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ipo是什么意思 首次公開募股的好處_要求_全過程

本文章由 MAIGOO文章(zhang)編輯員851號 上傳提供 2025-01-26 評論 0
導語

你知道(dao)ipo是(shi)什么意思嗎(ma)?IPO通(tong)常(chang)代表首(shou)(shou)次(ci)公(gong)(gong)開募(mu)股。首(shou)(shou)次(ci)公(gong)(gong)開募(mu)股是(shi)指(zhi)公(gong)(gong)司首(shou)(shou)次(ci)向公(gong)(gong)眾出售(shou)股份(fen)。上(shang)市公(gong)(gong)司的股份(fen)通(tong)常(chang)通(tong)過經紀商或(huo)做(zuo)市商,按照(zhao)相應證(zheng)監(jian)會發布(bu)的相關(guan)招(zhao)股說(shuo)明書或(huo)注冊聲明中規(gui)定的條(tiao)款和(he)條(tiao)件出售(shou)。對于(yu)企業來說(shuo),IPO有(you)利于(yu)募(mu)集資(zi)(zi)金并吸引優質的投(tou)(tou)資(zi)(zi)者、增強企業資(zi)(zi)金的流通(tong)性,還(huan)(huan)有(you)利于(yu)回報(bao)投(tou)(tou)資(zi)(zi)者個(ge)人和(he)風險(xian)投(tou)(tou)資(zi)(zi)等。下文還(huan)(huan)為您(nin)提供(gong)了ipo的好處和(he)弊端、ipo需要具(ju)備的條(tiao)件、ipo的流程等相關(guan)內(nei)容(rong),供(gong)您(nin)參考。

IPO簡介
ipo是什么意思
  • IPO是英(ying)文Initial Public Offerings的(de)簡(jian)(jian)稱,中(zhong)文釋義(yi)是首次公(gong)開(kai)募股(gu),指的(de)是企(qi)業通過(guo)證券(quan)交易所首次公(gong)開(kai)向投(tou)資(zi)(zi)者增發股(gu)票,以(yi)募集用(yong)于企(qi)業發展資(zi)(zi)金的(de)過(guo)程。簡(jian)(jian)單來說,就是公(gong)司可以(yi)向社會公(gong)眾公(gong)開(kai)募集資(zi)(zi)金。在進行(xing)IPO項目前(qian),企(qi)業需要(yao)進行(xing)充(chong)分的(de)準備(bei)工(gong)作,這(zhe)些上市前(qian)的(de)準備(bei)都需要(yao)得(de)到法律、會計、金融專業人士(shi)的(de)協助。

ipo的好處和弊端

好處
資本籌集:
mai_goo小編了解到,通過IPO企業可以獲得更多投資者的資金,同時也獲得了更廣泛的知名度。
提高透明度:
IPO要求公司遵守更多的法規和法規,包括向股東和監管機構提供詳細的財務信息。這提高了公司的透明度,降低了潛在的不當行為風險。
提供流動性:
IPO后,公司的股票將在公開市場上自由交易。這為股東提供了一個更容易變現投資的機會,與私有公司相比,更容易出售股票。
弊端
投資限制增多:
IPO之后需要受到諸多公開監管的約束,投資決策效率可能降低。
商業機密的披露:
IPO需要披露大量信息,不利于公司保護商業機密。
控制權的減弱:
上市的股份攤薄和獨立董事的引入會降低創始人對公司的控制力。
ipo有哪些板塊
  • 主板
    主板市場上市企業多為大型成熟企業,具有較大的資本規模和穩定的盈利能力;也有一部分為傳統行業中已進入發展的成熟期,盈利能力比較穩定的中小企業。
  • 創業板
    適應發展更多依靠創新、創造、創意的大趨勢,創業板主要服務成長型創新創業企業。支持傳統產業與新技術、新產業、新業態、新模式的深度融合,體現與科創板的差異化發展。
  • 科技板
    硬核科技企業包括專利、研發投入占比、持續研發能力及成果等滿足科創板科創屬性要求的企業。
  • 北交所
    主要服務創新型中小企業,重點支持先進制造業和現代服務業等領域的企業,有助于推動傳統產業轉型升級,培育經濟發展新動能,促進經濟高質量發展。
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ipo和上市有什么區別
ipo和上市是一回事嗎

  • 不是一回事,IPO和(he)上市主(zhu)要存在以下(xia)區別:

