【風險投資是什么】風險投資的特點 風險投資有哪些方式類型

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一、風險投資是什么

從投資行為的角度來講，風險投資是把資(zi)(zi)本(ben)投(tou)(tou)向蘊(yun)藏著(zhu)失(shi)敗風險的高(gao)新(xin)技術(shu)及其產品(pin)的研究(jiu)開發領域，旨在促使高(gao)新(xin)技術(shu)成果(guo)盡快(kuai)商(shang)品(pin)化(hua)、產業化(hua)，以(yi)取得高(gao)資(zi)(zi)本(ben)收益的一種(zhong)投(tou)(tou)資(zi)(zi)過程。從運作方式(shi)來看，是指由專(zhuan)業化(hua)人(ren)才管理下的投(tou)(tou)資(zi)(zi)中介向特別具有潛能的高(gao)新(xin)技術(shu)企業投(tou)(tou)入風險資(zi)(zi)本(ben)的過程，也(ye)是協調風險投(tou)(tou)資(zi)(zi)家、技術(shu)專(zhuan)家、投(tou)(tou)資(zi)(zi)者的關系(xi)，利益共享，風險共擔的一種(zhong)投(tou)(tou)資(zi)(zi)方式(shi)。

二、風險投資的類型

新的(de)風(feng)險投資(zi)方(fang)式在不斷(duan)出(chu)現，對風(feng)險投資(zi)的(de)細(xi)分也就有(you)了多種(zhong)標準。根據接受風(feng)險投資(zi)的(de)企業(ye)發展的(de)不同階段(duan)，我們一(yi)般可將風(feng)險投資(zi)分為四種(zhong)類型。

1、種子資本(ben)(seed capital)

2、導(dao)入資本(start-up funds)

3、發(fa)展資本(development capital)

4、風險(xian)并(bing)購資(zi)本(venture A capital)

運作過程

風險投資(zi)(zi)的運(yun)作包括(kuo)融資(zi)(zi)、投資(zi)(zi)、管(guan)理、退(tui)出四個(ge)階段(duan)。

融資(zi)(zi)階(jie)段解決(jue)“錢(qian)從哪兒來”的(de)問(wen)題(ti)。通常，提供(gong)風險資(zi)(zi)本來源的(de)包括養老(lao)基(ji)金、保險公司(si)、商業銀行、投資(zi)(zi)銀行、大(da)公司(si)、大(da)學捐(juan)贈基(ji)金、富有的(de)個(ge)人(ren)及(ji)家族等，在融資(zi)(zi)階(jie)段，最重要(yao)的(de)問(wen)題(ti)是如何(he)解決(jue)投資(zi)(zi)者和管理人(ren)的(de)權(quan)利(li)義務及(ji)利(li)益分配關系(xi)安排。

投(tou)(tou)資階段解決“錢往(wang)哪兒去”的問題。專業(ye)的風險投(tou)(tou)資機構(gou)通(tong)過項目初步(bu)篩選、盡(jin)職調查、估值、談判、條款設計、投(tou)(tou)資結(jie)構(gou)安排等(deng)一系列(lie)程序，把風險資本投(tou)(tou)向那(nei)些具有巨大(da)增長潛力的創業(ye)企(qi)業(ye)。

管(guan)理(li)階段(duan)解(jie)決“價(jia)值(zhi)增(zeng)值(zhi)”的(de)問題。風險(xian)投(tou)資機構主要(yao)通過監管(guan)和(he)服(fu)務(wu)實現價(jia)值(zhi)增(zeng)值(zhi)，“監管(guan)”主要(yao)包括參(can)與被(bei)(bei)投(tou)資企(qi)業(ye)董(dong)事(shi)會、在被(bei)(bei)投(tou)資企(qi)業(ye)業(ye)績達不(bu)到預期目標時(shi)更換管(guan)理(li)團隊成員等(deng)手(shou)段(duan)，“服(fu)務(wu)”主要(yao)包括幫助被(bei)(bei)投(tou)資企(qi)業(ye)完善商業(ye)計劃、公(gong)司治(zhi)理(li)結構以及幫助被(bei)(bei)投(tou)資企(qi)業(ye)獲得后續(xu)融資等(deng)手(shou)段(duan)。價(jia)值(zhi)增(zeng)值(zhi)型(xing)的(de)管(guan)理(li)是風險(xian)投(tou)資區別于其他投(tou)資的(de)重要(yao)方面。

