上市公司是(shi)指所(suo)(suo)發行的股(gu)票經過國(guo)務院或者國(guo)務院授權的證(zheng)(zheng)券(quan)(quan)管理部門批準在證(zheng)(zheng)券(quan)(quan)交(jiao)易所(suo)(suo)上市(shi)交(jiao)易的股(gu)份(fen)(fen)(fen)有(you)限公司(si)(si)。所(suo)(suo)謂(wei)非上市(shi)公司(si)(si)是(shi)指其股(gu)票沒(mei)有(you)上市(shi)和(he)(he)沒(mei)有(you)在證(zheng)(zheng)券(quan)(quan)交(jiao)易所(suo)(suo)交(jiao)易的股(gu)份(fen)(fen)(fen)有(you)限公司(si)(si)。上市(shi)公司(si)(si)是(shi)股(gu)份(fen)(fen)(fen)有(you)限公司(si)(si)的一(yi)(yi)種，這種公司(si)(si)到證(zheng)(zheng)券(quan)(quan)交(jiao)易所(suo)(suo)上市(shi)交(jiao)易，除了必須經過批準外，還必須符合一(yi)(yi)定的條(tiao)件。《公司(si)(si)法(fa)》、《證(zheng)(zheng)券(quan)(quan)法(fa)》修訂后，有(you)利于更(geng)多的企(qi)業成為上市(shi)公司(si)(si)和(he)(he)公司(si)(si)債券(quan)(quan)上市(shi)交(jiao)易的公司(si)(si)。
該圖片由注冊用戶"沉靜時光"提供，版權聲明反饋
《證券法(fa)》第五(wu)(wu)十條(tiao)規(gui)(gui)定(ding)：“股(gu)份有限公司申(shen)請股(gu)票上市”時(shi)，必須符(fu)合的(de)條(tiao)件之一是，“公司股(gu)本總額(e)不少于人民(min)幣(bi)三千(qian)萬元(yuan)”。與原來(lai)規(gui)(gui)定(ding)的(de)五(wu)(wu)千(qian)萬元(yuan)比，中(zhong)小企業成為上市公司的(de)門檻大幅降低。
此(ci)外，《公司法》第(di)七十(shi)九條“設立股份有限公司，應當(dang)有二(er)人以上(shang)二(er)百人以下(xia)為發起人”、第(di)八十(shi)一條“股份有限公司采(cai)取(qu)發起設立方式(shi)設立的(de)，全體發起人的(de)首次出資(zi)額不得低(di)于注冊資(zi)本的(de)百分之二(er)十(shi)”等規(gui)定，也比(bi)原(yuan)來(lai)寬松得多。
按《證券法》第(di)十六條規定，債券發行和上(shang)市的(de)(de)條件之(zhi)一是(shi)，“股(gu)份(fen)有限公司的(de)(de)凈(jing)資產不低于(yu)人民幣(bi)三千(qian)(qian)萬(wan)元，有限責(ze)任公司的(de)(de)凈(jing)資產不低于(yu)人民幣(bi)六千(qian)(qian)萬(wan)元”。
實(shi)際成為(wei)公(gong)(gong)司(si)債(zhai)(zhai)券(quan)(quan)(quan)上市(shi)(shi)交易公(gong)(gong)司(si)的(de)(de)，往往是大企業。更值得注意的(de)(de)是，《證(zheng)券(quan)(quan)(quan)法》第二(er)十(shi)三條(tiao)規定(ding):“國(guo)務院授權的(de)(de)部門對(dui)公(gong)(gong)司(si)債(zhai)(zhai)券(quan)(quan)(quan)發行(xing)申請的(de)(de)核準”。長期以(yi)來，我們一直實(shi)行(xing)額度制(zhi)，由有關部門審批公(gong)(gong)司(si)債(zhai)(zhai)券(quan)(quan)(quan)發行(xing)。新《證(zheng)券(quan)(quan)(quan)法》的(de)(de)實(shi)施，可以(yi)大大緩解(jie)企業發行(xing)和投資(zi)者投資(zi)公(gong)(gong)司(si)債(zhai)(zhai)券(quan)(quan)(quan)的(de)(de)需求。通(tong)過(guo)大力(li)發展債(zhai)(zhai)券(quan)(quan)(quan)市(shi)(shi)場(chang)，完(wan)善上市(shi)(shi)證(zheng)券(quan)(quan)(quan)結(jie)構的(de)(de)目標將逐步實(shi)現。