定義區別:
IPO指的是首次公開募股,或者是首次公開發行股票,股份有限公司向社會發行股票的一種方式。而上市指的就是企業在證券交易所中向社會的投資者們發售股票,然后募集資金的一個過程。
股份區別:
上市公司的股份是根據相應證監會出具的招股書或登記聲明中約定的條款通過經紀商或做市商進行銷售。而有限責任公司在申請IPO之前,應先變更為股份有限公司。
影響區別:
買購網了解到在IPO過程中,公司需要公開其財務狀況、業務模式、管理結構等各個方面的信息,從而讓投資者能夠更好地了解它們的情況。而上市后,公司需要遵守更為嚴格的法規和規定,包括公開財務信息,進行審計等等。
時間區別:
ipo和上市是兩個環節。公開募股在先,上市在后。ipo和上市兩者是相互聯系。在國內,股票在上市之前,是必須要進行公開發行,若是沒有公開發行,是根本不可能上市。
市場區別:
IPO首次公開發行由中國證監會、審計等機構審核,審核通過后,股票可以在一級市場上進行交易。而上市后,股票可以在交易所進行交易,稱為二級市場。
ipo是一級市場還是二級市場
  • 一(yi)級(ji)市(shi)場。

    ipo是(shi)指一(yi)家(jia)企(qi)業第一(yi)次將(jiang)它(ta)的(de)(de)股(gu)份向公眾(zhong)出(chu)售(shou),這是(shi)符合一(yi)級市(shi)(shi)場(chang)的(de)(de)標準的(de)(de)。一(yi)級市(shi)(shi)場(chang),也稱發行(xing)市(shi)(shi)場(chang)或初級市(shi)(shi)場(chang),是(shi)資本(ben)需(xu)求者將(jiang)證(zheng)券首次出(chu)售(shou)給公眾(zhong)時形成的(de)(de)市(shi)(shi)場(chang)。它(ta)是(shi)新證(zheng)券和(he)票(piao)據等金融工具的(de)(de)買賣市(shi)(shi)場(chang)。該市(shi)(shi)場(chang)的(de)(de)主要(yao)經營者是(shi)投資銀(yin)行(xing)、經紀人和(he)證(zheng)券自營商。

ipo需要具備的條件
IPO的要求
股票經國務院證券監督管理機構核準已公開發行。
公司股本總額不少于人民幣三千萬元。
公開發行的股份達到公司股份總數的百分之二十五以上;公司股本總額超過人民幣四億元的,公開發行股份的比例為百分之十以上。
公司最近三年無重大違法行為,財務會計報告無虛假記載。
開業時間在三年以上,最近三年連續盈利;原國有企業依法改建而設立的,或者本法實施后新組建成立,其主要發起人為國有大中型企業的,可連續計算。
ipo為什么清理三類股東
IPO之所以清除三類股東,是因為三類股東比較多的話,企業IPO的股權穩定性就不足。
這是因為三類股東背后的股份很容易在轉讓前后陷入不規范狀態,導致實際股權結構更不穩定,其背后股份的變化和代理人的行為甚至很容易為優先轉讓提供便利。
ipo若是對三類股東清理的不夠的話,它上市后可能就是一個大型的莊股,所以它會在暴漲暴跌中對股市造成重大影響。
從這個意義上說,當企業未對三類股東進行清理時,它在二級市場上市后,其自身結構對其他上市公司是不公平的。
如何確定股份數量和價格
直接定價:
對于首次公開發行的股票數量在2000萬股(含)以下且無老股轉讓計劃的情形,可以采用直接定價的方式確定發行價格。但是,如果發行人尚未盈利,則不能采用這種方式。
詢價后定價:
在網下投資者報價之后,發行人與主承銷商會根據初步詢價的情況協商確定發行價格。
投標定價:
首先發行人與主承銷商向網下投資者進行初步詢價以確定價格區間,然后在初步詢價確定的價格區間內通過累計投標詢價確定最終的價格。
ipo的流程
IPO流程
準備階段:
公司成立專門的項目團隊,為IPO做準備。這包括組織結構調整、業務擴展、財務審計等,Mai goo小編了解到這個階段可能還需要中介機構參與估值和咨詢。
咨詢階段:
公司選擇證券公司作為上市顧問,開展上市前的咨詢工作。咨詢內容包括財務、法律和稅務盡職調查,幫助公司準備上市所需的文件和資料。
定價階段:
公司與主承銷商合作確定發行價格,并準備文件,包括招股說明書、財務報表和公司章程。
審查階段:
公司將申請材料提交證監會審查。證監會審查公司的財務狀況、公司治理、業務模式等。經核實后,批準發行。
交易階段:
申請審核完成后,公司可在證券交易所進行股票交易。在上市交易階段,上市公司需按照證券交易所規則予以配合,及時披露相關信息,確保信息透明。
后續階段:
公司上市后,可通過配股和增發股票的方式籌集額外資金,以滿足公司發展的需要。在此期間,公司應繼續提供充分的信息披露,以保護投資者的利益。
IPO審批時間
  • 從申請IPO到完成審核、最終上市通常需要一年多的(de)(de)(de)時(shi)間(jian)(jian),有(you)時(shi)會(hui)因(yin)公司的(de)(de)(de)籌備(bei)時(shi)間(jian)(jian)而有(you)所不同,而IPO審核通常需要幾(ji)個月左(zuo)右的(de)(de)(de)時(shi)間(jian)(jian)。關(guan)系到其審核時(shi)間(jian)(jian)的(de)(de)(de)最關(guan)鍵(jian)因(yin)素還是在(zai)申請時(shi)企業(ye)(ye)準備(bei)的(de)(de)(de)資(zi)料是否(fou)充足,若一家企業(ye)(ye)能夠把所需資(zi)料材料等準備(bei)充足并(bing)且幾(ji)乎沒有(you)差(cha)錯(cuo),那么(me)它的(de)(de)(de)IPO審核時(shi)間(jian)(jian)會(hui)大大的(de)(de)(de)減少(shao)。

