一、天使投資是個人還是機構

天(tian)使(shi)投(tou)資(zi)(zi)(zi)是一(yi)種旨(zhi)在幫助(zhu)初創(chuang)企業獲得(de)資(zi)(zi)(zi)金和支持的投(tou)資(zi)(zi)(zi)方式，投(tou)資(zi)(zi)(zi)的公司多為(wei)新創(chuang)業公司，這些公司處于初創(chuang)階段，他(ta)們投(tou)資(zi)(zi)(zi)的目的是為(wei)了幫助(zhu)這些公司獲得(de)資(zi)(zi)(zi)金，從而使(shi)其(qi)可以發(fa)展壯(zhuang)大(da)。

早期的天使投資一般都(dou)是個人，不僅投資(zi)資(zi)金，他們還(huan)會提供幫(bang)助(zhu)和(he)指導(dao)，以幫(bang)助(zhu)創業公司更好地發(fa)展(zhan)；隨著天(tian)使(shi)投資(zi)的(de)發(fa)展(zhan)，現在的(de)天(tian)使(shi)投資(zi)機構越(yue)來(lai)越(yue)多，機構規模(mo)也(ye)越(yue)來(lai)越(yue)大。

二、天使投資人有哪些類型

天(tian)使(shi)投資人是從事天(tian)使(shi)投資的個人或機(ji)構，一般(ban)主(zhu)要有以下幾(ji)種類(lei)型：

1、價值增值型

這類(lei)天(tian)使投(tou)(tou)(tou)資(zi)人(ren)經驗比(bi)較豐富，其中(zhong)不(bu)少(shao)人(ren)是(shi)(shi)退休的(de)(de)(de)(de)投(tou)(tou)(tou)資(zi)銀行家(jia)和(he)創業(ye)投(tou)(tou)(tou)資(zi)家(jia)。他們(men)(men)(men)選項(xiang)(xiang)目不(bu)是(shi)(shi)注重(zhong)行業(ye)，而(er)是(shi)(shi)注重(zhong)機(ji)會。他們(men)(men)(men)認為，機(ji)會比(bi)行業(ye)更重(zhong)要。因為他們(men)(men)(men)有豐富的(de)(de)(de)(de)投(tou)(tou)(tou)資(zi)經驗和(he)較強(qiang)的(de)(de)(de)(de)項(xiang)(xiang)目鑒別能力，因此(ci)，投(tou)(tou)(tou)資(zi)不(bu)是(shi)(shi)專業(ye)化，而(er)是(shi)(shi)多(duo)元化。在投(tou)(tou)(tou)資(zi)過程中(zhong)，他們(men)(men)(men)愿意(yi)(yi)幫助公司成長并(bing)為此(ci)而(er)感到(dao)快(kuai)樂。正如一位投(tou)(tou)(tou)資(zi)者所說，“最有意(yi)(yi)思的(de)(de)(de)(de)活(huo)動還是(shi)(shi)幫助年輕(qing)公司成長，這是(shi)(shi)我這輩(bei)子以來一直(zhi)做的(de)(de)(de)(de)工作。”因此(ci)，他們(men)(men)(men)都十分積(ji)極地參與公司的(de)(de)(de)(de)管(guan)理(li)。他們(men)(men)(men)擁(yong)有強(qiang)大(da)的(de)(de)(de)(de)聯(lian)合投(tou)(tou)(tou)資(zi)者網(wang)絡(luo)，可以聯(lian)合起來進行杠桿投(tou)(tou)(tou)資(zi)。他們(men)(men)(men)對單個(ge)項(xiang)(xiang)目的(de)(de)(de)(de)投(tou)(tou)(tou)資(zi)額一般(ban)在5萬~25萬美元之(zhi)間，且要求所投(tou)(tou)(tou)的(de)(de)(de)(de)項(xiang)(xiang)目離家(jia)不(bu)遠。

