風險投資有哪些退出方式

1、公開上市

公(gong)開上(shang)(shang)市(shi)(shi)是(shi)(shi)指將風(feng)險企業(ye)改組為(wei)上(shang)(shang)市(shi)(shi)公(gong)司，風(feng)險投(tou)資(zi)(zi)的(de)股份通過資(zi)(zi)本市(shi)(shi)場(chang)第一(yi)(yi)次向公(gong)眾發(fa)行，從而(er)實現投(tou)資(zi)(zi)回收和資(zi)(zi)本增值。上(shang)(shang)市(shi)(shi)一(yi)(yi)般分為(wei)主板上(shang)(shang)市(shi)(shi)和二(er)(er)板上(shang)(shang)市(shi)(shi)，主板上(shang)(shang)市(shi)(shi)又稱為(wei)第一(yi)(yi)板上(shang)(shang)市(shi)(shi)，是(shi)(shi)指風(feng)險投(tou)資(zi)(zi)公(gong)司協助創業(ye)企業(ye)在(zai)股票市(shi)(shi)場(chang)上(shang)(shang)掛牌(pai)上(shang)(shang)市(shi)(shi)，從而(er)使資(zi)(zi)金(jin)退出。二(er)(er)板上(shang)(shang)市(shi)(shi)又稱為(wei)創業(ye)板市(shi)(shi)場(chang)，主要服務于(yu)中小企業(ye)的(de)股票市(shi)(shi)場(chang)，其(qi)相(xiang)對于(yu)主板市(shi)(shi)場(chang)而(er)言(yan)，上(shang)(shang)市(shi)(shi)的(de)條件比(bi)較(jiao)寬松，企業(ye)進入的(de)門檻較(jiao)低(di)，比(bi)較(jiao)適合(he)于(yu)新興的(de)中小企業(ye)，尤其(qi)是(shi)(shi)具有增長潛力的(de)高科技企業(ye)。

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2、股份回購

如果風(feng)(feng)險(xian)(xian)企(qi)(qi)業(ye)(ye)(ye)(ye)在渡過(guo)了(le)技(ji)術風(feng)(feng)險(xian)(xian)和市場風(feng)(feng)險(xian)(xian)，已經成(cheng)長為一(yi)個有發展潛力的(de)(de)(de)(de)中型企(qi)(qi)業(ye)(ye)(ye)(ye)后，仍然達(da)不(bu)到公開上市的(de)(de)(de)(de)條件，它們可(ke)以選(xuan)擇(ze)(ze)股(gu)(gu)(gu)權(quan)(quan)回(hui)購(gou)的(de)(de)(de)(de)方式(shi)實(shi)現風(feng)(feng)險(xian)(xian)投(tou)(tou)資(zi)退出。股(gu)(gu)(gu)份回(hui)購(gou)一(yi)般包括(kuo)兩種回(hui)購(gou)方式(shi)，一(yi)種是(shi)創(chuang)業(ye)(ye)(ye)(ye)者回(hui)購(gou)風(feng)(feng)險(xian)(xian)投(tou)(tou)資(zi)者的(de)(de)(de)(de)股(gu)(gu)(gu)份，另一(yi)種是(shi)風(feng)(feng)險(xian)(xian)企(qi)(qi)業(ye)(ye)(ye)(ye)回(hui)購(gou)風(feng)(feng)險(xian)(xian)投(tou)(tou)資(zi)者的(de)(de)(de)(de)股(gu)(gu)(gu)份。前者是(shi)通(tong)(tong)過(guo)買(mai)股(gu)(gu)(gu)期(qi)權(quan)(quan)的(de)(de)(de)(de)形(xing)式(shi)來實(shi)現的(de)(de)(de)(de)，是(shi)在引入(ru)風(feng)(feng)險(xian)(xian)投(tou)(tou)資(zi)簽訂投(tou)(tou)資(zi)協議時，由(you)創(chuang)業(ye)(ye)(ye)(ye)家(jia)(jia)或風(feng)(feng)險(xian)(xian)企(qi)(qi)業(ye)(ye)(ye)(ye)給予風(feng)(feng)險(xian)(xian)投(tou)(tou)資(zi)家(jia)(jia)一(yi)項選(xuan)擇(ze)(ze)權(quan)(quan)，他可(ke)以在今后某(mou)一(yi)時間要求創(chuang)業(ye)(ye)(ye)(ye)家(jia)(jia)或風(feng)(feng)險(xian)(xian)企(qi)(qi)業(ye)(ye)(ye)(ye)按照預先(xian)商定的(de)(de)(de)(de)形(xing)式(shi)和股(gu)(gu)(gu)票價格購(gou)買(mai)他手(shou)中的(de)(de)(de)(de)股(gu)(gu)(gu)票。后者則是(shi)通(tong)(tong)過(guo)賣股(gu)(gu)(gu)股(gu)(gu)(gu)權(quan)(quan)的(de)(de)(de)(de)形(xing)式(shi)來實(shi)現的(de)(de)(de)(de)，即是(shi)給予創(chuang)業(ye)(ye)(ye)(ye)家(jia)(jia)或風(feng)(feng)險(xian)(xian)企(qi)(qi)業(ye)(ye)(ye)(ye)一(yi)項選(xuan)擇(ze)(ze)權(quan)(quan)，讓其(qi)在今后某(mou)一(yi)時間以相同或類似的(de)(de)(de)(de)形(xing)式(shi)及股(gu)(gu)(gu)票價格購(gou)買(mai)風(feng)(feng)險(xian)(xian)投(tou)(tou)資(zi)家(jia)(jia)手(shou)中的(de)(de)(de)(de)股(gu)(gu)(gu)票。在股(gu)(gu)(gu)權(quan)(quan)回(hui)購(gou)時到底是(shi)采(cai)用買(mai)股(gu)(gu)(gu)期(qi)權(quan)(quan)或是(shi)賣股(gu)(gu)(gu)股(gu)(gu)(gu)權(quan)(quan)來進行，這(zhe)主要看風(feng)(feng)險(xian)(xian)企(qi)(qi)業(ye)(ye)(ye)(ye)對風(feng)(feng)險(xian)(xian)投(tou)(tou)資(zi)吸引力的(de)(de)(de)(de)大小而(er)定。