1、股(gu)票(piao)經國務院證券監督管理(li)機構(gou)核(he)準已向社(she)會公(gong)開發行。
2、公司股本總額不少于(yu)人民幣三千萬元。
3、開業(ye)(ye)時間在三(san)年(nian)以上，最近三(san)年(nian)連(lian)續盈利;原國有(you)企(qi)(qi)業(ye)(ye)依法改建而設立的(de)，或者本法實(shi)施后新組建成(cheng)立，其主要(yao)發起人為國有(you)大中(zhong)型企(qi)(qi)業(ye)(ye)的(de)，可連(lian)續計(ji)算。
4、持有股票(piao)面值達人(ren)民幣(bi)一(yi)千元以上(shang)(shang)的(de)(de)股東(dong)人(ren)數(shu)不少于一(yi)千人(ren)，向社(she)會(hui)公(gong)(gong)開(kai)發(fa)行的(de)(de)股份(fen)(fen)達公(gong)(gong)司股份(fen)(fen)總數(shu)的(de)(de)百(bai)分(fen)之二十五(wu)(wu)以上(shang)(shang)；公(gong)(gong)司股本總額超過人(ren)民幣(bi)四億元的(de)(de)，其向社(she)會(hui)公(gong)(gong)開(kai)發(fa)行股份(fen)(fen)的(de)(de)比例為(wei)百(bai)分(fen)之十五(wu)(wu)以上(shang)(shang)。
5、公(gong)司在最(zui)近三年內無重大違(wei)法(fa)行為，財務(wu)會計報告無虛假記載(zai)。
6、國(guo)務(wu)院規定的其(qi)他(ta)條件。
該圖片由注冊用戶"沉靜時光"提供，版權聲明反饋
根據《證券法(fa)》與《公司(si)法(fa)》的有關規定(ding)，股(gu)份(fen)有限公司(si)上(shang)市的程序如下：
1、向證券監督管理機構提出股票上市申請
股份有限公(gong)司申(shen)請(qing)股票上市(shi)，必須報(bao)經國(guo)務院(yuan)證(zheng)券監督管(guan)理機(ji)構核準。證(zheng)券監督管(guan)理部門可以授(shou)權(quan)證(zheng)券交(jiao)易所根據法定(ding)條件和(he)法定(ding)程序(xu)核準公(gong)司股票上市(shi)申(shen)請(qing)。股份有限公(gong)司提(ti)出公(gong)司股票上市(shi)交(jiao)易申(shen)請(qing)時應當向國(guo)務院(yuan)證(zheng)券監督管(guan)理部門提(ti)交(jiao)下列(lie)文件：
（1）上市報告(gao)書；
（2）申請上市(shi)的股東大會決定；
（3）公司(si)章程；
（4）公司營業執照；
（5）經(jing)法定驗證(zheng)機構驗證(zheng)的公司(si)最近(jin)三年的或公司(si)成立以來的財務會(hui)計報告(gao)；
（6）法律意見書和證(zheng)券公司(si)的推薦(jian)書；
（7）最(zui)近一(yi)次的(de)招(zhao)股說明書。
2、接受證券監督管理部門的核準
對(dui)于股份有限(xian)公司報送的(de)申請股票上市的(de)材(cai)料，證(zheng)券監督管理部門應(ying)當予(yu)以審(shen)查，符(fu)合條(tiao)件的(de)，對(dui)申請予(yu)以批準；不符(fu)合條(tiao)件的(de)，予(yu)以駁回；缺少所要(yao)(yao)求(qiu)的(de)文件的(de)，可以限(xian)期要(yao)(yao)求(qiu)補交；預(yu)期不補交的(de)，駁回申請。
3、向證券交易所上市委員會提出上市申請
股票上市申請(qing)經過證券監督管理機構核準后，應當向證券交易所提交核準文件以及下列文件：
（1）上(shang)市報告書；
（2）申請(qing)上市的股(gu)東大會(hui)決定(ding)；
（3）公(gong)司章(zhang)程(cheng)；
（4）公司營業執(zhi)照；
（5）經法定驗證機構驗證的(de)公(gong)司(si)最近(jin)三年(nian)的(de)或公(gong)司(si)成(cheng)立(li)以來的(de)財務會計報告；
（6）法律意見書(shu)和(he)證券(quan)公司的推薦書(shu)；
（7）最(zui)近一次的招股說明書；
（8）證券交易所(suo)要求(qiu)的其他文(wen)件。
