一、天使投資是個人還是機構

天使投(tou)資是一(yi)種旨在幫助初創企業獲得資金和支持的(de)投(tou)資方式，投(tou)資的(de)公(gong)司(si)多為新創業公(gong)司(si)，這些公(gong)司(si)處于(yu)初創階段，他們投(tou)資的(de)目的(de)是為了幫助這些公(gong)司(si)獲得資金，從(cong)而使其可以發展壯大。

早期的天使投資一般都是個人，不僅(jin)投(tou)資資金，他們還(huan)會提供(gong)幫(bang)助和指導，以幫(bang)助創業公司更好(hao)地發展(zhan)；隨著天使投(tou)資的發展(zhan)，現(xian)在的天使投(tou)資機構越(yue)來越(yue)多，機構規模也越(yue)來越(yue)大。

二、天使投資人有哪些類型

天使(shi)投(tou)資(zi)人是從事天使(shi)投(tou)資(zi)的個人或機(ji)構(gou)，一般主(zhu)要有以下幾種(zhong)類(lei)型：

1、價值增值型

這(zhe)(zhe)類天使投(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)人經(jing)驗比較(jiao)豐富(fu)，其中不(bu)少人是(shi)退(tui)休的(de)投(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)銀行家(jia)和創(chuang)業(ye)投(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)家(jia)。他們(men)(men)(men)選項目(mu)不(bu)是(shi)注重(zhong)行業(ye)，而是(shi)注重(zhong)機(ji)會。他們(men)(men)(men)認為(wei)，機(ji)會比行業(ye)更重(zhong)要。因(yin)(yin)為(wei)他們(men)(men)(men)有豐富(fu)的(de)投(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)經(jing)驗和較(jiao)強的(de)項目(mu)鑒別能力，因(yin)(yin)此，投(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)不(bu)是(shi)專業(ye)化，而是(shi)多(duo)元化。在(zai)投(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)過(guo)程中，他們(men)(men)(men)愿意幫助公(gong)司(si)成(cheng)長并(bing)為(wei)此而感到快樂。正(zheng)如一(yi)位投(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)者所(suo)說(shuo)，“最(zui)有意思的(de)活(huo)動還是(shi)幫助年輕公(gong)司(si)成(cheng)長，這(zhe)(zhe)是(shi)我(wo)這(zhe)(zhe)輩子以來一(yi)直做的(de)工作。”因(yin)(yin)此，他們(men)(men)(men)都十(shi)分積極地參與(yu)公(gong)司(si)的(de)管(guan)理。他們(men)(men)(men)擁有強大的(de)聯(lian)合(he)(he)投(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)者網絡，可以聯(lian)合(he)(he)起(qi)來進行杠桿投(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)。他們(men)(men)(men)對單個項目(mu)的(de)投(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)額一(yi)般在(zai)5萬~25萬美元之間，且要求所(suo)投(tou)(tou)的(de)項目(mu)離家(jia)不(bu)遠。

他們與被投(tou)(tou)資的(de)公(gong)(gong)(gong)司(si)之間，既(ji)進行權益性的(de)投(tou)(tou)資，也進行債(zhai)務式的(de)融資。這(zhe)(zhe)類天使投(tou)(tou)資人一般都希(xi)望在適(shi)當的(de)時候退出，而退出的(de)渠道是公(gong)(gong)(gong)司(si)收購和公(gong)(gong)(gong)開上市。這(zhe)(zhe)類投(tou)(tou)資者(zhe)還喜歡(huan)做跟隨(sui)型投(tou)(tou)資者(zhe)，即(ji)他們希(xi)望在自己投(tou)(tou)資之前，該公(gong)(gong)(gong)司(si)已有一位(wei)主(zhu)要投(tou)(tou)資者(zhe)，這(zhe)(zhe)位(wei)主(zhu)要投(tou)(tou)資者(zhe)對公(gong)(gong)(gong)司(si)很了解，能對公(gong)(gong)(gong)司(si)提供許多幫助，且已投(tou)(tou)入100萬美元以上。有了這(zhe)(zhe)樣的(de)投(tou)(tou)資者(zhe)在前，自己再(zai)搭便車，則投(tou)(tou)資就比較(jiao)安全。

