向證券管(guan)理(li)部門(men)提出申請(qing)，證券管(guan)理(li)部門(men)經過(guo)審查，符合發行(xing)條件，同意(yi)公(gong)司通過(guo)發行(xing)一定數量的(de)社會公(gong)眾股的(de)方式直接在證券市場(chang)上市。

買殼上市

指在證券(quan)市場上(shang)通(tong)(tong)過(guo)買入一個已經(jing)合法上(shang)市的(de)(de)(de)(de)(de)公司(si)（殼公司(si)）的(de)(de)(de)(de)(de)控股比(bi)例的(de)(de)(de)(de)(de)股份，掌握該公司(si)的(de)(de)(de)(de)(de)控股權后(hou)，通(tong)(tong)過(guo)資產(chan)的(de)(de)(de)(de)(de)重組，把自己(ji)公司(si)的(de)(de)(de)(de)(de)資產(chan)與(yu)業務注入殼公司(si)，這樣(yang)，無須經(jing)過(guo)上(shang)市發行新股的(de)(de)(de)(de)(de)申請就直接取得上(shang)市的(de)(de)(de)(de)(de)資格。

借殼上市

也就(jiu)是反向收購，指的(de)(de)是企(qi)業通(tong)過購買目標上市(shi)公(gong)(gong)司(si)(si)資產(chan)，取(qu)得(de)這個公(gong)(gong)司(si)(si)控(kong)制權，從而(er)進行融(rong)資的(de)(de)手段。被借殼的(de)(de)公(gong)(gong)司(si)(si)通(tong)常是瀕臨破產(chan)邊緣，但(dan)是由于中國A股(gu)嚴進寬出的(de)(de)現象，退市(shi)的(de)(de)企(qi)業非(fei)(fei)常稀少，使得(de)公(gong)(gong)司(si)(si)殼資源(yuan)非(fei)(fei)常寶貴。所以，借殼上市(shi)簡單來說，就(jiu)猶如白手起家的(de)(de)土豪，通(tong)過迎娶沒落貴族的(de)(de)閨女(nv)來取(qu)得(de)一定(ding)的(de)(de)名(ming)譽(yu)和定(ding)位，兩家各取(qu)所需，共同(tong)繁榮。

上市公司的特點

1、上市公司是股份(fen)有(you)限公司。

股(gu)(gu)份(fen)有(you)限公司可為非上市公司，有(you)股(gu)(gu)份(fen)有(you)限公司的一般特點，如股(gu)(gu)東承(cheng)擔(dan)有(you)限責任、所有(you)權(quan)(quan)和(he)經營權(quan)(quan)。股(gu)(gu)東通過(guo)選(xuan)舉董事會和(he)投票參與(yu)公司決策等。

2、上市公司要經過政府主(zhu)管部(bu)門的批準。

按照(zhao)《公司(si)(si)法》的(de)規定，股(gu)份(fen)有限公司(si)(si)要上市必須經過國(guo)務院或者(zhe)國(guo)務院授權(quan)的(de)證券管(guan)理(li)部門批(pi)準，未經批(pi)準，不得上市。

3、上市公司發(fa)行的股(gu)票在證券交易(yi)所交易(yi)。

發(fa)行的股票不在證券交(jiao)易所(suo)交(jiao)易的不是上市股票。

與一(yi)般公(gong)(gong)(gong)司相比，上(shang)市公(gong)(gong)(gong)司最大的特點在于(yu)可(ke)利用證券市場進(jin)行籌(chou)資，廣(guang)泛(fan)地吸收社會上(shang)的閑散資金，從而迅速擴大企業(ye)(ye)規(gui)模，增強(qiang)產品的競(jing)爭(zheng)力和市場占有率。因此(ci)，股份有限公(gong)(gong)(gong)司發展(zhan)(zhan)到一(yi)定規(gui)模后，往往將(jiang)公(gong)(gong)(gong)司股票在交(jiao)易所公(gong)(gong)(gong)開上(shang)市作為企業(ye)(ye)發展(zhan)(zhan)的重(zhong)要(yao)戰略步(bu)驟。

從國(guo)際(ji)經驗來看(kan)，世(shi)界知名(ming)的(de)大(da)企業幾乎(hu)全(quan)是上市(shi)公(gong)司(si)。例(li)如，美國(guo)500家大(da)公(gong)司(si)中有(you)95%是上市(shi)公(gong)司(si)。

