上市公司是指所發行(xing)的(de)(de)股票經過國務院或者國務院授(shou)權的(de)(de)證(zheng)券(quan)(quan)管理部門批(pi)準在證(zheng)券(quan)(quan)交(jiao)易(yi)(yi)所上(shang)(shang)市(shi)(shi)(shi)交(jiao)易(yi)(yi)的(de)(de)股份有(you)(you)限(xian)公(gong)(gong)(gong)司(si)(si)。所謂非上(shang)(shang)市(shi)(shi)(shi)公(gong)(gong)(gong)司(si)(si)是指其股票沒(mei)有(you)(you)上(shang)(shang)市(shi)(shi)(shi)和沒(mei)有(you)(you)在證(zheng)券(quan)(quan)交(jiao)易(yi)(yi)所交(jiao)易(yi)(yi)的(de)(de)股份有(you)(you)限(xian)公(gong)(gong)(gong)司(si)(si)。上(shang)(shang)市(shi)(shi)(shi)公(gong)(gong)(gong)司(si)(si)是股份有(you)(you)限(xian)公(gong)(gong)(gong)司(si)(si)的(de)(de)一種，這(zhe)種公(gong)(gong)(gong)司(si)(si)到(dao)證(zheng)券(quan)(quan)交(jiao)易(yi)(yi)所上(shang)(shang)市(shi)(shi)(shi)交(jiao)易(yi)(yi)，除(chu)了必須(xu)經過批(pi)準外，還(huan)必須(xu)符合一定的(de)(de)條(tiao)件。《公(gong)(gong)(gong)司(si)(si)法》、《證(zheng)券(quan)(quan)法》修訂后(hou)，有(you)(you)利于更多的(de)(de)企(qi)業成為上(shang)(shang)市(shi)(shi)(shi)公(gong)(gong)(gong)司(si)(si)和公(gong)(gong)(gong)司(si)(si)債券(quan)(quan)上(shang)(shang)市(shi)(shi)(shi)交(jiao)易(yi)(yi)的(de)(de)公(gong)(gong)(gong)司(si)(si)。
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《證(zheng)券法》第五十條規(gui)定：“股份有限公(gong)司申請股票(piao)上(shang)市”時，必須符合的(de)(de)條件之一是，“公(gong)司股本總(zong)額不少于人民幣(bi)三千(qian)萬元(yuan)”。與(yu)原來規(gui)定的(de)(de)五千(qian)萬元(yuan)比，中(zhong)小企業成(cheng)為上(shang)市公(gong)司的(de)(de)門檻大幅降(jiang)低(di)。
此外，《公(gong)(gong)司法》第(di)七十(shi)九條“設立股(gu)(gu)份有限公(gong)(gong)司，應當有二(er)人(ren)以(yi)上二(er)百人(ren)以(yi)下為發起人(ren)”、第(di)八十(shi)一條“股(gu)(gu)份有限公(gong)(gong)司采取發起設立方式(shi)設立的(de)，全體發起人(ren)的(de)首次出資額不得(de)低(di)于注(zhu)冊資本的(de)百分之二(er)十(shi)”等規定，也比原來(lai)寬松得(de)多。
按(an)《證券(quan)法(fa)》第(di)十六條規定，債券(quan)發(fa)行(xing)和上市的條件(jian)之一是，“股份有(you)限公(gong)司(si)的凈資產不(bu)低(di)于人民幣三千萬(wan)元，有(you)限責任(ren)公(gong)司(si)的凈資產不(bu)低(di)于人民幣六千萬(wan)元”。
實際成為公(gong)(gong)司(si)(si)(si)債券(quan)上市交易公(gong)(gong)司(si)(si)(si)的，往往是(shi)大(da)(da)企業。更值得(de)注意的是(shi)，《證券(quan)法》第二(er)十三條規定:“國務(wu)院授權的部門對公(gong)(gong)司(si)(si)(si)債券(quan)發行(xing)申(shen)請(qing)的核準”。長期以來，我們一直實行(xing)額度制，由有關部門審批(pi)公(gong)(gong)司(si)(si)(si)債券(quan)發行(xing)。新(xin)《證券(quan)法》的實施，可以大(da)(da)大(da)(da)緩解企業發行(xing)和投(tou)資者投(tou)資公(gong)(gong)司(si)(si)(si)債券(quan)的需求。通過大(da)(da)力發展債券(quan)市場，完善上市證券(quan)結構的目標將逐(zhu)步實現。
