一、天使投資是個人還是機構

天使投(tou)(tou)(tou)(tou)資(zi)是(shi)一種(zhong)旨(zhi)在幫(bang)助初(chu)創企業(ye)獲得(de)(de)資(zi)金和支持的(de)(de)(de)投(tou)(tou)(tou)(tou)資(zi)方式，投(tou)(tou)(tou)(tou)資(zi)的(de)(de)(de)公(gong)司(si)多(duo)為(wei)新創業(ye)公(gong)司(si)，這(zhe)些公(gong)司(si)處于初(chu)創階段，他們投(tou)(tou)(tou)(tou)資(zi)的(de)(de)(de)目的(de)(de)(de)是(shi)為(wei)了幫(bang)助這(zhe)些公(gong)司(si)獲得(de)(de)資(zi)金，從而使其可(ke)以發(fa)展壯(zhuang)大。

早期的天使投資一般都是個(ge)人(ren)，不僅投資資金，他們還會提供(gong)幫(bang)助和(he)指導，以(yi)幫(bang)助創業公(gong)司更好地(di)發(fa)展；隨著天(tian)使(shi)投資的發(fa)展，現(xian)在(zai)的天(tian)使(shi)投資機構(gou)越(yue)(yue)來(lai)越(yue)(yue)多，機構(gou)規模也越(yue)(yue)來(lai)越(yue)(yue)大。

二、天使投資人有哪些類型

天使投資(zi)人(ren)是(shi)從(cong)事天使投資(zi)的(de)個人(ren)或機構，一般主要有以下幾種類(lei)型：

1、價值增值型

這(zhe)(zhe)類天使投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)人經驗比較豐富，其中不(bu)少人是(shi)退休的(de)投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)銀行家(jia)和(he)創業投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)家(jia)。他(ta)們(men)(men)選項(xiang)目(mu)不(bu)是(shi)注重(zhong)(zhong)行業，而是(shi)注重(zhong)(zhong)機會(hui)。他(ta)們(men)(men)認為，機會(hui)比行業更重(zhong)(zhong)要。因(yin)為他(ta)們(men)(men)有(you)豐富的(de)投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)經驗和(he)較強(qiang)(qiang)的(de)項(xiang)目(mu)鑒別能力，因(yin)此(ci)，投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)不(bu)是(shi)專(zhuan)業化，而是(shi)多元化。在投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)過(guo)程中，他(ta)們(men)(men)愿意幫(bang)助(zhu)(zhu)公司(si)成(cheng)長并為此(ci)而感到快樂。正(zheng)如一(yi)(yi)位投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)者所說，“最有(you)意思的(de)活動還是(shi)幫(bang)助(zhu)(zhu)年輕公司(si)成(cheng)長，這(zhe)(zhe)是(shi)我這(zhe)(zhe)輩子以(yi)來一(yi)(yi)直做(zuo)的(de)工作(zuo)。”因(yin)此(ci)，他(ta)們(men)(men)都十分積極地參與公司(si)的(de)管理。他(ta)們(men)(men)擁(yong)有(you)強(qiang)(qiang)大的(de)聯(lian)合投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)者網絡(luo)，可(ke)以(yi)聯(lian)合起(qi)來進行杠桿(gan)投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)。他(ta)們(men)(men)對單(dan)個項(xiang)目(mu)的(de)投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)額一(yi)(yi)般在5萬~25萬美(mei)元之間(jian)，且要求所投(tou)(tou)(tou)的(de)項(xiang)目(mu)離(li)家(jia)不(bu)遠。

他(ta)們(men)與被投(tou)(tou)資(zi)(zi)的(de)(de)公(gong)司(si)之(zhi)間，既進(jin)行權益(yi)性的(de)(de)投(tou)(tou)資(zi)(zi)，也進(jin)行債(zhai)務式的(de)(de)融(rong)資(zi)(zi)。這類天(tian)使(shi)投(tou)(tou)資(zi)(zi)人一(yi)般都希(xi)望在適當的(de)(de)時(shi)候退(tui)出，而退(tui)出的(de)(de)渠道是公(gong)司(si)收購和公(gong)開上(shang)(shang)市。這類投(tou)(tou)資(zi)(zi)者(zhe)(zhe)還(huan)喜歡做跟(gen)隨型投(tou)(tou)資(zi)(zi)者(zhe)(zhe)，即(ji)他(ta)們(men)希(xi)望在自己投(tou)(tou)資(zi)(zi)之(zhi)前(qian)，該公(gong)司(si)已(yi)(yi)有一(yi)位主要投(tou)(tou)資(zi)(zi)者(zhe)(zhe)，這位主要投(tou)(tou)資(zi)(zi)者(zhe)(zhe)對(dui)公(gong)司(si)很了(le)解(jie)，能對(dui)公(gong)司(si)提供(gong)許多(duo)幫助，且已(yi)(yi)投(tou)(tou)入100萬美元以上(shang)(shang)。有了(le)這樣的(de)(de)投(tou)(tou)資(zi)(zi)者(zhe)(zhe)在前(qian)，自己再(zai)搭便(bian)車(che)，則投(tou)(tou)資(zi)(zi)就(jiu)比較安(an)全。