3、兼并與收購

兼并(bing)(bing)(bing)與(yu)收購(gou)(gou)是(shi)風險(xian)資本退出(chu)的(de)(de)(de)比較(jiao)常用的(de)(de)(de)一(yi)種(zhong)方(fang)(fang)式(shi)，是(shi)風險(xian)投資商在時機成(cheng)熟的(de)(de)(de)時候(hou)，通過并(bing)(bing)(bing)購(gou)(gou)的(de)(de)(de)方(fang)(fang)式(shi)將(jiang)自己在風險(xian)企(qi)業(ye)中的(de)(de)(de)股份(fen)賣出(chu)，從而(er)實(shi)現風險(xian)資本的(de)(de)(de)退出(chu)。其中兼并(bing)(bing)(bing)是(shi)指(zhi)由一(yi)家實(shi)力(li)較(jiao)強(qiang)的(de)(de)(de)公(gong)(gong)(gong)司與(yu)其他一(yi)家或幾家獨立的(de)(de)(de)公(gong)(gong)(gong)司合(he)并(bing)(bing)(bing)組成(cheng)的(de)(de)(de)新公(gong)(gong)(gong)司，而(er)實(shi)力(li)較(jiao)強(qiang)的(de)(de)(de)公(gong)(gong)(gong)司占主導地位。收購(gou)(gou)則是(shi)指(zhi)企(qi)業(ye)通過證券市場(chang)，購(gou)(gou)買(mai)目標公(gong)(gong)(gong)司的(de)(de)(de)股份(fen)或者購(gou)(gou)買(mai)目標公(gong)(gong)(gong)司的(de)(de)(de)產(chan)權，從而(er)達到控(kong)制目標公(gong)(gong)(gong)司的(de)(de)(de)行為。

4、破產清算

破(po)產清(qing)算是在風險投(tou)資不(bu)成(cheng)功，風險企業成(cheng)長緩慢，未來收益(yi)前景不(bu)佳的(de)情況下(xia)(xia)，所采取的(de)一種(zhong)退(tui)出方(fang)式(shi)。雖然以清(qing)算方(fang)式(shi)退(tui)出一般會(hui)帶來部分損失(shi)，但也是明智之舉的(de)，因(yin)為投(tou)在不(bu)良(liang)企業中的(de)資金(jin)存在一定(ding)的(de)機(ji)會(hui)成(cheng)本，與其被套牢，而不(bu)能發揮作(zuo)用(yong)，倒不(bu)如及(ji)時收回資金(jin)，投(tou)入到下(xia)(xia)一個更有希望的(de)項目中去。

退出風險企業什么意義

1、風險投資的(de)(de)本(ben)性(xing)是(shi)追求高回(hui)報的(de)(de)，這(zhe)種回(hui)報不(bu)可能像傳統投資(zi)(zi)一樣，主(zhu)要從投資(zi)(zi)項目利潤中得到(dao)，而(er)是(shi)依賴(lai)于在(zai)這(zhe)種“投入—回(hui)收—再投入”的(de)(de)不(bu)斷循環中實現的(de)(de)自身價值(zhi)增值(zhi)。所以，風(feng)險投資(zi)(zi)賴(lai)以生存的(de)(de)根本(ben)在(zai)于資(zi)(zi)本(ben)的(de)(de)高度周期流動，流動性(xing)的(de)(de)存在(zai)構筑了資(zi)(zi)本(ben)退出的(de)(de)有效渠道(dao)，使資(zi)(zi)本(ben)在(zai)不(bu)斷循環中實現增值(zhi)，吸引(yin)社會資(zi)(zi)本(ben)加入風(feng)險投資(zi)(zi)行(xing)列。