2、富有型

這(zhe)(zhe)類(lei)(lei)天使投(tou)(tou)(tou)資人不是(shi)碰上什(shen)么就(jiu)投(tou)(tou)(tou)資什(shen)么，而(er)是(shi)只(zhi)對自(zi)己了解(jie)的(de)(de)東西(xi)投(tou)(tou)(tou)資，且對項目的(de)(de)地理(li)位置有偏好(hao)。投(tou)(tou)(tou)資決(jue)策(ce)主要(yao)(yao)依靠(kao)自(zi)己的(de)(de)判斷和(he)調(diao)查。對投(tou)(tou)(tou)資回(hui)報的(de)(de)期望值(zhi)較高(gao)，要(yao)(yao)求達到50%。而(er)要(yao)(yao)達到這(zhe)(zhe)么高(gao)的(de)(de)投(tou)(tou)(tou)資回(hui)報率，一(yi)般(ban)只(zhi)能(neng)投(tou)(tou)(tou)向企(qi)業(ye)發展的(de)(de)早期階段(duan)。這(zhe)(zhe)類(lei)(lei)投(tou)(tou)(tou)資者(zhe)(zhe)往(wang)往(wang)都(dou)希(xi)望投(tou)(tou)(tou)資者(zhe)(zhe)集(ji)(ji)體擁有對公(gong)司的(de)(de)控制權，并在一(yi)定程度(du)上參與公(gong)司的(de)(de)管理(li)。投(tou)(tou)(tou)資者(zhe)(zhe)集(ji)(ji)體往(wang)往(wang)要(yao)(yao)組建一(yi)個外(wai)部控制的(de)(de)董(dong)事(shi)會(hui)(hui)。這(zhe)(zhe)個董(dong)事(shi)會(hui)(hui)由(you)若干經驗豐富(fu)的(de)(de)商人組成，它可以幫助公(gong)司走向成功。這(zhe)(zhe)類(lei)(lei)投(tou)(tou)(tou)資者(zhe)(zhe)往(wang)往(wang)既是(shi)投(tou)(tou)(tou)資者(zhe)(zhe)，也(ye)做過創業(ye)者(zhe)(zhe)。他們深(shen)知(zhi)創業(ye)的(de)(de)艱辛，因而(er)對創業(ye)者(zhe)(zhe)都(dou)很(hen)有同情心。

3、個人投資聯合型

所謂聯合(he)體(ti)，并(bing)非是(shi)一(yi)(yi)種(zhong)(zhong)正規的(de)投(tou)(tou)(tou)資(zi)組織(zhi)，而是(shi)一(yi)(yi)種(zhong)(zhong)短期的(de)、松(song)散型的(de)投(tou)(tou)(tou)資(zi)合(he)作。合(he)作期一(yi)(yi)般為(wei)3~6年(nian)。在(zai)投(tou)(tou)(tou)資(zi)中也是(shi)有合(he)有分，有些項(xiang)目是(shi)各自獨立進行。一(yi)(yi)般投(tou)(tou)(tou)資(zi)規模(mo)在(zai)5萬(wan)~50萬(wan)美元之(zhi)間。遇到大(da)的(de)投(tou)(tou)(tou)資(zi)項(xiang)目，他們(men)就邀請一(yi)(yi)大(da)群(qun)投(tou)(tou)(tou)資(zi)者加(jia)入。這類投(tou)(tou)(tou)資(zi)者較多的(de)關(guan)注(zhu)早(zao)期階段的(de)投(tou)(tou)(tou)資(zi)。為(wei)了(le)盡快(kuai)變現(xian)，經過一(yi)(yi)定時期的(de)孵(fu)化，即使(shi)沒有孵(fu)化出象(xiang)樣(yang)的(de)企業(ye)，只是(shi)孵(fu)化出了(le)一(yi)(yi)條象(xiang)樣(yang)的(de)生產線，通過出讓這條生產錢，能收回可觀的(de)現(xian)金，投(tou)(tou)(tou)資(zi)也是(shi)成功(gong)的(de)。