他們與被投(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)的公(gong)(gong)司(si)(si)之(zhi)間，既進(jin)行(xing)權(quan)益(yi)性的投(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)，也(ye)進(jin)行(xing)債務式的融(rong)資(zi)(zi)(zi)(zi)。這(zhe)類(lei)天使投(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)人一般都希望在(zai)(zai)適當的時候退出，而退出的渠(qu)道是公(gong)(gong)司(si)(si)收購和公(gong)(gong)開上市。這(zhe)類(lei)投(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)者(zhe)還喜(xi)歡(huan)做(zuo)跟隨(sui)型投(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)者(zhe)，即他們希望在(zai)(zai)自(zi)己投(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)之(zhi)前，該公(gong)(gong)司(si)(si)已有(you)(you)一位主要投(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)者(zhe)，這(zhe)位主要投(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)者(zhe)對(dui)公(gong)(gong)司(si)(si)很了(le)解(jie)，能對(dui)公(gong)(gong)司(si)(si)提供(gong)許多幫助，且已投(tou)(tou)入(ru)100萬美元(yuan)以上。有(you)(you)了(le)這(zhe)樣(yang)的投(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)者(zhe)在(zai)(zai)前，自(zi)己再搭便車，則投(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)就(jiu)比較安全。

2、富有型

這(zhe)類(lei)天使投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)人不是(shi)(shi)碰(peng)上(shang)什(shen)么就投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)什(shen)么，而(er)(er)是(shi)(shi)只對(dui)自(zi)己(ji)了(le)解的(de)(de)(de)(de)(de)東西投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)，且對(dui)項目(mu)的(de)(de)(de)(de)(de)地理位置有(you)偏好。投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)決策主要(yao)依靠自(zi)己(ji)的(de)(de)(de)(de)(de)判(pan)斷和調查。對(dui)投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)回(hui)報(bao)的(de)(de)(de)(de)(de)期(qi)(qi)望值(zhi)較高，要(yao)求達到50%。而(er)(er)要(yao)達到這(zhe)么高的(de)(de)(de)(de)(de)投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)回(hui)報(bao)率(lv)，一般只能(neng)投(tou)(tou)(tou)向企業(ye)發展(zhan)的(de)(de)(de)(de)(de)早期(qi)(qi)階段。這(zhe)類(lei)投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)者(zhe)往(wang)往(wang)都(dou)希望投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)者(zhe)集體(ti)擁有(you)對(dui)公(gong)司(si)的(de)(de)(de)(de)(de)控(kong)制權，并在一定程度上(shang)參與(yu)公(gong)司(si)的(de)(de)(de)(de)(de)管理。投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)者(zhe)集體(ti)往(wang)往(wang)要(yao)組建一個外部控(kong)制的(de)(de)(de)(de)(de)董事(shi)會。這(zhe)個董事(shi)會由若干經驗豐富的(de)(de)(de)(de)(de)商人組成(cheng)，它可以(yi)幫助(zhu)公(gong)司(si)走向成(cheng)功。這(zhe)類(lei)投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)者(zhe)往(wang)往(wang)既是(shi)(shi)投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)者(zhe)，也做過創業(ye)者(zhe)。他們(men)深知創業(ye)的(de)(de)(de)(de)(de)艱辛，因而(er)(er)對(dui)創業(ye)者(zhe)都(dou)很(hen)有(you)同(tong)情心。

3、個人投資聯合型

所謂聯合體，并非是一(yi)(yi)(yi)種正規的(de)(de)投(tou)(tou)資組織(zhi)，而是一(yi)(yi)(yi)種短期(qi)的(de)(de)、松散(san)型(xing)的(de)(de)投(tou)(tou)資合作。合作期(qi)一(yi)(yi)(yi)般為3~6年。在投(tou)(tou)資中(zhong)也是有合有分，有些項(xiang)(xiang)目是各自獨(du)立進行。一(yi)(yi)(yi)般投(tou)(tou)資規模(mo)在5萬(wan)~50萬(wan)美元之間。遇到大的(de)(de)投(tou)(tou)資項(xiang)(xiang)目，他們就(jiu)邀請(qing)一(yi)(yi)(yi)大群投(tou)(tou)資者加入。這(zhe)類投(tou)(tou)資者較多的(de)(de)關(guan)注(zhu)早期(qi)階段的(de)(de)投(tou)(tou)資。為了盡快變現(xian)，經過一(yi)(yi)(yi)定時期(qi)的(de)(de)孵(fu)化(hua)，即使沒(mei)有孵(fu)化(hua)出(chu)象(xiang)樣的(de)(de)企業，只(zhi)是孵(fu)化(hua)出(chu)了一(yi)(yi)(yi)條象(xiang)樣的(de)(de)生(sheng)產線，通(tong)過出(chu)讓(rang)這(zhe)條生(sheng)產錢，能收回可觀的(de)(de)現(xian)金，投(tou)(tou)資也是成功的(de)(de)。

