一、期貨是什么意思

期貨就(jiu)是(shi)一(yi)種合約(yue)(yue)，一(yi)種將(jiang)來必須履行的合約(yue)(yue)，而(er)不是(shi)具體的貨物。合約(yue)(yue)的內容是(shi)統一(yi)的、標準(zhun)化(hua)的，唯(wei)有合約(yue)(yue)的價格會因各種市場因素(su)的變(bian)化(hua)而(er)發生(sheng)大(da)小不同的波動(dong)。

這(zhe)個(ge)合約對應的(de)(de)“貨(huo)物”稱為標(biao)(biao)的(de)(de)物，通(tong)俗地(di)講，期(qi)貨(huo)要炒的(de)(de)那(nei)個(ge)“貨(huo)物”就(jiu)是(shi)標(biao)(biao)的(de)(de)物，它是(shi)以合約符號(hao)來體現的(de)(de)。例如：CU0602，是(shi)一個(ge)期(qi)貨(huo)合約符號(hao)，表示(shi)2006年2月交割的(de)(de)合約，標(biao)(biao)的(de)(de)物是(shi)電解銅。

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二、期貨交易種類有哪些

期貨(huo)不是(shi)貨(huo)，而是(shi)以某種(zhong)大(da)眾產(chan)品如(ru)(ru)棉花、大(da)豆、石油等(deng)(deng)及金融資產(chan)如(ru)(ru)股票、債(zhai)券等(deng)(deng)為標的(de)標準(zhun)化可交(jiao)易(yi)合約，因此，這個標的(de)物(wu)可以是(shi)某種(zhong)商品，也可以是(shi)金融工具，常見的(de)期貨(huo)種(zhong)類主要有：

1、商品期貨

（1）農產品期貨：如大豆、豆油(you)、豆粕(po)、秈稻、小(xiao)麥、玉米、棉花(hua)、白糖、咖啡、豬腩、菜籽油(you)、棕櫚油(you)。

（2）金屬期(qi)貨：如銅、鋁、錫、鉛、鋅(xin)、鎳、黃金、白銀、螺(luo)紋鋼、線材。

（3）能源(yuan)期貨：如原油(you)（塑料、PTA、PVC）、汽油(you)（甲(jia)醇）、燃料油(you)。新興品種包(bao)括氣溫(wen)、二氧化(hua)碳排(pai)放配額、天然橡膠。

2、金融期貨

（1）股(gu)指期貨：如英國FTSE指數、德國DAX指數、東京日經平(ping)均指數、香(xiang)港恒(heng)生指數、滬深(shen)300指數等。

（2）利(li)(li)率(lv)期(qi)(qi)(qi)(qi)貨：是(shi)以(yi)(yi)債(zhai)券(quan)類證(zheng)券(quan)為(wei)標的(de)(de)(de)物(wu)的(de)(de)(de)期(qi)(qi)(qi)(qi)貨合(he)約，它可(ke)以(yi)(yi)避免利(li)(li)率(lv)波動(dong)所引起的(de)(de)(de)證(zheng)券(quan)價格變(bian)動(dong)的(de)(de)(de)風(feng)險。利(li)(li)率(lv)期(qi)(qi)(qi)(qi)貨一(yi)般可(ke)分為(wei)短期(qi)(qi)(qi)(qi)利(li)(li)率(lv)期(qi)(qi)(qi)(qi)貨和(he)長期(qi)(qi)(qi)(qi)利(li)(li)率(lv)期(qi)(qi)(qi)(qi)貨，前(qian)者大多(duo)以(yi)(yi)銀(yin)行同業(ye)拆借中場3月期(qi)(qi)(qi)(qi)利(li)(li)率(lv)為(wei)標的(de)(de)(de)物(wu)、后者大多(duo)以(yi)(yi)5年(nian)期(qi)(qi)(qi)(qi)以(yi)(yi)上(shang)長期(qi)(qi)(qi)(qi)債(zhai)券(quan)為(wei)標的(de)(de)(de)物(wu)。

（3）外匯(hui)(hui)期(qi)(qi)貨(huo)：又稱為貨(huo)幣期(qi)(qi)貨(huo)，是一(yi)種在(zai)最終交易日按照當時的(de)(de)匯(hui)(hui)率將一(yi)種貨(huo)幣兌換(huan)成另外一(yi)種貨(huo)幣的(de)(de)期(qi)(qi)貨(huo)合約。是指以匯(hui)(hui)率為標的(de)(de)物的(de)(de)期(qi)(qi)貨(huo)合約，用來回避匯(hui)(hui)率風險(xian)。它是金融期(qi)(qi)貨(huo)中最早出(chu)現的(de)(de)品(pin)種。

三、期貨交易的特點

1、雙向性

期(qi)(qi)貨(huo)交易(yi)與(yu)股市的(de)一(yi)個最大區別就期(qi)(qi)貨(huo)可以(yi)雙向交易(yi)，期(qi)(qi)貨(huo)可以(yi)買(mai)多(duo)也可賣(mai)空(kong)(kong)。價格(ge)(ge)上漲時可以(yi)低買(mai)高賣(mai)，價格(ge)(ge)下跌時可以(yi)高賣(mai)低買(mai)。做(zuo)多(duo)可以(yi)賺錢，而做(zuo)空(kong)(kong)也可以(yi)賺錢，所以(yi)說(shuo)期(qi)(qi)貨(huo)無熊(xiong)市。（在熊(xiong)市中，股市會蕭條而期(qi)(qi)貨(huo)市場卻(que)風光依(yi)(yi)舊，機會依(yi)(yi)然。）

