上市公司是指所(suo)發行的(de)股(gu)(gu)票經過國務院或者國務院授權的(de)證(zheng)券(quan)(quan)管理(li)部(bu)門批準在證(zheng)券(quan)(quan)交易(yi)(yi)(yi)(yi)所(suo)上(shang)(shang)市(shi)(shi)交易(yi)(yi)(yi)(yi)的(de)股(gu)(gu)份(fen)有限公(gong)(gong)(gong)司(si)(si)。所(suo)謂非上(shang)(shang)市(shi)(shi)公(gong)(gong)(gong)司(si)(si)是指其股(gu)(gu)票沒(mei)有上(shang)(shang)市(shi)(shi)和沒(mei)有在證(zheng)券(quan)(quan)交易(yi)(yi)(yi)(yi)所(suo)交易(yi)(yi)(yi)(yi)的(de)股(gu)(gu)份(fen)有限公(gong)(gong)(gong)司(si)(si)。上(shang)(shang)市(shi)(shi)公(gong)(gong)(gong)司(si)(si)是股(gu)(gu)份(fen)有限公(gong)(gong)(gong)司(si)(si)的(de)一種，這種公(gong)(gong)(gong)司(si)(si)到證(zheng)券(quan)(quan)交易(yi)(yi)(yi)(yi)所(suo)上(shang)(shang)市(shi)(shi)交易(yi)(yi)(yi)(yi)，除了必(bi)須(xu)經過批準外，還必(bi)須(xu)符合一定的(de)條件(jian)。《公(gong)(gong)(gong)司(si)(si)法》、《證(zheng)券(quan)(quan)法》修(xiu)訂后，有利于更多的(de)企(qi)業成為上(shang)(shang)市(shi)(shi)公(gong)(gong)(gong)司(si)(si)和公(gong)(gong)(gong)司(si)(si)債券(quan)(quan)上(shang)(shang)市(shi)(shi)交易(yi)(yi)(yi)(yi)的(de)公(gong)(gong)(gong)司(si)(si)。
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《證券(quan)法(fa)》第五十條(tiao)規定(ding)：“股份有限公司(si)申請股票(piao)上市”時，必須(xu)符合的條(tiao)件之一是，“公司(si)股本總額不少于人民幣(bi)三千萬(wan)(wan)元”。與原來規定(ding)的五千萬(wan)(wan)元比(bi)，中小(xiao)企業成為上市公司(si)的門(men)檻大幅(fu)降低。
此外，《公(gong)司(si)法》第(di)七十(shi)九條(tiao)“設(she)立(li)股份有限公(gong)司(si)，應當有二(er)(er)人以(yi)上二(er)(er)百(bai)人以(yi)下(xia)為(wei)發起(qi)(qi)人”、第(di)八十(shi)一條(tiao)“股份有限公(gong)司(si)采取發起(qi)(qi)設(she)立(li)方式(shi)設(she)立(li)的(de)，全(quan)體(ti)發起(qi)(qi)人的(de)首(shou)次出資(zi)額不得(de)(de)低于注冊資(zi)本的(de)百(bai)分之(zhi)二(er)(er)十(shi)”等(deng)規定，也比原(yuan)來寬松得(de)(de)多。
按(an)《證(zheng)券(quan)法》第十六條(tiao)規定，債(zhai)券(quan)發行和上(shang)市的(de)條(tiao)件之(zhi)一(yi)是，“股份(fen)有限公司(si)(si)的(de)凈(jing)資產(chan)不低(di)于人民幣(bi)三千萬元，有限責(ze)任公司(si)(si)的(de)凈(jing)資產(chan)不低(di)于人民幣(bi)六千萬元”。
實際成為公司(si)債(zhai)券(quan)(quan)上(shang)(shang)市(shi)(shi)交易公司(si)的(de)(de)，往往是大(da)企業(ye)(ye)。更值得注意的(de)(de)是，《證券(quan)(quan)法(fa)》第二十三條規定:“國(guo)務(wu)院授權的(de)(de)部門(men)對公司(si)債(zhai)券(quan)(quan)發(fa)行(xing)(xing)申請的(de)(de)核準”。長期以(yi)來(lai)，我們(men)一直實行(xing)(xing)額(e)度制(zhi)，由(you)有關部門(men)審批(pi)公司(si)債(zhai)券(quan)(quan)發(fa)行(xing)(xing)。新《證券(quan)(quan)法(fa)》的(de)(de)實施，可以(yi)大(da)大(da)緩解企業(ye)(ye)發(fa)行(xing)(xing)和投(tou)資者投(tou)資公司(si)債(zhai)券(quan)(quan)的(de)(de)需(xu)求。通過(guo)大(da)力(li)發(fa)展債(zhai)券(quan)(quan)市(shi)(shi)場，完善上(shang)(shang)市(shi)(shi)證券(quan)(quan)結(jie)構的(de)(de)目標將逐步實現。
