債務融資的種類

1、銀行信(xin)貸(dai)

銀行信貸是企業最重要的一項債務資金來源，在大多數情況下，銀行也是債權人參與公司治理的主要代表，有能力對企業進行干涉和對債權資產進行保護。但銀行信貸在控制代理成本方面同樣存在缺陷：流動性低，一旦投入企業則被“套牢”；信(xin)貸資產(chan)缺乏由充分競爭產(chan)生(sheng)的(de)市場(chang)價(jia)格，不能及時(shi)對企業實際價(jia)值的(de)變動做(zuo)出(chu)反(fan)應；面臨(lin)較(jiao)大(da)的道(dao)德風(feng)險(xian)，尤(you)其是必須經常面對(dui)借(jie)款(kuan)人(ren)發(fa)生將銀行借(jie)款(kuan)挪作他用或(huo)改變投資(zi)(zi)方(fang)向，以及(ji)其他轉移、隱匿企業(ye)資(zi)(zi)產(chan)的行為(wei)。債(zhai)務人(ren)的道(dao)德風(feng)險(xian)由于銀行不能(neng)對(dui)其債(zhai)權資(zi)(zi)產(chan)及(ji)時(shi)準確地做出價值評估而難(nan)以得到(dao)有(you)效的控制。

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2、企(qi)業(ye)債(zhai)券

首先，企業(ye)債(zhai)(zhai)券(quan)通常存在(zai)一個(ge)廣泛交易的(de)市(shi)場(chang)，投資者可以(yi)隨(sui)時予以(yi)出售(shou)轉讓。這就(jiu)為債(zhai)(zhai)權投資人提供(gong)了充分(fen)的(de)流動性(xing)可以(yi)降低(di)投資的(de)“套牢”效應，也即(ji)是降低了投資的(de)專用性。其次，債(zhai)(zhai)(zhai)(zhai)券(quan)對(dui)債(zhai)(zhai)(zhai)(zhai)權(quan)(quan)融資代理成本的(de)約束還通過“信號顯示”得以實(shi)現。由于(yu)債(zhai)(zhai)(zhai)(zhai)券(quan)存(cun)在(zai)一(yi)個廣泛(fan)交(jiao)易的(de)市場。其價格能對(dui)債(zhai)(zhai)(zhai)(zhai)券(quan)價值的(de)變(bian)(bian)化做出及時的(de)反(fan)(fan)應，并且，債(zhai)(zhai)(zhai)(zhai)券(quan)的(de)價格變(bian)(bian)動還將反(fan)(fan)映出企業整體債(zhai)(zhai)(zhai)(zhai)權(quan)(quan)價值和企業價值的(de)變(bian)(bian)化。

3、商(shang)業(ye)信(xin)用

商業信用是期限較短的(de)(de)一(yi)類負債，而且一(yi)般是與特定(ding)的(de)(de)交(jiao)易行為相聯(lian)系，風(feng)險在事前(qian)基(ji)本上就能被“鎖定(ding)”所以它的代理成本較(jiao)低。但是，由(you)于(yu)商業(ye)信(xin)用(yong)比較(jiao)分散(san)，單(dan)筆交易的額(e)度一(yi)般(ban)較(jiao)小(xiao)，債(zhai)權人對(dui)企業(ye)的影響(xiang)很弱，大(da)多處(chu)于(yu)消(xiao)極(ji)被動的地(di)位，即使企業(ye)出現(xian)濫用(yong)商業(ye)信(xin)用(yong)資金的行為，債(zhai)權人也很難干涉。

4、租賃融資

租(zu)賃(lin)融資作為一種債(zhai)務融資方式，最大的(de)特(te)點(dian)是(shi)不會產生(sheng)資產替代(dai)問題，因為租(zu)賃(lin)品的(de)選(xuan)擇必須經過債(zhai)權人(租賃公司(si))審查(cha)，而(er)且是由債權人實(shi)施具體的購買行為(wei)，再交付(fu)到企(qi)業(ye)手中。而(er)且，在債務清償之前(qian)，債權人始終擁(yong)有租賃(lin)品在法律上的所有權，對(dui)企(qi)業(ye)可能(neng)(neng)的資產轉移或(huo)隱匿行為(wei)都能(neng)(neng)產生較強的約束(shu)。從這個角度來看，租賃(lin)融資的代(dai)理成本較之其他方式的債權融資顯(xian)然要低得多。