首先：上(shang)市公(gong)司(si)(si)也是(shi)公(gong)司(si)(si)，是(shi)公(gong)司(si)(si)的一部分。從(cong)這個(ge)角度講(jiang)，公(gong)司(si)(si)有上(shang)市公(gong)司(si)(si)和非上(shang)市公(gong)司(si)(si)之分了。

其次(ci)，上市公(gong)司(si)(si)是把公(gong)司(si)(si)的(de)資(zi)(zi)(zi)產(chan)分成了若干分，在(zai)股(gu)(gu)票(piao)(piao)交(jiao)(jiao)易(yi)(yi)市場(chang)進行(xing)(xing)交(jiao)(jiao)易(yi)(yi)，大家都可以(yi)買這種公(gong)司(si)(si)的(de)股(gu)(gu)票(piao)(piao)從而(er)成為(wei)該公(gong)司(si)(si)的(de)股(gu)(gu)東，上市是公(gong)司(si)(si)融資(zi)(zi)(zi)的(de)一種重(zhong)要渠道;非上市公(gong)司(si)(si)的(de)股(gu)(gu)份則不(bu)能(neng)在(zai)股(gu)(gu)票(piao)(piao)交(jiao)(jiao)易(yi)(yi)市場(chang)交(jiao)(jiao)易(yi)(yi)(注意：所有(you)公(gong)司(si)(si)都有(you)股(gu)(gu)份比例：國家投(tou)資(zi)(zi)(zi)，個人投(tou)資(zi)(zi)(zi)，銀行(xing)(xing)貸款(kuan)，風險投(tou)資(zi)(zi)(zi))。上市公(gong)司(si)(si)需(xu)要定期向公(gong)眾披露公(gong)司(si)(si)的(de)資(zi)(zi)(zi)產(chan)、交(jiao)(jiao)易(yi)(yi)、年報(bao)等相關信息，而(er)非上市公(gong)司(si)(si)則不(bu)必。

最后，在獲利能(neng)力方面，并(bing)不(bu)能(neng)絕對的(de)說誰好誰差，上市(shi)并(bing)不(bu)代表獲利能(neng)力多強(qiang)，不(bu)上市(shi)也不(bu)代表沒有獲利能(neng)力。當然，獲利能(neng)力強(qiang)的(de)公(gong)司上市(shi)的(de)話，會更容(rong)易受到追捧。

上市公司的優缺點

大部分(fen)(fen)的(de)公(gong)(gong)司(si)都是股份(fen)(fen)制度的(de)，當(dang)然，如果公(gong)(gong)司(si)不(bu)上(shang)(shang)市(shi)(shi)(shi)(shi)的(de)話，這些股份(fen)(fen)只是掌(zhang)握在一小(xiao)部分(fen)(fen)人手里。當(dang)公(gong)(gong)司(si)發(fa)展到一定(ding)程度，由于(yu)發(fa)展需要資金。上(shang)(shang)市(shi)(shi)(shi)(shi)就(jiu)是一個吸(xi)納資金的(de)好方法，公(gong)(gong)司(si)把自己的(de)一部分(fen)(fen)股份(fen)(fen)推上(shang)(shang)市(shi)(shi)(shi)(shi)場(chang)，設(she)置一定(ding)的(de)價格(ge)，讓這些股份(fen)(fen)在市(shi)(shi)(shi)(shi)場(chang)上(shang)(shang)交易。股份(fen)(fen)被賣掉的(de)錢(qian)就(jiu)可以(yi)用來繼續(xu)發(fa)展。

股(gu)(gu)份(fen)代表了(le)公司(si)的一(yi)(yi)部分，比如(ru)說如(ru)果一(yi)(yi)個公司(si)有(you)(you)100萬(wan)股(gu)(gu)，董事(shi)長控(kong)股(gu)(gu)51萬(wan)股(gu)(gu)，剩下的49萬(wan)股(gu)(gu)，放到市(shi)場上(shang)賣掉，相當于(yu)把49%的公司(si)賣給(gei)大眾(zhong)了(le)。當然，董事(shi)長也可以把更多(duo)的股(gu)(gu)份(fen)賣給(gei)大眾(zhong)，但這樣的話就有(you)(you)一(yi)(yi)定的風險，如(ru)果有(you)(you)惡意買家持(chi)有(you)(you)的股(gu)(gu)份(fen)超過(guo)董事(shi)長，公司(si)的所有(you)(you)權就有(you)(you)變更了(le)。總的來說，上(shang)市(shi)有(you)(you)好處也有(you)(you)壞處。

