一、傘形信托是什么意思
傘形信托是指由證券公司、信托公司、銀行等(deng)金融機構(gou)共同合(he)作，結合(he)各(ge)自(zi)優勢，為證(zheng)券二級市(shi)場的(de)投資(zi)者提(ti)供投、融資(zi)服務的(de)結構(gou)化證(zheng)券投資(zi)產品(pin)。具體(ti)來說，就是(shi)用銀行理財資(zi)金借道信托(tuo)產品(pin)，通過(guo)配資(zi)、融資(zi)等(deng)方式，增加杠(gang)桿后投資(zi)于股市(shi)。
目前資金(jin)通過信托(tuo)進(jin)入股市的(de)模(mo)式主(zhu)要(yao)有(you)三種:一(yi)是(shi)(shi)陽光私募模(mo)式，二是(shi)(shi)單一(yi)賬戶(hu)的(de)結構化信托(tuo)模(mo)式，三是(shi)(shi)傘形信托(tuo)。那(nei)么，傘形信托(tuo)是(shi)(shi)什么運營(ying)方式？
傘形(xing)信(xin)(xin)托(tuo)(tuo)(tuo)的投資(zi)(zi)(zi)結(jie)構是(shi)在(zai)一個(ge)(ge)信(xin)(xin)托(tuo)(tuo)(tuo)通道下設立(li)很多小的交易子(zi)單(dan)元(yuan)，通常(chang)一個(ge)(ge)母賬(zhang)戶可(ke)以(yi)拆(chai)分為(wei)20個(ge)(ge)左右的虛(xu)擬賬(zhang)戶。雖然共用一個(ge)(ge)信(xin)(xin)托(tuo)(tuo)(tuo)賬(zhang)號(hao)，但每個(ge)(ge)子(zi)信(xin)(xin)托(tuo)(tuo)(tuo)完全獨立(li)，單(dan)獨投資(zi)(zi)(zi)操(cao)作和(he)清算。按照(zhao)約定的分成比例(li)，由銀行發行理財產(chan)品認購信(xin)(xin)托(tuo)(tuo)(tuo)計劃優先級受益(yi)(yi)權，其他潛在(zai)客戶認購劣(lie)后受益(yi)(yi)權，根據(ju)證券投資(zi)(zi)(zi)信(xin)(xin)托(tuo)(tuo)(tuo)的投資(zi)(zi)(zi)表現，剔除各項(xiang)支出后，由劣(lie)后級投資(zi)(zi)(zi)者獲取剩余(yu)收益(yi)(yi)。傘形(xing)信(xin)(xin)托(tuo)(tuo)(tuo)針對(dui)的劣(lie)后級投資(zi)(zi)(zi)者主要是(shi)自然人大(da)戶、機(ji)構客戶，以(yi)及一些集團旗下的財務公司。信(xin)(xin)托(tuo)(tuo)(tuo)產(chan)品參與年(nian)限一般不(bu)超過3年(nian)，投資(zi)(zi)(zi)門(men)檻通常(chang)為(wei)300萬元(yuan)。
傘形(xing)信托(tuo)主(zhu)要是配資業務，假(jia)如你有100萬(wan)，用傘形(xing)信托(tuo)給您100-300萬(wan)的資金，有約定(ding)期限和利息。
二、傘形信托的運作模式
同普通結構化證券信托一樣，傘形信托涉及到的信托財產專戶也包括在保管人處開立的信托計劃專用銀行賬(zhang)(zhang)戶(hu)(hu)(hu)、在(zai)中國證券登記結(jie)算(suan)(suan)公(gong)司開(kai)設(she)的(de)信(xin)(xin)(xin)(xin)托(tuo)計劃專(zhuan)用證券賬(zhang)(zhang)戶(hu)(hu)(hu)和(he)在(zai)證券經紀服務商處(chu)開(kai)立的(de)信(xin)(xin)(xin)(xin)托(tuo)計劃專(zhuan)用資金賬(zhang)(zhang)戶(hu)(hu)(hu)。