芒果视频下载全球金融危机简介全球金融危机基本特征全球金融危机的影响→MAIGOO百科

全(quan)球(qiu)金(jin)融(rong)(rong)危(wei)(wei)(wei)機(ji)，又稱世界(jie)金(jin)融(rong)(rong)危(wei)(wei)(wei)機(ji)、次貸危(wei)(wei)(wei)機(ji)、信(xin)用危(wei)(wei)(wei)機(ji)，更是指全(quan)球(qiu)金(jin)融(rong)(rong)資產或(huo)金(jin)融(rong)(rong)機(ji)構或(huo)金(jin)融(rong)(rong)市(shi)場的(de)(de)危(wei)(wei)(wei)機(ji)。具體表現為(wei)全(quan)球(qiu)金(jin)融(rong)(rong)資產價格(ge)大(da)幅下跌(die)或(huo)金(jin)融(rong)(rong)機(ji)構倒(dao)閉或(huo)瀕臨倒(dao)閉或(huo)某個金(jin)融(rong)(rong)市(shi)場如股市(shi)或(huo)債市(shi)暴跌(die)等。比如1930年(nian)引(yin)發西方經濟(ji)大(da)蕭條的(de)(de)金(jin)融(rong)(rong)危(wei)(wei)(wei)機(ji)和2008年(nian)9月(yue)15日爆(bao)發并引(yin)發全(quan)球(qiu)經濟(ji)危(wei)(wei)(wei)機(ji)的(de)(de)金(jin)融(rong)(rong)危(wei)(wei)(wei)機(ji)。

基本特征

金融領域所有的(de)或大部(bu)分的(de)金融指標的(de)急劇惡化(hua)，以(yi)至(zhi)于影響相(xiang)關(guan)國家(jia)或地區乃至(zhi)全世界經濟的(de)穩(wen)定與(yu)發展(zhan)。

主要表現有：

1、股(gu)市暴跌。是國際金融危機(ji)發生的(de)主要標志之一。

2、資(zi)本外(wai)逃。是國際金(jin)融危(wei)機發生的又一主要(yao)標志之(zhi)一。

3、正(zheng)常銀(yin)行(xing)信用關系遭(zao)到破壞，并伴隨銀(yin)行(xing)擠兌、銀(yin)根奇缺(que)和金(jin)融機構(gou)大量破產(chan)倒閉等現象(xiang)的出現。

4、官方儲備大量減(jian)少，貨幣大幅度貶值和通脹。

5、出現償債困難。

危機特征

一(yi)、是經濟持(chi)續多年高增(zeng)長；

二、是外(wai)部資金大量流入；

三、是國內信(xin)貸快速增長；

四、是(shi)普遍的過度投資；

五(wu)、是(shi)股票、房地產(chan)等資產(chan)價格(ge)快(kuai)速上漲；

六、是貿易(yi)持續逆(ni)差并不斷惡化(hua)；

七、是貨幣普遍被高估。

由來

全球(qiu)金融(rong)危機在(zai)19世紀便(bian)開始出(chu)現了，在(zai)1873年(nian)，德國和奧地利經濟繁(fan)榮，吸(xi)引資本留在(zai)國內，對外信貸(dai)突然中止，導致美國杰·庫克公司經營(ying)困難便(bian)出(chu)現了。

以2007年(nian)開始(shi)的美國次(ci)貸危機(ji)為例，介紹(shao)全球金融危機(ji)的由來：

2007年發(fa)生的(de)美國(guo)(guo)次(ci)(ci)貸(dai)危機(ji)，發(fa)展成全面金(jin)融危機(ji)，而且向(xiang)實(shi)體經(jing)濟滲(shen)透，向(xiang)全球蔓延，給世界經(jing)濟帶來嚴重(zhong)影響。但是僅(jin)僅(jin)次(ci)(ci)貸(dai)危機(ji)，還(huan)不足以造成美國(guo)(guo)如此嚴重(zhong)的(de)金(jin)融危機(ji)。美國(guo)(guo)金(jin)融危機(ji)還(huan)有更深更廣的(de)根源，其(qi)中至(zhi)少(shao)包括(kuo)以下三點(dian)：

互聯(lian)網泡(pao)沫問題沒(mei)有解(jie)(jie)決(jue)。20世紀90年代，美國的(de)(de)IT產業如(ru)日(ri)中天，帶(dai)動(dong)美國經濟(ji)走向繁榮(rong)，然(ran)而其中也(ye)隱含(han)著大(da)量泡(pao)沫。但美國一直沒(mei)有解(jie)(jie)決(jue)好這個問題，反而企圖以(yi)房(fang)地(di)產業的(de)(de)繁榮(rong)來進行掩蓋。21世紀以(yi)來，美聯(lian)儲連續(xu)降息，金(jin)融(rong)機構(gou)簡(jian)化購房(fang)手(shou)續(xu)，不(bu)需首(shou)付款即可發(fa)放貸款，甚至(zhi)在信用等級(ji)評(ping)定上造假以(yi)鼓勵次級(ji)抵押貸款，從而導致房(fang)地(di)產泡(pao)沫日(ri)益(yi)膨脹。房(fang)地(di)產泡(pao)沫同過去(qu)沒(mei)有解(jie)(jie)決(jue)的(de)(de)互聯(lian)網泡(pao)沫合(he)而為一，金(jin)融(rong)市場的(de)(de)風(feng)險迅速累積。