證(zheng)券(quan)(quan)交(jiao)易(yi)所應當自(zi)接(jie)到的(de)該股(gu)票(piao)(piao)發行(xing)人提交(jiao)的(de)上(shang)(shang)(shang)述文件之日起六個月(yue)內安排該股(gu)票(piao)(piao)上(shang)(shang)(shang)市交(jiao)易(yi)。 《股(gu)票(piao)(piao)發行(xing)和(he)交(jiao)易(yi)管理暫行(xing)條例》還規定(ding)，被批(pi)準股(gu)票(piao)(piao)上(shang)(shang)(shang)市的(de)股(gu)份有限公司在上(shang)(shang)(shang)市前應當與證(zheng)券(quan)(quan)交(jiao)易(yi)所簽訂(ding)上(shang)(shang)(shang)市契(qi)約，確(que)定(ding)具體的(de)上(shang)(shang)(shang)市日期并向(xiang)證(zheng)券(quan)(quan)交(jiao)易(yi)所交(jiao)納(na)有關費用。《證(zheng)券(quan)(quan)法》對此未作規定(ding)。
4、證券交易所統一股票上市交易后的上市公告
《證券法》第47條規定：“股票上市交易申請經證券交易所同意后，上市公司應(ying)當在上(shang)市交易的五(wu)日前(qian)(qian)公告(gao)經核準的股票上(shang)市的有(you)關文件，并將該文件置備于指(zhi)定(ding)場所供(gong)公眾查閱。” 《證券法》第48條規(gui)定(ding)：“上(shang)市公司除(chu)公告(gao)前(qian)(qian)條規(gui)定(ding)的上(shang)市申(shen)請文件外，還(huan)應(ying)當公告(gao)下(xia)列事項：
（1）股票獲(huo)準(zhun)在證券(quan)交(jiao)易所交(jiao)易的日(ri)期；
（2）持有公(gong)司(si)股份最多的(de)前十(shi)名股東的(de)名單和持有數額(e)；
（3）董事、監事、經理及(ji)有(you)關高級管理人員(yuan)的(de)姓(xing)名(ming)及(ji)持有(you)本公司股票和債券的(de)情況。”
通過上(shang)(shang)(shang)(shang)述程序(xu)，股(gu)份有限(xian)公司的(de)(de)股(gu)票可以上(shang)(shang)(shang)(shang)市(shi)(shi)(shi)進行交(jiao)易(yi)。上(shang)(shang)(shang)(shang)市(shi)(shi)(shi)公司喪失《公司法》規定(ding)(ding)的(de)(de)上(shang)(shang)(shang)(shang)市(shi)(shi)(shi)條件的(de)(de)，其股(gu)票依法暫停上(shang)(shang)(shang)(shang)市(shi)(shi)(shi)或終(zhong)止(zhi)上(shang)(shang)(shang)(shang)市(shi)(shi)(shi)。上(shang)(shang)(shang)(shang)市(shi)(shi)(shi)公司有下列情形之一的(de)(de)，由證監會決定(ding)(ding)暫停其股(gu)票上(shang)(shang)(shang)(shang)市(shi)(shi)(shi)：
1、公(gong)司股本總額、股份(fen)結(jie)構等發生(sheng)變(bian)化，不再具(ju)備(bei)上市條件；
2、公司不按規定公開其財務狀況(kuang)，或者對財務會計報告做虛偽(wei)記載；
3、公司(si)有重大違法(fa)行(xing)為；
4、公司最(zui)近三年(nian)連續(xu)虧損。上(shang)市公司有前(qian)(qian)述(shu)的(de)2、3項情形之一(yi)，經查證屬實且后果嚴(yan)重的(de)；或有前(qian)(qian)述(shu)第1、4項的(de)情形之一(yi)，在限(xian)期內未能(neng)消除，不再具(ju)備上(shang)市條(tiao)件的(de)，由證監會(hui)決定其(qi)股票上(shang)市。
更多：、、新三板上市條件及流程、創業板上市條件及流程。
1、股票(piao)經國務院證券管理部(bu)門批準已經向社會(hui)公開發(fa)行(xing)；
2、公司(si)股本(ben)總額不少于人民幣3000萬元；
3、公(gong)開發(fa)行(xing)的(de)股份占公(gong)司股份總(zong)數的(de)25%以上(shang)；股本總(zong)額(e)超過4億元的(de)，向社會公(gong)開發(fa)行(xing)的(de)比例10%以上(shang)；
