一、融資融券是什么意思

融資融券又稱“證券信用交易”或“保證金交易”是指投資者向具有融資融券業務資格的證券公司提供擔保物，借入資金(jin)買入證(zheng)券(quan)（融(rong)(rong)資交(jiao)易）或借入證(zheng)券(quan)并(bing)賣出（融(rong)(rong)券(quan)交(jiao)易）的(de)行為。包括券(quan)商(shang)(shang)對投(tou)資者的(de)融(rong)(rong)資、融(rong)(rong)券(quan)和金(jin)融(rong)(rong)機構對券(quan)商(shang)(shang)的(de)融(rong)(rong)資、融(rong)(rong)券(quan)。

二、融資融券開戶條件

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1、從事證券(quan)交(jiao)易滿半年。

2、最近20個交易日的(de)日均證(zheng)券(quan)類資產不低于(yu)50萬（含50萬）。證(zheng)券(quan)類資產包含普通帳戶的(de)現金(jin)、股票、債券(quan)、基金(jin)以及證(zheng)券(quan)公司資產管(guan)理計(ji)劃(如(ru)監管(guan)有另(ling)行規(gui)定(ding)，按監管(guan)規(gui)定(ding)為(wei)準)。

3、風險測(ce)評(ping)結果須為(wei)積(ji)極(ji)型(xing)(xing)/進取型(xing)(xing)，且測(ce)評(ping)時間在(zai)兩年以內。

4、非(fei)本公司的(de)(de)股(gu)東和關聯(lian)人。（不包括僅持有本公司5%以(yi)下流(liu)通股(gu)份的(de)(de)股(gu)東）。

5、不(bu)在(zai)公(gong)司信用業務(wu)“黑名(ming)單”庫內的個人或機(ji)構。

6、不為法律法規禁止參與融資融券業務(wu)的個人或(huo)機構(gou)。

7、未(wei)有其他不適合(he)開展融(rong)資融(rong)券業務的情況。

三、融資融券如何交易

融資(zi)(zi)(zi)(zi)交(jiao)(jiao)(jiao)易中，投(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)者向(xiang)證(zheng)(zheng)券(quan)(quan)公(gong)(gong)司(si)交(jiao)(jiao)(jiao)納一定的(de)(de)保證(zheng)(zheng)金，融入一定數量的(de)(de)資(zi)(zi)(zi)(zi)金買(mai)(mai)入股(gu)票(piao)的(de)(de)交(jiao)(jiao)(jiao)易行(xing)為。投(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)者向(xiang)證(zheng)(zheng)券(quan)(quan)公(gong)(gong)司(si)提交(jiao)(jiao)(jiao)的(de)(de)保證(zheng)(zheng)金可(ke)(ke)以(yi)(yi)是(shi)現(xian)金或者可(ke)(ke)充(chong)抵保證(zheng)(zheng)金的(de)(de)證(zheng)(zheng)券(quan)(quan)。而(er)后證(zheng)(zheng)券(quan)(quan)公(gong)(gong)司(si)向(xiang)投(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)者進行(xing)授(shou)信后，投(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)者可(ke)(ke)以(yi)(yi)在(zai)授(shou)信額度內買(mai)(mai)入由證(zheng)(zheng)券(quan)(quan)交(jiao)(jiao)(jiao)易所(suo)和(he)證(zheng)(zheng)券(quan)(quan)公(gong)(gong)司(si)公(gong)(gong)布的(de)(de)融資(zi)(zi)(zi)(zi)標的(de)(de)名(ming)單內的(de)(de)證(zheng)(zheng)券(quan)(quan)。如果證(zheng)(zheng)券(quan)(quan)價(jia)格上漲，則以(yi)(yi)較高價(jia)格賣(mai)出證(zheng)(zheng)券(quan)(quan)，此時只需歸還欠款，投(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)者就可(ke)(ke)盈利；如果證(zheng)(zheng)券(quan)(quan)價(jia)格下跌，融入資(zi)(zi)(zi)(zi)金購買(mai)(mai)證(zheng)(zheng)券(quan)(quan)，這(zhe)就需要(yao)投(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)者補(bu)入資(zi)(zi)(zi)(zi)金來(lai)歸還，則投(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)者虧損(sun)。