虛擬(ni)經(jing)濟(ji)(ji)(ji)(ji)同(tong)實體經(jing)濟(ji)(ji)(ji)(ji)嚴(yan)重脫節。商品(pin)使用(yong)價(jia)(jia)值(zhi)(zhi)(zhi)與(yu)價(jia)(jia)值(zhi)(zhi)(zhi)的二重性、實物形態與(yu)價(jia)(jia)值(zhi)(zhi)(zhi)形態的二重形態，使國民(min)經(jing)濟(ji)(ji)(ji)(ji)劃分(fen)為(wei)實體經(jing)濟(ji)(ji)(ji)(ji)與(yu)虛擬(ni)經(jing)濟(ji)(ji)(ji)(ji)兩(liang)部分(fen)。這(zhe)(zhe)兩(liang)部分(fen)本(ben)應大體一(yi)致，但由(you)于商品(pin)的價(jia)(jia)值(zhi)(zhi)(zhi)同(tong)使用(yong)價(jia)(jia)值(zhi)(zhi)(zhi)的運行(xing)渠道、軌(gui)跡、方式以及監管機構、經(jing)營主體各(ge)不相同(tong)，價(jia)(jia)值(zhi)(zhi)(zhi)往(wang)往(wang)會背離(li)(li)使用(yong)價(jia)(jia)值(zhi)(zhi)(zhi)，這(zhe)(zhe)就導(dao)致虛擬(ni)經(jing)濟(ji)(ji)(ji)(ji)與(yu)實體經(jing)濟(ji)(ji)(ji)(ji)脫節。當(dang)這(zhe)(zhe)種背離(li)(li)達到相當(dang)嚴(yan)重的程度時，就有(you)可能出(chu)現嚴(yan)重通貨膨脹(zhang)、巨額財政(zheng)赤(chi)字(zi)和外貿赤(chi)字(zi)直至金(jin)融危機和經(jing)濟(ji)(ji)(ji)(ji)危機。美國金(jin)融危機爆發的根(gen)源之一(yi)，就在(zai)于虛擬(ni)經(jing)濟(ji)(ji)(ji)(ji)（其主要(yao)代(dai)表(biao)是金(jin)融業）嚴(yan)重脫離(li)(li)實體經(jing)濟(ji)(ji)(ji)(ji)而過度膨脹(zhang)。

美(mei)國(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)實(shi)行赤字財政(zheng)政(zheng)策(ce)、高消(xiao)費政(zheng)策(ce)和出口(kou)(kou)管制(zhi)政(zheng)策(ce)。美(mei)國(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)政(zheng)府靠(kao)財政(zheng)赤字或(huo)者說靠(kao)借(jie)債運行，美(mei)國(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)的(de)(de)(de)家(jia)庭也(ye)靠(kao)借(jie)債來支(zhi)持超前消(xiao)費，家(jia)庭債務(wu)已超過(guo)15萬億美(mei)元。在(zai)(zai)美(mei)國(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)的(de)(de)(de)產(chan)(chan)業(ye)(ye)結(jie)構(gou)中，資(zi)本(ben)和技術密(mi)(mi)集的(de)(de)(de)高科技產(chan)(chan)業(ye)(ye)是優勢，而勞(lao)動(dong)密(mi)(mi)集的(de)(de)(de)生活必需(xu)品產(chan)(chan)業(ye)(ye)則(ze)是劣勢。這就(jiu)決定(ding)了美(mei)國(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)必須(xu)進(jin)口(kou)(kou)勞(lao)動(dong)密(mi)(mi)集型(xing)產(chan)(chan)品而出口(kou)(kou)高科技產(chan)(chan)品。但美(mei)國(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)在(zai)(zai)大量進(jin)口(kou)(kou)勞(lao)動(dong)密(mi)(mi)集型(xing)產(chan)(chan)品的(de)(de)(de)同(tong)時，卻以(yi)出口(kou)(kou)管制(zhi)政(zheng)策(ce)嚴(yan)格限制(zhi)高科技產(chan)(chan)品出口(kou)(kou)，這就(jiu)導致貿(mao)易(yi)嚴(yan)重失衡，貿(mao)易(yi)逆(ni)差與日俱增。如何解決財政(zheng)和貿(mao)易(yi)雙(shuang)赤字問題？那就(jiu)靠(kao)在(zai)(zai)全(quan)球(qiu)發行美(mei)元、國(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)債、股票以(yi)及(ji)大量金融衍生品。通過(guo)這樣的(de)(de)(de)虛擬(ni)渠(qu)道，使(shi)全(quan)世界的(de)(de)(de)實(shi)體資(zi)源(yuan)（自(zi)然資(zi)源(yuan)、勞(lao)動(dong)資(zi)源(yuan)和資(zi)本(ben)資(zi)源(yuan)）不停地流進(jin)美(mei)國(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)。美(mei)國(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)生產(chan)(chan)貨幣，其他國(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)家(jia)生產(chan)(chan)商品。然而，它終究是難以(yi)持續(xu)的(de)(de)(de)。