1、股票經國(guo)務院(yuan)證券監(jian)督管理機構核準已(yi)向社會公開(kai)發行(xing)。
2、公司股本總額不少于人民幣(bi)三千萬元。
3、開業時間在三年(nian)以上，最近三年(nian)連續盈利;原國有企業依法(fa)改建而(er)設立的，或者本(ben)法(fa)實(shi)施(shi)后新組建成立，其主要發起人為國有大中型企業的，可連續計算。
4、持有股票面值達(da)人(ren)(ren)(ren)民幣一(yi)千(qian)元以上的(de)(de)股東人(ren)(ren)(ren)數不少(shao)于(yu)一(yi)千(qian)人(ren)(ren)(ren)，向社會公(gong)開(kai)(kai)發(fa)行(xing)的(de)(de)股份(fen)(fen)達(da)公(gong)司(si)股份(fen)(fen)總(zong)數的(de)(de)百(bai)分(fen)之(zhi)二十(shi)(shi)五以上；公(gong)司(si)股本總(zong)額超過人(ren)(ren)(ren)民幣四億元的(de)(de)，其向社會公(gong)開(kai)(kai)發(fa)行(xing)股份(fen)(fen)的(de)(de)比例為百(bai)分(fen)之(zhi)十(shi)(shi)五以上。
5、公司在最近三年內無重大違(wei)法行為(wei)，財務會計(ji)報(bao)告無虛假(jia)記載。
6、國務院(yuan)規定(ding)的其他條件。
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根據《證券法(fa)(fa)》與《公(gong)(gong)司法(fa)(fa)》的有關規定，股份有限公(gong)(gong)司上市的程序如下(xia)：
1、向證券監督管理機構提出股票上市申請
股份(fen)有限公(gong)司申(shen)請股票(piao)(piao)上市(shi)，必須(xu)報經國(guo)務院證券(quan)監(jian)督管(guan)理機構核準。證券(quan)監(jian)督管(guan)理部(bu)門可(ke)以授權(quan)證券(quan)交(jiao)易(yi)所根據法定條(tiao)件和法定程序核準公(gong)司股票(piao)(piao)上市(shi)申(shen)請。股份(fen)有限公(gong)司提出公(gong)司股票(piao)(piao)上市(shi)交(jiao)易(yi)申(shen)請時應(ying)當向國(guo)務院證券(quan)監(jian)督管(guan)理部(bu)門提交(jiao)下列文件：
（1）上市報告(gao)書；
（2）申請(qing)上(shang)市的股東大會決定；
（3）公司章程；
（4）公司營(ying)業執照；
（5）經法定驗(yan)證(zheng)機構驗(yan)證(zheng)的(de)公司最近三年的(de)或公司成立(li)以來的(de)財務會計報告；
（6）法律意見書和證券公司的推薦(jian)書；
（7）最近一(yi)次的招股(gu)說明書。
2、接受證券監督管理部門的核準
對(dui)于股(gu)(gu)份(fen)有(you)限公(gong)司報(bao)送的(de)(de)申請(qing)(qing)股(gu)(gu)票上市的(de)(de)材料，證(zheng)券監(jian)督(du)管(guan)理部門應當予以審查，符(fu)合條件的(de)(de)，對(dui)申請(qing)(qing)予以批準；不符(fu)合條件的(de)(de)，予以駁回(hui)；缺少所(suo)要求(qiu)的(de)(de)文件的(de)(de)，可(ke)以限期要求(qiu)補交；預(yu)期不補交的(de)(de)，駁回(hui)申請(qing)(qing)。
3、向證券交易所上市委員會提出上市申請
股票上市申請經過(guo)證券監督(du)管(guan)理機(ji)構核準后，應當向證券交(jiao)易所提交(jiao)核準文件(jian)以及下列(lie)文件(jian)：
（1）上(shang)市報告書；
（2）申(shen)請上市(shi)的股(gu)東大會決(jue)定；