而傘(san)形(xing)信(xin)(xin)(xin)(xin)托(tuo)通過信(xin)(xin)(xin)(xin)托(tuo)公(gong)司交易系(xi)統的(de)隔離，實現其(qi)項下設(she)立的(de)多個(ge)子信(xin)(xin)(xin)(xin)托(tuo)單(dan)元共享母信(xin)(xin)(xin)(xin)托(tuo)的(de)信(xin)(xin)(xin)(xin)托(tuo)帳(zhang)戶(hu)(hu)(hu)，每個(ge)子信(xin)(xin)(xin)(xin)托(tuo)單(dan)元相(xiang)當于運用母信(xin)(xin)(xin)(xin)托(tuo)賬(zhang)(zhang)戶(hu)(hu)(hu)下的(de)虛擬子賬(zhang)(zhang)戶(hu)(hu)(hu)，進行(xing)獨立管理、運用、核算(suan)(suan)和(he)處(chu)分，其(qi)終止不影響(xiang)母信(xin)(xin)(xin)(xin)托(tuo)及(ji)其(qi)他子信(xin)(xin)(xin)(xin)托(tuo)單(dan)元的(de)存續。
子信托(tuo)單(dan)元(yuan)(yuan)的(de)(de)受益權(quan)一(yi)(yi)般(ban)分為(wei)優先(xian)受益權(quan)和次級受益權(quan)，其比(bi)例一(yi)(yi)般(ban)分為(wei)固(gu)定(ding)的(de)(de)幾檔(dang)，如1：1、1.5：1、2：1;次級委托(tuo)人(ren)加入(ru)(ru)時可以選擇(ze)一(yi)(yi)檔(dang)，選擇(ze)后，在(zai)信托(tuo)單(dan)元(yuan)(yuan)存(cun)續期間(jian)(jian)一(yi)(yi)般(ban)保持不變(bian)。與一(yi)(yi)般(ban)結(jie)構化證券信托(tuo)相比(bi)，傘形信托(tuo)母信托(tuo)期限較(jiao)長，且(qie)設置(zhi)開放期，開放期間(jian)(jian)符合條件的(de)(de)子信托(tuo)單(dan)元(yuan)(yuan)可以新加入(ru)(ru)，每個(ge)子信托(tuo)單(dan)元(yuan)(yuan)的(de)(de)期限一(yi)(yi)般(ban)為(wei)6個(ge)月、9個(ge)月、12個(ge)月不等，較(jiao)為(wei)靈活。
三、傘形信托與股票配資的區別
傘形(xing)信托和(he)股票配資(zi)是目前股票期(qi)貨行業比較主流的(de)兩個融資(zi)渠道(dao)，但是二者(zhe)之間(jian)有很大(da)的(de)區(qu)別，適合(he)不(bu)同的(de)投資(zi)者(zhe)。
1、傘形信托一般適合機構或者大額長(chang)期的投資者，成(cheng)本相(xiang)(xiang)對低廉(lian)，對風險(xian)控(kong)制能力要求相(xiang)(xiang)對低一點(dian)，配資主要適合中小或者中短線(xian)投資者，成(cheng)本相(xiang)(xiang)對于傘形費用(yong)相(xiang)(xiang)對高一點(dian)。
2、傘形(xing)信托(tuo)杠(gang)桿比例較(jiao)低(di)一般在三倍以(yi)(yi)內，而且規模(mo)有一定(ding)要求，起(qi)始(shi)資(zi)金(jin)基本都在100萬以(yi)(yi)上，配資(zi)渠(qu)道資(zi)金(jin)起(qi)始(shi)金(jin)額靈活，杠(gang)桿客(ke)戶(hu)可以(yi)(yi)自由選擇，一般可以(yi)(yi)一到(dao)十倍。
3、傘(san)形信托對投資期限要求比(bi)較嚴格，一般在半年以上，配資相對靈(ling)活可(ke)以一個月到一年，可(ke)以根(gen)據客戶自己決定。
4、傘形(xing)信(xin)托交易(yi)費用都是(shi)固定的(de)基(ji)本(ben)在(zai)千一(yi)左(zuo)右(you)，是(shi)配資股票賬戶的(de)兩倍左(zuo)右(you)。