2、費用低

對期貨交(jiao)(jiao)易(yi)(yi)國家(jia)不(bu)征收(shou)印花稅等稅費，唯一費用(yong)(yong)就是交(jiao)(jiao)易(yi)(yi)手續(xu)費。國內(nei)三家(jia)交(jiao)(jiao)易(yi)(yi)所(suo)手續(xu)在萬分之二、三左右，加(jia)上(shang)經紀公司的(de)(de)附(fu)加(jia)費用(yong)(yong)，單邊手續(xu)費亦不(bu)足(zu)交(jiao)(jiao)易(yi)(yi)額的(de)(de)千分之一。

3、杠桿作用

杠桿原(yuan)理是(shi)(shi)期(qi)貨投資魅(mei)力所(suo)在。期(qi)貨市場里(li)交易無(wu)需支(zhi)付全(quan)部資金(jin)，國內(nei)期(qi)貨交易只需要支(zhi)付5%保證金(jin)即可獲(huo)得未來交易的權利。由于保證金(jin)的運用，原(yuan)本行情被以十余倍(bei)(bei)放大。假設某日(ri)銅價格封漲(zhang)(zhang)停（期(qi)貨里(li)漲(zhang)(zhang)停僅為上個交易日(ri)結算價的3%），操作對了，資金(jin)利潤率達(da)60%（3%÷5%）之巨，是(shi)(shi)股市漲(zhang)(zhang)停板的6倍(bei)(bei)。

4、機會翻番

期貨是(shi)“T+0”的(de)交易，使您的(de)資金應用達到極致，您在(zai)把(ba)握趨勢(shi)后，可以隨時交易，隨時平(ping)倉。

5、大于負市場

期(qi)貨是(shi)零和(he)市(shi)(shi)場(chang)，期(qi)貨市(shi)(shi)場(chang)本身并不(bu)創(chuang)造(zao)利(li)潤。在某(mou)一時(shi)段(duan)里(li)(li)，不(bu)考(kao)慮資(zi)金(jin)(jin)的(de)進出和(he)提取交(jiao)易(yi)費用，期(qi)貨市(shi)(shi)場(chang)總資(zi)金(jin)(jin)量(liang)是(shi)不(bu)變(bian)的(de)，市(shi)(shi)場(chang)參(can)與者的(de)盈利(li)來(lai)自(zi)另一個交(jiao)易(yi)者的(de)虧(kui)損。在股票市(shi)(shi)場(chang)步入熊市(shi)(shi)之即，市(shi)(shi)場(chang)價(jia)格大幅(fu)縮水(shui)，加之分紅的(de)微(wei)薄(bo)，國家、企業吸納資(zi)金(jin)(jin)，也(ye)無(wu)做空機制(zhi)。股票市(shi)(shi)場(chang)的(de)資(zi)金(jin)(jin)總量(liang)在一段(duan)時(shi)間里(li)(li)會出現負增長，獲利(li)總額(e)將(jiang)小于虧(kui)損額(e)。

四、期貨交易有什么風險

期貨(huo)交(jiao)易作(zuo)為金融交(jiao)易的一種，是存在一定風險(xian)的，期貨(huo)交(jiao)易的風險(xian)主要有：

1、杠桿使用風險

資金放(fang)大(da)功能(neng)使得(de)收益(yi)放(fang)大(da)的同時也面臨(lin)著風險(xian)的放(fang)大(da)，因此對于10倍左右的杠桿(gan)應該如何用(yong)，用(yong)多大(da)，也應是因人而異的。水平(ping)高一點(dian)的可以(yi)5倍以(yi)上甚至用(yong)足杠桿(gan)，水平(ping)低的如果也用(yong)高杠桿(gan)，那無疑(yi)就會使風險(xian)失控。

2、強平和爆倉

交易所和期貨經紀公司要在每(mei)個交易日進行(xing)結算，當投(tou)資(zi)者保(bao)證金不足并低于(yu)規定的比例時(shi)，期貨(huo)公司就會強(qiang)行(xing)平倉(cang)。有時(shi)候如果行(xing)情比較極端甚(shen)至(zhi)會出(chu)現(xian)爆倉(cang)即虧光(guang)帳戶(hu)所有資(zi)金，甚(shen)至(zhi)還需要期貨(huo)公司墊付虧損超(chao)過帳戶(hu)保(bao)證金的部分。

3、交割風險

普通投(tou)資(zi)者做(zuo)多(duo)大(da)豆不(bu)是為了(le)幾(ji)個月后買大(da)豆，做(zuo)空銅也(ye)不(bu)是為了(le)幾(ji)個月后把銅賣出去，如果合約一直持倉(cang)到交割(ge)日，投(tou)資(zi)者就需要(yao)湊足(zu)足(zu)夠的資(zi)金(jin)或者實物貨進行交割(ge)（貨款是保(bao)證金(jin)的10倍(bei)左右(you)）。