4、公司(si)在最近(jin)三年內無(wu)(wu)重大違法行(xing)為，財務(wu)會計報告無(wu)(wu)虛假(jia)記載；
5、開業(ye)時間在三(san)年(nian)以上，最近三(san)年(nian)連續盈利(li)；原國有(you)企業(ye)依法(fa)改建(jian)而設(she)立的(de)，或者本法(fa)實施后新組建(jian)成立，其主要發(fa)起人為(wei)國有(you)大中型企業(ye)的(de)，可連續計算(suan)；
6、證券(quan)交易(yi)所(suo)可(ke)以規定(ding)(ding)高于(yu)前(qian)款規定(ding)(ding)的上市條件，并報國務(wu)院證券(quan)監督管理機構批準(zhun)。
1、已經公開發行公司債券；
2、公司債券的(de)期(qi)限為一年(nian)以上；
3、公司債券實際發行額不少于人民(min)幣五千(qian)萬元；
4、公司申請債券上市時仍(reng)符合法(fa)定的公司債券發行(xing)條件(jian)。
債券發(fa)行(xing)的條(tiao)件之一是股份有限(xian)(xian)公司的凈資產不低(di)于人民(min)幣三千萬元，有限(xian)(xian)責(ze)任公司的凈資產不低(di)于人民(min)幣六(liu)千萬元”。
設(she)(she)立股(gu)份(fen)有限(xian)公司(si)(si)，應當有二人以上(shang)二百人以下為發起人”。第八十一條“股(gu)份(fen)有限(xian)公司(si)(si)采取(qu)發起設(she)(she)立方式(shi)設(she)(she)立的，全體(ti)發起人的首次出資(zi)額不得低(di)于注冊資(zi)本的百分之二十。
指按照有關法(fa)律法(fa)規的(de)規定，公(gong)司向證(zheng)(zheng)券(quan)(quan)管理部門提出(chu)申請(qing)，證(zheng)(zheng)券(quan)(quan)管理部門經過(guo)審查(cha)，符合發(fa)(fa)行條(tiao)件，同意公(gong)司通過(guo)發(fa)(fa)行一定數量的(de)社會公(gong)眾(zhong)股的(de)方式(shi)直接在(zai)證(zheng)(zheng)券(quan)(quan)市場上(shang)市。
指(zhi)在證券市(shi)場(chang)上通(tong)過買入一個已經(jing)合法上市(shi)的(de)(de)公司(si)(si)（殼(ke)公司(si)(si)）的(de)(de)控股(gu)比例的(de)(de)股(gu)份，掌握該(gai)公司(si)(si)的(de)(de)控股(gu)權(quan)后，通(tong)過資(zi)產的(de)(de)重組，把自己(ji)公司(si)(si)的(de)(de)資(zi)產與業(ye)務注入殼(ke)公司(si)(si)，這樣(yang)，無(wu)須經(jing)過上市(shi)發行新股(gu)的(de)(de)申(shen)請就直接取(qu)得(de)上市(shi)的(de)(de)資(zi)格。
也(ye)就是(shi)(shi)反向收購，指的是(shi)(shi)企業通過購買(mai)目標(biao)上(shang)(shang)市公(gong)司(si)資產，取(qu)得這個(ge)公(gong)司(si)控制(zhi)權，從而(er)進行融資的手段。被借(jie)殼(ke)的公(gong)司(si)通常(chang)是(shi)(shi)瀕臨破產邊緣，但是(shi)(shi)由(you)于中國A股嚴進寬出的現象，退市的企業非常(chang)稀(xi)少(shao)，使得公(gong)司(si)殼(ke)資源非常(chang)寶貴。所(suo)以(yi)，借(jie)殼(ke)上(shang)(shang)市簡(jian)單來說，就猶如白手起家(jia)的土豪(hao)，通過迎(ying)娶沒落(luo)貴族的閨(gui)女來取(qu)得一定(ding)的名譽和定(ding)位，兩家(jia)各取(qu)所(suo)需(xu)，共同繁榮。
1、上市公司是(shi)股份有(you)限公司。
股(gu)份(fen)有(you)限(xian)(xian)公司(si)可為非上市公司(si)，有(you)股(gu)份(fen)有(you)限(xian)(xian)公司(si)的一般特點，如股(gu)東(dong)承擔有(you)限(xian)(xian)責任、所有(you)權和(he)經營權。股(gu)東(dong)通過選舉董事(shi)會和(he)投票參(can)與(yu)公司(si)決策等。
