一、融資融券是什么意思

融資融券又稱“證券信用交易”或“保證金交易”是指投資者向具有融資融券業務資格的證券公司提供擔保(bao)物，借(jie)入(ru)資(zi)金買入(ru)證券(quan)(quan)（融(rong)資(zi)交(jiao)易(yi)）或借(jie)入(ru)證券(quan)(quan)并賣出（融(rong)券(quan)(quan)交(jiao)易(yi)）的(de)(de)行為。包括券(quan)(quan)商(shang)對(dui)投資(zi)者(zhe)的(de)(de)融(rong)資(zi)、融(rong)券(quan)(quan)和金融(rong)機構對(dui)券(quan)(quan)商(shang)的(de)(de)融(rong)資(zi)、融(rong)券(quan)(quan)。

二、融資融券開戶條件

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1、從事證券交易滿半年。

2、最近20個交易(yi)日(ri)的日(ri)均證券類資(zi)產不低(di)于50萬（含50萬）。證券類資(zi)產包(bao)含普通(tong)帳(zhang)戶的現金、股票、債券、基金以(yi)及證券公司資(zi)產管(guan)理計(ji)劃(如監管(guan)有另(ling)行規定(ding)，按監管(guan)規定(ding)為準(zhun))。

3、風險測(ce)評結(jie)果須為積極型(xing)/進(jin)取型(xing)，且(qie)測(ce)評時(shi)間在(zai)兩年以內。

4、非本公司的股東和(he)關(guan)聯人。（不(bu)包括(kuo)僅(jin)持(chi)有本公司5%以下流通股份的股東）。

5、不在公司信用業(ye)務(wu)“黑名單”庫內(nei)的(de)個人或機構。

6、不為法(fa)(fa)律法(fa)(fa)規禁止參與融(rong)資融(rong)券業務的個(ge)人或(huo)機構。

7、未有其他不適合開展融(rong)資融(rong)券業務的(de)情況。

三、融資融券如何交易

融(rong)資(zi)(zi)(zi)(zi)交易中，投(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)者(zhe)向證(zheng)(zheng)券(quan)(quan)公(gong)司(si)交納(na)一(yi)定(ding)的(de)(de)保證(zheng)(zheng)金(jin)(jin)，融(rong)入一(yi)定(ding)數量(liang)的(de)(de)資(zi)(zi)(zi)(zi)金(jin)(jin)買入股票(piao)的(de)(de)交易行為(wei)。投(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)者(zhe)向證(zheng)(zheng)券(quan)(quan)公(gong)司(si)提(ti)交的(de)(de)保證(zheng)(zheng)金(jin)(jin)可以是現金(jin)(jin)或(huo)者(zhe)可充抵保證(zheng)(zheng)金(jin)(jin)的(de)(de)證(zheng)(zheng)券(quan)(quan)。而后(hou)證(zheng)(zheng)券(quan)(quan)公(gong)司(si)向投(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)者(zhe)進行授信后(hou)，投(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)者(zhe)可以在授信額度(du)內買入由證(zheng)(zheng)券(quan)(quan)交易所和證(zheng)(zheng)券(quan)(quan)公(gong)司(si)公(gong)布的(de)(de)融(rong)資(zi)(zi)(zi)(zi)標的(de)(de)名單內的(de)(de)證(zheng)(zheng)券(quan)(quan)。如果證(zheng)(zheng)券(quan)(quan)價格(ge)上漲，則以較(jiao)高價格(ge)賣(mai)出證(zheng)(zheng)券(quan)(quan)，此時(shi)只需歸還欠款(kuan)，投(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)者(zhe)就可盈利(li)；如果證(zheng)(zheng)券(quan)(quan)價格(ge)下跌，融(rong)入資(zi)(zi)(zi)(zi)金(jin)(jin)購買證(zheng)(zheng)券(quan)(quan)，這就需要投(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)者(zhe)補入資(zi)(zi)(zi)(zi)金(jin)(jin)來歸還，則投(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)者(zhe)虧(kui)損。