2、富有型

這類天使投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)人不是(shi)(shi)碰上(shang)(shang)什么就投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)什么，而(er)(er)是(shi)(shi)只對(dui)(dui)(dui)自己(ji)了解的(de)東西(xi)投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)，且對(dui)(dui)(dui)項目的(de)地理位(wei)置有(you)偏好。投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)決策主要(yao)依靠自己(ji)的(de)判斷和調查。對(dui)(dui)(dui)投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)回報的(de)期望(wang)(wang)值(zhi)較高，要(yao)求達(da)(da)到50%。而(er)(er)要(yao)達(da)(da)到這么高的(de)投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)回報率，一(yi)(yi)般只能投(tou)(tou)(tou)向(xiang)企(qi)業(ye)發展的(de)早期階段。這類投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)者(zhe)往往都(dou)希望(wang)(wang)投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)者(zhe)集(ji)體擁有(you)對(dui)(dui)(dui)公(gong)司的(de)控制權，并(bing)在(zai)一(yi)(yi)定(ding)程(cheng)度上(shang)(shang)參與(yu)公(gong)司的(de)管理。投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)者(zhe)集(ji)體往往要(yao)組建一(yi)(yi)個外(wai)部(bu)控制的(de)董(dong)事會(hui)。這個董(dong)事會(hui)由若(ruo)干經(jing)驗豐(feng)富的(de)商(shang)人組成，它可以幫助公(gong)司走(zou)向(xiang)成功。這類投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)者(zhe)往往既(ji)是(shi)(shi)投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)者(zhe)，也做過(guo)創(chuang)業(ye)者(zhe)。他們(men)深知創(chuang)業(ye)的(de)艱(jian)辛，因而(er)(er)對(dui)(dui)(dui)創(chuang)業(ye)者(zhe)都(dou)很有(you)同情心。

3、個人投資聯合型

所謂聯合體，并非是(shi)(shi)一(yi)(yi)(yi)(yi)種正(zheng)規(gui)的(de)(de)投(tou)(tou)資(zi)組織，而是(shi)(shi)一(yi)(yi)(yi)(yi)種短(duan)期(qi)的(de)(de)、松散型的(de)(de)投(tou)(tou)資(zi)合作(zuo)。合作(zuo)期(qi)一(yi)(yi)(yi)(yi)般(ban)(ban)為(wei)(wei)3~6年。在(zai)投(tou)(tou)資(zi)中也是(shi)(shi)有(you)合有(you)分(fen)，有(you)些項(xiang)目是(shi)(shi)各(ge)自獨立進(jin)行。一(yi)(yi)(yi)(yi)般(ban)(ban)投(tou)(tou)資(zi)規(gui)模在(zai)5萬(wan)(wan)~50萬(wan)(wan)美元(yuan)之間。遇到大(da)的(de)(de)投(tou)(tou)資(zi)項(xiang)目，他們就邀請一(yi)(yi)(yi)(yi)大(da)群投(tou)(tou)資(zi)者加(jia)入。這(zhe)(zhe)類投(tou)(tou)資(zi)者較(jiao)多的(de)(de)關注早期(qi)階(jie)段的(de)(de)投(tou)(tou)資(zi)。為(wei)(wei)了盡快變現，經過一(yi)(yi)(yi)(yi)定時期(qi)的(de)(de)孵化，即使沒有(you)孵化出象(xiang)樣的(de)(de)企業，只是(shi)(shi)孵化出了一(yi)(yi)(yi)(yi)條象(xiang)樣的(de)(de)生(sheng)產(chan)線，通過出讓這(zhe)(zhe)條生(sheng)產(chan)錢，能收回可觀的(de)(de)現金，投(tou)(tou)資(zi)也是(shi)(shi)成功的(de)(de)。