2、上(shang)市公司(si)要經過政(zheng)府主管部門的批(pi)準。
按照(zhao)《公司法》的(de)規定，股份有限公司要(yao)上市必須經過國(guo)(guo)務院或者國(guo)(guo)務院授權的(de)證(zheng)券管(guan)理部門批準，未經批準，不(bu)得(de)上市。
3、上市(shi)公(gong)司發行的(de)股(gu)票在證券交(jiao)易所交(jiao)易。
發行(xing)的(de)股票不在證券交(jiao)易所交(jiao)易的(de)不是上(shang)市(shi)股票。
與一般公(gong)司相比，上市(shi)公(gong)司最大的(de)特(te)點在于可利用證券市(shi)場進(jin)行籌資(zi)，廣泛地吸收社會上的(de)閑散資(zi)金，從而迅速(su)擴大企(qi)業規模(mo)，增強產品(pin)的(de)競爭力和市(shi)場占有(you)率。因此，股份有(you)限公(gong)司發(fa)展到一定(ding)規模(mo)后，往(wang)往(wang)將公(gong)司股票在交(jiao)易(yi)所公(gong)開(kai)上市(shi)作(zuo)為(wei)企(qi)業發(fa)展的(de)重要(yao)戰略(lve)步(bu)驟。
從國(guo)際經驗來看，世界(jie)知(zhi)名的大(da)企(qi)業幾乎全是上市(shi)公司(si)。例如，美(mei)國(guo)500家大(da)公司(si)中有95%是上市(shi)公司(si)。
首先：上市(shi)公(gong)(gong)司(si)也是(shi)公(gong)(gong)司(si)，是(shi)公(gong)(gong)司(si)的一部分。從這個角度講，公(gong)(gong)司(si)有上市(shi)公(gong)(gong)司(si)和非上市(shi)公(gong)(gong)司(si)之分了。
其次，上市(shi)(shi)(shi)公(gong)(gong)司(si)(si)是把公(gong)(gong)司(si)(si)的(de)資(zi)產分成(cheng)(cheng)了若干分，在股(gu)(gu)票(piao)交易(yi)市(shi)(shi)(shi)場進行交易(yi)，大家(jia)都可(ke)以買這種(zhong)公(gong)(gong)司(si)(si)的(de)股(gu)(gu)票(piao)從而成(cheng)(cheng)為該(gai)公(gong)(gong)司(si)(si)的(de)股(gu)(gu)東，上市(shi)(shi)(shi)是公(gong)(gong)司(si)(si)融(rong)資(zi)的(de)一種(zhong)重要渠道(dao);非上市(shi)(shi)(shi)公(gong)(gong)司(si)(si)的(de)股(gu)(gu)份(fen)則不(bu)能(neng)在股(gu)(gu)票(piao)交易(yi)市(shi)(shi)(shi)場交易(yi)(注(zhu)意(yi)：所有公(gong)(gong)司(si)(si)都有股(gu)(gu)份(fen)比例：國家(jia)投(tou)資(zi)，個人投(tou)資(zi)，銀行貸款，風險投(tou)資(zi))。上市(shi)(shi)(shi)公(gong)(gong)司(si)(si)需要定期向公(gong)(gong)眾披(pi)露公(gong)(gong)司(si)(si)的(de)資(zi)產、交易(yi)、年(nian)報等相關(guan)信息，而非上市(shi)(shi)(shi)公(gong)(gong)司(si)(si)則不(bu)必(bi)。
最(zui)后，在(zai)獲(huo)(huo)利(li)(li)能力方面，并不能絕(jue)對的說誰好誰差，上市(shi)并不代表(biao)獲(huo)(huo)利(li)(li)能力多強，不上市(shi)也不代表(biao)沒有(you)獲(huo)(huo)利(li)(li)能力。當然(ran)，獲(huo)(huo)利(li)(li)能力強的公司上市(shi)的話，會更容易受到追捧。
大部(bu)分(fen)的(de)公司(si)都(dou)是股份(fen)(fen)制度(du)的(de)，當然，如果公司(si)不上(shang)市(shi)的(de)話，這些股份(fen)(fen)只是掌握在一小部(bu)分(fen)人手(shou)里。當公司(si)發(fa)(fa)展到一定程(cheng)度(du)，由于發(fa)(fa)展需要(yao)資金(jin)。上(shang)市(shi)就(jiu)是一個(ge)吸納(na)資金(jin)的(de)好方法，公司(si)把(ba)自己(ji)的(de)一部(bu)分(fen)股份(fen)(fen)推上(shang)市(shi)場，設置一定的(de)價格(ge)，讓這些股份(fen)(fen)在市(shi)場上(shang)交易。股份(fen)(fen)被賣掉的(de)錢就(jiu)可(ke)以(yi)用(yong)來繼續發(fa)(fa)展。