ipo失敗多久能再提交
  • 六個月后(hou)可(ke)(ke)以(yi)重新申(shen)(shen)請(qing),前提是(shi)上一次(ci)IPO申(shen)(shen)請(qing)被拒的原因不是(shi)因為造假,公司在拿(na)到證監會給出(chu)的不予核準(zhun)發行上市的文件之(zhi)后(hou)可(ke)(ke)以(yi)在六個月之(zhi)后(hou)再次(ci)申(shen)(shen)請(qing),但是(shi)必(bi)須要重新排隊。如果是(shi)因為造假被拒,那(nei)么必(bi)須要等到36個月之(zhi)后(hou)才能申(shen)(shen)請(qing)。

ipo之后多久上市
  • ipo成功過會后3-6個月之內(nei)上(shang)市(shi)。過會后,并不(bu)意味著企(qi)業會高枕無(wu)憂。假如過會之后在一定的(de)(de)時間內不(bu)發行股票的(de)(de)話,那么(me)之前的(de)(de)過會就會被(bei)終止。若(ruo)企(qi)業想(xiang)要繼續上(shang)市(shi),需(xu)要重新提交材(cai)料。這一過程因(yin)為比較繁瑣,所以(yi)很(hen)少(shao)有企(qi)業會在過會以(yi)后不(bu)上(shang)市(shi)的(de)(de)。

ipo定價
ipo定價是什么

  • IPO定(ding)價(jia)(jia)(jia)(jia)(jia)是指新(xin)(xin)股(gu)上(shang)市前的(de)(de)(de)(de)定(ding)價(jia)(jia)(jia)(jia)(jia),是對新(xin)(xin)股(gu)上(shang)市價(jia)(jia)(jia)(jia)(jia)值的(de)(de)(de)(de)事前評估(gu),是一種不完(wan)全信息條件下(xia)的(de)(de)(de)(de)博弈行(xing)(xing)為,這使得新(xin)(xin)股(gu)發行(xing)(xing)的(de)(de)(de)(de)準(zhun)確定(ding)價(jia)(jia)(jia)(jia)(jia)相當(dang)困(kun)難,也不現實(shi)。但(dan)是,新(xin)(xin)股(gu)發行(xing)(xing)價(jia)(jia)(jia)(jia)(jia)格(ge)的(de)(de)(de)(de)確定(ding)是新(xin)(xin)股(gu)發行(xing)(xing)最(zui)根本、最(zui)重要的(de)(de)(de)(de)環節和實(shi)質,新(xin)(xin)股(gu)發行(xing)(xing)價(jia)(jia)(jia)(jia)(jia)格(ge)的(de)(de)(de)(de)高(gao)低(di)決定(ding)著新(xin)(xin)股(gu)發行(xing)(xing)的(de)(de)(de)(de)成(cheng)敗(bai),也關(guan)系到各方主(zhu)體的(de)(de)(de)(de)切(qie)身利益,影響著有關(guan)股(gu)票上(shang)市后的(de)(de)(de)(de)表(biao)現。