4、合伙人投資型

這(zhe)類天(tian)使投(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)人在(zai)投(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)中(zhong)(zhong)(zhong)喜歡合作和團隊精神。他(ta)們之(zhi)間已(yi)經建(jian)(jian)立了一些(xie)聯合投(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)者關系，或試圖建(jian)(jian)立起關系網絡。在(zai)這(zhe)種網絡體(ti)系中(zhong)(zhong)(zhong)，單個(ge)人以隱(yin)蔽的(de)(de)身份充當買者。在(zai)他(ta)們的(de)(de)投(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)團隊中(zhong)(zhong)(zhong)，往往有領(ling)頭的(de)(de)投(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)者，由這(zhe)種領(ling)頭的(de)(de)投(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)者搜尋投(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)機會，向聯合投(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)者建(jian)(jian)議投(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)機會。投(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)規模(mo)一般在(zai)25萬~100萬之(zhi)間。投(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)者希望在(zai)被(bei)投(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)的(de)(de)企業中(zhong)(zhong)(zhong)擔任(ren)董事長的(de)(de)職位。

5、家族型

這類(lei)天使投(tou)資(zi)人(ren)的(de)(de)特(te)點是，家族(zu)成(cheng)(cheng)員的(de)(de)資(zi)金(jin)被集中(zhong)起來(lai)，由一(yi)位大家信(xin)任的(de)(de)、對(dui)投(tou)資(zi)比較(jiao)內行的(de)(de)家族(zu)成(cheng)(cheng)員掌握并統一(yi)進(jin)行投(tou)資(zi)決策。這一(yi)類(lei)投(tou)資(zi)者的(de)(de)投(tou)資(zi)規模變化幅度較(jiao)大，投(tou)資(zi)較(jiao)多時可(ke)以達到(dao)100萬美元(yuan)，較(jiao)小的(de)(de)投(tou)資(zi)額只(zhi)有(you)10萬美元(yuan)。由于家族(zu)成(cheng)(cheng)員中(zhong)有(you)值得信(xin)賴的(de)(de)投(tou)資(zi)高手(shou)，一(yi)般都尋找處于發展早期階(jie)段的(de)(de)創(chuang)業投(tou)資(zi)，通(tong)過項目的(de)(de)成(cheng)(cheng)長，能(neng)獲得較(jiao)高的(de)(de)回(hui)報率。

6、社會責任型

這類天使投資人非常強調投資者的社會責任。他們認為，投資的目的就是培育公司。既然如此，就應手把手地幫助某公司，并和它建立起親密無間的關系。這類投資者所投資的對象，主要偏重于那些致力于解決主要社會問題的風險企業，如環保、能源，等等。這類投資者往往繼承了一大筆財富，因而賺錢不是第一位的。但在支持那些有較好社會效益的項目的同時，也希望獲得合理的投資回報。遇到較大的項目，自身力量不夠，也會尋找與一些富有者進行聯合投資。投資者的這種社會責任感，可能來自于他自身的優良品質，也可能是來自于減輕厄運的愿望，甚至是來自于對以前獲取某種不義之財的負罪感。如果投資者的配偶或子女已死于某種疾病，則投資者希望投資于某個研究治療方法的機構；如果投資者的前輩有過不光彩的歷史，則他們希望通過這種天使投資補償以前(qian)通過不光(guang)彩手(shou)段奪(duo)取的財富。

7、管理型

所謂管(guan)理型天使(shi)投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)人，也就是出(chu)錢(qian)買管(guan)理崗(gang)(gang)位(wei)。即投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)的目的是為了(le)謀求一(yi)個(ge)職(zhi)位(wei)。管(guan)理型投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)者(zhe)的年(nian)齡一(yi)般(ban)在45歲左(zuo)右，以前或是公(gong)司管(guan)理者(zhe)、或是公(gong)司業(ye)主、或是經驗豐富的執行官。他們(men)“下崗(gang)(gang)”后，通(tong)過投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)購(gou)買一(yi)次“最后的工(gong)作機會”。這些(xie)人的投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)規模一(yi)般(ban)在10萬~20萬美元之間(jian)，且分階段投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)。投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)并獲得管(guan)理崗(gang)(gang)位(wei)后，很少追求對公(gong)司的控制(zhi)權(quan)。為了(le)使(shi)管(guan)理崗(gang)(gang)位(wei)能夠長久，他們(men)更關心與創業(ye)者(zhe)擁(yong)有共同(tong)的見解(jie)。