【基金組織形(xing)(xing)式(shi)(shi)】組織形(xing)(xing)式(shi)(shi)基金的分類 三種組織形(xing)(xing)式(shi)(shi)基金的區別

組織形式基金的分類

1、是公司型

公司型產業投資基金是依據公(gong)司(si)法成立的(de)(de)法人(ren)實體，通(tong)過募(mu)集股份將集中起來的(de)(de)資(zi)(zi)金(jin)進行(xing)投資(zi)(zi)。公(gong)司(si)型基(ji)金(jin)有著與一般公(gong)司(si)相(xiang)類似的(de)(de)治理結(jie)構(gou)，基(ji)金(jin)很大一部分決策權(quan)(quan)掌握在(zai)(zai)投資(zi)(zi)人(ren)組成的(de)(de)董事會，投資(zi)(zi)人(ren)的(de)(de)知情權(quan)(quan)和參與權(quan)(quan)較(jiao)大。公(gong)司(si)型產業基(ji)金(jin)的(de)(de)結(jie)構(gou)在(zai)(zai)資(zi)(zi)本運(yun)作及項目選擇上(shang)受到的(de)(de)限制較(jiao)少，具有較(jiao)大的(de)(de)靈活(huo)性。在(zai)(zai)基(ji)金(jin)管理人(ren)選擇上(shang)，既可以由基(ji)金(jin)公(gong)司(si)自(zi)行(xing)管理，也可以委托其他機構(gou)進行(xing)管理。

公(gong)(gong)司型基金比較容易被投(tou)資(zi)人(ren)接受(shou)，但也存在雙重征稅(shui)、基金運營的重大事項決策效(xiao)率不高的缺點。公(gong)(gong)司型產業投(tou)資(zi)基金由于是公(gong)(gong)司法人(ren)，在融資(zi)方式(shi)更(geng)為豐富，例如可以發行(xing)公(gong)(gong)司債。

2、是契約型

契(qi)約型產(chan)業投(tou)(tou)資(zi)(zi)基(ji)(ji)(ji)金(jin)一般采用資(zi)(zi)管(guan)(guan)計劃、信托和私募基(ji)(ji)(ji)金(jin)的(de)(de)形(xing)式，投(tou)(tou)資(zi)(zi)者作為信托、資(zi)(zi)管(guan)(guan)等契(qi)約的(de)(de)當事(shi)人(ren)和產(chan)業投(tou)(tou)資(zi)(zi)基(ji)(ji)(ji)金(jin)的(de)(de)受益者，一般不參(can)與管(guan)(guan)理(li)決策。契(qi)約型產(chan)業投(tou)(tou)資(zi)(zi)基(ji)(ji)(ji)金(jin)不是法人(ren)，必須委托基(ji)(ji)(ji)金(jin)管(guan)(guan)理(li)公司管(guan)(guan)理(li)運作基(ji)(ji)(ji)金(jin)資(zi)(zi)產(chan)，所(suo)有(you)(you)權和經(jing)營(ying)權分(fen)離(li)，有(you)(you)利于產(chan)業投(tou)(tou)資(zi)(zi)基(ji)(ji)(ji)金(jin)進行長期穩定的(de)(de)運作。

但(dan)契約型基金(jin)(jin)是(shi)一種資(zi)金(jin)(jin)的集(ji)合(he)，不具有(you)法人地位，在(zai)投資(zi)未上市企業的股(gu)權時，無法直接作為(wei)股(gu)東進行工(gong)商登(deng)記的，一般(ban)只能以基金(jin)(jin)管理(li)人的名義認(ren)購項目公司股(gu)份。

3、是有限合伙型

有(you)限(xian)合(he)(he)(he)伙(huo)(huo)型產業基(ji)金由普通(tong)合(he)(he)(he)伙(huo)(huo)人(ren)(GP)和有(you)限(xian)合(he)(he)(he)伙(huo)(huo)人(ren)(LP)組(zu)成。普通(tong)合(he)(he)(he)伙(huo)(huo)人(ren)通(tong)常是(shi)資(zi)(zi)深的基(ji)金管(guan)理(li)人(ren)或運營(ying)管(guan)理(li)人(ren)，負責(ze)有(you)限(xian)合(he)(he)(he)伙(huo)(huo)基(ji)金的投資(zi)(zi)，一般在有(you)限(xian)合(he)(he)(he)伙(huo)(huo)基(ji)金的資(zi)(zi)本中(zhong)占有(you)很小(xiao)的份(fen)額。

