風險投資有哪些退出方式

1、公開上市

公開上(shang)(shang)(shang)(shang)市(shi)(shi)是(shi)指(zhi)將風險(xian)企(qi)(qi)業(ye)(ye)改組(zu)為上(shang)(shang)(shang)(shang)市(shi)(shi)公司，風險(xian)投資(zi)的(de)股(gu)份通過資(zi)本市(shi)(shi)場(chang)(chang)第一(yi)次(ci)向公眾發行(xing)，從(cong)而實現投資(zi)回收和(he)資(zi)本增(zeng)值。上(shang)(shang)(shang)(shang)市(shi)(shi)一(yi)般(ban)分為主(zhu)板(ban)(ban)(ban)上(shang)(shang)(shang)(shang)市(shi)(shi)和(he)二板(ban)(ban)(ban)上(shang)(shang)(shang)(shang)市(shi)(shi)，主(zhu)板(ban)(ban)(ban)上(shang)(shang)(shang)(shang)市(shi)(shi)又(you)稱為第一(yi)板(ban)(ban)(ban)上(shang)(shang)(shang)(shang)市(shi)(shi)，是(shi)指(zhi)風險(xian)投資(zi)公司協(xie)助創業(ye)(ye)企(qi)(qi)業(ye)(ye)在股(gu)票市(shi)(shi)場(chang)(chang)上(shang)(shang)(shang)(shang)掛牌上(shang)(shang)(shang)(shang)市(shi)(shi)，從(cong)而使資(zi)金退出。二板(ban)(ban)(ban)上(shang)(shang)(shang)(shang)市(shi)(shi)又(you)稱為創業(ye)(ye)板(ban)(ban)(ban)市(shi)(shi)場(chang)(chang)，主(zhu)要服務于(yu)中小企(qi)(qi)業(ye)(ye)的(de)股(gu)票市(shi)(shi)場(chang)(chang)，其(qi)相對(dui)于(yu)主(zhu)板(ban)(ban)(ban)市(shi)(shi)場(chang)(chang)而言，上(shang)(shang)(shang)(shang)市(shi)(shi)的(de)條(tiao)件比較寬松，企(qi)(qi)業(ye)(ye)進入的(de)門檻較低，比較適(shi)合于(yu)新興的(de)中小企(qi)(qi)業(ye)(ye)，尤其(qi)是(shi)具(ju)有增(zeng)長潛力的(de)高(gao)科技企(qi)(qi)業(ye)(ye)。

該圖片由注冊用戶"沉靜時光"提供，版權聲明反饋

2、股份回購

如果風(feng)險(xian)企(qi)業(ye)(ye)在(zai)(zai)渡過(guo)了技術風(feng)險(xian)和(he)市場(chang)風(feng)險(xian)，已經成(cheng)長為一(yi)個有發展(zhan)潛力的(de)(de)(de)(de)中(zhong)型企(qi)業(ye)(ye)后(hou)，仍然達不(bu)到公開上市的(de)(de)(de)(de)條件，它們(men)可以(yi)選(xuan)擇股(gu)(gu)權(quan)回(hui)(hui)購(gou)的(de)(de)(de)(de)方式(shi)(shi)實(shi)(shi)現風(feng)險(xian)投資退出(chu)。股(gu)(gu)份回(hui)(hui)購(gou)一(yi)般包括兩種(zhong)回(hui)(hui)購(gou)方式(shi)(shi)，一(yi)種(zhong)是(shi)(shi)創業(ye)(ye)者(zhe)回(hui)(hui)購(gou)風(feng)險(xian)投資者(zhe)的(de)(de)(de)(de)股(gu)(gu)份，另一(yi)種(zhong)是(shi)(shi)風(feng)險(xian)企(qi)業(ye)(ye)回(hui)(hui)購(gou)風(feng)險(xian)投資者(zhe)的(de)(de)(de)(de)股(gu)(gu)份。前(qian)者(zhe)是(shi)(shi)通過(guo)買股(gu)(gu)期權(quan)的(de)(de)(de)(de)形(xing)式(shi)(shi)來實(shi)(shi)現的(de)(de)(de)(de)，是(shi)(shi)在(zai)(zai)引入(ru)風(feng)險(xian)投資簽訂投資協議時，由創業(ye)(ye)家或(huo)風(feng)險(xian)企(qi)業(ye)(ye)給予風(feng)險(xian)投資家一(yi)項(xiang)選(xuan)擇權(quan)，他可以(yi)在(zai)(zai)今后(hou)某一(yi)時間要求創業(ye)(ye)家或(huo)風(feng)險(xian)企(qi)業(ye)(ye)按照預先商(shang)定的(de)(de)(de)(de)形(xing)式(shi)(shi)和(he)股(gu)(gu)票價格(ge)購(gou)買他手(shou)中(zhong)的(de)(de)(de)(de)股(gu)(gu)票。后(hou)者(zhe)則是(shi)(shi)通過(guo)賣(mai)股(gu)(gu)股(gu)(gu)權(quan)的(de)(de)(de)(de)形(xing)式(shi)(shi)來實(shi)(shi)現的(de)(de)(de)(de)，即是(shi)(shi)給予創業(ye)(ye)家或(huo)風(feng)險(xian)企(qi)業(ye)(ye)一(yi)項(xiang)選(xuan)擇權(quan)，讓其在(zai)(zai)今后(hou)某一(yi)時間以(yi)相同或(huo)類似的(de)(de)(de)(de)形(xing)式(shi)(shi)及股(gu)(gu)票價格(ge)購(gou)買風(feng)險(xian)投資家手(shou)中(zhong)的(de)(de)(de)(de)股(gu)(gu)票。在(zai)(zai)股(gu)(gu)權(quan)回(hui)(hui)購(gou)時到底是(shi)(shi)采用買股(gu)(gu)期權(quan)或(huo)是(shi)(shi)賣(mai)股(gu)(gu)股(gu)(gu)權(quan)來進行，這主要看風(feng)險(xian)企(qi)業(ye)(ye)對風(feng)險(xian)投資吸(xi)引力的(de)(de)(de)(de)大小(xiao)而定。