（3）公司章程(cheng)；
（4）公司營業執照；
（5）經法定驗證(zheng)(zheng)機(ji)構驗證(zheng)(zheng)的公(gong)司(si)最(zui)近三年的或(huo)公(gong)司(si)成立以來(lai)的財務會計(ji)報告；
（6）法律意見(jian)書和(he)證券公司的推薦書；
（7）最近(jin)一次的招股說明書；
（8）證券交易(yi)所要求的其他文(wen)件。
證(zheng)券交(jiao)(jiao)易(yi)(yi)(yi)所(suo)應當自(zi)接到的該股票發(fa)行人提交(jiao)(jiao)的上(shang)(shang)述文件之日(ri)起(qi)六(liu)個月內安排該股票上(shang)(shang)市交(jiao)(jiao)易(yi)(yi)(yi)。 《股票發(fa)行和(he)交(jiao)(jiao)易(yi)(yi)(yi)管理暫行條例》還規(gui)定，被批(pi)準股票上(shang)(shang)市的股份有限公司在上(shang)(shang)市前應當與證(zheng)券交(jiao)(jiao)易(yi)(yi)(yi)所(suo)簽訂上(shang)(shang)市契約，確定具體(ti)的上(shang)(shang)市日(ri)期并向(xiang)證(zheng)券交(jiao)(jiao)易(yi)(yi)(yi)所(suo)交(jiao)(jiao)納有關(guan)費用(yong)。《證(zheng)券法》對此未作規(gui)定。
4、證券交易所統一股票上市交易后的上市公告
《證券法》第47條規定：“股票上市交易申請經證券交易所同意后，上市公司應當(dang)在上市交易的(de)(de)五日(ri)前(qian)公(gong)(gong)告(gao)經核準的(de)(de)股(gu)票上市的(de)(de)有關文件，并將該文件置(zhi)備于指定場(chang)所供公(gong)(gong)眾查閱(yue)。” 《證(zheng)券法》第48條規(gui)定：“上市公(gong)(gong)司除公(gong)(gong)告(gao)前(qian)條規(gui)定的(de)(de)上市申(shen)請(qing)文件外，還應當(dang)公(gong)(gong)告(gao)下列(lie)事項：
（1）股票獲準在證券(quan)交易所(suo)交易的日(ri)期；
（2）持(chi)有(you)(you)公司股份最多的(de)前(qian)十名股東的(de)名單和持(chi)有(you)(you)數額(e)；
（3）董(dong)事、監事、經理(li)及有(you)關(guan)高(gao)級管理(li)人(ren)員(yuan)的姓名及持有(you)本公司(si)股(gu)票(piao)和債券的情況。”
通過(guo)上(shang)(shang)述程序，股(gu)份(fen)有(you)限(xian)公(gong)司的股(gu)票可(ke)以(yi)上(shang)(shang)市(shi)進行交易。上(shang)(shang)市(shi)公(gong)司喪失《公(gong)司法》規定的上(shang)(shang)市(shi)條件的，其股(gu)票依法暫(zan)(zan)停上(shang)(shang)市(shi)或終止上(shang)(shang)市(shi)。上(shang)(shang)市(shi)公(gong)司有(you)下列情形之一的，由證監會決(jue)定暫(zan)(zan)停其股(gu)票上(shang)(shang)市(shi)：
1、公司股(gu)本總額、股(gu)份(fen)結構等發生(sheng)變化，不再具備上市(shi)條件；
2、公司不按規定公開其財(cai)務狀況，或者對財(cai)務會計報告做虛(xu)偽記(ji)載(zai)；
3、公司有重大(da)違(wei)法行為；
4、公司最近三年連續虧損(sun)。上市公司有前述的(de)2、3項(xiang)情形之一，經查證屬實且后果嚴重(zhong)的(de)；或有前述第1、4項(xiang)的(de)情形之一，在限期內未能消除，不再具備上市條(tiao)件的(de)，由證監會(hui)決(jue)定(ding)其股票上市。
更多：、、新三板上市條件及流程、創業板上市條件及流程。
1、股(gu)票經國務(wu)院證(zheng)券管理部門批準已經向社會公(gong)開發行(xing)；
2、公司(si)股本總額(e)不少于人民幣3000萬元；
3、公開發(fa)行的(de)(de)股份占公司(si)股份總數的(de)(de)25%以上；股本總額超過4億(yi)元的(de)(de)，向社會(hui)公開發(fa)行的(de)(de)比例(li)10%以上；
4、公司在最近三(san)年內無重大(da)違法行為，財(cai)務會(hui)計報告(gao)無虛假記載；