4、合伙人投資型

這類天使投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)人在(zai)投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)中(zhong)(zhong)喜歡合(he)(he)作(zuo)和團隊(dui)精神。他(ta)們之間(jian)已(yi)經(jing)建(jian)(jian)(jian)立了一(yi)些聯合(he)(he)投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)者(zhe)關系，或試圖建(jian)(jian)(jian)立起關系網(wang)絡。在(zai)這種網(wang)絡體系中(zhong)(zhong)，單個人以(yi)隱蔽的身份充當買者(zhe)。在(zai)他(ta)們的投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)團隊(dui)中(zhong)(zhong)，往(wang)往(wang)有領頭(tou)的投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)者(zhe)，由這種領頭(tou)的投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)者(zhe)搜(sou)尋投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)機會(hui)，向聯合(he)(he)投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)者(zhe)建(jian)(jian)(jian)議投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)機會(hui)。投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)規模一(yi)般在(zai)25萬~100萬之間(jian)。投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)者(zhe)希望(wang)在(zai)被投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)的企(qi)業中(zhong)(zhong)擔任董事長的職位。

5、家族型

這類(lei)天使投(tou)(tou)資(zi)(zi)人的(de)特點(dian)是，家(jia)族成(cheng)員(yuan)的(de)資(zi)(zi)金被(bei)集(ji)中起(qi)來，由(you)一(yi)位大家(jia)信任的(de)、對投(tou)(tou)資(zi)(zi)比較(jiao)(jiao)內行的(de)家(jia)族成(cheng)員(yuan)掌握并(bing)統(tong)一(yi)進行投(tou)(tou)資(zi)(zi)決策。這一(yi)類(lei)投(tou)(tou)資(zi)(zi)者(zhe)的(de)投(tou)(tou)資(zi)(zi)規模變化幅度較(jiao)(jiao)大，投(tou)(tou)資(zi)(zi)較(jiao)(jiao)多時(shi)可(ke)以(yi)達到100萬美元，較(jiao)(jiao)小的(de)投(tou)(tou)資(zi)(zi)額只(zhi)有10萬美元。由(you)于家(jia)族成(cheng)員(yuan)中有值得(de)信賴的(de)投(tou)(tou)資(zi)(zi)高手(shou)，一(yi)般都尋找(zhao)處于發展早期階段的(de)創業投(tou)(tou)資(zi)(zi)，通過項目(mu)的(de)成(cheng)長，能(neng)獲得(de)較(jiao)(jiao)高的(de)回報率。

6、社會責任型

這類天使投資人非常強調投資者的社會責任。他們認為，投資的目的就是培育公司。既然如此，就應手把手地幫助某公司，并和它建立起親密無間的關系。這類投資者所投資的對象，主要偏重于那些致力于解決主要社會問題的風險企業，如環保、能源，等等。這類投資者往往繼承了一大筆財富，因而賺錢不是第一位的。但在支持那些有較好社會效益的項目的同時，也希望獲得合理的投資回報。遇到較大的項目，自身力量不夠，也會尋找與一些富有者進行聯合投資。投資者的這種社會責任感，可能來自于他自身的優良品質，也可能是來自于減輕厄運的愿望，甚至是來自于對以前獲取某種不義之財的負罪感。如果投資者的配偶或子女已死于某種疾病，則投資者希望投資于某個研究治療方法的機構；如果投資者的前輩有過不光彩的歷史，則他們希望通過這種天使投資補償以(yi)前通過不光彩手段奪取的財富。

7、管理型

所(suo)謂管(guan)(guan)(guan)理(li)型天使投(tou)資人(ren)，也就是(shi)出錢買(mai)管(guan)(guan)(guan)理(li)崗(gang)位(wei)。即投(tou)資的(de)目(mu)的(de)是(shi)為(wei)了(le)謀求一(yi)個職位(wei)。管(guan)(guan)(guan)理(li)型投(tou)資者的(de)年(nian)齡一(yi)般在45歲左右，以前或是(shi)公司(si)管(guan)(guan)(guan)理(li)者、或是(shi)公司(si)業主、或是(shi)經(jing)驗(yan)豐富的(de)執行官。他們(men)“下崗(gang)”后，通(tong)過投(tou)資購買(mai)一(yi)次“最(zui)后的(de)工作機會”。這些人(ren)的(de)投(tou)資規模一(yi)般在10萬~20萬美元(yuan)之間(jian)，且分階(jie)段投(tou)資。投(tou)資并獲得(de)管(guan)(guan)(guan)理(li)崗(gang)位(wei)后，很(hen)少追求對公司(si)的(de)控制(zhi)權。為(wei)了(le)使管(guan)(guan)(guan)理(li)崗(gang)位(wei)能夠長久，他們(men)更(geng)關心與創業者擁有共同(tong)的(de)見解(jie)。