1、股(gu)票經國務院證(zheng)券監督(du)管理機構核準已向社會公開發行。
2、公司股本總額不少于人民幣三千(qian)萬元。
3、開業(ye)(ye)時間在三(san)年以上，最近三(san)年連(lian)續(xu)盈利;原國(guo)有企(qi)業(ye)(ye)依法改建而設立的，或者(zhe)本法實(shi)施后新組建成立，其主要發起人為(wei)國(guo)有大中型(xing)企(qi)業(ye)(ye)的，可(ke)連(lian)續(xu)計算(suan)。
4、持有股票面(mian)值達人(ren)民幣一千元以上(shang)(shang)的(de)股東人(ren)數不少于一千人(ren)，向(xiang)(xiang)社(she)會(hui)公開(kai)發行(xing)的(de)股份(fen)達公司股份(fen)總數的(de)百分(fen)之(zhi)二(er)十(shi)五(wu)以上(shang)(shang)；公司股本總額(e)超過人(ren)民幣四億元的(de)，其向(xiang)(xiang)社(she)會(hui)公開(kai)發行(xing)股份(fen)的(de)比例為百分(fen)之(zhi)十(shi)五(wu)以上(shang)(shang)。
5、公司在最近三年內無重(zhong)大違法(fa)行為，財務(wu)會計報告無虛假記載。
6、國(guo)務院規定的其(qi)他(ta)條(tiao)件(jian)。
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根據《證券法(fa)》與(yu)《公(gong)司法(fa)》的(de)有(you)關(guan)規定，股(gu)份(fen)有(you)限公(gong)司上市的(de)程序如下(xia)：
1、向證券監督管理機構提出股票上市申請
股(gu)份有限公(gong)司申請(qing)股(gu)票(piao)上(shang)市(shi)，必須報經國(guo)務院(yuan)證(zheng)(zheng)券監督管(guan)(guan)理(li)機構核(he)準。證(zheng)(zheng)券監督管(guan)(guan)理(li)部門(men)(men)可以授權證(zheng)(zheng)券交易所根(gen)據法(fa)定條件和(he)法(fa)定程序核(he)準公(gong)司股(gu)票(piao)上(shang)市(shi)申請(qing)。股(gu)份有限公(gong)司提出公(gong)司股(gu)票(piao)上(shang)市(shi)交易申請(qing)時(shi)應當向國(guo)務院(yuan)證(zheng)(zheng)券監督管(guan)(guan)理(li)部門(men)(men)提交下列文件：
（1）上市報告書(shu)；
（2）申(shen)請(qing)上市的股東大會(hui)決(jue)定；
（3）公(gong)司章程；
（4）公司(si)營業執照；
（5）經法(fa)定驗證機構驗證的(de)公司最(zui)近(jin)三(san)年(nian)的(de)或公司成立以來的(de)財務(wu)會計報告；
（6）法律意見書和證券公司的推薦書；
（7）最近一次的招股說明(ming)書。
2、接受證券監督管理部門的核準
對(dui)于(yu)股份有(you)限(xian)公(gong)司報送的申(shen)(shen)請(qing)股票(piao)上市的材(cai)料(liao)，證券監(jian)督管理(li)部門應當予(yu)以(yi)審查，符(fu)合條件(jian)的，對(dui)申(shen)(shen)請(qing)予(yu)以(yi)批準；不符(fu)合條件(jian)的，予(yu)以(yi)駁回；缺(que)少所要求(qiu)的文(wen)件(jian)的，可(ke)以(yi)限(xian)期要求(qiu)補交(jiao)(jiao)；預(yu)期不補交(jiao)(jiao)的，駁回申(shen)(shen)請(qing)。
3、向證券交易所上市委員會提出上市申請
股票(piao)上市申請經過證(zheng)券監督管理機構核(he)準(zhun)后，應當向證(zheng)券交(jiao)易(yi)所提交(jiao)核(he)準(zhun)文(wen)件以(yi)及下列文(wen)件：
（1）上市(shi)報告書；
（2）申請上(shang)市的(de)股東大會決定；
（3）公司(si)章(zhang)程(cheng)；
