公(gong)(gong)(gong)告(gao)稱，上(shang)市公(gong)(gong)(gong)司貴州(zhou)茅(mao)(mao)臺(tai)將(jiang)向包(bao)括茅(mao)(mao)臺(tai)集(ji)團營銷(xiao)公(gong)(gong)(gong)司在內的(de)茅(mao)(mao)臺(tai)集(ji)團控股(gu)子公(gong)(gong)(gong)司和分公(gong)(gong)(gong)司銷(xiao)售茅(mao)(mao)臺(tai)酒(jiu)(jiu)及系列酒(jiu)(jiu)。2019年度，交易(yi)(yi)金額(e)不超過本公(gong)(gong)(gong)司2018年末凈資產金額(e)的(de)5%，即56億元，并(bing)承諾交易(yi)(yi)銷(xiao)售價(jia)格(ge)與其他非(fei)關聯經銷(xiao)商的(de)購貨價(jia)格(ge)相同或定價(jia)原(yuan)則(ze)相同。因此，若按(an)照飛(fei)天茅(mao)(mao)臺(tai)969元/瓶出(chu)廠價(jia)計算，則(ze)最多(duo)出(chu)售給茅(mao)(mao)臺(tai)集(ji)團的(de)茅(mao)(mao)臺(tai)酒(jiu)(jiu)將(jiang)達到578萬瓶（未考(kao)慮增值(zhi)稅(shui)），約(yue)合2889.58噸，約(yue)合2018年銷(xiao)售的(de)2.8萬噸茅(mao)(mao)臺(tai)酒(jiu)(jiu)的(de)10.32%。

公告稱，茅(mao)臺集(ji)團無(wu)全盤(pan)直銷經營茅(mao)臺酒配(pei)(pei)額(e)的計(ji)劃，也(ye)無(wu)形成金額(e)較大關聯(lian)交(jiao)易的安排(pai)，也(ye)就是說，茅(mao)臺公司想在小范(fan)圍內通過茅(mao)臺集(ji)團銷售(shou)部分茅(mao)臺酒，這一議案(an)在董事會得以(yi)通過。從(cong)渠道(dao)收回來的6000噸配(pei)(pei)額(e)，完全能滿(man)足這2889噸的銷售(shou)。

據悉，2018年(nian)，茅臺(tai)前五(wu)名客戶(hu)銷售額中(zhong)關聯方銷售額17.65億元，占年(nian)度銷售總額2.40 %。而此次董事會(hui)通過的議案，把與茅臺(tai)集團的關聯交易最大額度定為凈資產(chan)的5％。

公(gong)告稱，控(kong)股股東遵(zun)守其(qi)在(zai)本(ben)(ben)公(gong)司(si)上市(shi)時所作承諾，上述(shu)交易銷(xiao)售價(jia)格(ge)與其(qi)他非關聯經銷(xiao)商的(de)購貨價(jia)格(ge)相(xiang)同或(huo)(huo)定價(jia)原(yuan)則相(xiang)同，且遵(zun)循不(bu)(bu)超過本(ben)(ben)公(gong)司(si)2018年末凈(jing)資產金額5%的(de)標(biao)準，不(bu)(bu)會因上述(shu)交易而(er)與本(ben)(ben)公(gong)司(si)形成直接或(huo)(huo)間接的(de)競爭(zheng)關系，亦不(bu)(bu)會因上述(shu)交易而(er)損害本(ben)(ben)公(gong)司(si)和(he)中小股東的(de)權益。

茅臺集團銷售本公司產品(pin)，將補足本公司現有營銷體系短板(ban)，有效提升品(pin)牌影響力(li)，增強(qiang)應對(dui)市場波動、熨(yun)平經濟周期的能(neng)力(li)，助(zhu)力(li)本公司持(chi)續、穩定、健康發(fa)展。

此次董事(shi)會通過(guo)的關聯交易額度未超過(guo)上(shang)期(qi)凈資產的5%，因(yin)此不需要提交股東大(da)會審議，董事(shi)則可(ke)以直接決定通過(guo)與否。