股(gu)(gu)(gu)份代(dai)表了公(gong)司的(de)一部分，比如(ru)(ru)說如(ru)(ru)果一個公(gong)司有(you)(you)100萬股(gu)(gu)(gu)，董(dong)事(shi)長控股(gu)(gu)(gu)51萬股(gu)(gu)(gu)，剩下的(de)49萬股(gu)(gu)(gu)，放(fang)到(dao)市場上賣掉，相當(dang)(dang)于把49%的(de)公(gong)司賣給(gei)(gei)大眾了。當(dang)(dang)然，董(dong)事(shi)長也可以把更多(duo)的(de)股(gu)(gu)(gu)份賣給(gei)(gei)大眾，但(dan)這樣的(de)話就(jiu)有(you)(you)一定的(de)風(feng)險，如(ru)(ru)果有(you)(you)惡意買家持有(you)(you)的(de)股(gu)(gu)(gu)份超過(guo)董(dong)事(shi)長，公(gong)司的(de)所有(you)(you)權就(jiu)有(you)(you)變更了。總的(de)來(lai)說，上市有(you)(you)好處也有(you)(you)壞處。
1、得到資金。
2、公司所有(you)者把公司的一部(bu)分(fen)賣給大眾，相(xiang)當于找(zhao)大眾來和(he)自己一起承擔風(feng)險，好比(bi)100%持有(you)，賠了(le)就賠100%，50%持有(you)，賠了(le)只賠50%。
3、增加股東(dong)的資產(chan)流(liu)動性。
4、逃脫銀行的控制，用不著再靠(kao)銀行貸款(kuan)了。
5、提高公司(si)透明度，增加大眾對(dui)公司(si)的信心。
6、提高公司知(zhi)名度。
7、如(ru)果把一定股份(fen)轉給管(guan)理(li)人員，可以(yi)緩解(jie)管(guan)理(li)人員與公司持有者的矛盾，即代理(li)問題（agency problem）。
1、上市是要花錢的(de)。
2、提高(gao)透明度的同時也暴露了許多機密(mi)。
3、上市以后(hou)每一段時(shi)間(jian)都要把公司的資料(liao)通知股份持有者。
4、有可能被惡意控(kong)股(gu)。
5、在上市的(de)(de)(de)時候，如果股份的(de)(de)(de)價(jia)格定(ding)的(de)(de)(de)過(guo)低，對公司(si)就(jiu)是一(yi)種損失。實際上這(zhe)是慣例，幾乎所(suo)有的(de)(de)(de)公司(si)在上市的(de)(de)(de)時候都會把股票(piao)的(de)(de)(de)價(jia)格定(ding)的(de)(de)(de)高一(yi)點。
市場回暖上市公(gong)司掀增發潮
中國交(jiao)(jiao)(jiao)(jiao)易(yi)所(suo)關(guan)于(yu)上(shang)市(shi)公司(si)摘牌(pai)有(you)如(ru)(ru)下一些規(gui)定，并根據情(qing)(qing)況的(de)(de)(de)嚴重程度(du)設(she)定了(le)一些最終(zhong)可(ke)(ke)能(neng)會(hui)導(dao)致摘牌(pai)的(de)(de)(de)幾個層次(ci)：上(shang)市(shi)公司(si)如(ru)(ru)果(guo)連(lian)續(xu)2年(nian)虧損、虧損1年(nian)且凈(jing)資(zi)(zi)產跌破面(mian)值、公司(si)經營過程中出現重大(da)違法(fa)行(xing)為等情(qing)(qing)況之一，交(jiao)(jiao)(jiao)(jiao)易(yi)所(suo)對(dui)(dui)公司(si)股票進行(xing)特別處理(li)，亦即ST制度(du)。對(dui)(dui)ST公司(si)，如(ru)(ru)果(guo)再出現問題(ti)，比如(ru)(ru)下年(nian)繼續(xu)虧損從而達到《公司(si)法(fa)》中關(guan)于(yu)連(lian)續(xu)3年(nian)虧損限制的(de)(de)(de)，則(ze)進行(xing)PT處理(li)。