（4）公司(si)營業執照；
（5）經法定驗證機構驗證的公(gong)司最近三年(nian)的或公(gong)司成立以來的財務會計(ji)報告；
（6）法律意見書和證券公司的(de)推薦書；
（7）最近一(yi)次的(de)招股(gu)說明書；
（8）證券交易所要求的其他文件。
證券交(jiao)(jiao)(jiao)(jiao)易(yi)所應(ying)當自(zi)接到的該股票(piao)發行(xing)人提交(jiao)(jiao)(jiao)(jiao)的上(shang)述文(wen)件之日起六個月內(nei)安(an)排(pai)該股票(piao)上(shang)市交(jiao)(jiao)(jiao)(jiao)易(yi)。 《股票(piao)發行(xing)和交(jiao)(jiao)(jiao)(jiao)易(yi)管理(li)暫行(xing)條(tiao)例》還規(gui)定，被批準股票(piao)上(shang)市的股份有限公司在上(shang)市前應(ying)當與證券交(jiao)(jiao)(jiao)(jiao)易(yi)所簽訂上(shang)市契約，確定具體的上(shang)市日期(qi)并(bing)向證券交(jiao)(jiao)(jiao)(jiao)易(yi)所交(jiao)(jiao)(jiao)(jiao)納(na)有關費用。《證券法》對此未作規(gui)定。
4、證券交易所統一股票上市交易后的上市公告
《證券法》第47條規定：“股票上市交易申請經證券交易所同意后，上市公司應當在上(shang)(shang)市(shi)(shi)交易的(de)五日前公告(gao)經(jing)核準的(de)股票上(shang)(shang)市(shi)(shi)的(de)有關文(wen)件(jian)(jian)，并將該(gai)文(wen)件(jian)(jian)置備(bei)于(yu)指定(ding)場所供公眾查閱。” 《證券法》第(di)48條規(gui)定(ding)：“上(shang)(shang)市(shi)(shi)公司(si)除公告(gao)前條規(gui)定(ding)的(de)上(shang)(shang)市(shi)(shi)申請(qing)文(wen)件(jian)(jian)外，還應當公告(gao)下列事項(xiang)：
（1）股票(piao)獲(huo)準在證(zheng)券(quan)交(jiao)(jiao)易所(suo)交(jiao)(jiao)易的日期；
（2）持有公(gong)司股份最多(duo)的前十(shi)名(ming)股東的名(ming)單和持有數額；
（3）董事、監事、經理(li)及有關高級管理(li)人員的(de)(de)姓名及持有本公司(si)股票和債券的(de)(de)情(qing)況。”
通過上(shang)(shang)(shang)述程序，股(gu)(gu)份有限(xian)公(gong)司的股(gu)(gu)票(piao)(piao)可以上(shang)(shang)(shang)市(shi)(shi)(shi)進(jin)行交易(yi)。上(shang)(shang)(shang)市(shi)(shi)(shi)公(gong)司喪失《公(gong)司法(fa)》規定的上(shang)(shang)(shang)市(shi)(shi)(shi)條件的，其(qi)股(gu)(gu)票(piao)(piao)依法(fa)暫停(ting)上(shang)(shang)(shang)市(shi)(shi)(shi)或(huo)終止上(shang)(shang)(shang)市(shi)(shi)(shi)。上(shang)(shang)(shang)市(shi)(shi)(shi)公(gong)司有下列情形之一的，由(you)證監會決定暫停(ting)其(qi)股(gu)(gu)票(piao)(piao)上(shang)(shang)(shang)市(shi)(shi)(shi)：
1、公司股本總額、股份結構等發(fa)生(sheng)變化，不再具備上(shang)市條件；
2、公司不按規定(ding)公開其財(cai)務狀(zhuang)況，或者(zhe)對財(cai)務會計報告做(zuo)虛偽記載；
3、公司有重大違(wei)法行為；
4、公(gong)司最近三年連續虧損。上(shang)市公(gong)司有前(qian)述的2、3項情形之(zhi)一，經(jing)查證(zheng)屬實且后果(guo)嚴(yan)重的；或(huo)有前(qian)述第1、4項的情形之(zhi)一，在限期內未能消除，不(bu)再具備(bei)上(shang)市條(tiao)件的，由證(zheng)監(jian)會決定其股票(piao)上(shang)市。