5、開業時間在三(san)年以上，最(zui)近三(san)年連續盈利(li)；原國有(you)企業依法(fa)改(gai)建(jian)而設立(li)的(de)，或者本(ben)法(fa)實(shi)施(shi)后(hou)新組建(jian)成(cheng)立(li)，其主(zhu)要(yao)發起人(ren)為國有(you)大(da)中型企業的(de)，可連續計算；
6、證(zheng)(zheng)券交易所可以規定高于前款規定的(de)上市(shi)條件(jian)，并(bing)報國(guo)務院(yuan)證(zheng)(zheng)券監督管理(li)機構批(pi)準。
1、已經公開發行公司債(zhai)券；
2、公司(si)債券的(de)期限為(wei)一(yi)年以上；
3、公(gong)司債(zhai)券(quan)實際發(fa)行(xing)額不少于(yu)人民幣五千萬(wan)元；
4、公司申請債券(quan)上市時仍符合法定的(de)公司債券(quan)發行條件。
債(zhai)券發行的條件之一是股份有(you)限(xian)公(gong)(gong)司的凈(jing)資(zi)(zi)產不低于人民幣三千萬(wan)元(yuan)，有(you)限(xian)責任公(gong)(gong)司的凈(jing)資(zi)(zi)產不低于人民幣六(liu)千萬(wan)元(yuan)”。
設(she)立股份(fen)有(you)限公司(si)，應當有(you)二人(ren)(ren)以上二百(bai)人(ren)(ren)以下為發(fa)起(qi)人(ren)(ren)”。第(di)八十一條“股份(fen)有(you)限公司(si)采取(qu)發(fa)起(qi)設(she)立方(fang)式設(she)立的(de)，全體發(fa)起(qi)人(ren)(ren)的(de)首次出資(zi)額(e)不得低于注冊資(zi)本的(de)百(bai)分之二十。
指按(an)照有關法律法規的規定，公司向證券管理部(bu)門提出申請，證券管理部(bu)門經(jing)過審查，符合發行條(tiao)件，同(tong)意公司通過發行一定數量(liang)的社會公眾股的方式直接在證券市(shi)場(chang)上市(shi)。
指在證券(quan)市(shi)場上(shang)通過(guo)(guo)買入一個已(yi)經(jing)合法上(shang)市(shi)的(de)公(gong)(gong)(gong)司(si)(si)（殼(ke)公(gong)(gong)(gong)司(si)(si)）的(de)控股(gu)(gu)比例(li)的(de)股(gu)(gu)份，掌握該(gai)公(gong)(gong)(gong)司(si)(si)的(de)控股(gu)(gu)權后，通過(guo)(guo)資產的(de)重(zhong)組，把(ba)自己公(gong)(gong)(gong)司(si)(si)的(de)資產與(yu)業務注入殼(ke)公(gong)(gong)(gong)司(si)(si)，這樣，無須經(jing)過(guo)(guo)上(shang)市(shi)發行新股(gu)(gu)的(de)申(shen)請就直接取得上(shang)市(shi)的(de)資格。
也(ye)就(jiu)是(shi)反向收購，指的(de)是(shi)企(qi)業(ye)通過(guo)購買(mai)目標上(shang)市公(gong)司資(zi)產，取得(de)這個公(gong)司控制權，從而(er)進行融資(zi)的(de)手(shou)段。被借(jie)殼的(de)公(gong)司通常是(shi)瀕臨破產邊緣，但是(shi)由于中國A股嚴(yan)進寬出的(de)現(xian)象，退市的(de)企(qi)業(ye)非常稀少，使得(de)公(gong)司殼資(zi)源非常寶貴(gui)。所以，借(jie)殼上(shang)市簡單(dan)來(lai)說，就(jiu)猶(you)如白手(shou)起家的(de)土豪，通過(guo)迎娶沒(mei)落貴(gui)族(zu)的(de)閨女來(lai)取得(de)一定的(de)名譽和定位，兩家各取所需(xu)，共同(tong)繁榮。
1、上(shang)市公司是股份有限公司。
股(gu)(gu)份有(you)限公(gong)司可為非上市公(gong)司，有(you)股(gu)(gu)份有(you)限公(gong)司的一般特點，如股(gu)(gu)東(dong)承擔有(you)限責任、所有(you)權和(he)經營權。股(gu)(gu)東(dong)通過選舉董(dong)事會和(he)投票參與(yu)公(gong)司決策等。
2、上市公司要(yao)經過政府主管部門的(de)批準。