PT制度(du)是證券交(jiao)(jiao)(jiao)(jiao)易(yi)所(suo)對(dui)(dui)于(yu)暫(zan)停上(shang)市(shi)的(de)(de)(de)公司(si)股票流通所(suo)采取的(de)(de)(de)特別安排，目的(de)(de)(de)是為了(le)增強市(shi)場流動(dong)性，切實維護廣(guang)大(da)中小投資(zi)(zi)者的(de)(de)(de)利益。交(jiao)(jiao)(jiao)(jiao)易(yi)所(suo)在(zai)采取PT交(jiao)(jiao)(jiao)(jiao)易(yi)制度(du)時又規(gui)定：從1998年(nian)1月(yue)1日(ri)起3年(nian)內的(de)(de)(de)任(ren)何(he)1年(nian)中，如(ru)(ru)果(guo)PT公司(si)能(neng)夠扭虧為盈，則(ze)可(ke)(ke)以(yi)向交(jiao)(jiao)(jiao)(jiao)易(yi)所(suo)提出恢復上(shang)市(shi)的(de)(de)(de)申請，經中國證監會(hui)批準(zhun)后可(ke)(ke)以(yi)恢復上(shang)市(shi)。在(zai)2000年(nian)5月(yue)1日(ri)起施行(xing)的(de)(de)(de)新《上(shang)市(shi)規(gui)則(ze)》第(di)十章第(di)一節(jie)中，暫(zan)停上(shang)市(shi)有(you)四種情(qing)(qing)形(xing)：
1、上市公司股(gu)本總額、股(gu)權分(fen)布等(deng)發生變化，不再具備(bei)上市條件。
2、上(shang)市(shi)公(gong)司(si)不(bu)按規定公(gong)開(kai)其(qi)財務(wu)狀況(kuang)，或者(zhe)對(dui)財務(wu)會計報(bao)告作虛(xu)假記載。
3、上(shang)市公(gong)司(si)有重大違(wei)法行為。
4、上(shang)市(shi)公(gong)司最近三年連續虧損。
出(chu)現前三(san)種(zhong)情形(xing)之(zhi)一的(de)(de)(de)，交(jiao)(jiao)易所(suo)(suo)根(gen)據中(zhong)(zhong)國(guo)證監(jian)會的(de)(de)(de)決定(ding)暫停(ting)(ting)(ting)其股(gu)(gu)(gu)票(piao)(piao)(piao)(piao)上(shang)(shang)(shang)市；出(chu)現第(di)四(si)種(zhong)情形(xing)的(de)(de)(de)，交(jiao)(jiao)易所(suo)(suo)暫停(ting)(ting)(ting)其股(gu)(gu)(gu)票(piao)(piao)(piao)(piao)上(shang)(shang)(shang)市。自(zi)上(shang)(shang)(shang)市公司(si)公布年度報告之(zhi)日(ri)(ri)起，交(jiao)(jiao)易所(suo)(suo)對其股(gu)(gu)(gu)票(piao)(piao)(piao)(piao)實(shi)施(shi)停(ting)(ting)(ting)牌，并在(zai)停(ting)(ting)(ting)牌后(hou)三(san)個工作(zuo)日(ri)(ri)內就該公司(si)股(gu)(gu)(gu)票(piao)(piao)(piao)(piao)是否暫停(ting)(ting)(ting)止(zhi)上(shang)(shang)(shang)市作(zuo)出(chu)決定(ding)，并報中(zhong)(zhong)國(guo)證監(jian)會備案。上(shang)(shang)(shang)市公司(si)應(ying)當(dang)根(gen)據交(jiao)(jiao)易所(suo)(suo)或中(zhong)(zhong)國(guo)證監(jian)會所(suo)(suo)作(zuo)的(de)(de)(de)暫停(ting)(ting)(ting)上(shang)(shang)(shang)市決定(ding)，在(zai)指(zhi)定(ding)報刊刊登《暫停(ting)(ting)(ting)股(gu)(gu)(gu)票(piao)(piao)(piao)(piao)上(shang)(shang)(shang)市公告書》。自(zi)公告之(zhi)日(ri)(ri)起，交(jiao)(jiao)易所(suo)(suo)停(ting)(ting)(ting)止(zhi)其股(gu)(gu)(gu)票(piao)(piao)(piao)(piao)逐(zhu)日(ri)(ri)持續交(jiao)(jiao)易。