大事記

2007年

2月13日(ri) 美(mei)(mei)國(guo)抵押貸(dai)款風險開始(shi)浮出水(shui)面匯豐控股為在美(mei)(mei)次級房貸(dai)業務增18億(yi)美(mei)(mei)元(yuan)壞賬撥備美(mei)(mei)最大次級房貸(dai)公司Countrywide Financial Corp減(jian)少放貸(dai)

3月13日宣布瀕臨破(po)產美(mei)股大跌(die)，道(dao)指(zhi)跌(die)2%、標普跌(die)2.04%、納指(zhi)跌(die)2.15%

4月4日裁(cai)減半數員工后，New Century Financial申請破產保(bao)護

7月10日標普降低(di)次級抵押(ya)貸(dai)款債券評級，全(quan)球金融市場大(da)震蕩

7月(yue)19日貝爾斯(si)登旗下(xia)對(dui)沖基金瀕臨瓦解(jie)

8月(yue)5日美(mei)國第五大(da)投行貝爾斯(si)登總裁(cai)沃倫(lun)-斯(si)佩克(ke)特辭職

8月6日房地產投資信讬公司American Home Mortgage申請破產保護

8月9日

8月10日美次級債危機蔓延，歐洲央行出手干預

8月11日世界各地央行48小時內(nei)注資超3262億(yi)美(mei)元(yuan)救市美(mei)聯儲一天三次向(xiang)銀行注資380億(yi)美(mei)元(yuan)以穩定股市

8月14日(ri) 美國(guo)歐洲(zhou)和日(ri)本三大央(yang)行再度注入(ru)超過720億(yi)美元(yuan)救市亞太央(yang)行再向(xiang)銀(yin)行系(xi)統注資(zi) 各經濟體(ti)或推遲加息(xi)

8月14日沃爾瑪和家得寶等數十家公司公布因(yin)次級債危(wei)機蒙受巨大(da)損失美股(gu)很快(kuai)應聲(sheng)大(da)跌至數月來(lai)的低點

8月16日全美最(zui)大(da)商業抵押(ya)貸款公司股(gu)價暴(bao)跌(die) 面臨破產美次級債危(wei)機惡化亞太股(gu)市遭遇911以(yi)來最(zui)嚴重下跌(die)

8月17日美聯儲降低(di)窗口貼現利率50個基點(dian)至5.75%

8月(yue)20日(ri)日(ri)本央(yang)行再向(xiang)銀行系統(tong)注資1萬億日(ri)元歐洲央(yang)行擬加大(da)救市力(li)度

8月21日日本央行(xing)(xing)再向(xiang)銀(yin)行(xing)(xing)系(xi)統注資8000億日元澳聯(lian)儲向(xiang)金融系(xi)統注入35.7億澳元

8月22日美(mei)聯儲再向金融系統注資37.5億(yi)美(mei)元歐洲央行追加400億(yi)歐元再融資操作

8月23日英央行向(xiang)商業銀行貸(dai)出3.14億英鎊應對危機(ji) 美聯(lian)儲再向(xiang)金融系統注資(zi)70億美元

8月28日美聯儲(chu)再向金(jin)融系統注資95億美元

8月29日美(mei)聯(lian)儲再向(xiang)金融(rong)系(xi)統注資52.5億美(mei)元

8月30日美聯(lian)儲再向金融系統注(zhu)資(zi)100億(yi)美元(yuan)

8月(yue)31日伯南克表示(shi)美聯儲將(jiang)努力避免信貸危機損害(hai)經(jing)濟發(fa)展布(bu)什承諾政府將(jiang)采取(qu)一攬子(zi)計劃挽(wan)救次級房貸危機

9月18日美聯儲將(jiang)聯邦(bang)基(ji)(ji)金利率(lv)下調50個基(ji)(ji)點至4.75% 美次級(ji)債危機波及(ji)英國北巖銀行(xing)遭擠兌擬(ni)分(fen)拆出售

11月01日美聯儲再度(du)降息(xi)0.25個百分(fen)點

12月06日英(ying)國央(yang)行宣布(bu)降息25個基(ji)點布(bu)什宣布(bu)次(ci)級房(fang)貸解困計劃

12月(yue)12日美聯(lian)儲(chu)宣布降息25個基點，將貼(tie)現率下調至4.75%

12月13日美歐(ou)央行聯(lian)手(shou)應對(dui)信貸危(wei)機

2008年

1月15日(ri) 花(hua)旗宣布，該行四季度虧(kui)損98.3億(yi)美元，并表(biao)示將通過(guo)公開發行及(ji)私人配售方式籌資125億(yi)美元。