權益融資和債務融資的區別

1、定義不同

權(quan)益(yi)(yi)融資是通過擴大(da)企業的(de)(de)所有權(quan)益(yi)(yi)，如(ru)吸引(yin)新(xin)的(de)(de)投資者，發行新(xin)股，追加投資等(deng)來實現。

債務性融(rong)(rong)資是指通過銀行(xing)或(huo)非銀行(xing)金融(rong)(rong)機構貸款或(huo)發行(xing)債券等方式(shi)融(rong)(rong)入資金。

2、性質不同

債(zhai)務性融(rong)資(zi)通過增加企(qi)業(ye)的負債(zhai)來獲取的，例如向銀行(xing)貸(dai)款、發行(xing)債(zhai)券、向供貨商借款等。債(zhai)務性資(zi)金必須到期(qi)償還，一般還要支(zhi)付利息。

而權益(yi)性融資(zi)(zi)(zi)通過增加企(qi)業(ye)(ye)的所有者權益(yi)來獲取的，如(ru)發(fa)行股票(piao)、增資(zi)(zi)(zi)擴(kuo)股、利潤(run)留存。權益(yi)性資(zi)(zi)(zi)金是企(qi)業(ye)(ye)的自有資(zi)(zi)(zi)金，不(bu)需(xu)要償(chang)還，不(bu)需(xu)要支付利息，但可(ke)以視企(qi)業(ye)(ye)經(jing)營情況，進行分紅、派(pai)息。

3、優點(dian)不同

權(quan)益融資(zi)所籌集的(de)資(zi)本具有永久性，權(quan)益融資(zi)沒有固定的(de)股利負擔，權(quan)益資(zi)本是企(qi)業最基本的(de)資(zi)金來源，權(quan)益融資(zi)容易(yi)吸收(shou)資(zi)金。

債務融資與借款的區別

融資是指為支付超過現金的購貨款而采取的貨幣交易手段，或為取得資產而集資所采取的貨幣手段。通常是指貨幣資金的持有者和需求者之間，直接或間接地進行資金融通的活動。從狹義上講，融資即是(shi)一個企業(ye)的(de)(de)(de)資金(jin)籌集的(de)(de)(de)行(xing)為(wei)與過(guo)程。從廣義上(shang)講，融資也叫(jiao)金(jin)融，就是(shi)貨幣資金(jin)的(de)(de)(de)融通，當事人通過(guo)各種方式到(dao)金(jin)融市場上(shang)籌措或貸放(fang)資金(jin)的(de)(de)(de)行(xing)為(wei)。

貸(dai)款(kuan)(kuan)是銀(yin)行(xing)或(huo)其他金(jin)融機構按一定(ding)利率和(he)必(bi)須歸還等(deng)(deng)條件出(chu)借(jie)貨(huo)幣資金(jin)的(de)一種(zhong)信用活動(dong)形式(shi)。廣義的(de)貸(dai)款(kuan)(kuan)指貸(dai)款(kuan)(kuan)、貼現、透支等(deng)(deng)出(chu)貸(dai)資金(jin)的(de)總稱。銀(yin)行(xing)通過貸(dai)款(kuan)(kuan)的(de)方式(shi)將所集中的(de)貨(huo)幣和(he)貨(huo)幣資金(jin)投放(fang)出(chu)去，可以滿足社會擴(kuo)大再生產對補充資金(jin)的(de)需要，促(cu)進經濟的(de)發展；同時(shi)，銀(yin)行(xing)也可以由此(ci)取得貸(dai)款(kuan)(kuan)利息收入，增(zeng)加銀(yin)行(xing)自身的(de)積(ji)累(lei)。

借款(kuan)指(zhi)企(qi)業或者個人(ren)向(xiang)銀行等金融機構以(yi)及其他單位借入的資(zi)金。