5、傘(san)型信托辦理(li)審(shen)核流(liu)程比較麻煩(fan)，效(xiao)率(lv)慢，配資(zi)速度(du)很快(kuai)一般當天(tian)就可以(yi)安排賬(zhang)戶。
舉個(ge)栗子，常見的(de)(de)(de)一(yi)種(zhong)(zhong)類型(xing)：一(yi)個(ge)傘形信(xin)(xin)托計劃(hua)，其中包含優(you)先級(ji)(ji)(ji)和劣(lie)后(hou)(hou)(hou)級(ji)(ji)(ji)兩種(zhong)(zhong)份額，兩種(zhong)(zhong)份額比例為(wei)5：1，信(xin)(xin)托計劃(hua)資(zi)金(jin)投向二級(ji)(ji)(ji)市場。優(you)先級(ji)(ji)(ji)享受固定收(shou)益(yi)，假設10%/年(nian)(nian)，剩(sheng)余收(shou)益(yi)歸劣(lie)后(hou)(hou)(hou)級(ji)(ji)(ji)。簡單計算一(yi)下，假設一(yi)年(nian)(nian)后(hou)(hou)(hou)信(xin)(xin)托計劃(hua)實(shi)現了20%的(de)(de)(de)收(shou)益(yi)，那(nei)么優(you)先級(ji)(ji)(ji)收(shou)益(yi)為(wei)10%，劣(lie)后(hou)(hou)(hou)級(ji)(ji)(ji)收(shou)益(yi)為(wei)20%×（5+1）－10%×5=70%；假設一(yi)年(nian)(nian)后(hou)(hou)(hou)信(xin)(xin)托計劃(hua)的(de)(de)(de)收(shou)益(yi)為(wei)0%，那(nei)么優(you)先級(ji)(ji)(ji)收(shou)益(yi)仍為(wei)10%，劣(lie)后(hou)(hou)(hou)級(ji)(ji)(ji)的(de)(de)(de)收(shou)益(yi)為(wei)0%×（5+1）-10%×5=-50%。由(you)此我們可以發現，當(dang)總(zong)收(shou)益(yi)在0%-20%變化時，劣(lie)后(hou)(hou)(hou)級(ji)(ji)(ji)的(de)(de)(de)收(shou)益(yi)從-50%變化到(dao)了70%，變化幅(fu)度急劇(ju)增(zeng)(zeng)大，風險增(zeng)(zeng)加(jia)。
當傘形(xing)信托(tuo)持有的股票行情稍微下(xia)(xia)降一點(dian)，劣(lie)后級收益(yi)會下(xia)(xia)降很多，信托(tuo)公司為了(le)保證(zheng)優先級的固定收益(yi)，會進(jin)行強行平(ping)倉賣出股票，加劇(ju)行情下(xia)(xia)降。為了(le)保證(zheng)市場(chang)平(ping)穩運行，所以(yi)證(zheng)監(jian)會要(yao)禁(jin)止傘形(xing)信托(tuo)。
最(zui)后(hou)，把(ba)百科里的(de)定義粘貼給你：傘形信(xin)(xin)托指(zhi)同(tong)(tong)一個信(xin)(xin)托產(chan)品之中包(bao)含兩種或(huo)兩種以上不(bu)同(tong)(tong)類別的(de)子信(xin)(xin)托，投資(zi)(zi)者可根(gen)據(ju)投資(zi)(zi)偏好(hao)自由選擇其中一種或(huo)幾種進行組合投資(zi)(zi)，滿(man)足不(bu)同(tong)(tong)的(de)投資(zi)(zi)需要。
傘(san)形信(xin)(xin)托是(shi)指由證券公(gong)司、信(xin)(xin)托公(gong)司、銀行(xing)等(deng)金融機構共同合(he)作，結合(he)各(ge)自優勢，為(wei)證券二級市場的投(tou)資(zi)(zi)者提供投(tou)、融資(zi)(zi)服務的結構化證券投(tou)資(zi)(zi)產品(pin)。具體來說，就是(shi)用銀行(xing)理財資(zi)(zi)金借道信(xin)(xin)托產品(pin)，通(tong)過配(pei)資(zi)(zi)、融資(zi)(zi)等(deng)方(fang)式，增加杠桿后投(tou)資(zi)(zi)于股市。