1月17日美林公司(si)第四季度虧(kui)損98.3億美元，每股由同比的2.41億收益轉(zhuan)而虧(kui)損12.01美元。

1月(yue)22日美聯儲宣布(bu)將聯邦基(ji)(ji)金利(li)(li)率(lv)下(xia)調75基(ji)(ji)點至3.50%，隔夜拆借利(li)(li)率(lv)下(xia)調75基(ji)(ji)點至4.00%

1月30日瑞士(shi)銀(yin)行宣布(bu)，受高達140億美元(yuan)的次貸資產沖減拖累，2007年第(di)四季度預(yu)計(ji)出現約114億美元(yuan)虧(kui)損。

1月31日美聯(lian)儲將(jiang)(jiang)聯(lian)邦(bang)基金利率下(xia)調(diao)50個基點(dian)，至3.0%，將(jiang)(jiang)貼現率下(xia)調(diao)0.5%，至3.5%。

3月12日(ri) 美聯儲宣布，將擴大證券借貸項目，向其一級交易商出借最多(duo)2000億美元(yuan)的國(guo)債。

3月(yue)16日美(mei)聯(lian)儲決定(ding)，將貼(tie)現率由3.5%下調至(zhi)3.25%，并為初級(ji)交易(yi)商創設新(xin)的(de)貼(tie)現窗口融資(zi)工具。

9月(yue)7日美國聯邦住房金融管(guan)理局將出面(mian)接管(guan)房利美和房地美

9月14日美國銀行(xing)14日與美國第三(san)大(da)投資銀行(xing)美林證券已達成協(xie)議，將以(yi)約440億美元收購后者

9月15日(ri) 雷曼申(shen)請美史上最(zui)大破產(chan)保護債務逾(yu)6130億美元

9月(yue)16日(ri) 美(mei)國銀行(xing)以約440億美(mei)元收購(gou)有(you)著94年(nian)歷史的美(mei)國第三(san)大投資(zi)銀行(xing)美(mei)林證券，售價(jia)僅有(you)美(mei)林股價(jia)峰值的三(san)成(cheng)。

9月17日(ri) 在雷曼兄弟申請破產保護不足兩天，美聯儲開創先(xian)河(he)，宣布向危(wei)在旦(dan)夕的美國(guo)國(guo)際(ji)集團(tuan)(AIG)提供850億(yi)美元緊(jin)急貸款，變(bian)相接管該集團(tuan)。

9月18日美(mei)聯儲為首的六大央行(xing)再度聯手，宣布共同向金融體系注入高達1800億美(mei)元(yuan)的資金，以緩解貨幣市場的吃緊狀況。

9月21日華(hua)爾街五大獨立投行(xing)所余(yu)最后兩家改弦易(yi)張——摩根(gen)士丹利和高盛(sheng)已獲批(pi)轉為銀行(xing)控(kong)股公司，接受美聯儲監管。

9月24日(ri) 美國聯邦調查局(FBI)對兩房與雷曼等公(gong)司展(zhan)開貸款(kuan)欺詐調查。

9月25日美國(guo)第三大銀行摩根(gen)大通公司(si)以(yi)19億美元收購了陷入(ru)困境(jing)的美國(guo)最大的存(cun)貸(dai)款(kuan)機構華盛頓互助銀行。

9月30日(ri) 美股經歷黑色星期一，道(dao)指跌(die)幅6.98%，分別(bie)創下有史以來的最大(da)點數跌(die)幅和2001年(nian)“911”事(shi)件(jian)以來最大(da)單日(ri)跌(die)幅。

10月8日(ri) 美(mei)聯儲(chu)、歐(ou)洲央行(xing)、英國央行(xing)等降(jiang)(jiang)息(xi)50個基(ji)點(dian)；中國降(jiang)(jiang)息(xi)27個基(ji)點(dian)，并暫停利息(xi)稅。

10月13日日本大和生(sheng)命(ming)保險(xian)公(gong)司向法庭申請債權人(ren)保護，成為日本在此次金(jin)(jin)融危機(ji)中破產(chan)的首家金(jin)(jin)融機(ji)構。

11月8日(ri) 二十國集團財(cai)政(zheng)部長(chang)和(he)中央銀行(xing)行(xing)長(chang)2008年年會9在巴西圣保羅開(kai)幕，與會代表一(yi)致認為有必要改革(ge)國際金融體系，采取(qu)共(gong)同行(xing)動應對(dui)全球金融危(wei)機。

12月(yue)29日隨著金融危機的加深(shen)，2009年人(ren)類歷史上(shang)將(jiang)首次出現多達(da)10億人(ren)因(yin)糧食短缺而挨餓。