四、融資融券交易規則

1、證券(quan)資格(ge)認定

不同證券(quan)的(de)(de)質量和價格波動性(xing)差異很大(da)，將(jiang)直(zhi)接影響到信(xin)用交(jiao)易的(de)(de)風(feng)險水(shui)平。信(xin)用交(jiao)易證券(quan)選擇的(de)(de)主(zhu)(zhu)要標(biao)準是股價波動性(xing)較小(xiao)、流動性(xing)較好，因此(ci)應選擇主(zhu)(zhu)營業務(wu)穩定、行業波動性(xing)較小(xiao)、法(fa)人(ren)治理結構(gou)完善、流通股本較大(da)的(de)(de)股票。

2、保證金比例

保(bao)(bao)證(zheng)金(jin)比(bi)(bi)(bi)例(li)(li)是影響證(zheng)券(quan)融(rong)(rong)資融(rong)(rong)券(quan)交易信用擴張程度最為(wei)重要的(de)(de)參數(shu)，包括最低初(chu)始(shi)保(bao)(bao)證(zheng)金(jin)比(bi)(bi)(bi)例(li)(li)和維(wei)持保(bao)(bao)證(zheng)金(jin)比(bi)(bi)(bi)例(li)(li)。美國(guo)規(gui)定的(de)(de)初(chu)始(shi)保(bao)(bao)證(zheng)金(jin)比(bi)(bi)(bi)例(li)(li)為(wei)50%，融(rong)(rong)資的(de)(de)維(wei)持保(bao)(bao)證(zheng)金(jin)比(bi)(bi)(bi)例(li)(li)為(wei)25%，融(rong)(rong)券(quan)的(de)(de)維(wei)持保(bao)(bao)證(zheng)金(jin)比(bi)(bi)(bi)例(li)(li)則根(gen)據融(rong)(rong)券(quan)的(de)(de)股價(jia)而有所不同。

3、對(dui)融資融券(quan)的限額管理

規(gui)定(ding)券(quan)(quan)商(shang)對投資(zi)(zi)者融資(zi)(zi)融券(quan)(quan)的總額不(bu)應該超(chao)過(guo)凈(jing)資(zi)(zi)本的一(yi)定(ding)限度(du)，規(gui)定(ding)券(quan)(quan)商(shang)在(zai)單個證券(quan)(quan)上的融資(zi)(zi)和(he)融券(quan)(quan)額度(du)與(yu)其(qi)凈(jing)資(zi)(zi)本的比率，規(gui)定(ding)券(quan)(quan)商(shang)對單個客戶的融資(zi)(zi)和(he)融券(quan)(quan)額度(du)與(yu)其(qi)凈(jing)資(zi)(zi)本的比率。

我國的《證券公司風(feng)險控制指標管理辦法》規定，對單個客戶融資(zi)或融券業(ye)務規模(mo)分別(bie)不得(de)(de)超(chao)(chao)過凈資(zi)本的5%，接受單只擔保(bao)股票(piao)的市(shi)值不得(de)(de)超(chao)(chao)過該股票(piao)總市(shi)值的20%。

4、單(dan)只股(gu)票的信用(yong)額度管理制度

對個股(gu)的(de)信(xin)用額(e)度管(guan)理是為(wei)了防(fang)止股(gu)票被過(guo)度融(rong)資融(rong)券(quan)而導致風(feng)險增(zeng)加或(huo)被操縱。參照海外(wai)市場的(de)經(jing)驗(yan)，當一只(zhi)股(gu)票的(de)融(rong)資融(rong)券(quan)額(e)達到(dao)其流通股(gu)本25%時(shi)(shi)，交易(yi)(yi)所應停(ting)止融(rong)資買進或(huo)融(rong)券(quan)賣出，當比(bi)率下降到(dao)20%以下時(shi)(shi)再恢復交易(yi)(yi)，當融(rong)券(quan)額(e)超過(guo)融(rong)資額(e)時(shi)(shi)，應停(ting)止融(rong)券(quan)交易(yi)(yi)，直到(dao)恢復平衡后再重新開始交易(yi)(yi)。