此次董(dong)事(shi)會表決中(zhong)，董(dong)事(shi)長李保芳(fang)先生、董(dong)事(shi)李靜仁先生及王焱先生等三(san)位(wei)關(guan)聯董(dong)事(shi)回避(bi)表決。相關(guan)議(yi)案由本公司(si)非關(guan)聯董(dong)事(shi)表決通過，查看公司(si)半(ban)年報(bao)，目前(qian)茅臺的的董(dong)事(shi)會有(you)7位(wei)成員，其(qi)中(zhong)三(san)位(wei)為(wei)前(qian)述關(guan)聯董(dong)事(shi)，其(qi)余(yu)四(si)位(wei)均為(wei)獨(du)立董(dong)事(shi)，分別為(wei)李伯潭、陸金海(hai)、許定波(bo)、張靖忠。

本次董(dong)(dong)(dong)事(shi)會應(ying)出(chu)席(xi)會議(yi)(yi)的(de)董(dong)(dong)(dong)事(shi)7人(ren)，實際出(chu)席(xi)會議(yi)(yi)的(de)董(dong)(dong)(dong)事(shi)7人(ren)，其中(zhong)，親自出(chu)席(xi)現場會議(yi)(yi)的(de)5人(ren)，以(yi)通訊方(fang)式(shi)出(chu)席(xi)會議(yi)(yi)的(de) 2人(ren)，四位(wei)獨立董(dong)(dong)(dong)事(shi)全票同意(yi)此關聯交(jiao)易議(yi)(yi)案，未有反對和(he)棄權的(de)情況。

值得注意的(de)(de)是，盡管此次(ci)董(dong)事(shi)會(hui)通過56億元(yuan)(yuan)(yuan)的(de)(de)關聯交易限(xian)額，但(dan)貴州(zhou)茅臺(tai)(tai)的(de)(de)凈資產卻是動態(tai)的(de)(de)。2018年茅臺(tai)(tai)的(de)(de)凈資產為(wei)1174.08億元(yuan)(yuan)(yuan)，而全年的(de)(de)凈利(li)潤達(da)到378.3億元(yuan)(yuan)(yuan)，由于近年來貴州(zhou)茅臺(tai)(tai)的(de)(de)分(fen)紅率維持在50%左右，因(yin)此假設2019年凈利(li)潤增速(su)為(wei)20%，則全年的(de)(de)凈利(li)潤將達(da)到454億元(yuan)(yuan)(yuan)，按(an)照50%的(de)(de)股利(li)支付率計(ji)算，2019年茅臺(tai)(tai)的(de)(de)凈資產將增加(jia)227億元(yuan)(yuan)(yuan)，增長19.33%。

因此(ci)，2020年若茅(mao)臺(tai)(tai)(tai)依然(ran)按照凈資(zi)產的(de)(de)5%來設定與(yu)茅(mao)臺(tai)(tai)(tai)集(ji)團(tuan)(tuan)(tuan)的(de)(de)關聯交易額度(du)，則交易額也(ye)將增長19.33%，若茅(mao)臺(tai)(tai)(tai)酒(jiu)出廠價不變，銷往茅(mao)臺(tai)(tai)(tai)集(ji)團(tuan)(tuan)(tuan)的(de)(de)茅(mao)臺(tai)(tai)(tai)酒(jiu)最多(duo)也(ye)將增加(jia)19.33%，約合558噸(dun)。以此(ci)類推，幾(ji)年后茅(mao)臺(tai)(tai)(tai)集(ji)團(tuan)(tuan)(tuan)或將能消(xiao)化(hua)此(ci)前(qian)從經銷商處收(shou)回的(de)(de)6000噸(dun)茅(mao)臺(tai)(tai)(tai)酒(jiu)配額。值(zhi)得注(zhu)意的(de)(de)是(shi)，如若茅(mao)臺(tai)(tai)(tai)在未來幾(ji)年降低股利支(zhi)付率，凈資(zi)產的(de)(de)增長速度(du)也(ye)將明顯加(jia)快。

對于茅(mao)(mao)(mao)臺集團(tuan)來(lai)說，若按照茅(mao)(mao)(mao)臺酒2400元(yuan)的(de)終(zhong)端市場價大(da)約(yue)(yue)(yue)計算，銷售(shou)渠道每瓶酒毛利(li)約(yue)(yue)(yue)為1431元(yuan)，56億(yi)元(yuan)配額全為飛天茅(mao)(mao)(mao)臺的(de)話(hua)，集團(tuan)僅此一(yi)項就將獲利(li)約(yue)(yue)(yue)82.7億(yi)元(yuan)。并隨著貴州茅(mao)(mao)(mao)臺的(de)凈(jing)資產(chan)增(zeng)長，集團(tuan)獲利(li)也將增(zeng)加。