一、天使投資是股權投資嗎

針對企業投資可以簡單分為股權投資和債權投資兩類，前者是購買公司的一部分所有權，通過轉讓或分紅的方式獲得增值溢價，后者是企業到期給投資人還本付息。股權投資又可以分成上市公司的股權投資（即股票投資）和非上市公司股權投資（即私募股權投資）。天使投資本質上是股權投(tou)資。

對于創業企(qi)(qi)業來說，天(tian)使(shi)投資投入(ru)的(de)(de)天(tian)使(shi)資本是(shi)以(yi)(yi)股(gu)權形式(shi)進行(xing)的(de)(de)，即以(yi)(yi)股(gu)份的(de)(de)形式(shi)初創企(qi)(qi)業的(de)(de)股(gu)份。投資者通過股(gu)份獲取股(gu)權，成(cheng)為初創企(qi)(qi)業的(de)(de)股(gu)東，在(zai)企(qi)(qi)業經(jing)營中享有相應的(de)(de)權益和分紅。

不過和傳統(tong)的(de)股權投資(zi)(zi)相比，天使投資(zi)(zi)規模小很多，而且投資(zi)(zi)周期也比較短。

二、天使投資如何確定股權結構

對于創業者(zhe)團隊來說，接受(shou)天使投(tou)資(zi)意(yi)味著需要分(fen)(fen)一定(ding)(ding)的股權(quan)出去，合理確定(ding)(ding)股權(quan)結構對于公司未來的發展是(shi)(shi)很(hen)有必要的，下面是(shi)(shi)一些簡單的分(fen)(fen)配原(yuan)則：

1、一般的初(chu)創公司(si)(si)融(rong)次，多由個人天使投(tou)資(zi)者出(chu)資(zi)，出(chu)資(zi)規模多從100萬美元到(dao)1000萬不(bu)等(deng)，公司(si)(si)則讓出(chu)公司(si)(si)股本的10%到(dao)20%較為合適。創業公司(si)(si)的當前業績(ji)、經(jing)濟環境、融(rong)資(zi)金額、項目首捧(peng)情(qing)況(kuang)等(deng)左(zuo)右著公司(si)(si)與投(tou)資(zi)人的談判話語權。注意(yi)千(qian)萬不(bu)能為了眼(yan)前的錢出(chu)讓太多的股份（或者表決權），不(bu)能讓投(tou)資(zi)人資(zi)本進入(ru)的同時(shi)對公司(si)(si)的運營(ying)管理產生影響(xiang)或阻(zu)礙(ai)。

2、一般這(zhe)個融資額(e)數額(e)通常也(ye)不需(xu)要(yao)多(duo)精確，也(ye)不需(xu)要(yao)財務上的估(gu)值模(mo)型。估(gu)算一下(xia)(xia)大概(gai)多(duo)少錢，維(wei)持到下(xia)(xia)一輪(lun)融資。當然下(xia)(xia)一輪(lun)有(you)時候很快，有(you)時候也(ye)拖一段時間，給自(zi)己(ji)(ji)足(zu)夠的資金活(huo)下(xia)(xia)去。這(zhe)個時間至少要(yao)有(you)18個月(yue)時間的維(wei)持，自(zi)己(ji)(ji)也(ye)要(yao)學(xue)會持續造血(xue)功能，不能一昧地靠(kao)融資輸血(xue)。

3、創始人融(rong)資(zi)要(yao)始終(zhong)掌(zhang)握控制權，千萬不要(yao)失(shi)去。根據企業的發展對(dui)個(ge)各(ge)個(ge)股(gu)東的股(gu)權分配按(an)照以(yi)下規則(ze)來進行(xing)：（1）、股(gu)東在公(gong)司(si)創立之初及運營(ying)時(shi)投(tou)入的資(zi)金；（2）、股(gu)東個(ge)人的專(zhuan)業能(neng)力：技(ji)術、管理、市場，每一部分對(dui)公(gong)司(si)業務的影響力大小；（3）、股(gu)東可以(yi)為公(gong)司(si)帶來的資(zi)源：比(bi)如客戶；（4）、股(gu)東對(dui)公(gong)司(si)長(chang)久持股(gu)的意愿：希望盡快變現的和長(chang)久經營(ying)公(gong)司(si)的持股(gu)比(bi)例差異比(bi)較大；（5）股(gu)東是(shi)否全(quan)職為公(gong)司(si)工(gong)作。

4、融資階段包括天使、A輪、B輪等直到IPO，最理想的狀態是直到IPO，創始人還是創始股東，至少是最大股東。天使投資最(zui)好不要超過(guo)25%；期權池應(ying)該占(zhan)據15%，這樣能保證下一輪融資(zi)時仍有(you)30%可(ke)以融錢(qian)繼續(xu)發展。沒有(you)天使，直接A輪，則最(zui)好不要超過(guo)20%；A+B輪不要超過(guo)30%；以此類推，到IPO時，投(tou)資(zi)人最(zui)好不要超過(guo)50%，而IPO往往又(you)會(hui)(hui)增發10%—20%，又(you)會(hui)(hui)稀釋，最(zui)終(zhong)上市后，創(chuang)始(shi)人持股(gu)可(ke)能在40%左右，這是境外模(mo)式。境內模(mo)式類似，最(zui)好創(chuang)始(shi)人還處于控股(gu)地位，作(zuo)為(wei)實際控制(zhi)人并將(jiang)簽署一致行動協議。

5、如果企業是有兩個合伙人(ren)，一(yi)個占60%，另一(yi)個人(ren)占40%，務必保證有一(yi)個人(ren)有決策權(quan)。