【風險投資是什么】風險投資的特點 風險投資有哪些方式類型

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一、風險投資是什么

從投資行為的角度來講，風險投資是把資本投向(xiang)蘊藏著失敗風險(xian)的高新技(ji)術(shu)及其產品的研究開發領域，旨在促使高新技(ji)術(shu)成果盡快商品化(hua)、產業(ye)化(hua)，以(yi)取(qu)得高資本收益的一種(zhong)投資過(guo)程。從運作方式來(lai)看(kan)，是指由專業(ye)化(hua)人才管理下(xia)的投資中介向(xiang)特別具有潛能的高新技(ji)術(shu)企(qi)業(ye)投入風險(xian)資本的過(guo)程，也是協(xie)調風險(xian)投資家、技(ji)術(shu)專家、投資者的關系，利益共享，風險(xian)共擔的一種(zhong)投資方式。

二、風險投資的類型

新的(de)風險(xian)投(tou)資(zi)方式在不斷(duan)出現，對風險(xian)投(tou)資(zi)的(de)細分也就(jiu)有了多種(zhong)標準(zhun)。根據接受風險(xian)投(tou)資(zi)的(de)企(qi)業發展的(de)不同階段，我們(men)一(yi)般可將風險(xian)投(tou)資(zi)分為四種(zhong)類型。

1、種子(zi)資本(seed capital)

2、導入資本(start-up funds)

3、發(fa)展(zhan)資本(development capital)

4、風險并購資本(venture A capital)

運作過程

風險投(tou)資(zi)的運作包括融(rong)資(zi)、投(tou)資(zi)、管理、退出四個階段。

融資(zi)階段(duan)解決(jue)“錢從哪兒(er)來(lai)”的(de)問(wen)題。通(tong)常，提供風(feng)險資(zi)本來(lai)源的(de)包括養老(lao)基(ji)金、保(bao)險公司、商業銀行(xing)、投資(zi)銀行(xing)、大(da)公司、大(da)學捐贈基(ji)金、富有(you)的(de)個人及家族等，在融資(zi)階段(duan)，最重要(yao)的(de)問(wen)題是如何解決(jue)投資(zi)者和管(guan)理人的(de)權利(li)義務(wu)及利(li)益分配關系(xi)安排。

投(tou)(tou)資階段(duan)解決“錢往哪兒去”的問題。專業(ye)(ye)(ye)的風險投(tou)(tou)資機構(gou)(gou)通過項目(mu)初步篩選、盡(jin)職調查、估(gu)值、談判、條款設(she)計、投(tou)(tou)資結(jie)構(gou)(gou)安排等一系列程序(xu)，把風險資本投(tou)(tou)向那些具有巨大增長潛力的創業(ye)(ye)(ye)企業(ye)(ye)(ye)。

管理(li)階(jie)段(duan)解決“價值增(zeng)值”的問題。風險投(tou)(tou)資機構主要(yao)通過監管和服(fu)務實(shi)現價值增(zeng)值，“監管”主要(yao)包括參與被(bei)(bei)投(tou)(tou)資企(qi)業(ye)董事會、在被(bei)(bei)投(tou)(tou)資企(qi)業(ye)業(ye)績達不到預期(qi)目標時更換(huan)管理(li)團隊(dui)成員等手段(duan)，“服(fu)務”主要(yao)包括幫助被(bei)(bei)投(tou)(tou)資企(qi)業(ye)完善(shan)商業(ye)計劃(hua)、公(gong)司(si)治(zhi)理(li)結構以及幫助被(bei)(bei)投(tou)(tou)資企(qi)業(ye)獲(huo)得后(hou)續融資等手段(duan)。價值增(zeng)值型(xing)的管理(li)是(shi)風險投(tou)(tou)資區別于其他(ta)投(tou)(tou)資的重要(yao)方面。