退(tui)(tui)出(chu)階段解決(jue)“收益(yi)如何實(shi)現(xian)”的(de)問題。風險(xian)投(tou)(tou)資(zi)機(ji)構主要(yao)通過IPO、股權轉(zhuan)讓和破產清算三種方式退(tui)(tui)出(chu)所投(tou)(tou)資(zi)的(de)創業企業，實(shi)現(xian)投(tou)(tou)資(zi)收益(yi)。退(tui)(tui)出(chu)完成后(hou)，風險(xian)投(tou)(tou)資(zi)機(ji)構還需要(yao)將投(tou)(tou)資(zi)收益(yi)分(fen)配給(gei)提(ti)供風險(xian)資(zi)本的(de)投(tou)(tou)資(zi)者。

三、風險投資的方式

風(feng)險投(tou)(tou)資(zi)(zi)一(yi)般采(cai)取(qu)(qu)風(feng)險投(tou)(tou)資(zi)(zi)基(ji)(ji)金(jin)(jin)的(de)方式運作(zuo)。風(feng)險投(tou)(tou)資(zi)(zi)基(ji)(ji)金(jin)(jin)的(de)法律結構是采(cai)取(qu)(qu)有限合伙的(de)形式，而風(feng)險投(tou)(tou)資(zi)(zi)公司則作(zuo)為普通合伙人管理該基(ji)(ji)金(jin)(jin)的(de)投(tou)(tou)資(zi)(zi)運作(zuo)，并獲得相應的(de)報酬。在美國采(cai)取(qu)(qu)有限合伙制的(de)風(feng)險投(tou)(tou)資(zi)(zi)基(ji)(ji)金(jin)(jin)，可以獲得稅收(shou)上的(de)優惠，政府也通過這種(zhong)方式鼓(gu)勵風(feng)險投(tou)(tou)資(zi)(zi)的(de)發展(zhan)。

四、風險投資的特點

1、投(tou)資對象多為(wei)處于創(chuang)業期(start-up）的(de)中(zhong)小型企業，而且多為(wei)高新技術(shu)企業；

2、投資期限至少3-5年以上，投資方式(shi)一般為(wei)股(gu)權投資，通常占被投資企業(ye)30%左右股(gu)權，而不要求控股(gu)權，也(ye)不需要任何擔保或抵押(ya)；

3、投資(zi)決策建立在高度(du)專業化和(he)程(cheng)序化的基礎之上；

4、風險投資人( venture capitalist ）一般積極參與被投資企業的經營管(guan)理，提(ti)供增值服務；

5、除了種子期(seed）融(rong)資(zi)外，風險投資(zi)人一般也(ye)對(dui)被投資(zi)企(qi)業以(yi)后各發展階(jie)段的融(rong)資(zi)需求(qiu)予以(yi)滿(man)足；

6、由于(yu)投(tou)資目的是追求(qiu)超額(e)回報，當被(bei)投(tou)資企業增值(zhi)后，風險投(tou)資人會通過上(shang)市、收(shou)購兼并(bing)或(huo)其它股權轉讓方式(shi)撤出資本，實現增值(zhi)。

五、風險投資的特征

風(feng)險(xian)投資是由資金、技術、管理、專業人才和市場機會等要素所(suo)共同組成的(de)投資活動，它(ta)具有以下六個特點：

1、以投(tou)資換股權方式，積(ji)極參與對新興(xing)企業的投(tou)資；

2、協助企業進行經營管理，參與企業的(de)重大決策活動；

3、投(tou)資風險(xian)大(da)、回報高；并由專(zhuan)業(ye)人員周而復始地(di)進行各項風險(xian)投(tou)資；

4、追求投資(zi)的早日(ri)回收，而不以控制被投資(zi)公司所有(you)權為(wei)目的；

5、風險投資公司與創業者(zhe)的關系是(shi)建立在(zai)相互信(xin)任與合作的基礎(chu)之上(shang)的；

6、投(tou)資(zi)對象一般是(shi)高科技、高成長潛(qian)力(li)的企業。