傘(san)(san)(san)形(xing)(xing)信(xin)(xin)(xin)(xin)(xin)托(tuo)(tuo)(tuo)是借(jie)鑒傘(san)(san)(san)形(xing)(xing)基金(jin)的(de)(de)產(chan)物(wu)。傘(san)(san)(san)形(xing)(xing)信(xin)(xin)(xin)(xin)(xin)托(tuo)(tuo)(tuo)指同(tong)(tong)(tong)一(yi)個信(xin)(xin)(xin)(xin)(xin)托(tuo)(tuo)(tuo)產(chan)品之(zhi)(zhi)中(zhong)(zhong)包含兩(liang)(liang)種(zhong)(zhong)(zhong)或(huo)(huo)兩(liang)(liang)種(zhong)(zhong)(zhong)以上不(bu)(bu)同(tong)(tong)(tong)類別的(de)(de)子(zi)信(xin)(xin)(xin)(xin)(xin)托(tuo)(tuo)(tuo)，投資(zi)(zi)(zi)(zi)者可根(gen)據投資(zi)(zi)(zi)(zi)偏好(hao)自由(you)選(xuan)擇其(qi)中(zhong)(zhong)一(yi)種(zhong)(zhong)(zhong)或(huo)(huo)幾種(zhong)(zhong)(zhong)進(jin)行組合投資(zi)(zi)(zi)(zi)，滿(man)足(zu)不(bu)(bu)同(tong)(tong)(tong)的(de)(de)投資(zi)(zi)(zi)(zi)需要(yao)(yao)。根(gen)據具體(ti)情況(kuang)，傘(san)(san)(san)形(xing)(xing)信(xin)(xin)(xin)(xin)(xin)托(tuo)(tuo)(tuo)下(xia)的(de)(de)子(zi)信(xin)(xin)(xin)(xin)(xin)托(tuo)(tuo)(tuo)主(zhu)要(yao)(yao)有下(xia)列(lie)類型(xing)和(he)情況(kuang)：其(qi)一(yi)，各(ge)(ge)個子(zi)信(xin)(xin)(xin)(xin)(xin)托(tuo)(tuo)(tuo)的(de)(de)資(zi)(zi)(zi)(zi)金(jin)運(yun)用(yong)(yong)于(yu)同(tong)(tong)(tong)一(yi)個企(qi)業，運(yun)用(yong)(yong)方式相(xiang)同(tong)(tong)(tong)，但(dan)信(xin)(xin)(xin)(xin)(xin)托(tuo)(tuo)(tuo)期(qi)限(xian)(xian)與(yu)預計收益(yi)(yi)率(lv)不(bu)(bu)同(tong)(tong)(tong)；其(qi)二，各(ge)(ge)個子(zi)信(xin)(xin)(xin)(xin)(xin)托(tuo)(tuo)(tuo)的(de)(de)資(zi)(zi)(zi)(zi)金(jin)運(yun)... 傘(san)(san)(san)形(xing)(xing)信(xin)(xin)(xin)(xin)(xin)托(tuo)(tuo)(tuo)是借(jie)鑒傘(san)(san)(san)形(xing)(xing)基金(jin)的(de)(de)產(chan)物(wu)。