一、生物科技為什么發展的這么慢

1、生物科技產業內市場競爭不能有效促使企業創新

自主(zhu)知(zhi)識產權(quan)過少，競爭(zheng)能(neng)力有限。在(zai)美國，生物(wu)科技(ji)高新企業(ye)(ye)(ye)在(zai)創建的(de)時候，在(zai)第(di)一期(qi)、第(di)二期(qi)的(de)融資(zi)(zi)中（即(ji)種(zhong)子資(zi)(zi)金期(qi)和風險投資(zi)(zi)期(qi)的(de)時候），一般都是(shi)技(ji)術(shu)出資(zi)(zi)者控(kong)制(zhi)了(le)50％以上(shang)(shang)的(de)股權(quan)，而資(zi)(zi)本出資(zi)(zi)方是(shi)小股東，這(zhe)種(zhong)情(qing)況(kuang)在(zai)北美非(fei)常普遍(bian)。隨著企業(ye)(ye)(ye)規模的(de)不(bu)斷擴大(da)，企業(ye)(ye)(ye)融資(zi)(zi)的(de)不(bu)斷增多，創業(ye)(ye)(ye)者（技(ji)術(shu)擁有者）才逐漸(jian)失去了(le)絕對的(de)控(kong)股權(quan)，但企業(ye)(ye)(ye)本身卻是(shi)一個完整的(de)現代企業(ye)(ye)(ye)機制(zhi)。目前(qian)我(wo)國在(zai)這(zhe)個問(wen)題(ti)上(shang)(shang)還存在(zai)缺陷，直接表現為無形資(zi)(zi)產在(zai)股權(quan)結(jie)構中都在(zai)35％以下。

2、未形成產業閉環，科研成果轉化率低

我國雖然(ran)研(yan)究成(cheng)果(guo)豐碩，且(qie)初具一(yi)定的產(chan)(chan)(chan)業(ye)(ye)(ye)化(hua)(hua)基礎，但技術(shu)(shu)成(cheng)果(guo)轉(zhuan)化(hua)(hua)率較低(di)，部分研(yan)究技術(shu)(shu)難以(yi)產(chan)(chan)(chan)業(ye)(ye)(ye)化(hua)(hua)。對于(yu)科研(yan)結構來說，由于(yu)資金原因(yin)，無法進(jin)(jin)行中試、產(chan)(chan)(chan)業(ye)(ye)(ye)化(hua)(hua)等一(yi)系列操(cao)作；從產(chan)(chan)(chan)業(ye)(ye)(ye)化(hua)(hua)角度看，上(shang)游和(he)下游產(chan)(chan)(chan)業(ye)(ye)(ye)無法形(xing)成(cheng)有效的銜(xian)接(jie)；從人力資源角度看，缺(que)乏可(ke)將科研(yan)成(cheng)果(guo)進(jin)(jin)行轉(zhuan)化(hua)(hua)的專業(ye)(ye)(ye)化(hua)(hua)人才。從企(qi)業(ye)(ye)(ye)角度看，中國企(qi)業(ye)(ye)(ye)長期以(yi)來普(pu)遍存(cun)在重(zhong)生產(chan)(chan)(chan)、輕(qing)研(yan)發，重(zhong)模仿(fang)、輕(qing)創新的缺(que)陷，企(qi)業(ye)(ye)(ye)國際競爭(zheng)力不強。

3、資金"拖后腿"，研發投入率低

生(sheng)物(wu)科技產業(ye)(ye)是(shi)(shi)資金密集型產業(ye)(ye)，是(shi)(shi)高投(tou)入、高風險(xian)和高回報的(de)產業(ye)(ye)，因此，資金短缺(que)是(shi)(shi)首先需要解決的(de)問(wen)題(ti)。政府應制(zhi)定優(you)惠政策，鼓勵企業(ye)(ye)參與(yu)生(sheng)物(wu)技術的(de)研究(jiu)與(yu)開發。目前，我國在(zai)生(sheng)物(wu)技術產業(ye)(ye)融資渠道(dao)較為單一，只有創業(ye)(ye)者個人出(chu)資；上市公司、民(min)營企業(ye)(ye)投(tou)資等常規渠道(dao)。但(dan)是(shi)(shi)隨著科創板成立，這種(zhong)情況有所好轉。