公司上市的優點

1、得到資金。

2、公(gong)司所有者(zhe)把公(gong)司的一部分賣給大(da)眾，相當于找大(da)眾來和自(zi)己一起承擔風(feng)險(xian)，好比100%持有，賠(pei)了就賠(pei)100%，50%持有，賠(pei)了只(zhi)賠(pei)50%。

3、增加股東的資產流動(dong)性。

4、逃脫銀行的控制(zhi)，用(yong)不著再靠銀行貸款了。

5、提高(gao)公(gong)司透明(ming)度，增加大眾對公(gong)司的信心。

6、提(ti)高公(gong)司知名度。

7、如果(guo)把一定(ding)股(gu)份轉給(gei)管(guan)理人員，可以緩(huan)解管(guan)理人員與公(gong)司(si)持有者的矛盾，即代理問題（agency problem）。

公司上市的缺點

1、上市是(shi)要花錢的。

2、提高(gao)透明度(du)的同(tong)時也暴露了許多機密。

3、上市(shi)以后每(mei)一段時間(jian)都要把公司的(de)資料(liao)通知(zhi)股(gu)份持有者(zhe)。

4、有(you)可能被惡意控股(gu)。

5、在上(shang)市的(de)(de)時候(hou)，如(ru)果(guo)股份的(de)(de)價(jia)格(ge)定的(de)(de)過低，對公司就是一(yi)(yi)種損失(shi)。實際上(shang)這(zhe)是慣例，幾乎(hu)所(suo)有(you)的(de)(de)公司在上(shang)市的(de)(de)時候(hou)都(dou)會把股票(piao)的(de)(de)價(jia)格(ge)定的(de)(de)高一(yi)(yi)點。

公司退市制度

暫停上市

市場回暖上市公司掀增發潮

中(zhong)國(guo)(guo)交(jiao)易(yi)(yi)所(suo)(suo)關于(yu)(yu)上市(shi)公(gong)(gong)司(si)摘牌有(you)如下一些規(gui)定，并(bing)根據情況(kuang)的(de)(de)(de)(de)嚴重(zhong)程度(du)設定了(le)一些最(zui)終可能會導(dao)致(zhi)摘牌的(de)(de)(de)(de)幾個層次：上市(shi)公(gong)(gong)司(si)如果連續2年虧損(sun)、虧損(sun)1年且凈資(zi)產跌破面值、公(gong)(gong)司(si)經(jing)營過程中(zhong)出現重(zhong)大(da)(da)違法(fa)行(xing)(xing)為(wei)等情況(kuang)之一，交(jiao)易(yi)(yi)所(suo)(suo)對公(gong)(gong)司(si)股票(piao)進行(xing)(xing)特別處(chu)理，亦即(ji)ST制(zhi)度(du)。對ST公(gong)(gong)司(si)，如果再出現問(wen)題，比如下年繼續虧損(sun)從而達到《公(gong)(gong)司(si)法(fa)》中(zhong)關于(yu)(yu)連續3年虧損(sun)限制(zhi)的(de)(de)(de)(de)，則(ze)進行(xing)(xing)PT處(chu)理。PT制(zhi)度(du)是(shi)證券交(jiao)易(yi)(yi)所(suo)(suo)對于(yu)(yu)暫停(ting)上市(shi)的(de)(de)(de)(de)公(gong)(gong)司(si)股票(piao)流通所(suo)(suo)采取(qu)的(de)(de)(de)(de)特別安排，目的(de)(de)(de)(de)是(shi)為(wei)了(le)增強市(shi)場(chang)流動性，切實維護廣大(da)(da)中(zhong)小投資(zi)者(zhe)的(de)(de)(de)(de)利益。交(jiao)易(yi)(yi)所(suo)(suo)在(zai)采取(qu)PT交(jiao)易(yi)(yi)制(zhi)度(du)時又規(gui)定：從1998年1月1日(ri)起3年內的(de)(de)(de)(de)任(ren)何1年中(zhong)，如果PT公(gong)(gong)司(si)能夠扭(niu)虧為(wei)盈，則(ze)可以(yi)向交(jiao)易(yi)(yi)所(suo)(suo)提(ti)出恢復(fu)上市(shi)的(de)(de)(de)(de)申請，經(jing)中(zhong)國(guo)(guo)證監會批準(zhun)后可以(yi)恢復(fu)上市(shi)。在(zai)2000年5月1日(ri)起施行(xing)(xing)的(de)(de)(de)(de)新(xin)《上市(shi)規(gui)則(ze)》第十章第一節中(zhong)，暫停(ting)上市(shi)有(you)四種情形：

