中國證券行業發展趨勢 中國證券市場發展現狀

三十年來，隨著我國經濟(ji)體制改(gai)革(ge)的(de)逐步深化，國民經濟(ji)水平得(de)到了較快(kuai)提高。在宏觀(guan)(guan)經濟(ji)快(kuai)速增長的(de)大背景下(xia)，隨著上市公(gong)司股權分置改(gai)革(ge)、證券公(gong)司綜合治(zhi)理等多項基礎性(xing)(xing)制度改(gai)革(ge)工作的(de)基本完(wan)成，歷史遺留的(de)一些突出的(de)制度障礙和市場(chang)風險得(de)以化解，我國資本市場(chang)發生了轉折(zhe)性(xing)(xing)變化，宏觀(guan)(guan)經濟(ji)“晴雨表”作用日漸顯現。

（一）證券業競爭特點

1、風險控(kong)制和(he)管理能力成為證(zheng)券公(gong)司今(jin)后(hou)發展的(de)基(ji)礎(chu)；

2、現有證券公司抵御風險能力普遍得到提高，競爭狀態日(ri)趨激烈；

3、部分業務(wu)出現向大型證券公司集中的趨勢(shi)；

4、國內(nei)證券公司將面對(dui)來自境(jing)外同(tong)業(ye)更為(wei)激烈的競爭(zheng)；

（二）證券業的發展趨勢

《國(guo)(guo)務院關(guan)于推進資本(ben)市場(chang)改革開放(fang)和(he)穩定(ding)發(fa)(fa)展(zhan)(zhan)的(de)若干意見(jian)》發(fa)(fa)布以來，資本(ben)市場(chang)各項改革和(he)制度(du)建(jian)設取得重(zhong)要進展(zhan)(zhan)，尤其是股權分置改革順利實施，市場(chang)運(yun)行(xing)(xing)機(ji)制和(he)運(yun)行(xing)(xing)環境(jing)正(zheng)在得到改善，制約資本(ben)市場(chang)功(gong)能充分發(fa)(fa)揮及(ji)證(zheng)券(quan)市場(chang)持(chi)續健康(kang)(kang)發(fa)(fa)展(zhan)(zhan)的(de)基礎性、制度(du)性問題(ti)逐步(bu)得到解(jie)決(jue)；隨著(zhu)中(zhong)國(guo)(guo)證(zheng)監會推出以凈(jing)資本(ben)為核心的(de)風險控(kong)制指(zhi)標管理辦法以及(ji)對證(zheng)券(quan)公(gong)司“分類(lei)監管、扶優汰(tai)劣(lie)”的(de)監管思路的(de)貫(guan)徹執行(xing)(xing)，我國(guo)(guo)證(zheng)券(quan)業正(zheng)迎來持(chi)續健康(kang)(kang)發(fa)(fa)展(zhan)(zhan)的(de)新階段。

1、盈利模式的多元化

1980 年以來，美國證券公司營業收入年均復合增長率為10.5%，其中經紀、自營與承銷業務收入的年均復合增長率分別為4.9%、5.9%和10%，而資產管理業務的年均復合增長率則達到18.7%，其增長速度超過了經紀、自營、承銷等傳統業務。2006 年后我國證券行業業績實現了大幅增長，但其主要推動力仍然來自于傳統的經紀、承銷和自營三大業務，受市場和政策環境制約，創新類業務只在集合理財和權證創設等局部領域獲得突破。隨著證券市場制度變革和產品創新的加速，醞釀多時的一些創新業務都將可能進行試點，由此，證券行業業務創新的空間將得到實質性拓展，證券品牌也開始明顯凸顯出來，您在選購之前可以去 中國十大品牌網 maigoo了解一下具體的品牌信息，此網站不僅為我們展示了十大證券品牌名(ming)單，而且還(huan)為我們介(jie)紹了證券知名(ming)品(pin)牌的(de)相(xiang)關信息。

除了品牌性企業(ye)起到標榜(bang)作用以外，相(xiang)關的業(ye)務結構也(ye)將得到有效(xiao)改善。主要體現在(zai)兩(liang)個方面：

（1）創新(xin)類業(ye)(ye)務(wu)(wu)直接為證券公司(si)帶(dai)來(lai)(lai)新(xin)的收入來(lai)(lai)源(yuan)，如(ru)資產(chan)管(guan)理業(ye)(ye)務(wu)(wu)帶(dai)來(lai)(lai)的資產(chan)管(guan)理收入及其(qi)他(ta)可能推出的創新(xin)業(ye)(ye)務(wu)(wu)帶(dai)來(lai)(lai)的收入等；

（2）創新類業務的(de)推出(chu)將(jiang)拓展傳統業務的(de)經(jing)營領域，并將(jiang)提(ti)升傳統業務的(de)收入(ru)規模，改善公(gong)司收入(ru)結構。