4、合伙人投資型

這(zhe)(zhe)類天使投(tou)資(zi)(zi)(zi)人在(zai)投(tou)資(zi)(zi)(zi)中喜歡(huan)合作和(he)團隊(dui)精神。他(ta)們(men)之間已經建立(li)了一(yi)些聯(lian)合投(tou)資(zi)(zi)(zi)者關系(xi)，或試圖建立(li)起關系(xi)網絡。在(zai)這(zhe)(zhe)種(zhong)網絡體(ti)系(xi)中，單個(ge)人以隱蔽的(de)身(shen)份充當(dang)買者。在(zai)他(ta)們(men)的(de)投(tou)資(zi)(zi)(zi)團隊(dui)中，往往有(you)領頭(tou)的(de)投(tou)資(zi)(zi)(zi)者，由這(zhe)(zhe)種(zhong)領頭(tou)的(de)投(tou)資(zi)(zi)(zi)者搜尋(xun)投(tou)資(zi)(zi)(zi)機會，向聯(lian)合投(tou)資(zi)(zi)(zi)者建議投(tou)資(zi)(zi)(zi)機會。投(tou)資(zi)(zi)(zi)規模一(yi)般在(zai)25萬~100萬之間。投(tou)資(zi)(zi)(zi)者希望在(zai)被投(tou)資(zi)(zi)(zi)的(de)企業中擔任董(dong)事長的(de)職位(wei)。

5、家族型

這類天使投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)人的(de)特點是(shi)，家(jia)族(zu)(zu)成(cheng)員的(de)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)金被集(ji)中起來(lai)，由(you)一(yi)位大(da)家(jia)信任的(de)、對投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)比較(jiao)內行(xing)的(de)家(jia)族(zu)(zu)成(cheng)員掌握(wo)并統一(yi)進行(xing)投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)決策。這一(yi)類投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)者的(de)投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)規模變化幅度較(jiao)大(da)，投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)較(jiao)多時可以(yi)達到100萬(wan)(wan)美元，較(jiao)小的(de)投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)額只有10萬(wan)(wan)美元。由(you)于(yu)家(jia)族(zu)(zu)成(cheng)員中有值得(de)信賴的(de)投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)高手，一(yi)般都(dou)尋找處于(yu)發(fa)展(zhan)早(zao)期(qi)階段的(de)創業投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)，通過項目的(de)成(cheng)長，能(neng)獲(huo)得(de)較(jiao)高的(de)回報率。

6、社會責任型

這類天使投資人非常強調投資者的社會責任。他們認為，投資的目的就是培育公司。既然如此，就應手把手地幫助某公司，并和它建立起親密無間的關系。這類投資者所投資的對象，主要偏重于那些致力于解決主要社會問題的風險企業，如環保、能源，等等。這類投資者往往繼承了一大筆財富，因而賺錢不是第一位的。但在支持那些有較好社會效益的項目的同時，也希望獲得合理的投資回報。遇到較大的項目，自身力量不夠，也會尋找與一些富有者進行聯合投資。投資者的這種社會責任感，可能來自于他自身的優良品質，也可能是來自于減輕厄運的愿望，甚至是來自于對以前獲取某種不義之財的負罪感。如果投資者的配偶或子女已死于某種疾病，則投資者希望投資于某個研究治療方法的機構；如果投資者的前輩有過不光彩的歷史，則他們希望通過這種天使投資補償以前通過不光(guang)彩手(shou)段奪取(qu)的財富(fu)。

7、管理型

所謂管(guan)(guan)理(li)型天使投(tou)資(zi)(zi)(zi)人，也就是(shi)出(chu)錢買管(guan)(guan)理(li)崗(gang)(gang)(gang)位。即投(tou)資(zi)(zi)(zi)的(de)(de)目(mu)的(de)(de)是(shi)為(wei)了謀求(qiu)一個職位。管(guan)(guan)理(li)型投(tou)資(zi)(zi)(zi)者(zhe)(zhe)的(de)(de)年齡(ling)一般(ban)在45歲(sui)左右，以(yi)前或(huo)是(shi)公司管(guan)(guan)理(li)者(zhe)(zhe)、或(huo)是(shi)公司業(ye)(ye)主、或(huo)是(shi)經驗豐富的(de)(de)執行官。他們“下(xia)崗(gang)(gang)(gang)”后(hou)，通過投(tou)資(zi)(zi)(zi)購買一次(ci)“最(zui)后(hou)的(de)(de)工作機會”。這些(xie)人的(de)(de)投(tou)資(zi)(zi)(zi)規模一般(ban)在10萬~20萬美(mei)元之(zhi)間(jian)，且分階段投(tou)資(zi)(zi)(zi)。投(tou)資(zi)(zi)(zi)并獲得管(guan)(guan)理(li)崗(gang)(gang)(gang)位后(hou)，很少追求(qiu)對公司的(de)(de)控制權。為(wei)了使管(guan)(guan)理(li)崗(gang)(gang)(gang)位能(neng)夠長久，他們更關心與創業(ye)(ye)者(zhe)(zhe)擁有共(gong)同的(de)(de)見(jian)解(jie)。