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1、股票經國務院證券管理部門批準已經向社會公開發行；
2、公(gong)司股本總(zong)額(e)不少于人(ren)民幣3000萬元(yuan)；
3、公(gong)開(kai)發(fa)行的股(gu)份占公(gong)司股(gu)份總(zong)數的25%以上；股(gu)本(ben)總(zong)額超(chao)過4億元的，向社會公(gong)開(kai)發(fa)行的比例10%以上；
4、公司在(zai)最(zui)近三年內無重大違法行為，財(cai)務會計報告無虛(xu)假(jia)記載；
5、開業(ye)(ye)時間在三年以上，最近三年連(lian)續盈利；原(yuan)國(guo)有(you)企業(ye)(ye)依(yi)法(fa)改建(jian)而(er)設立的，或者本法(fa)實(shi)施后新組(zu)建(jian)成立，其主要發起人(ren)為國(guo)有(you)大中型企業(ye)(ye)的，可連(lian)續計算；
6、證券(quan)(quan)交易所可以規(gui)定高于前(qian)款規(gui)定的上市條件，并報國務院證券(quan)(quan)監督管理機構批準。
1、已經公(gong)開發行公(gong)司債券；
2、公司債券的期(qi)限為(wei)一年以上；
3、公司債券實際發行額不少于人民幣五千萬元；
4、公司申請債券上市時仍符合(he)法定(ding)的公司債券發行條件。
債券發行的(de)條件之一(yi)是股份有(you)限公司(si)的(de)凈(jing)資(zi)產(chan)不(bu)低于人(ren)民幣三千萬元，有(you)限責(ze)任公司(si)的(de)凈(jing)資(zi)產(chan)不(bu)低于人(ren)民幣六千萬元”。
設立(li)(li)股份有限(xian)公司，應當有二(er)人以(yi)(yi)上二(er)百人以(yi)(yi)下為發(fa)起(qi)(qi)人”。第八十(shi)一(yi)條“股份有限(xian)公司采(cai)取發(fa)起(qi)(qi)設立(li)(li)方式設立(li)(li)的，全體(ti)發(fa)起(qi)(qi)人的首次出(chu)資額不得低(di)于(yu)注冊資本的百分之(zhi)二(er)十(shi)。
指(zhi)按照有(you)關法律法規的(de)規定，公(gong)司(si)向證(zheng)券管理(li)部門(men)提出申請，證(zheng)券管理(li)部門(men)經過審查，符合發行條件，同意公(gong)司(si)通過發行一定數量(liang)的(de)社會公(gong)眾(zhong)股的(de)方式直(zhi)接在證(zheng)券市場上(shang)市。
指在證券市場(chang)上(shang)通過(guo)買(mai)入(ru)一個(ge)已(yi)經(jing)(jing)合法上(shang)市的(de)公(gong)司(si)(si)（殼公(gong)司(si)(si)）的(de)控股(gu)(gu)比例的(de)股(gu)(gu)份，掌握該公(gong)司(si)(si)的(de)控股(gu)(gu)權后，通過(guo)資產的(de)重組，把自己公(gong)司(si)(si)的(de)資產與業務(wu)注入(ru)殼公(gong)司(si)(si)，這(zhe)樣，無(wu)須經(jing)(jing)過(guo)上(shang)市發行(xing)新股(gu)(gu)的(de)申請就(jiu)直接取得上(shang)市的(de)資格。
也(ye)就(jiu)是(shi)反(fan)向收購(gou)，指的(de)(de)(de)是(shi)企(qi)業通(tong)過(guo)(guo)購(gou)買(mai)目標上市公司資產，取(qu)得(de)(de)這個(ge)公司控制權，從而(er)進行(xing)融資的(de)(de)(de)手段。被借(jie)殼的(de)(de)(de)公司通(tong)常是(shi)瀕臨破產邊緣，但是(shi)由于中(zhong)國A股嚴進寬出的(de)(de)(de)現象(xiang)，退市的(de)(de)(de)企(qi)業非常稀(xi)少，使得(de)(de)公司殼資源(yuan)非常寶貴。所以，借(jie)殼上市簡單(dan)來說，就(jiu)猶如白手起家(jia)的(de)(de)(de)土(tu)豪，通(tong)過(guo)(guo)迎娶沒落貴族的(de)(de)(de)閨女(nv)來取(qu)得(de)(de)一定(ding)(ding)的(de)(de)(de)名譽和定(ding)(ding)位，兩家(jia)各(ge)取(qu)所需(xu)，共同(tong)繁榮(rong)。
1、上市(shi)公司是股(gu)份有限(xian)公司。