傘(san)(san)(san)形(xing)(xing)信(xin)(xin)(xin)(xin)(xin)托(tuo)(tuo)(tuo)指同(tong)(tong)(tong)一(yi)個信(xin)(xin)(xin)(xin)(xin)托(tuo)(tuo)(tuo)產(chan)品之(zhi)(zhi)中(zhong)(zhong)包含兩(liang)(liang)種(zhong)(zhong)(zhong)或(huo)(huo)兩(liang)(liang)種(zhong)(zhong)(zhong)以上不(bu)(bu)同(tong)(tong)(tong)類別的(de)(de)子(zi)信(xin)(xin)(xin)(xin)(xin)托(tuo)(tuo)(tuo)，投資(zi)(zi)(zi)(zi)者可根(gen)據投資(zi)(zi)(zi)(zi)偏好(hao)自由(you)選(xuan)擇其(qi)中(zhong)(zhong)一(yi)種(zhong)(zhong)(zhong)或(huo)(huo)幾種(zhong)(zhong)(zhong)進(jin)行組合投資(zi)(zi)(zi)(zi)，滿(man)足(zu)不(bu)(bu)同(tong)(tong)(tong)的(de)(de)投資(zi)(zi)(zi)(zi)需要(yao)(yao)。根(gen)據具體(ti)情況(kuang)，傘(san)(san)(san)形(xing)(xing)信(xin)(xin)(xin)(xin)(xin)托(tuo)(tuo)(tuo)下(xia)的(de)(de)子(zi)信(xin)(xin)(xin)(xin)(xin)托(tuo)(tuo)(tuo)主(zhu)要(yao)(yao)有下(xia)列(lie)類型(xing)和(he)情況(kuang)：其(qi)一(yi)，各(ge)(ge)個子(zi)信(xin)(xin)(xin)(xin)(xin)托(tuo)(tuo)(tuo)的(de)(de)資(zi)(zi)(zi)(zi)金(jin)運(yun)用(yong)(yong)于(yu)同(tong)(tong)(tong)一(yi)個企(qi)業，運(yun)用(yong)(yong)方式相(xiang)同(tong)(tong)(tong)，但(dan)信(xin)(xin)(xin)(xin)(xin)托(tuo)(tuo)(tuo)期(qi)限(xian)(xian)與(yu)預計收益(yi)(yi)率(lv)不(bu)(bu)同(tong)(tong)(tong)；其(qi)二，各(ge)(ge)個子(zi)信(xin)(xin)(xin)(xin)(xin)托(tuo)(tuo)(tuo)的(de)(de)資(zi)(zi)(zi)(zi)金(jin)運(yun)用(yong)(yong)于(yu)不(bu)(bu)同(tong)(tong)(tong)的(de)(de)多個企(qi)業，每個企(qi)業的(de)(de)資(zi)(zi)(zi)(zi)金(jin)信(xin)(xin)(xin)(xin)(xin)托(tuo)(tuo)(tuo)期(qi)限(xian)(xian)與(yu)預計收益(yi)(yi)率(lv)不(bu)(bu)同(tong)(tong)(tong)；其(qi)三，每個子(zi)信(xin)(xin)(xin)(xin)(xin)托(tuo)(tuo)(tuo)的(de)(de)資(zi)(zi)(zi)(zi)金(jin)運(yun)用(yong)(yong)方式不(bu)(bu)同(tong)(tong)(tong)，運(yun)用(yong)(yong)對象、期(qi)限(xian)(xian)可以相(xiang)同(tong)(tong)(tong)，也可以不(bu)(bu)同(tong)(tong)(tong)。
知識(shi)問答文章(zhang)內(nei)容(rong)的經驗方法源于程序系統索引(yin)或網(wang)民(min)分享(xiang)提供，僅供您參考使(shi)用(yong)，不(bu)(bu)代表本網(wang)站的研(yan)究觀點，證(zheng)明有效，請(qing)注(zhu)意甄(zhen)別內(nei)容(rong)來源的真實性(xing)和權威性(xing)，對于用(yong)戶(hu)言論及其它源網(wang)站的內(nei)容(rong)引(yin)發的全部責任，由用(yong)戶(hu)自行承擔，網(wang)站不(bu)(bu)承擔法律責任。
板川
松樂
名族
科凡
如魚得水
安心
生態家園
家的
卡諾亞
索邦
