風險投資有哪些退出方式

1、公開上市

公(gong)開上(shang)(shang)(shang)市(shi)(shi)(shi)是(shi)(shi)指(zhi)將風險(xian)企業(ye)改組為(wei)(wei)上(shang)(shang)(shang)市(shi)(shi)(shi)公(gong)司(si)，風險(xian)投(tou)資(zi)(zi)的股份通(tong)過資(zi)(zi)本市(shi)(shi)(shi)場第一次向公(gong)眾發行，從(cong)而實現投(tou)資(zi)(zi)回收和資(zi)(zi)本增值。上(shang)(shang)(shang)市(shi)(shi)(shi)一般分為(wei)(wei)主(zhu)(zhu)板(ban)(ban)(ban)上(shang)(shang)(shang)市(shi)(shi)(shi)和二(er)(er)板(ban)(ban)(ban)上(shang)(shang)(shang)市(shi)(shi)(shi)，主(zhu)(zhu)板(ban)(ban)(ban)上(shang)(shang)(shang)市(shi)(shi)(shi)又(you)稱為(wei)(wei)第一板(ban)(ban)(ban)上(shang)(shang)(shang)市(shi)(shi)(shi)，是(shi)(shi)指(zhi)風險(xian)投(tou)資(zi)(zi)公(gong)司(si)協助創業(ye)企業(ye)在(zai)股票(piao)市(shi)(shi)(shi)場上(shang)(shang)(shang)掛牌上(shang)(shang)(shang)市(shi)(shi)(shi)，從(cong)而使資(zi)(zi)金退出(chu)。二(er)(er)板(ban)(ban)(ban)上(shang)(shang)(shang)市(shi)(shi)(shi)又(you)稱為(wei)(wei)創業(ye)板(ban)(ban)(ban)市(shi)(shi)(shi)場，主(zhu)(zhu)要服務于中小企業(ye)的股票(piao)市(shi)(shi)(shi)場，其相對于主(zhu)(zhu)板(ban)(ban)(ban)市(shi)(shi)(shi)場而言，上(shang)(shang)(shang)市(shi)(shi)(shi)的條(tiao)件比較寬(kuan)松，企業(ye)進入的門檻較低(di)，比較適合于新興的中小企業(ye)，尤其是(shi)(shi)具有增長潛力的高科技企業(ye)。

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2、股份回購

如果風(feng)險(xian)(xian)(xian)(xian)企(qi)(qi)(qi)業(ye)(ye)在(zai)渡過(guo)了技術風(feng)險(xian)(xian)(xian)(xian)和(he)市場風(feng)險(xian)(xian)(xian)(xian)，已經成長(chang)為一(yi)(yi)個(ge)有發展潛(qian)力的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)中型企(qi)(qi)(qi)業(ye)(ye)后，仍然達不(bu)到(dao)公開上市的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)條件(jian)，它們(men)可以選(xuan)擇股(gu)(gu)(gu)(gu)權(quan)(quan)回(hui)(hui)(hui)購(gou)(gou)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)方式(shi)實(shi)現(xian)風(feng)險(xian)(xian)(xian)(xian)投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)退(tui)出。股(gu)(gu)(gu)(gu)份(fen)回(hui)(hui)(hui)購(gou)(gou)一(yi)(yi)般包(bao)括兩種回(hui)(hui)(hui)購(gou)(gou)方式(shi)，一(yi)(yi)種是創業(ye)(ye)者(zhe)回(hui)(hui)(hui)購(gou)(gou)風(feng)險(xian)(xian)(xian)(xian)投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)者(zhe)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)股(gu)(gu)(gu)(gu)份(fen)，另一(yi)(yi)種是風(feng)險(xian)(xian)(xian)(xian)企(qi)(qi)(qi)業(ye)(ye)回(hui)(hui)(hui)購(gou)(gou)風(feng)險(xian)(xian)(xian)(xian)投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)者(zhe)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)股(gu)(gu)(gu)(gu)份(fen)。前(qian)者(zhe)是通過(guo)買股(gu)(gu)(gu)(gu)期權(quan)(quan)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)形(xing)(xing)式(shi)來(lai)實(shi)現(xian)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)，是在(zai)引入風(feng)險(xian)(xian)(xian)(xian)投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)簽訂投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)協議時(shi)，由創業(ye)(ye)家(jia)或(huo)風(feng)險(xian)(xian)(xian)(xian)企(qi)(qi)(qi)業(ye)(ye)給(gei)予風(feng)險(xian)(xian)(xian)(xian)投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)家(jia)一(yi)(yi)項(xiang)選(xuan)擇權(quan)(quan)，他可以在(zai)今后某(mou)一(yi)(yi)時(shi)間(jian)要求創業(ye)(ye)家(jia)或(huo)風(feng)險(xian)(xian)(xian)(xian)企(qi)(qi)(qi)業(ye)(ye)按(an)照預先(xian)商定的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)形(xing)(xing)式(shi)和(he)股(gu)(gu)(gu)(gu)票價(jia)格購(gou)(gou)買他手中的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)股(gu)(gu)(gu)(gu)票。后者(zhe)則是通過(guo)賣股(gu)(gu)(gu)(gu)股(gu)(gu)(gu)(gu)權(quan)(quan)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)形(xing)(xing)式(shi)來(lai)實(shi)現(xian)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)，即是給(gei)予創業(ye)(ye)家(jia)或(huo)風(feng)險(xian)(xian)(xian)(xian)企(qi)(qi)(qi)業(ye)(ye)一(yi)(yi)項(xiang)選(xuan)擇權(quan)(quan)，讓(rang)其在(zai)今后某(mou)一(yi)(yi)時(shi)間(jian)以相同(tong)或(huo)類似(si)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)形(xing)(xing)式(shi)及股(gu)(gu)(gu)(gu)票價(jia)格購(gou)(gou)買風(feng)險(xian)(xian)(xian)(xian)投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)家(jia)手中的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)股(gu)(gu)(gu)(gu)票。在(zai)股(gu)(gu)(gu)(gu)權(quan)(quan)回(hui)(hui)(hui)購(gou)(gou)時(shi)到(dao)底是采用(yong)買股(gu)(gu)(gu)(gu)期權(quan)(quan)或(huo)是賣股(gu)(gu)(gu)(gu)股(gu)(gu)(gu)(gu)權(quan)(quan)來(lai)進行，這主要看風(feng)險(xian)(xian)(xian)(xian)企(qi)(qi)(qi)業(ye)(ye)對(dui)風(feng)險(xian)(xian)(xian)(xian)投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)吸引力的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)大小(xiao)而定。