股份有限(xian)公(gong)司可為非(fei)上市公(gong)司，有股份有限(xian)公(gong)司的一般(ban)特點，如股東承擔有限(xian)責任、所有權和(he)經營權。股東通(tong)過(guo)選舉董(dong)事會(hui)和(he)投票參與公(gong)司決策等。
2、上市公司要(yao)經過政府主管部門的批準。
按照《公(gong)司法》的規(gui)定，股份有限公(gong)司要上(shang)市(shi)必須(xu)經(jing)過(guo)國(guo)務(wu)(wu)院或者國(guo)務(wu)(wu)院授權的證券管理部門批準(zhun)，未經(jing)批準(zhun)，不得上(shang)市(shi)。
3、上市公司發行的股票在證(zheng)券交(jiao)易所交(jiao)易。
發行(xing)的(de)股(gu)票不在證券交(jiao)易所交(jiao)易的(de)不是上市股(gu)票。
與(yu)一般公(gong)司(si)相比(bi)，上(shang)(shang)(shang)市(shi)公(gong)司(si)最大的特點(dian)在于可利用證(zheng)券市(shi)場(chang)進行(xing)籌(chou)資(zi)，廣泛地吸(xi)收社會上(shang)(shang)(shang)的閑散資(zi)金，從而迅(xun)速擴大企業規模，增強產品(pin)的競爭力和(he)市(shi)場(chang)占有(you)率。因(yin)此，股份有(you)限公(gong)司(si)發(fa)展到一定規模后，往往將公(gong)司(si)股票在交易所公(gong)開(kai)上(shang)(shang)(shang)市(shi)作為(wei)企業發(fa)展的重要(yao)戰略步驟。
從國(guo)際經驗(yan)來看，世界知名的大(da)企業幾乎(hu)全是上(shang)市公司。例如，美(mei)國(guo)500家大(da)公司中有(you)95%是上(shang)市公司。
首先：上市(shi)(shi)公司(si)也是公司(si)，是公司(si)的一部分。從這個角度講，公司(si)有上市(shi)(shi)公司(si)和非上市(shi)(shi)公司(si)之分了(le)。
其次，上市(shi)(shi)公(gong)(gong)司(si)(si)是把公(gong)(gong)司(si)(si)的(de)資(zi)產(chan)分成了若干(gan)分，在(zai)(zai)股(gu)票交(jiao)易(yi)(yi)(yi)市(shi)(shi)場進行(xing)交(jiao)易(yi)(yi)(yi)，大家都(dou)可以(yi)買這種(zhong)公(gong)(gong)司(si)(si)的(de)股(gu)票從而(er)(er)成為該公(gong)(gong)司(si)(si)的(de)股(gu)東，上市(shi)(shi)是公(gong)(gong)司(si)(si)融資(zi)的(de)一種(zhong)重(zhong)要渠道;非(fei)上市(shi)(shi)公(gong)(gong)司(si)(si)的(de)股(gu)份(fen)則不能在(zai)(zai)股(gu)票交(jiao)易(yi)(yi)(yi)市(shi)(shi)場交(jiao)易(yi)(yi)(yi)(注意：所(suo)有公(gong)(gong)司(si)(si)都(dou)有股(gu)份(fen)比例：國家投(tou)(tou)資(zi)，個人投(tou)(tou)資(zi)，銀行(xing)貸款，風險投(tou)(tou)資(zi))。上市(shi)(shi)公(gong)(gong)司(si)(si)需要定期向公(gong)(gong)眾(zhong)披露公(gong)(gong)司(si)(si)的(de)資(zi)產(chan)、交(jiao)易(yi)(yi)(yi)、年報(bao)等相關(guan)信息(xi)，而(er)(er)非(fei)上市(shi)(shi)公(gong)(gong)司(si)(si)則不必。
最后(hou)，在獲(huo)利(li)(li)能力(li)方面(mian)，并不(bu)能絕對(dui)的說誰好(hao)誰差(cha)，上(shang)市并不(bu)代(dai)表(biao)獲(huo)利(li)(li)能力(li)多強，不(bu)上(shang)市也不(bu)代(dai)表(biao)沒(mei)有獲(huo)利(li)(li)能力(li)。當然，獲(huo)利(li)(li)能力(li)強的公司上(shang)市的話(hua)，會更容易受到追捧(peng)。
