一、短期融資券是什么意思
短(duan)期融資券(quan)指企業在銀(yin)行間債券(quan)市場(chang)發(fa)行(即(ji)由國內各金融機構購買(mai)不向社會發(fa)行)和(he)交易(yi)并約定在一年(nian)期限內還本付息的有(you)價證券(quan)。
二、短期融資券期限
一年期限內(nei)還本付息。
三、短期融資券籌資的特點
1、信息披(pi)露(lu)簡潔
超短期融資券(quan)(quan)發行(xing)(xing)(xing)企(qi)業信(xin)(xin)用(yong)資質較高,在(zai)公開市場(chang)有(you)持續債務(wu)融資行(xing)(xing)(xing)為,信(xin)(xin)息披(pi)(pi)露(lu)充分(fen),投資者認(ren)可度高,因(yin)此,《業務(wu)規(gui)程》進一步簡化了信(xin)(xin)息披(pi)(pi)露(lu)內容,明確(que)要求企(qi)業如已(yi)在(zai)銀(yin)行(xing)(xing)(xing)間債券(quan)(quan)市場(chang)持續披(pi)(pi)露(lu)財務(wu)信(xin)(xin)息和信(xin)(xin)用(yong)評級報告(gao)等有(you)效文件,在(zai)發行(xing)(xing)(xing)時可不(bu)重復披(pi)(pi)露(lu)。
2、注冊效率高
根(gen)據《業(ye)務(wu)規程》,超短(duan)期融資券(quan)采取(qu)一次注冊分(fen)期發行的方式,且(qie)后續發行不(bu)需要提前備(bei)(bei)案,進(jin)一步(bu)縮短(duan)了注冊備(bei)(bei)案時間(jian)。
3、發行(xing)方式高(gao)效
行公(gong)(gong)告時(shi)間(jian)由(you)原來的(de)(de)5天或3天縮短為1天,縮短了公(gong)(gong)告時(shi)間(jian),使(shi)發行人可根據市場情況和資(zi)(zi)金(jin)使(shi)用(yong)(yong)需(xu)求(qiu),靈(ling)活安排資(zi)(zi)金(jin)到賬時(shi)間(jian)。第四,資(zi)(zi)金(jin)使(shi)用(yong)(yong)靈(ling)活。《業務規(gui)程》中明確在(zai)符合國家法律法規(gui)及(ji)政策(ce)要求(qiu)的(de)(de)前提下,超短期融資(zi)(zi)券募集(ji)資(zi)(zi)金(jin)可用(yong)(yong)于各種企業流動(dong)性資(zi)(zi)金(jin)需(xu)求(qiu)。
四、短期融資券的風險
1、信用風險
由于(yu)公司治理結構不規(gui)范,違(wei)規(gui)成本(ben)低,與企(qi)業(ye)(ye)財(cai)務(wu)狀況緊密相連的(de)(de)風(feng)險(xian)提示處(chu)于(yu)空白狀態。部分企(qi)業(ye)(ye)為(wei)了(le)達到(dao)低成本(ben)融資的(de)(de)目的(de)(de),對披露的(de)(de)財(cai)務(wu)數據、經(jing)營業(ye)(ye)績進(jin)行一定(ding)的(de)(de)修飾,隱藏了(le)一定(ding)的(de)(de)信用風(feng)險(xian)。如果現(xian)有制度(du)安排中隱藏的(de)(de)信用風(feng)險(xian)得(de)不到(dao)及時發現(xian)和披露,一旦市場擴容,或(huo)經(jing)濟環境變化,都會使信用風(feng)險(xian)迅速(su)擴大。少(shao)數企(qi)業(ye)(ye)違(wei)約的(de)(de)信用風(feng)險(xian)有可能(neng)通過市場傳導(dao)為(wei)系統(tong)風(feng)險(xian),甚至影響(xiang)到(dao)整個金融體系的(de)(de)穩定(ding)。
2、信(xin)用評(ping)級不成熟,道(dao)德風險加(jia)大
突出表(biao)現(xian)在評(ping)級(ji)(ji)缺(que)乏時效,使(shi)短期(qi)融資券發行時的評(ping)級(ji)(ji)出現(xian)終身化傾向(xiang);評(ping)級(ji)(ji)手段落后,大多采用長期(qi)債(zhai)券的評(ping)級(ji)(ji)方法,沒有短期(qi)債(zhai)券的特性;評(ping)級(ji)(ji)標準不(bu)(bu)統一;監管主體(ti)缺(que)位(wei),至今沒有明確評(ping)級(ji)(ji)機(ji)構的監管部門,有關法律法規不(bu)(bu)健全。