有限合伙人(ren)主要是機構投資者(zhe)，他們是投資基(ji)金的主要提供者(zhe)，有限合伙基(ji)金一般都有固定的存(cun)續期，也可以根據(ju)條款延(yan)長存(cun)續期。

通常(chang)情(qing)況下，有(you)限合伙人實際上放(fang)棄了對(dui)有(you)限合伙基金(jin)的(de)控制權，只保留一定(ding)的(de)監(jian)督權，將基金(jin)的(de)運營(ying)交給普(pu)通合伙人負(fu)責。普(pu)通合伙人的(de)報酬結構以利(li)潤分成為主要形(xing)式。

典型(xing)的(de)(de)有(you)限(xian)合(he)伙型(xing)產(chan)業基金結構(gou)可分為(wei)三(san)層(ceng)：銀行、保(bao)險(xian)等低成(cheng)(cheng)本資金所(suo)構(gou)成(cheng)(cheng)的(de)(de)優(you)先層(ceng)，基金發起人資金所(suo)構(gou)成(cheng)(cheng)的(de)(de)劣后層(ceng)，以(yi)及夾層(ceng)資金所(suo)構(gou)成(cheng)(cheng)的(de)(de)中間層(ceng)。優(you)先層(ceng)承(cheng)(cheng)擔(dan)最(zui)少風險(xian)，同時作為(wei)杠桿(gan)，提高了中間層(ceng)和(he)劣后層(ceng)的(de)(de)收(shou)(shou)益(yi)。通(tong)過(guo)這種設計，有(you)限(xian)合(he)伙型(xing)產(chan)業基金在(zai)承(cheng)(cheng)擔(dan)合(he)理風險(xian)的(de)(de)同時，能夠(gou)為(wei)投資者提供較高收(shou)(shou)益(yi)。

某股份銀行參與投資(zi)某省會城市的產(chan)業(ye)園(yuan)開發項(xiang)目的有限合伙型產(chan)業(ye)基(ji)金(jin)，其(qi)中理財資(zi)金(jin)為(wei)LP，園(yuan)區平臺公司為(wei)GP，雙方占比為(wei)4：1，基(ji)金(jin)持(chi)有項(xiang)目公司51%股份，以(yi)土地開發和項(xiang)目產(chan)生現金(jin)流(liu)償還投資(zi)方本息。

三種組織形式基金的區別

投資(zi)基金(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)分類 投資(zi)基金(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)的(de)種類繁多，可(ke)按不(bu)同(tong)(tong)的(de)方(fang)式進行分類。根據投資(zi)基金(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)的(de)組(zu)織形式的(de)不(bu)同(tong)(tong)，可(ke)分 為(wei)公司型(xing)基金(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)與契約型(xing)基金(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)；根據基金(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)受(shou)益單位能否隨(sui)時(shi)認購或贖回及轉讓方(fang)式的(de)不(bu)同(tong)(tong)， 可(ke)分為(wei)開放型(xing)基金(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)和封閉型(xing)基金(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)；根據投資(zi)基金(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)投資(zi)對象的(de)不(bu)同(tong)(tong)，可(ke)分為(wei)貨幣基金(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)、債券 基金(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)、股票基金(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)等。

1、公司型基金與契約型基金?

