債(zhai)(zhai)(zhai)券(quan)(quan)(quan)是國(guo)家、地方政(zheng)府(fu)、上市公司,或私人(ren)公司為解(jie)決財政(zheng)上的(de)困難而發行的(de)有(you)(you)價證券(quan)(quan)(quan)。債(zhai)(zhai)(zhai)券(quan)(quan)(quan)的(de)利(li)(li)息(xi)(xi)承諾(nuo)是契(qi)約性的(de),不論債(zhai)(zhai)(zhai)券(quan)(quan)(quan)人(ren)的(de)財務(wu)狀況如何,債(zhai)(zhai)(zhai)券(quan)(quan)(quan)發行商均有(you)(you)義務(wu)于利(li)(li)息(xi)(xi)發布或債(zhai)(zhai)(zhai)券(quan)(quan)(quan)到期當(dang)日(ri),交付利(li)(li)息(xi)(xi)或本(ben)金予債(zhai)(zhai)(zhai)券(quan)(quan)(quan)持有(you)(you)人(ren)。最常見的(de)債(zhai)(zhai)(zhai)券(quan)(quan)(quan)為定息(xi)(xi)債(zhai)(zhai)(zhai)券(quan)(quan)(quan)、浮(fu)息(xi)(xi)債(zhai)(zhai)(zhai)券(quan)(quan)(quan)以及零(ling)息(xi)(xi)債(zhai)(zhai)(zhai)券(quan)(quan)(quan)。
債(zhai)券(quan)是(shi)投資(zi)者憑(ping)以定期獲得利(li)息、到期歸還本金及利(li)息的證書(shu)。債(zhai)券(quan)持有者是(shi)債(zhai)權人(ren)(Creditors),發行(xing)者為債(zhai)務(wu)人(ren)(Debtors)。與銀行(xing)信(xin)(xin)貸不同(tong)的是(shi),債(zhai)券(quan)是(shi)一(yi)種直接債(zhai)務(wu)關(guan)系(xi)。銀行(xing)信(xin)(xin)貸通過(guo)存(cun)款(kuan)人(ren)——銀行(xing),銀行(xing)——貸款(kuan)人(ren)形(xing)成(cheng)間接的債(zhai)務(wu)關(guan)系(xi)。債(zhai)券(quan)不論何種形(xing)式,大都可以在(zai)市場(chang)上進行(xing)買賣,并因此形(xing)成(cheng)了(le)債(zhai)券(quan)市場(chang)。
債券(quan)是國家、地方公共團體或(huo)者企(qi)業發(fa)行(xing)的(de)一(yi)種社(she)會(hui)借債籌(chou)措資金的(de)債權債務憑(ping)證,一(yi)般(ban)債券(quan)都會(hui)承(cheng)諾按一(yi)定利率支付利息。債券(quan)的(de)收(shou)益(yi)(yi)普遍比銀行(xing)利率要高,但(dan)是一(yi)般(ban)低于股票收(shou)益(yi)(yi)。
債券的種類
1、國(guo)債或政(zheng)府債券,國(guo)債由(you)財(cai)政(zheng)部(bu)或者地方(fang)政(zheng)府發行。
2、銀行金融(rong)債(zhai)券,銀行或者(zhe)保險證(zheng)券公司等(deng)金融(rong)機構(gou)發行。
3、企業(ye)債券/公司(si)債券,企業(ye)或公司(si)發行。
4、一般來說,債(zhai)(zhai)券(quan)(quan)收益:國(guo)債(zhai)(zhai),政府債(zhai)(zhai)<銀行金融債(zhai)(zhai)券(quan)(quan)<公司(si)債(zhai)(zhai)券(quan)(quan)
債券有哪些特性
1、期限性
債券(quan)是一種有(you)約定期限(xian)的(de)有(you)價(jia)證券(quan)。債券(quan)代表了債權債務關系,要有(you)確定的(de)還本(ben)(ben)付(fu)息日。當債券(quan)到(dao)期時(shi),債務人就要償還本(ben)(ben)金。
2、流動性
