【風險投資是什么】風險投資的特點 風險投資有哪些方式類型

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一、風險投資是什么

從投資行為的角度來講，風險投資是(shi)把資(zi)本(ben)投向(xiang)蘊藏著失(shi)敗風(feng)(feng)(feng)險的高新技(ji)術(shu)及其產品(pin)的研究開發領域，旨在促使高新技(ji)術(shu)成果盡(jin)快(kuai)商品(pin)化(hua)、產業化(hua)，以取得高資(zi)本(ben)收(shou)益(yi)的一種投資(zi)過程。從運作方(fang)式來(lai)看，是(shi)指由專(zhuan)業化(hua)人(ren)才管(guan)理下的投資(zi)中介向(xiang)特別具有潛能(neng)的高新技(ji)術(shu)企業投入風(feng)(feng)(feng)險資(zi)本(ben)的過程，也(ye)是(shi)協(xie)調風(feng)(feng)(feng)險投資(zi)家、技(ji)術(shu)專(zhuan)家、投資(zi)者的關系，利益(yi)共享，風(feng)(feng)(feng)險共擔的一種投資(zi)方(fang)式。

二、風險投資的類型

新的(de)風險(xian)投(tou)(tou)資方式在不斷出現，對風險(xian)投(tou)(tou)資的(de)細分也就有(you)了多種(zhong)標(biao)準。根據(ju)接受風險(xian)投(tou)(tou)資的(de)企業(ye)發展的(de)不同階段，我們一般可(ke)將風險(xian)投(tou)(tou)資分為四種(zhong)類型。

1、種(zhong)子資本(seed capital)

2、導(dao)入資(zi)本(start-up funds)

3、發展資本(ben)(development capital)

4、風險并購資(zi)本(venture A capital)

運作過程

風險(xian)投資(zi)的運作(zuo)包括(kuo)融資(zi)、投資(zi)、管(guan)理(li)、退出(chu)四個階段。

融資階段解決“錢從哪兒來”的問題。通常，提供風險資本來源(yuan)的包括(kuo)養老(lao)基金(jin)、保險公司、商業(ye)銀(yin)(yin)行、投資銀(yin)(yin)行、大公司、大學捐贈(zeng)基金(jin)、富(fu)有的個人(ren)及(ji)家族等，在融資階段，最重(zhong)要的問題是如何解決投資者和管理人(ren)的權利義務及(ji)利益(yi)分配關系安排。

投資(zi)階段解決(jue)“錢往哪兒去”的問題。專業的風(feng)險投資(zi)機構通過項(xiang)目初步篩選、盡職調查(cha)、估值(zhi)、談判、條(tiao)款設計、投資(zi)結(jie)構安排(pai)等一(yi)系列程(cheng)序，把風(feng)險資(zi)本投向那些具有巨(ju)大(da)增長潛力的創業企業。

管(guan)理階段(duan)解決(jue)“價(jia)(jia)值(zhi)(zhi)增(zeng)值(zhi)(zhi)”的(de)問(wen)題。風險(xian)投(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)機構主(zhu)(zhu)要(yao)(yao)(yao)通過監(jian)管(guan)和服務實現價(jia)(jia)值(zhi)(zhi)增(zeng)值(zhi)(zhi)，“監(jian)管(guan)”主(zhu)(zhu)要(yao)(yao)(yao)包括參(can)與被投(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)企(qi)業董(dong)事(shi)會(hui)、在被投(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)企(qi)業業績(ji)達(da)不到預期目標時更(geng)換管(guan)理團隊成(cheng)員等(deng)手段(duan)，“服務”主(zhu)(zhu)要(yao)(yao)(yao)包括幫助被投(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)企(qi)業完(wan)善商業計劃、公司治理結構以及(ji)幫助被投(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)企(qi)業獲得后續(xu)融資(zi)(zi)(zi)等(deng)手段(duan)。價(jia)(jia)值(zhi)(zhi)增(zeng)值(zhi)(zhi)型的(de)管(guan)理是風險(xian)投(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)區別于其他投(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)的(de)重要(yao)(yao)(yao)方(fang)面。