公(gong)(gong)(gong)(gong)司(si)(si)(si)(si)(si)(si)(si)型(xing)(xing)(xing)(xing)(xing)(xing)基(ji)(ji)(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)又稱(cheng)(cheng)為(wei)(wei)(wei)(wei)(wei)互惠基(ji)(ji)(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)，或(huo)(huo)稱(cheng)(cheng)共同基(ji)(ji)(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)（Mutual Fund），是指(zhi)基(ji)(ji)(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)公(gong)(gong)(gong)(gong)司(si)(si)(si)(si)(si)(si)(si)依法設(she)(she)立(li)(li)(li)(li)，以 發(fa)行(xing)股份(fen)的(de)(de)(de)(de)方(fang)式募集資(zi)(zi)金(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)，投(tou)(tou)資(zi)(zi)者(zhe)通過購買公(gong)(gong)(gong)(gong)司(si)(si)(si)(si)(si)(si)(si)股份(fen)成為(wei)(wei)(wei)(wei)(wei)基(ji)(ji)(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)公(gong)(gong)(gong)(gong)司(si)(si)(si)(si)(si)(si)(si)股東。公(gong)(gong)(gong)(gong)司(si)(si)(si)(si)(si)(si)(si)型(xing)(xing)(xing)(xing)(xing)(xing)基(ji)(ji)(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)結構 類似(si)于一般股份(fen)公(gong)(gong)(gong)(gong)司(si)(si)(si)(si)(si)(si)(si)結構，但基(ji)(ji)(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)公(gong)(gong)(gong)(gong)司(si)(si)(si)(si)(si)(si)(si)本身不(bu)(bu)從事實際(ji)運(yun)作(zuo)，而(er)是將(jiang)其資(zi)(zi)產委(wei)托(tuo)(tuo)給(gei)專(zhuan)業的(de)(de)(de)(de) 基(ji)(ji)(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)管(guan)(guan)理(li)(li)公(gong)(gong)(gong)(gong)司(si)(si)(si)(si)(si)(si)(si)管(guan)(guan)理(li)(li)運(yun)作(zuo)，同時(shi)，由卓有(you)(you)(you)信(xin)(xin)(xin)(xin)譽的(de)(de)(de)(de)金(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)融(rong)機(ji)構代(dai)為(wei)(wei)(wei)(wei)(wei)保(bao)管(guan)(guan)基(ji)(ji)(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)資(zi)(zi)產。公(gong)(gong)(gong)(gong)司(si)(si)(si)(si)(si)(si)(si)型(xing)(xing)(xing)(xing)(xing)(xing)基(ji)(ji)(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)的(de)(de)(de)(de) 設(she)(she)立(li)(li)(li)(li)法律性文件是基(ji)(ji)(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)公(gong)(gong)(gong)(gong)司(si)(si)(si)(si)(si)(si)(si)章(zhang)程(cheng)及(ji)招(zhao)募說明(ming)書(shu)。公(gong)(gong)(gong)(gong)司(si)(si)(si)(si)(si)(si)(si)型(xing)(xing)(xing)(xing)(xing)(xing)基(ji)(ji)(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)在(zai)美(mei)國(guo)非常盛行(xing)，美(mei)國(guo)的(de)(de)(de)(de)法律 不(bu)(bu)允許設(she)(she)立(li)(li)(li)(li)契(qi)約(yue)(yue)(yue)型(xing)(xing)(xing)(xing)(xing)(xing)基(ji)(ji)(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)。 契(qi)約(yue)(yue)(yue)型(xing)(xing)(xing)(xing)(xing)(xing)基(ji)(ji)(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)又稱(cheng)(cheng)為(wei)(wei)(wei)(wei)(wei)信(xin)(xin)(xin)(xin)托(tuo)(tuo)型(xing)(xing)(xing)(xing)(xing)(xing)基(ji)(ji)(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)，或(huo)(huo)稱(cheng)(cheng)單位(wei)信(xin)(xin)(xin)(xin)托(tuo)(tuo)基(ji)(ji)(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)（Unit Trust），它是由基(ji)(ji)(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)經(jing)理(li)(li)人(ren)（ 