3、兼并與收購

兼并與(yu)收(shou)購是風險(xian)(xian)資(zi)本(ben)退出(chu)的(de)比較(jiao)常用的(de)一種方(fang)式(shi)，是風險(xian)(xian)投資(zi)商在(zai)時機成熟的(de)時候(hou)，通過(guo)(guo)并購的(de)方(fang)式(shi)將自己在(zai)風險(xian)(xian)企業中(zhong)的(de)股份賣出(chu)，從而實(shi)(shi)現風險(xian)(xian)資(zi)本(ben)的(de)退出(chu)。其中(zhong)兼并是指由一家(jia)實(shi)(shi)力較(jiao)強的(de)公(gong)司與(yu)其他一家(jia)或幾家(jia)獨立的(de)公(gong)司合(he)并組成的(de)新(xin)公(gong)司，而實(shi)(shi)力較(jiao)強的(de)公(gong)司占主導地位。收(shou)購則是指企業通過(guo)(guo)證券(quan)市場(chang)，購買目(mu)標公(gong)司的(de)股份或者購買目(mu)標公(gong)司的(de)產權，從而達到控制目(mu)標公(gong)司的(de)行為。

4、破產清算

破產清(qing)算是在(zai)風險(xian)投(tou)資不(bu)(bu)(bu)成(cheng)功(gong)，風險(xian)企業成(cheng)長緩慢，未來收益(yi)前景不(bu)(bu)(bu)佳的(de)情況下，所(suo)采(cai)取的(de)一種退出(chu)方式(shi)。雖然以清(qing)算方式(shi)退出(chu)一般會帶來部分(fen)損失，但也是明智之舉(ju)的(de)，因為投(tou)在(zai)不(bu)(bu)(bu)良企業中的(de)資金(jin)存在(zai)一定的(de)機會成(cheng)本(ben)，與(yu)其被套牢，而不(bu)(bu)(bu)能(neng)發揮作用，倒不(bu)(bu)(bu)如及時收回(hui)資金(jin)，投(tou)入到下一個更(geng)有希望(wang)的(de)項目中去。

退出風險企業什么意義

1、風險投資的(de)(de)本性是追求高(gao)回(hui)報的(de)(de)，這種(zhong)回(hui)報不可(ke)能像傳統(tong)投資(zi)一(yi)樣，主要從投資(zi)項目利潤中得到，而(er)是依賴(lai)于在(zai)這種(zhong)“投入(ru)—回(hui)收(shou)—再投入(ru)”的(de)(de)不斷(duan)循環(huan)中實現(xian)的(de)(de)自身價值(zhi)增值(zhi)。所以，風險(xian)投資(zi)賴(lai)以生存(cun)的(de)(de)根本在(zai)于資(zi)本的(de)(de)高(gao)度周(zhou)期流動，流動性的(de)(de)存(cun)在(zai)構(gou)筑(zhu)了(le)資(zi)本退出的(de)(de)有(you)效渠(qu)道(dao)，使資(zi)本在(zai)不斷(duan)循環(huan)中實現(xian)增值(zhi)，吸引社會資(zi)本加入(ru)風險(xian)投資(zi)行列。

