一、天使投資是股權投資嗎

針對企業投資可以簡單分為股權投資和債權投資兩類，前者是購買公司的一部分所有權，通過轉讓或分紅的方式獲得增值溢價，后者是企業到期給投資人還本付息。股權投資又可以分成上市公司的股權投資（即股票投資）和非上市公司股權投資（即私募股權投資）。天使投資本質上是股權投資。

對于創業(ye)(ye)(ye)企業(ye)(ye)(ye)來說，天使投(tou)資投(tou)入的天使資本是(shi)以(yi)股(gu)權形式進行(xing)的，即以(yi)股(gu)份的形式初創企業(ye)(ye)(ye)的股(gu)份。投(tou)資者通(tong)過股(gu)份獲取(qu)股(gu)權，成為初創企業(ye)(ye)(ye)的股(gu)東，在企業(ye)(ye)(ye)經營中享(xiang)有相應的權益(yi)和分(fen)紅。

不(bu)過和傳統的股權投(tou)資相(xiang)比(bi)，天使(shi)投(tou)資規模小(xiao)很多，而(er)且投(tou)資周期(qi)也比(bi)較短。

二、天使投資如何確定股權結構

對于創業者團(tuan)隊來(lai)(lai)說(shuo)，接受天使投(tou)資意味(wei)著需要分一(yi)定的(de)(de)(de)股(gu)權出去，合(he)理確定股(gu)權結構對于公司(si)未來(lai)(lai)的(de)(de)(de)發展是很(hen)有必要的(de)(de)(de)，下面(mian)是一(yi)些簡單的(de)(de)(de)分配原則：

1、一般的(de)(de)(de)初(chu)創公(gong)(gong)司融次，多由個人天(tian)使投(tou)資(zi)者出(chu)(chu)資(zi)，出(chu)(chu)資(zi)規(gui)模多從100萬(wan)美元到1000萬(wan)不等(deng)，公(gong)(gong)司則讓(rang)出(chu)(chu)公(gong)(gong)司股本的(de)(de)(de)10%到20%較為(wei)合適。創業公(gong)(gong)司的(de)(de)(de)當前(qian)業績(ji)、經濟環境、融資(zi)金額、項目首捧情況等(deng)左右著公(gong)(gong)司與投(tou)資(zi)人的(de)(de)(de)談判話語權。注意千萬(wan)不能(neng)為(wei)了(le)眼(yan)前(qian)的(de)(de)(de)錢出(chu)(chu)讓(rang)太多的(de)(de)(de)股份（或者表決權），不能(neng)讓(rang)投(tou)資(zi)人資(zi)本進入的(de)(de)(de)同時(shi)對(dui)公(gong)(gong)司的(de)(de)(de)運營管理(li)產生(sheng)影響或阻礙。

2、一(yi)(yi)般這個(ge)融資(zi)(zi)額數額通常也不需(xu)要(yao)(yao)(yao)多精確(que)，也不需(xu)要(yao)(yao)(yao)財務上的(de)估值(zhi)模型。估算(suan)一(yi)(yi)下大概(gai)多少錢，維(wei)持到下一(yi)(yi)輪融資(zi)(zi)。當(dang)然下一(yi)(yi)輪有(you)時(shi)候(hou)很(hen)快，有(you)時(shi)候(hou)也拖一(yi)(yi)段時(shi)間(jian)，給自己足(zu)夠的(de)資(zi)(zi)金活下去。這個(ge)時(shi)間(jian)至(zhi)少要(yao)(yao)(yao)有(you)18個(ge)月(yue)時(shi)間(jian)的(de)維(wei)持，自己也要(yao)(yao)(yao)學會持續(xu)造血(xue)功能，不能一(yi)(yi)昧地靠融資(zi)(zi)輸血(xue)。

3、創始人融資(zi)要(yao)始終(zhong)掌握(wo)控制權，千萬(wan)不要(yao)失去。根據企(qi)業的(de)(de)(de)(de)(de)發展(zhan)對(dui)個各(ge)個股(gu)東(dong)的(de)(de)(de)(de)(de)股(gu)權分配(pei)按照以下規則來進行：（1）、股(gu)東(dong)在公(gong)司創立之初及運(yun)營時投入的(de)(de)(de)(de)(de)資(zi)金(jin)；（2）、股(gu)東(dong)個人的(de)(de)(de)(de)(de)專業能力：技術、管理、市(shi)場，每一部分對(dui)公(gong)司業務的(de)(de)(de)(de)(de)影響力大小；（3）、股(gu)東(dong)可以為(wei)公(gong)司帶來的(de)(de)(de)(de)(de)資(zi)源：比如客戶；（4）、股(gu)東(dong)對(dui)公(gong)司長久(jiu)持股(gu)的(de)(de)(de)(de)(de)意愿：希望盡快變(bian)現的(de)(de)(de)(de)(de)和長久(jiu)經營公(gong)司的(de)(de)(de)(de)(de)持股(gu)比例差異比較大；（5）股(gu)東(dong)是(shi)否全職為(wei)公(gong)司工作。

4、融資階段包括天使、A輪、B輪等直到IPO，最理想的狀態是直到IPO，創始人還是創始股東，至少是最大股東。天使投資最(zui)好(hao)(hao)不(bu)(bu)要(yao)(yao)超(chao)(chao)過(guo)(guo)25%；期權池應該占據15%，這樣能保(bao)證下一輪(lun)融(rong)資時仍(reng)有30%可以(yi)融(rong)錢(qian)繼(ji)續(xu)發展。沒有天(tian)使，直接A輪(lun)，則最(zui)好(hao)(hao)不(bu)(bu)要(yao)(yao)超(chao)(chao)過(guo)(guo)20%；A+B輪(lun)不(bu)(bu)要(yao)(yao)超(chao)(chao)過(guo)(guo)30%；以(yi)此類推，到IPO時，投(tou)資人最(zui)好(hao)(hao)不(bu)(bu)要(yao)(yao)超(chao)(chao)過(guo)(guo)50%，而IPO往往又會(hui)增發10%—20%，又會(hui)稀釋，最(zui)終上市后，創(chuang)(chuang)始人持股可能在40%左右，這是境外模式。境內(nei)模式類似，最(zui)好(hao)(hao)創(chuang)(chuang)始人還處于控股地(di)位，作為實際控制人并將簽署一致行動協議。

5、如果企(qi)業是(shi)有兩個(ge)(ge)合伙人(ren)，一個(ge)(ge)占60%，另一個(ge)(ge)人(ren)占40%，務必保證(zheng)有一個(ge)(ge)人(ren)有決策權(quan)。