1、上(shang)市(shi)公司股(gu)本總額、股(gu)權分布等發生變化，不(bu)再具(ju)備(bei)上(shang)市(shi)條件。

2、上市公(gong)司不按規定公(gong)開其財務狀況，或者對財務會(hui)計報告作虛(xu)假記載。

3、上(shang)市公司有重大違(wei)法(fa)行為。

4、上市公(gong)司最(zui)近三年連續虧損。

出(chu)(chu)現前三種情形之一的(de)(de)，交(jiao)(jiao)易(yi)所(suo)(suo)(suo)根據(ju)(ju)中(zhong)國(guo)(guo)證監會(hui)(hui)的(de)(de)決定(ding)(ding)暫(zan)停(ting)(ting)其(qi)(qi)(qi)股(gu)票(piao)上(shang)(shang)市(shi)；出(chu)(chu)現第四(si)種情形的(de)(de)，交(jiao)(jiao)易(yi)所(suo)(suo)(suo)暫(zan)停(ting)(ting)其(qi)(qi)(qi)股(gu)票(piao)上(shang)(shang)市(shi)。自上(shang)(shang)市(shi)公(gong)(gong)(gong)司(si)公(gong)(gong)(gong)布(bu)年(nian)度報告(gao)(gao)之日(ri)起，交(jiao)(jiao)易(yi)所(suo)(suo)(suo)對其(qi)(qi)(qi)股(gu)票(piao)實施停(ting)(ting)牌(pai)，并在(zai)停(ting)(ting)牌(pai)后(hou)三個工作(zuo)日(ri)內就該(gai)公(gong)(gong)(gong)司(si)股(gu)票(piao)是否暫(zan)停(ting)(ting)止(zhi)上(shang)(shang)市(shi)作(zuo)出(chu)(chu)決定(ding)(ding)，并報中(zhong)國(guo)(guo)證監會(hui)(hui)備案。上(shang)(shang)市(shi)公(gong)(gong)(gong)司(si)應當根據(ju)(ju)交(jiao)(jiao)易(yi)所(suo)(suo)(suo)或中(zhong)國(guo)(guo)證監會(hui)(hui)所(suo)(suo)(suo)作(zuo)的(de)(de)暫(zan)停(ting)(ting)上(shang)(shang)市(shi)決定(ding)(ding)，在(zai)指定(ding)(ding)報刊刊登《暫(zan)停(ting)(ting)股(gu)票(piao)上(shang)(shang)市(shi)公(gong)(gong)(gong)告(gao)(gao)書》。自公(gong)(gong)(gong)告(gao)(gao)之日(ri)起，交(jiao)(jiao)易(yi)所(suo)(suo)(suo)停(ting)(ting)止(zhi)其(qi)(qi)(qi)股(gu)票(piao)逐日(ri)持續(xu)交(jiao)(jiao)易(yi)。上(shang)(shang)市(shi)公(gong)(gong)(gong)司(si)在(zai)其(qi)(qi)(qi)股(gu)票(piao)暫(zan)停(ting)(ting)上(shang)(shang)市(shi)期間，仍然應當依(yi)法(fa)履(lv)行上(shang)(shang)市(shi)公(gong)(gong)(gong)司(si)的(de)(de)有關義務(wu)，交(jiao)(jiao)易(yi)所(suo)(suo)(suo)為投資者提(ti)供(gong)股(gu)票(piao)“特別轉(zhuan)讓”服務(wu)，為這(zhe)些公(gong)(gong)(gong)司(si)的(de)(de)股(gu)票(piao)流通(tong)提(ti)供(gong)一條出(chu)(chu)路，盡可能地保障中(zhong)小投資者的(de)(de)利益。

