一、夾層融資是什么意思

夾層(ceng)融(rong)(rong)資是指在風(feng)險和(he)(he)(he)回(hui)報方面介(jie)于(yu)優先債務和(he)(he)(he)股(gu)(gu)本融(rong)(rong)資之間的(de)一種(zhong)融(rong)(rong)資形式(shi)。夾層(ceng)融(rong)(rong)資一般采取次級貸款(kuan)的(de)形式(shi)，但也(ye)可(ke)(ke)以(yi)采用可(ke)(ke)轉(zhuan)換(huan)票(piao)據或(huo)優先股(gu)(gu)的(de)形式(shi)。?對于(yu)公(gong)司和(he)(he)(he)股(gu)(gu)票(piao)推薦人而(er)(er)言(yan)，夾層(ceng)投(tou)資通常提供形式(shi)非常靈活的(de)較長期融(rong)(rong)資，這種(zhong)融(rong)(rong)資的(de)稀(xi)釋(shi)程(cheng)度要(yao)明顯小于(yu)股(gu)(gu)市(shi)，并(bing)能(neng)根(gen)據特殊需求(qiu)作(zuo)出調(diao)整。而(er)(er)夾層(ceng)融(rong)(rong)資的(de)付款(kuan)事宜(yi)也(ye)可(ke)(ke)以(yi)根(gen)據公(gong)司的(de)現金流狀況確定。

二、夾層融資的優缺點有哪些

1、夾(jia)層融資的優點

該圖片由注冊用戶"MAIGOO金融館"提供，版權聲明反饋

①長期融資

亞(ya)洲許多(duo)中型企業(ye)發現(xian)，要從(cong)銀行那(nei)里獲得(de)三年以上的(de)貸(dai)款仍很(hen)困難。而夾層融(rong)資(zi)通常(chang)提供還款期限為5到7年的(de)資(zi)金。

②可調整結構

夾(jia)層融(rong)(rong)資(zi)(zi)的(de)提供者可(ke)以調整還款(kuan)方式，使之(zhi)符合借(jie)款(kuan)者的(de)現金流要求(qiu)及其他特性。與通過公眾股市(shi)和債市(shi)融(rong)(rong)資(zi)(zi)相(xiang)比，夾(jia)層融(rong)(rong)資(zi)(zi)可(ke)以相(xiang)對謹慎、快速地(di)進行(xing)較小規模的(de)融(rong)(rong)資(zi)(zi)。夾(jia)層融(rong)(rong)資(zi)(zi)的(de)股本特征還使公司從較低的(de)現金票息(xi)中受益，而且在(zai)某些情況下(xia)，企業還能(neng)享受延期利息(xi)、實物支付(fu)或者免除(chu)票息(xi)期權。

③限制較少

與(yu)銀(yin)行貸(dai)款相(xiang)比，夾層融(rong)資在公司(si)控制和(he)財務(wu)契約方面的限制較少。盡管夾層融(rong)資的提供者(zhe)會要求(qiu)擁有(you)觀察(cha)員(yuan)的權(quan)利(li)，但他們(men)一般很少參與(yu)到借款者(zhe)的日常經營中去，在董(dong)事會中也沒有(you)投票權(quan)。

④比股權融資成本低

人們普(pu)遍(bian)認為(wei)，夾層(ceng)融資(zi)(zi)的(de)成本(ben)要低于股權融資(zi)(zi)，因為(wei)資(zi)(zi)金提供(gong)者(zhe)通常不要求獲取公司的(de)大量(liang)股本(ben)。在一些(xie)情況中，實物支(zhi)付的(de)特性能夠降(jiang)低股權的(de)稀釋程度(du)。

2、夾層融資(zi)的風險

夾(jia)層融資(zi)(zi)的(de)(de)風險相對來(lai)說比(bi)較低一些，退出的(de)(de)途徑也(ye)比(bi)較多，流(liu)動(dong)性(xing)也(ye)非常的(de)(de)好，大多數的(de)(de)石油股權基金比(bi)較的(de)(de)話，夾(jia)層融資(zi)(zi)的(de)(de)回(hui)報很大一部(bu)分都(dou)是，來(lai)自于前端的(de)(de)費用和定期票(piao)息的(de)(de)利息收入，這樣的(de)(de)特點也(ye)讓(rang)夾(jia)層融資(zi)(zi)比(bi)傳統(tong)的(de)(de)私有(you)股權更加(jia)具有(you)流(liu)動(dong)性(xing)。

三、夾層融資回報來源

1、現金票息

通常是(shi)一種高于相關銀行間利率的浮動利率。

2、股權激勵

這就像一種(zhong)認股(gu)(gu)權證，持有(you)人可以在通過股(gu)(gu)權出售或發行時行使這種(zhong)權證進(jin)行兌現(xian)。并(bing)非所有(you)夾層融(rong)資都囊括了同樣的(de)特(te)點。舉例而言，投資的(de)回(hui)報(bao)方式可能完(wan)全為累積期權或贖(shu)回(hui)溢價(jia)，而沒有(you)現(xian)金(jin)票(piao)息。

四、夾層融資流程

第一步：根(gen)據公司情況進行財(cai)務預測。

第二步(bu)：準(zhun)備面向投(tou)資機構的商(shang)業計劃書。

第三步：向投資機構遞(di)交商業計劃(hua)書，進行演(yan)示推(tui)介(jie)。

第(di)四步：配合(he)有投資意向的機(ji)構進行盡(jin)職調查。

第五步：就(jiu)投資協議的條款進行談判。

第六步：簽署協議。