maigoo小編在梳理德(de)馬科(ke)技(ji)招(zhao)股(gu)書過程中，發現公司申報(bao)科(ke)創板(ban)前(qian)，股(gu)東中已有多路私募(mu)基(ji)金(jin)潛伏。而近(jin)三年，德(de)馬科(ke)技(ji)的前(qian)五大客戶(hu)中，則(ze)不乏(fa)菜鳥(niao)、京東、順豐(feng)、唯品會等(deng)知名互聯網相關企業(ye)。

截至(zhi)招股書(shu)披露日，德馬科技的前(qian)十大股東(dong)中(zhong)，北(bei)京基石(shi)、上(shang)海斐(fei)昱、諸暨東(dong)、嘉(jia)興(xing)斐(fei)君等(deng)均屬(shu)于私募基金。

早在(zai)2014年(nian)6月，德馬科(ke)技就登陸了(le)新三板(ban)，隨后就開始進行(xing)資(zi)(zi)本運作，通過增資(zi)(zi)擴股引入湖州創(chuang)惠、北京基石等投資(zi)(zi)人(ren)。彼時德馬科(ke)技及其實控人(ren)等還(huan)與投資(zi)(zi)人(ren)簽訂(ding)了(le)相關增資(zi)(zi)擴股協議。

2016年，德(de)(de)馬(ma)科(ke)技以(yi)9.8元/股(gu)的價(jia)(jia)格，募(mu)集(ji)(ji)6000萬元，公司注(zhu)冊資本金增加，并由此引入(ru)了上海斐昱等四名(ming)(ming)股(gu)東。2018年新三板(ban)摘牌(pai)后，德(de)(de)馬(ma)科(ke)技又通(tong)過(guo)定(ding)向增發融資，以(yi)16元/股(gu)的價(jia)(jia)格募(mu)集(ji)(ji)資金5000萬元，引入(ru)了諸暨(ji)東證、湖州全美兩名(ming)(ming)投資者。

據悉，德(de)馬科技(ji)主要從事(shi)智(zhi)能(neng)物(wu)流(liu)輸(shu)送分揀(jian)系統、關鍵設備及其(qi)核心部件(jian)的研發(fa)、設計、制造(zao)、銷售和服務。德(de)馬科技(ji)稱自身是(shi)國內唯一一家覆蓋智(zhi)能(neng)物(wu)流(liu)輸(shu)送分揀(jian)裝備全產業(ye)鏈的科技(ji)創新(xin)企業(ye)。

從近3年的業(ye)績來看，2016~2018年，德馬科技營(ying)收分(fen)別為4.02億(yi)(yi)元、6.05億(yi)(yi)元、7.22億(yi)(yi)元，凈利潤(run)分(fen)別為5802.94萬元、4105.40萬元、1774.80萬元。

從(cong)近三(san)年前五大(da)客戶的(de)(de)名單來看，主要為菜(cai)(cai)鳥、京東、唯品會(hui)等互聯(lian)網(wang)企業，前五大(da)客戶占(zhan)營收總額的(de)(de)比重近3年來呈現逐(zhu)步降低的(de)(de)趨(qu)勢(shi)，從(cong)2016年的(de)(de)40.43%下滑(hua)為2018年29.12%。2018年，德馬科技對(dui)菜(cai)(cai)鳥的(de)(de)銷售(shou)額為4771.46萬元(yuan)，對(dui)京東的(de)(de)銷售(shou)額為4701.88萬元(yuan)。不過從(cong)應收賬(zhang)款來看，前兩(liang)大(da)客戶的(de)(de)應收賬(zhang)款也不少，數(shu)據顯(xian)示，2018年對(dui)菜(cai)(cai)鳥和京東的(de)(de)應收賬(zhang)款分別為3095.62萬元(yuan)、2584.11萬元(yuan)。

另(ling)外，據招股書(shu)披露，2016~2018年度(du)各(ge)期末，公(gong)司應收賬款(kuan)(kuan)賬面價值分別(bie)為1.39億元、2.00億元、2.28億元，占流(liu)動(dong)資產的比重分別(bie)為36.00%、39.98%、41.26%，為流(liu)動(dong)資產重要組成部分。未來隨著營業(ye)收入的持續(xu)增長，公(gong)司應收賬款(kuan)(kuan)余額可能還將(jiang)會有一定幅度(du)的增加。

在應收賬(zhang)款方面，德(de)馬(ma)科(ke)技也發生(sheng)過“互聯(lian)網公(gong)(gong)司反腐”的(de)事，2017年掛牌新三板期間(jian)，德(de)馬(ma)科(ke)技曾披(pi)露，在對子公(gong)(gong)司應收賬(zhang)款日常檢查中發現，有員工涉嫌利用職務之便，侵占子公(gong)(gong)司部分應收賬(zhang)款。

據披(pi)露(lu)，德馬科(ke)技(ji)(ji)的(de)核心技(ji)(ji)術(shu)包括智能(neng)輸送分(fen)揀技(ji)(ji)術(shu)、智能(neng)驅動技(ji)(ji)術(shu)等，公司的(de)研(yan)發(fa)費用(yong)占(zhan)營收的(de)4.60%，擁有117項專利(li)，其中發(fa)明專利(li)21項、實用(yong)新型專利(li)85項，截至2018年末，研(yan)發(fa)人員(yuan)128人，占(zhan)員(yuan)工總數比例為15.17%。