按(an)照《公司(si)法》的(de)規定，股份有限公司(si)要(yao)上(shang)市(shi)必須經過國務院(yuan)或(huo)者(zhe)國務院(yuan)授權的(de)證券管理部門批(pi)(pi)準，未經批(pi)(pi)準，不得(de)上(shang)市(shi)。
3、上市公(gong)司發(fa)行的股票在證券交易(yi)所交易(yi)。
發(fa)行的股票(piao)不在證券(quan)交(jiao)易(yi)(yi)所(suo)交(jiao)易(yi)(yi)的不是上市(shi)股票(piao)。
與(yu)一般(ban)公司(si)(si)(si)相比，上市(shi)公司(si)(si)(si)最大的特點在(zai)于可利用(yong)證券市(shi)場進行籌資，廣泛地吸收社會上的閑散資金，從而(er)迅(xun)速擴大企業規(gui)模(mo)，增強產品(pin)的競爭力和(he)市(shi)場占有率。因此(ci)，股(gu)份有限公司(si)(si)(si)發展到一定規(gui)模(mo)后，往往將(jiang)公司(si)(si)(si)股(gu)票在(zai)交易所公開上市(shi)作為企業發展的重要(yao)戰略(lve)步驟。
從國際經驗(yan)來(lai)看，世界知(zhi)名的大(da)企(qi)業(ye)幾(ji)乎(hu)全是(shi)上(shang)市公司(si)。例如，美國500家大(da)公司(si)中(zhong)有95%是(shi)上(shang)市公司(si)。
首先：上市(shi)公(gong)司(si)也是公(gong)司(si)，是公(gong)司(si)的一部(bu)分。從這個角度講，公(gong)司(si)有上市(shi)公(gong)司(si)和非上市(shi)公(gong)司(si)之分了。
其(qi)次(ci)，上市公(gong)(gong)司(si)是(shi)把公(gong)(gong)司(si)的(de)資(zi)產分成了若(ruo)干分，在股(gu)(gu)(gu)票交(jiao)易市場進(jin)行(xing)交(jiao)易，大家都可以買這種公(gong)(gong)司(si)的(de)股(gu)(gu)(gu)票從而成為該公(gong)(gong)司(si)的(de)股(gu)(gu)(gu)東，上市是(shi)公(gong)(gong)司(si)融資(zi)的(de)一(yi)種重(zhong)要渠道;非(fei)上市公(gong)(gong)司(si)的(de)股(gu)(gu)(gu)份則(ze)不能在股(gu)(gu)(gu)票交(jiao)易市場交(jiao)易(注意(yi)：所有(you)公(gong)(gong)司(si)都有(you)股(gu)(gu)(gu)份比例：國(guo)家投(tou)資(zi)，個(ge)人(ren)投(tou)資(zi)，銀行(xing)貸款，風險投(tou)資(zi))。上市公(gong)(gong)司(si)需要定期(qi)向(xiang)公(gong)(gong)眾(zhong)披露公(gong)(gong)司(si)的(de)資(zi)產、交(jiao)易、年(nian)報等相關信息，而非(fei)上市公(gong)(gong)司(si)則(ze)不必。
最后，在(zai)獲(huo)(huo)(huo)利(li)能(neng)力方(fang)面(mian)，并(bing)不(bu)(bu)能(neng)絕對的(de)說誰好(hao)誰差(cha)，上市并(bing)不(bu)(bu)代表(biao)獲(huo)(huo)(huo)利(li)能(neng)力多強，不(bu)(bu)上市也不(bu)(bu)代表(biao)沒(mei)有(you)獲(huo)(huo)(huo)利(li)能(neng)力。當(dang)然，獲(huo)(huo)(huo)利(li)能(neng)力強的(de)公司上市的(de)話，會更容(rong)易受到追(zhui)捧。
大部分的(de)(de)公(gong)司(si)(si)都是(shi)股(gu)(gu)份(fen)制(zhi)度的(de)(de)，當然，如果公(gong)司(si)(si)不(bu)上(shang)市(shi)的(de)(de)話，這些股(gu)(gu)份(fen)只是(shi)掌握在(zai)一(yi)小部分人手里(li)。當公(gong)司(si)(si)發展到一(yi)定程度，由于發展需要資金。上(shang)市(shi)就(jiu)是(shi)一(yi)個吸納資金的(de)(de)好方法，公(gong)司(si)(si)把自己的(de)(de)一(yi)部分股(gu)(gu)份(fen)推上(shang)市(shi)場(chang)，設置一(yi)定的(de)(de)價格，讓這些股(gu)(gu)份(fen)在(zai)市(shi)場(chang)上(shang)交易。股(gu)(gu)份(fen)被賣掉的(de)(de)錢就(jiu)可以用來繼續發展。
