一、天使投資是股權投資嗎

針對企業投資可以簡單分為股權投資和債權投資兩類，前者是購買公司的一部分所有權，通過轉讓或分紅的方式獲得增值溢價，后者是企業到期給投資人還本付息。股權投資又可以分成上市公司的股權投資（即股票投資）和非上市公司股權投資（即私募股權投資）。天使投資本質上是股權投資。

對于創業(ye)(ye)企(qi)(qi)業(ye)(ye)來說，天(tian)使投資(zi)投入的(de)天(tian)使資(zi)本是以(yi)股權(quan)形(xing)式進行的(de)，即以(yi)股份(fen)的(de)形(xing)式初創企(qi)(qi)業(ye)(ye)的(de)股份(fen)。投資(zi)者通過(guo)股份(fen)獲取股權(quan)，成為初創企(qi)(qi)業(ye)(ye)的(de)股東，在(zai)企(qi)(qi)業(ye)(ye)經營中享有相(xiang)應的(de)權(quan)益和分紅。

不過和傳統的(de)股權(quan)投資(zi)相(xiang)比(bi)，天使(shi)投資(zi)規模小很多，而且投資(zi)周期也比(bi)較短。

二、天使投資如何確定股權結構

對(dui)于創業者團隊來說(shuo)，接受天使投資意(yi)味(wei)著需要(yao)分一定的(de)股(gu)權(quan)出去(qu)，合理確(que)定股(gu)權(quan)結構對(dui)于公司未(wei)來的(de)發展是(shi)很有(you)必要(yao)的(de)，下面是(shi)一些簡單(dan)的(de)分配原則(ze)：

1、一般的(de)(de)初創(chuang)公司(si)(si)(si)(si)融次，多(duo)由個(ge)人天使(shi)投資(zi)(zi)者出資(zi)(zi)，出資(zi)(zi)規模多(duo)從100萬美元到(dao)1000萬不等，公司(si)(si)(si)(si)則讓(rang)(rang)出公司(si)(si)(si)(si)股本的(de)(de)10%到(dao)20%較為合適。創(chuang)業公司(si)(si)(si)(si)的(de)(de)當前業績(ji)、經濟(ji)環境、融資(zi)(zi)金額、項目首捧情況(kuang)等左右著公司(si)(si)(si)(si)與(yu)投資(zi)(zi)人的(de)(de)談判話語權(quan)。注(zhu)意千萬不能(neng)為了眼前的(de)(de)錢出讓(rang)(rang)太多(duo)的(de)(de)股份（或者表決(jue)權(quan)），不能(neng)讓(rang)(rang)投資(zi)(zi)人資(zi)(zi)本進入的(de)(de)同時對公司(si)(si)(si)(si)的(de)(de)運營(ying)管理產生影響(xiang)或阻礙。

2、一般這(zhe)個(ge)融(rong)資額數(shu)額通常也不需要(yao)(yao)(yao)多精確(que)，也不需要(yao)(yao)(yao)財(cai)務上的估值模型。估算一下(xia)大概多少(shao)錢，維(wei)持(chi)到下(xia)一輪融(rong)資。當然下(xia)一輪有(you)時(shi)(shi)候很快，有(you)時(shi)(shi)候也拖(tuo)一段(duan)時(shi)(shi)間，給自己足(zu)夠的資金活(huo)下(xia)去。這(zhe)個(ge)時(shi)(shi)間至少(shao)要(yao)(yao)(yao)有(you)18個(ge)月時(shi)(shi)間的維(wei)持(chi)，自己也要(yao)(yao)(yao)學會持(chi)續(xu)造(zao)血功能(neng)，不能(neng)一昧地(di)靠融(rong)資輸(shu)血。

3、創(chuang)始(shi)人(ren)融資要始(shi)終掌(zhang)握控制權(quan)，千萬不(bu)要失去(qu)。根據企業的(de)(de)發展對個(ge)各個(ge)股(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)東(dong)的(de)(de)股(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)權(quan)分(fen)配按照以(yi)下規則來進(jin)行：（1）、股(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)東(dong)在公(gong)(gong)(gong)司創(chuang)立(li)之(zhi)初及運營(ying)時投入的(de)(de)資金；（2）、股(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)東(dong)個(ge)人(ren)的(de)(de)專業能力(li)：技術(shu)、管理、市場(chang)，每(mei)一部(bu)分(fen)對公(gong)(gong)(gong)司業務的(de)(de)影(ying)響力(li)大小；（3）、股(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)東(dong)可以(yi)為公(gong)(gong)(gong)司帶來的(de)(de)資源：比如客(ke)戶(hu)；（4）、股(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)東(dong)對公(gong)(gong)(gong)司長久持(chi)股(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)的(de)(de)意愿：希望盡(jin)快變現(xian)的(de)(de)和長久經營(ying)公(gong)(gong)(gong)司的(de)(de)持(chi)股(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)比例差異比較大；（5）股(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)東(dong)是否全職為公(gong)(gong)(gong)司工作。

4、融資階段包括天使、A輪、B輪等直到IPO，最理想的狀態是直到IPO，創始人還是創始股東，至少是最大股東。天使投資最(zui)(zui)好(hao)(hao)(hao)不(bu)要(yao)超過25%；期權池應該(gai)占據15%，這樣(yang)能保證下一(yi)輪融資(zi)時仍有(you)30%可以(yi)融錢繼(ji)續發展。沒有(you)天(tian)使，直接(jie)A輪，則最(zui)(zui)好(hao)(hao)(hao)不(bu)要(yao)超過20%；A+B輪不(bu)要(yao)超過30%；以(yi)此類(lei)推(tui)，到IPO時，投資(zi)人最(zui)(zui)好(hao)(hao)(hao)不(bu)要(yao)超過50%，而IPO往往又會增發10%—20%，又會稀(xi)釋，最(zui)(zui)終上市后，創(chuang)始人持股可能在40%左右(you)，這是境外(wai)模式(shi)。境內模式(shi)類(lei)似，最(zui)(zui)好(hao)(hao)(hao)創(chuang)始人還處于控股地位，作為實際控制人并(bing)將(jiang)簽(qian)署一(yi)致行動協(xie)議。

5、如(ru)果(guo)企業是有(you)兩個合伙人(ren)(ren)，一(yi)(yi)個占60%，另(ling)一(yi)(yi)個人(ren)(ren)占40%，務必保證有(you)一(yi)(yi)個人(ren)(ren)有(you)決策權。