退(tui)出階段(duan)解決“收益如何實現”的(de)問題(ti)。風(feng)險投(tou)資(zi)機構(gou)主(zhu)要(yao)通(tong)過IPO、股權轉讓和破產清算三(san)種方式退(tui)出所投(tou)資(zi)的(de)創(chuang)業企(qi)業，實現投(tou)資(zi)收益。退(tui)出完成后，風(feng)險投(tou)資(zi)機構(gou)還(huan)需(xu)要(yao)將投(tou)資(zi)收益分配給提供風(feng)險資(zi)本(ben)的(de)投(tou)資(zi)者。

三、風險投資的方式

風險投(tou)(tou)資一般(ban)采取風險投(tou)(tou)資基金的(de)(de)方(fang)(fang)式(shi)運作。風險投(tou)(tou)資基金的(de)(de)法律結(jie)構是采取有限合(he)伙(huo)的(de)(de)形(xing)式(shi)，而風險投(tou)(tou)資公(gong)司(si)則(ze)作為(wei)普(pu)通合(he)伙(huo)人管理(li)該(gai)基金的(de)(de)投(tou)(tou)資運作，并獲得相應的(de)(de)報(bao)酬。在(zai)美國采取有限合(he)伙(huo)制的(de)(de)風險投(tou)(tou)資基金，可以獲得稅收(shou)上的(de)(de)優惠，政(zheng)府也通過這種方(fang)(fang)式(shi)鼓勵(li)風險投(tou)(tou)資的(de)(de)發(fa)展。

四、風險投資的特點

1、投資(zi)對象多(duo)為處于創業期(start-up）的中小型企業，而且多(duo)為高新技(ji)術企業；

2、投(tou)資期限至少3-5年以上，投(tou)資方式(shi)一般為(wei)股權(quan)投(tou)資，通常占被投(tou)資企(qi)業30%左右股權(quan)，而不要(yao)(yao)求控股權(quan)，也不需(xu)要(yao)(yao)任何擔(dan)保或(huo)抵押；

3、投資決策建立在(zai)高度專業化和程序(xu)化的基礎之(zhi)上；

4、風險投資人( venture capitalist ）一般積極參與被投(tou)資企業的(de)經營管理，提供增值服務；

5、除了種(zhong)子期(seed）融資外，風險投資人一般也(ye)對(dui)被投資企業以后各發展階(jie)段(duan)的融資需(xu)求予以滿足；

6、由于投(tou)資(zi)目的是追求超(chao)額(e)回(hui)報，當(dang)被投(tou)資(zi)企業(ye)增值后，風險投(tou)資(zi)人(ren)會通過上(shang)市(shi)、收購(gou)兼并或其它股權轉讓方式(shi)撤(che)出資(zi)本，實(shi)現增值。

五、風險投資的特征

風(feng)險投資(zi)是由資(zi)金、技術(shu)、管(guan)理(li)、專業人才和市場機會等要素所(suo)共同組成的(de)投資(zi)活(huo)動，它具有以(yi)下(xia)六個特點：

1、以(yi)投資換(huan)股權(quan)方式(shi)，積極參與對(dui)新(xin)興企業的投資；

2、協助企(qi)業(ye)進行經營管理(li)，參與企(qi)業(ye)的重(zhong)大決策活(huo)動；

3、投(tou)(tou)資(zi)風(feng)險大、回報(bao)高；并由專業人員(yuan)周(zhou)而復始地進行各項風(feng)險投(tou)(tou)資(zi)；

4、追求投(tou)資的(de)(de)早(zao)日回收，而不以控制(zhi)被投(tou)資公(gong)司所有權為目的(de)(de)；

5、風險投資公(gong)司與創業者的關(guan)系是建(jian)立在相互信任與合作的基礎之(zhi)上的；

6、投資對象(xiang)一般(ban)是高科技、高成長潛力的企(qi)業。