12月30日在金融(rong)危(wei)機的沖擊(ji)下，以出(chu)口為主的日本(ben)企業遭受了沉重打擊(ji)，到2009年年底，單是日本(ben)的汽車(che)制造業就將(jiang)有10萬員(yuan)工要(yao)被解雇(gu)。

2009年

1月7日美國政府正式向花旗通(tong)用提供200億美元緊急貸款

1月(yue)19日英國首相布朗19日再次宣(xuan)布推出大規模金融救援計(ji)劃，以促進銀行(xing)發放貸(dai)款。

1月(yue)24日微軟(ruan)第(di)二財季凈利潤下跌(die)11%，計(ji)劃裁員5000人。

1月27日美國汽(qi)車市(shi)(shi)場10月的銷(xiao)量與2007年同期相比(bi)下跌了(le)32%，這是美國汽(qi)車市(shi)(shi)場自1991年以來的最差水平。

2月4日(ri) 美(mei)國(guo)(guo)新任總(zong)統奧巴(ba)馬(ma)積極敦促美(mei)國(guo)(guo)參議院通過一項(xiang)總(zong)額高達8190億美(mei)元的(de)拯救(jiu)美(mei)國(guo)(guo)經(jing)濟的(de)新經(jing)濟刺激方(fang)案。

2月5日(ri)(ri) 日(ri)(ri)立公(gong)司預(yu)計2008財年(nian)虧損可能達(da)到7000億日(ri)(ri)元(yuan)（折合美元(yuan)78億），這是美國次貸(dai)危(wei)機(ji)爆(bao)發以來亞洲(zhou)企業出現(xian)的最大年(nian)度虧損。

2月6日日本豐(feng)田公司宣布將出現數十年(nian)來首次年(nian)度凈虧(kui)，公司業績(ji)將從原先預計的500億日元純利潤變(bian)成3500億日元凈虧(kui)損。

2月(yue)10日(ri) 瑞銀集團發布四季報(bao)顯示，該集團當季出(chu)現約69億美(mei)元的虧(kui)損，主要(yao)來自(zi)于(yu)投資銀行風險頭寸損失，全(quan)年虧(kui)損170億美(mei)元

2月11 日(ri)瑞士信貸(dai)四季度虧損60.2億瑞士法郎，計劃裁員5200人

2月12日美國會兩院達成妥協，總額為7980億美元的新政(zheng)府經濟刺(ci)激方案最(zui)終(zhong)文本形成

2月15日日本(ben)GDP萎縮12.7%,降幅(fu)超過預(yu)測(ce),為自1974年石油危(wei)機以來最嚴重一次

2月19日規模為7870億(yi)美元的(de)美國(guo)經濟刺激計(ji)劃終(zhong)于塵(chen)埃落定,這是(shi)美國(guo)自“大(da)蕭條”以來規模最為龐(pang)大(da)的(de)刺激方案(an)

2月24日經濟危(wei)機(ji)對匈牙利、波(bo)蘭等東歐國(guo)家的影響日益加深，匯率直(zhi)線上升、外(wai)資逃離，使(shi)得部(bu)分東歐國(guo)家可能(neng)考慮(lv)不再償還債(zhai)務，金融危(wei)機(ji)“第二波(bo)”擔憂蔓延(yan)

2月27日美(mei)國政(zheng)府與花(hua)旗達成股權(quan)轉換協議，美(mei)政(zheng)府在(zai)花(hua)旗中的股權(quan)比例將升至36%，同一(yi)天蘇格蘭(lan)皇家銀行（RBS）宣布2008財年巨虧241億(yi)英鎊，英國政(zheng)府擔保3250億(yi)資(zi)產

3月2日 AIG公布的四季(ji)度財報(bao)顯示，其在該季(ji)度巨虧617億(yi)美(mei)元，創下(xia)美(mei)國公司歷史上(shang)最大(da)單季(ji)虧損額(e)。相當于每股虧損22.95美(mei)元。

3月6日英國(guo)央行(xing)和歐洲央行(xing)先后將基(ji)準利率大幅下調50個基(ji)點，分別降至0.5%和1.5%，各自基(ji)準利率已降至歷史最低水平。

3月9日俄羅斯過去(qu)5個(ge)月耗(hao)盡(jin)了35%的(de)外匯(hui)儲備，GDP單月同(tong)比下降(jiang)8.8%，工業生產產值(zhi)同(tong)比下降(jiang)16%，創15年來最大降(jiang)幅。

3月11日花旗宣布2009年(nian)1月和2月實現盈利190億美(mei)元(yuan)，幾乎達到2008年(nian)前3個月的210億美(mei)元(yuan)盈利業績。道指(zhi)暴(bao)漲5.8%創(chuang)2009年(nian)最大漲幅

3月(yue)13日美國銀(yin)行宣布200*年(nian)前(qian)兩(liang)個月(yue)實現(xian)盈利，道指大(da)漲近240點，連續(xu)第三個交(jiao)易日上漲，共上漲了600余點。

