一、夾層融資是什么意思

夾層融(rong)(rong)資(zi)是(shi)指在(zai)風險和回報方(fang)面(mian)介于優先債務和股本融(rong)(rong)資(zi)之間的一種融(rong)(rong)資(zi)形(xing)(xing)式(shi)。夾層融(rong)(rong)資(zi)一般采(cai)取次級貸款(kuan)(kuan)的形(xing)(xing)式(shi)，但也可以(yi)采(cai)用可轉(zhuan)換票據(ju)或優先股的形(xing)(xing)式(shi)。?對于公司和股票推(tui)薦(jian)人而言，夾層投資(zi)通常提供形(xing)(xing)式(shi)非常靈(ling)活的較(jiao)長期(qi)融(rong)(rong)資(zi)，這種融(rong)(rong)資(zi)的稀釋程度(du)要(yao)明顯(xian)小于股市(shi)，并能根據(ju)特(te)殊需求作出調整。而夾層融(rong)(rong)資(zi)的付(fu)款(kuan)(kuan)事宜(yi)也可以(yi)根據(ju)公司的現金流狀況確(que)定(ding)。

二、夾層融資的優缺點有哪些

1、夾層融資的優(you)點

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①長期融資

亞洲許多中型企(qi)業發現，要從銀行那里(li)獲得三年以上的貸款仍很(hen)困(kun)難。而夾層融(rong)資(zi)通(tong)常提供還款期限為5到(dao)7年的資(zi)金。

②可調整結構

夾層融(rong)資(zi)的(de)提供者(zhe)可以調(diao)整(zheng)還(huan)款方式(shi)，使之符合借款者(zhe)的(de)現(xian)金流(liu)要求及其(qi)他特(te)(te)性。與通過公(gong)眾股市和債市融(rong)資(zi)相比，夾層融(rong)資(zi)可以相對(dui)謹慎、快速(su)地(di)進行較(jiao)小規模(mo)的(de)融(rong)資(zi)。夾層融(rong)資(zi)的(de)股本特(te)(te)征還(huan)使公(gong)司從較(jiao)低的(de)現(xian)金票(piao)息(xi)中受(shou)益，而且在某(mou)些情況(kuang)下，企(qi)業還(huan)能享(xiang)受(shou)延期(qi)利息(xi)、實(shi)物支付或者(zhe)免除票(piao)息(xi)期(qi)權。

③限制較少

與銀行(xing)貸(dai)款(kuan)相比，夾(jia)層(ceng)融(rong)資在(zai)公司控(kong)制和財務契約方面的(de)限(xian)制較少。盡管夾(jia)層(ceng)融(rong)資的(de)提供者會要求(qiu)擁(yong)有觀察員的(de)權利，但他(ta)們一(yi)般很(hen)少參與到借款(kuan)者的(de)日常經營中去，在(zai)董事會中也沒有投票權。

④比股權融(rong)資成本低

人們普遍認(ren)為，夾(jia)層融資的成本要低(di)(di)于股(gu)(gu)權融資，因(yin)為資金提(ti)供(gong)者通(tong)常不要求獲取(qu)公司的大量股(gu)(gu)本。在一些(xie)情況(kuang)中(zhong)，實物支付的特性能夠降低(di)(di)股(gu)(gu)權的稀釋程度。

2、夾層融資的風險

夾(jia)層融(rong)資(zi)(zi)的(de)風險相對(dui)來說比較低一些(xie)，退出的(de)途徑也(ye)比較多(duo)，流動性也(ye)非(fei)常的(de)好，大(da)多(duo)數的(de)石油(you)股權(quan)基金比較的(de)話，夾(jia)層融(rong)資(zi)(zi)的(de)回報(bao)很大(da)一部分都是，來自于前端(duan)的(de)費用(yong)和(he)定期(qi)票息的(de)利(li)息收(shou)入，這樣的(de)特點也(ye)讓夾(jia)層融(rong)資(zi)(zi)比傳統(tong)的(de)私有股權(quan)更加具有流動性。

三、夾層融資回報來源

1、現金票息

通常(chang)是一種高于相關銀行間利(li)率的浮動利(li)率。

2、股權激勵

這就像(xiang)一種(zhong)認股權證，持有人可以在通(tong)過股權出售或(huo)發行時行使(shi)這種(zhong)權證進行兌(dui)現(xian)(xian)。并非所(suo)有夾(jia)層融資(zi)都囊(nang)括(kuo)了同樣的特點。舉例而言，投資(zi)的回(hui)報方式可能完全為累積期權或(huo)贖回(hui)溢價，而沒有現(xian)(xian)金票息。

四、夾層融資流程

第(di)一(yi)步：根據公司情況進(jin)行財(cai)務預測(ce)。

第(di)二步(bu)：準備(bei)面向投資(zi)機(ji)構的商業計劃書(shu)。

第三步(bu)：向投(tou)資(zi)機構遞交商業計(ji)劃書(shu)，進(jin)行(xing)演示推(tui)介。

第(di)四步：配合有(you)投資意向的(de)機構進行盡職調(diao)查。

第五步：就投資協(xie)議的條款進(jin)行(xing)談判。

第(di)六步：簽署協(xie)議。