ipo定價方法
議價法:
在一級市場上,相關進行ipo的公司企業滬市承銷商可以直接要求有關部門確定IPO的發行價格。
現金流折現法:
發行人可以通過計算已發行股份的比例來評估企業或公司未來的經營能力,從而確定股份的最終發行價格。
凈資產乘數法:
發行人可通過計算公式(發行價=每股凈資產*溢價倍數)直接確定股票的發行價。
市盈率法:
根據公式發行價=每股凈收益*發行市盈率,買購小編提醒您這種方法不太適用于中國股市。
ipo定價因素
經營能力:
反映一個公司上市時的價值和經營能力最直觀的就是,發行人的經營業績以及稅后水平,這將直接影響IPO的價格。
發展前景:
一個公司發展的潛力越大,就越能確定其未來的盈利趨勢,市場就能以越高的價格接受。
發行數量:
不考慮資金的需求量,如果股票發行的數量大,那么為了保證銷售期可以將股票順利出售,IPO價格會定的低一些。若發行量小,考慮到供求關系,價格會定的高一些。
行業特點:
發行人所在行業的前景會影響到公眾對于公司的預期,如果公司是朝陽行業,那么公司股票價格會定的高一些。
股市狀態:
二級市場的股票價格通常會影響到一級市場,所以在IPO的定價的時候,需要考慮到二級市場的變動情況。
IPO輔導機構
IPO輔助機構費用
  • IPO輔導機構主要(yao)有證(zheng)券公司、會計(ji)師(shi)事(shi)務(wu)所、律(lv)(lv)師(shi)事(shi)務(wu)所及(ji)評估機構四類,輔導費用(yong)(yong)包括承銷保薦費用(yong)(yong)、審計(ji)費用(yong)(yong)、法律(lv)(lv)費用(yong)(yong)等,一般情(qing)況下與募資(zi)金額成正相關(guan)。

證券公司:
一般公司改制的財務顧問費用為最低50萬元,保薦費用在200萬元及以上,根據企業規范的復雜程度一般在一百萬元及以上;承銷費用根據企業發行股票的募集資金規模而定,承銷費用的收費一般在企業上市募集資金總額的5%-8%之間。
會計師:
一般包括驗資及審計費用,對于一般的會計師事務所而言,審計收費大多在200萬元左右,不過審計收費根據補充審計次數和公司規模的不同會有變化,一般每次會計師審計結束都需要支付當次審計的費用。
律師費:
一般企業上市的律師費在100-300萬元之間,不過會視公司規模及復雜程度而變動。大型公司的律師費可高達幾千萬元。
評估費:
即資產評估機構對公司資產進行評估,出具評估報告的費用,評估收費一般根據公司的資產規模計算,普通規模的公司通常收費在幾十萬元左右,大型公司的評估費需更高。
案例:
假設一家大型公司的募資總額為10億,那么輔導機構的費用約占募資比例的10%。其中承銷保薦費占的比例較大,約需七千萬左右;審計費用一千萬左右;法律費用需要五百萬左右。
  • 以(yi)上費用僅供參考,具體輔導費用由各個公司的資產規模和(he)募資總額等因素(su)決定(ding)。

IPO輔導機構什么時候入場
  • IPO輔助機構一般在提交正式的上市申請前最少一年時間(jian),對企(qi)(qi)業(ye)(ye)(ye)的(de)上市進行(xing)(xing)輔(fu)(fu)導,讓企(qi)(qi)業(ye)(ye)(ye)進行(xing)(xing)規范化的(de)整改(gai)。專業(ye)(ye)(ye)輔(fu)(fu)導機(ji)構會在這個階段入場,與企(qi)(qi)業(ye)(ye)(ye)達成意向,配合輔(fu)(fu)助企(qi)(qi)業(ye)(ye)(ye)進行(xing)(xing)發行(xing)(xing)上市方案(an)的(de)總(zong)體(ti)設計和改(gai)制重組的(de)具體(ti)操作。

如何挑選IPO輔導機構
機構實力:
這里指的并非輔導機構的品牌,而是包括輔導機構之前的經驗履歷、聲望、資源配給能力,關鍵的一點在于之前是否操作過與自身項目成功上市的類型。
專業水平:
從技術層面而言,各輔導機構差別不會很大,這時需要考慮的就是服務能力,簡而言之便是輔導機構是否愿意花更多的時間和經歷在自身的項目上。
合作情況:
在選擇輔導機構是,還應考慮輔導機構與公司有沒有合作的經歷,以及與公司高層關系深淺,這些因素會決定輔導機構是否愿意將更多的精力和資源投入在公司里。
費用情況:
收費并非越低越好,雙方協商確定一個與市場水平相符、并根據具體情況予以酌情調整的公允合理價格是最優選擇。
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