3、兼并與收購

兼并與(yu)收購是(shi)(shi)風(feng)(feng)險資本退出的(de)(de)(de)比(bi)較常用的(de)(de)(de)一(yi)種(zhong)方式(shi)，是(shi)(shi)風(feng)(feng)險投資商在(zai)(zai)時機成(cheng)熟的(de)(de)(de)時候，通過(guo)(guo)并購的(de)(de)(de)方式(shi)將自己在(zai)(zai)風(feng)(feng)險企(qi)業(ye)中(zhong)的(de)(de)(de)股份賣出，從而(er)實(shi)現風(feng)(feng)險資本的(de)(de)(de)退出。其中(zhong)兼并是(shi)(shi)指由(you)一(yi)家實(shi)力較強的(de)(de)(de)公(gong)司與(yu)其他一(yi)家或幾家獨(du)立的(de)(de)(de)公(gong)司合并組成(cheng)的(de)(de)(de)新公(gong)司，而(er)實(shi)力較強的(de)(de)(de)公(gong)司占主導(dao)地位。收購則(ze)是(shi)(shi)指企(qi)業(ye)通過(guo)(guo)證券市場，購買(mai)目(mu)(mu)標公(gong)司的(de)(de)(de)股份或者購買(mai)目(mu)(mu)標公(gong)司的(de)(de)(de)產權(quan)，從而(er)達到控制目(mu)(mu)標公(gong)司的(de)(de)(de)行為(wei)。

4、破產清算

破產(chan)清算是(shi)在(zai)(zai)風(feng)險投(tou)資(zi)不成功(gong)，風(feng)險企業(ye)成長緩慢，未來(lai)收益前景不佳的情況(kuang)下(xia)，所采取的一(yi)種退出(chu)方式。雖然以清算方式退出(chu)一(yi)般會帶(dai)來(lai)部分損失，但也是(shi)明(ming)智之舉的，因為投(tou)在(zai)(zai)不良企業(ye)中(zhong)的資(zi)金(jin)存在(zai)(zai)一(yi)定(ding)的機(ji)會成本，與其(qi)被套(tao)牢，而(er)不能發揮作用(yong)，倒不如及時(shi)收回資(zi)金(jin)，投(tou)入到(dao)下(xia)一(yi)個更有希望的項目(mu)中(zhong)去。

退出風險企業什么意義

1、風險投資的(de)本(ben)性(xing)是追求高回(hui)報的(de)，這種(zhong)(zhong)回(hui)報不可能像傳統投(tou)(tou)資(zi)一(yi)樣，主要從投(tou)(tou)資(zi)項目利潤中得到，而是依賴于在這種(zhong)(zhong)“投(tou)(tou)入—回(hui)收—再投(tou)(tou)入”的(de)不斷(duan)循環中實(shi)現(xian)的(de)自身價值增(zeng)值。所以(yi)，風(feng)險投(tou)(tou)資(zi)賴以(yi)生存(cun)的(de)根本(ben)在于資(zi)本(ben)的(de)高度周(zhou)期流動(dong)，流動(dong)性(xing)的(de)存(cun)在構筑了資(zi)本(ben)退(tui)出的(de)有效渠道，使資(zi)本(ben)在不斷(duan)循環中實(shi)現(xian)增(zeng)值，吸引社會(hui)資(zi)本(ben)加入風(feng)險投(tou)(tou)資(zi)行列。

