風險投資有哪些退出方式

1、公開上市

公(gong)(gong)(gong)開(kai)上(shang)市(shi)(shi)(shi)是(shi)(shi)指將風(feng)險企(qi)業(ye)改組為(wei)上(shang)市(shi)(shi)(shi)公(gong)(gong)(gong)司，風(feng)險投(tou)資的(de)(de)(de)股(gu)份通過資本(ben)市(shi)(shi)(shi)場(chang)第(di)一次向(xiang)公(gong)(gong)(gong)眾發(fa)行，從(cong)而(er)實現投(tou)資回收和資本(ben)增(zeng)值(zhi)。上(shang)市(shi)(shi)(shi)一般分為(wei)主(zhu)(zhu)板上(shang)市(shi)(shi)(shi)和二(er)板上(shang)市(shi)(shi)(shi)，主(zhu)(zhu)板上(shang)市(shi)(shi)(shi)又(you)稱為(wei)第(di)一板上(shang)市(shi)(shi)(shi)，是(shi)(shi)指風(feng)險投(tou)資公(gong)(gong)(gong)司協(xie)助創業(ye)企(qi)業(ye)在股(gu)票(piao)市(shi)(shi)(shi)場(chang)上(shang)掛牌上(shang)市(shi)(shi)(shi)，從(cong)而(er)使資金退出。二(er)板上(shang)市(shi)(shi)(shi)又(you)稱為(wei)創業(ye)板市(shi)(shi)(shi)場(chang)，主(zhu)(zhu)要(yao)服務于(yu)中(zhong)小(xiao)企(qi)業(ye)的(de)(de)(de)股(gu)票(piao)市(shi)(shi)(shi)場(chang)，其相對于(yu)主(zhu)(zhu)板市(shi)(shi)(shi)場(chang)而(er)言，上(shang)市(shi)(shi)(shi)的(de)(de)(de)條件比較(jiao)寬(kuan)松(song)，企(qi)業(ye)進(jin)入(ru)的(de)(de)(de)門檻較(jiao)低(di)，比較(jiao)適(shi)合于(yu)新(xin)興的(de)(de)(de)中(zhong)小(xiao)企(qi)業(ye)，尤其是(shi)(shi)具(ju)有增(zeng)長潛力的(de)(de)(de)高(gao)科技企(qi)業(ye)。

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2、股份回購

如果風(feng)(feng)險(xian)(xian)企(qi)業在(zai)(zai)渡過了技術風(feng)(feng)險(xian)(xian)和(he)(he)市(shi)場風(feng)(feng)險(xian)(xian)，已經成(cheng)長為一(yi)(yi)(yi)個有發展潛力(li)的(de)(de)中(zhong)型企(qi)業后，仍然(ran)達不到公開上(shang)市(shi)的(de)(de)條件，它們可(ke)以選(xuan)擇(ze)股(gu)(gu)權(quan)(quan)回(hui)購(gou)(gou)(gou)(gou)(gou)的(de)(de)方(fang)式(shi)(shi)實現風(feng)(feng)險(xian)(xian)投(tou)資(zi)(zi)退出。股(gu)(gu)份回(hui)購(gou)(gou)(gou)(gou)(gou)一(yi)(yi)(yi)般包括兩(liang)種回(hui)購(gou)(gou)(gou)(gou)(gou)方(fang)式(shi)(shi)，一(yi)(yi)(yi)種是(shi)創業者回(hui)購(gou)(gou)(gou)(gou)(gou)風(feng)(feng)險(xian)(xian)投(tou)資(zi)(zi)者的(de)(de)股(gu)(gu)份，另一(yi)(yi)(yi)種是(shi)風(feng)(feng)險(xian)(xian)企(qi)業回(hui)購(gou)(gou)(gou)(gou)(gou)風(feng)(feng)險(xian)(xian)投(tou)資(zi)(zi)者的(de)(de)股(gu)(gu)份。前者是(shi)通過買(mai)(mai)股(gu)(gu)期(qi)權(quan)(quan)的(de)(de)形(xing)(xing)式(shi)(shi)來實現的(de)(de)，是(shi)在(zai)(zai)引(yin)入風(feng)(feng)險(xian)(xian)投(tou)資(zi)(zi)簽訂投(tou)資(zi)(zi)協議時(shi)(shi)，由創業家(jia)(jia)(jia)或(huo)風(feng)(feng)險(xian)(xian)企(qi)業給予(yu)風(feng)(feng)險(xian)(xian)投(tou)資(zi)(zi)家(jia)(jia)(jia)一(yi)(yi)(yi)項(xiang)選(xuan)擇(ze)權(quan)(quan)，他可(ke)以在(zai)(zai)今后某一(yi)(yi)(yi)時(shi)(shi)間要(yao)求創業家(jia)(jia)(jia)或(huo)風(feng)(feng)險(xian)(xian)企(qi)業按照預先商定的(de)(de)形(xing)(xing)式(shi)(shi)和(he)(he)股(gu)(gu)票(piao)價格(ge)購(gou)(gou)(gou)(gou)(gou)買(mai)(mai)他手(shou)中(zhong)的(de)(de)股(gu)(gu)票(piao)。后者則是(shi)通過賣股(gu)(gu)股(gu)(gu)權(quan)(quan)的(de)(de)形(xing)(xing)式(shi)(shi)來實現的(de)(de)，即是(shi)給予(yu)創業家(jia)(jia)(jia)或(huo)風(feng)(feng)險(xian)(xian)企(qi)業一(yi)(yi)(yi)項(xiang)選(xuan)擇(ze)權(quan)(quan)，讓(rang)其(qi)在(zai)(zai)今后某一(yi)(yi)(yi)時(shi)(shi)間以相(xiang)同或(huo)類似的(de)(de)形(xing)(xing)式(shi)(shi)及股(gu)(gu)票(piao)價格(ge)購(gou)(gou)(gou)(gou)(gou)買(mai)(mai)風(feng)(feng)險(xian)(xian)投(tou)資(zi)(zi)家(jia)(jia)(jia)手(shou)中(zhong)的(de)(de)股(gu)(gu)票(piao)。在(zai)(zai)股(gu)(gu)權(quan)(quan)回(hui)購(gou)(gou)(gou)(gou)(gou)時(shi)(shi)到底是(shi)采用買(mai)(mai)股(gu)(gu)期(qi)權(quan)(quan)或(huo)是(shi)賣股(gu)(gu)股(gu)(gu)權(quan)(quan)來進行，這主要(yao)看風(feng)(feng)險(xian)(xian)企(qi)業對風(feng)(feng)險(xian)(xian)投(tou)資(zi)(zi)吸(xi)引(yin)力(li)的(de)(de)大小而定。