大部分(fen)的(de)(de)公司(si)都是股份(fen)(fen)制度(du)的(de)(de)，當然(ran)，如果公司(si)不上(shang)市的(de)(de)話(hua)，這(zhe)些(xie)股份(fen)(fen)只是掌(zhang)握在(zai)一小(xiao)部分(fen)人手里。當公司(si)發展(zhan)到一定程(cheng)度(du)，由于(yu)發展(zhan)需(xu)要資(zi)金。上(shang)市就是一個吸(xi)納資(zi)金的(de)(de)好方法(fa)，公司(si)把自己(ji)的(de)(de)一部分(fen)股份(fen)(fen)推上(shang)市場，設置(zhi)一定的(de)(de)價格(ge)，讓這(zhe)些(xie)股份(fen)(fen)在(zai)市場上(shang)交易。股份(fen)(fen)被賣(mai)掉的(de)(de)錢就可以用來繼續發展(zhan)。
股(gu)(gu)份(fen)代表了(le)公(gong)司的(de)(de)(de)一(yi)部分，比如(ru)說如(ru)果(guo)一(yi)個公(gong)司有(you)(you)100萬股(gu)(gu)，董(dong)(dong)事長控股(gu)(gu)51萬股(gu)(gu)，剩下的(de)(de)(de)49萬股(gu)(gu)，放(fang)到市(shi)場上(shang)賣(mai)掉，相當(dang)于把49%的(de)(de)(de)公(gong)司賣(mai)給大(da)眾了(le)。當(dang)然，董(dong)(dong)事長也(ye)可以把更(geng)(geng)多的(de)(de)(de)股(gu)(gu)份(fen)賣(mai)給大(da)眾，但這樣的(de)(de)(de)話就有(you)(you)一(yi)定的(de)(de)(de)風險(xian)，如(ru)果(guo)有(you)(you)惡意買(mai)家(jia)持有(you)(you)的(de)(de)(de)股(gu)(gu)份(fen)超過董(dong)(dong)事長，公(gong)司的(de)(de)(de)所有(you)(you)權就有(you)(you)變更(geng)(geng)了(le)。總的(de)(de)(de)來(lai)說，上(shang)市(shi)有(you)(you)好處也(ye)有(you)(you)壞處。
1、得到資金。
2、公司所有者把公司的一部分賣給大眾，相當(dang)于(yu)找大眾來(lai)和自己一起承擔(dan)風險(xian)，好(hao)比100%持有，賠(pei)了(le)就賠(pei)100%，50%持有，賠(pei)了(le)只(zhi)賠(pei)50%。
3、增(zeng)加(jia)股東的資(zi)產流動性。
4、逃脫(tuo)銀(yin)行的控制(zhi)，用不著再靠銀(yin)行貸款(kuan)了。
5、提高公司透明度(du)，增加(jia)大眾(zhong)對公司的信心。
6、提(ti)高公(gong)司知名(ming)度。
7、如果把(ba)一定股份(fen)轉給管理(li)人員(yuan)，可以(yi)緩解(jie)管理(li)人員(yuan)與公司持有(you)者(zhe)的矛(mao)盾，即代理(li)問(wen)題（agency problem）。
1、上市是(shi)要(yao)花錢的。
2、提高透明度的同時(shi)也(ye)暴露了許多機密。
3、上(shang)市(shi)以后每一段時(shi)間都要把公(gong)司的資料(liao)通知股(gu)份持有者。
4、有可(ke)能被惡意控股。
5、在上市(shi)的(de)時候(hou)，如(ru)果股(gu)份的(de)價格(ge)定的(de)過低，對公司(si)就是一種損失。實際(ji)上這(zhe)是慣(guan)例，幾乎所有的(de)公司(si)在上市(shi)的(de)時候(hou)都會(hui)把股(gu)票的(de)價格(ge)定的(de)高一點。
市(shi)場回暖上市(shi)公司掀增發潮
中(zhong)國交易(yi)(yi)所(suo)(suo)(suo)關于上市公(gong)司(si)摘牌(pai)有如(ru)(ru)下(xia)一些規(gui)定(ding)，并根據情(qing)況的(de)(de)嚴(yan)重程(cheng)度(du)設定(ding)了一些最終可(ke)(ke)能會導致摘牌(pai)的(de)(de)幾(ji)個層次：上市公(gong)司(si)如(ru)(ru)果(guo)(guo)連續(xu)2年虧(kui)(kui)(kui)損(sun)、虧(kui)(kui)(kui)損(sun)1年且(qie)凈資產(chan)跌破面值、公(gong)司(si)經(jing)營過程(cheng)中(zhong)出現重大違(wei)法行(xing)為等情(qing)況之一，交易(yi)(yi)所(suo)(suo)(suo)對公(gong)司(si)股票進行(xing)特(te)別處(chu)理(li)，亦即(ji)ST制度(du)。