即基(ji)(ji)(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)管(guan)(guan)理(li)(li)公(gong)(gong)(gong)(gong)司(si)(si)(si)(si)(si)(si)(si)）與代(dai)表受(shou)益(yi)人(ren)權益(yi)的(de)(de)(de)(de)信(xin)(xin)(xin)(xin)托(tuo)(tuo)人(ren)（托(tuo)(tuo)管(guan)(guan)人(ren)）之(zhi)間訂立(li)(li)(li)(li)信(xin)(xin)(xin)(xin)托(tuo)(tuo)契(qi)約(yue)(yue)(yue)而(er)發(fa)行(xing)受(shou)益(yi)單 位(wei)，由經(jing)理(li)(li)人(ren)依照(zhao)信(xin)(xin)(xin)(xin)托(tuo)(tuo)契(qi)約(yue)(yue)(yue)從事對信(xin)(xin)(xin)(xin)托(tuo)(tuo)資(zi)(zi)產的(de)(de)(de)(de)管(guan)(guan)理(li)(li)，由托(tuo)(tuo)管(guan)(guan)人(ren)作(zuo)為(wei)(wei)(wei)(wei)(wei)基(ji)(ji)(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)資(zi)(zi)產的(de)(de)(de)(de)名義持有(you)(you)(you)人(ren) 負責保(bao)管(guan)(guan)基(ji)(ji)(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)資(zi)(zi)產。契(qi)約(yue)(yue)(yue)型(xing)(xing)(xing)(xing)(xing)(xing)基(ji)(ji)(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)將(jiang)受(shou)益(yi)權證券化(hua)，即通過發(fa)行(xing)受(shou)益(yi)單位(wei)，使投(tou)(tou)資(zi)(zi)者(zhe)購買后 成為(wei)(wei)(wei)(wei)(wei)基(ji)(ji)(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)受(shou)益(yi)人(ren)，分享基(ji)(ji)(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)經(jing)營(ying)成果(guo)。契(qi)約(yue)(yue)(yue)型(xing)(xing)(xing)(xing)(xing)(xing)基(ji)(ji)(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)的(de)(de)(de)(de)設(she)(she)立(li)(li)(li)(li)法律性文件是信(xin)(xin)(xin)(xin)托(tuo)(tuo)契(qi)約(yue)(yue)(yue)，而(er)沒有(you)(you)(you) 基(ji)(ji)(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)章(zhang)程(cheng)。基(ji)(ji)(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)管(guan)(guan)理(li)(li)人(ren)、托(tuo)(tuo)管(guan)(guan)人(ren)、投(tou)(tou)資(zi)(zi)人(ren)三(san)方(fang)當事人(ren)的(de)(de)(de)(de)行(xing)為(wei)(wei)(wei)(wei)(wei)通過信(xin)(xin)(xin)(xin)托(tuo)(tuo)契(qi)約(yue)(yue)(yue)來規范。 公(gong)(gong)(gong)(gong)司(si)(si)(si)(si)(si)(si)(si)型(xing)(xing)(xing)(xing)(xing)(xing)基(ji)(ji)(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)和契(qi)約(yue)(yue)(yue)型(xing)(xing)(xing)(xing)(xing)(xing)基(ji)(ji)(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)的(de)(de)(de)(de)主(zhu)要(yao)區別在(zai)于設(she)(she)立(li)(li)(li)(li)的(de)(de)(de)(de)組織架(jia)構及(ji)法律關(guan)系(xi)不(bu)(bu)同，但契(qi)約(yue)(yue)(yue)型(xing)(xing)(xing)(xing)(xing)(xing)基(ji)(ji)(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin) 較公(gong)(gong)(gong)(gong)司(si)(si)(si)(si)(si)(si)(si)型(xing)(xing)(xing)(xing)(xing)(xing)基(ji)(ji)(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)設(she)(she)立(li)(li)(li)(li)方(fang)式更為(wei)(wei)(wei)(wei)(wei)靈(ling)活方(fang)便。契(qi)約(yue)(yue)(yue)型(xing)(xing)(xing)(xing)(xing)(xing)基(ji)(ji)(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)在(zai)英(ying)國(guo)較為(wei)(wei)(wei)(wei)(wei)普遍，目前(qian)我國(guo)絕大多數投(tou)(tou) 資(zi)(zi)基(ji)(ji)(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)都(dou)屬契(qi)約(yue)(yue)(yue)型(xing)(xing)(xing)(xing)(xing)(xing)基(ji)(ji)(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)。