3、兼并與收購

兼并與收(shou)購(gou)是風險資(zi)(zi)本退出的(de)(de)比較常用的(de)(de)一(yi)種方式(shi)，是風險投資(zi)(zi)商在(zai)時機成熟的(de)(de)時候，通過(guo)并購(gou)的(de)(de)方式(shi)將自己在(zai)風險企業中的(de)(de)股份賣(mai)出，從而(er)實(shi)(shi)(shi)現風險資(zi)(zi)本的(de)(de)退出。其(qi)中兼并是指由(you)一(yi)家實(shi)(shi)(shi)力(li)較強的(de)(de)公(gong)(gong)(gong)司(si)(si)與其(qi)他一(yi)家或(huo)幾家獨(du)立的(de)(de)公(gong)(gong)(gong)司(si)(si)合并組(zu)成的(de)(de)新(xin)公(gong)(gong)(gong)司(si)(si)，而(er)實(shi)(shi)(shi)力(li)較強的(de)(de)公(gong)(gong)(gong)司(si)(si)占主導地位。收(shou)購(gou)則是指企業通過(guo)證券市(shi)場，購(gou)買目標公(gong)(gong)(gong)司(si)(si)的(de)(de)股份或(huo)者購(gou)買目標公(gong)(gong)(gong)司(si)(si)的(de)(de)產權，從而(er)達到控制目標公(gong)(gong)(gong)司(si)(si)的(de)(de)行為。

4、破產清算

破(po)產清算(suan)是在(zai)風險投資(zi)不(bu)(bu)(bu)成功，風險企(qi)業成長緩慢，未來收(shou)(shou)益前(qian)景不(bu)(bu)(bu)佳的(de)(de)(de)情況下(xia)，所采取的(de)(de)(de)一(yi)(yi)種(zhong)退出方式(shi)。雖(sui)然(ran)以清算(suan)方式(shi)退出一(yi)(yi)般會(hui)帶來部分損失，但(dan)也是明智(zhi)之舉(ju)的(de)(de)(de)，因為投在(zai)不(bu)(bu)(bu)良企(qi)業中的(de)(de)(de)資(zi)金(jin)(jin)存在(zai)一(yi)(yi)定的(de)(de)(de)機會(hui)成本，與(yu)其被套牢，而不(bu)(bu)(bu)能發揮作用，倒不(bu)(bu)(bu)如及時收(shou)(shou)回資(zi)金(jin)(jin)，投入到下(xia)一(yi)(yi)個更有(you)希望的(de)(de)(de)項目中去。