對ST公(gong)司(si)，如(ru)(ru)果(guo)(guo)再出現問(wen)題，比(bi)如(ru)(ru)下(xia)年繼續(xu)虧(kui)(kui)(kui)損(sun)從而達到《公(gong)司(si)法》中(zhong)關于連續(xu)3年虧(kui)(kui)(kui)損(sun)限制的(de)(de)，則(ze)(ze)進行(xing)PT處(chu)理(li)。PT制度(du)是(shi)(shi)證券交易(yi)(yi)所(suo)(suo)(suo)對于暫停上市的(de)(de)公(gong)司(si)股票流(liu)通(tong)所(suo)(suo)(suo)采取的(de)(de)特(te)別安排(pai)，目的(de)(de)是(shi)(shi)為了增強市場流(liu)動性，切實(shi)維(wei)護廣(guang)大中(zhong)小投資者的(de)(de)利(li)益(yi)。交易(yi)(yi)所(suo)(suo)(suo)在(zai)采取PT交易(yi)(yi)制度(du)時又規(gui)定(ding)：從1998年1月1日(ri)起3年內的(de)(de)任(ren)何1年中(zhong)，如(ru)(ru)果(guo)(guo)PT公(gong)司(si)能夠扭虧(kui)(kui)(kui)為盈，則(ze)(ze)可(ke)(ke)以(yi)向交易(yi)(yi)所(suo)(suo)(suo)提出恢復上市的(de)(de)申請(qing)，經(jing)中(zhong)國證監會批準后可(ke)(ke)以(yi)恢復上市。在(zai)2000年5月1日(ri)起施行(xing)的(de)(de)新《上市規(gui)則(ze)(ze)》第十章第一節中(zhong)，暫停上市有四(si)種情(qing)形(xing)：
1、上(shang)市公司股本(ben)總額、股權(quan)分布等發(fa)生變化，不再具(ju)備上(shang)市條(tiao)件。
2、上(shang)市公(gong)司不按規定公(gong)開(kai)其財務狀況，或者對(dui)財務會計報告作虛(xu)假記載。
3、上市(shi)公司有重(zhong)大(da)違法行為。
4、上市公司(si)最(zui)近三年連續(xu)虧(kui)損(sun)。
出現前(qian)三(san)種(zhong)情(qing)形之一的(de)，交(jiao)(jiao)易所(suo)根據中(zhong)國證監(jian)會(hui)(hui)的(de)決定(ding)暫停(ting)(ting)(ting)(ting)(ting)其股(gu)(gu)(gu)票(piao)(piao)上(shang)市；出現第(di)四(si)種(zhong)情(qing)形的(de)，交(jiao)(jiao)易所(suo)暫停(ting)(ting)(ting)(ting)(ting)其股(gu)(gu)(gu)票(piao)(piao)上(shang)市。自上(shang)市公(gong)(gong)(gong)司公(gong)(gong)(gong)布(bu)年度(du)報告(gao)之日起，交(jiao)(jiao)易所(suo)對其股(gu)(gu)(gu)票(piao)(piao)實施(shi)停(ting)(ting)(ting)(ting)(ting)牌，并(bing)在(zai)停(ting)(ting)(ting)(ting)(ting)牌后三(san)個(ge)工作(zuo)日內就該公(gong)(gong)(gong)司股(gu)(gu)(gu)票(piao)(piao)是否暫停(ting)(ting)(ting)(ting)(ting)止上(shang)市作(zuo)出決定(ding)，并(bing)報中(zhong)國證監(jian)會(hui)(hui)備案(an)。上(shang)市公(gong)(gong)(gong)司應當(dang)根據交(jiao)(jiao)易所(suo)或中(zhong)國證監(jian)會(hui)(hui)所(suo)作(zuo)的(de)暫停(ting)(ting)(ting)(ting)(ting)上(shang)市決定(ding)，在(zai)指定(ding)報刊刊登《暫停(ting)(ting)(ting)(ting)(ting)股(gu)(gu)(gu)票(piao)(piao)上(shang)市公(gong)(gong)(gong)告(gao)書》。