2、投(tou)(tou)資家(jia)只有明(ming)晰地看到(dao)資本(ben)運(yun)動的出口，才會積極的將資金投(tou)(tou)入風(feng)險企業。因此，一個順暢的退(tui)出機(ji)制也是擴大風(feng)險投(tou)(tou)資來源的關鍵，這(zhe)就從源頭上保證了資本(ben)循環的良性運(yun)作。可以說，退(tui)出機(ji)制是風(feng)險資本(ben)循環流動的中心環節(jie)。

3、風(feng)(feng)險(xian)(xian)(xian)(xian)投(tou)(tou)資(zi)與一般投(tou)(tou)資(zi)相(xiang)比風(feng)(feng)險(xian)(xian)(xian)(xian)極高，其產(chan)生與發展的(de)基本(ben)動力在(zai)于(yu)(yu)追求高額回報，而且(qie)由于(yu)(yu)風(feng)(feng)險(xian)(xian)(xian)(xian)投(tou)(tou)資(zi)企(qi)(qi)業本(ben)身(shen)所固有的(de)高風(feng)(feng)險(xian)(xian)(xian)(xian)，使風(feng)(feng)險(xian)(xian)(xian)(xian)投(tou)(tou)資(zi)項目和非(fei)風(feng)(feng)險(xian)(xian)(xian)(xian)投(tou)(tou)資(zi)項目相(xiang)比更容易胎死腹(fu)中。一旦風(feng)(feng)險(xian)(xian)(xian)(xian)投(tou)(tou)資(zi)項目失敗，不(bu)(bu)僅(jin)獲得資(zi)本(ben)增(zeng)值的(de)愿(yuan)望成(cheng)為泡影，能否收回本(ben)金也(ye)將成(cheng)為很大的(de)問題。風(feng)(feng)險(xian)(xian)(xian)(xian)投(tou)(tou)資(zi)家最不(bu)(bu)愿(yuan)看(kan)到的(de)就是資(zi)金沉(chen)淀于(yu)(yu)項目之中，無(wu)法自(zi)拔。因此，投(tou)(tou)資(zi)成(cheng)功的(de)企(qi)(qi)業需要退出，投(tou)(tou)資(zi)失敗的(de)企(qi)(qi)業更要有通暢的(de)渠道及時退出，如利用公(gong)開(kai)上市或(huo)將股權轉讓給其他企(qi)(qi)業、規范的(de)破產(chan)清算(suan)等，以盡(jin)可能將損失減少至最低(di)水(shui)平。

4、風(feng)(feng)險(xian)(xian)投(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)是一種循環性(xing)(xing)投(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)，其(qi)賴以(yi)生(sheng)存的(de)(de)根(gen)本在(zai)于(yu)與高風(feng)(feng)險(xian)(xian)相(xiang)對(dui)應(ying)的(de)(de)高度的(de)(de)資(zi)(zi)(zi)本周期流動，它(ta)通過不斷(duan)進入(ru)(ru)和退(tui)出風(feng)(feng)險(xian)(xian)企(qi)業(ye)實現資(zi)(zi)(zi)本價值的(de)(de)增值。風(feng)(feng)險(xian)(xian)投(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)產(chan)生(sheng)的(de)(de)意義在(zai)于(yu)扶(fu)(fu)持(chi)潛力企(qi)業(ye)成長，那(nei)(nei)么(me)其(qi)自身有限的(de)(de)資(zi)(zi)(zi)產(chan)就必須具備一定的(de)(de)流動性(xing)(xing)，才能不斷(duan)地扶(fu)(fu)持(chi)新企(qi)業(ye)。如果缺乏(fa)退(tui)出機制，風(feng)(feng)險(xian)(xian)投(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)者(zhe)投(tou)(tou)入(ru)(ru)到風(feng)(feng)險(xian)(xian)企(qi)業(ye)的(de)(de)資(zi)(zi)(zi)金達到預期增值目的(de)(de)后，卻難以(yi)套現，將會使風(feng)(feng)險(xian)(xian)投(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)者(zhe)的(de)(de)資(zi)(zi)(zi)產(chan)陷入(ru)(ru)停滯狀態，它(ta)就無法再去(qu)尋找新的(de)(de)投(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)對(dui)象，那(nei)(nei)么(me)，這種風(feng)(feng)險(xian)(xian)投(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)本身也失(shi)去(qu)了(le)存在(zai)的(de)(de)意義。