上(shang)(shang)(shang)市公司(si)在(zai)其股(gu)(gu)(gu)票(piao)(piao)(piao)(piao)暫停(ting)(ting)(ting)上(shang)(shang)(shang)市期間(jian)，仍然應(ying)當(dang)依法履行上(shang)(shang)(shang)市公司(si)的(de)(de)(de)有(you)關義務，交(jiao)(jiao)易所(suo)(suo)為投(tou)資者(zhe)提供股(gu)(gu)(gu)票(piao)(piao)(piao)(piao)“特別轉(zhuan)讓(rang)”服(fu)務，為這些公司(si)的(de)(de)(de)股(gu)(gu)(gu)票(piao)(piao)(piao)(piao)流通提供一條(tiao)出(chu)路(lu)，盡(jin)可能地保障中(zhong)(zhong)小投(tou)資者(zhe)的(de)(de)(de)利益。
中國《公(gong)司法(fa)》第157、158條規(gui)定，上市(shi)公(gong)司有下列五(wu)種情(qing)形之一的，將由國務院(yuan)證券管理(li)部門決(jue)定終止其上市(shi)：
1、公(gong)司股本(ben)總額(e)、股權分(fen)布等發生(sheng)變(bian)化，不再具備上市條件，并在(zai)限期內(nei)未能消除的。
2、公(gong)司不按(an)規定公(gong)開其財(cai)務狀況(kuang)，或者對財(cai)務會計報(bao)告(gao)作虛假記(ji)載，經查實(shi)后果嚴重的(de)。
3、公司有重大違法行為，經查實后(hou)果嚴重的。
4、公司(si)最 相關書籍。
5、近三(san)年連續虧損，在限期內未能(neng)消除的。
6、公司被(bei)解散、被(bei)行政(zheng)主管部門依法責令關閉或(huo)者被(bei)宣告破產(chan)的。
終(zhong)止上(shang)市(shi)(shi)(shi)，就是失去了在交易所掛牌交易的(de)資格(ge)，又(you)稱為摘牌。《證券(quan)法》也明(ming)確規定，不符合條(tiao)件的(de)上(shang)市(shi)(shi)(shi)公司(si)應按《公司(si)法》的(de)規定退出市(shi)(shi)(shi)場。交易所上(shang)市(shi)(shi)(shi)規則規定，上(shang)市(shi)(shi)(shi)公司(si)在接到中國證監會終(zhong)止其股(gu)票上(shang)市(shi)(shi)(shi)的(de)通知(zhi)后，應當在指定報紙發布《終(zhong)止股(gu)票上(shang)市(shi)(shi)(shi)公告(gao)書》，并(bing)應載明(ming)以下內容(rong)：
1、終止上(shang)市股票的種類(lei)、簡稱(cheng)、證券代碼(ma)以及(ji)終止上(shang)市的日期。
2、中國證監會終止其上市的(de)決定。
3、中國證監會要求的其它(ta)內容。
4、交易所認為(wei)有必要的其它(ta)內(nei)容。不過，目前中國滬深兩(liang)市還沒有出現(xian)公司摘牌的先例(li)。
主要有以下幾點：
1、上市公(gong)司相對(dui)于非上市股份公(gong)司對(dui)財務(wu)批露要求更為(wei)嚴格。
2、上(shang)市(shi)公司的股份可(ke)以在證券交(jiao)(jiao)易所中掛牌(pai)自由(you)交(jiao)(jiao)易流通(全流通或部分(fen)流通，每個(ge)國家制(zhi)度不同(tong))，非上(shang)市(shi)公司股份不可(ke)以在證交(jiao)(jiao)所交(jiao)(jiao)易流動。
3、上(shang)市(shi)(shi)公司和非上(shang)市(shi)(shi)公司之間他們的問責制度不一樣。
4、上市公司上市具備的條件是：股(gu)本部總額(e)達3000萬元(yuan)以(yi)上。
最后，上(shang)市公(gong)(gong)司能(neng)取得整合社會資(zi)源的權利(如公(gong)(gong)開(kai)發(fa)行增發(fa)股(gu)票)非上(shang)市公(gong)(gong)司則沒(mei)有這(zhe)個權利。
上市(shi)公(gong)司(si)是股(gu)份有(you)限(xian)責任公(gong)司(si)，具有(you)股(gu)份有(you)限(xian)公(gong)司(si)的一般特點，如股(gu)東承擔有(you)限(xian)責任、所有(you)權(quan)和(he)經營(ying)權(quan)。股(gu)東通過選舉董(dong)事會和(he)投票參與公(gong)司(si)決策等。