流(liu)動性是指(zhi)債券(quan)(quan)可以(yi)在(zai)證券(quan)(quan)市(shi)(shi)場上轉讓流(liu)通。債券(quan)(quan)具(ju)有流(liu)動性,持券(quan)(quan)人需要(yao)現(xian)金時可以(yi)在(zai)證券(quan)(quan)市(shi)(shi)場上隨(sui)時賣出或者到銀行以(yi)債券(quan)(quan)作為(wei)抵押品取得抵押借款。債券(quan)(quan)的流(liu)動性一(yi)般僅次于儲蓄存款。
3、收益性
收益(yi)性是指債(zhai)券持有人可以定(ding)期(qi)從債(zhai)券發(fa)行者那里獲得固(gu)定(ding)的債(zhai)券利(li)(li)息(xi)。債(zhai)券的利(li)(li)率(lv)通常高于存款利(li)(li)率(lv)。債(zhai)券的收益(yi)率(lv)并不完全等同于債(zhai)券的票面利(li)(li)率(lv),而主要取決于債(zhai)券的買賣(mai)價格。
4、安全性
債(zhai)(zhai)(zhai)券(quan)(quan)(quan)的(de)(de)(de)安全(quan)性(xing),表現在債(zhai)(zhai)(zhai)券(quan)(quan)(quan)持有(you)(you)人到(dao)期能無條(tiao)件(jian)地收回本金。各種債(zhai)(zhai)(zhai)券(quan)(quan)(quan)在發(fa)(fa)行時都要(yao)(yao)規定(ding)(ding)一定(ding)(ding)的(de)(de)(de)歸還條(tiao)件(jian),只(zhi)有(you)(you)滿足一定(ding)(ding)的(de)(de)(de)歸還條(tiao)件(jian)才會(hui)有(you)(you)人購買。為(wei)了(le)保(bao)(bao)護投(tou)資(zi)者的(de)(de)(de)利益,債(zhai)(zhai)(zhai)券(quan)(quan)(quan)的(de)(de)(de)發(fa)(fa)行者都要(yao)(yao)經過嚴(yan)格審查(cha),只(zhi)有(you)(you)信譽較(jiao)高的(de)(de)(de)籌資(zi)人才被批(pi)準發(fa)(fa)行債(zhai)(zhai)(zhai)券(quan)(quan)(quan),而(er)且公(gong)(gong)司發(fa)(fa)行債(zhai)(zhai)(zhai)券(quan)(quan)(quan)大多需要(yao)(yao)擔保(bao)(bao)。當發(fa)(fa)行公(gong)(gong)司破(po)產(chan)或清算時,要(yao)(yao)優先償還債(zhai)(zhai)(zhai)券(quan)(quan)(quan)持有(you)(you)者的(de)(de)(de)債(zhai)(zhai)(zhai)券(quan)(quan)(quan)。因此(ci),債(zhai)(zhai)(zhai)券(quan)(quan)(quan)的(de)(de)(de)安全(quan)性(xing)還是有(you)(you)保(bao)(bao)障(zhang)的(de)(de)(de),比其(qi)他的(de)(de)(de)證券(quan)(quan)(quan)投(tou)資(zi)風(feng)險(xian)要(yao)(yao)小得多。
5、自主性
債券具有自主性,企業通過發行債券籌集到的資金是向社會公眾的借款,債券的持有者只對發行企業擁有債權,而不能像股票那樣參與公司的經營管理。另外,企業通過發行債券而籌集的資金,可以根據其自身生產經營的需要自由運用,不像銀行借款那樣(yang)有規定用途,其資金的使用情況要接受(shou)銀行監督。
購買債券的主要風險
1、違約風險:發行債券者不能按時支(zhi)付債券利息(xi)或償還(huan)本金,給債券投資(zi)者帶來損(sun)失的風(feng)險(xian)。
2、流動性風險:如果準備持有到期(qi),則不需要考(kao)慮流動性風險。
3、價格波動風險:受供(gong)求(qiu)等(deng)因素影響,債(zhai)券價(jia)格實時波動。
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