退出(chu)階段解決“收(shou)益(yi)如何實現”的問題(ti)。風(feng)險(xian)(xian)(xian)投資(zi)機構主要(yao)通過IPO、股(gu)權轉讓和破產清(qing)算三種方式退出(chu)所投資(zi)的創(chuang)業企業，實現投資(zi)收(shou)益(yi)。退出(chu)完成后，風(feng)險(xian)(xian)(xian)投資(zi)機構還需要(yao)將投資(zi)收(shou)益(yi)分配給提供風(feng)險(xian)(xian)(xian)資(zi)本的投資(zi)者。

三、風險投資的方式

風(feng)險(xian)投(tou)資一般采取風(feng)險(xian)投(tou)資基金的(de)方式(shi)運作。風(feng)險(xian)投(tou)資基金的(de)法律結構是(shi)采取有(you)限合(he)伙(huo)(huo)的(de)形式(shi)，而風(feng)險(xian)投(tou)資公司則(ze)作為普通合(he)伙(huo)(huo)人管理(li)該基金的(de)投(tou)資運作，并(bing)獲得相(xiang)應的(de)報酬。在(zai)美(mei)國采取有(you)限合(he)伙(huo)(huo)制的(de)風(feng)險(xian)投(tou)資基金，可以獲得稅收上(shang)的(de)優惠，政府也(ye)通過這(zhe)種(zhong)方式(shi)鼓(gu)勵風(feng)險(xian)投(tou)資的(de)發展(zhan)。

四、風險投資的特點

1、投資對象多為處于(yu)創業期(start-up）的中小型企(qi)業，而且(qie)多為高新技(ji)術企(qi)業；

2、投(tou)資(zi)期限至(zhi)少3-5年(nian)以上，投(tou)資(zi)方式一(yi)般為股權投(tou)資(zi)，通常占被投(tou)資(zi)企業30%左右股權，而(er)不(bu)要求控(kong)股權，也不(bu)需(xu)要任何(he)擔(dan)保或抵押；

3、投資決策建立在高度專(zhuan)業化(hua)和程序化(hua)的基礎之上；

4、風險投資人( venture capitalist ）一般積極參與被投(tou)資企業的經營管理，提供增值服務；

5、除了種子(zi)期(seed）融(rong)資外，風險投資人一(yi)般也對(dui)被投資企業以后(hou)各(ge)發展階(jie)段(duan)的(de)融(rong)資需求予(yu)以滿(man)足；

6、由于投資(zi)(zi)目的是追求超額回報，當(dang)被(bei)投資(zi)(zi)企業增值(zhi)后，風險投資(zi)(zi)人(ren)會(hui)通過上市、收購兼(jian)并或其它股權(quan)轉(zhuan)讓方式(shi)撤(che)出資(zi)(zi)本，實現增值(zhi)。

五、風險投資的特征

風險投資(zi)是由資(zi)金、技術(shu)、管(guan)理、專業人才(cai)和(he)市場機會等要素所(suo)共同組(zu)成的投資(zi)活動(dong)，它具(ju)有以下六個特點：

1、以(yi)投(tou)資換股權方式，積極參與對新興企業(ye)的(de)投(tou)資；

2、協助企(qi)業(ye)(ye)進行經營管(guan)理，參(can)與企(qi)業(ye)(ye)的重(zhong)大決(jue)策活(huo)動；

3、投(tou)資風險(xian)大(da)、回報高；并(bing)由專業(ye)人員(yuan)周而(er)復始(shi)地進(jin)行各項風險(xian)投(tou)資；

4、追求投(tou)資(zi)的早日回(hui)收，而不以控制被(bei)投(tou)資(zi)公司所(suo)有(you)權為(wei)目的；

5、風險投資公司(si)與(yu)創業者的(de)關(guan)系是建立在相互信任(ren)與(yu)合作的(de)基礎之上的(de)；

6、投(tou)資對象(xiang)一般是高(gao)科技、高(gao)成(cheng)長潛力的(de)企業。