2、開放型基金與封閉型基金?

開放型基(ji)(ji)(ji)金(jin)是(shi)指基(ji)(ji)(ji)金(jin)設立時(shi)，其(qi)基(ji)(ji)(ji)金(jin)的(de)規模不(bu)(bu)固定(ding)(ding)，投資(zi)者(zhe)可隨時(shi)認購基(ji)(ji)(ji)金(jin)受益單(dan)位，也 可隨時(shi)向(xiang)基(ji)(ji)(ji)金(jin)公(gong)司或銀(yin)行等(deng)中介機(ji)構提出(chu)(chu)贖(shu)回基(ji)(ji)(ji)金(jin)單(dan)位的(de)一種基(ji)(ji)(ji)金(jin)。 封(feng)(feng)閉型基(ji)(ji)(ji)金(jin)則是(shi)指在設立基(ji)(ji)(ji)金(jin)時(shi)，規定(ding)(ding)基(ji)(ji)(ji)金(jin)的(de)封(feng)(feng)閉期(qi)限(xian)及(ji)固定(ding)(ding)基(ji)(ji)(ji)金(jin)發行規模，在封(feng)(feng)閉期(qi)限(xian) 內投資(zi)者(zhe)不(bu)(bu)能向(xiang)基(ji)(ji)(ji)金(jin)管(guan)理公(gong)司提出(chu)(chu)贖(shu)回，基(ji)(ji)(ji)金(jin)的(de)受益單(dan)位只(zhi)能在證(zheng)券交(jiao)易(yi)所或其(qi)它交(jiao)易(yi)場(chang) 所轉(zhuan)讓(rang)。

開放型基金(jin)與(yu)封(feng)閉型基金(jin)的主要區(qu)別(bie)如下：

（1）期限(xian)不同。封(feng)閉型基(ji)金(jin)通(tong)常有固定的封(feng)閉期，通(tong)常封(feng)閉期在5年以上，一(yi)般(ban)為10-15年 。而開(kai)放型基(ji)金(jin)則沒有固定期限(xian)，投資者可(ke)以隨時向基(ji)金(jin)公司或(huo)銀行等(deng)中介機(ji)構提出(chu)贖回 。

（2）發(fa)行(xing)(xing)規(gui)模(mo)要求不(bu)(bu)同(tong)。封閉型基金(jin)發(fa)行(xing)(xing)規(gui)模(mo)固(gu)定，并在封閉期限內不(bu)(bu)能再增(zeng)加發(fa)行(xing)(xing)新的 基金(jin)單位(wei)；開放型基金(jin)則沒有發(fa)行(xing)(xing)規(gui)模(mo)限制，投資者認購新的基金(jin)單位(wei)時，其基金(jin)規(gui)模(mo)就 增(zeng)加；贖回基金(jin)單位(wei)時，其基金(jin)規(gui)模(mo)就減(jian)少。

（3）轉讓方式(shi)不同。封閉(bi)(bi)型基金(jin)(jin)在(zai)封閉(bi)(bi)期限內(nei)，投資者(zhe)一旦認(ren)購了基金(jin)(jin)受(shou)(shou)益單位就(jiu)不能向(xiang) 基金(jin)(jin)管理公(gong)司提出(chu)(chu)贖回，只能尋求(qiu)在(zai)證券交(jiao)易(yi)所或(huo)其他交(jiao)易(yi)場(chang)所掛(gua)牌，交(jiao)易(yi)方式(shi)類似于股 票及(ji)債券的買(mai)賣，交(jiao)易(yi)價格(ge)受(shou)(shou)市場(chang)供求(qiu)情況影響較大。開放(fang)型基金(jin)(jin)的投資者(zhe)則(ze)可隨(sui)時向(xiang)基 金(jin)(jin)管理公(gong)司或(huo)銀行等(deng)中間機構提出(chu)(chu)認(ren)購或(huo)贖回申請，買(mai)賣方式(shi)靈(ling)活。

（4）交易價(jia)格(ge)主要決定因素不同(tong)。封(feng)(feng)閉型(xing)基(ji)金(jin)的交易價(jia)格(ge)是(shi)隨行就市，不完(wan)全取決于基(ji)金(jin) 資產凈值，受市場(chang)供求關系(xi)等因素影響(xiang)較大；而(er)開(kai)放型(xing)基(ji)金(jin)的價(jia)格(ge)則是(shi)完(wan)全取決于每單位 資產凈值的大小。 從海(hai)外尤其是(shi)發達(da)國(guo)家(jia)或地區的基(ji)金(jin)業發展(zhan)來看(kan)，通常大多是(shi)先從封(feng)(feng)閉式基(ji)金(jin)起步，經過 一段時間的探索，逐(zhu)步轉向發展(zhan)開(kai)放型(xing)基(ji)金(jin)。鑒(jian)于我(wo)國(guo)國(guo)情，我(wo)國(guo)的投資基(ji)金(jin)業也是(shi)先選 擇封(feng)(feng)閉型(xing)基(ji)金(jin)試點，逐(zhu)步發展(zhan)到開(kai)放型(xing)基(ji)金(jin)，但開(kai)放型(xing)基(ji)金(jin)是(shi)我(wo)國(guo)今后發展(zhan)的主流。

