maigoo小(xiao)編(bian)在梳理德馬科技(ji)招股書過(guo)程(cheng)中，發(fa)現公司申報(bao)科創板前(qian)，股東中已有多路私募基金潛伏(fu)。而近三年，德馬科技(ji)的前(qian)五大客戶中，則不乏菜鳥、京東、順豐(feng)、唯品會等(deng)知名互聯網相關企業。

截至招(zhao)股(gu)書披露日，德馬科技的前十(shi)大(da)股(gu)東中，北京基石、上海斐昱、諸暨東、嘉興斐君等均屬于(yu)私募基金。

早在(zai)2014年6月，德馬科技(ji)就登陸(lu)了新三板，隨后就開始進行資本運作，通過增資擴(kuo)股引入湖(hu)州創(chuang)惠(hui)、北京基(ji)石等投(tou)(tou)資人(ren)(ren)。彼時德馬科技(ji)及其實(shi)控人(ren)(ren)等還(huan)與投(tou)(tou)資人(ren)(ren)簽訂了相關(guan)增資擴(kuo)股協議(yi)。

2016年(nian)，德馬科技(ji)以(yi)9.8元(yuan)/股(gu)的(de)價(jia)格，募(mu)集6000萬(wan)元(yuan)，公司注冊(ce)資本金增加(jia)，并由(you)此引(yin)入(ru)了上海斐昱等四名股(gu)東(dong)。2018年(nian)新三板摘牌后，德馬科技(ji)又通(tong)過(guo)定向增發(fa)融資，以(yi)16元(yuan)/股(gu)的(de)價(jia)格募(mu)集資金5000萬(wan)元(yuan)，引(yin)入(ru)了諸暨東(dong)證、湖州全美兩名投資者。

據悉，德(de)馬(ma)科(ke)(ke)技(ji)(ji)主(zhu)要從事智(zhi)能(neng)(neng)物流輸(shu)送(song)分揀(jian)系統、關鍵設備及其(qi)核心部件的(de)研發(fa)、設計、制造、銷(xiao)售和服(fu)務。德(de)馬(ma)科(ke)(ke)技(ji)(ji)稱自(zi)身是國內唯一一家覆蓋智(zhi)能(neng)(neng)物流輸(shu)送(song)分揀(jian)裝(zhuang)備全產(chan)業(ye)鏈的(de)科(ke)(ke)技(ji)(ji)創(chuang)新企業(ye)。

從近3年的業績來看(kan)，2016~2018年，德馬科技營(ying)收分別為4.02億元、6.05億元、7.22億元，凈(jing)利潤分別為5802.94萬元、4105.40萬元、1774.80萬元。

從(cong)近三(san)年(nian)(nian)前五(wu)(wu)大客(ke)戶的名單(dan)來(lai)(lai)看，主要(yao)為(wei)菜鳥(niao)(niao)、京(jing)東、唯品(pin)會等互(hu)聯網企業(ye)，前五(wu)(wu)大客(ke)戶占營收總額的比重近3年(nian)(nian)來(lai)(lai)呈現(xian)逐(zhu)步降低(di)的趨勢，從(cong)2016年(nian)(nian)的40.43%下滑為(wei)2018年(nian)(nian)29.12%。2018年(nian)(nian)，德馬科技對(dui)菜鳥(niao)(niao)的銷售(shou)額為(wei)4771.46萬元(yuan)(yuan)(yuan)，對(dui)京(jing)東的銷售(shou)額為(wei)4701.88萬元(yuan)(yuan)(yuan)。不過從(cong)應(ying)收賬(zhang)款來(lai)(lai)看，前兩(liang)大客(ke)戶的應(ying)收賬(zhang)款也不少，數據顯示，2018年(nian)(nian)對(dui)菜鳥(niao)(niao)和(he)京(jing)東的應(ying)收賬(zhang)款分別為(wei)3095.62萬元(yuan)(yuan)(yuan)、2584.11萬元(yuan)(yuan)(yuan)。

另外，據招股書披(pi)露(lu)，2016~2018年度各期末，公(gong)司(si)應(ying)收賬(zhang)款賬(zhang)面價值(zhi)分(fen)別(bie)為1.39億(yi)元、2.00億(yi)元、2.28億(yi)元，占流動資(zi)(zi)產(chan)的(de)比重(zhong)分(fen)別(bie)為36.00%、39.98%、41.26%，為流動資(zi)(zi)產(chan)重(zhong)要組成部分(fen)。未來隨(sui)著營業(ye)收入的(de)持續增長，公(gong)司(si)應(ying)收賬(zhang)款余(yu)額可能還將會有一定(ding)幅度的(de)增加。

在(zai)(zai)應(ying)收賬(zhang)款方面，德馬(ma)科(ke)技(ji)也(ye)發生過“互聯網公(gong)司反腐”的事，2017年掛牌新三板期間(jian)，德馬(ma)科(ke)技(ji)曾(ceng)披露，在(zai)(zai)對子(zi)公(gong)司應(ying)收賬(zhang)款日常檢查中(zhong)發現，有員工涉(she)嫌利用職(zhi)務之便(bian)，侵(qin)占子(zi)公(gong)司部(bu)分應(ying)收賬(zhang)款。

據披(pi)露，德馬(ma)科技(ji)的核心技(ji)術(shu)包括智能輸送(song)分揀(jian)技(ji)術(shu)、智能驅動技(ji)術(shu)等，公司(si)的研(yan)發(fa)費用占(zhan)營收的4.60%，擁(yong)有117項(xiang)專(zhuan)利(li)，其(qi)中發(fa)明專(zhuan)利(li)21項(xiang)、實用新(xin)型專(zhuan)利(li)85項(xiang)，截至2018年末(mo)，研(yan)發(fa)人員(yuan)128人，占(zhan)員(yuan)工總數比例為(wei)15.17%。