一、融資融券是什么意思

融資融券又稱“證券信用交易”或“保證金交易”是指投資者向具有融資融券業務資格的證券公司提供擔保物(wu)，借(jie)入(ru)資(zi)(zi)金買入(ru)證券(quan)（融資(zi)(zi)交(jiao)易）或借(jie)入(ru)證券(quan)并賣出（融券(quan)交(jiao)易）的行為。包(bao)括券(quan)商(shang)對投資(zi)(zi)者的融資(zi)(zi)、融券(quan)和金融機構(gou)對券(quan)商(shang)的融資(zi)(zi)、融券(quan)。

二、融資融券開戶條件

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1、從事證券(quan)交易滿(man)半年。

2、最近20個交易日(ri)的(de)日(ri)均證(zheng)券類(lei)資產不低于50萬（含50萬）。證(zheng)券類(lei)資產包含普通帳戶(hu)的(de)現金、股票、債券、基(ji)金以及證(zheng)券公司資產管理計劃(如監管有另行規(gui)定，按監管規(gui)定為準)。

3、風(feng)險(xian)測評結果須為積極(ji)型(xing)/進取型(xing)，且測評時間在兩年以內(nei)。

4、非本(ben)(ben)公司(si)(si)的股東和關(guan)聯人。（不包括(kuo)僅持有本(ben)(ben)公司(si)(si)5%以下流通股份的股東）。

5、不在公(gong)司信用業務“黑名單”庫內(nei)的個(ge)人(ren)或機(ji)構。

6、不為法(fa)律法(fa)規禁止參與(yu)融(rong)資融(rong)券業務的個人或(huo)機構(gou)。

7、未有(you)其他(ta)不適合開(kai)展(zhan)融(rong)(rong)資融(rong)(rong)券業務的(de)情況。

三、融資融券如何交易

融(rong)(rong)資(zi)交易(yi)中(zhong)，投(tou)資(zi)者(zhe)向證(zheng)(zheng)(zheng)券(quan)公(gong)司(si)交納一(yi)定(ding)的(de)(de)(de)保證(zheng)(zheng)(zheng)金，融(rong)(rong)入一(yi)定(ding)數量(liang)的(de)(de)(de)資(zi)金買入股票的(de)(de)(de)交易(yi)行為(wei)。投(tou)資(zi)者(zhe)向證(zheng)(zheng)(zheng)券(quan)公(gong)司(si)提交的(de)(de)(de)保證(zheng)(zheng)(zheng)金可(ke)以是現金或者(zhe)可(ke)充抵保證(zheng)(zheng)(zheng)金的(de)(de)(de)證(zheng)(zheng)(zheng)券(quan)。而(er)后(hou)證(zheng)(zheng)(zheng)券(quan)公(gong)司(si)向投(tou)資(zi)者(zhe)進行授(shou)信后(hou)，投(tou)資(zi)者(zhe)可(ke)以在授(shou)信額度內買入由證(zheng)(zheng)(zheng)券(quan)交易(yi)所和證(zheng)(zheng)(zheng)券(quan)公(gong)司(si)公(gong)布的(de)(de)(de)融(rong)(rong)資(zi)標的(de)(de)(de)名單內的(de)(de)(de)證(zheng)(zheng)(zheng)券(quan)。如果(guo)證(zheng)(zheng)(zheng)券(quan)價格上漲，則(ze)以較高(gao)價格賣出證(zheng)(zheng)(zheng)券(quan)，此時(shi)只需(xu)歸(gui)(gui)還(huan)欠款，投(tou)資(zi)者(zhe)就可(ke)盈利；如果(guo)證(zheng)(zheng)(zheng)券(quan)價格下跌，融(rong)(rong)入資(zi)金購買證(zheng)(zheng)(zheng)券(quan)，這(zhe)就需(xu)要投(tou)資(zi)者(zhe)補入資(zi)金來(lai)歸(gui)(gui)還(huan)，則(ze)投(tou)資(zi)者(zhe)虧損。

四、融資融券交易規則

1、證券(quan)資(zi)格認定

不同證(zheng)券(quan)的質量(liang)和價格(ge)波動(dong)性差異很(hen)大，將直(zhi)接影(ying)響到信(xin)用(yong)交(jiao)易的風(feng)險水平。信(xin)用(yong)交(jiao)易證(zheng)券(quan)選擇的主(zhu)要標準是股(gu)價波動(dong)性較小(xiao)、流動(dong)性較好，因此應選擇主(zhu)營業務穩定、行業波動(dong)性較小(xiao)、法人(ren)治理結構(gou)完善、流通股(gu)本較大的股(gu)票。

2、保證金比例

保(bao)(bao)證(zheng)金(jin)(jin)比(bi)(bi)例(li)是影響證(zheng)券融資融券交易信用擴張程度最為(wei)重要的(de)(de)參數(shu)，包(bao)括(kuo)最低初(chu)始保(bao)(bao)證(zheng)金(jin)(jin)比(bi)(bi)例(li)和(he)維持保(bao)(bao)證(zheng)金(jin)(jin)比(bi)(bi)例(li)。美(mei)國規(gui)定的(de)(de)初(chu)始保(bao)(bao)證(zheng)金(jin)(jin)比(bi)(bi)例(li)為(wei)50%，融資的(de)(de)維持保(bao)(bao)證(zheng)金(jin)(jin)比(bi)(bi)例(li)為(wei)25%，融券的(de)(de)維持保(bao)(bao)證(zheng)金(jin)(jin)比(bi)(bi)例(li)則根據(ju)融券的(de)(de)股價而有所不同。

3、對融資融券的限額管理

規定(ding)券商對投資(zi)者融資(zi)融券的(de)(de)總額不應(ying)該超(chao)過凈(jing)(jing)資(zi)本(ben)的(de)(de)一定(ding)限度，規定(ding)券商在單個證(zheng)券上的(de)(de)融資(zi)和融券額度與其凈(jing)(jing)資(zi)本(ben)的(de)(de)比率，規定(ding)券商對單個客戶的(de)(de)融資(zi)和融券額度與其凈(jing)(jing)資(zi)本(ben)的(de)(de)比率。

我國的《證券公司風(feng)險控制指(zhi)標管理辦法(fa)》規定，對單個客戶融資或融券(quan)業務規模分別不得超過凈資本的(de)(de)5%，接受(shou)單只擔(dan)保股(gu)票(piao)的(de)(de)市值不得超過該(gai)股(gu)票(piao)總市值的(de)(de)20%。

4、單只(zhi)股票的信用額度管(guan)理制度

對(dui)個股的信用額(e)度管理是為了防(fang)止(zhi)股票被(bei)過度融(rong)(rong)資(zi)融(rong)(rong)券(quan)(quan)而導(dao)致(zhi)風險(xian)增加或被(bei)操(cao)縱。參照海外市場的經驗，當一只股票的融(rong)(rong)資(zi)融(rong)(rong)券(quan)(quan)額(e)達到其流通股本25%時，交(jiao)易所應停(ting)止(zhi)融(rong)(rong)資(zi)買(mai)進或融(rong)(rong)券(quan)(quan)賣出，當比率下降到20%以下時再恢復(fu)交(jiao)易，當融(rong)(rong)券(quan)(quan)額(e)超過融(rong)(rong)資(zi)額(e)時，應停(ting)止(zhi)融(rong)(rong)券(quan)(quan)交(jiao)易，直(zhi)到恢復(fu)平衡后再重新開始交(jiao)易。