股(gu)(gu)份(fen)代表(biao)了公司的(de)(de)(de)(de)一部(bu)分，比如說(shuo)如果一個公司有(you)(you)100萬(wan)股(gu)(gu)，董事(shi)長控股(gu)(gu)51萬(wan)股(gu)(gu)，剩下的(de)(de)(de)(de)49萬(wan)股(gu)(gu)，放到市(shi)(shi)場上(shang)(shang)賣(mai)掉，相當于(yu)把(ba)49%的(de)(de)(de)(de)公司賣(mai)給大(da)眾(zhong)了。當然，董事(shi)長也(ye)可以把(ba)更(geng)多的(de)(de)(de)(de)股(gu)(gu)份(fen)賣(mai)給大(da)眾(zhong)，但這樣的(de)(de)(de)(de)話就有(you)(you)一定的(de)(de)(de)(de)風險，如果有(you)(you)惡意買家持有(you)(you)的(de)(de)(de)(de)股(gu)(gu)份(fen)超過董事(shi)長，公司的(de)(de)(de)(de)所有(you)(you)權就有(you)(you)變(bian)更(geng)了。總(zong)的(de)(de)(de)(de)來(lai)說(shuo)，上(shang)(shang)市(shi)(shi)有(you)(you)好處(chu)也(ye)有(you)(you)壞(huai)處(chu)。
1、得到資金。
2、公司所(suo)有(you)者把公司的一(yi)部(bu)分賣給大(da)眾，相當(dang)于找大(da)眾來和自己一(yi)起承擔(dan)風險(xian)，好比100%持有(you)，賠(pei)了就賠(pei)100%，50%持有(you)，賠(pei)了只(zhi)賠(pei)50%。
3、增加股(gu)東的資(zi)產(chan)流動(dong)性。
4、逃脫銀(yin)行(xing)的控制，用不著(zhu)再靠銀(yin)行(xing)貸款了。
5、提高公(gong)(gong)司(si)透(tou)明度(du)，增(zeng)加大眾(zhong)對公(gong)(gong)司(si)的信心(xin)。
6、提(ti)高公(gong)司知名度。
7、如(ru)果把(ba)一定股(gu)份轉給管理(li)人(ren)員(yuan)(yuan)，可以緩解管理(li)人(ren)員(yuan)(yuan)與公司(si)持(chi)有者(zhe)的(de)矛(mao)盾，即代理(li)問題(ti)（agency problem）。
1、上市是要花錢的。
2、提高透(tou)明(ming)度的同時也暴(bao)露了許多機密。
3、上市以(yi)后每一段時(shi)間都要把公司的資料通知股(gu)份(fen)持有者。
4、有可能被惡(e)意控股。
5、在上(shang)市的(de)時候(hou)，如果股份的(de)價(jia)格定(ding)的(de)過低，對公司(si)就是(shi)一(yi)種損失。實際(ji)上(shang)這(zhe)是(shi)慣例(li)，幾乎所有的(de)公司(si)在上(shang)市的(de)時候(hou)都(dou)會把股票(piao)的(de)價(jia)格定(ding)的(de)高(gao)一(yi)點。
市場回暖上市公司(si)掀增發潮
中(zhong)(zhong)(zhong)國交(jiao)易(yi)(yi)(yi)所(suo)關于上(shang)(shang)(shang)(shang)市(shi)(shi)(shi)公司(si)摘(zhai)牌有如下一些(xie)規定，并根據情(qing)況的(de)(de)(de)嚴重程度設定了一些(xie)最終可(ke)能會導致摘(zhai)牌的(de)(de)(de)幾個層次：上(shang)(shang)(shang)(shang)市(shi)(shi)(shi)公司(si)如果連(lian)(lian)續2年(nian)(nian)(nian)虧(kui)損、虧(kui)損1年(nian)(nian)(nian)且凈資產跌破(po)面(mian)值、公司(si)經營過程中(zhong)(zhong)(zhong)出現重大違法行為等情(qing)況之一，交(jiao)易(yi)(yi)(yi)所(suo)對(dui)(dui)公司(si)股票進(jin)行特(te)別處理(li)，亦即(ji)ST制(zhi)度。對(dui)(dui)ST公司(si)，如果再(zai)出現問題(ti)，比如下年(nian)(nian)(nian)繼續虧(kui)損從(cong)而達到《公司(si)法》中(zhong)(zhong)(zhong)關于連(lian)(lian)續3年(nian)(nian)(nian)虧(kui)損限制(zhi)的(de)(de)(de)，則(ze)進(jin)行PT處理(li)。