2、經營的規范化

證(zheng)券(quan)行(xing)(xing)業(ye)(ye)(ye)的(de)綜合(he)治理(li)在規范(fan)業(ye)(ye)(ye)務(wu)發展、基(ji)礎(chu)性(xing)制(zhi)度(du)建設和優化行(xing)(xing)業(ye)(ye)(ye)競爭格局等方(fang)面都取得了關鍵性(xing)成(cheng)效(xiao)(xiao)。經過綜合(he)治理(li)，國債回購、自營和委(wei)托理(li)財等高(gao)風(feng)險業(ye)(ye)(ye)務(wu)有效(xiao)(xiao)規范(fan)，以凈資本為核(he)心的(de)風(feng)險機制(zhi)已經建立，高(gao)風(feng)險證(zheng)券(quan)公司的(de)重(zhong)組方(fang)案基(ji)本落實，證(zheng)券(quan)公司的(de)風(feng)險已得到有效(xiao)(xiao)釋放。證(zheng)券(quan)行(xing)(xing)業(ye)(ye)(ye)的(de)監(jian)管(guan)機制(zhi)、證(zheng)券(quan)公司的(de)治理(li)機制(zhi)以及經紀業(ye)(ye)(ye)務(wu)第三(san)方(fang)存管(guan)等基(ji)礎(chu)制(zhi)度(du)建設正向縱深推進，并將為行(xing)(xing)業(ye)(ye)(ye)的(de)持續快速(su)發展奠定(ding)堅實基(ji)礎(chu)。

3、發展的規模化

為(wei)(wei)了加強(qiang)證(zheng)(zheng)券(quan)(quan)公(gong)(gong)司(si)(si)(si)(si)風(feng)(feng)險(xian)(xian)監管(guan)，督促證(zheng)(zheng)券(quan)(quan)公(gong)(gong)司(si)(si)(si)(si)加強(qiang)內部(bu)控(kong)(kong)(kong)制(zhi)、防范風(feng)(feng)險(xian)(xian)，我國(guo)證(zheng)(zheng)券(quan)(quan)行業(ye)建(jian)立(li)(li)了以凈(jing)資(zi)本(ben)(ben)(ben)為(wei)(wei)核心的(de)(de)(de)(de)風(feng)(feng)險(xian)(xian)控(kong)(kong)(kong)制(zhi)指(zhi)(zhi)標(biao)(biao)體系(xi)，未來(lai)證(zheng)(zheng)券(quan)(quan)公(gong)(gong)司(si)(si)(si)(si)的(de)(de)(de)(de)業(ye)務(wu)規(gui)模將直接取決于證(zheng)(zheng)券(quan)(quan)公(gong)(gong)司(si)(si)(si)(si)的(de)(de)(de)(de)資(zi)本(ben)(ben)(ben)規(gui)模。根據(ju)《證(zheng)(zheng)券(quan)(quan)公(gong)(gong)司(si)(si)(si)(si)風(feng)(feng)險(xian)(xian)控(kong)(kong)(kong)制(zhi)指(zhi)(zhi)標(biao)(biao)管(guan)理辦法》，證(zheng)(zheng)券(quan)(quan)公(gong)(gong)司(si)(si)(si)(si)經營各類業(ye)務(wu)的(de)(de)(de)(de)資(zi)格條件(jian)與其(qi)凈(jing)資(zi)本(ben)(ben)(ben)規(gui)模掛鉤，如證(zheng)(zheng)券(quan)(quan)公(gong)(gong)司(si)(si)(si)(si)凈(jing)資(zi)本(ben)(ben)(ben)與各項風(feng)(feng)險(xian)(xian)準備之和的(de)(de)(de)(de)比(bi)例(li)不得(de)低(di)于100%，并要求(qiu)證(zheng)(zheng)券(quan)(quan)公(gong)(gong)司(si)(si)(si)(si)在(zai)(zai)(zai)開展(zhan)(zhan)具(ju)體業(ye)務(wu)時，需(xu)要根據(ju)不同(tong)業(ye)務(wu)類型按照不同(tong)比(bi)例(li)計算風(feng)(feng)險(xian)(xian)準備。在(zai)(zai)(zai)新的(de)(de)(de)(de)監管(guan)體系(xi)下(xia)，證(zheng)(zheng)券(quan)(quan)公(gong)(gong)司(si)(si)(si)(si)發展(zhan)(zhan)的(de)(de)(de)(de)規(gui)模化(hua)不僅體現在(zai)(zai)(zai)業(ye)務(wu)規(gui)模的(de)(de)(de)(de)快(kuai)速(su)擴(kuo)(kuo)(kuo)張(zhang)，而且主要表現為(wei)(wei)資(zi)本(ben)(ben)(ben)實力的(de)(de)(de)(de)快(kuai)速(su)提(ti)升(sheng)。以凈(jing)資(zi)本(ben)(ben)(ben)為(wei)(wei)核心的(de)(de)(de)(de)風(feng)(feng)險(xian)(xian)控(kong)(kong)(kong)制(zhi)機制(zhi)確(que)立(li)(li)了凈(jing)資(zi)本(ben)(ben)(ben)在(zai)(zai)(zai)決定業(ye)務(wu)牌照和潛在(zai)(zai)(zai)業(ye)務(wu)規(gui)模方面的(de)(de)(de)(de)決定性作(zuo)用，使(shi)得(de)擴(kuo)(kuo)(kuo)充(chong)凈(jing)資(zi)本(ben)(ben)(ben)已(yi)成為(wei)(wei)證(zheng)(zheng)券(quan)(quan)公(gong)(gong)司(si)(si)(si)(si)未來(lai)發展(zhan)(zhan)的(de)(de)(de)(de)當務(wu)之急；而行業(ye)業(ye)績的(de)(de)(de)(de)快(kuai)速(su)提(ti)升(sheng)也(ye)為(wei)(wei)證(zheng)(zheng)券(quan)(quan)公(gong)(gong)司(si)(si)(si)(si)通(tong)過(guo)公(gong)(gong)開上(shang)市(shi)、增資(zi)擴(kuo)(kuo)(kuo)股(gu)等途(tu)徑擴(kuo)(kuo)(kuo)充(chong)資(zi)本(ben)(ben)(ben)提(ti)供了可能。2007年以來(lai)，越(yue)來(lai)越(yue)多具(ju)備上(shang)市(shi)條件(jian)的(de)(de)(de)(de)證(zheng)(zheng)券(quan)(quan)公(gong)(gong)司(si)(si)(si)(si)通(tong)過(guo)借殼、首次公(gong)(gong)開發行股(gu)票等方式(shi)尋(xun)求(qiu)上(shang)市(shi)，以建(jian)立(li)(li)資(zi)本(ben)(ben)(ben)持續補充(chong)機制(zhi)，提(ti)升(sheng)資(zi)本(ben)(ben)(ben)實力。