終止上市

中國(guo)(guo)《公司(si)(si)法》第(di)157、158條規定(ding)(ding)，上(shang)市公司(si)(si)有下列五種情(qing)形之一的(de)，將由國(guo)(guo)務院(yuan)證券管理部門決定(ding)(ding)終止其上(shang)市：

1、公司股本(ben)總額、股權分(fen)布等(deng)發生變化，不再具備上市條件，并在限期內未能消除的(de)。

2、公司不(bu)按規定公開其財務狀況，或者對財務會計(ji)報(bao)告作(zuo)虛假(jia)記載，經查實(shi)后果(guo)嚴重的。

3、公司有重(zhong)大(da)違(wei)法(fa)行為(wei)，經查實(shi)后果嚴(yan)重(zhong)的。

4、公(gong)司(si)最 相關(guan)書籍。

5、近三年連(lian)續虧損，在限期內未能消除(chu)的(de)。

6、公(gong)司被解(jie)散(san)、被行政主管部門依法責令關(guan)閉(bi)或(huo)者被宣(xuan)告破產的。

終(zhong)(zhong)止上(shang)市(shi)(shi)，就是失(shi)去(qu)了在(zai)交易所(suo)掛牌交易的(de)資(zi)格，又稱(cheng)為(wei)摘牌。《證(zheng)券法》也明確(que)規定(ding)，不符合條件的(de)上(shang)市(shi)(shi)公司(si)應(ying)按《公司(si)法》的(de)規定(ding)退出市(shi)(shi)場。交易所(suo)上(shang)市(shi)(shi)規則規定(ding)，上(shang)市(shi)(shi)公司(si)在(zai)接到中(zhong)國證(zheng)監會(hui)終(zhong)(zhong)止其股票(piao)上(shang)市(shi)(shi)的(de)通知后(hou)，應(ying)當在(zai)指定(ding)報紙發(fa)布《終(zhong)(zhong)止股票(piao)上(shang)市(shi)(shi)公告書(shu)》，并應(ying)載明以下(xia)內容：

1、終止(zhi)上市(shi)股(gu)票的種類、簡稱(cheng)、證券代碼以及(ji)終止(zhi)上市(shi)的日期。

2、中國(guo)證監會終(zhong)止(zhi)其上市的(de)決定。

3、中(zhong)國(guo)證監會要求的其它內(nei)容。

4、交易所認(ren)為有必要的(de)其它內容。不過，目前中國滬深兩市(shi)還沒有出現公(gong)司(si)摘牌的(de)先例。

上市公司與普通公司的區別

主要有以下幾點：

1、上市(shi)公(gong)司(si)相對于非上市(shi)股份公(gong)司(si)對財務批露(lu)要(yao)求更為(wei)嚴(yan)格。

2、上市公(gong)司的股份可(ke)以在證券交(jiao)易(yi)所(suo)中掛牌(pai)自由交(jiao)易(yi)流(liu)通(tong)(全流(liu)通(tong)或部分(fen)流(liu)通(tong)，每個國家制度不同)，非上市公(gong)司股份不可(ke)以在證交(jiao)所(suo)交(jiao)易(yi)流(liu)動(dong)。

3、上(shang)市公司和非上(shang)市公司之間(jian)他(ta)們的問責制度(du)不一樣(yang)。

4、上市公司上(shang)市(shi)具備(bei)的條件是：股本部總額達3000萬(wan)元以上(shang)。

最后，上(shang)市公司(si)能取得整合社會資源的權(quan)利(如公開發(fa)行增發(fa)股票)非上(shang)市公司(si)則沒有(you)這個權(quan)利。

上市公(gong)司(si)(si)是股份有(you)限(xian)責任公(gong)司(si)(si)，具(ju)有(you)股份有(you)限(xian)公(gong)司(si)(si)的一般特點，如股東(dong)承擔(dan)有(you)限(xian)責任、所有(you)權(quan)和經營(ying)權(quan)。股東(dong)通過(guo)選舉(ju)董事會和投票(piao)參與(yu)公(gong)司(si)(si)決(jue)策等(deng)。