PT制(zhi)度是證券(quan)交(jiao)易(yi)(yi)(yi)所(suo)對(dui)(dui)于暫停上(shang)(shang)(shang)(shang)市(shi)(shi)(shi)的(de)(de)(de)公司(si)股票流(liu)通所(suo)采取的(de)(de)(de)特(te)別安排，目的(de)(de)(de)是為了增強(qiang)市(shi)(shi)(shi)場流(liu)動(dong)性(xing)，切實(shi)維護(hu)廣大中(zhong)(zhong)(zhong)小(xiao)投資者(zhe)的(de)(de)(de)利益(yi)。交(jiao)易(yi)(yi)(yi)所(suo)在采取PT交(jiao)易(yi)(yi)(yi)制(zhi)度時又規定：從(cong)1998年(nian)(nian)(nian)1月(yue)(yue)1日(ri)起3年(nian)(nian)(nian)內的(de)(de)(de)任何1年(nian)(nian)(nian)中(zhong)(zhong)(zhong)，如果PT公司(si)能夠扭虧(kui)為盈，則(ze)可(ke)以向交(jiao)易(yi)(yi)(yi)所(suo)提出恢(hui)復(fu)上(shang)(shang)(shang)(shang)市(shi)(shi)(shi)的(de)(de)(de)申請，經中(zhong)(zhong)(zhong)國證監會批準(zhun)后(hou)可(ke)以恢(hui)復(fu)上(shang)(shang)(shang)(shang)市(shi)(shi)(shi)。在2000年(nian)(nian)(nian)5月(yue)(yue)1日(ri)起施行的(de)(de)(de)新《上(shang)(shang)(shang)(shang)市(shi)(shi)(shi)規則(ze)》第(di)十章第(di)一節中(zhong)(zhong)(zhong)，暫停上(shang)(shang)(shang)(shang)市(shi)(shi)(shi)有四種情(qing)形(xing)：
1、上(shang)市(shi)公(gong)司股(gu)本(ben)總額(e)、股(gu)權分(fen)布等發(fa)生變化，不再具備上(shang)市(shi)條(tiao)件(jian)。
2、上(shang)市公(gong)司不按規定(ding)公(gong)開(kai)其(qi)財務狀況，或者對財務會(hui)計報告作虛假記載。
3、上市公司(si)有重(zhong)大違法(fa)行為(wei)。
4、上市公(gong)司最近三年連(lian)續虧損。
出(chu)(chu)現前三種(zhong)情形之(zhi)一的(de)，交易(yi)(yi)所根據中(zhong)國證(zheng)(zheng)監(jian)(jian)(jian)會的(de)決定暫(zan)停(ting)(ting)其股(gu)票(piao)上(shang)(shang)(shang)市(shi)(shi)；出(chu)(chu)現第四種(zhong)情形的(de)，交易(yi)(yi)所暫(zan)停(ting)(ting)其股(gu)票(piao)上(shang)(shang)(shang)市(shi)(shi)。自上(shang)(shang)(shang)市(shi)(shi)公(gong)司(si)(si)公(gong)布年(nian)度報告(gao)(gao)之(zhi)日(ri)起(qi)，交易(yi)(yi)所對其股(gu)票(piao)實施停(ting)(ting)牌，并在(zai)停(ting)(ting)牌后(hou)三個工(gong)作日(ri)內就該公(gong)司(si)(si)股(gu)票(piao)是否暫(zan)停(ting)(ting)止(zhi)上(shang)(shang)(shang)市(shi)(shi)作出(chu)(chu)決定，并報中(zhong)國證(zheng)(zheng)監(jian)(jian)(jian)會備(bei)案(an)。上(shang)(shang)(shang)市(shi)(shi)公(gong)司(si)(si)應當(dang)(dang)根據交易(yi)(yi)所或中(zhong)國證(zheng)(zheng)監(jian)(jian)(jian)會所作的(de)暫(zan)停(ting)(ting)上(shang)(shang)(shang)市(shi)(shi)決定，在(zai)指定報刊刊登《暫(zan)停(ting)(ting)股(gu)票(piao)上(shang)(shang)(shang)市(shi)(shi)公(gong)告(gao)(gao)書(shu)》。