2、投(tou)資(zi)(zi)家只(zhi)有明(ming)晰地看到資(zi)(zi)本(ben)(ben)運動的(de)出口，才會積極的(de)將資(zi)(zi)金投(tou)入風(feng)險(xian)企業。因此(ci)，一個順暢的(de)退(tui)出機制也是擴大風(feng)險(xian)投(tou)資(zi)(zi)來源的(de)關鍵，這就從源頭上(shang)保證了資(zi)(zi)本(ben)(ben)循(xun)環的(de)良性(xing)運作。可以說(shuo)，退(tui)出機制是風(feng)險(xian)資(zi)(zi)本(ben)(ben)循(xun)環流動的(de)中心環節(jie)。

3、風(feng)(feng)險(xian)(xian)投(tou)資(zi)(zi)與一般投(tou)資(zi)(zi)相比風(feng)(feng)險(xian)(xian)極高，其產(chan)生與發展的(de)基(ji)本(ben)(ben)動力(li)在于追求高額(e)回報，而且由于風(feng)(feng)險(xian)(xian)投(tou)資(zi)(zi)企(qi)業(ye)(ye)本(ben)(ben)身(shen)所固有的(de)高風(feng)(feng)險(xian)(xian)，使(shi)風(feng)(feng)險(xian)(xian)投(tou)資(zi)(zi)項(xiang)目(mu)(mu)和非(fei)風(feng)(feng)險(xian)(xian)投(tou)資(zi)(zi)項(xiang)目(mu)(mu)相比更容易胎死腹(fu)中。一旦風(feng)(feng)險(xian)(xian)投(tou)資(zi)(zi)項(xiang)目(mu)(mu)失敗，不僅獲得(de)資(zi)(zi)本(ben)(ben)增值的(de)愿(yuan)望成為(wei)泡影，能(neng)否(fou)收(shou)回本(ben)(ben)金(jin)也將成為(wei)很大的(de)問題。風(feng)(feng)險(xian)(xian)投(tou)資(zi)(zi)家最(zui)不愿(yuan)看到的(de)就(jiu)是(shi)資(zi)(zi)金(jin)沉(chen)淀于項(xiang)目(mu)(mu)之中，無法自拔。因此，投(tou)資(zi)(zi)成功的(de)企(qi)業(ye)(ye)需要(yao)退出(chu)，投(tou)資(zi)(zi)失敗的(de)企(qi)業(ye)(ye)更要(yao)有通(tong)暢的(de)渠道及時(shi)退出(chu)，如(ru)利用公開上市或將股(gu)權轉讓給(gei)其他企(qi)業(ye)(ye)、規范的(de)破(po)產(chan)清算等，以盡可能(neng)將損失減(jian)少至最(zui)低水平。

4、風險(xian)(xian)(xian)投(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)是一種(zhong)循環(huan)性投(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)，其(qi)(qi)賴以生(sheng)存的(de)(de)根本在(zai)于與高風險(xian)(xian)(xian)相(xiang)對應的(de)(de)高度的(de)(de)資(zi)(zi)(zi)(zi)本周(zhou)期流(liu)動，它通過不斷進入(ru)和(he)退出(chu)風險(xian)(xian)(xian)企(qi)業(ye)(ye)實現資(zi)(zi)(zi)(zi)本價(jia)值(zhi)(zhi)的(de)(de)增值(zhi)(zhi)。風險(xian)(xian)(xian)投(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)產(chan)生(sheng)的(de)(de)意義(yi)在(zai)于扶持潛力企(qi)業(ye)(ye)成長(chang)，那么其(qi)(qi)自身有(you)限的(de)(de)資(zi)(zi)(zi)(zi)產(chan)就必須(xu)具備一定的(de)(de)流(liu)動性，才能不斷地扶持新(xin)(xin)企(qi)業(ye)(ye)。如果缺乏退出(chu)機制，風險(xian)(xian)(xian)投(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)者投(tou)(tou)入(ru)到風險(xian)(xian)(xian)企(qi)業(ye)(ye)的(de)(de)資(zi)(zi)(zi)(zi)金達到預期增值(zhi)(zhi)目的(de)(de)后(hou)，卻難以套現，將會(hui)使風險(xian)(xian)(xian)投(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)者的(de)(de)資(zi)(zi)(zi)(zi)產(chan)陷入(ru)停滯狀態(tai)，它就無法再去(qu)(qu)尋找(zhao)新(xin)(xin)的(de)(de)投(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)對象，那么，這(zhe)種(zhong)風險(xian)(xian)(xian)投(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)本身也失去(qu)(qu)了存在(zai)的(de)(de)意義(yi)。