2、投(tou)(tou)資家(jia)只(zhi)有明晰(xi)地(di)看到資本(ben)運動(dong)的出口，才(cai)會積極(ji)的將資金投(tou)(tou)入(ru)風險企業。因(yin)此，一個順(shun)暢的退出機(ji)制也是擴大風險投(tou)(tou)資來源(yuan)的關鍵，這就從源(yuan)頭上保證了資本(ben)循(xun)環(huan)的良性運作。可(ke)以說，退出機(ji)制是風險資本(ben)循(xun)環(huan)流動(dong)的中心環(huan)節(jie)。

3、風險(xian)投(tou)(tou)資(zi)(zi)與(yu)一般投(tou)(tou)資(zi)(zi)相比風險(xian)極高(gao)，其產(chan)生與(yu)發展的(de)(de)基本動力(li)在于追求高(gao)額回報，而且由于風險(xian)投(tou)(tou)資(zi)(zi)企(qi)(qi)(qi)業(ye)本身所固有的(de)(de)高(gao)風險(xian)，使(shi)風險(xian)投(tou)(tou)資(zi)(zi)項(xiang)目(mu)(mu)和(he)非風險(xian)投(tou)(tou)資(zi)(zi)項(xiang)目(mu)(mu)相比更(geng)容(rong)易胎死腹(fu)中(zhong)。一旦風險(xian)投(tou)(tou)資(zi)(zi)項(xiang)目(mu)(mu)失(shi)(shi)敗，不僅獲得資(zi)(zi)本增值的(de)(de)愿望成為泡影，能(neng)否收回本金也將(jiang)成為很(hen)大的(de)(de)問題。風險(xian)投(tou)(tou)資(zi)(zi)家最不愿看(kan)到的(de)(de)就是資(zi)(zi)金沉淀于項(xiang)目(mu)(mu)之中(zhong)，無法自拔(ba)。因此，投(tou)(tou)資(zi)(zi)成功的(de)(de)企(qi)(qi)(qi)業(ye)需要(yao)退出，投(tou)(tou)資(zi)(zi)失(shi)(shi)敗的(de)(de)企(qi)(qi)(qi)業(ye)更(geng)要(yao)有通暢的(de)(de)渠道(dao)及時退出，如(ru)利用公開上市或將(jiang)股權轉讓給其他企(qi)(qi)(qi)業(ye)、規范的(de)(de)破產(chan)清(qing)算等，以(yi)盡(jin)可能(neng)將(jiang)損失(shi)(shi)減少至最低水平。

4、風(feng)險(xian)投資(zi)(zi)是一(yi)種循環性投資(zi)(zi)，其(qi)賴以生(sheng)存的(de)(de)根本(ben)在(zai)于與高風(feng)險(xian)相對(dui)(dui)應(ying)的(de)(de)高度的(de)(de)資(zi)(zi)本(ben)周期流動，它通過不斷(duan)進(jin)入和退出風(feng)險(xian)企業(ye)(ye)實現(xian)資(zi)(zi)本(ben)價值(zhi)的(de)(de)增值(zhi)。風(feng)險(xian)投資(zi)(zi)產(chan)生(sheng)的(de)(de)意義在(zai)于扶(fu)持潛力企業(ye)(ye)成長，那(nei)(nei)么其(qi)自身有限的(de)(de)資(zi)(zi)產(chan)就(jiu)必須(xu)具備一(yi)定(ding)的(de)(de)流動性，才(cai)能不斷(duan)地扶(fu)持新企業(ye)(ye)。如果缺(que)乏退出機制，風(feng)險(xian)投資(zi)(zi)者投入到風(feng)險(xian)企業(ye)(ye)的(de)(de)資(zi)(zi)金達(da)到預期增值(zhi)目的(de)(de)后，卻難以套現(xian)，將會(hui)使風(feng)險(xian)投資(zi)(zi)者的(de)(de)資(zi)(zi)產(chan)陷入停滯狀態，它就(jiu)無法再去尋找新的(de)(de)投資(zi)(zi)對(dui)(dui)象，那(nei)(nei)么，這種風(feng)險(xian)投資(zi)(zi)本(ben)身也(ye)失去了存在(zai)的(de)(de)意義。