3、貨幣基金、債券基金與股票基金

（1）貨(huo)幣(bi)(bi)基金(jin)(jin)是(shi)以全(quan)球的(de)貨(huo)幣(bi)(bi)市(shi)場為(wei)(wei)投資對象的(de)一種(zhong)(zhong)基金(jin)(jin)。通常投資于銀行短期存(cun)款、大(da) 額可轉讓存(cun)單、政府(fu)公債(zhai)、公司(si)債(zhai)券、商(shang)業票(piao)據等(deng)。由于貨(huo)幣(bi)(bi)市(shi)場一般是(shi)供(gong)大(da)額投資者(zhe)(zhe)參 與，所以貨(huo)幣(bi)(bi)基金(jin)(jin)的(de)出現為(wei)(wei)小額投資者(zhe)(zhe)進入貨(huo)幣(bi)(bi)市(shi)場提(ti)供(gong)了機會。貨(huo)幣(bi)(bi)基金(jin)(jin)具有(you)投資成(cheng)本 低(di)、流動性強、風險小等(deng)特(te)點。投資者(zhe)(zhe)常常在股票(piao)基金(jin)(jin)業績表現不佳時(shi)，將股票(piao)基金(jin)(jin)轉換 為(wei)(wei)貨(huo)幣(bi)(bi)基金(jin)(jin)，以避開“風浪”，等(deng)待時(shi)機再選(xuan)擇(ze)認(ren)購股票(piao)基金(jin)(jin)或別(bie)的(de)基金(jin)(jin)品種(zhong)(zhong)，因此貨(huo)幣(bi)(bi) 基金(jin)(jin)也(ye)稱為(wei)(wei)停泊基金(jin)(jin)。

（2）債(zhai)券(quan)基(ji)金是指將基(ji)金資(zi)產(chan)投資(zi)于債(zhai)券(quan)，通過(guo)對債(zhai)券(quan)進行組合投資(zi)，尋(xun)求較(jiao)為穩(wen)定(ding)的收(shou) 益(yi)。由于債(zhai)券(quan)收(shou)益(yi)穩(wen)定(ding)，風險也較(jiao)小，因而(er)債(zhai)券(quan)基(ji)金的風險性(xing)較(jiao)低(di)，適(shi)于不愿過(guo)多冒險的 穩(wen)健型(xing)投資(zi)者。但債(zhai)券(quan)基(ji)金的價格也受(shou)到(dao)市場利率、匯(hui)率、債(zhai)券(quan)本身等(deng)因素(su)影響(xiang)，其(qi)波(bo)動 程度比(bi)股票(piao)基(ji)金低(di)。

（3）股(gu)(gu)(gu)票(piao)(piao)基(ji)金(jin)(jin)是(shi)指以股(gu)(gu)(gu)票(piao)(piao)為投資對(dui)象的投資基(ji)金(jin)(jin)，這是(shi)所有基(ji)金(jin)(jin)品種(zhong)(zhong)中最(zui)廣泛流(liu)(liu)行的一種(zhong)(zhong) 。與投資者(zhe)直接投資于股(gu)(gu)(gu)票(piao)(piao)市場相比(bi)，股(gu)(gu)(gu)票(piao)(piao)基(ji)金(jin)(jin)具有流(liu)(liu)動(dong)性強，分散(san)風險等特點(dian)。雖然股(gu)(gu)(gu) 票(piao)(piao)價格會在(zai)短時間(jian)內上(shang)下波動(dong)，但(dan)(dan)其提供的長(chang)線回報會比(bi)現金(jin)(jin)存款或(huo)債券(quan)投資為高(gao)，因此 ，從長(chang)期來(lai)看，股(gu)(gu)(gu)票(piao)(piao)基(ji)金(jin)(jin)收益可(ke)觀，但(dan)(dan)風險也(ye)比(bi)債券(quan)基(ji)金(jin)(jin)、貨幣基(ji)金(jin)(jin)要高(gao)。