四、融資融券交易規則

1、證券資格認定

不同證券的質量和價格波動(dong)性(xing)差異很大，將直接影響(xiang)到信(xin)用(yong)(yong)交易的風險水平。信(xin)用(yong)(yong)交易證券選擇的主要標準是股(gu)價波動(dong)性(xing)較(jiao)小、流動(dong)性(xing)較(jiao)好，因此應(ying)選擇主營業(ye)務穩定(ding)、行業(ye)波動(dong)性(xing)較(jiao)小、法(fa)人治理結構完(wan)善、流通股(gu)本較(jiao)大的股(gu)票。

2、保證金比例

保(bao)(bao)證(zheng)金(jin)(jin)比(bi)例(li)(li)是影響證(zheng)券(quan)融(rong)(rong)資融(rong)(rong)券(quan)交易信用擴張程度(du)最為(wei)重要的參數(shu)，包括(kuo)最低初始保(bao)(bao)證(zheng)金(jin)(jin)比(bi)例(li)(li)和(he)維持(chi)保(bao)(bao)證(zheng)金(jin)(jin)比(bi)例(li)(li)。美國(guo)規定的初始保(bao)(bao)證(zheng)金(jin)(jin)比(bi)例(li)(li)為(wei)50%，融(rong)(rong)資的維持(chi)保(bao)(bao)證(zheng)金(jin)(jin)比(bi)例(li)(li)為(wei)25%，融(rong)(rong)券(quan)的維持(chi)保(bao)(bao)證(zheng)金(jin)(jin)比(bi)例(li)(li)則根(gen)據(ju)融(rong)(rong)券(quan)的股價而有所不同。

3、對融資融券的限額管理

規定(ding)券(quan)(quan)商(shang)對投資(zi)(zi)(zi)者融資(zi)(zi)(zi)融券(quan)(quan)的(de)總額(e)不應該超過凈(jing)資(zi)(zi)(zi)本(ben)的(de)一定(ding)限度(du)，規定(ding)券(quan)(quan)商(shang)在單個證券(quan)(quan)上的(de)融資(zi)(zi)(zi)和融券(quan)(quan)額(e)度(du)與(yu)其(qi)(qi)凈(jing)資(zi)(zi)(zi)本(ben)的(de)比(bi)率，規定(ding)券(quan)(quan)商(shang)對單個客戶的(de)融資(zi)(zi)(zi)和融券(quan)(quan)額(e)度(du)與(yu)其(qi)(qi)凈(jing)資(zi)(zi)(zi)本(ben)的(de)比(bi)率。

我國的《證券公司風險(xian)控制指標(biao)管理辦(ban)法》規定，對單(dan)個客(ke)戶(hu)融資(zi)或(huo)融券業(ye)務規模分別不(bu)得(de)超(chao)過凈資(zi)本的5%，接(jie)受單(dan)只(zhi)擔保股票的市值(zhi)(zhi)不(bu)得(de)超(chao)過該股票總市值(zhi)(zhi)的20%。

4、單只(zhi)股票的信用額(e)度(du)管理制度(du)

對個股(gu)(gu)的(de)信(xin)用額(e)度管理是為了防止(zhi)股(gu)(gu)票被過(guo)度融(rong)(rong)資(zi)融(rong)(rong)券(quan)而導(dao)致(zhi)風險增加(jia)或被操縱。參(can)照海(hai)外市場的(de)經驗，當一只股(gu)(gu)票的(de)融(rong)(rong)資(zi)融(rong)(rong)券(quan)額(e)達到其流通(tong)股(gu)(gu)本25%時(shi)(shi)，交(jiao)易(yi)所(suo)應停(ting)止(zhi)融(rong)(rong)資(zi)買進(jin)或融(rong)(rong)券(quan)賣出，當比率下(xia)降到20%以下(xia)時(shi)(shi)再恢復交(jiao)易(yi)，當融(rong)(rong)券(quan)額(e)超過(guo)融(rong)(rong)資(zi)額(e)時(shi)(shi)，應停(ting)止(zhi)融(rong)(rong)券(quan)交(jiao)易(yi)，直到恢復平衡后(hou)再重新開(kai)始交(jiao)易(yi)。