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二、生物科技投資時，如何挖掘水下項目

雖然發展緩慢，但是生物科技的前景是非常客觀的，有不少人察覺到商機，想進行投資，那么生物科技投資(zi)時(shi)，如何挖(wa)掘(jue)水下項目(mu)呢？

想(xiang)要(yao)挖(wa)掘到水下項目，需要(yao)做(zuo)到兩點。

1、第(di)一點(dian)是(shi)產業深度。作為投資人(ren)，我們要(yao)把握產業鏈的(de)核(he)心。比如，我們需要(yao)沿著整個(ge)基因(yin)科技產業鏈，進一步往上游(you)去(qu)梳(shu)理(li)和拓展，看(kan)看(kan)這(zhe)些產品和技術，是(shi)解決產業鏈、供應鏈的(de)哪(na)些痛點(dian)問題。只有(you)挖掘得足夠深，才(cai)會發現一些別(bie)人(ren)還沒有(you)關注(zhu)到的(de)隱形冠軍或者在一些細分領域有(you)特別(bie)核(he)心技術、特點(dian)鮮明的(de)項目。

2、第二(er)點(dian)是(shi)專(zhuan)業(ye)程(cheng)度(du)。想要(yao)(yao)投(tou)資前(qian)沿領域，投(tou)資人需要(yao)(yao)自己去研(yan)究整個生(sheng)命科(ke)學，了解最前(qian)沿的(de)科(ke)學發現(xian)和發明創造。這不僅指簡單地去看一些(xie)論文、搜索媒(mei)體報道(dao)、參與學術會議，而是(shi)真正(zheng)地深度(du)介入到(dao)產業(ye)中(zhong)，從(cong)中(zhong)去尋找相(xiang)應的(de)idea，找到(dao)那些(xie)能夠(gou)產業(ye)轉化的(de)投(tou)資機(ji)會。

不僅如此，發(fa)現了(le)投資機會后如何將(jiang)它產(chan)業化也是非常關鍵的(de)(de)問(wen)題。現在團(tuan)隊可(ke)能只有(you)(you)(you)一個技術成(cheng)果，沒(mei)(mei)有(you)(you)(you)CEO也沒(mei)(mei)有(you)(you)(you)CFO，如何搭建(jian)好的(de)(de)創業團(tuan)隊？你有(you)(you)(you)沒(mei)(mei)有(you)(you)(you)能力來跟這(zhe)位科學家(jia)一起搭建(jian)相應(ying)的(de)(de)產(chan)業轉(zhuan)化平(ping)臺？這(zhe)項技術究竟可(ke)以做(zuo)成(cheng)什么樣的(de)(de)產(chan)品?這(zhe)家(jia)公司(si)最終能夠做(zuo)成(cheng)什么樣的(de)(de)公司(si)？

對于投(tou)資機構來講(jiang)，你(ni)必須有能力(li)跟科(ke)學家一(yi)(yi)起去(qu)思考技(ji)術、產品、市場的(de)戰略方向(xiang)，思考產業化平(ping)臺的(de)搭(da)建、團隊的(de)搭(da)建、組織(zhi)結(jie)構的(de)搭(da)建。只(zhi)有具備這個(ge)(ge)(ge)能力(li)，你(ni)才能確保你(ni)所投(tou)資的(de)這些早期項目能夠(gou)真正(zheng)成為一(yi)(yi)個(ge)(ge)(ge)企(qi)業，而不是局限(xian)在一(yi)(yi)個(ge)(ge)(ge)idea、一(yi)(yi)個(ge)(ge)(ge)IP、一(yi)(yi)個(ge)(ge)(ge)專利成果(guo)。