ipo是什么意思
IPO是英文Initial Public Offerings的簡稱,中文釋義是首次公開募股,指(zhi)的(de)(de)是一家(jia)企業或公司 (股(gu)份有限(xian)公司)第一次將它的(de)(de)股(gu)份向(xiang)公眾(zhong)出售(首(shou)次公開發(fa)行,指(zhi)股(gu)份公司首(shou)次向(xiang)社會公眾(zhong)公開招股(gu)的(de)(de)發(fa)行方式)。
IPO發行要求
1、股票經國務院證券管理部(bu)門核準已公開發行。
2、公司股本總額不少于人民幣3000萬(wan)元。
3、公開(kai)發行的(de)(de)股(gu)份占公司股(gu)份總數的(de)(de)25%以上。
4、股本總額超過4億元(yuan)的(de),公(gong)開(kai)發行的(de)比例(li)為10%以上。
5、公司在三年(nian)內無重大違法行為,財務會(hui)計報告無虛假記載。
IPO的審核流程
首(shou)次公(gong)開發行(xing)股票(以(yi)下簡稱首(shou)發)的(de)(de)審(shen)核工作流程分為受理、見(jian)(jian)面會、問核、反饋(kui)會、預先披露、初審(shen)會、發審(shen)會、封(feng)卷(juan)、會后事項、核準(zhun)發行(xing)等主要環節,分別(bie)由不(bu)同處室負責,相(xiang)互配合、相(xiang)互制(zhi)約。對每一個發行(xing)人的(de)(de)審(shen)核決定均通過會議以(yi)集體討論的(de)(de)方式提出意見(jian)(jian),避免個人決斷。
IPO的利弊
ipo好處
募集資金,吸(xi)引投資者;增強流(liu)通性;提高知名度和員工認(ren)同感;回報個人和風險投資;利于完善企業制度,便(bian)于管(guan)理。
1、成長機會:能夠獲(huo)得廣闊的資本通道。
2、形(xing)象(xiang)提升:公(gong)司的(de)知(zhi)名度藉由媒體和公(gong)開市場有較大(da)提升。
3、投(tou)資收益:創始人和(he)早(zao)期投(tou)資者一般能獲得較高收益。
4、流動性機會:在鎖定(ding)期之(zhi)后,早期投資者可(ke)以自(zi)由選擇退(tui)出(chu)。
5、吸引員工(gong):上市(shi)公司的股權(quan)激勵機(ji)制有利于(yu)留住核(he)心員工(gong)。
ipo壞處
審計(ji)成本(ben)增(zeng)加,公(gong)司(si)必須符合SEC規定。募(mu)股上市(shi)后,上市(shi)公(gong)司(si)影(ying)響加大(da)路演(yan)和(he)定價時(shi)(shi)易于被券商炒(chao)作(zuo);失去對公(gong)司(si)的(de)控制,風(feng)投(tou)等容易獲(huo)利退(tui)場。大(da)量的(de)金錢和(he)時(shi)(shi)間成本(ben),IPO操(cao)作(zuo)需(xu)要(yao)經理(li)層投(tou)入(ru)大(da)量時(shi)(shi)間,也需(xu)要(yao)大(da)量前(qian)期費用。
1、投(tou)資限制(zhi)增多:上市之后需要受到諸多公開監管的約束(shu),投(tou)資決策效率(lv)可(ke)能降(jiang)低。
2、商業機密的披露:上市需(xu)要披露大量信息,不利(li)于公司保護商業(ye)機密(mi)。
3、控制權的減弱(ruo):上市的股(gu)份攤薄和獨立董事(shi)的引入會降低創始人對公司(si)的控制力。
4、對公開市(shi)場狀態(tai)的依賴:上市(shi)成敗不(bu)僅取決(jue)于公司狀況還取決(jue)于市(shi)場狀況。
IPO對股市的影響
1、強化了股市的融資色彩
雖說不(bu)能實(shi)現融(rong)資的股市不(bu)是一個健全的市場,但(dan)是對長期以來過分重視融(rong)資的市場而言,就應該區別對待。據統計,近(jin)10年A股市場的融(rong)資是現金分紅的1.76倍。
2、打擊了股民的投資信心
股市必(bi)向下(xia)!隨著利空政策的陸(lu)續推出,股民的持股信心也必(bi)下(xia)降。
3、扭曲了價值投資的本質
IPO重啟難免(mian)會(hui)(hui)牽涉到不少的(de)(de)(de)問題(ti),如股(gu)票的(de)(de)(de)“三(san)高現象”、部分企業(ye)力求上市而出(chu)現造假(jia)的(de)(de)(de)行(xing)為等(deng)等(deng)。假(jia)設一家企業(ye)上市前的(de)(de)(de)PE值(zhi)約(yue)15倍(bei),而未來(lai)三(san)年公司的(de)(de)(de)凈利潤會(hui)(hui)以30%的(de)(de)(de)增(zeng)速增(zeng)長。
4、助長了利益輸送等關鍵問題
談及(ji)此點,很容易(yi)聯想(xiang)到IPO的四(si)大輔助機構(gou),分別是證券(quan)公(gong)司、律師事務所、會計師事務所和(he)IPO咨詢(xun)機構(gou)。