退出風險企業什么意義

1、風險投資的(de)(de)本性(xing)是(shi)追求高回(hui)報的(de)(de)，這(zhe)種回(hui)報不(bu)可能像傳統投資(zi)(zi)一樣，主要從投資(zi)(zi)項目利潤中得到，而是(shi)依賴(lai)于在這(zhe)種“投入—回(hui)收—再投入”的(de)(de)不(bu)斷循(xun)環中實現的(de)(de)自(zi)身價值(zhi)增值(zhi)。所(suo)以，風險投資(zi)(zi)賴(lai)以生(sheng)存(cun)的(de)(de)根本在于資(zi)(zi)本的(de)(de)高度周期流動(dong)，流動(dong)性(xing)的(de)(de)存(cun)在構(gou)筑(zhu)了資(zi)(zi)本退出的(de)(de)有效渠(qu)道(dao)，使資(zi)(zi)本在不(bu)斷循(xun)環中實現增值(zhi)，吸引(yin)社會資(zi)(zi)本加入風險投資(zi)(zi)行列。

2、投資家只有明(ming)晰地看(kan)到(dao)資本(ben)運(yun)動的(de)出口(kou)，才會(hui)積極的(de)將資金投入風險(xian)企(qi)業。因此(ci)，一個順暢的(de)退出機(ji)制也是擴大風險(xian)投資來源的(de)關鍵，這就從源頭上保證了(le)資本(ben)循環(huan)的(de)良性(xing)運(yun)作。可以(yi)說(shuo)，退出機(ji)制是風險(xian)資本(ben)循環(huan)流動的(de)中心環(huan)節。

3、風險(xian)(xian)投(tou)(tou)資(zi)與(yu)一般(ban)投(tou)(tou)資(zi)相(xiang)(xiang)比風險(xian)(xian)極高(gao)，其產生(sheng)與(yu)發展的(de)(de)基本動(dong)力在(zai)于追求高(gao)額回報，而且由于風險(xian)(xian)投(tou)(tou)資(zi)企業(ye)本身所固(gu)有的(de)(de)高(gao)風險(xian)(xian)，使風險(xian)(xian)投(tou)(tou)資(zi)項目(mu)和非風險(xian)(xian)投(tou)(tou)資(zi)項目(mu)相(xiang)(xiang)比更(geng)容易胎(tai)死(si)腹(fu)中(zhong)。一旦風險(xian)(xian)投(tou)(tou)資(zi)項目(mu)失敗，不僅獲得(de)資(zi)本增(zeng)值的(de)(de)愿(yuan)望(wang)成為(wei)泡影，能(neng)(neng)否(fou)收回本金也將(jiang)(jiang)成為(wei)很大的(de)(de)問題。風險(xian)(xian)投(tou)(tou)資(zi)家最不愿(yuan)看(kan)到的(de)(de)就是資(zi)金沉(chen)淀(dian)于項目(mu)之中(zhong)，無法自拔。因此，投(tou)(tou)資(zi)成功(gong)的(de)(de)企業(ye)需要(yao)退(tui)出，投(tou)(tou)資(zi)失敗的(de)(de)企業(ye)更(geng)要(yao)有通(tong)暢的(de)(de)渠道及時退(tui)出，如利(li)用公開上市或將(jiang)(jiang)股權轉讓給其他企業(ye)、規范的(de)(de)破產清算等，以(yi)盡可能(neng)(neng)將(jiang)(jiang)損失減少至(zhi)最低水平。

4、風(feng)險(xian)投(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)是一種循(xun)環性投(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)，其賴以生存(cun)的(de)(de)根本在于與(yu)高風(feng)險(xian)相對(dui)應的(de)(de)高度(du)的(de)(de)資(zi)(zi)(zi)本周(zhou)期(qi)流動(dong)，它通過(guo)不(bu)斷(duan)(duan)進入和(he)退出風(feng)險(xian)企(qi)業(ye)(ye)(ye)實現資(zi)(zi)(zi)本價值(zhi)的(de)(de)增(zeng)值(zhi)。風(feng)險(xian)投(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)產(chan)(chan)生的(de)(de)意義(yi)在于扶(fu)持潛力(li)企(qi)業(ye)(ye)(ye)成長，那么(me)其自(zi)身(shen)有(you)限的(de)(de)資(zi)(zi)(zi)產(chan)(chan)就(jiu)必須(xu)具(ju)備一定(ding)的(de)(de)流動(dong)性，才能不(bu)斷(duan)(duan)地(di)扶(fu)持新企(qi)業(ye)(ye)(ye)。如果缺乏退出機制，風(feng)險(xian)投(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)者投(tou)(tou)入到風(feng)險(xian)企(qi)業(ye)(ye)(ye)的(de)(de)資(zi)(zi)(zi)金達(da)到預期(qi)增(zeng)值(zhi)目的(de)(de)后，卻難以套(tao)現，將會使風(feng)險(xian)投(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)者的(de)(de)資(zi)(zi)(zi)產(chan)(chan)陷入停滯狀態，它就(jiu)無(wu)法再去(qu)尋找新的(de)(de)投(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)對(dui)象，那么(me)，這種風(feng)險(xian)投(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)本身(shen)也失去(qu)了(le)存(cun)在的(de)(de)意義(yi)。