4、行業競爭的國際化

中國(guo)(guo)(guo)政府在2007年(nian)(nian)中美第二次(ci)戰略經(jing)濟對話期間宣布，將(jiang)(jiang)于2007年(nian)(nian)內取(qu)消(xiao)外(wai)資(zi)證(zheng)(zheng)(zheng)(zheng)券公(gong)司(si)(si)進入(ru)國(guo)(guo)(guo)內市場的(de)(de)(de)禁令，并將(jiang)(jiang)逐(zhu)步擴大(da)符(fu)合條件的(de)(de)(de)外(wai)資(zi)證(zheng)(zheng)(zheng)(zheng)券公(gong)司(si)(si)的(de)(de)(de)業(ye)(ye)務范(fan)圍，允許其從事證(zheng)(zheng)(zheng)(zheng)券經(jing)紀、自營和資(zi)產(chan)管(guan)理等業(ye)(ye)務。前述舉(ju)措(cuo)將(jiang)(jiang)進一步推(tui)動國(guo)(guo)(guo)內證(zheng)(zheng)(zheng)(zheng)券市場的(de)(de)(de)對外(wai)開放，國(guo)(guo)(guo)內證(zheng)(zheng)(zheng)(zheng)券行(xing)業(ye)(ye)的(de)(de)(de)競爭將(jiang)(jiang)會加劇(ju)。外(wai)資(zi)證(zheng)(zheng)(zheng)(zheng)券公(gong)司(si)(si)在產(chan)品創新(xin)能力(li)(li)、數據積累加工(gong)能力(li)(li)、自身風(feng)險控制能力(li)(li)、人力(li)(li)資(zi)源管(guan)理能力(li)(li)等方面具有(you)(you)較(jiao)大(da)的(de)(de)(de)優勢，將(jiang)(jiang)向國(guo)(guo)(guo)內證(zheng)(zheng)(zheng)(zheng)券品牌公(gong)司(si)(si)發(fa)起(qi)強(qiang)有(you)(you)力(li)(li)的(de)(de)(de)挑戰。國(guo)(guo)(guo)內證(zheng)(zheng)(zheng)(zheng)券公(gong)司(si)(si)原有(you)(you)的(de)(de)(de)傳統業(ye)(ye)務將(jiang)(jiang)直接(jie)受到(dao)威脅；同(tong)時(shi)，國(guo)(guo)(guo)內證(zheng)(zheng)(zheng)(zheng)券公(gong)司(si)(si)在諸多產(chan)品創新(xin)領(ling)域也將(jiang)(jiang)面對外(wai)資(zi)證(zheng)(zheng)(zheng)(zheng)券公(gong)司(si)(si)的(de)(de)(de)激烈(lie)競爭。