自公(gong)(gong)(gong)告(gao)之日起，交(jiao)(jiao)易所(suo)停(ting)(ting)(ting)(ting)(ting)止其股(gu)(gu)(gu)票(piao)(piao)逐(zhu)日持(chi)續(xu)交(jiao)(jiao)易。上(shang)市公(gong)(gong)(gong)司在(zai)其股(gu)(gu)(gu)票(piao)(piao)暫停(ting)(ting)(ting)(ting)(ting)上(shang)市期間(jian)，仍然應當(dang)依法(fa)履行(xing)上(shang)市公(gong)(gong)(gong)司的(de)有關(guan)義務，交(jiao)(jiao)易所(suo)為(wei)投資者(zhe)提(ti)供股(gu)(gu)(gu)票(piao)(piao)“特(te)別轉讓”服務，為(wei)這些(xie)公(gong)(gong)(gong)司的(de)股(gu)(gu)(gu)票(piao)(piao)流通提(ti)供一條出路(lu)，盡可(ke)能地(di)保障中(zhong)小投資者(zhe)的(de)利(li)益。
中(zhong)國(guo)《公司(si)法》第157、158條規定(ding)，上市(shi)公司(si)有下列五種(zhong)情形之一的，將由國(guo)務院(yuan)證券管理部門(men)決定(ding)終止其上市(shi)：
1、公司(si)股本(ben)總(zong)額、股權分(fen)布等發(fa)生(sheng)變(bian)化，不再具備上市條件，并在(zai)限期內未能消除的(de)。
2、公(gong)司不按規定(ding)公(gong)開其財務狀況，或者對財務會計報告作虛假記(ji)載，經查實后果嚴重的(de)。
3、公司有重大違法(fa)行為，經查實后果嚴重的。
4、公司最 相關書籍。
5、近三年連續虧損(sun)，在(zai)限期內未能消除的。
6、公(gong)司被(bei)解散、被(bei)行政主管部門(men)依(yi)法責令關閉或者被(bei)宣告(gao)破產的。
終(zhong)止上(shang)(shang)(shang)(shang)市，就是失去了在交易所掛牌交易的資(zi)格，又(you)稱為摘牌。《證券(quan)法(fa)(fa)》也明確規定(ding)，不符合條件的上(shang)(shang)(shang)(shang)市公司(si)應按《公司(si)法(fa)(fa)》的規定(ding)退出市場。交易所上(shang)(shang)(shang)(shang)市規則規定(ding)，上(shang)(shang)(shang)(shang)市公司(si)在接到中國證監會終(zhong)止其股票(piao)上(shang)(shang)(shang)(shang)市的通知后(hou)，應當(dang)在指(zhi)定(ding)報紙發布《終(zhong)止股票(piao)上(shang)(shang)(shang)(shang)市公告(gao)書》，并應載明以下內容(rong)：
1、終止上市股票的(de)(de)種類、簡稱、證券代碼以及終止上市的(de)(de)日期。
2、中國證監會終止其上市(shi)的(de)決(jue)定(ding)。
3、中國(guo)證監會要求的其它內容。
4、交易(yi)所認(ren)為(wei)有(you)必要(yao)的其它內(nei)容。不過，目(mu)前中國滬深兩市還沒有(you)出現公司摘牌的先(xian)例。
主要有以下幾點(dian)：
1、上市公司相對于非上市股份公司對財務批(pi)露要求更為嚴格。
2、上(shang)市(shi)公司(si)的股份(fen)可以在(zai)(zai)證券交(jiao)易(yi)所中掛(gua)牌(pai)自(zi)由(you)交(jiao)易(yi)流(liu)通(全流(liu)通或部分流(liu)通，每個國家制度不同)，非上(shang)市(shi)公司(si)股份(fen)不可以在(zai)(zai)證交(jiao)所交(jiao)易(yi)流(liu)動。
3、上市公司和非上市公司之間他們的問(wen)責(ze)制度不(bu)一(yi)樣。
4、上市公司上市具備的條件是(shi)：股本(ben)部總(zong)額達3000萬元(yuan)以上。
最后，上市公司能取得(de)整合社會資(zi)源(yuan)的權(quan)利(如公開發行增發股(gu)票(piao))非上市公司則沒有這個權(quan)利。
上市公(gong)(gong)司是股(gu)份有限責(ze)任公(gong)(gong)司，具有股(gu)份有限公(gong)(gong)司的一般(ban)特點，如股(gu)東承擔有限責(ze)任、所有權和經營權。股(gu)東通過選舉(ju)董事會和投票(piao)參(can)與公(gong)(gong)司決(jue)策(ce)等。