影響

全(quan)球(qiu)金融危(wei)機的發生，給世(shi)界經濟帶來嚴重(zhong)(zhong)影響，嚴重(zhong)(zhong)影響了(le)人們的日常生活秩(zhi)序。

以美國次(ci)(ci)貸(dai)危(wei)機(ji)為例，從其直接(jie)影響(xiang)來看，首(shou)先受(shou)到沖(chong)擊的(de)是眾多收(shou)入(ru)不高的(de)購房者。由于(yu)(yu)無力償還(huan)貸(dai)款(kuan)，他們將(jiang)面臨住房被銀行收(shou)回的(de)困難(nan)局面。其次(ci)(ci)，今后會(hui)有(you)更多的(de)次(ci)(ci)級抵押貸(dai)款(kuan)機(ji)構(gou)由于(yu)(yu)收(shou)不回貸(dai)款(kuan)遭(zao)受(shou)嚴(yan)重損失，甚至被迫申請破產保護。最(zui)后，由于(yu)(yu)美國和歐洲的(de)許(xu)多投資基(ji)金(jin)買入(ru)了大量由次(ci)(ci)級抵押貸(dai)款(kuan)衍(yan)生出來的(de)證(zheng)券(quan)投資產品，它們也將(jiang)受(shou)到重創。

美(mei)國(guo)次貸(dai)(dai)(dai)(dai)(dai)(dai)風(feng)波中(zhong)(zhong)首當(dang)其(qi)沖遭遇打擊(ji)的(de)(de)(de)(de)就是(shi)(shi)銀(yin)(yin)(yin)行(xing)(xing)(xing)(xing)(xing)業，重視住(zhu)房(fang)(fang)抵(di)(di)押(ya)貸(dai)(dai)(dai)(dai)(dai)(dai)款(kuan)(kuan)背后隱藏的(de)(de)(de)(de)風(feng)險是(shi)(shi)當(dang)前中(zhong)(zhong)國(guo)商(shang)業銀(yin)(yin)(yin)行(xing)(xing)(xing)(xing)(xing)特別應該(gai)關(guan)注的(de)(de)(de)(de)問題。在(zai)房(fang)(fang)地(di)產(chan)(chan)(chan)市場(chang)整體上(shang)(shang)升(sheng)(sheng)的(de)(de)(de)(de)時期，住(zhu)房(fang)(fang)抵(di)(di)押(ya)貸(dai)(dai)(dai)(dai)(dai)(dai)款(kuan)(kuan)對商(shang)業銀(yin)(yin)(yin)行(xing)(xing)(xing)(xing)(xing)而言是(shi)(shi)優質(zhi)資(zi)產(chan)(chan)(chan)，貸(dai)(dai)(dai)(dai)(dai)(dai)款(kuan)(kuan)收益率(lv)(lv)相(xiang)對較(jiao)高、違(wei)約(yue)(yue)率(lv)(lv)較(jiao)低(di)、一旦出現(xian)違(wei)約(yue)(yue)還(huan)可以通(tong)過拍(pai)(pai)賣抵(di)(di)押(ya)房(fang)(fang)地(di)產(chan)(chan)(chan)獲得(de)補償。目前房(fang)(fang)地(di)產(chan)(chan)(chan)抵(di)(di)押(ya)貸(dai)(dai)(dai)(dai)(dai)(dai)款(kuan)(kuan)在(zai)中(zhong)(zhong)國(guo)商(shang)業銀(yin)(yin)(yin)行(xing)(xing)(xing)(xing)(xing)的(de)(de)(de)(de)資(zi)產(chan)(chan)(chan)中(zhong)(zhong)占有(you)相(xiang)當(dang)大比(bi)重，也是(shi)(shi)貸(dai)(dai)(dai)(dai)(dai)(dai)款(kuan)(kuan)收入的(de)(de)(de)(de)主要(yao)來(lai)源(yuan)之一。根據新巴塞爾資(zi)本(ben)(ben)協議，商(shang)業銀(yin)(yin)(yin)行(xing)(xing)(xing)(xing)(xing)為房(fang)(fang)地(di)產(chan)(chan)(chan)抵(di)(di)押(ya)貸(dai)(dai)(dai)(dai)(dai)(dai)款(kuan)(kuan)計提的(de)(de)(de)(de)風(feng)險撥備是(shi)(shi)較(jiao)低(di)的(de)(de)(de)(de)。然而一旦房(fang)(fang)地(di)產(chan)(chan)(chan)市場(chang)價(jia)格普(pu)遍(bian)(bian)下降和(he)抵(di)(di)押(ya)貸(dai)(dai)(dai)(dai)(dai)(dai)款(kuan)(kuan)利(li)率(lv)(lv)上(shang)(shang)升(sheng)(sheng)的(de)(de)(de)(de)局面同時出現(xian)，購(gou)房(fang)(fang)者還(huan)款(kuan)(kuan)違(wei)約(yue)(yue)率(lv)(lv)將會大幅上(shang)(shang)升(sheng)(sheng)，拍(pai)(pai)賣后的(de)(de)(de)(de)房(fang)(fang)地(di)產(chan)(chan)(chan)價(jia)值可能(neng)低(di)于抵(di)(di)押(ya)貸(dai)(dai)(dai)(dai)(dai)(dai)款(kuan)(kuan)的(de)(de)(de)(de)本(ben)(ben)息總額甚至本(ben)(ben)金，這(zhe)將導致商(shang)業銀(yin)(yin)(yin)行(xing)(xing)(xing)(xing)(xing)的(de)(de)(de)(de)壞賬比(bi)率(lv)(lv)顯著上(shang)(shang)升(sheng)(sheng)，對商(shang)業銀(yin)(yin)(yin)行(xing)(xing)(xing)(xing)(xing)的(de)(de)(de)(de)盈利(li)性和(he)資(zi)本(ben)(ben)充足(zu)率(lv)(lv)造成(cheng)沖擊(ji)。然中(zhong)(zhong)國(guo)房(fang)(fang)地(di)產(chan)(chan)(chan)市場(chang)近期內出現(xian)價(jia)格普(pu)遍(bian)(bian)下降的(de)(de)(de)(de)可能(neng)性不大，但是(shi)(shi)從長遠看(kan)銀(yin)(yin)(yin)行(xing)(xing)(xing)(xing)(xing)系統抵(di)(di)押(ya)貸(dai)(dai)(dai)(dai)(dai)(dai)款(kuan)(kuan)發放(fang)風(feng)險亦不可忽視，必(bi)須在(zai)現(xian)階段實施嚴格的(de)(de)(de)(de)貸(dai)(dai)(dai)(dai)(dai)(dai)款(kuan)(kuan)條件(jian)和(he)貸(dai)(dai)(dai)(dai)(dai)(dai)款(kuan)(kuan)審核制(zhi)度。

