一、天使投資是股權投資嗎

針對企業投資可以簡單分為股權投資和債權投資兩類，前者是購買公司的一部分所有權，通過轉讓或分紅的方式獲得增值溢價，后者是企業到期給投資人還本付息。股權投資又可以分成上市公司的股權投資（即股票投資）和非上市公司股權投資（即私募股權投資）。天使投資本質上是股權投資。

對于創業(ye)企業(ye)來說(shuo)，天(tian)使投資(zi)投入的天(tian)使資(zi)本是以(yi)股(gu)(gu)(gu)權(quan)(quan)形(xing)式進(jin)行的，即以(yi)股(gu)(gu)(gu)份(fen)的形(xing)式初(chu)創企業(ye)的股(gu)(gu)(gu)份(fen)。投資(zi)者通過(guo)股(gu)(gu)(gu)份(fen)獲(huo)取股(gu)(gu)(gu)權(quan)(quan)，成為初(chu)創企業(ye)的股(gu)(gu)(gu)東，在企業(ye)經營中享有相(xiang)應的權(quan)(quan)益和分紅。

不過和(he)傳統的股權投(tou)資相(xiang)比(bi)，天(tian)使投(tou)資規模(mo)小(xiao)很多，而且投(tou)資周期(qi)也比(bi)較短。

二、天使投資如何確定股權結構

對于創業者團隊來說，接受天使投資意(yi)味著需(xu)要分一(yi)定(ding)的股(gu)(gu)權(quan)出去，合理確(que)定(ding)股(gu)(gu)權(quan)結(jie)構對于公(gong)司(si)未來的發展是很有必(bi)要的，下(xia)面(mian)是一(yi)些簡單的分配(pei)原則：

1、一般的(de)(de)初創公(gong)司融次，多由個人天使投資(zi)(zi)者(zhe)出(chu)資(zi)(zi)，出(chu)資(zi)(zi)規(gui)模多從(cong)100萬美元到1000萬不(bu)(bu)等，公(gong)司則(ze)讓(rang)出(chu)公(gong)司股本的(de)(de)10%到20%較(jiao)為合適。創業(ye)公(gong)司的(de)(de)當前業(ye)績、經濟環境、融資(zi)(zi)金額、項目首捧情(qing)況(kuang)等左右(you)著公(gong)司與投資(zi)(zi)人的(de)(de)談判話語權(quan)。注(zhu)意(yi)千萬不(bu)(bu)能為了眼前的(de)(de)錢(qian)出(chu)讓(rang)太多的(de)(de)股份（或者(zhe)表決權(quan)），不(bu)(bu)能讓(rang)投資(zi)(zi)人資(zi)(zi)本進入的(de)(de)同時對公(gong)司的(de)(de)運營管理(li)產生(sheng)影(ying)響或阻礙(ai)。

2、一(yi)(yi)般這個(ge)融資額數額通常也不(bu)需要(yao)多(duo)精確，也不(bu)需要(yao)財務(wu)上的(de)估(gu)值模型。估(gu)算一(yi)(yi)下大概多(duo)少錢，維(wei)持(chi)到下一(yi)(yi)輪融資。當然下一(yi)(yi)輪有(you)時候很快，有(you)時候也拖一(yi)(yi)段時間，給自己足夠的(de)資金活下去。這個(ge)時間至少要(yao)有(you)18個(ge)月時間的(de)維(wei)持(chi)，自己也要(yao)學(xue)會持(chi)續造血(xue)功(gong)能，不(bu)能一(yi)(yi)昧(mei)地靠融資輸血(xue)。

3、創(chuang)始(shi)人融資(zi)要(yao)始(shi)終掌握(wo)控制權，千萬不要(yao)失去。根據(ju)企業(ye)的(de)(de)發展(zhan)對個各個股(gu)東(dong)的(de)(de)股(gu)權分配按照以下(xia)規則來(lai)進行：（1）、股(gu)東(dong)在公(gong)(gong)司(si)創(chuang)立之初(chu)及運營時投入的(de)(de)資(zi)金；（2）、股(gu)東(dong)個人的(de)(de)專業(ye)能力(li)：技術、管理(li)、市場，每(mei)一(yi)部分對公(gong)(gong)司(si)業(ye)務的(de)(de)影響力(li)大小；（3）、股(gu)東(dong)可以為公(gong)(gong)司(si)帶來(lai)的(de)(de)資(zi)源：比如客戶(hu)；（4）、股(gu)東(dong)對公(gong)(gong)司(si)長久持股(gu)的(de)(de)意愿：希(xi)望盡快(kuai)變現的(de)(de)和長久經營公(gong)(gong)司(si)的(de)(de)持股(gu)比例差異(yi)比較大；（5）股(gu)東(dong)是否(fou)全(quan)職為公(gong)(gong)司(si)工作(zuo)。

4、融資階段包括天使、A輪、B輪等直到IPO，最理想的狀態是直到IPO，創始人還是創始股東，至少是最大股東。天使投資最(zui)好(hao)不要超(chao)過(guo)25%；期權池應該占(zhan)據15%，這樣能保證下一(yi)輪融資(zi)時仍有(you)30%可以融錢繼續(xu)發(fa)展。沒有(you)天(tian)使，直接(jie)A輪，則最(zui)好(hao)不要超(chao)過(guo)20%；A+B輪不要超(chao)過(guo)30%；以此類(lei)推(tui)，到IPO時，投(tou)資(zi)人(ren)最(zui)好(hao)不要超(chao)過(guo)50%，而IPO往往又會增發(fa)10%—20%，又會稀(xi)釋(shi)，最(zui)終上市后(hou)，創(chuang)始人(ren)持(chi)股可能在(zai)40%左右，這是(shi)境(jing)外模式(shi)。境(jing)內模式(shi)類(lei)似，最(zui)好(hao)創(chuang)始人(ren)還處于控股地位，作為實際控制人(ren)并將簽署一(yi)致行動協議。

5、如果企業是有(you)(you)兩(liang)個合伙人(ren)，一(yi)個占(zhan)60%，另(ling)一(yi)個人(ren)占(zhan)40%，務必保證有(you)(you)一(yi)個人(ren)有(you)(you)決策權。