自公(gong)告(gao)(gao)之(zhi)日(ri)起(qi)，交易(yi)(yi)所停(ting)(ting)止(zhi)其股(gu)票(piao)逐日(ri)持續交易(yi)(yi)。上(shang)(shang)(shang)市(shi)(shi)公(gong)司(si)(si)在(zai)其股(gu)票(piao)暫(zan)停(ting)(ting)上(shang)(shang)(shang)市(shi)(shi)期間，仍然應當(dang)(dang)依法履行(xing)上(shang)(shang)(shang)市(shi)(shi)公(gong)司(si)(si)的(de)有關(guan)義務，交易(yi)(yi)所為投(tou)資(zi)(zi)者提供股(gu)票(piao)“特別轉讓”服(fu)務，為這些公(gong)司(si)(si)的(de)股(gu)票(piao)流通提供一條出(chu)(chu)路，盡可能地保(bao)障中(zhong)小投(tou)資(zi)(zi)者的(de)利益。
中國《公司(si)法(fa)》第157、158條(tiao)規定，上市(shi)公司(si)有下列五種情形之(zhi)一的，將由國務(wu)院證(zheng)券(quan)管理部門決(jue)定終止(zhi)其上市(shi)：
1、公司股本總額、股權(quan)分布等發生(sheng)變化，不(bu)再具備上市條件(jian)，并在限期內未能(neng)消除(chu)的。
2、公(gong)(gong)司(si)不按規(gui)定公(gong)(gong)開(kai)其財務狀況(kuang)，或者對財務會(hui)計報告作虛假(jia)記載，經查(cha)實后果嚴(yan)重(zhong)的(de)。
3、公司(si)有重大違法行為，經查(cha)實后果(guo)嚴重的。
4、公司最(zui) 相關書籍。
5、近三年(nian)連(lian)續(xu)虧損，在限(xian)期內未(wei)能消除的。
6、公司被(bei)解(jie)散、被(bei)行政主管(guan)部(bu)門依法責令關閉或者被(bei)宣告破產的。
終(zhong)止(zhi)上市，就(jiu)是失去了在交(jiao)易所(suo)掛(gua)牌交(jiao)易的資格，又稱(cheng)為摘(zhai)牌。《證券法》也(ye)明確規定(ding)，不符合條件的上市公司應(ying)按《公司法》的規定(ding)退出市場。交(jiao)易所(suo)上市規則規定(ding)，上市公司在接到中國(guo)證監(jian)會終(zhong)止(zhi)其(qi)股票上市的通知后(hou)，應(ying)當在指定(ding)報紙發(fa)布《終(zhong)止(zhi)股票上市公告書(shu)》，并(bing)應(ying)載明以下(xia)內容：
1、終止(zhi)上市股(gu)票的(de)種類(lei)、簡稱、證券代碼以及終止(zhi)上市的(de)日期。
2、中國證監會終止其上市的決定(ding)。
3、中國證監會要求(qiu)的(de)其它內容。
4、交易所認為有必要的其(qi)它內容。不過(guo)，目前(qian)中(zhong)國(guo)滬深兩市還沒有出現(xian)公(gong)司摘牌的先例。
主要(yao)有以下幾點：
1、上(shang)市公司相對于非上(shang)市股份公司對財(cai)務批(pi)露要求更為嚴格。
2、上(shang)市公司的股份可(ke)以(yi)(yi)在(zai)(zai)證(zheng)券交(jiao)(jiao)(jiao)易所中掛牌自(zi)由交(jiao)(jiao)(jiao)易流(liu)(liu)通(全(quan)流(liu)(liu)通或部分(fen)流(liu)(liu)通，每個國(guo)家制度(du)不同)，非上(shang)市公司股份不可(ke)以(yi)(yi)在(zai)(zai)證(zheng)交(jiao)(jiao)(jiao)所交(jiao)(jiao)(jiao)易流(liu)(liu)動。
3、上市公司和(he)非上市公司之間他(ta)們的問(wen)責制度不一樣。
4、上市公司上(shang)市具備的(de)條(tiao)件是：股本部(bu)總(zong)額達3000萬元以上(shang)。
最后(hou)，上(shang)市公司能取得整合(he)社會(hui)資源的權利(如公開發行增發股票)非(fei)上(shang)市公司則沒有這個權利。
上市公(gong)司是股(gu)份有限(xian)(xian)責(ze)(ze)任公(gong)司，具有股(gu)份有限(xian)(xian)公(gong)司的一般(ban)特點，如股(gu)東承擔有限(xian)(xian)責(ze)(ze)任、所有權和(he)經營權。股(gu)東通(tong)過(guo)選舉(ju)董事會和(he)投票參(can)與(yu)公(gong)司決(jue)策等。