同時(shi)，次貸危(wei)機對中國的(de)經濟(ji)也產生了很大的(de)影響。

第一，次貸危機主要影響中國的出(chu)口(kou)。

次(ci)貸危機(ji)引起(qi)(qi)美(mei)國(guo)(guo)經(jing)濟(ji)及全球經(jing)濟(ji)增(zeng)(zeng)長(chang)的(de)(de)放緩，對中國(guo)(guo)經(jing)濟(ji)的(de)(de)影響不容(rong)忽視，而這其中最主要(yao)是對出口(kou)的(de)(de)影響。2007年(nian)，由于(yu)(yu)美(mei)國(guo)(guo)和歐洲的(de)(de)進口(kou)需(xu)求(qiu)(qiu)疲軟，我國(guo)(guo)月(yue)度出口(kou)增(zeng)(zeng)長(chang)率已從2007年(nian)2月(yue)的(de)(de)51.6%下降(jiang)至12月(yue)的(de)(de)21.7%。美(mei)國(guo)(guo)次(ci)貸危機(ji)造成(cheng)我國(guo)(guo)出口(kou)增(zeng)(zeng)長(chang)下降(jiang)，一方面將引起(qi)(qi)我國(guo)(guo)經(jing)濟(ji)增(zeng)(zeng)長(chang)在(zai)一定程度上(shang)放緩，同時，由于(yu)(yu)我國(guo)(guo)經(jing)濟(ji)增(zeng)(zeng)長(chang)放緩，社會對勞(lao)動力(li)的(de)(de)需(xu)求(qiu)(qiu)小(xiao)于(yu)(yu)勞(lao)動力(li)的(de)(de)供(gong)給，將使整個(ge)社會的(de)(de)就業壓力(li)增(zeng)(zeng)加。

其次，我國將面(mian)臨經濟(ji)增長趨緩和嚴峻就業形勢的雙重壓力。

實體經濟尤其是工業面臨巨大壓(ya)力。而大量的(de)(de)中小型(xing)加(jia)(jia)工企業的(de)(de)倒(dao)閉，也加(jia)(jia)劇(ju)了失業的(de)(de)嚴峻形勢(shi)。

最后，次(ci)貸(dai)危(wei)機(ji)將加大中國(guo)的匯(hui)率風險和(he)資本市(shi)場風險。

為應對次(ci)貸危(wei)機造成的(de)(de)(de)負(fu)面影響，美(mei)(mei)國(guo)采取(qu)寬松的(de)(de)(de)貨幣政(zheng)(zheng)策(ce)(ce)和弱勢美(mei)(mei)元(yuan)的(de)(de)(de)匯率(lv)政(zheng)(zheng)策(ce)(ce)。美(mei)(mei)元(yuan)大(da)幅貶值(zhi)(zhi)給(gei)中(zhong)國(guo)帶來了(le)巨大(da)的(de)(de)(de)匯率(lv)風(feng)險(xian)。在發達國(guo)家(jia)經濟放(fang)緩(huan)、中(zhong)國(guo)經濟持(chi)續增(zeng)長、美(mei)(mei)元(yuan)持(chi)續貶值(zhi)(zhi)和人(ren)民幣升值(zhi)(zhi)預(yu)期不(bu)變的(de)(de)(de)情況下，國(guo)際資本加(jia)(jia)速(su)流向我國(guo)尋找避(bi)風(feng)港，將加(jia)(jia)劇中(zhong)國(guo)資本市場的(de)(de)(de)風(feng)險(xian)。

反思

1.政府(fu)市場關系(xi)：監管不能缺位“金融創新”

現實(shi)已經證明了危機根源———美國(guo)對危機的失察(cha)。

這(zhe)種失(shi)察體現(xian)在(zai)多個方(fang)面，其中最主要的(de)在(zai)于政府監管(guan)的(de)弱化(hua)，導(dao)致市(shi)場(chang)的(de)力量過度膨脹(zhang)，仿佛(fo)打開(kai)了潘(pan)多拉的(de)盒子。監管(guan)缺位下的(de)金(jin)融(rong)創新(xin)(xin)，使房地(di)產(chan)市(shi)場(chang)與(yu)資(zi)本(ben)市(shi)場(chang)緊密相連，高杠桿化(hua)又使風險急劇擴(kuo)大。許多金(jin)融(rong)創新(xin)(xin)產(chan)品發展到了監管(guan)者(zhe)幾乎無人能懂的(de)地(di)步。最后出現(xian)評級機構與(yu)投資(zi)銀行(xing)的(de)串通(tong)，即本(ben)來是(shi)市(shi)場(chang)監督者(zhe)一方(fang)與(yu)產(chan)品創造者(zhe)及銷售者(zhe)的(de)合謀。

2.國際合作應(ying)對：各國政府(fu)攜手至關重要

在危機(ji)應(ying)對(dui)(dui)方面，一大教訓在于政(zheng)(zheng)府對(dui)(dui)策(ce)的推出(chu)時機(ji)和一致性問題。回(hui)顧美(mei)國政(zheng)(zheng)府應(ying)對(dui)(dui)金(jin)(jin)融(rong)危機(ji)的舉措，客觀(guan)而言(yan)，不少政(zheng)(zheng)策(ce)已(yi)經顯(xian)現成效，金(jin)(jin)融(rong)市(shi)場(chang)已(yi)經趨于穩(wen)定(ding)，紐約股(gu)市(shi)在重(zhong)回(hui)升勢后，房地產(chan)市(shi)場(chang)有起色，消費者信心恢復明顯(xian)。

3.短期應(ying)急(ji)措施(shi)：更應(ying)強調發展可持(chi)續性(xing)

美(mei)國(guo)財政(zheng)部首席經(jing)(jing)(jing)濟(ji)(ji)學家兼負責(ze)經(jing)(jing)(jing)濟(ji)(ji)政(zheng)策的(de)(de)(de)助理部長艾倫克魯(lu)格(ge)(AlanKrueger)接受《經(jing)(jing)(jing)濟(ji)(ji)參考報(bao)》記者(zhe)采訪時(shi)說，反(fan)思教訓，這場危(wei)(wei)機(ji)使美(mei)國(guo)人意識到，以往的(de)(de)(de)寅吃卯糧、過度舉債消費(fei)是(shi)不(bu)可(ke)持(chi)續的(de)(de)(de)，將(jiang)減少進口增(zeng)加出口。另(ling)外，美(mei)國(guo)已經(jing)(jing)(jing)意識到自身金(jin)(jin)融(rong)(rong)(rong)領域的(de)(de)(de)問題，正(zheng)在(zai)采取大規模金(jin)(jin)融(rong)(rong)(rong)改(gai)革，包括結構的(de)(de)(de)調整，加強(qiang)消費(fei)者(zhe)金(jin)(jin)融(rong)(rong)(rong)保護，限制金(jin)(jin)融(rong)(rong)(rong)衍生品投機(ji)等，要為未來的(de)(de)(de)發展奠定基(ji)石。世界各國(guo)都在(zai)積極(ji)尋找危(wei)(wei)機(ji)后可(ke)持(chi)續發展的(de)(de)(de)策略。再從危(wei)(wei)機(ji)的(de)(de)(de)源(yuan)頭美(mei)國(guo)方(fang)(fang)面看，美(mei)國(guo)政(zheng)府一方(fang)(fang)面在(zai)國(guo)內推行金(jin)(jin)融(rong)(rong)(rong)改(gai)革和(he)刺激經(jing)(jing)(jing)濟(ji)(ji)增(zeng)長，另(ling)一方(fang)(fang)面是(shi)在(zai)國(guo)際(ji)上推動世界經(jing)(jing)(jing)濟(ji)(ji)的(de)(de)(de)再平衡。

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基本特征

危機特征

由來

大事記

2007年

8月9日

2008年

2009年

影響

相關事件

相關措施

財政政策

貨幣政策

反思